国际金融复习

第一章重点：

概念：

1.国际货币体系是调节各国货币关系的一整套国际性的规则、安排、惯例和组织形式。

2.金汇兑本位：

该国货币一般与另一个实行金本位制或金块本位制国家的货币保持固定的比价，并在后者存放外汇或黄金作为平准基金，从而间接实行了金本位制。

3.特里芬难题：

美国在布雷顿森林体系中有两个基本责任：一是保证美元按固定官价兑换黄金，维持各国对美元的信心；二是提供足够的国际清偿力，即美元。但信心和清偿力同时实现是有矛盾的。

思考：

1、国际货币体系包含的主要内容

1、世界货币和国际储备资产的确定。即为满足国际支付和调节国际收支的需要，一国应

持有的储备资产总额和构成。

2、汇率制度的确定。即各国货币间汇率的确定和变化机制，各国货币的可兑换性。

3、国际收支的调节方式。即当出现国际收支不平衡时，各国政府应采取什么方法弥补这

一缺口，各国之间的政策措施又如何互相协调。

2、国际货币体系的分类

1、根据储备货币或本位货币

分为金本位制度、金汇兑本位制度和信用本位制度

2、根据汇率制度分类

分为固定汇率制度和浮动汇率制度，以及介于两者之间的可调整钉住汇率制度、管理浮动汇率制度等。

3、两者结合的分类（历史发展）

国际金本位制——国际金汇兑本位制——布雷顿森林体系——牙买加体系

3、国际金本位、金汇兑本位下国际货币体系内容

1、黄金充当国际货币，是国际货币制度的基础。

自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是金本位制度的三大特点。

2、各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定。汇率在黄金输送点范围内波动。

3、国际金本位有自动调节国际收支的机制。即英国经济学家休谟（D.Hume）所谓的

“价格－铸币流动机制”。

4、布雷顿森林体系主要内容和特点

内容：

1、建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金组织（IMF），旨在促进国际货币合作。

2、规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行以美元－黄金为基础的、可调整的固

定汇率制。

3、IMF向国际收支赤字国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。

4、废除对经常项目的外汇管制，但允许对资本流动进行限制。

5、制定了稀缺货币条款（Scarce-currency clause）。

特点：

1、实质上是一种国际金汇兑本位制；又是一种可调整的钉住汇率制；

2、美元是唯一的储备货币，确立了美元的霸权地位；

3、美元兑换黄金受到很大限制；

4、IMF成为国际货币制度日常运转的中心。

5、牙买加协议的主要内容。

1、取消货币平价和各国货币与美元的中心汇率，确认浮动汇率的合法性，允许成员国

自由选择汇率制度。

2、黄金非货币化，取消黄金官价，黄金不再是平价的基础。

3、提高SDRs的国际储备地位，修订SDRs的有关条款，以使SDRs逐步取代黄金和美

元而成为国际货币制度的主要储备资产。

4、扩大对发展中国家的资金融通。

5、增加会员国的基金份额。

6、国际金本位、布雷顿森林体系和牙买加体系下国际货币体系各自的优势和不足。

金本位

1、国际金本位制度的自动调节机制受许多因素制约，它要求各国政府严格按照金本位

制的要求实施货币政策，对经济不加干预。

2、金本位制下的价格稳定只有当黄金与其他商品的相对价格较为稳定时才能实现。

3、当世界黄金产量的增长满足不了世界经济的增长和维持稳定汇率的需要时，金本位

制就显得非常虚弱，难以经受各种冲击。

布雷顿

1、清偿力和信心之间的矛盾。

“特里芬难题”：美国在布雷顿森林体系中有两个基本责任：一是保证美元按固定官价兑换黄金，维持各国对美元的信心；二是提供足够的国际清偿力，即美元。但信心和清偿力同时实现是有矛盾的。

