中航油案例PPT - 360文档中心

中航油(内部控制案例)

• 2005年6月9日，陈等5名中航油高管被正式提起控告。 • 2006年3月21日，陈被判4年零3个月的监禁和33.5万新元的罚款。于2009年1月20日刑满出狱。改名：陈九霖 • 陈九霖目前是中国葛洲坝集团国际工程有限公司副总经理。 • 2011年10月陈九霖受聘担任安徽大学商学院MBA兼职教授。
主要原因：制度没有落实！
• 2002年，在外部审计师的协助下，制定了《风险管理手册》，制定了严格的期货交易规范。规定： • 每位中航油的期货交易员，每笔交易损失20万美元以上时，继续交易与否要提交给公司的风险管理委员会评估，累计损失超过35万美元的交易必须得到总裁的同意才能继续，任何将导致50万美元以上损失的交易将自动平仓。中航油共有10位交易员，损失额的上限只有500万美元。 • 引进新业务产品的具体要求：对新的产品进行交易，必须在一个委员会和总裁的推荐下获得董事会的批准。
调查结果
• 经过调查发现，中航油在开展期权交易时，并没有获得董事会的批准。也没有根据新加坡上市公司的《公司法令》和《公司治理条文》来进在未获有关机构批准的情况下，擅自从事石油衍生品期权交易； 2、出现亏损后，陈蓄意隐瞒奎算事实，甚至在当时的季报中称公司依然盈利，误导投资者； 3、他被指在事件披露前大量抛售公司股票而涉嫌内部交易。
从数字看中航油折戟
• 2003年下半年：公司开始交易石油期权(option)， • 两名交易员从2003年底以来的3个月内未经报告连续卖空石油期权200万桶，由于石油价格持续上涨， 2004年3月28日，中航油罕见地出现了580万美元的账面亏损。
•
期货投资按5%左右的国际惯例支付保证金， 580万美元的账面亏损实际所付出的资金相对于一个2003年年销售额76亿多美元的公司来说并不引入注意。

中国石油七起典型事故案例分析-PPT精选文档

井喷事故案例分析
三、原因分析 1、直接原因
在液柱压力没有平衡地层压力的情况下，进行拆井口作业，是导致井喷失控事故的直接原因。
井喷事故案例分析
2、间接原因
违反了压井之后再观察8-12小时进行作业的技术指令。压井之后，只观察了10 分钟。
违反了正反挤压井作业的指令，只进行了反挤压井。
作业前，没有将油管变扣接头与钻杆旋塞进行连接，延误了抢装井口时间。
井喷事故案位的油气显示综合解释结果为油层及低压油层。
射孔采用电缆输送方式，共7炮。 2019年2月4日2时56分，当完成第一炮射孔，电缆提出100米时，发生井涌，随后进行剪切射孔电缆、抢关放炮闸门失败，导致井喷失控，3时5分左右井口着火。
井喷事故案例分析
案例二
辽河黄26-34井井喷着火事故案例分析
井喷事故案例分析
一、基本情况
黄26-34井是一口生产井，地质构造位于黄5井区，属低压油层。
辽河石油勘探局兴隆工程技术处作业十五队承担该井的调层作业。 2019 年2月4日3时05分，测井公司射孔16队进行电缆输送射孔作业施工时，发生井喷失控着火事故。
案例一
塔里木塔中823井井喷事故案例分析
井喷事故案例分析
一、基本情况塔中 823 井是塔中区块的重点勘探评价井，是 2019年发现的我国第一个奥陶系礁滩相亿吨级油气田，资源量达3.6亿吨。该井由胜利钻井公司60130钻井队承钻，2019年 12月26日7时15分，在拆井口采油树作业过程中发生井喷失控事故。
井喷事故案例分析
应汲取的教训：
施工前必须将变扣接头与钻杆旋塞连接好。起管柱前，必须要压稳地层。起管柱过程中，必须要按规定灌满压井液。拆装井口前，必须要按规定时间静止观察。拆装井口过程中，必须快速连续作业。在“三高”地区作业，必须制定安全防护措施和应急预案，配备气体检测仪和正压呼吸器。

