20150226外汇分析,欧元原油黄金
关于2015年国际油价走势的研判
关于2015年国际油价走势的研判作者：坤镕来源：《西部资源》2015年第02期摘要：本文旨在透过国际油价持续下跌、低价徘徊的表象下，从美俄关系、欧美页岩气企业和石油巨头的政治游说等各利益集团的博弈层面分析油价内生的回升趋势，并预计油价会在2015年底前或重回100美元的高点。
基于这一预期，结合我国面临的能源安全新形势，本文提出了一系列举措以应对能源领域国际新格局。
2014年6月至今，全球经济界最引人瞩目的能源事件当数石油价格暴跌。
在新兴经济体经济数据疲弱、美国原油库存逼近临界、美元指数攀升高位、俄乌冲突等多空因素作用下，以WTI（West Texas Intermediate，美国西德克萨斯轻质原油）和布伦特原油为代表的国际原油期货价格低位波动。
一度达到45.9美元的最低点，较2014年6月的价格峰值，暴跌近六成。
近期回升到63美元，小幅反弹。
油价下挫过程中，为避免在激烈的市场竞争中丧失份额，沙特、科威特等OPEC国家拒绝削减产量，一方面是配合美国打压俄罗斯战略，另一方面也是顺乎了将美国的新兴油气生产商挤出市场的战术。
目前，国际油价在每桶60～65美元区间徘徊。
从供求关系上讲，油价下跌最大的诱导因素是美国油页岩、页岩气技术突破及美国石油供应格局正逐步由原油净进口国转变为净出口国，2013年美国的原油产量达日均750万桶，进口量5年内下降了15%，照此趋势下去，美国将在2016年取代沙特成为全球最大的石油生产国。
预计未来5年，全球新增石油供应的三分之一将来自美国，届时美国将成为原油净出口国，到2035年，美国国内能源将完全实现自给自足。
但这只是问题的一个方面。
另外一个方面，世界石油交易有两个重要特点，一是金融特征。
一般意义上讲的供求关系形成价格只能解释一部分石油价格形成机制，当今原油价格的涨跌除了基本面的因素外，更多地受到原油期货市场的交易影响。
特别是国际金融炒家们的操作与交易中，石油交易的金融特征已将基本面的因素成倍放大，对油价的狂涨暴跌起了推波助澜作用。
黄金、WTI原油长期走势及主要大宗商品2015年1月涨跌幅
出版物刊名： 中国外汇
页码： 79-79页
年卷期： 2015年 第3期
主题词： 国际原油市场 国际铜价 价格维持 涨跌幅 金融市场风险 供给面 欧元区
摘要：<正>2015年1月,受希腊政局变动和欧元区推出0E以及部分央行降息的影响,黄金的避险及抗通胀属性得到强化,黄金价格维持去年年底以来的涨势。
国际原油市场方面,欧佩克组织继续维持产量,美国原油库存大增,使得国际原油价格继续大幅下挫。
与此同时,在美元走强,开年金融市场风险事件频发,全球主要经济体形势并不乐观的背景下,有色金属承压。
特别是铜,在供给面严重过剩的情况下,国际铜价出现暴跌,而国内铜价也受到影响,大幅下跌。
【贵金属行情】油价欧元报复性反弹美元大跌,黄金为什么不涨反跌
【贵金属行情】领峰贵金属油价欧元报复性反弹美元大跌，黄金为什么不涨反跌?进入2月份之后，似乎大宗商品的空头不见了踪影，在连续下跌7个月后国际油价在短短的4个交易日中累计反弹达24.85%，单位时间内涨幅之大令市场瞠目结舌。
与此同时美元指数也出现了高位回落累计跌幅逾2%，人们预期的美元下跌引发的黄金上涨并未出现，那么黄金为什么不涨反跌呢?说到为什么黄金在美元下跌的时候不涨，就要说到黄金为什么在2015年的1月份美元上涨的同时黄金为什么会上涨。
因欧元区经济及政治前景不确定性较大，在1月份欧元兑美元出现暴跌，市场避险情绪升温，加上黄金在连续下跌两年之后又反弹的要求，黄金就在1月份录得了逾8%的涨幅。
在黄金1月份从1180美元涨至1307美元的这段时间内美元指数加速上行，从90.28涨至了95.48，月上涨5%;美国NYMEX原油从53.7美元跌至了43.58美元，下跌超过10%;欧元兑美元1.2098跌至了1.1096。
(点击查看高清大图)如上图所示，很明显在进入2015年后，黄金与美元保持着比较相近的走势，而欧元与油价保持着比较相信的走势，只是他们的幅度略有不同。
所以当隔夜美国公布的工厂订单数据不佳后，美元指数终于扛不住持续的经济数据利空，从而大幅下跌，这就使得欧元兑美元出现暴涨，市场避险情绪减弱，油价再度大幅度反弹，延续了前几日的多头氛围。
故美元指数的大跌并未推升金价的上涨，反倒是黄金在一定程度上跟随了美元指数的下跌，就是因为之前上涨的避险逻辑被打破了。
那么避险的逻辑被打破之后怎么办?目前的市场中，外汇以及原油的表现已经盖过了贵金属的风头，一方面因为黄金在最近几年维持的宽幅震荡格局一直未发生改变，另一方面，欧元以及油价累计的跌幅较大，引发了一些长线资金的配置，这就使得欧元和油价的波动性陡然上升，如果一个品种没有波动性，那么这个品种也将暂时被市场抛弃。
从基本面上来看，欧元区以及美国的经济数据将是重中之重，一国外汇率的波动从长期看一定取决于该国的经济状况，不是说欧元区的经济数据马上出现明显反弹，只要不在出现大幅度的低于预期，市场就不会感到意外，相反美国的经济数据即便总体保持强劲，但小范围的低于市场预期，市场就会以此来对美元进行攻击。
2015年上半年人民币汇率走势回顾与分析
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2015年中国国际收支报告
