国际投资学 国际投资风险管理
第七、八章国际投资风险与法规管理
外汇风险的内容
交易风险
交易风险是指汇率变动对已达成契约的影响,从而造成 以外币计价的在不久将来结账的资产或债务发生外汇损 失的可能性。它包括外汇买卖风险又称金融性风险和交 易结算风险又称商业性风险。交易结算风险有以下几种 基本情形:
1.已结交易风险。即以信用为基础延期付款的已结外币应 收应付账款,因交易发生至实际结算期间的汇率已发生 了变化而引起的风险。
经济风险
经济风险是指汇率变化对公司“未来”国际经营 盈利能力的影响程度,汇率变化与价格的综合 变动对跨国公司未来产品价格、成本和数量的 影响,从而最终引起跨国公司未来现金流量的 变化。现金流量指税后利润加折旧。
美国跨国公司的经济风险实例 p247
(二)外汇风险的预测
1、基本预测法 基本预测法是根据经济变量与汇率间的基
本关系进行预测。这些经济变量可能包括 利率、经济增长率、国际收支、货币供应 量、通货膨胀率、资本利用率、市场预期 、中央银行的干预、工业产量以及投机因 素等,它们都是影响汇率长期和短期变动 的因素。
2、市场预测法
市场预测法是一种建立在即期、远期汇率和利率 间存在一系列平价关系的假设基础上的汇率预测 方法。市场预测法认同市场有效性假说,即在一 个强势有效的市场上,所有公开和非公开的信息 都可以反映在当天的汇率中。市场预测法包括两 种:即期汇率预测法和远期汇率预测法。
国际投资风险管理
国际投资风险管理国际投资风险管理是企业在跨境投资过程中必须面对和应对的重要问题之一。
随着全球经济一体化的推进和国际投资的日益增加,企业在境外市场开展业务的风险也在不断增加。
因此,有效管理国际投资风险对企业的长期发展至关重要。
首先,企业在进行国际投资前,需要进行全面的市场调研和风险评估。
这包括对目标国家政治、经济、法律环境的研究,了解该国市场竞争环境和市场潜力。
同时,应对该国的货币风险和汇率波动进行评估,并制定相应的风险管理策略。
其次,企业在选择投资项目时,需要考虑该国的法律法规和政策是否稳定、透明。
了解目标国家对外商投资的政策限制和保护措施,以及相关投资准入规定,是企业能否顺利进行投资的重要因素。
此外,还需要关注目标国家的社会文化环境,了解该国对外商投资的态度和对企业的支持程度。
另外,企业需要建立健全的风险管理体系,并及时调整风险管理策略。
在国际投资过程中,企业可能面临政治风险、经济风险、法律风险和市场风险等多种不确定因素。
因此,企业需要建立严格的风险管控制度,及时识别和评估风险,制定应对措施,降低风险对企业业务和资金的影响。
此外,企业还可以通过多元化投资组合和合理的资金配置来分散风险。
最后,企业应加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通。
与政府机构、贸易协会、行业协会等建立良好的关系,可以获取更多的信息和资源,并获得一定的政策支持和保护。
与当地的合作伙伴合作,可以借助其对当地市场和商业环境的熟悉,降低企业的风险。
总之,国际投资风险管理是企业在境外市场开展业务必须面对的挑战。
企业应通过全面的市场调研、风险评估,选择合适的投资项目,建立健全的风险管理体系,加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通,来有效管理国际投资风险,保障企业在国际市场上的长期发展。
继续写相关内容,1500字。
国际投资学第十章和第十一章国际投资法规与风险管理
中国进出口银行
中国进出口银行:成立于1994年,政 府全 资拥有的政策性银行,进出口银行是我金融 体系的重要组成部分,是我国机电产品、成 套设备和高新技术产品出口及对外承包工程 及各类境外投资的政策性融资主渠道。
(一)鼓励性措施
3. 设立专门的政府服务机构 (1)信息服务
(2)技术服务 例如: 美国的国际开发署 加拿大国际开发署 日本海外经济援助基金
案例:
我国某外资企业11月15日要进口一批德国机电设备, 价值100万欧元,合同约定货款在3个月后交付。 11月15日外汇市场上:即期1欧元=9.7210元人民 币,那么此时支付款项,则100万欧元要支付人民 币972.1万元人民币;如果3个月后,欧元相对人 民币升值5%,则:1欧元=10.2071元人民币;那 么此时要支付1020.7万元人民币;
4.
