财务管理练习题及答案计算题
财务管理开卷课的计算题及答案
财务管理开卷课的计算题及答案财务管理开卷课的计算题及答案财务管理作业及答案（一）某公司准备购买一套办公用房，有两个付款方案可供选择：１．甲方案：从现在起每年年初付款２００万元，连续支付１０年，共计２０００万元。
２．乙方案：从第五年起，每年年初付款２５０万元，连续支付１０年，共计２５００万元。
假定该公司的资金成本为１０％，通过计算说明应选择哪个方案。
（二）某企业存入银行１００万元，存款年利率为１６％，时间为５年，每季计算一次利息。
要求：１．计算该项存款的实际年利率；２．该项存款５年后的本利和。
（三）某公司购买一处房产，现在一次性付款为１００万元。
若分三年付款，１—３年各年初的付款额分别为３０万元、４０万元、４０万元。
假定利率为１０％，哪种付款方式较优？（四）某公司持有Ａ、Ｂ、Ｃ三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别为２．１、１．０、０．５，它们在证券组合中所占的比例分别为５０％、４０％、１０％，股票的市场收益率为１４％，无风险收益率为１０％。
要求：（１）计算投资组合的风险收益率，若投资总额为３０万元，风险收益额是多少？（２）计算投资组合的必要收益率。
（五）练习资金成本的计算某公司拟筹资５０００万元，其中按面值发行债券２０００万元，票面利率为１０％，筹资费率２％；发行优先股８００万元，股息率为１２％，筹资费率３％；发行普通股２２００万元，筹资费率５％，预计第一年股利率为１２％，以后每年按４％递增，所得税税率为３３％。
要求：（１）计算债券资金成本；（２）计算优先股资金成本；（３）计算普通股资金成本；（４）计算综合资金成本。
△（六）练习财务杠杆的计算某企业的长期资金总额为５０００万元，借入资金占总资本的５０％，债券资金的利率为１５％，企业的息税前利润为１０００万元。
要求：计算财务杠杆系数。
（七）某企业准备购入一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资２００００元，使用寿命５年，采用直线法计提折法，５年后无残值，５年中每年销售收入为１５０００元，每年付现成本为５０００元。
《财务管理》试题及答案
《财务管理》试题及答案四、计算题（每题10分，共10×5=50分）1、ABC公司年度销售净额为28000万元，息税前利润为8000万元，固定成本为3200万元，变动成本为60%；资本总额为20000万元，其中债权资本比例占40%，平均年利率为8%。
试分别计算该公司的营业杠杆系数、财务杠杆系数和联合杠杆系数。
【正确答案】贡献毛益=28000×（1－60%）=11200万元EBIT=11200－3200=8000万元营业杠杆系数=11200／8000=1.40六郎公司每年利息=20000×40%×8%=640万元财务杠杆系数=8000／(8000－640)=1.09联合杠杆系数=1.4×1.09=1.532、假设ABC公司准备进行一项投资，其各年的现金流量和分析人员确定的约当系数如下表所示，公司的资金成本为10%，分析该项目是否可行。
年份01234净现金流（万元）—200006000700080009000约当系数 1.00.950.90.80.8【正确答案】：该项目的净现值为：NPV=1.0×（－20000）+0.95×6000×PVIF10%，1+0.9×7000×PVIF10%，2 +0.8×8000×PVIF10%，3+0.8×9000×PVIF10%，4=109.1（千元）由于该项目按风险程度对现金流量进行调整后，计算出来的净现值大于0，所以该项目值得投资。
3、1、某公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的贝他系数分别为2.0，1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%，30%和10%，股票的市场报酬率为14%，无风险报酬率为10%。
试确定这种证券组合的风险报酬率。
【正确答案】1）确定证券组合的贝他系数β+⨯60=⨯⨯+=%%5.055.1100.10.230%（2）计算该证券组合的风险报酬率()()%2.6%10%1455.1=-⨯=-⨯=F m R K K K β4、甲公司以1020元的价格购入债券A ，债券A 是2001年9月1日发行的，5年期债券，其面值为1000元，票面利率为8%。
财务管理考试题及答案
