国际金融实务(2)
2018级成考专升本贸易经济专业12月份考试资料国际金融实务复习资料
《国际金融实务》复习资料（一）一、简答题1. 简述外汇以及外汇的特点。
2. 比较国际储备与国际清偿能力。
3. 简述国际货币体系的作用。
4. 比较远期外汇交易与外汇期货交易的异同点。
5. 简述欧洲货币市场的概念及分类。
二、论述题试分析汇率变动对经济的影响。
《国际金融实务》复习资料（一）答案一、简答题1.简述外汇以及外汇的特点。
答：狭义的外汇指以外币表示的用于国际结算的支付手段。
须具备三个特征：1）外汇是以外币表示的资产2）外汇必须是在国外能够得到补偿的债权3）外汇必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产。
2.比较国际储备与国际清偿能力。
答：国际储备是一国政府持有的，可以随时用于平衡国际收支差额、进行对外支付以及干预外汇市场的国际间可以接受的资产总和。
国际清偿能力是指一国为了弥补国际收支逆差而融通资金的能力。
它不仅包括货币当局所持有的各种国际储备，还包括该国从外国政府或中央银行、国际金融组织和商业银行等筹借资金的能力。
它们的关系是：国际储备是国际清偿能力的重要组成部分，国际清偿能力包含国际储备。
3.简述国际货币体系的作用。
答：牙买加体系的主要特征是：国际储备多元化；汇率制度安排多元化；国际收支调节方法多样化。
4.比较远期外汇交易与外汇期货交易的异同点答：相同点：（1）外汇期货交易与外汇远期交易的对象相同，都是外汇; （2）交易的原理相同;（3）交易的作用相同，这两种交易的主体都是为了防止和转移汇率风险，达到保值与投机获利的目的;（4）都是约定在一个确定的未来时间内，按照一定的条件，交收一定金额的外汇不同点：（1）交易者不同。
（2）交易保证金不同。
（3）交易方式不同。
（4）结算方式不同。
5.简述欧洲货币市场的概念及特点。
答：欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的国际金融市场。
国际金融理论与实务试题二及答案
国际金融理论与实务试题二及答案国际金融理论与实务试题二及答案一、填空题(每空2分，共20分)1. 国际收支平衡表所涉及的内容极为广泛，世界各国由于各自的情况和特点不同，在编制国际收支平衡表时对其内容的分类和归纳也有差异，但其主要项目基本一致。
国际收支平衡表一般分为、、和四个账户。
2. 国际金本位制自形成以后，大体经历了、和三种形式。
3. 国际货币体系包括三个层次：核心层——，主要有金本位制、固定汇率制和浮动汇率制；紧密层——，直接作用于核心层；松散层——，间接作用于核心层。
二、名词解释题(每小题3分，共15分)1.国际收支2.国际储备3.外汇风险4.外汇期权5.国际结算三、简答题(每小题5分，共20分)1. 一国国际收支不平衡的原因有哪些？2. 影响一国汇率制度的因素有哪些？3. 简述国际资本流动的诱因。
4. 简述国际金融市场形成的必备条件。
四、论述题(每小题10分，共20分)1.论述布雷顿森林体系的主要内容及其缺陷。
2.论述一国国际收支不平衡对经济的影响。
五、案例分析题（每小题25分，共25分）金融危机中泰国的国际收支调节1997年7月2日，泰国政府和金融当局宣布放弃实行了13年的泰铢与美元挂钩的汇率制，随后泰铢贬值高达48%左右。
之后，菲律宾、马来西亚、印尼、新加坡等国也相继爆发了金融危机。
人们普遍认为，此次金融危机的爆发并非偶然，它是经济金融发展长期不平衡的结果。
同时，泰国对国际收支差额的调整不当，也是诱发金融危机的一个主要原因。
一、国内财政盈余与经常账户赤字由于泰国政府一直实行从紧的财政与货币政策，自1988年以来，它保持着多年的财政盈余，实际GDP的增长率也长期保持在一个较高的水平上。
但是，泰国的经常项目自1988年以来一直维持赤字水平，并且有不断扩大的趋势。
1995年，泰国的经常项目赤字更是达到了其国内生产总值的8.1%。