2015年中国国际收支报告国家外汇管理局国际收支分析小组2016年3月31日内容摘要2015年，国际经济形势依然错综复杂，全球经济复苏势头减弱，主要经济体货币政策进一步分化，国际金融市场波动性上升。
我国经济运行保持在合理区间，经济结构继续优化，人民币汇率形成机制更加完善，汇率双向浮动弹性进一步增强。
经常账户顺差处于国际公认的合理区间。
2015年顺差规模为3306亿美元，较上年增长19%，与GDP之比为3.0%，较上年增加0.3个百分点。
其中，货物贸易顺差与GDP之比为5.2%，上升1个百分点，主要受进口价格回落等影响；服务贸易逆差与GDP之比为1.7%，旅行项下逆差较为突出，与国内居民收入提高、境外消费高涨等因素密切相关。
资本和金融账户（不含储备资产，下同）逆差主要体现了境内主体对外投资的增加和对外负债的减少。
2015年逆差规模为4853亿美元，一方面表现为境内主体参与国际经济活动的活跃度上升，直接投资和证券投资资产继续增加并且比2014年多增53%和5.8倍；另一方面反映了我国企业对外债务的去杠杆化，如其他投资负债项下由2014年的净流入转为净流出，但直接投资项下境外资本保持较大规模净流入。
此外，跨境资本流动的波动性较大，外汇储备资产一季度减少、二季度增加，下半年又转为较快下降，但四季度降幅较三季度收窄。
2016年，预计我国国际收支将继续呈现经常账户顺差、资本和金融账户逆差的格局，跨境资本流动风险依然总体可控。
外汇管理部门将处理好便利化与防风险的平衡，既要服务实体经济发展，提升贸易投资便利化，优化外汇管理服务；又要防范跨境资金流动风险，加强统计监测，强化真实性合规性要求，依法打击外汇违法违规行为。
目录一、国际收支概况 (6)（一）国际收支运行环境 (6)（二）国际收支主要状况 (11)（三）国际收支运行评价 (18)二、国际收支主要项目分析 (25)（一）货物贸易 (25)（二）服务贸易 (30)（三）直接投资 (34)（四）证券投资 (38)（五）其他投资 (41)三、国际投资头寸状况 (44)四、外汇市场运行与人民币汇率 (52)（一）人民币汇率走势 (52)（二）外汇市场交易 (58)五、国际收支形势展望 (63)专栏1. 全球因素影响下新兴经济体分化日益显著2. 从长期看我国国际收支结构的变迁3. 全球贸易艰难“过冬”4. 2015年我国居民境外刷卡支出分析5. 我国企业境外上市市值突破6000亿美元6. 2015年外债总规模下降，对外偿付风险减小7. 我国银行业对外资产负债情况分析图1-1 2007-2015年主要经济体经济增长率1-2 2007年以来国际金融市场利率和货币波动率水平1-3 2012年以来全球股票、债券和商品市场价格1-4 2008-2015年我国季度GDP和月度CPI增长率1-5 2001-2015年经常账户主要子项目的收支状况1-6 2001-2015年资本和金融账户主要子项目的收支状况1-7 2001-2015年外汇储备资产变动额1-8 1990-2015年经常账户差额与GDP之比及其结构1-9 2005-2015年我国资本和金融账户差额及外汇储备变动1-10 2015年我国跨境资本流动的结构分析1-11 2005-2015年非储备性质的金融账户资本流动情况1-12 2015年末主要国家／地区储备余额2-1 2001-2015年我国进出口差额与外贸依存度2-2 进出口差额同比变动中的数量与价格因素2-3 2000-2015年我国按贸易方式货物贸易差额构成2-4 2000-2015年我国按贸易主体货物贸易差额构成2-5 2002-2015年我国出口商品在发达经济体市场份额变动2-6 2004-2015年货物贸易和服务贸易收支总额比较2-7 2004-2015年服务贸易收支情况2-8 2009-2015年旅行逆差对服务贸易逆差贡献度2-9 2000-2015年直接投资基本情况2-10 2000-2015年直接投资资产状况2-11 2015年我国非金融部门直接投资资产的分布情况2-12 2000-2015年直接投资负债状况2-13 2001-2015年跨境证券投资净额2-14 2000-2015年其他投资净额3-1 2004-2015年末对外金融资产、负债及净资产状况3-2 2004-2015年末我国对外资产结构变化3-3 2004-2015年末我国对外负债结构变化3-4 2005-2015年我国对外资产负债收益率4-1 2015年境内外人民币对美元即期汇率走势4-2 2015年全球主要发达和新兴市场货币对美元双边汇率变动4-3 1994年以来人民币有效汇率走势4-4 2015年全球主要发达和新兴市场货币有效汇率变动4-5 2015年银行间外汇市场人民币对美元即期交易价波动情况4-6 境内外市场人民币对美元汇率1年期波动率4-7 2015年境内外人民币对美元汇率价差4-8 境内外人民币对美元即期汇率价差4-9 2013年以来境内外市场1年期人民币对美元汇率4-10 2013年以来境内人民币与美元利差（6个月期限）4-11 中国外汇市场交易量4-12 中国与全球外汇市场的交易产品构成比较4-13 2012-2015年银行对客户远期结售汇交易量4-14 2015年银行对客户远期结售汇的交易期限结构4-15 中国外汇市场的参与者结构C1-1 2015年主要新兴经济体货币对美元汇率变动幅度C2-1 对外资产积累中的持有主体C2-2 对外资产积累的主要资金来源C3-1 