财务管理考试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 财务管理的核心是（）。
A. 资金筹集B. 资金投放C. 资金运营D. 资金分配答案：D2. 企业财务管理的目标是（）。
A. 利润最大化B. 股东财富最大化C. 企业价值最大化D. 成本最小化答案：C3. 以下哪项不是企业筹资的动机？（）A. 扩大经营规模B. 偿还债务C. 维持日常经营D. 投资新项目答案：B4. 以下哪项不是短期财务决策的内容？（）A. 现金管理B. 存货管理C. 应收账款管理D. 资本预算答案：D5. 企业财务分析中，流动比率的计算公式是（）。
A. 流动资产 / 流动负债B. 流动负债 / 流动资产C. 流动资产 - 流动负债D. 流动负债 + 流动资产答案：A6. 以下哪项不是影响企业资本结构的因素？（）A. 企业规模B. 行业特性C. 财务风险偏好D. 企业所得税答案：D7. 以下哪项不是企业投资决策的依据？（）A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期（PBP）D. 资产负债率答案：D8. 以下哪项不是企业利润分配的原则？（）A. 资本保全原则B. 利润分配原则C. 股东利益最大化原则D. 企业价值最大化原则答案：B9. 以下哪项不是企业财务风险的类型？（）A. 经营风险B. 财务风险C. 市场风险D. 法律风险答案：D10. 以下哪项不是企业财务预算的内容？（）A. 销售预算B. 生产预算C. 现金预算D. 人力资源预算答案：D二、多项选择题（每题3分，共30分）1. 以下哪些因素会影响企业的资本成本？（）A. 利率水平B. 通货膨胀率C. 企业财务风险D. 企业所得税率答案：ABCD2. 以下哪些属于企业长期筹资方式？（）A. 发行股票B. 发行债券C. 银行贷款D. 商业信用答案：AB3. 以下哪些属于企业短期筹资方式？（）A. 发行股票B. 发行债券C. 商业信用D. 银行短期贷款答案：CD4. 以下哪些属于企业财务分析的比率分析法？（）A. 流动比率B. 资产负债率C. 净资产收益率D. 现金流量比率答案：ABCD5. 以下哪些属于企业财务分析的现金流量分析法？（）A. 现金流量表B. 现金流量比率C. 现金流量趋势分析D. 现金流量结构分析答案：ABCD6. 以下哪些属于企业投资决策的现金流量估算？（）A. 初始投资B. 营业现金流入C. 营业现金流出D. 残值收入答案：ABCD7. 以下哪些属于企业利润分配的程序？（）A. 利润预测B. 利润分配方案的制定C. 利润分配方案的审批D. 利润分配方案的实施答案：ABCD8. 以下哪些属于企业财务风险的控制方法？（）A. 风险转移B. 风险规避C. 风险接受D. 风险预防答案：ABCD9. 以下哪些属于企业财务预算的编制方法？（）A. 固定预算法B. 弹性预算法C. 零基预算法D. 滚动预算法答案：ABCD10. 以下哪些属于企业财务预算的内容？（）A. 销售预算B. 生产预算C. 现金预算D. 人力资源预算答案：ABC三、判断题（每题2分，共20分）1. 企业财务管理的目标是利润最大化。
财务管理作业本计算题答案
1、如果无风险收益率为10％，市场平均收益率为13%，某种股票的β值为1。
4。
要求：(1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11%,计算该股票的收益率;（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？解：（1）该股票的收益率：K=10%+1.4＊(13%-10%）=14。
20％(2）K=Rf+βJ ＊（km — Rf) =11％+1.4*（13%—11％）=13。
8％(3)必要报酬率= Rf+βJ ＊（km — Rf) 则K=10％+1.4*（15%-10％）=17％1. 如果无风险收益率为10％，市场平均收益率为13％,某种股票的β值为1.4。
求:(1）计算该股票的必要收益率（2）若市场平均收益率增加到15%，计算该股票的必要收益率。
解:（1）必要报酬率%2.14%)10%13(4.1%10=-⨯+=(2）必要报酬率%17%)10%15(4.1%10=-⨯+=２。
ABC 公司需要用一台设备，买价为16000元，可用十年.如果租用，则每年初需付租金2000元，除此之外，买与租的其他情况相同。