外部发展不均衡成为泰国政府面临的主要问题。
二、对国际收支失衡的调节显然，出现在泰国的经常项目的赤字是长期性的。
国际金融实务(第二版)-第7章 国际债券市场融资-文档资料
四、国际债券市场的发展趋势 （1）国际债券发行量持续增长。 （2）欧元债券发展迅速，大有后来居上之势。 （3）发展中国家主权债券与美国国债的收益率 之间的差额重新回落。 （4）随着互联网电子交易的广泛应用，国际债 券交易已经逐渐实现电子化。
第二节
国际债券的种类
一、按利率的确定方式划分 二、按可转换性划分
一、按利率的确定方式划分
1.固定利率债券 是具有固定利率、固定利息息票和固定到期日的债 券，是国际债券的传统类型。
固定利率债券主要有以下几种形式： 普通债券、零息债券、深贴现债券、伸展债券、分 批支付债券、中期债券、二元货币债券、本息分离债券、 货币选择权债券。
2.浮动利率债券 这种债券的利率根据市场利率的变化进行调整。一 般以一个参考利率为基准进行调整，调整幅度可以一次 或一直固定，但也可能随着时间而变化。
二、按可转换性划分
1.直接债券 直接债券是按债券的一般还本付息方式发行的债 券，包括通常所指的企业债券和政府债券等。它是相 对于可转换债券和附认股权证等新品种而言的。
2.可转换债券
可转换债券是公司发行的一种与股权相连的债券， 其持有人可在规定期限内将债券按既定的转换价格和 转换比率转换成发行人(或担保人)公司的普通股股票。 如果持有人放弃转换权利，公司必须到期还本付息。 常用的标价货币有两种，即瑞土法郎和美元。 可转换债券具有以下特点： (1)可转换债券兼有债权性和股权性的双重特性。 (2)发行人有赎回权。 (3)投资者期前回售权。 (4)发行人范围较小。 (5)利率较低。
主要的外国债券市场有美国外国债券市场、日本 外国债券市场、瑞士外国债券市场、德国外国债券市 场和英国外国债券市场。
1.美国外国债券市场 亦称“扬基债券市场”，是世界上规模最大、 资金实力最强、发展最成熟的外国债券市场。外国 债券发行人在美国发行的债券称为扬基债券。扬基 债券以其价值、流动性及收益率为大多数投资人所 看中。 在20个世纪80年代，扬基债券市场一直被AAA级 和AA政府债券地方债券以及国际机构债券所垄断； 到了90年代，其市场构成以A级和BBB级公司为主， 且地域分布情况亚洲发展最快。
国际金融实务习题答案-2019年文档
♦第2章习题答案4.如果以 DEM 为基准货币，请计算出各种货币兑 DEM 解：① DEM/JPY买入价为 108.70/1.6230 = 66.975卖出价为 108.80/1.6220 = 67.078买入价为 5.4370/1.6230 = 3.3500卖出价为 5.4380/1.6220 = 3.35275．计算下列各货币的远期交叉汇率解：①首先计算 USD/DEM 的3个月远期汇率1.6210 + 0.0176 = 1.6386 的交叉汇率的买入价和卖出价。
②DEM/AUD买入价为 1/(0.7220 卖出价为 1/(0.7210 ③DEM/GBP买入价为 1/(1.5320 卖出价为 1/(1.5310 X1.6230) = 1.1718 X1.6220) = 1.1695X1.6230) = 2.4864 X1.6220) = 2.48331.6220 + 0.0178 = 1.6398108.70 + 0.10 = 108.80108.80 + 0.88 = 109.68计算 DEM/JPY 的远期交叉汇率买入价108.80/1.6398 = 66.350卖出价109.68/1.6386 = 66.935②首先计算 GBP/USD 的 6 个月远期汇率1.5630 —0.0318 = 1.53121.5640 —0.0315 = 1.5325AUD/USD 的 6 个月远期汇率0.6870 —0.0157 = 0.67130.6880 —0.0154 = 0.6726计算 GBP/AUD 的远期交叉汇率买入价 1.5312/0.6726 = 2.2765卖出价 1.5325/0.6713 = 2.2829 ③首先计算 USD/JPY 的 3 个月远期汇率107.50 + 0.10 = 107.60107.60 + 0.88 = 108.48GBP/USD 的 3 个月远期汇率1.5460 —0.0161 = 1.52991.5470 —0.0158 = 1.5312买入价 107.60 X1.5299 = 164.62卖出价 108.48 X1.5312 = 166.106.