商业银行经营体制创新

商业银行经营体制创新：全能化趋势分业经营与混业经营问题在西方金融业的发展过程中，关于混业与分业的争论一直贯穿始终，从未中断。

分业者将金融业分成了风险不同、机构分设、客户不同、功能各异的几块，中间有防火墙，其中一块出了问题，体系不会崩溃，而且各块专业化分工经营有利于提高效率；混业者认为分业人为的分割了市场，造成了资金流动困难，资源难以合理配置，风险不能有效分散，而且分业使得各市场信息不能共享，加大了社会重复劳动，增加了社会成本，影响了竞争，最终影响了社会效率。

混业经营的优势从银行角度：规模经济、范围经济带来成本优势；全方位金融服务，信息成本和监督成本最小化；分散风险；与客户关系更紧密；从客户角度：客户信息搜寻、监督和交易的单位成本下降；银行服务改善增加消费者福利；混业经营面临的问题从银行角度：机构扩大带来的管理问题；不同业务之间存在潜在冲突；多元化经营可能削弱传统业务，业务发展失衡；规模经济和范围经济尚未得到精确论证；从监管当局角度：风险问题；不公平竞争问题；银行破产的严重性；监管能力问题；利益冲突和损害消费者问题；混业经营推动银行业务重组和机构兼并，垄断损害竞争；影响汇率的主要因素有国际收支中的经常项目和资本项目，由此我们可以进一步说，决定汇率水平的主要因素是一个国家的国际竞争力（它决定了这个国家的产品在国际市场上的相对地位，从而决定了这个国家贸易收支），以及这个国家资本市场的国际吸引力（它决定了这个国家在国际资本市场上的相对地位，从而决定了这个国家的资本项目平衡情况）。

国际收支与汇率也存在另一个方向上的关系，即汇率变动可以影响到收支平衡的改变以及国际收支的结构。

通常说来，汇率高估可以引起收支逆差（进口超过出口），并通过汇率贬值预期引起当前（投机性）资本流入和未来资本流出；相反地，汇率低估可以引起收支顺差（出口超过进口），并通过汇率升值预期引起资本流入。

汇率对国际收支的影响，有的时候被人称之为“汇率影响到一国产品的国际竞争力”。

产品的国际竞争力，严格说，指同等质量标准下的价格竞争力或对国际消费者的吸引力。

在海外市场上的价格竞争力显然与汇率水平有关，但是否可以说汇率是影响一国产品国际竞争力的一个因素呢？需要具体分析。

如果你认为汇率具有自动走向均衡的趋势，政府当局不可能长久地将汇率维持在一个显著偏离其均衡的水平上，那么，汇率对各个产品国际竞争力的影响可以说是“中性的”。

但是，另一方面，考虑到一些国家、尤其是发展中国家，其资本市场的国际吸引力在其发展的早期阶段上较弱，政府很有可能在一个较长时期中人为地实行压低本国货币汇率的政策，并以此来促进本国出口贸易的扩张（也可以说间接提高本国产品的国际竞争力）。

汇率变动对本国经济的优劣：贬值：促进出口，但导致国内资产价格“缩水”，对外购买力下降；升值：对外购买力增强，但出口增长受阻.中国人民银行资产负债表负债：主要是银存和流通中通货；资产:贷款占突出比重，外汇储备比重很大，有价证券比重很小；这一资产负债结构与我国金融市场不发达，证券种类和数量少相联系；也与我国强制结售汇制度相联系；凯恩斯学派的“相机抉择”：逆经济风向行事萧条时期，扩张性货币政策，增加货币供给，使利率下降，刺激消费和投资。

繁荣时期，紧缩性货币政策，减少货币供给，使利率上升，减少消费和投资。

3、政策工具一般性政策工具：宏观措施工具特点：对金融活动的影响是普遍的，没有特殊的针对性和选择性选择性工具：微观措施工具特点：针对个别部门、企业或特殊用途的信贷而采取（1）一般性政策工具：三大传统工具法定存款准备金率作用机制:通过法定存款准备金率的调整，影响货币乘数和超额准备，影响货币供给量和银行体系信用创造能力操作：萧条，降低法定准备率，商业银行对外贷款增加，另外货币创造乘数上升，从而货币供给增加。

繁荣，反向操作。

评价：效果猛烈，较少使用再贴现率政策（1）释义：中央银行通过调整商业银行向中央银行申请再贴现时支付的利息率来影响市场利率和货币供给量的一种货币政策工具。

（2）作用机制：心理宣传（告示效应）；调整贴现率影响商业银行资金成本—影响超额储备—货币供给；同时影响商行放款利率，影响信贷规模;（3）操作：萧条，降低再贴现率，商行向中央银行的借款增加，货币供给上升。

繁荣时期，调高再贴现率，货币供给下降。

(4)评价:央行处于被动地位;商业银行对贴现窗口的依赖性下降,未必影响商行借款量; 公开市场业务（1）作用机制：央行在公开市场买进或卖出有价证券（政府债券/中央银行证券等），调节货币供给量和利率（结构和水平）。

（2）操作：↑↓→→↑↑↑→AD r M —债券价格债券需求—基础货币—准备金萧条，买进债券评价：优点：操作灵活/最常用/最精良局限:需要一个发达的证券市场和央行相当的库存证券。