世界出口按规模和价格因素分解C3-2 贸易对经济增长的弹性C4-1 2015年我国居民境外刷卡支出交易类型分布图C5-1 境外上市各行业企业家数（左）及分行业市值占比概况C7-1 2015年3季度末世界主要国家/地区银行业对外资产负债规模表1-1 2010-2015年中国国际收支顺差结构1-2 2015年中国国际收支平衡表3-1 2015年末中国国际投资头寸表4-1 2015年人民币外汇市场交易概况C7-1 2015年12月末我国银行业对外资产负债结构表一、国际收支概况（一）国际收支运行环境2015年，我国国际收支面临的国内外经济金融环境错综复杂：世界经济和全球贸易增速放缓，国际金融市场震荡加剧，主要经济体货币政策进一步分化；国内经济在合理区间内运行，但经济发展和结构调整仍面临不少挑战。
欧元黄金原油操作方法
欧元黄金原油操作方法欧元、黄金和原油是三种常见的投资品种，各自有着自己的市场和操作特点。
下面将详细介绍欧元、黄金和原油的操作方法。
1. 欧元操作方法：欧元是欧洲区域内的货币，是全球外汇市场中最重要的货币之一。
操作欧元的方法可以从以下几个方面入手：(1) 技术分析：通过对欧元的走势进行技术分析，包括趋势线、支撑阻力位的设定，以及各种技术指标的运用，如移动平均线、相对强弱指数等，来判断欧元的未来走势。
(2) 基本面分析：关注欧元区的经济数据、央行政策等消息，分析其对欧元汇率的影响。
例如，欧洲经济数据改善可能提振欧元汇率，而央行降息可能对欧元产生负面影响。
(3) 趋势跟随：根据欧元的趋势进行交易，如跟随上涨趋势买入欧元，跟随下跌趋势卖出欧元。
可以通过技术分析手段来判断趋势的开始和结束。
(4) 波段交易：根据欧元汇率的短期波动进行交易，通常交易周期较短，如几分钟或几小时。
此类交易主要依赖于技术分析手段，如波动率指标、K线图形等。
(5) 对冲交易：利用不同货币对之间的相关性进行交易，以降低市场波动的风险。
例如，将欧元与美元、英镑等货币对进行对冲交易，通过对冲风险来获取利润。
2. 黄金操作方法：黄金是避险资产中的代表，它通常在金融市场出现不确定性时表现良好。
以下是操作黄金的方法：(1) 基本面分析：关注全球经济、地缘政治局势等消息，分析其对黄金价格的影响。
例如，经济衰退可能提振黄金价格，而地缘政治紧张局势可能使黄金价格上涨。
(2) 技术分析：使用各种技术分析工具来分析黄金价格的趋势和波动。
例如，通过趋势线、移动平均线等工具来判断黄金价格的支撑位和阻力位，以及未来可能的价格走势。
(3) 趋势跟随：根据黄金价格的趋势进行交易，如跟随上涨趋势买入黄金，跟随下跌趋势卖出黄金。
可以通过技术分析手段来判断趋势的开始和结束。
(4) 对冲交易：利用黄金和其他资产之间的负相关性进行交易，以降低市场波动的风险。
例如，将黄金与股票、债券等资产进行对冲交易，通过对冲风险来获取利润。
黄金原油行情分析及操作建议
黄金原油行情分析及操作建议近期，黄金原油行情呈现震荡走势，受到一系列因素的影响。
下面将从基本面和技术面对黄金原油的行情进行分析，并提出操作建议。
首先，从基本面来看，黄金原油的行情受到美元汇率、地缘政治风险以及全球经济形势等因素的影响。
美元汇率是黄金原油的重要因素之一，当美元走强时，黄金原油价格往往会受到压力；相反，当美元走弱时，黄金原油价格往往会有所上涨。
目前，美元指数在低位徘徊，这对于黄金原油来说是一个利好因素。
地缘政治风险也是影响黄金原油的重要因素之一。
目前，中东地区局势紧张，特别是伊朗与美国的关系紧张升级，有可能导致地缘政治风险进一步升高，从而推高黄金原油价格。
此外，全球经济形势也是影响黄金原油行情的重要因素。
当前，全球经济增长放缓的担忧仍然存在，如果全球经济形势持续恶化，可能会导致对黄金原油的避险需求增加。
其次，从技术面来看，黄金原油的走势也受到均线、趋势线以及其他技术指标的影响。
目前，黄金原油的中长期均线呈多头排列，并且价格在近期出现了上涨走势。
这意味着黄金原油的中长期趋势仍然是向上的。
然而，短期均线与价格出现了较大的偏离，这可能意味着价格有可能出现调整。
根据以上分析，对于黄金原油的操作建议如下：1. 短线操作方面，可以考虑在价格回调到短期均线附近时逢低买入，止损设置在短期均线下方。
如果价格能够突破短期均线并保持上涨态势，可以考虑逢高加仓。
2. 中长线操作方面，可以继续持有多单，止损设置在中长期均线下方。
如果价格出现较大幅度的下跌，可以考虑减仓或者平仓。
3. 注意关注美元汇率、地缘政治风险以及全球经济形势的变化。
这些因素可能会对黄金原油的行情产生重要影响。
总的来说，黄金原油目前呈现较强的上涨势头，但是需要注意价格调整的可能性。
投资者在操作时应谨慎，合理控制仓位，并密切关注相关因素的变化。
20151208外汇黄金原油分析
机会，预计日内汇价进一步修正，观察汇价在1.0750附近的反应。
阻力：1.0980 支撑：1.0805/1.0750
英镑：
各周期空头走势，上周的突破应为假突破，非美中英镑目前整体最为弱
势，找机会做空即可。
阻力：
天图汇价前高受阻，十字星之后，收大阴线，4H周期明显一个头部形态
建议操作。
阻力：1.0266/1.0099 支撑：0.9874
黄金：
上周五非农上破阻力，改变空头格局，昨天修正回撤50%，观察k线走
势，如果有站稳，可以考虑入场做多，如果下破昨天低点的话，可以找
机会做空，目标暂看1058.