计算题解：①可获得美元 62500 X1.6700 = 104 375 美元②可兑换美元 62500 X1.6600 = 103 750 美元③损失的美元数为 104375-103750 = 625美元④美出口商可与银行签订卖出62500 英镑的 3 个月远期合同， 3 个月远期汇率水平为GBP/USD = 1.6700 — 0.0016 = 1.6684，这个合同保证美出口商在3个月后可获得 62500 X1.6684 = 104 275 美元。
国际金融理论与实务第二章课件
（四）国际货币基金组织的储备头寸
储备头寸
国际货币基金组织的储备头寸是 指一个成员国在国际货币基金组 织的储备部分提款权余额，再加 上向基金组织提供的可兑换货币 贷款余额。
2024年7月18日4时8分
三、国际储备的作用
1. 保证国际支付能力，调节国际收支
三、国际储备的作用
第一节 国际储备概述
一、国际储备的含义
国际储备 国际储备是指各国政府为了弥补国际收支 赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急 支付的需要而持有的国际间普遍接受的所 有流动资产的总称。
三个条件： （1）一国金融当局必须具有无条件地获得这类资产的能力。 （2）该资产必须具备高度的流动性。 （3）该资产必须得到国际间的普遍接受。
（二）外汇储备的币种结构管理
（1）及时了解储备货币发行国的经济、金融状况， 包括该国经济、金融实力，货币供给量，经济发展 趋势，国际收支动态等。
几点原则
（2）注意主要储备货币发行国家的利率动向， 密切注视世界上“热点”地区事态的发展。
（3）根据本国对外贸易的地区结构及其金 融支付对储备货币的需求作出选择。
1
干预外汇市场， 稳定本币汇率；
2
外汇储备 的功能
维护国际信誉， 提高融资能力；
3
增强综合国力， 抵抗金融风险。
4
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3. 外汇储备的影响
损害经济增 长的潜力。
带来利差损失。 存在着高额的 机会成本损失。
原因
加速热钱流入，引发或加 速本国的通货膨胀。
影响对国际 优惠贷款的运用。
第一节 国际储备概述 第二节 国际储备的管理 第三节 我国的国际储备
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第一章 国 际 收 支 [共26页]
![第一章 国 际 收 支 [共26页]](https://img.taocdn.com/s3/m/d57481de581b6bd97e19ea73.png)
第一章国际收支学习目标（1）理解国际收支的概念。
（2）掌握国际收支平衡表的基本内容。
（3）掌握国际收支失衡的原因及对本国经济影响。
（4）掌握国际收支失衡的自动调节及主动调节方式。
（5）理解国际收支调节理论。
案例导读综合媒体报道，2012年在北京举行的中非合作论坛上，南非总统雅各布·祖马曾公开警告，非洲与中国之间蓬勃发展的贸易往来的不平衡性质，长远而言是“不可持续的”。
而此番言论是在中国国家主席刚承诺向非洲提供200亿美元贷款的背景下提出的。
此言一出，引发了媒体的广泛关注。
2011年，中非双边贸易总额达到1 660亿美元，非洲因向中国出口原油和铜等原材料而获得了贸易顺差，中国向非洲出口的商品则主要是大量廉价制成品，如电子产品和服装等。
