银河领先债券-成立以来业绩令人满意 最大回撤较低
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识综合提升检测卷附答案
2023年基金从业资格证之证券投资基金基础知识综合提升检测卷附答案单选题（共20题）1. 一般来说，( )伴随着巨大的资本利得，被认为是退出的最佳渠道。
A.首次公开发行B.买壳上市或借壳上市C.管理层回购D.二次出售【答案】 A2. （）是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标，被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩（事前或事后）考核。
A.方差B.标准差C.贝塔系数D.跟踪误差【答案】 D3. 在无保证债券中，受偿等级最高的是（），这也是公司债的主要形式。
A.优先无保证债券B.优先次级债券C.次级债券D.劣后次级债券【答案】 A4. 个人投资者李润通过ABC证券公司在深交所买入股票，成交金额为20,000元，根据相关费率计算出佣金22元，印花税2元，证券交易经手费1.4元，证券交易监管费0.4元，ABC证券公司为该笔交易与中国证券登记结算有限责任公司的结算金额是（）A.20023.8元B.20043.4元C.20001.8元D.20000元【答案】 A5. （）指股票发行方通过协议价格向一个或几个大股东回购股票。
A.场外协议回购B.场内公开市场回购C.要约回购D.凭证回购【答案】 A6. 根据《证券投资基金法》的规定复核、审査基金资产净值和基金份额申购、赎回价格的职责应该由（）承担。
A.基金管理人B.基金托管人C.基金份额持有人D.证监会【答案】 B7. 下列关于零息债券的表述，错误的是（）。
A.零息债券折价发行B.零息债券在存续期内按期向债券持有人支付利息C.零息债券有固定到期日D.零息债券到期日的面值和发行时价格的差额即为投资者的收益【答案】 B8. 下列不属于通货膨胀测量主要采用的物价指数的是（）。
A.居民消费价格指数B.GDPC.商品价格指数D.生产者物价指数【答案】 B9. 下列机构中不属于政策性金融债券发行人的是（）。
A.中国农业发展银行B.中国工商银行C.中国进出口银行D.国家开发银行【答案】 B10. 期货交易涉及的交易制度不包括（）。
债券小牛市或告一段落_当下股市性价比更高
债券小牛市或告一段落当下股市性价比更高自2023年10月底以来的近半年时间里，我国的债券市场走出了一个小牛市，债券价格快速上涨，债券收益率快速下降。
比如，在2023年的10月25日，30年期国债期货TLCFE最低价是97.72，而后一路走高，到今年的3月7日最高涨到108.09，在短短的不到5个月的时间里，上涨高达11%左右。
10年期国债期货TCFE的最低价是101.31，而后亦是一路上涨，到今年3月7日，最高涨到104.44，涨幅亦超过3%。
债券的价格和债券收益率呈负相关。
2023年10月25日，30年期国债和10年期国债收益率分别为3.0004%和2.7052%。
但是，到了2024年3月27日，30年期国债和10年期国债收益率已经暴跌到分别为2.4636%和2.2876%，分别相较于10月25日的收益率下跌0.5368%、0.4176%。
这么快的下跌速度，在历史上也是比较少见的。
近半年的债券市场的牛市和股票市场的相对弱市形成鲜明对比。
债券市场走牛的几大因素近半年以来，债券市场走牛的原因主要有以下几个方面：一是，特别国债发行预期落地。
2023年10月24日，政府决定四季度增发2023年国债1万亿元。
不论是30年期国债期货还是10年期国债期货都从2023年10月25日，结束了自2023年8月份后的约两个月的调整，开启长达近半年的小牛市。
从政府债供给情况来看，2023年底以来，政府债券的净供给规模整体不断下行，且今年年初供给量也偏低。
在去年10月和11月供给高峰时，单周政府债净融资规模最高接近6000亿元。