阻力：1088
支撑：1066/1057
原油：
昨天走的最流畅的要数原油，现在跌至天图前低37附近，目前是持仓等
下破，目前在趋势线位置受到支撑，1H低点下移，汇价需要进一步明
确，如有合适位置可以尝试高空。
阻力：0.7385
支撑：0.7169
纽元：
整体走势目前多头，目前4H周期汇价处于关键位置，观察汇价在0.6605
附近的反应，如果站稳，继续看多，如果下坡则找机会做空。
阻力：0.6786 支撑：0.6605
美加：
昨天美指强势上涨及原油的狂跌，造成美加上破阻力创新高，大概新格
局，找机会逢低做多，同事关注原油的走势。
阻力：1.3600
支撑：1.3415/1.3315
美日：
目前一个月内4H周期一直在标准区间内部震荡走势，区间内部高空低多
即可，高空的时候，倾向右侧轻仓。
阻力：123.75
支撑：122.20
美瑞：
和欧元类似，k线太少，预计需要更多的时间来修正明确走势，暂时不
2015年大宗商品分析报告
2015年大宗商品分析报告2014年12月目录一、大宗商品价格整体回落，同板块品种幅度差异明显 (3)1、能源：原油动力煤价格下行，天然气相对坚挺 (3)2、基本金属：有色价格走势分化，黑色价格延续下行 (5)3、贵金属：黄金延续跌势，金银比价处于相对高位 (7)4、农产品：价格重心下移，四季度以来走势出现分化 (7)二、基本面：价格影响因素将从高产能转向需求增长 (9)1、能源：低油价将持续到明年二季度，动力煤继续看空 (9)（1）原油：明年二季度是基本面最悲观的时期 (11)（2）天然气价格长期仍然看多 (14)（3）动力煤：供应压力不减且需求疲软，价格将持续弱势 (16)2、基本金属：有色金属显性库存下降，黑色产业下游价格有望企稳 (18)（1）有色金属：交易所库存整体处于低位，小品种走势将更为强势 (19)（2）黑色产业链：钢材价格有望领先铁矿石企稳 (22)3、贵金属：投资需求吸引力下降，价格仍将下行 (23)4、农产品：供应预期差调整，价格重心将抬升 (27)三、低油价冲击的量化：欧美中俄影响各不同 (29)一、大宗商品价格整体回落，同板块品种幅度差异明显年初以来，主要大宗商品大都呈现跌势，但幅度差别较大。
能源中，原油年内下跌幅度超过40%，均价也有10%左右的回落，天然气价格年内下跌10%，但均价回升15%；有色金属中，铜与锌、铝价格出现分化，铜年内下跌幅度超过10%，而锌、铝出现5%左右的上涨；黑色产业链，铁矿石下跌近50%，但螺纹钢、焦煤、焦炭下跌幅度均在20%左右；农产品中，小麦、玉米以及大豆的价格重心均出现超过10%的回落，但年内小麦与玉米走势明显强于大豆。
此外，黄金价格与2013 年末相当，但均价下跌了10%。
整体而言，大宗商品价格走势处于紊乱期，能源、工业金属以及农产品没有明显的板块轮动，同板块品种之间价格变化幅度分化明显。
1、能源：原油动力煤价格下行，天然气相对坚挺原油、天然气与动力煤三大一次能源价格在2014 年走势仍然分化。
原油价格暴跌原因剖析和2015年油价走势前瞻
原油价格暴跌原因剖析和2015年油价走势前瞻2014年国际资本市场最大的黑天鹅事件当属油价的暴跌。
在年中布伦特原油还站在115美元一桶的水平情况下，下半年原油价格突然崩盘，至年底下跌了将近50%，布伦特原油目前在55-58美元一桶的区间波动。
尤其最近三个月，油价暴跌了将近40%。
是什么导致了油价短期内这么大幅度的暴跌？油价2015年走势如何？我们试图对这些问题进行了一些评述。
对于任何一种商品，导致其价格变动的原因主要来自供给和需求两方面。
因此，油价在2014年下半年的下挫，部分原因是来自于需求面的。
全球经济在2014年除了美国之外，恢复的幅度实际都略低于预期，尤其欧洲和中国下半年经济增速的放缓，导致了对大宗商品需求量的下降。
在这样的背景下，全球的大多数大宗商品价格下半年都出现了一定程度的回落。
但是我们应该看到，在同一时期，铜，铁矿石，铝这些同样反映了基本面需求的大宗商品价格下跌幅度一般仅仅在10%-20%之间，而唯有原油的价格下跌达到了50%。
因此，需求面的下滑对原油价格的下滑有一定影响，但并不构成最直接的因素。
原油价格的下滑，更多的来自供给面的冲击。
供给面的冲击主要来自于两个方面，其一是美国页岩油产量放量，另一个是传统产油国如利比亚和伊拉克今年生产开始恢复。
2014年美国的原油产量大幅超出了之前的预期，虽然近年来美国石油产量之高一直让人意外，但是其对油价的影响直到最近才达到最大，这是因为产量增长的规模达到了显著的水平。
随着生产技术的革新，水平井和水力压裂技术取得了突破性的进展，美国页岩油岩气生产成本降低，产量持续上涨。
美国页岩油生产从2008年的不足50万桶/日发展到了现在的400万桶/日生产规模，并且预计未来在美国未来原油生产中的比重将逐步上升。
这直接导致了美国原油产量由2008年年初的500万桶/日增长到现在的900万桶/日。
除了美国的供给增加之外，于此同时，随着伊拉克、利比亚等产油国地缘政治危机得到缓解，OPEC原油恢复正常供给。
经济转折时期原油价格与黄金价格、美元汇率的联动关系