祖马表示，这种贸易格局从长远看是不可持续的。
昔日非洲与欧洲的经贸往来经历意味着，非洲在与其他经济体签约合作时需要谨慎从事。
祖马这番话似乎是指非洲一些国家对于中非贸易关系的不平衡性质的担忧。
他后来在讲话中呼吁建立更多合资企业，以确保非洲自然资源所带来的好处得到公平分配。
导读案例中，为何一个贸易顺差国会对当前的贸易格局不满意？国与国之间的经济往来除了贸易还有没有其他形式？是否如某些外媒所言，中国正在掠夺非洲的资源？所有这些疑问都可以从本章的内容中得到一定程度的解答。
随着各国经济对外开放和世界经济一体化的发展，国与国之间的经济交往日渐频繁，交往的形式日益多样化。
在这种交往中，会形成一定的国际债权债务关系以及国际货币收付关系，进而产生了国际收支问题。
在本章中，我们将就国际收支的基本概念、国际收支平衡表及国际收支调节等相关内容进行学习。
第一节 国际收支概述在日常生活中，我们常常会发现身边的某些生活或学习用品产于美国或欧洲，在国外也常常可以在当地的商品标签上看到“made in china ”的字样。
通过各种媒体报道，我们可以看到开往国外的货轮，或者了解到国与国之间的经济馈赠。
国际金融实务-2 共32页
三、远期汇率的决定
根据利率评价理论：在其他因素不变的情 况下，利率对远期汇率的影响是：利率高的 货币远期汇率贴水，利率低的货币远期汇率 升水；远期汇率的升贴水率大约等于两种货 币的利率差。
四、远期外汇交易的作用
（一）套期保值，规避汇率风险
远期外汇交易是国际上最常用的避免外汇风险 的方法。进口商可以通过远期外汇交易锁定进口 付汇成本，出口商可以锁定出口收汇收益。
银行与银行间外汇市场，也称同业市场。银行同 业间的外汇交易占外汇市场总额的90%以上。它是 外汇市场的第二层次。
中央银行与银行间外汇市场，是外汇市场的第三 层次。
（三）官方外汇市场、黑市
官方外汇市场是指由政府批准设立的按照政府的 外汇管制法令来买卖外汇的市场，参与交易者要按 照官定汇率进行外汇交易。
(二) 间接套汇：是利用三个或三个以上外汇市 场同一时间的汇率差异，在多个市场间调拨资金， 从中获取利润的外汇交易。
判断套汇机会的方法是：将三地的汇率换算成 同一标价法（都换成直接标价法或间接标价法） 下的汇率，然后将三个汇率连乘起来，若乘积等 于1，则不存在汇率差异；若乘积不等于1，则存 在汇率差异，可以进行套汇。
第二章 外汇市场与外汇交易
第一节 外汇市场 第二节 即期外汇交易 第三节 远期外汇交易 第四节 外汇掉期业务 第五节 套汇、套利和进出口报价
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念 二、外汇市场的类型 三、外汇交易的参与者 四、世界主要外汇市场 五、中国大陆外汇市场
一、外汇市场的概念
外汇市场是指从事外汇交换、外汇买卖和 外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重 要组成部分。
（三）通过即期外汇交易进行外汇投机。
四、即期套汇汇率的计算
套汇汇率的计算规则是：
第二章 国际收支《国际金融实务》PPT课件
四、国际收支不平衡的调节 （一）国际收支的自动调节机制
（二）国际收支的政策调节
1.外汇缓冲政策 2.财政和货币政策 3.汇率政策 4.直接管制。
第四节 我国的国际收支和国际收支平衡表
我国国际收支平衡表的编制原则
1
按IMF《国际收支 手册》第5版规定 的各项原则编制， 采用复式记账法的 原理所有交易均发 生在我国大陆居民 与非我国大陆居民 之间。
二、我国国际收支平衡表的分析
（一）动态分析 （二）静态分析
三、我国的国际投资头寸表
• 2006年5月25日，国家外汇管理局首次 公布我国国际投资头寸表。该报表记录 了2004年、2005年我国（不含港澳台） 对世界其他国家或地区的金融资产和负 债存量情况。目前，我国按季度、年度 公布国际投资头寸表。
差额
贷方（＋） 借方（－）
项
目