而今年自年初以来，单周政府债净融资规模平均约1100亿元，单周最高约3600亿元，发行呈现明显放缓，供给明显减少。
二是，市场对经济弱复苏的预期较一致。
三是，央行维持流动性合理充裕，降准降息。
四是，市场风险偏好下降，相对于股市，资金更多倾向债券市场。
股市在2023年10月底到11月中旬的短暂反弹后重新走弱，市场开始一轮下跌，在12月中旬跌破3000点，并且于2024年2月5日左右创下调整新低。
中国银河：充分发挥领先优势实现业务均衡发展
中国银河：充分发挥领先优势实现业务均衡发展《红周刊》特约作者韩晋8月30日晚间，中国银河证券发布2017年半年度报告称，今年上半年公司实现营收77.04亿元，同比下降16.72%；实现净利润21.1亿元，同比下降6.35%；每股收益0.21元。
根据中国证券业协会的统计数据显示，今年上半年，A股整体呈现震荡格局，成交出现小幅萎缩，佣金率持续下滑，中国证券行业实现净利润552.58亿元，同比下降11.5%。
中国银河证券净利润降幅低于行业水平。
作为中国证券业领先的综合金融服务提供商，中国银河证券持续保持着较强的综合竞争实力，公司资本规模、盈利水平、业务实力和风险管理能力一直位居行业第一梯队。
2017年上半年，中国证券行业监管环境持续收紧，行业法规及业务规则不断完善，中国银河证券坚守不发生系统性风险底线，一手抓业务，一手抓管理，坚定不移推动战略落地，成功实现A股上市，海外并购工作取得重大进展。
经纪业务市场份额保持稳定中国银河证券经纪业务在稳固传统代理买卖业务优势同时，重点推进开户业务、金融产品销售业务及股票质押业务的开展，打造一站式金融服务平台。
为进一步做大做实客户基础，公司举办“喜迎A股上市决战开户之巅”开户营销竞赛活动，活动期间新增客户40余万户，开户市占率创历史新高，达到8.4%，新增客户资产210亿元，实现了规模和收入“双创”的目标。
上半年，公司累计销售金融产品（不含现金类产品）人民币434.78亿元。
融资融券业务方面，公司针对上市公司大股东、专业机构投资者以及高净值客户采取精准营销；加强转融券服务，满足网下打新等专业投资者的风险对冲需求；加强差异化息费率管理，采取新旧有别的价格策略，坚持“保存量引增量”；探索总结客户分层服务机制，提升两融客户满意度和粘性。
截至6月底，公司融资融券余额人民币474.48亿元，市占率5.39%，行业排名第7；信用账户数31.48万户，较2016年末增长2.90%，开户市占率7%；上半年融资交易额人民币4716.87亿元，市占率为5.46%，行业排名第4。
专访银河证券董事总经理滕泰：美国金融“生病”,中国无需“吃药”
造就 了地产业的虚假繁荣 。
其 次 是 ＭＢ （ ｒｇ ｇ — ａ ｋ ｄ Ｓ Ｍｏｔａ ｅ ｂ ｃ ｅ
对美元的影响 ：已经提前结束
自 ２０ ０ ２年 以来 ，美元 持续下跌 ， 遍 预计 到美 国在 挽救 华尔街 信用危 机 时 ，会滥 印 、滥 发美 元 ，使美 元 的含
Ｆ Ａ Ｃ 嗣 翻 Ｉ ＮＥ Ｎ
度 反应 。根据 购买 力评 价 、利率 评价
综 合分 析 ，美 元 已经进 入 升值 周期 ， 未来两年兑欧元将升值 １％ 以上 。 ５
造 成 了金融 信用 的 收缩 ；美元 贬值 后
进 入升 值周 期 ，会 影 响 出 口，削弱 美
国产 品 的 出 口竞 争 力 ；房 地 产 业 务 的
不 同，金 融制 度背 景 、金 融机 构 、产
品 结 构 和 金 融 市 场 结 构 也 有 本 质 的 不
美 国经济至少 ５年才能复苏
《中国经 济周 刊 》 ：您认 为 美国的
金 融危机将 会在 多长时 间内产生哪 些
负面影 响 ？
同 ，因此 “ 值得 总结教 训 的是美 国而 不是 中国” ，不能 因为美 国金融危机而 放慢 了中国金融改革 的步伐 。
０ ％。大家普 信 用要求 比较低 ，甚 至零 首付 。这些 兑欧元汇率最大跌幅近 １０
滕 泰 ：媒体 总是 笼统 地谈 “ 次贷