提供其它鼓励性措施
深圳经济特区的优惠政策
1. 1992年,全国人大常委会就已授予深圳“特 区立法权”,成为全国独有的“一市两法” 现象。
2. 关内企业的优惠政策:特区内各类企业从
事生产经营所得和其它所得,统一按照15% 税率计征企业所得税。
其它鼓励性措施
1. 鼓励利润再投资 2. 给予外资国民待遇 3. 允许外资企业加速折旧 4. 廉价提供土地 5. 适当放宽外汇管制 6. 提供融资便利和政府津贴 7. 鼓励技术人才向外资企业流动
中国成为FDI 的首选地
中国加入世界贸易组织后,流入中国的FDI 呈现新一轮增长趋势,2001年中国吸收 FDI 为468亿美元,增长15%,2011 年吸收FDI 为1240亿美元,同比增长8.1%, 位居世界第二,仅次美国,吸引外资最多的 行业为制造业,占总额的70%左右。
中国吸收FDI发展历程
第九章 国际投资风险管理
二、国际投资经营风险管理
经营风险的管理
规避与化解风险就是通过各种有效的经济技术手段, 将经营风险减小或分散,其主要策略有:
风险回避 风险抑制 风险自留 风险转移
注:风险规避是控制风险最彻底的方法。
18
三、国际投资国家风险管理
国家风险概述 国际投资风险指数评估法 评分定级评估法 预先警报系统评估法 国际投资国家风险防范
19
三、国际投资国家风险管理
国家风险概述
国家风险(Country Risk),又称政治风险,是指在国际投资 中,由于东道国政府在政权、政策法律等政治环境方面的异常 变化而给国际投资活动造成经济损失的可能性。
分类
主权风险 征用和国有化风险 战争风险 政策风险
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三、国际投资国家风险管理
第九章 国际投资风险管理
国际投资风险概述 国际投资经营风险管理 国际投资国家风险管理
1
一、 国际投资风险概述
风险的概念和特征 国际投资风险的影响因素
2
一、国际投资风险概述
风险的概念和特征
风险概念的起源
1901
[美]维利特 风险=不确定性
1921
[美]奈特 风险=可测定的不确定性
20世纪中期 [美]威廉和汉斯 风险+主观认识
国际投资国家风险防范
投资前
分析东道国的投资环境,分析产生国家风险的原因
实证分析东道国的国家风险
参加海外投资保险
与东道国政府谈判
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三、国际投资国家风险管理
国际投资国家风险防范
投资后
制定灵活的生产策略 制定灵活的市场策略 制定灵活的财务策略 制定短期利润最大化战略
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思考题
名词解释
国际投资风险管理
国际投资风险管理国际投资风险管理国际投资是指投资者将资金或其他资源投资到其他国家的项目或企业中,以获得利润或实现长期收益。
然而,由于不同国家之间的政治、经济、文化等因素的差异,国际投资也伴随着风险。
因此,国际投资风险管理变得非常重要。
一、政治风险政治风险是指不同国家之间的政治体制和政策对国际投资的不确定性和影响。
政治风险可能包括政府政策的变化、政治不稳定、战争、恐怖主义等。
投资者需要关注和评估国家的政治环境,了解当地政府的政策和法规,以及投资项目所在国的政治稳定性。
二、经济风险经济风险是指不同国家之间的经济体制和经济条件对国际投资的不确定性和影响。
经济风险可能包括货币政策的变化、金融危机、通货膨胀、贸易壁垒等。
投资者需要对目标国的经济状况进行研究和了解,包括国内生产总值、物价水平、财政政策、货币政策等指标,以判断投资项目的可行性和回报率。
三、法律风险法律风险是指不同国家之间的法律体制和法律环境对国际投资的不确定性和影响。
法律风险可能包括法律制度的不完善、合同法律的执行问题、知识产权保护不力等。
投资者需要了解和遵守目标国的法律法规,确保投资合规,并寻求专业法律咨询服务,以规避法律风险。
四、市场风险市场风险是指不同国家之间的市场环境对国际投资的不确定性和影响。
市场风险可能包括市场竞争激烈、市场需求变化、消费者偏好变化等。
投资者需要进行市场调研,了解目标市场的竞争态势、消费者需求和市场趋势,以做出正确的投资决策。
五、文化风险文化风险是指不同国家之间的文化差异对国际投资的不确定性和影响。
文化风险可能包括语言差异、宗教差异、价值观差异等。
投资者需要了解目标国的文化背景和文化差异,以避免由于文化冲突而导致的误解和冲突。
六、管理风险管理风险是指投资项目在运营过程中面临的管理问题和风险。
管理风险可能包括管理团队不稳定、组织架构不合理、内部控制不严格等。
投资者需要重视投资项目的管理能力和管理体系,确保项目能够有效运营并取得成功。
第七章国际投资风险管理
2 投资过程中的管理
(1)制定灵活的生产经营策略
♣ 控制原材料及零部件的供应。
♣ 控制专利、专有技术和生产诀窍。
♣ 控制销售市场。
(2)采用灵活的财务策略
♣ 融资战略。
♣ 采取适当的股权结构。
(3)采取短期利润最大化策略 2021/7/31
华中农业大学经管学院
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案例一:中海油竞购优尼科
2005年1月,我国第三大石油天然气集团—— 中国海洋石油有限公司(中海油)考虑对美国同业对 手优尼科公司发出逾130亿美元收购要约,这起交 易标志中国企业规模最大、最重要一宗海外收购。 到2004年底,优尼科价值约110亿美元,净负债 26.8亿美元。2003年年底,中海油的市值约为215 亿美元,现金资源共16亿美元。据估计,优尼科的 美国资产占公司全年总产量和利润的33%.