Ⅱ．资本和金融账户 A．资本账户 a．资本转移 1.各级政府 2.其他部门 b．非生产、非金融资产的收买/放弃 B．金融账户 a．直接投资 1.国外 2.在报告经济体内 b．证券投资 1.资产 2.负债 c．其他投资 1.资产 2.负债 d．储备资产 1.货币性黄金 2.特别提款权 3.在基金组织的储备头寸 4.外汇储备 5.其他债权
Ⅲ．错误和遗漏账户
差额
贷方（＋） 借方（－）
经常账户（Current Account，也译为“经常 项目”或“往来账户” ）
货物（Goods） 服务（Services） 收益（Income，或译为“收入” ） 经常转移（Current Transfers）
资本和金融账户（Capital and Financial Account） ●资本账户（Capital Account）
国际金融实务第2章国际收支平衡表[精]
![国际金融实务第2章国际收支平衡表[精]](https://img.taocdn.com/s3/m/d4fc13029b6648d7c1c74697.png)
对比：个人收支平衡表 个人的收支状态2：月收入+1000 吃饭：-400 穿衣：-300 房租：-200 杂费：-150 存款：+50
对比：个人收支平衡表 个人的收支状态3：月收入+1000 吃饭：-300 穿衣：0 房租：-200 杂费：-400 错误和遗漏：-50 银行：-50
IMF规定各会员国必须按期向IMF报送
本国的国际收支平衡表，所有报给IMF的平
衡表都是平衡的，都是收支相抵为零的，
IMF出版了《国际收支手册》。
对比：个人收支平衡表
个人的收支状态1：月收入+1000 吃饭：-300 穿衣：-150 房租：-200 杂费：-300 存款：-50
偿援助外国；
5.海外投资收益150万美元，其中75万用于海外直接投资， 50万用于商品进口，25万从国外调回国内结售给政府并换 回本币；
6.利用海外存款40万美元，购买外国某公司的股票。
6笔交易构成的国际收支账户
练习：
2010年我国与外国发生以下经济往来： 1.某民营企业家使用其在海外的美元存款买入100万美元的美国国债 2.某大型纺织企业在美国发行300万美元长期债券，为技术改造项目
偿援助和200万美元的无息贷款 7.中国居民组团赴东南亚旅游，共消费30万美元
要求： 1.做出会计分录 2.绘制国际收支平衡表 3.计算这些交易形成的中国贸易差额、经常账户
差额、资本和金融账户差额、综合账户差额
2.2 国际收支平衡表的差额分析
一、国际收支差额 1.贸易差额：商品出口—进口
资本与金融账户
资本账户
金融账户
直接投资
国际金融实务(第二版)-第5章 主要期货、期权产品-PPT文档资料
（三）外汇期货的套期保值
11月1日即期汇率是1.442美元，买进700 000英镑用于购买20辆车，美元的成本=700 000×1.442美元=1 009 400美元。 12月份英镑的期货合约价格为1.437 5美 元，一份合约的价格=62 500×1.437 5美元 =89 843.75美元。 卖出11份期货合约。
外汇期货合约的报价单
（二）保证金要求 保证金数量与交易货币价格的波动范围 有关。 保证金的数量是可以商定，各个经纪商 的要求不同。 清算所求其会员有最少保证金要求。
（三）外汇期货的套期保值
外汇多头套期保值交易：指期货合约的 买进，是针对未来支出外汇，担心外汇升 值的保值策略。 外汇空头套期保值交易：指期货合约的 卖出，是针对未来收入外汇，担心外汇贬 值的保值策略。
（三）外汇期权交易策略
(1)买进外汇看涨期权
Max(0, S － X) － C T
当 S X 时， － C T
当 S X 时， S － X － C T T
(2)买进外汇看跌期权
Max(0, X － S ) － P T
当 S X 时， － P T
二、利率期权
（一）利率期权的特征 （二）利率看涨期权的套期保值 （三）利率看跌期权的套期保值
（一）利率期权的特征