（2）选择性政策工具消费者信用控制：如对分期购买收付款最低限额控制，规定消费信贷的最长期限等；证券市场信用控制对有价证券交易的各种贷款进行控制，如规定保证金限额等；房地产抵押贷款条件限制等优惠利率（3）其他措施道义劝告和窗口指导道义劝导：对商业银行发出书面通知、指示或口头通知等,要求金融机构自动采取措施贯彻央行政策；窗口指导：对商行贷款投向进行要求；无法律地位，但效果不错（2）货币政策传导机制：货币供给量是怎样影响总需求的？凯恩斯学派观点：利率渠道（主要渠道）M→r→C、I→AD货币政策首先改变货币市场的均衡，改变货币利率，并通过利率改变实际投资，最终影响产出；利率是整个传递机制的核心；货币政策作用的大小取决于货币供给量变动对利率的影响程度（流动性偏好）、利率变动对投资的影响程度（投资的利率弹性）和投资乘数的大小（边际储蓄倾向）；出现流动性陷阱或者投资的利率弹性极低时，传导中断；股票市场传导渠道托宾q渠道：货币供给→股票价格→托宾q→投资→总需求q=企业市场价值/企业重置成本，q>1，投资增加；q<1，投资减少；财富渠道：货币供给→股票价格→金融财富价值→消费（耐用消费品/住宅消费）→总需求货币主义学派观点：货币政策工具→M→E（总支出）→Y货币政策通过银行储备的变化导致货币供给量增加，货币资产的持有者发现他们实际持有的货币资产数量多与其所希望持有的数额，于是他们会将多余的货币用于购买各种资产；这一调整过程引起金融资产和实物资产价格和生产的变化，直到生产的增加的实物资产价格的上涨将多余的货币逐渐吸收，新的货币均衡实现；货币政策传导机制的一般模式货币供给量——利率、金融资产价格——消费和投资——产出中国中央银行的独立性货币决策权实际上直接受制于中央政府；强制结售汇制度下，央行基础货币供给被动，货币政策独立性几近丧失；强制结售汇制度：我国自1994年开始施行，2007年8月结束。

强制结售汇制度下，外汇占款形成的基础货币成为中国货币投放的主渠道。

关于中央银行独立性的争论支持独立性的观点：央行受制于政府，货币政策将带有通胀倾向；独立的央行才能不对那些导致扩张性货币政策和政治产业周期的短期问题作反应；政府财政赤字对基础货币的影响（央行购买财政部发行的债券，政府债务货币化导致基础货币增加）；货币政策的制定和执行的专业化，不宜让缺乏专业知识的政治家去做。

反对独立性的观点：金融是经济的重要部分，政府如果无法控制中央银行，也无法对整个经济总体负责；只有将货币和财政政策二者同置于一个机构的管理下，才能防止政策冲突；让货币政策控制在一批不对公众负责的少数精英手中，不民主；央行也可能追求狭隘的自身利益；九、中国货币政策实践货币政策目标最终目标：1995年《人民银行法》颁布以前，双重目标（稳定币值和经济增长）；1995年，单一目标（币值稳定）；1997年以后，通缩，多目标约束；实际主要目标经济增长和充分就业。

中介目标（从信贷规模向货币供应量转变）新中国成立到1953年全面实施综合信贷管理，这一阶段以“现金”为控制目标；1953-1993年，信贷规模和现金发行量目标；1993年，贷款规模、货币供应量、同业拆借利率、银行备付金率为目标；1996年，货币供应量目标1998年1月，取消对国有商业银行贷款规模管理；货币政策工具（从再贷款的计划手段向一般性市场工具转变）再贷款（配合银行信贷规模管理的行政性工具）由于再贷款在人行的资产中占很大比重，是基础货币投放的主渠道，最初再贷款作为主要的政策工具；1993年，人行出台政策，将在再贷款的实施对象改由人行总行直接贷款给商业银行的总行，以消除地方政府对基础货币投放的压力；1994年起发布了对商业银行等金融机构资产负债比例管理规定；1998年取消对国有商业银行的贷款规模管理，这项标志性改革意味着我国放弃了近半个世纪以来最主要的货币政策工具。

存款准备金制度我国的存款准备金制度使1984年建立的，但存款准备金的计提方法不同于西方国家，以存款余额作为计提基础（不能反应某一时期的平均水平），同时央行对准备金付息。

1998年以前，我国的存款准备金账户分为准备金账户和备付金账户。

由于商业银行缴存的准备金用于央行发放再贷款，使商业银行的日常清算资金不足，1985年后要求金融机构都要在央行设立备付金账户。

1989年，针对各商业银行备付金率普遍过低的情况，人行要求其水平应占各项存款的5-7%。

1998年3月21日，再次对存款准备金改革，将两个账户合并为存款准备金账户，法定存款准备比率的调整：2004年4月25日起实行差别存款准备金率制度,金融机构适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。

金融机构资本充足率越低、不良贷款比率越高，适用的存款准备金率就越高 ；存款准备金率调整2006年第四季度以来，提高法定存款准备金比率成了我国央行冲销外汇占款和央行加强流动性管理的一个基本工具;公开市场业务外汇公开市场操作1994年3月启动，人民币公开市场操作1998年5月26日恢复交易，规模逐步扩大。

1999年以来，公开市场操作已成为中国人民银行货币政策日常操作的重要工具，对于调控货币供应量、调节商业银行流动性水平、引导货币市场利率走势发挥了积极的作用。

再贴现业务我国中央银行再贴现始于1994年11月，由于我国银行结算工具票据化程度较低，银行票据持有量较少，难以形成再贴现所需要的票据量，企业也极少运用票据结算，商业银行也不敢大胆运用票据承兑手段，贴现与再贴现业务发展受限，再贴现业务比例偏低利率政策目前，中国人民银行采用的利率工具主要有：1、调整中央银行基准利率，包括：再贷款利率；再贴现利率；存款准备金利率；超额存款准备金利率(中央银行对金融机构交存的准备金中超过法定存款准备金水平的部分支付的利率)2、调整金融机构法定存贷款利率。

3、制定融机构存贷款利率的浮动范围。

4、制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整等。