到 目前为止 ， 国外 学者对原 油价 格与美元 汇率 、 黄金价 格 之１ 的联 动关系尤其是原 油价格与美 元汇率之 间的联动 关系 司 、
做了大量研究 。Ａ ｎ （９ ８用实证分析的方法研究了石油价 ｍａｏ １９ ）
（ ｏ ａｓｎ协整检验 。在单位根检验中我们得至 油期货 ２Ｊｈ ｎｏ 帱 价格 、 黄金期货价格 以及美元指数都 是一阶平 稳的 ， 那么在 做 线性 回归之 前， 我们就能够对各变量进行 Ｊｈｎｏ ｏ ａｓ ｎ协整检 验来
和投资者信心 ， 使得主要市场经 济指标呈现显著波动 。因此 ， 为
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获得某些重要市场 经济指标之间 的直观表现 ， 本文将 采用实证
分析的方法分别对 这一时期原油价格 与黄金价格 、 油价格与 原 美元汇率之间的联动关系进行研究。 纵观 ２ ０ 年至 ２ ０ 年 国际石 油市场 ， ０６ ０９ 油价涨幅跌 幅之大 ，
【 键 词 】 原 油价 格 黄金 价 格 美元 汇 率 关
一
联动 关系
、
引 言
次贷危机又称次级 房屋 贷款危机 ， 由美国 国内抵押贷款 是 违约和法拍屋 急剧增加所 引发的金融 危机 。这场 从 ２ ０ ０ ６年春 季初现端倪 ， ２０ 以 ０ ７年 ４月美国第二 大次级 房贷 公司新 世纪金 融公 司破 产事 件为 标志 ，０７年 ８月开 始全 面显现 并席 卷美 ２０ 国、 欧盟 和 日本 等世界主 要金融市 场的金 融风暴 ， 已经成 为影 响世界经济走向的热点问题。此次危机严重冲击全球经济市场
欧元与黄金白银价格的关系是什么？
市场上欧元，美元，金银关系是这样的欧元—美元—金银，也就是欧元与金银需要通过影响美元的比例，来影响金银。
那么欧元与美元是成反比关系，既某一货币升值，会打压汇兑方货币贬值，又因为美元与金银是同表示与被表示的关系，也是反比的，其中可以理解为欧元与金银是正比关系。
而美元指数中，有七成的比例是欧对美汇率影响的，因此，金银传导中，欧元在一般状态中是正比，也有特殊情况，比如去年欧元遭抛售的危机，导致了贵金属市场的避险买盘。
据分析，白银和欧元的走势在去年大多数时间里都是背道而驰的，但是在今年刚刚过去一周，走势却出现了很高的一致性，而且这种一致性比2010年末以来的任何时候都要高。
所谓的避险资产，是能够在动荡时期也保持相对稳定的资产。
多家境外机构预测，现在金价跟随欧元走势表现出的极端波动，破坏了它作为避险优质资产的特性。
未来一段时间，金银的避险作用将不再像以前那么明显。
钜丰金业友情提示：投资有风险，入市需谨慎！。
20150228外汇分析,欧元原油黄金
2015.2.28外汇分析：摘要：市场分析人士表示，对冲基金抢购黄金，推升其净黄金多仓涨至近两年来未见水平。
与此同时，分析师们对2015年持有哪种贵金属存在分歧。
澳大利亚国民银行(NAB)首席经济学家Alan Oster周三(1月28日)预计澳洲联储在2015年还会有降息两次，而两次降息时间可能分别为3月和8月。
各国央行贬值货币以对抗通缩，或提振金价上涨沙特油长会见美国页岩油公敌俄芬挪大使，美油冲高至46.22法国兴业银行：1280美元附近看好金价的投资者大有人在荷兰拉博银行：美联储不会在年底前升息法国农业信贷：欧元将很快刷新低，澳元兑美元逢高空瑞士央行下调今年油价预期，料油市复苏需耗时60个月高盛：油价跌势或扩大，料跌至30美元/桶周三：05:30 美国，1月24日当周API原油库存，前值+570，实际+1270，利空原油。
08:30 澳大利亚，第四季度CPI年率，前值2.3%，预期1.8%，实际1.7%，利空澳元。
15:00 德国，2月Gfk消费者信心指数，前值9，预期9.1，利好欧元。
周四：03:00 美国，美联储公布利率决定。
03:00联储公布决议结果。
此次没有经济/通胀预估更新，没有耶伦主席发布会04:00 新西兰，联储基准利率，前值3.5%，预期3.5%，持平。
04:00 新西兰联储公布货币政策声明和利率决议。
05:45 新西兰，至12月12个月贸易帐，前值-4.5，预期-9.8，利空纽元。
07:50 12月季调后零售销售月率，前值-0.3%，15:00 英国，1月Nationwide房价指数月率，前值0.2%，预期0.3%，利好英镑。
16:55 德国，1月季调后失业率，前值6.5%，预期6.5%，持平。
1月季调后失业人数，前值-2.7，预期-1.0，利空欧元。
18:00 欧元区，1月经济景气指数，前值100.7，预期101.5，利好欧元。
19:00 英国，1月CBI零售销售差值，前值61，预期30，利空英镑。
2015年国际原油价格分析与趋势预测
一、2014年国际原油价格走势回顾（一）整体态势近年以来，全球经济复杂多变，地缘政治不稳与市场投机导致国际油价延续震荡，2014年上半年国际油价高位运行，但7月开始，国际油价高台跳水，遭遇“腰斩”，目前仍无企稳迹象。
2014年国际油价整体呈现从高位震荡到急剧下跌态势。