交易风险与一项具体的经济交易有关,具体 地说是指在运用外币进行计价收付的交易中, 从交易发生到交易完成这段时间里汇率发生变 动,经济主体蒙受损失的可能性。
可能产生交易风险的项目有: ① 已经列入资产负债表中的应收和应付账款项目,如进出 口贸易应收应付款、国际借贷款等; ② 资产负债表外的会引起未来应收和应付账款的项目,如 202远1/7/3期1 销售合同、应付租赁华中费农业用大学、经管学尚院 未履行的客户订单等。 23
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华中农业大学经管学院
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第三节 外汇风险管理
二 外汇风险的分类
3 经济风险(经营风险)
经济风险是指意料之外的汇率变动,通过 影响企业生产销售数量、价格、成本引起企业 未来一定时期内预期收益或预期现金流量的净 现值的变化,从而引起企业经济价值的变化。 有时,其又被称做“现金流量风险”。
国际投资学课件第九章
利用某些策略提高跨国企业的应变能力是 一种很有潜力的防范政治风险的措施。它的基 本思想是间接控制策略。在当今变幻莫测的现 实世界,越来越多的跨国公司都倾向于采用这 种更为激进的政治风险管理方法。这一策略就 是提高适应潜在征用的能力,运用特许转让和 管理协定等方法增加企业的盈利。
这一策略的代表是70年代以来跨国公司目标投 资中所普遍采用的参与股权经营投资方法,它 一方面减少直接参与实际生产经营可能产生的 风险,另一方面又通过一系列投资管理安排, 间接控制或拥有企业的资产及生产经营活动。 这种策略在未来会更加普遍,因为随着管理能 力和生产能力的不断提高,各国只需要向外国 企业购买本国仍然短缺的生产和管理技术。
第二节 外汇风险管理
外汇风险是指一个经营实体或个人以外币 计价的资产或负债,在国际经营中因外汇汇率 波动而遭受损失或获得收益的可能性。企业在 跨国经营活动中遇到的外汇风险主要有三种: 交易汇率风险,折算汇率风险和经济汇率风险。
一、交易汇率风险管理
交易风险是指已经达成而尚未完成的用外 币表示的经济业务,因汇率变动而可能发生损 益的风险。交易风险涉及两类项目:一是已经 列入资产负债表中的应收和应付帐款项目,如 进出口贸易应收应付款、外汇借贷款等;二是 资产负债表外的会引起未来的应收和应付帐款 的项目,如远期购售合同、应付租凭费用、尚 未履行的客户订单等。
一、政治风险评估方法
评分定级法是用一组固定的评分标准将考察对象国的 各个风险因素加以衡量,从而确定风险分数的方法。 第一阶段:确定考察风险因素,如负债率、战争次数、 人均收入等。 第二阶段:确定风险评分标准。分数越高,风险越大。 例如,负债率10%以下为1~2分,10%~15%为3分, 15%~25%为4分,25%~50%为5分,50%~80%为6 分等。 第三阶段:将所有项目的分数汇总,确定该国的风险 等级。风险等级越高,说明风险越小。 第四阶段:进行国家间的风险比较,确定投资的方向。
《国际投资风险管理》课件
投资组合风险管理案例
总结词
投资组合风险管理案例主要展示如何通过资产组合来降低国际投资风险,提高投资收益 。
详细描述
投资组合风险管理案例包括投资者如何根据自身的风险承受能力和投资目标,选择不同 的资产组合方式,如分散投资、对冲投资等,以及这些策略在实际操作中的效果和需要
注意的问题。
05
国际投资风险管理未来展望
国家风险管理案例
总结词
国家风险管理案例主要展示国家层面如 何对国际投资进行风险管理,包括制定 相关政策、建立风险管理机构等。
VS
详细描述
国家风险管理案例包括各国政府在国际投 资风险管理方面的实践,如设立专门机构 进行风险管理、制定对外投资指导政策、 建立风险准备金制度等,以及这些措施对 国际投资的影响和效果。
动态风险管理
随着市场环境的变化,风险管理将更加注重实时 监测和动态调整,以适应不断变化的风险状况。
3
主动风险管理
未来风险管理将更加注重预防和主动管理,通过 前瞻性的分析和策略制定,降低潜在风险损失。
THANKS
感谢观看
定量评估
运用数学模型、统计方法等,对风险进行客观量化的评估。
综合评估
结合定性和定量方法,全面评估风险的性质和程度。
风险评估工具
风险矩阵
将风险按影响程度和发生概率进行分类和排 序。
风险指数
通过数学模型将多个风险因素综合成一个指 数值。
敏感性分析
分析不同因素变动对投资收益的影响程度。
情景分析
模拟不同情景下投资的风险状况和应对策略 。
03
国际投资风险应对策略
风险规避
总结词
通过避免投资于具有高风险的行业或地区来降低风险。
国际投资风险管理及风险指数分析
案例二:跨国公司国际风险管理策略
总结词
跨国公司在国际投资中需要制定全面的风险管理策略,包括风险识别、评估、监控和应 对。
详细描述