危机 ” ，其实次贷并非 仅仅次级按揭贷 券 ） ｉ 。商业 金 量大 幅下 滑 ，大 幅贬值 。 自去年 次 款本身 ，而是包含一 系列金融衍生 品； 银 行或房 贷公 司并没 有将 次级按 揭贷 贷 危机 爆发 以来 ，美 元大 幅暴跌 ，最
银河证券反转
” 这样做 的 目的有两个 一是确保新老银河之 间的
平稳 过渡 ．二是使银 河股份 不用背负原来的不 良资产
包袱。 ”业 内人 士分 析 。
行、 中国人寿保 险公 司全 资的中国华融信托投 资公司、 中国长城信托投资公司 、中国东方信托投资公司 、中 国信达信托投资公司 、中国人保信托投资公司等五家 所属 的证券 业务 部 门及 证券 营业 部合 并 的基础 上组
建 的。
银河股份 由此得 以浴火新生 。银河证券股份有限 公司在２ ０ 年度 “ ０７ 中国券商奖” 选 中获得 了２ ０ 最 评 ０７ 佳经纪奖。 此奖项 主要依据经纪业务板块 的市 场排 名 ． 包括经纪业务总量 、增长速度 、部均业务量 、业务结 构等因素。在 ２ ０ 年度 ．银河证券 的股 票、基金 、权 ０７
￣
ＳＥ ＩＬ ＳＵ ＰＣＡ Ｓ Ｅ Ｉ
案 例
银河证 券反转
秦 岭 ／文
拯 救银河证券 ”的行动 已是大功告 成 ， 年前面 几
银河股份新 生棋
２０ ０ ７年 ４ ７日，北京春光 明媚 。因为休市 ，位 月
临覆 灭危险的银河证券 如今不仅仅 彻底反转 。财 政部
曾用 ” 三个没想到 来表扬银河 证券的重组 、改制和 处理 不 良资产 。 中国资本市 场的发展与 创新 离不开银河证券 反 转棋局 掌控者 的独特 智慧。无疑 ． 一智 慧 又 将 继 续 这
地方人民银行及地方财政等部 门接收证券公 司，这一
过程一直持续到 ２０ 年。中国证监会在接受移交的证 ００
券公司时 ，都会要求原主管单位 口头或书面 出具一份
银河证劵经纪业务存在的问题及原因分析
银河证劵经纪业务存在的问题及原因分析【摘要】佣金比率持续下降、金融产品销售能力不足、客户经理营销模式成本居高不下是中国银河证劵有限责任公司目前经纪业务存在的主要问题。
究其原因有三：一是盈利模式缺乏对证劵市场周期性大幅波动的适应性；二是同质化加剧了行业竞争；三是成本结构严重失衡。
因此，通过拓展新业务逐步拓展经纪业务的盈利来源、通过业务创新与差异化有效解决同质化竞争、提高公司从业人员的整体水平和素质是当前银河证券经纪业务提升的必由之路。
【关键词】银行证券；经纪业务；营销模式中国银河证劵有限责任公司于2000年8月成立，目前客户资产达1.8万亿，股票基金交易额连续多年保持第一。
公司不仅在传统的a，b股交易品种上具有明显的优势，在基金销售，期货业务，权证，股份转让，大宗交易等业务上也处于行业前列。
在此，主要对银河证券经济业务存在的问题及原因进行分析，并力争提出具有可操作性的对策建议。
一、经纪业务存在的问题分析证劵经纪业务是指证劵公司通过其设立的营业场所和在证劵交易所的席位接受客户委托，按照客户的要求代理客户买卖证劵的业务。
具有业务的中介性，业务对象的广泛性，客户指令的权威性和客户资料的保密性等特点。
问题一：同业竞争激烈，佣金比率持续下降。
据中国证劵业协会统计2008年末全国营业部数量为3086个，到了2011年8月新增营业部高达4875个总数量达到7961个。
由于新增营业部没有客户积累，与原有的营业部竞争的直接手段就是佣金打折抢拉客户。
关心股市的人可能都有这种感受2007年上证指数达到最高峰时，满大街都是新成立的营业部派出人员到其它劵商老营业部门前抢拉客户，股民只要到新成立的营业部开户马上就能得到丰厚的礼品及佣金打折的待遇。
老营业部为了与新成立的劵商营业部竞争保留住老客户在原来佣金没有优惠的情况下于2008年也开始向在它营业部开户的中小股民许诺只要入市保证金达到10万交易手续费7折，保证金达到15万交易手续费6折，以此类推导致大客户交易手续费最低能达到5折以下。
2023年上半年基金收益排行榜