2014年上半年，全球经济复苏动力不足，原油需求疲软，国际油价运行基本平稳，受乌克兰危机、中东地区冲突等引发的地缘政治紧张等因素影响，原油价格小幅上涨，在6月份创出全年最高点，Brent油价达到每桶115.06美元，WTI油价达到每桶107.26美元。
2014年6月中旬以来，在全球石油需求面没有明显改变的同时，美国主导的页岩油革命，伊拉克恢复原油出口，伊朗和尼日利亚增加原油产量等一系列因素导致全球石油供给增加，国际原油价格大幅下挫。
尤其是10月份后，OPEC宣布不减产、沙特下调对美国和亚洲的出口油价，国际原油供大于求突出，再加上美元走强，新兴市场国家经济发展放缓等因素导致国际原油价格急剧下跌。
截止到2014年12月31日，Brent油价从每桶115.06美元高位跌至每桶57.33美元，WTI油价从每桶107.26美元跌至每桶53.27美元，较最高点跌幅分别达到了下跌了50.3％和50.2％，Brent油价和WTI油价价差进一步收窄。
（二）演变历程2014年国际油价上半年以原地盘整为主，基本围绕100美元大关波动，二季度有小幅走高；而下半年则单边下跌，市场供过于求局面促最大跌幅逾50%（如图1）。
自2014年以来，国际石油市场供应与需求出现明显不平衡。
供大于求的特征十分突出，是下半年国际油价下跌的基本原因。
图1.2014年国际油价走势图（数据来源：EIA）1-4月份，全球经济形势和供需因素以及地缘政治形势演变对油市起主导作用。
1-2月份，美国库欣地区原油库存连降5周，同时英国最大油田Buzzard维护时间长达9周，导致全球对于供应收紧的担忧，加之季节因素，Brent、WTI油价均上涨。
原油及黄金价格走势展望
2016年原油及黄金价格走势展望在即将过去的2015年里，原油价格走势可谓是惊心动魄，有如过山车式的行情。
经历了2014年下半年的崩盘式暴跌后，油价在2015年年初筑双底后展开波澜壮阔的反弹行情，一度反弹至63美元附近。
无奈2015年年中风云突变，以中国A股的断崖暴跌为首，全球金融市场一时间风声鹤唳，油价再度重挫并跌破年初低位42美元。
在第三季度短暂的回稳以及区间震荡后，在第四季度，随着美国10月非农数据远好于预期提振加息预期，美元大幅走强，油价再度开启暴跌模式。
12月OPEC召开部长会议，会议结果不仅不减产，反而提高日产量上限，令油价雪上加霜，贴近11年来新低。
而黄金方面，整体行情亦是跌宕起伏，但总体保持震荡回落的趋势。
在2015年1月，金价一度反弹至1300美元附近，然而市场很快就对该价格提出异议，仅仅一个月内，金价就几乎回吐掉年初反弹的所有涨幅。
往后是一段时间的区间盘整，时间轴推移到2015年年中，全球大宗商品遭遇抛售潮，油价暴跌，黄金同样遭遇空头的猛烈做空，多头完全束手无策。
面对全球金融市场的剧烈波动，就业数据受影响，美联储只能推迟酝酿已久的加息计划，金价迎来喘息之机。
进入第四季度，美国经济数据继续向好，10月非农数据远好于预期，美元再度走强，金价在美联储加息预期日渐升温的打压下持续下滑。
在12月，美联储加息的靴子终于落地，而金价此时已经大幅下滑至1050美元附近，刷新近六年来新低。
2016年即将到来，新年的钟声即将敲响，在新的一年里，原油价格会见底回升还是跌跌不休？金价是否有望反弹？美元指数还会上扬吗？相信很多投资者都会关心明年的投资应该如何部署，黄金、原油的价格走势会怎样变化，本文就2016年投资展望的十大方面搜集情报并略作分析，仅供参考，投资者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。
一、金价会反弹吗？应该说，黄金在2016年要再走出2015年悲观的走势及情绪可能性并不大，金价在2015年经历过三次断崖式的暴跌，背后推手几乎无一例外都是美元大幅走强，特别是欧美货币政策的差异在扩大，欧元相对美元贬值，资金纷纷流入美元，使得以美元计价的黄金只能下跌。
2015年中国对外贸易数据
2015年中国对外贸易数据图解：2015年我国外贸进出⼝同⽐降7％2015年中国货物进出⼝总值39586.44亿美元，同⽐下降8%据海关统计，2015年，我国货物贸易进出⼝总值24.59万亿元⼈民币，⽐2014年下降7%。
其中，出⼝14.14万亿元，下降1.8%；进⼝10.45万亿元，下降13.2%。
贸易顺差3.69万亿元，扩⼤56.7%。
2015年12⽉当⽉，我国进出⼝总值2.48万亿元⼈民币，下降0.5%。
其中，出⼝1.43万亿元，增长2.3%；进⼝1.05万亿元，下降4%。
贸易顺差3820.5亿元，扩⼤24.7%。
以美元计价，2015年，我国货物进出⼝总值39586.44亿美元，同⽐下降8.0%。
其中，出⼝22765.74亿美元，下降2.8%；进⼝16820.70亿美元，下降14.1%。
贸易顺差5945.04亿美元，扩⼤55.4%。
2015年12⽉当⽉，我国进出⼝总值3882.84亿美元，同⽐下降4.1%。
其中，出⼝2241.89亿美元，下降1.4%；进⼝1640.96亿美元，下降7.6%。
贸易顺差600.93亿美元，扩⼤21.1%。
⼀、⼀般贸易⽐重持续上升2015年我国⼀般贸易进出⼝值为13.29万亿元，下降6.5%。
占进出⼝总值的54%，所占⽐重较上年提升0.3个百分点；其中出⼝增长2.2%。