跨国公司应建立完善的风险管理体系,明确风险管理目标、原则和流程。同时,应加强 与当地合作伙伴的沟通与协作,共同应对风险。在风险应对方面,应制定应急预案,及
时采取有效措施降低风险损失。
透明度。
跨境风险转移机制
建立跨境风险转移机制,为跨 国企业提供风险保障和分散风
险的渠道。
政策法规与风险管理
总结词
政策法规对国际投资风险管理具有重要影响。
政策稳定性
政策稳定性是国际投资风险管理的重要因素,政府应保持政策的连续 性和稳定性,减少政策的不确定性。
法规完善
完善国际投资相关法规,提高法律环境的透明度和可预测性,降低法 律风险。
国际投资协定
加强国际投资协定的谈判和签署,为跨国企业提供更好的法律保护和 争议解决机制。
利率风险
评估目标国家的利率水平,以及 利率变动对投资成本和收益的影
响。
股市风险
分析目标国家的股市波动情况,以 及股市波动对投资价值的影响。
债务风险
评估目标国家的债务状况,以及债 务问题对投资安全的影响。
法律风险
法律法规
01
了解目标国家的法律法规,以及法律法规对投资的限制和要求
。
法律执行
02
评估目标国家法律法规的执行情况,以及对外国投资者的保护
01
国际投资风险管理 未来展望
技术创新与风险管理
总结词
随着科技的不断进步,技术创新将在 国际投资风险管理中发挥越来越重要 的作用。
人工智能和大数据分析
利用人工智能和大数据技术,对国际 投资风险进行实时监测和预警,提高 风险识别和应对的准确性。
国际投资学 国际投资风险管理
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(二)征用和国有化风险
国有化风险是指东道国对外国资本实行国有 化征用或没收政策而给外国投资者造成的经济损 失。 国有化是东道国政府接管某个行业中的所有私有 企业;征用是东道国政府对某个行业中的个别外 国企业实行接管; 没收是在没有任何补偿条件下东道国政府占有外 国企业的全部资产。这种风险主要是发生在政治 不稳定和政策易变的国家和地区。
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(四)人事风险 人事风险是指企业在员工招聘、经理任
命过程中存在的风险。 (五)技术风险
技术风险是指开发新技术的高昂费用, 新技术与企业原有技术的相容性及新技术 的实用性如何都可能给企业带来一定的风 险。
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二、经营风险的识别
风险识别的内容是: 第一,有哪些风险应当考虑; 第二,引起这些风险的主要因素是什 么, 以及这些风险造成的后果程度如何。
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4
(一)折算风险
折算风险,又称会计风险,是 指由于汇率变动使分支公司和母公 司的资产价值在进行会计结算时可 能发生的损益。
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(二)交易风险
交易风险是指已经达成而尚未完成 的用外币表示的经济业务,因汇率变动 而可能发生损益的风险。交易风险涉及 两类项目:
一是外汇买卖风险; 二是交易结算风险。
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第四节 国际投资国家风险管理
一、国家风险概述 国家风险又称政治风险,是指在国际经 济往来中,由于未能预期到的政治因素 变化而给国际投资活动可能带来经济损 失的风险。
它的主要内容包括:
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第8章 国际投资风险管理
一、投资与风险 (二)风险的含义
风险(Risk) 风险(Risk),是指由于各种难以预测因 素的影响, 素的影响,使得行为主体的期望目标与实际状 况之间发生差异, 况之间发生差异,从而给行为主体造成经济损 失的可能性。 失的可能性。 西方国家根据企业业务活动的领域, 西方国家根据企业业务活动的领域,将企 业面临的风险大致分为如下几类: 业面临的风险大致分为如下几类 : ( 1 ) 本金 风险 (2)通货膨胀风险 (3)存货风险 (4) 流动性风险 ( 5 ) 利率风险 ( 6 ) 信用风险 (7)外汇风险 (8)政治风险
二、政治风险的管理
2、对外投资过程中的政治风险管理 (1)制定灵活的生产经营策略:灵活选择国外子公司的布局; 控制原材料及零配件的供应;控制专利及技术诀窍;控制 产品的出口市场以及产品出口运输及分销机构。 (2)制定灵活的市场策略:控制市场销售网络;控制商标权。 (3)制定灵活的财务策略:积极争取在东道国金融市场上融 资,加大在东道国当地筹资的比例;选择东道国政府认可 的资本结构;转移资金;采取保值措施。 (4)发展与东道国政府和社会各界的友好合作关系:遵守东 道国政府的有关法律和规定;与东道国政府各级机构建立 经常性联系;资助东道国社会公益事业;雇用东道国当地 居民作为外资企业的职员;尊重东道国当地的风俗习惯和 价值观念。