2023年上半年基金收益排行榜会因不同的基金评价机构而有所差异，以下是证券时报发布的基金收益排行榜：
•权益基金：
o广发纳指100ETF：以51亿元的净利润居权益基金首位。
o华夏上证科创板50成份ETF：以32.67亿元的净利润排名第二。
o诺安成长混合：上半年为基民赚钱最多的主动权益基金，净利润有
21.59亿元。
•固收基金：
o货币基金：总利润高达1130.91亿元，其中天弘余额宝上半年为基民赚了62.78亿元。
o债券基金：总利润为1516.89亿元，其中易方达稳健收益债券、中银丰和定期开放债券等多只产品净利润均超过了10亿元。
需要注意的是，基金投资存在风险，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标选择合适的基金产品。
银河证券资产管理业务存在的问题及原因分析.doc
银河证券资产管理业务存在的问题及原因分析【摘要】银河证劵是证监会?证劵公司定向资产管理业务施行细那么?发布后第一家获得定向资产管理业务资格的证劵公司。
遵循公平、公正、老实守信、勤勉尽责、防止利益冲突的原那么，为满足不同的客户需要，到达客户资产保值增值的目的。
银河证劵为客户提供了定向资产管理、集合理财管理、市值管理、投资参谋等多样化、专业化、个性化的资产管理效劳。
定向资产管理是银河证劵针对高端客户所设立的投资理财方案，通过与资产不低于100万元的单一客户签订定向资金管理合同，并通过该客户的账户为客户提供的一种资产管理效劳。
集合资产管理业务是通过设立集合投资方案，承受多个投资者的委托，将委托资金进展共同运作，发挥专业机构的优势为投资者提供专业化的投资管理效劳。
从2021年至今先后发行了金星1号、北极星1号、福星1号、银河99指数、天天利等多款集合理财资产管理产品。
投资参谋业务是指为银行发行的理财产品，信托公司发行的信托产品以及为专门客户设计的产品等提出详细的投资操作建议。
市值管理业务是银河证劵为上市公司及其大股东提供股权价值的保值增值效劳以及衍生效劳。
如融资融劵、发行权证、定向私募、共开发行、兼并收买、股权置换等综合金融效劳。
【关键词】银河证劵资产管理业务问题与对策一、资产管理业务存在的问题资产管理俗称委托理财。
是指专业管理人承受资产委托人的委托按照委托人的意愿或详细要求，对委托资产进展运作，以实现委托资产增值或其他特定目的的行为。
其本质特征就是特定的委托代理关系。
无经营风险，资产管理权发生转移，在这种代理关系中，资产管理人承受别人委托代为经营和管理证券资产，并以获取相应的管理费和利润分成作为报酬，资产委托人通过资产管理人的努力到达资产保值增值的目的。
目前银河证券资产管理业务已具有一定的规模，但同时也面临着各种问题，主要表如今以下几个方面：问题一：投资渠道单一委托理财的规模小银河证券委托理财的资金投资对象一般仅局限于风险较大的股票市场和收益较稳定但收益率偏低的债券市场。
银河证券SWOT分析课件
客户基础稳固
银河证券拥有庞大的客户基础，与众多企业和个人客户建立了长期稳定的合作关 系。
稳固的客户基础为银河证券提供了稳定的收入来源，并有助于公司进一步拓展业 务。
03 劣势分析 (Weaknesses)
高管人员老龄化
总结词
年龄结构不合理
05 威胁分析(Threats)
市场竞争加剧
总结词
随着金融市场的不断发展，证券行业的竞争日益激烈，银河证券面临着来自同行的竞争 压力。
详细描述
目前，国内证券市场参与者众多，各家券商在经纪业务、投资银行业务、资产管理业务 等方面都有激烈的竞争。银河证券需要不断提升自身的服务水平和专业能力，以应对市
经济周期波动
要点一
总结词
证券市场与宏观经济密切相关，经济周期的波动对证券市 场有显著影响。
要点二
详细描述
经济周期的波动可能导致股票、债券等资产价格的波动， 从而影响银河证券的经纪业务和资产管理业务。在经济下 行周期，投资者可能会减少对证券市场的投资，对银河证 券的业务产生负面影响。因此，银河证券需要密切关注经 济形势的变化，及时调整自身的经营策略。