假设利率6%，如果你是决策者，你认为哪个方案好？解：购买的现值=16000元，租金的现值14720360.72000=⨯=（元）因租金的现值＜16000元，故还是租用好。
3。
某公司有一项付款业务，有甲乙两种付款方式可供选择。
甲方案：现在支付10万元，一次性结清。
乙方案：分三年付款，1－3年各年年初的付款额分别为3万元、4万元、4万元，假设利率为6％。
要求:按现值计算，从甲乙两个方案中选择最优方案并简单解释理由.PVIFA6％，2＝1。
833解:乙方案的现值332.10833.143=⨯+=（万元)因一次性付款比分期付款的现值要少，所以应选择一次性结清。
四、计算题１。
某公司拟筹资2000万元，其中债券1000万元，筹资费率2％.债券利率10％，所得税33％；优先股500万元,年股息率8％,筹资费率3％；普通股500万元，筹资费率4％，第一年预计发放股利为筹资额的10%，以后每年增长4%。
财务管理练习题及答案
一、单项选择1．公司拟筹集能够长期使用、筹资风险相对较小且容易取得的资金，以下较适合的融资方式为（）。
A 发行普通股B 发行长期债券C 短期借款融资D 长期借款融资2．我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少于人民币（）万元，才能申请股票上市。
A 3 000B 500C 5 000D 6 0003．按照公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的（）。
A 50%B 35%C 40%D 30%4．放弃现金折扣的成本大小与（）。
A 折扣百分比的大小呈反方向变化。
B 信用期的长短呈同方向变化。
C 折扣百分比的大小、，信用期的长短均呈同方向变化。
D 折扣期的长短呈同方向变化.5．某企业以名义利率15％取得贷款600万元，银行要求分12个月等额偿还，每月偿还57.5万元，则其实际利率为（）。
A 10％B 20%C 30%D 40％6．不能作为长期借款抵押品的是（）。
A 股票B 债券C 不动产D 应收帐款7．下列各项中，不属于融资租金构成项目的是（）。
A 租赁设备的价款B 租赁期间利息C 租赁手续费D 租赁设备维护费8．出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。
A 经营租赁B 售后回租C 杠杆租赁D 直接租赁9．下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为（）。
A 融资租赁、发行股票、发行债券B 融资租赁、发行债券、发行股票C 发行债券、融资租赁、发行股票D 发行债券、发行股票、融资租赁10．长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是（）。
A 利息能节税B 筹资弹性大C 筹资费用大D 债务利息高11．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，到期一次还本付息，当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。
A 107.58B 100C 105.35D 99.3412 相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）。
财务管理试题5套(附答案解析)
表示销售量变动1倍会引起普通股每股利润变动1.55倍
6、收款法：10% 贴现法：10%/90%=11.11% 加息法: 10%*2=20%
《 财务管理 》 试卷2卷
一、单项选择题：（每题1分，共10分）
1．下列各项中属于筹资企业可利用商业信用的是（ ）
A.预付货款B.赊销商品C.赊购商品D.融资租赁
10．（P/A, i, 1）=(P/F, i, 1)
11．内含报酬率是现值指数为零时的报酬率。
12．在债券价值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。
13．利润最大化考虑了资金的时间价值和风险价值。
14．融资租赁期间，设备维修和保养一般由出租人提供。
15．留存收益属普通股股东所有，不必支付筹资费用，所以留存收益没有资金成本。
2、某企业发行在外的股份总额为5000万股，今年净利润为4000万元。企业的经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为3，如果明年的销售量增加5%，企业的每股收益将为多少？ (5分)