中航油事件案例分析

05
中航油事件对监管机构的启示
加强市场监管力度
01
建立完善的市场监管机制，加强对能源市场的监测和预警，及时发现和纠正市场异常行为。
02
加大对违规行为的处罚力度，提高违规成本，形成有效的威慑力。
03
建立信息披露制度，提高市场透明度，防止信息不对称导致的市场风险。
完善法律法规体系
制定和完善相关法律法规，明确监管职责和法律责任，为市
03
时性和有效性。
加强国际合作与交流
01 加强与其他国家和地区的合作与交流，共同维护国际能源市场的稳定和安全。
02 学习借鉴国际先进的能源监管经验和技术，提高我国能源监管水平。
03 积极参与国际能源治理和规则制定，提升我国在国际能源领域的话语权和影响力。
THANKS
感谢观看
风险管理制度不健全
中航油缺乏完善的风险管理制度，未能对衍生品交易进行有效监控和管理。
内部控制失效
控制环境薄弱
中航油管理层对内部控制的重要性认识不足，缺乏有效的内部控制文化，导致内部控制环境薄弱。
缺乏有效监督
中航油内部审计部门未能对衍生品交易进行有效的监督和审查，未能及时发现和纠正存在的问题。
加强内部控制建设
控制环境
企业应建立良好的内部控制环境，明确各部门职责权限，规范业务流程，确保内部控制的有效实施。
控制活动
企业应制定具体的控制措施，对各项业务活动进行制约和监督，防止舞弊和错误的发生。
信息与沟通
企业应建立完善的信息与沟通机制，确保信息的及时传递和处理，以便管理层及时掌握企业运营状况，做出科学决策。
完善公司治理结构
董事会建设
企业应建立健全董事会制度，明确董事会的职责权限和工作程序，确保董事会能够对企业重大事项进行科学决

中航油案例-第五小组(1)

陈久霖（中航油新加坡公司总裁）
②专题：案例分析理论准备专题：
Hale Waihona Puke 金融衍生产品包括金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、手段，买卖期权、期货交易等都可以归为此类。具体操作起来，此类。具体操作起来，又可分为远期合约远期合约、又可分为远期合约、远期固定合约、远期固定合约、远期合约选择权等合约选择权等。这类衍生产品可对有形产品进行交易，如石油、品进行交易，如石油、金属、原料等，金属、原料等，也可对金融产品进行交易，对金融产品进行交易，如货币、如货币、利率以及股票指数等。票指数等。
③专题：案例问题针对解答专题：
1.中航油事件看中航油事件看国有企业公司治理的完善程度? 理的完善程度 Text
Text
3.中航油事件中航油事件谈内控制度的健全、有效？健全、有效？
2.中航油事件中航油事件看企业风险管理，尤其是海外企业的风险管理？业的风险管理？
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四、博弈风险。博弈风险。博弈风险是指在市场交易中对交易对手及交易环境的估计不充分以及对于自身的博弈能力的高估所可能带来的损失。对于自身的博弈能力的高估所可能带来的损失。
五、市场风险。市场风险。市场风险又称为价格风险，市场风险又称为价格风险，是指因国内外经济因素变动造成资产或负债价值产生波动的风险。换言之，债价值产生波动的风险。换言之，市场风险指的是当这些价格发生不利变化时，企业所需承担的风险。在中航油（新加坡）的事件中，化时，企业所需承担的风险。在中航油（新加坡）的事件中，市场风险是造成大量损失的主要因素之一。造成大量损失的主要因素之一。
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风险管理视角看中航油事件PPT课件

陈久霖的辉煌历史
公司成立之初经营十分困难，一度濒临破产。1997年亚洲金融危机，陈久霖带着一名助手和21.9万美元来到新加坡，接管中航油集团所属海外子公司。
陈久霖其人
在总裁陈久霖的带领下，一举扭亏为盈，从单一的进口航油采购业务逐步扩展到国际石油贸易业务，并很快垄断了中国国内航空油品市场的采购权。两年内就扭亏为盈，成功实现公司的战略转型，并且凭借490万新元的年薪登上新加波中资企业“打工皇帝”的宝座
பைடு நூலகம்
PART TWO 风险分析
契约另一方（通常是代理人）采取无法观测和监督的隐藏性行动或不行动
契约的一方（通常是委托人）契约另一方（通常是代理人）
具体到中航油事件中表现为
政府会对企业或者金融机构的管理行为所导致损失救助
政府为从事更加的冒险活动导致的损失买单
证监会包庇
母公司隐瞒真相国资委考虑救助
PART TWO 风险分析
在中航油(新加坡)事件中，还存在许多其它类型的风险，如信用风险、法律风险等.但我们认为就事件本身而言，道德风险、操作风险和市场风险在各种风险中处于主要地位，并且这三种风险构成了一个循环: 市场风险的增大加剧了道德风险的程度，导致在中航油 (新加坡)内部又产生新的操作风险;在不利的市场价格波动下，新的操作风险将进一步扩大市场风险.
PART TWO 风险分析
3.市场风险：直接因素
市场风险又称为价格风险((Price Risk)，是指因国内外经济因素变动造成资产或负债价值产生波动的风险.
货币风险
融资流动性风险
现金流风险
市场价值的损失产生对现金支付的需求，
以不利的价格对资产进行非自愿的清算
从而将账面损失转变成实现的损失