第八章 国际投资风险管理
第一节 第二节 第三节 第四节 风险与国际投资风险 国际投资政治风险管理 国际投资汇率风险管理 国际投资经营风险管理
第一节 风险与国际投资风险
一、投资与风险
(一)投资与风险的关系 (二)风险的含义
二、国际投资风险
1、国际投资风险的类型 2、国际投资风险的影响因素
一、投资与风险
过滤规则: (1)过滤规则: 是指汇率从最近的 最低点上升了一定 程度X%就买入外汇, X%就买入外汇 程度X%就买入外汇, 并且从最高点下跌 X%后就卖出 后就卖出, 了X%后就卖出,如 左图。 左图。
11国际投资风险管理
二、政治风险的评估
对东道国的各种政治状况进行调查、分析、预测, 得出该国可能面临政治风险的总体评价,从而为投资 活动提供决策依据。
必要性:系统风险,不可避免,追求利润
种类:国别评估报告
评分定级
预先警报系统
风险指数
第十三页,编辑于星期三:四点 四十八分。
(一)国别评估报告 投资者对特定对象国的政治、社会、经
第十八页,编辑于星期三:四点 四十八分。
三、政治风险防范 必要性:规避、防范
(一)投资前期的政治风险防范 1、办理海外投资保险 2、与东道国政府进行谈判
第十九页,编辑于星期三:四点 四十八分。
案例:谈判解决政治风险
• 1992年国家计划委员会公布的、经邮电部批准的跨国电信公司名单后,加 拿大北方电信公司(另有美国电话电报公司)得知该公司未被中国政府批 准在中国建立合资企业时感到非常惊讶,被选中的有两家欧洲和一家日本 的公司是阿尔卡特公司、西门子公司、NEC公司。加拿大北方电信公司和 美国电话电报公司都被排斥在外。(因为美国与中国在政治上老有摩擦, 加拿大与美国的关系很好,从而影响了投资的进入,属政治风险)。
的目的,跨国公司可以发挥自身的政治力量和经济力量 与东道国政府抗争。支持东道国反对党的立场,甚至直 接在东道国制造骚乱等。
智利1971年没收了所有铜矿,包括美国的许铜矿 企业,引起美国不满。美国于1973年曾资助智利反 政府派别头子皮诺切特推翻阿连德政府,阿连德本人 被谋杀。一般说来,政治力量往往不易取得良好效果 ,甚至还会加剧跨国公司与东道国之间的矛盾和冲突 。
由于东道国有意或无意变更政策而可能给 外国投资者造成的经济损失。
第六页,编辑于星期三:四点 四十八分。
国际投资风险管理概述
国际投资风险管理概述首先,国际投资面临的政治风险是最常见的风险之一。
政治环境的不稳定性可能导致投资方面临合同违约、资产被没收或国有化的风险。
为了管理这种风险,投资方应了解目标国的政治体制、法律法规和政策环境,并采取相应的措施,如签订保护投资协议或购买政治风险保险。
其次,汇率风险也是国际投资中的一个重要考虑因素。
由于不同国家之间的货币存在波动性,投资方可能面临汇率波动带来的损失。
为了管理这种风险,投资方可以采取多种策略,如使用衍生工具进行套期保值、选择稳定的目标国,或在多个国家进行分散投资。
此外,市场风险也是国际投资中需要关注的一个方面。
市场条件的变化可能导致投资方的投资价值下降或资产贬值。
为了管理这种风险,投资方需要密切关注并及时了解目标市场的经济、金融和行业信息,以便做出相应的调整或决策。
除了上述风险外,还有其他风险需要考虑,如管理风险、合规风险和操作风险等。
管理风险涉及到投资方在管理和监督投资活动中可能面临的问题,如战略决策错误、内部失控或管理团队不稳定等。
合规风险涉及到投资方在目标国家的法律和法规方面的遵从性,包括税务、劳工和环境等方面的合规性。
操作风险涉及到投资方的运营活动中可能出现的错误、失误或技术故障等风险。
为了有效管理这些风险,投资方可以采取一系列措施。
首先,建立健全的风险管理体系,包括风险评估、预警机制和应急计划等。
其次,多样化投资组合,降低单一投资的风险。
此外,加强信息收集和分析能力,并与专业团队合作,以获取专业的建议和支持。
总之,国际投资风险管理是一项复杂而重要的任务,在全球化和经济一体化的背景下愈发重要。
投资方应充分认识到和管理各种风险,以确保其国际投资的成功和可持续发展。
在国际投资风险管理中,一个重要的注意点是对国际贸易政策的变化进行预测和评估。
贸易政策的调整,如关税改变、贸易壁垒的增加或减少,可能对投资方的业务产生重大影响。
因此,投资方需要密切关注目标国家和地区的贸易政策变化,并及时做出相应的调整。
国际投资学和国际投资法规与风险管理课件
国际投资的未来发展方向
01
绿色投资
随着可持续发展理念的普及,绿色投资成为国际投资的重要方向,关注
环境、社会和公司治理(ESG)因素。
02
数字货币与区块链技术
数字货币与区块链技术为国际投资提供了新的支付和交易方式,降低跨
境交易成本。
03
区域经济一体化
区域经济一体化进程加速,如欧盟、东盟等,为国际投资提供更多市场
绿地投资案例
总结词