利率看涨期权合约的买方获得了收取一种利息 而支付另一种利息的权利，合约协定的利率叫做 执行利率。 利率期权合约一般为欧式期权，只能在合约到 期日予以执行。 付款行为发生在期权执行以后，与合约标的利 率的天数相同。 利率看涨期权合约的盈利=（名义本金）× Max(0，LIBOR-X)(天数/360) 。
（一）外汇期权的特征
外汇期权是一种交易双方达成的协议， 参与交易的一方支付期权费，同时获得在 日后以当日协定汇率、买进或者卖出货币 的权利。 现金结算、再出售、实物交割。 标价方式：每英磅（或其他货币）多少 分、每美元（或其他货币）多少便士、交 易量的百分比。
第二章 国际储备 《国际金融实务》PPT课件
（3）特别提款权属于国有资产，只能由成员货币当局持有，在国际货 币基金组织及各国政府之间发挥作用。非官方金融机构不得持有和使用。
三、国际储备的来源
1.国际收支顺差 2.国际借贷
3.在外汇市场买入外汇 4.国际货币基金组织分配的特别提款权
（1）货币当局在国内收购黄金，即所谓黄金的货币化。 （2）在国际黄金市场上购买黄金。
二、国际储备的构成 • 2.黄金储备的特点 • 黄金之所以成为国际储备构成中的重要组成部分，在于其具有其他形式的储备资产
所不具备的特点：
一是黄金本身是特殊商品、一种可靠的保值手 段；
二是黄金储备完全属于一国主权所拥有 的国家财富，不受他国的支配和干预。
织的特别提款权（special drawing rights，SDRs）
二、国际储备的构成
• （一）黄金储备 • 黄金储备是一国货币当局持有的货币化黄金（monetary gold），不包括为了满足
工业用金和民间藏金需求作为商品储备的黄金。 • 1.黄金储备增加的途径 • 黄金储备的增加有两种途径：
④保持货币储备多元化，做到分散风险。
二、国际储备的管理方法 • （2）外汇储备的资产结构管理。
①一级储备
• 流动性最高，但盈利性最低，包括在国外银行的活期存款、外币商业票据和外国短期政府债 券等。这些流动性很高的资产的盈利性是非常低的。
②二级储备
• 盈利性高于一级储备，但流动性低于一级储备。各种定期存单、2年期和5年期的中期外国政 府债券等都属于二级储备。这些储备主要在一国发生临时性、突发性事件时使用。
一、国际储备的管理原则 • 国际储备管理是指一国政府及货币当局根据一定时期内本国的国际收支状况和经济
国际金融实务第2章
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （1）完整汇率报价方式
– 完整汇率（Outright Rate）报价方式又称为直接报价 方式，是直接完整地报出不同期限远期外汇买卖实际 成交的买入价和卖出价。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （2）掉期率报价方式
又称期汇交易，是指外汇买卖双方成交后并不立 即办理交割，而是预先签订合约，先行约定各种 有关条件（如外币的种类、金额、汇率、交割时 间和地点），在未来的约定日期办理交割的外汇 交易。 •
2.2 远期外汇交易
• 2.2.1远期外汇交易的概念 • • 期汇交易与现汇交易的主要区别在于起息日不同。
凡起息日在两个营业日以后的外汇交易均属期汇 交易，期汇交易的交割期限通常为1个月、2个月、 3个月、6个月，有时也有长至1年、短至几天的， 其中最常见的是3个月。期汇交易所适用的汇率是 各种不同交割期限的远期汇率。
– 掉期率（Swap Rate）指某一时点远期汇率与即期汇 率的汇率差。掉期率报价方式报出远期汇率与即期汇 率差异的点数，故又可称为点数汇率（Points Rate） 报价方式或远期差价报价方式。
2.2 远期外汇交易
• 2.2.2远期汇率的报价和计算 • 1）远期汇率报价方式 • （2）掉期率报价方式
– 用掉期率报价方式的好处是简明扼要。 – 掉期率或远期差价有升水和贴水两种。如果以某种货币