2、布雷顿森林体系的可调整汇率制难以按照实际情况经常调整。

3、在布雷顿森林体系下，各国为了维持对外收支平衡和稳定汇率，也不得不丧失国内

经济目标。

4、各国之间权利和义务分配不对等。

牙买加

1、多元化的储备体系基本上摆脱了布雷顿森林体系时期基准货币国与依附国相互牵连

的弊端，并在一定程度上解决了“特里芬难题”。

2、以主要货币汇率浮动为主的多种汇率安排体系具有较大的灵活性，各国政策有了更

大自主性。

3、多种国际收支调节机制并存，比较能适应各国经济发展水平相差悬殊，各国发展模

式、政策目标和客观经济环境都不相同的特点。

目前货币制度的缺陷：不稳定性

在多元化储备体系下，各储备货币发行国，享受着向其他国家征收“铸币税”的特权。

多元化储备体系缺乏稳定的货币标准

国际储备货币间的投机不可避免，这种投机会加剧外汇市场的动荡。

浮动汇率增加了汇率风险，对国际贸易和国际资本流动都会产生消极影响。

国际收支调节机制仍不健全，各种调节机制都有局限性，IMF的援助监督能力有限。

第二章重点：

一、名词解释：

1.国际收支：

在一定时期内一国居民与非居民之间所发生的全部经济交易的货币价值的系统记录。

2.国际收支平衡表：

一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和帐户，按照复式簿记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际经济交易的统计报表。

3.官方储备

4.综合差额

经常项目差额与资本和金融项目差额之和。

5.马歇尔－勒纳条件

本币贬值可以改善本国贸易收支的必要条件：本国和外国的需求价格弹性很大，且其和大于1 。即εx+εm＞1

6.J－曲线效应

当一国货币贬值时，最初会使其贸易收支状况进一步恶化而不是改善，只有经过一段时间以后贸易收支状况的恶化才会得到控制并开始好转，最终使贸易收支状况得到改善。

7.居民自主性经济交易

8.调节性经济交易

9.丁伯根原则

要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政策工具。

10.米德冲突

1951年英国经济学家詹姆斯.米德提出的固定汇率制下的内外均衡冲突问题。

在汇率不变时，政府只能主要运用影响社会总需求的政策来调节内外经济均衡，这会导致开放条件下的特定区间出现内外均衡难以兼顾的现象。

二、简答题：

1、国际收支平衡表的记帐原则

记帐原则：复式簿记原则

任何一笔交易发生，必然涉及平衡表中借方和贷方两个项目，有借必有贷，借贷必相等。

2、国际收执平衡表的主要内容

1、经常项目帐户Current Account

货物贸易、劳务贸易、收益、单方转移

2、资本和金融帐户Capital and financial Account

资本账户、金融账户

3、错误与遗漏项目Errors and Omissions（人为平衡）

3、国际收支状况对一国国民经济影响

1. 对汇率的影响.

顺差…..外汇供>求…..外汇贬值，本币升值

逆差…..外汇供<求…..外汇升值，本币贬值

2. 对外汇储备的影响.

逆差…..外汇储备减少；

顺差…..外汇储备增加。

3. 对国内投资，经济增长,就业的影响.

逆差….国内投资不足，经济衰退，失业增加

4. 对物价的影响.

顺差…..外汇资金占款投放增加…..物价上涨

5. 对利率的影响

逆差国…资金净流出…资金不足…利率上涨

顺差国…资金净流入…资金充裕…利率下降

4、国际收支不平衡的原因分析

1．偶然性的失衡。

2．周期性失衡。

3．货币性失衡。

4．结构性失衡。

5．收入性的失衡。

5、国际收支的调节原则

1.根据国际收支失衡的不同原因选择相应调节方式;

2.要考虑所采取调节措施对国内经济影响,尽可能兼顾内外经济的平衡;

3.要考虑对其他国家影响,避免采取过分损人利己措施.