绿地投资是指企业在东道国新建生产 设施或扩大现有生产设施的投资行为 ,是一种直接投资方式。
பைடு நூலகம்案例一
某中国企业在美国建立生产基地,通 过当地采购和生产,降低成本并扩大 销售市场。
案例二
某欧洲企业在亚洲某国建立研发中心 ,利用当地人才优势进行技术创新和 产品开发。
案例三
某日本企业在非洲某国建立农业种植 基地,利用当地土地和气候资源,实 现农产品出口和农业现代化。
国际投资的发展历程与趋势
总结词
国际投资的发展历程经历了从殖民主义时期到全球化时期的演变,未来国际投资的趋势 将更加注重可持续发展和社会责任。
详细描述
国际投资的发展历程经历了多个阶段,从殖民主义时期的对外贸易和殖民地开发,到二 战后的跨国公司扩张和国际资本流动,再到全球化时期的跨境并购和新兴市场投资。未 来,随着全球经济的发展和各国政策的调整,国际投资的趋势将更加注重可持续发展和
经营风险应对
技术风险应对
加强企业内部控制和风险管理,提高企业 对外部环境的适应能力,及时调整经营策 略。
加强技术跟踪和研发合作,提高企业技术 水平和创新能力,同时合理利用知识产权 保护法律维护自身权益。
04
国际投资案例分析
国际投资学-第十一章-国际投资风险管理
12
国际上主要的风险指数有: 1.国家风险国际指南 ; 2.富兰德指数; 3.欧洲货币国家风险等级表; 4.日本公司债研究所国家等级表
2020/7/1813三、 Nhomakorabea治风险的防范
(一)投资前期的政治风险防范 1.办理海外投资保险 2.与东道国政府进行谈判
(二)投资中的政治风险防范 1、生产和经营战略 这种战略是投资者通过生产和经营方面 的安排,使得东道国政府实施征用、国 有化或没收政策后,无法维持原公司的 正常运转,从而避免被征用的政治风险。
2020/7/18
16
(一)交易风险
交易风险是指已经达成而尚未完成 的用外币表示的经济业务,因汇率变动 而可能发生损益的风险。交易风险涉及 两类项目:一是已经列入资产负债表中 的应收和应付账款项目,如进出口贸易 应收应付款、外汇借贷款等;二是资产 负债表外会引起未来的应收和应付账款 的项目。
2020/7/18
17
(二)折算风险
折算风险是指由于汇率变动使 分支公司和母公司的资产价值在进 行会计结算时可能发生的损益。
2020/7/18
18
(三)经济风险
经济风险是指由于汇率变动引起 跨国公司的经营环境发生变化,导致 业务现金流可能发生变更而产生经济 损益的风险。
1.销售收入的变化 2.生产成本的变化
2020/7/18
政治风险的评估手段主要有以下四种:
2020/7/18
6
(一)国别评估报告
国别评估报告是投资者对特定对象 国的政治、社会、经济状况进行综合性 评估的文件。
它往往用于大型海外建设项目的投 资或贷款之前,其性质与可行性研究报 告相仿,但侧重于防止国家政治风险的 发生。
2020/7/18
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种程度的损失。
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三、经营风险的规避
(一)风险规避
风险规避是指事先预料风险产生的可能性程 度,判断导致其产生的条件和因素,在国际投 资活动中尽可能地避免它或改变投资的流向。 常见的规避风险的方式有四种: (1)改变生产流程或产品。 (2)改变生产经营地点。 (3)放弃对风险较大项目的投资。 (4)闭关自守。坚持生产经营自成体系,不受 任何国家政治、经济因素的干扰。
第八章
国际投资风险 管理
第一节 国际投资风险概述
▪ 一、国际投资风险的概念与特征
▪ 1、国际投资风险的概念
▪ 国际投资风险是指在特定环境下和特定时期内客 观存在的导致国际投资经济损失的变化,是一般 风险的更具体形态。
▪ 2、国际投资风险的特征
——客观性 ——偶然性
——可测性 ——相对性
——可控性 ——收益性
其中一种方式是积极争取在东道国金融市 场上融资。
3、制定短期利润最大化战略
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思考题: 1.什么是国家风险,如何有效地预防国家风险? 2.简述影响汇率变动的因素。 3.经营风险有哪些?规避经营风险的措施有哪些? 4、在国际投资活动中如何消除汇率变动给企业经营 活动带来的负面影响? 5、什么是交易风险?跨国公司应如何规避交易风险? 6、假如你准备到国外去开办一家公司。请选择你公 司所处的国家和经营行业,并对你投资的国家和行 业的国家风险进行分析,提出相应的管理对策。
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(一)折算风险
折算风险,又称会计风险,是 指由于汇率变动使分支公司和母公 司的资产价值在进行会计结算时可 能发生的损益。