收入结构单一
详细描述
银河证券的经纪业务收入占比较高，过于依赖传统经纪业务，收入结构单一，抗风险能力较弱。
风险管理能力待提高
总结词
风险控制体系不完善
详细描述
银河证券的风险管理能力有待提 高，风险控制体系尚不完善，对 市场风险、信用风险等的识别、 评估和控制能力有限。
04 机会分析 (Opportunities)
06 SWOT组合策略建议
SO策略：发挥优势、利用机会
银河证券SWOT分析课件
2023
PART 06
银河证券SWOT总结与建 议
REPORTING
发挥优势，抓住机遇
总结：银河证券应充分利用自身在资本、品牌、渠道、产品等方面的优势，抓住市场机遇，提升业务规模和市场份额。
银河证券在资本实力、品牌影响力、渠道覆盖和产品创新等方面具有优势，可以通过优化资源配置、加大市场拓展力度等方 式，进一步提升竞争优势。
监管政策趋严
随着证券市场的不断发展，监管政策 也在不断调整和完善。近年来，监管 部门对券商的合规要求越来越严格， 对风险控制提出了更高的要求。
银河证券需要密切关注监管政策的变 化，加强内部合规管理，确保业务运 营的合规性和风险控制的有效性。
经济周期波动影响
证券市场与经济发展密切相关，经济 周期的波动对证券市场有着重要的影 响。在经济繁荣时期，证券市场往往 表现较好，而在经济衰退时期，证券 市场可能会出现大幅波动。
弥补劣势，应对挑战
总结：针对自身在人才、技术、服务等方面 的不足，银河证券应积极采取措施进行改进 ，以应对市场竞争和监管挑战。
银河证券在人才队伍建设、技术研发和服务 质量等方面存在一定劣势，可以通过引进高 端人才、加大研发投入、提升服务质量等方
式进行改进。
优化业务结构，提升服务质量
总结：银河证券应调整业务结构，提升服务质量，以 满足客户不断升级的需求。
2023
PART 02
优势分析（Strengths）
REPORTING
资本实力雄厚
银河证券拥有雄厚的资本实力，能够 支持其在各项业务领域的拓展和投资 。
资本实力雄厚意味着银河证券有更多 的机会参与大型项目和业务，提升市 场份额。
充足的资本储备有助于银河证券抵御 市场风险，保障公司的稳健运营。
基金最大回撤率越低越好？
基金最大回撤率越低越好？作者：优美来源：《理财·市场版》2018年第08期众所周知，风险和收益是对孪生兄弟，追求更高的收益就意味着要承受更大的风险。
但有的投资者在选基金时只关注收益，而忽视风险。
因此，当市场行情出现波动时，就很容易做出错误的判断。
特别是行情不好时，我们很容易中途下车，割肉卖出，从而错失下个高点。
所以，炒基金，要想做出理性的判斷，一个是看收益，另一个是看风险，而能衡量一只基金风险与波动的有两个指标：最大回撤率和夏普比率。
夏普比率比较简单，基本上是收益和风险的比值。
这个值越高，就说明在收益相同的情况，基金的风险越小，或者说在风险相同的情况下，夏普比率越高，基金的收益就越高。
这个小伙伴们都可以简单理解。
这次要说的是最大回撤率。
为什么最大回撤率很重要近期，很多雪球上的朋友问：最近市场波动加剧，是不是要靠最大回撤率来选基金？其实，要想选择真命天“基”，最大回撤率确实是一个不可忽略的指标。
最大回撤率通常是指一个时间周期内产品收益率下降幅度的最大值，或者说是统计期内可能出现的最大亏损值，即亏损幅度。
这是一个历史指标，衡量的是基金的净值，也是体现基金经理对于风险和趋势的把握能力。
举个例子来看，假设小明100元购入的一只基金涨到了110元，继续上涨到120元后，出现下跌直到80元才停止，后续又上升到90元。
从最高点120元到最低点80元的过程，正是小明遭遇的最大亏损。
那么这段时间里小明买基金的最大回撤率就是（80-120=-40）/120≈-33.3%。
这个最大回撤率究竟有什么用呢？继续上面的例子，小明买的基金从120元跌到80元，最大回撤率为33.3%；那如果要从80元再涨回120元，需要上涨多少呢？按照买入期间的跌涨计算，则为（120-80）/80≈50%。