中航油事件

总结：总结：
德国MG集团美国子公司MGRM的金融衍生工具操作德国MG集团美国子公司MGRM的金融衍生工具操作 MG集团美国子公司MGRM 失败本质上不是过度膨胀的利益欲望驱使，失败本质上不是过度膨胀的利益欲望驱使，实际上是一起本意为规避风险最终却制造了风险的事使人们进一步认识金融衍生工具的特殊性，件。使人们进一步认识金融衍生工具的特殊性，更明确了金融衍生工具在起到规避风险作用的同时可能引发更大的风险。时可能引发更大的风险。 • 作为新兴的风险管理手段，以远期、期货、期权作为新兴的风险管理手段，以远期、期货、互换为主体的金融衍生工具便应运而生了。、互换为主体的金融衍生工具便应运而生了。然而，伴随着金融衍生工具同时诞生的还有其基因中携带的高风险性，中携带的高风险性，怎样合理运用金融衍生工具适当发挥其规避风险的作用，，适当发挥其规避风险的作用，已经成为学界和业界长期探讨的热点。业界长期探讨的热点。
案ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ回忆
• 1992年，从事工程与化学品业务的德国MG集团美国子公 1992年从事工程与化学品业务的德国MG集团美国子公 MG MGRM为了与客户维持长远的关系签订了一份10 为了与客户维持长远的关系， 10年司MGRM为了与客户维持长远的关系，签订了一份10年的远期供油合同，承诺在未来10 10年内以高于当时市价的固的远期供油合同，承诺在未来10年内以高于当时市价的固定价格定期提供给客户总量约1.6亿桶的石油商品。 1.6亿桶的石油商品定价格定期提供给客户总量约1.6亿桶的石油商品。为了规避这个合同可能产生的风险，MGRM买进了大量的短规避这个合同可能产生的风险，MGRM买进了大量的短期原油期货，并在期货转仓时，扣除提供给客户的数量，期原油期货，并在期货转仓时，扣除提供给客户的数量，以剩余的数量装仓至下一短期期货合约。以剩余的数量装仓至下一短期期货合约。 • 但是，石油价格自1993年6月开始从每桶19美元跌至1993 但是，石油价格自1993 1993年月开始从每桶19美元跌至1993 19美元跌至 12月的15美元 MGRM面临庞大的保证金追缴月的15美元，面临庞大的保证金追缴，年12月的15美元，MGRM面临庞大的保证金追缴，但其长期供油合约收益还未实现，庞大的资金缺口逼迫子公司长期供油合约收益还未实现，向母公司寻求资金援助。幸好，MGRM公司的母公司公司的母公司MG 向母公司寻求资金援助。幸好，MGRM公司的母公司MG 考虑到可能存在的风险，考虑到可能存在的风险，及时作出了撤换分公司高层并且平仓的决定，把损失减到最小。尽管如此，平仓的决定，把损失减到最小。尽管如此，子公司投资不当给母公司造成的10亿美元损失已经无法弥补。 10亿美元损失已经无法弥补当给母公司造成的10亿美元损失已经无法弥补。

中航油案例

中航油新加坡公司巨亏事件◆中航油是中国航空油料集团公司（简称“中航油集团”）的海外控股子公司， 1993年在新加坡成立，当时主要从事石油贸易，并争取到了中航油集团2％的进口权。