⼆、贸易伙伴多元化取得积极进展2015年，欧盟、美国、东盟为我前三⼤贸易伙伴，双边贸易值分别为3.51万亿、3.47万亿和2.93万亿元。
同期我国对东盟、印度等新兴市场贸易相对表现较好，其中对东盟双边贸易值略降0.6%，对印度增长2.5%，表现均好于进出⼝总体情况。
三、民营企业对外贸易显⽰活⼒2015年，我国民营企业进出⼝9.1万亿元，微降0.2%。
占进出⼝总值的37%，提升2.5个百分点；其中出⼝增长3.1%。
四、出⼝商品结构进⼀步优化2015年，我国出⼝机电产品8.15万亿元，增长1.2%，占出⼝总值的57.7%，较上年提升1.7个百分点。
国际原油与黄金价格的关系
国际原油与黄金价格的关系
国际原油是影响黄金价格的主要因素之一，总体而言，原油价格和黄金价格二者呈正相关性。
通常情况下，原油价格上涨意味着黄金价格也将上涨，原油价格下跌预示着黄金价格也将下跌，二者波动趋势基本一致，只是波动幅度之间存在一些差别。
具体来说，原油价格和黄金价格二者呈正相关性的原因主要有以下三个方面：
1.原油价格上涨会健生通货膨胀
相关资料显示：原油价格每上10%，通货能胀率约上升1%，通货胀导致货币购买能力下降，相当于金钱损失，而购买黄金可以抵御通货膨胀，实现保值，因此黄金的需求量增加，导致黄金价格上涨。
2.美元波动会引发黄金价格和原油价格同方向波动
在国际市场上，黄金价格和原油价格都以美元报价，而且国际贸易都以美元结算，因此当美元上涨，黄金价格和原油价格都下跌；美元下跌时，黄金价格和原油价格都上涨。
3.原油价格变动直接影响石油生产国对黄金的运作，进而引发黄金价格波动
这些石油生产国（如沙特、卡塔尔、阿联酋、科威特、伊朗）大多集中在海湾地区，多为阿拉伯国家，手中持有巨额的石油美元。
当国际黄金价格波动时，它们对石油美元的操作常具有同向性。
原油价格上涨期，石油生产国持有的石油美元迅速增加，这些国家会相应地提高黄金在其国际储备中的比例，国际黄金市场上对黄金的需求随之走高，进而推动黄金价格上涨R。
但是，投资者们需要注意，原油价格和黄金价格正相关性并非牢不可破的，在特殊时期，二者也会背离这种关系，应具体情况具体分析，才能更好地掌握市场行情变动。
提醒广大投资者，投资有风险，理财需谨慎，把握好投资力度，量力而行。
国家外汇管理局按最新国际标准公布2015年一季度国际收支平衡表初步数据
索引号: 000014453-2015-00190分类: 国际收支统计与结售汇管理新闻报道各类社会公众来源: 国家外汇管理局发布日期: 2015/05/12国家外汇管理局按最新国际标准公布2015年一季度国际收支平衡表初步数据2015年一季度，我国经常账户顺差4844亿元人民币，资本和金融账户（含净误差与遗漏，下同）逆差4844亿元人民币，其中，非储备性质的金融账户（含净误差与遗漏，下同）逆差9782亿元人民币，国际储备资产减少4925亿元人民币。
按美元计价，2015年一季度，我国经常账户顺差789亿美元，其中，货物贸易顺差1177亿美元，服务贸易逆差411亿美元，初次收入基本平衡，二次收入顺差23亿美元。
资本和金融账户逆差789亿美元，其中，资本账户顺差2亿美元，非储备性质的金融账户逆差1594亿美元，国际储备资产减少802亿美元。
从2015年起，国家外汇管理局按照国际货币基金组织最新国际标准《国际收支和国际投资头寸手册》（第六版）编制和发布国际收支平衡表。
与之前相比，主要变化：一是将储备资产纳入金融账户统计，并在金融账户下增设“非储备性质的金融账户”，与原金融项目包含的内容基本一致；二是项目归属变化，如将经常账户下的转手买卖从原服务贸易调整至货物贸易统计，将加工服务（包括来料加工和出料加工）从原货物贸易调整至服务贸易等；三是项目名称和细项分类有所调整，如将经常项目、资本项目和金融项目等重新命名为经常账户、资本账户和金融账户，将收益和经常转移重新命名为初次收入和二次收入等；四是借方项目用负值表示。
详细情况请参见遵循最新国际标准做好国际收支统计工作。
中国国际收支平衡表1（初步数）注：1.根据《国际收支和国际投资头寸手册》（第六版）编制。
2.“贷方”按正值列示，“借方”按负值列示，差额等于“贷方”加上“借方”。
本表除标注“贷方”和“借方”的项目外，其他项目均指差额。
3.本表资本和金融账户（含净误差与遗漏）数据与经常账户差额金额相等，符号相反。
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2015.2.26外汇分析：
摘要：
巴克莱资本(Barclays Capital)周一(1月26日)在其向客户提供的外汇周报中建议投资者本周仍可做空欧元/美元。
瑞银集团(UBS)上周五(1月23日)在报告中称，未来几个月布伦特原油价格可能跌至每桶40美元的水平，因目前市场供大于求的情况仍在加剧。
瑞银集团分析师Giovanni Staunovo 表示，2015年上半年全球原油供应过剩大约在100-150万桶/日之间。
此外，瑞银还预计，未来美原油价格(WTI)将跌至每桶38美元
希腊大选极左反对联盟Syriza大获全胜，希腊总理萨马拉斯承认在选举中失败。