也就是说，小明如果想要回本的话，他得从这只基金身上收获50%的上涨幅度。
对于一只基金来说，显然这比较难，且需要一定的时间。
按照这个最大回撤率来看的话，就是最大回撤率越大，跌得就越深，涨回来就越难。
银河证券可转债评测10题及答案
选择题（1-6 题为单选题，7-10 题为多选题，每题10 分，满分100 分）1、最近一期末经审计的（）不低于人民币（）的上市公司发行的可转债、创业板上市公司发行的可转债，以及相关法律、行政法规、部门规章、规范性文件或者上交所业务规则不要求设定担保的其他可转债，可能因未设定担保增加本息不能偿付的风险。
A.总资产，15 亿元B.总资产，25 亿元C.净资产，15 亿元D.净资产，25 亿元答案：C2、下列说法正确的是（）A.可转债债券价格出现较大波动，可能直接导致本金亏损。
B.可转换公司债券价格出现异常波动，交易所根据市场需要对其实施盘中临时停牌，可能直接导致本金亏损。
C.开通信用账户的可转换公司债券交易权限，可能会出现超过原始本金损失的事项。
D.以上都对。
答案：D3、网上投资者单市场连续（）个月内累计出现（）次网上申购中签但未足额缴款的情形时，自结算参与人最近一次申报其放弃认购次日起6 个月内（按180 个自然日计算，含次日），不得参与新股、可转债、可交换公司债券、存托凭证的网上申购。
放弃申购的次数按照投资者实际放弃申购新股、可转债、可交换公司债券和存托凭证的次数合并计算。
A.12，3B.6，3C.12，6D. 6，6答案：A4、对于可转债交易事项说法完整的是（）A.所有可转债普通投资者自2020 年10 月26 日起，参与向不特定对象发行的可转债申购、交易的，应当以纸面或者电子形式签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》。
B. 可转债普通投资者未签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》的，证券公司不得接受其申购或者买入委托。
C. 可转债普通投资者未签署《向不特定对象发行的可转换公司债券投资风险揭示书》的，已持有相关可转债的投资者可以选择继续持有、转股、回售或者卖出。
D.以上都是答案：D5、网上申购最小单位为（）手（）元，申购数量应当为（）手或（）手的整数倍，网上申购数量不得高于发行方案中确定的申购上限，如超过则该笔申购无效。
银河证券可转债试题答案
银河证券可转债试题答案一、选择题1. 可转债的基本性质是（）。
A. 债权性与股权性的结合B. 纯粹的债权C. 纯粹的股权D. 期权合约答案：A2. 可转债的发行人通常是（）。
A. 政府机构B. 上市公司C. 金融机构D. 非盈利组织答案：B3. 可转债的持有人拥有的权利包括（）。
A. 债券到期时的本金偿还请求权B. 债券存续期间的固定利息收入C. 将债券转换为发行公司的股票D. 所有以上选项答案：D4. 可转债的转换价格是指（）。
A. 投资者购买可转债时支付的价格B. 可转债转换为股票时每股股票的价格C. 可转债在市场上的交易价格D. 可转债发行时的面值答案：B5. 可转债的转换比例计算公式是（）。
A. 转换比例 = 可转债面值 / 转换价格B. 转换比例 = 转换价格 / 可转债面值C. 转换比例 = 可转债面值 * 转换价格D. 转换比例 = 可转债面值 - 转换价格答案：A二、判断题1. 可转债是一种具有保本性质的金融产品。
（）答案：错误2. 可转债的持有人可以选择不行使转换权，继续持有债券直至到期。
（）答案：正确3. 可转债的市场价格受股票市场波动的影响较小。
（）答案：错误4. 可转债发行公司的股票价格上升时，可转债的内在价值会增加。
（）答案：正确5. 可转债的利率一般高于同期限的普通债券。
（）答案：错误三、简答题1. 请简述可转债的优缺点。
答：可转债的优点包括提供了债权和期权的双重特性，给予投资者更多的选择权和潜在的股价上涨收益。