2000年，中航油进口权增至98％。

公司成立之初经营十分困难，一度濒临破产，后在总裁陈久霖的带领下，一举扭亏为盈，从单一的进口航油采购业务逐步扩展到国际石油贸易业务，并于2001年12月6日在新加坡交易所主板挂牌上市，成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。

短短几年间，其净资产增长了700多倍，股价也是一路上扬，市值增长了4倍，一时成为资本市场的明星。

据报道，新加坡公司从1997年时的21.9万美元，迅速扩展到2003年时净资产超过1亿美元，总资产将近30亿元，创造了“国有资产疯狂增值”的辉煌业绩。

◆经国家有关部门批准，新加坡公司在取得中国航油集团公司授权后，自2003年开始做油品套期保值业务。

在此期间，陈久霖擅自扩大业务范围，从事石油衍生品期权交易，这是一种像“押大押小”一样的金融赌注行为。

陈久霖和日本三井银行、法国兴业银行、英国巴克莱银行、新加坡发展银行和新加坡麦戈利银行等在期货交易场外，签订了合同。

陈久霖买了“看跌”期权，赌注每桶３８美元。

没想到国际油价一路攀升，陈久霖“押了小点开盘后却是大点”。

２００４年１０月以来，新加坡公司所持石油衍生品盘位已远远超过预期价格。

根据其合同，需向交易对方（银行和金融机构）支付保证金。

每桶油价每上涨１美元，新加坡公司要向银行支付５０００万美元的保证金，导致新加坡公司现金流量枯竭，２００４年１０月２６日至今，被迫关闭的仓位累计损失已达３.９４亿美元，正在关闭的剩余仓位预计损失１.６亿美元，账面实际损失和潜在损失总计约５.５４亿美元。

由于公司的期货交易大多使用银行借款，与此同时，法国兴业银行等多家债权人上门逼债。

并被迫于2004年12月1日宣布向法庭申请破产保护令，消息震惊国内外市场。

案例7-中航油事件分析

事件回顾（1）
中国航油成立于1993年，由中央直属大型国企中国航空油料控股公司控股，总部和注册地均位于新加坡。2001年在新加坡交易所主板上市，成为中国首家利用海外自有资产在国外上市的中资企业。
2003年下半年，中航油开始交易石油期权，最初涉及200万桶石油，中航油在交易中获利。
2004年1季度，油价攀升导致公司潜亏580万美元，公司决定延期交割合同，期望油价能回跌，交易量随之增加。
陈久霖-个人简介
1961年10月20日出生，前中国航油（新加坡）股份有限公司执行董事兼总裁，2004 年11月因从事油品期权交易导致巨额亏损，并涉嫌发布虚假消息和内部交易等行为遭到新加坡警方拘捕，并于2005年6 月被正式提起刑事诉讼，在新加坡服刑1035天后，2009 年1月20日刑满出狱。
如东航集团、中航集团和中远集团在2008年6－8月国际油价达到历史最高点（140美元／桶）时，与高盛、美林、摩根士丹利等境外投行签订了高额石油期权合约，在买入看涨期权同时卖出看跌期权（即结构性期权），签约后不久油价快速跌破了约定的行权价，这3家企业不得不双倍赔付交易对手，截至2008年底共赔付折合人民币8.06亿元（东航1.5亿元，中航4.38亿元，中远2.18亿元）。赔付后的合约浮亏仍高达161亿元（东航62亿元，中航68亿元，中远31亿元）。截至2008年底，合约市值92亿元，浮动净亏199亿元。而且中航已将2.4亿美元信用证交付美林公司，作为对其合约负市值的担保。
中国铁建汇兑损失
华翔微电衍生品投资
碧桂园衍生品亏损
国泰航空燃油对冲合约
中信泰富外汇合约
9.61亿 2.71亿元 19.39亿元 3.2亿 6000万 2.5亿美元 28亿 147亿港元