表示的远期外币价格大于即期价格，则此外币的以这种 货币表示的远期汇率称为升水或溢价（at Premium）， 反之，则称贴水或折价（at Discount）；如果远期汇率 与即期汇率相同，则称为平价（at Par or Flat）。
国际金融实务第二章 外汇与汇率
107.27 5
3.0
106.7
3.1 103.74 3.5
-
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-
1.6543 1.0 1.6512 1.1 1.6313 1.5
31.641 2.1 31.501 2.5 30.881 2.6
相关网站
伦敦《金融时报》网站：/ 人民币汇率行情可以查阅： ▲外汇管理局网站： ▲中国银行网站： 有关汇市评论可以查阅： ▲和讯网： ▲国研网：
6、在法兰克福外汇市场，EUR1 ＝USD0. 9876/89用的是（ ）
A、间接标价法 B、直接标价法 C、市场标价法 D、美元标价法
第二节 决定汇率的基础及影响汇率变动的因素
一、决定汇率的基础
1. 金币本位制度下决定汇率的基础
——铸币平价
2. 金汇兑本位制度下决定汇率的基础
——黄金法定平价
（€） 1.2931 +0.0123 929-932 1.2937 1.2778 1.294 -0.8
- 0.66260
-
-
-
-
-
-
(C$) 1.2406 0.0016 403-409 1.2450 1.2403 1.2401 0.4
three months
Rate %PA
1.1933 2.4 1.8852 1.7
练习题：
1、如果你以电话向中国银行询问英镑兑美元的 汇价，中国银行答道：1.6900/10，请问：
（1）中国银行以什么汇价向你买进美元 （2）你以什么汇价从中国银行买进英镑 （3）如果你向中国银行卖出英镑，使用什么汇
率
2、如果你是ABC银行交易员，客户向你询问澳 元兑美元汇价，你答复道：0.7685/90，请问：
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汇率在进出口报价中的运用
1.本币改为外币报价时，应按买入价计算 例如：我国某出口商原RMB报价为每件40元，现应对
方要求改为U.S$报价，即日我国外汇市场上U.S$对RMB
的汇率为U.S$1=RMB7.8780-7.8890,则U.S$报价应为 5.0774（40/7.8780）U.S$。这是因为,我方原为RMB报 价，出口每件商品的收入为40元RMB;现改为以U.S$报价, 出口收入应为U.S$,出口商将外币卖给银行应该得到与 原来相同的收入。出口商将外币卖给银行,也就是说银行
要买入外币，因此用的是银行买入价。如果出口商用卖出 价进行折算，U.S$报价就会降低，出口商将遭受损失。 2.外币改为本币报价时,应按卖出价计算。 例如：某港商的出口商品原以U.S$报价，为每打 100U.S$，现应对方要求要改为港币报价。假设当日香港
外汇市场U.S$对HK$的汇率为1U.S$=HK$7.7890-7.7910，
则HK$报价就为779.10（100*7.7910）元。这是因为，港 商原以U.S$报价，因币报价也应得到原来的收入。港商将收入的本币向银行
买回如数的外币，因此用的是银行的卖出价。
3.一种外币改为另一种外币报价时，先依据外汇市场所在地 确定本币和外币，然后再按照上面的两项原则处理
例如：我国出口机床原以U.S$报价，为每台1万U.S$， 现应客户要求改为以HK$报价。当日纽约外汇市场U.S$对 HK$的汇率为U.S$1=HK$7.7890-7.7910. 区分本币和外币的原则是：所在国的货币即为本国货 币，其它货币一律视为外币。因现在是以纽约外汇市场的 牌价为准，因此，U.S$视为本币，HK$便视为外币。要把 U.S$改为HK$报价，在这里就成为把本币改为外币报价，按照
第一个原则，应该用买入价则算。即HK$报价应为7791（10000*7.7910） HK$。
如果以香港外汇市场为标准，又如何改？（课堂作业）