同时，相对于直接持有股票，可转债在公司破产时具有较高的清偿顺序，风险相对较低。
缺点则是可转债的流动性通常不如普通债券或股票，且在转换期间可能面临转换风险和市场风险。
2. 可转债的转换价值是如何计算的？答：可转债的转换价值是指按照当前的转换比例，将可转债转换为股票后的价值。
计算公式为：转换价值 = 股票市价× 转换比例。
这个价值反映了如果立即行使转换权，投资者能够获得的股票市值。
银河证券基金评级体系
银河证券基金评级体系
1.基金市场表现：主要考察基金的单位净值、收盘价以及折价（或溢价率）等指标。
2.基金投资业绩：主要考察基金的累计净值增长率和年度几何平均净值增长率等指标。
3.基金风险状况：主要考察基金的年化标准差、风险程度、β及R平方等指标，其中夏普比率表示风险调整收益指标。
4.基金流动性指标：主要考察评价周期内的换手率。
银河证券的基金评级对象主要是我国境内依照《中华人民共和国证券投资基金法》并经中国证监会核准设立的证券投资基金，包括股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金及其他基金。
在评级过程中，银河证券会对同类基金进行比较，但同类基金数量至少需要在10只（含10只）以上才进行评级。
银河证券的评级方法与晨星基本相似，也以5个不同的星级来评定优秀基金，只是在参数侧重点和基金分类标准上略有不同。
银河证券在考察业绩时不仅考察区间收益，还考虑季度平均和月度平均收益，
并进行标准化处理得到风险评分，收益评分减风险评分即为风险调整收益得分，从高到低排列，五个等级各占20%。
银河证券的基金评级体系相对全面，考虑了市场表现、投资业绩、风险状况和流动性指标等多个方面，为投资者提供了重要的参考依据。
同时，银河证券的评级方法也相对科学和客观，能够为投资者提供更加准确的基金评级信息。
明天（2月14日）,银河转债上市价格分析
明天（2月14日）,银河转债上市价格分析
网友热评:猪肉现在40～50一斤了，这票能赚多少就不知道了。
[捂脸]
前言：随着可转债申购的人数越来越多，可转债申购率越来越低了，本周申购的恩捷转债和奥瑞转债中签的人越来越少，我也没中，心酸！
明天还有两支可转债上市，东财转2和银河转债上市，本文分析下银河转债上市价格。
可转债打新套利非常简单，申购之后中签缴款即可。
银河转债上市
银河转债的正股是金银河，公司主要从事输送计量、混合反应、罐装包装等自动化生产设备的研发、设计、制造与销售。
税法折旧年限
余额宝规模
银河转债公司经营方面，近几年公司业绩稳健，销售利润率逐年下降，现金流一般，公司基本面一般。
银河转债，债项评级A+，股转价24.46元，截止至2月13日，正股价格为24.20元，股转价值为98.94，股转价值较申购时下降了5%左右。
债券利率：第一年 0.50%、第二年 0.80%、第三年 1.10%、第四年 1.50%、第五年 2.0%、第六年 2.5%，到期赎回价110元，票面利息尚可。
预计上市价格:114元-118元，恭喜中签者3斤猪肉到手，不过好像猪肉涨价了。
风险提示：如果不是看好正股金银河的话，建议转债上市首日卖出。
银河竞争优势
银河竞争优势
银河竞争优势
银河竞争优势成长是银河基金旗下的一只股票型基金，成立于2008年5月。
截至5月15日，累计收益88.8%，年化收益13.6%，同类排名第1位。
银河竞争优势成长本着竞争优势创造价值增值的理念，精选具备持续竞争优势的优质上市公司，在有效控制风险、保持良好流动性的前提下，追求基金中长期资本增值。
历年业绩出色：成立以来，该基金一直表现出色，在2009年、2010年、2011年和2012年四个自然年度中，业绩排名分别为42%、28%、15%和9%。
现任基金经理自2011年10月起任职，管理期间获得了26.8%的正回报，排名位居同类前10%。
择时能力出色，组合调整灵活：该基金的最新规模为1.5亿元左右，较小的规模赋予了基金经理较大的投资便利性和灵活性。