该党党首齐普拉斯表示，希腊需要“暂停”债务偿付行为，需要减记希腊债务的名义价值，希腊债务需要与经济增长挂钩。
他认为希腊受制于国际债权人的时代已经结束了，齐普拉斯计划就希腊的援助计划展开谈判，并放弃此前与援助计划绑定的紧缩政策。
国际评级机构惠誉上周五(1月23日)将希腊评级展望由稳定下调至负面，称政治不确定性恐怕会导致雅典方面推迟重返债券市场，该国经济复苏也将受到冲击。
法巴银行：美联储决议前，欧元兑美元仍料续跌
盛上调今年金价预期至1262美元，但下调2016-17年金价预期
道明证券：不确定性支持近期金价，四季度均价料为1300美元/盎司
沙特王子阿勒瓦利德·本·塔拉勒·阿苏德(Alwaleed Bin Talal Al Saud)在周五(1月23日)表示，原油价格并不会回升至100美元/桶的水平，全球原油供应将会受到原油价格下跌的影响。
据彭博社周五（1月23日）公布的最新调查显示，多数分析师及交易员看跌下周NYMEX原油价格走势。
在接受调查的32位分析师中，看涨9人（28%），看跌14人（44%），看平9人（28%）。
周一：
17:00 德国，1月IFO商业景气指数，前值105.5，预期106.2，利好欧元。
18:00 欧元区，12月零售销售月率，前值0.6%，预期0.1%，利空欧元。
22:00 欧元集团(Eurogroup)财长在布鲁塞尔召开会议。
23:30 美国，1月达拉斯联储商业活动指数，前值4.1，预期3.0，利空美元。
周二：
10:00 中国，12月规模以上工业企业利润，前值6761，
15:00 德国，12月实际零售销售月率，前值1%，持平。
16:00 欧盟财长在布鲁塞尔召开会议。
17:30 英国，第四季度GDP年率初值，前值2.6%，
21:30 美国，12月耐用品订单月率，前值-0.9%，预期0.5%，利好美元。
22:00 美国，11月S&P/CS20大城市房价指数年率，前值4.5%，预期4.5%，持平。
23:00 美国，12月新屋销售总数年化，前值43.8，预期45.0，利好美元。
1月谘商会消费者信心指数，前值92.6，预期94.4，利好美元。
1月里奇蒙德联储制造业指数，前值7，
周三：
05:30 美国，1月24日当周API原油库存，前值+570，
08:30 澳大利亚，第四季度CPI年率，前值2.3%，
15:00 德国，2月Gfk消费者信心指数，前值9，预期9.1，利好欧元。
周四：
03:00 美国，美联储公布利率决定。
03:00联储公布决议结果。
此次没有经济/通胀预估更新，没有耶伦主席发布会
04:00 新西兰，联储基准利率，前值3.5%，预期3.5%，持平。
05:45 新西兰，至12月12个月贸易帐，前值-4.5，预期-9.8，利空纽元。
07:50 12月季调后零售销售月率，前值-0.3%，
15:00 英国，1月Nationwide房价指数月率，前值0.2%，预期0.2%，持平。
16:55 德国，1月季调后失业率，前值6.5%，预期6.5%，持平。
18:00 欧元区，1月经济景气指数，前值100.7，预期101.2，利好欧元。
19:00 英国，1月CPI年率初值，前值0.2%，持平。
21:00 德国，1月CPI年率初值，前值0.2%，持平。
21:30 美国，1月24日当周初请失业金人数，前值30.7，
23:00 美国，12月成屋签约销售指数月率，前值0.8%，预期0.6%，利空美元。
周五：
07:30 日本，12月失业率，前值3.5%，
12月全国核心CPI年率，前值2.7%，
12月工业产出月率，前值-0.5%，
08:05，英国，1月Gfk消费者信心指数，前值-4，
08:30 澳大利亚，第四季度PPI年率，前值+1.2%，
16:00 瑞士，1月KOF经济领先指标，前值98.7，
17:30 英国，12月央行抵押贷款许可，前值5.9029，
18:00 欧元区，2月失业率，前值11.5%，预期11.5%，持平。
1月CPI年率初值，前值-0..2%，
21:30 美国，第四季度实际GDP年化季率初值，前值5.0%，预期3.3%，利空美元。
21:30 加拿大，11月GDP月率，
22:45，美国，1月芝加哥PMI，前值58.3，预期58.1，利空美元。
23:00 美国，1月密歇根大学消费者信心指数终值，前值98.2，预期98.1，利空美元。
技术分析：
欧元：
整体明确空头，逢高空。
1H中连接1.14号和1.21号的高点及1.16号的低点画通道，汇价需要修正，观察汇价反弹至通道下轨的反应。
倾向右侧。
阻力：1.1290/1.1358/1.1460 支撑：1.1100/1.1000
原油：
整体空头，逢高空。
目前一波下跌，低位受阻，有修正需求。
观察汇价在45.85附近的反应，看汇价是否上破。
连接1.21号和1.23号高点画趋势线，4H布林带中轨和趋势线重合。
汇价碰触趋势线直接做空。
阻力：48.14/47.38 支撑：44.78
黄金：
整体空头，近期多头强势，逢低多。
短期震荡走势，区间下轨附近，倾向右侧多。
阻力：1306/1320 支撑：1279/1271。