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(二)交易风险
交易风险是指已经达成而尚未完成 的用外币表示的经济业务,因汇率变动 而可能发生损益的风险。交易风险涉及 两类项目:
一是外汇买卖风险; 二是交易结算风险。
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二、国家风险的评估
国家风险评估是投资者对东道国的各 种政治状况进行调查、分析、预测,得出 对该国投资可能面临的政治风险的总体评 价,从而为国际投资活动提供决策依据。 政治风险评估是政治风险管理的基础。
国家风险的评估手段主要有以下几种:
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▪ ——国家投资风险指数评估法 ▪ ——评分定级评估法 ▪ ——预先警报系统评估法 ▪ ——国别评估报告
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(二)风险抑制
风险抑制是指采取各种措施减少风险实 现的概率及经济损失的程度。
(三)风险自留
风险自留是指投资者对一些无法避免 和转移的风险采取现实的态度,在不影 响投资根本利益的前提下自行承担下来。
(四)风险转移
风险转移是指风险的承担者通过若干经 济和技术手段将风险转移给他人承担
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(三)战争风险
战争风险是指东道国国内由于政府领导 层变动、社会各阶层利益冲突、民族纠 纷、宗 教矛盾等情况,使东道国境内发 生战争而给外国投资者造成的经济损失。
(四)政策变动风险
政策变动风险是指由于东道国有意或无 意变更政策而可能给外国投资者造成的 经济损失。投资者进行对外投资活动必 须遵循东道国的各项经济政策。
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(四)人事风险 人事风险是指企业在员工招聘、经理任
命过程中存在的风险。 (五)技术风险
技术风险是指开发新技术的高昂费用, 新技术与企业原有技术的相容性及新技术 的实用性如何都可能给企业带来一定的风 险。
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二、经营风险的识别
风险识别的内容是: 第一,有哪些风险应当考虑; 第二,引起这些风险的主要因素是什 么, 以及这些风险造成的后果程度如何。
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(二)影响汇率的因素
1.国际收支 国际收支是指一国在一定时期内全部对 外经济往来中所发生的收入和支出。 2.相对通货膨胀率 3.相对利率 4.国际储备 5.宏观经济政策
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(三)汇率预测的方法
1、基本预测法 2、市场预测法 3、技术预测法 4、混合预测法
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国际上主要的风险指数有: 1.国家风险国际指南综合指数 ; 2.富兰德指数; 3.欧洲货币国家风险等级表; 4.《机构投资者》国家风险等级表 5.日本公司债研究所国家等级表
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三、国家风险的防范与管理
(一)投资前期的国家风险防范 1.办理海外投资保险 2.与东道国政府进行谈判
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第四节 国际投资国家风险管理
一、国家风险概述 国家风险又称政治风险,是指在国际经 济往来中,由于未能预期到的政治因素 变化而给国际投资活动可能带来经济损 失的风险。
它的主要内容包括:
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▪ (一)主权风险
▪ 指东道国从本国利益出发所采取的不受 任何外来法律约束而独立自主地处理国内 或对外事务时,给外国投资者造成经济损 失的可能性。
1.营销管理战略 2.生产管理战略 3.财务管理策略
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第三节 国际投资经营风险管理
一、经营风险概述
经营风险是指企业在进行跨国经营时, 由于市场条件和生产技术等条件的变化而 给企业可能带来损失的风险 。
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经营风险一般由下列风险组成:
(一)价格风险 (二)销售风险 销售风险是指由于产品销售发生困难而给 企业带来的风险。 (三)财务风险 财务风险是指整个企业经营中遇到人不敷 出、现金周转不灵、债台高筑而不能按期偿 还的风险。
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二、国际投资风险的识别与影响因素
▪ 1、外国投资者的目标 ▪ 2、投资对象的选择 ▪ 3、国际政治经济格局 ▪ 4、东道国投资环境 ▪ 5、外国投资者经营管理水平 ▪ 6、投资期限的确定
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第二节 国际投资外汇风险管理
一、外汇风险概述
外汇风险又称汇率风险,是指在国际经 济活动中,由于未能预期到的汇率变动 而给跨国企业可能带来经济损失的风险。 企业在跨国经营中遇到的汇率风险主要 为三种:交易上的汇率风险,折算上的 汇率风险和经济上的汇率风险。
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(三)经济风险
经济风险是指由于意料以外的汇 率变动引起跨国公司的经营环境发生 变化,导致收益和业务现金流可能发 生变更而产生经济损益的风险。
1.销售收入的变化 2.生产成本的变化
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二、汇率预测
(一)汇率预测的内容
(1)汇率变动的方向。 (2)汇率变动的幅度。这决定着跨国公司 得到收益或是遭受损失的程度大小。 (3)汇率变动的时间。这决定着跨国公司 得到收益或是遭受损失的时间。
第一阶段:确定考察风险因素,如 负债率、战争次数、人均收入等。
第二阶段:确定风险评分标准。分 数越高,风险越大。
例如,负债率10%以下为1~2分, 10%~15%为3分,15%一25%为4分, 25%一50%为5分,50%~80%为6分等。
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第三阶段:将所有项目的分数汇总, 确定该国的风险等级。风险等级越高, 说明风险越小。
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(二)征用和国有化风险
国有化风险是指东道国对外国资本实行国有 化征用或没收政策而给外国投资者造成的经济损 失。 国有化是东道国政府接管某个行业中的所有私有 企业;征用是东道国政府对某个行业中的个别外 国企业实行接管; 没收是在没有任何补偿条件下东道国政府占有外 国企业的全部资产。这种风险主要是发生在政治 不稳定和政策易变的国家和地区。
(二)投资后的国家风险防范 1、生产和经营战略 这种战略是投资者通过生产和经营方面 的安排,使得东道国政府实施征用、国 有化或没收政策后,无法维持原公司的 正常运转,从而避免被征用的国家风险。
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2.灵活的财务战略 这种战略是投资者通过对公司融资渠道的 有效管理,达到降低政治风险的目的。
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(一)国别评估报告
国别评估报告是投资者对特定对象 国的政治、社会、经济状况进行综合性 评估的文件。
它往往用于大型海外建设项目的投 资或贷款之前,其性质与可行性研究报 告相仿,但侧重于防止国家政治风险的 发生。
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报告主要评估对象国以下四方面的内容: 1.政治评估 主要是对对象国政府的经济运营能力和 应变能力进行估价。 2.经济评估 主要是对对象国生产要素和发展意图进 行分析。
第四阶段:进行国家间的风险比较, 确定投资的方向。
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(Байду номын сангаас)预先警报系统
这种指标系统可以用于观测国家风险状 态,以期在国家风险出现之前预先警报, 提醒投资者注意。
(四)风险指数法
进行国际投资活动的企业可以借鉴一些 进行国际风险评估的专门机构提供的风 险指数进行政治风险的评估。
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风险识别的方法主要有三种
(一)德尔菲法
这是美国著名咨询机构兰德公司于20世
纪50年代初发明的。
(二)头脑风暴法
头脑风暴法又称智暴法,是一种刺激 创造性、产生新思想的方法。
(三)幕景识别法
幕景分析法的重点是:当某种因素
变化时,整个情况会是怎样的,会有什
么风险,对投资者的资产价值会带来何
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三、外汇风险的防范
(一)交易风险和折算风险的防范