数据显示，该基金在仓位变动和投资组合的调整上均较为灵活，且仓位调整的节奏较符合市场走势，说明基金经理的择时能力较佳。
行业配置适度集中，积极做好风格切换：在行业配置上，该基金采用了适度集中的方式，一定程度的增强了组合的进攻性。
与此同时，该基金的风险控制能力亦较为出色，净值波动率指标在同类基金中处于前1/4水平。
可见，该基金通过对组合的动态调整，较好的把握了股市风格的切换，既提升了基金净值又规避了风险。
选股能力突出：该基金对重仓股的调整积极主动，从定量指标看，其选股能力排在同类基金前10%。
管理人投研实力出色：基金经理丁杰人拥有多年的研究经验，选股能力出色。
银河基金管理公司股权稳定，股东实力雄厚，旗下基金一直保持着较佳的业绩，投研实力在同一规模梯队的基金公司中具有明显优势，旗下多只偏股方向基金获得了2012年度金牛奖基金的奖项。
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银河领先债券:成立以来业绩令人满意最
大回撤较低
银河领先债券- 公募基金每周一基系列
来源：华宝财富魔方
分析师／李真
分析师／郭寅
研究助理／杨潇
银河领先债券（519669）为银河基金旗下的一只纯债型债券基金，成立于12年11月29日，截止至17年3月31日资产规模亿元。
业绩比较基准为中债综合全价指数。
该基金投资固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，不直接在二级市场买入权益类资产，也不参与一级市场打新及增发，可以参与可转债投资。
本基金采用双基金经理制，基金经理韩晶经济学硕士，15年证券从业经历，曾任职于民族证券从事交易清算、产品设计、投资管理工作；08年加入银河基金，从事固定收益产品研究工作，现任固定收益部负责人。
目前共管理23只基金产品，其中债券型11只且其中9只与蒋磊共同管理，合计规模亿元。
从其管理的债券型基金产品历史业绩来看，剔除管理时间不足一年的产品，产品风格各异，整体回报率处在前四分之一梯队，近一年表现尤其突出，风险控制能力处
在中上游水平。
基金经理蒋磊硕士研究生学历，11年证券从业经历，曾先后任职于星展银行、中宏人寿，16年加入银河基金，现任固定收益部基金经理。
目前共管理12只基金产品，合计规模亿元，其中除岁岁回报定开债外，都与韩晶共同管理。
由于蒋磊为新基金经理，累计时间不足1年，且管理的基金与韩晶基本重叠，故不再分析历史业绩。
从银河领先债券的历史业绩看，截止至17年6月5日，近三年涨幅%，超出业绩基准%，处于行业前三分之一水平；风控表现较出色，近三年最大回撤仅有%，年化波动率；从性价比的角度看，夏普比率，卡玛比率，处于行业前20%水平。
从中短期表现看，近期表现出色，近三月上涨%，处于行业前2%，自去年11月债灾以来，基金净值不跌反涨，涨幅达%，超出业绩基准%。
从基金持仓看，基金自债灾以来，持仓迅速从风险较大、久期较长的信用债转为久期较短的短融以及收益稳定的银行同业存单，根据一季度季报的前7大持仓看，目前仍主要为金融债、同业存单以及短融。
从杠杆率看，近两年该基金的杠杆率的调整较为灵活，且杠杆率较高，但逐期下降，在16年4月信用危机爆发前以及11月股灾后杠杆率有明显降低，债灾以来已经基本不带杠杆，反映出基金经理操作较为灵活的同时面对风险也较
为谨慎。
从债券资产分布情况看，自债灾以来，明显降低了企业债、提高了企业短融的比例，从而降低了组合的久期；同时逐步开始提高同业存单、金融债以及企业短融等信用风险较低的品种占比，降低了组合信用风险，也降低了净值的波动率。
整体来看，银河领先债券自成立以来业绩表现令人满意，难能可贵的是能够在保证收益的前提下同样较好地控制了最大回撤，从而提高了夏普比率及卡玛比率。
该基金自去年债灾以来的表现更为出色，通过降低杠杆率、组合久期以及增加同业存单的占比来控制风险，取得了较好的成果，从而取得了正收益。
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