6、简述国际收支不平衡的自动调节功能

物价、汇率、收入、利率

7、国内外经济失衡的调节政策搭配方法。

1、财政货币政策

2、汇率调整政策

3、直接管制政策

4、外汇缓冲政策

5、产业和科技政策

6、国际经济合作

政策搭配

(一）宏观经济政策目标：

1、经济增长；

2、保证较高的就业率；

3、低而稳定的物价；

4、国际收支的基本平衡。

（三）政策搭配的原则和方法

政策搭配目的----兼顾内外经济平衡。

1、丁伯根原则。要实现若干个独立的政策目标，至少需要相互独立的若干个有效的政

策工具。

2、罗伯特.蒙代尔的政策指派和政策搭配理论（财政和货币政策的搭配）

每一个政策目标应该指派给对这一目标有着相对最大的影响力，因而在影响政策目标上有相对优势的工具。

三、论述题：

1、评述国际收支弹性理论、吸收论、货币理论。

弹性理论

它适合了当时西方国家制定经济政策的需要，并在许多国家调节国际收支的实践中取得了一定的效果。

局限性主要表现在：（1）该理论只考虑汇率变动对一国贸易收支的影响，而假定其他

条件保持不变。（2）该理论没有涉及到国际资本流动。（3）该理论只是一种静态的比较分析。

2、比较国际收支弹性论、吸收论和货币论关于货币贬值对国际收支的影响。

3、国际收支不平衡的政策调节机制。

4、分析开放条件下的宏观经济政策效果。

第三章重点：

1、概念

外汇汇率直接标价法间接标价法可兑换货币铸币平价记帐外汇复汇率实际汇率有效汇率

2、问答

外汇的形式和特点。

外汇的作用。

外汇的主要类型。

说明直接标价法和间接标价法下如何判断外汇和本币汇率变化。

汇率的主要类型和各自含义。

金本位下汇率的决定和变化有何特点。

说明纸币本位下汇率的决定基础。

分析影响汇率变化的因素。

试述汇率变化对本国经济和世界经济影响。

国际借贷学说的主要内容。

购买力平价的三种形式及其含义。

购买力平价理论的意义与不足。

利率平价理论的基本思想和推导。

比较弹性价格货币模型和粘性价格货币模型对汇率变动的解释。

试述资产市场学说对汇率决定和变化的解释。

3、计算

利用掉期率报价计算远期汇率。

银行、客户买卖外汇价格的判断。

汇率套算。

购买力平价、利率平价的计算。

第四章

1、概念

外汇即期交易外汇远期交易外汇掉期交易地点套汇套利套期保值外汇投机外汇期货外汇期权利率互换货币互换外汇风险交易风险会计风险经济风险

2、问答

说明外汇市场的参与者和交易结构。

外汇市场的作用

如何判断市场有无套汇或套利机会？举例说明

外汇期货交易的特点。

外汇风险的构成要素

外汇风险三种类型的比较

简述企业外汇风险管理方法

3、计算

举例说明远期交易、期货交易和期权交易在外汇风险管理中的运用。

套汇、套利的判断与操作。

第五章

概念：

汇率制度

固定汇率制度

浮动汇率制

货币局制度

货币联盟

单独自由浮动

管理浮动

爬行钉住

外汇管制

外汇干预

问答

1、纸币制度下固定汇率制的特点和维持办法；

2、现行汇率制度的不同类型。

3、货币局制度、美元化制度各自的经济效应。

4、最适度货币区的概念和标准。

5、浮动汇率制和固定汇率制优缺点的比较。

6、选择汇率制度应考虑的因素。

7、外汇管制的目的。

8、外汇干预的目的。

9、1994年的中国外汇管理体制改革内容。

12、2005年外汇改革的主要内容。

13、利用蒙代尔-弗莱明模型的图形分析固定汇率制和浮动汇率制下的财政政策与货币政策效应。

14、外汇干预的类型

15、外汇干预影响汇率的渠道。

国际储备

概念：

国际储备

国际清偿力

外汇储备

储备头寸

特别提款权

黄金储备

适度国际储备量

问答：

1、国际储备资产的条件和构成；

2、储备货币应具备的特点；

3、SDR资产的特点；

4、国际储备的作用；

5、分析影响最适度国际储备量的因素；

6、确定适度国际储备量的方法；

7、国际储备的来源渠道；

8、试述国际储备结构管理的主要类容；

9、我国国际储备构成的特点；

10、国际储备管理的目标和原则。