中航油事件案例分析 PPT课件

9ppt课件企业的投机心理1监管机构监管不力2管理层风险意识淡薄3风险监控形同虚设4启示和教训10ppt课件1企业的投机心理套期保值是企业用于规避价格风险的一种工具可以达到减小公司风险敞口的要求但很多企业在做套期保值的同时涉及一些投机交易将原本用以规避风向的协议变成了加大风险的交易从此偏离套保初衷最后也就酿成了严重的后果
陈久霖对中国航油未来强烈的企图心、以及多年来他一次次绝处自救的经验，令他忽略了“一招不慎，满盘皆输”的巨大风险。
2、监管机构监管不力
中国航油集团公司归国资委管理，中航油造成的损失在5.3亿至5.5亿美元之间，其开展的石油指数期货业务属违规越权炒作行为。该业务严重违反决策执行程序，这监管漏洞无疑为后事埋下伏笔。
启示和教训
1
企业的投机心理
2
监管机构监管不力
3
管理层风险意识淡薄
4
风险监控形同虚设
1、企业的投机心理
套期保值是企业用于规避价格风险的一种工具，可以达到减小公司风险敞口的要求，但很多企业在做套期保值的同时涉及一些投机交易，将原本用以规避风向的协议变成了加大风险的交易，从此偏离套保初衷，最后也就酿成了严重的后果。
4、风险控制形同虚设
外部监管默认许可，大行方便
利用业绩倒逼
内部监管不闻不问，形同虚设
陈久霖为所欲为
属下员工沆瀣一气
4
总结
一，提高投资相关人员的业务水平和道德水准。交易人员必须重视对国内外宏观经济的研究，全面把握市场变化情况，不
断提高对市场变化趋势的判断能力，理性的选择合适公司情况的交易工具；风险管理人员必须科学合理地运用市场风险计量模型，对金融投资活动的市场风险实行动态管理。
2004年12月1日

从“中航油事件”看期货市场创新与发展PPT公开课(50页)

运用期权来管理期货部位风险，期货投资者心态更趋稳定与理性。
6月，组织5家规模较大的会员赴韩、港进行了期权做市商的境外培训。换句话说，中航油10位交易员的损失额上限本来只有500万美元，最终却损失5.
巴林银行一方面大量买入日经指数期货， 10月亏1亿，不得不向集团求援
“期权培训工程”集研究、开发、宣传、推介、普及、教育、专业培训、实际操作为一体，旨在交流与研讨期权、期货市场现状及发展趋势，宣传期权交易经济功能，了解期权运作机制国外专家调查风险，大型企业所使用的期货、期权工具不是多了而是少了，还不足以有效对冲面临的风险。
中航油事件不能说明期货市场是一个可怕的恶魔，这种衍生工具有问题。期货会不会产生风险不在于期货本身。期货作为一种金融工具本身是无辜的。罪在不当使用它的人。专用14巴林银行事件
14000 13000
2001 2000
只要过度投机，都一样会巨额亏损。亏与不亏，不在投资工具本身。
12000
11000
2004年
10000
2003年
9000
8000
2002年
7000
6000
1999.9 6 3
12 7.31 8.21 9.13 10.14 11.8 12.9 03.1.2 2.21
期权执行价格＋权利金收入>期货卖出价国内绝大部分企业普遍缺乏风险管理意识。
9月设计了棉花期权合约，制定了棉花期权规则。 04年3月亏580万，后移仓，期价38美元，13年最高 1、期权是一种有效的风险管理工具专用15二、期权作用
买入看涨期权确定的是最高买价（保顶）买入看跌期权确定的是最低卖价（保底）
注：中航油主要做的是柜台交易，但受期货行情影响，因此我们与卖出期货

中航油(新加坡)——中国版巴林银行事件解析PPT共28页

谢谢！
1、不要轻言放弃，否则对不起自己。
2、要冒一次险!整个生命就是一场冒险。走得最远的人，常是愿意去做，并愿意去冒险的人。“稳妥”之船，从未能从岸边走远。-戴尔．，喝起来是苦涩的，回味起来却有久久不会退去的余香。
中航油(新加坡)——中国版巴林银行事件 4、守业的最好办法就是不断的发展。 5、当爱不能完美，我宁愿选择无悔，不管来生多么美丽，我不愿失去今生对你的记忆，我不求天长地久的美景，我只要生生世世的轮回里有你。解析
61、奢侈是舒适的，否则就不是奢侈。——CocoCha nel 62、少而好学，如日出之阳；壮而好学，如日中之光；志而好学，如炳烛之光。 ——刘向 63、三军可夺帅也，匹夫不可夺志也。 ——孔丘 64、人生就是学校。在那里，与其说好的教师是幸福，不如说好的教师是不幸。 ——海贝尔 65、接受挑战，就可以享受胜利的喜悦。——杰纳勒尔·乔治·S·巴顿