3、新华工厂拟购置一项设备,目前有A、B两种设备可供选择。A设备的价格比B设备高70000元，但每年可比B设备节约维修费用10000元。假设A、B设备的经济寿命均为8年，年复利率为8%，问应该选择哪种设备？ （5分）
转换成本=100,000/20,000*200=1,000(元)
（3）1,000+1,000=2,000(元)
（4）100,000/20,000=5(次)
（5）360/5=72（天/次）
3、8%*（1—40%）*10%+[9%/（1—4%）] *（1—40%）*20%+{[1/10（1—4%）]+5%}*40%+（1/10+5%）*30%
《财务管理》第3章习题及参考答案
中级财管第三章习题一、计算题1. 你正在分析一项价值250万元，残值为50万元的资产购入后从其折旧中可以得到的税收收益。
该资产折旧期为5年。
a. 假设所得税率为40%，估计每年从该资产折旧中可得到的税收收益。
b. 假设资本成本为10%，估计这些税收收益的现值。
参考答案：（1）年折旧额=（250-5）=40（万元）获得的从折旧税收收益=40*40%=16万元（2）P=16*(P/A,10%,5)=60.56万元2．华尔公司考虑购买一台新型交织字母机。
该机器的使用年限为4年，初始支出为100 000元。
在这4年中，字母机将以直线法进行折旧直到帐面价值为零，所以每年的折旧额为25 000元。
按照不变购买力水平估算，这台机器每年可以为公司带来营业收入80 000元，公司为此每年的付现成本30 000元。
假定公司的所得税率为40%，项目的实际资金成本为10%，如果通货膨胀率预期为每年8%，那么应否购买该设备？参考答案：NCF0=-100 000NCF1-4=（80 000-30 000-25 000）*（1-40%）+25 000NPV=NCF1-4/(P/A,18%,4)+NCF0若NPV>0，应该购买，否则不应该购买该项设备。
3.甲公司进行一项投资，正常投资期为3年，每年投资200万元，3年共需投资600万元。
第4年~第13年每年现金净流量为210万元。
如果把投资期缩短为2年，每年需投资320万元，2年共投资640万元，竣工投产后的项目寿命和每年现金净流量不变。
资本成本为20%，假设寿命终结时无残值，不用垫支营运资金。
试分析判断是否应缩短投资期。
参考答案：1、用差量的方法进行分析（1）计算不同投资期的现金流量的差量（单位：万元）（2）计算净现值的差量20%,120%,220%,320%,131201202002102101201200.8332000.6942100.5792100.09320.9(NPV PVIF PVIF PVIF PVIF ∆=--⨯+⨯+⨯-⨯=--⨯+⨯+⨯-⨯=万元）2、分别计算两种方案的净现值进行比较 （1）计算原定投资期的净现值（2）计算缩短投资期后的净现值（3）比较两种方案的净现值并得出结论：因为缩短投资期会比按照原投资期投资增加净现值20.27（24.38-4.11）万元，所以应该采用缩短投资的方案。
财务管理学计算题与答案
习题与答案第二章1.某人将10 000元投资于一项产业，年报酬率为8%，问9年后的本利和为多少?2.某人存入银行10 000元，年利率为7.18%，按复利计算，多少年后才能达到20 000元？3.某人拟在5年后获得10万元，假如投资报酬率为14%，问现在应投入多少资金？4.某人拟在5年后获得10万元，银行年利率为4%，按复利计算，从现在起每年年末应存入银行多少等额款项？5.某校要建立一项永久性科研基金，每年支付40 000元，若银行利率为8%,问现在应存入多少款项？6.某企业向银行借入一笔款项，银行贷款年利率为10%，每年复利一次。
银行规定前10年不用还本付息，从第11年到第20年，每年年末偿还本息5000万元，计算这笔借款的现值。
7.某君现在存入银行一笔款项，计划从第五年年末起，每年从银行提取10 000元，连续8年提完。
若银行存款年利率为3%，按复利计算，该君现在应存入银行多少钱？8.某公司年初向银行借款106 700元，借款年利率为10%，①银行要求企业每年年末还款20 000元，问企业几年才能还清借款本息？②银行要求分8年还清全部本利额，问企业每年年末应偿还多少等额的本利和？9.某企业初始投资100万元，有效期8年，每年年末收回20万元，求该项目的投资报酬率。
10.某企业基建3年，每年年初向银行借款100万元，年利率为10%，（1）银行要求建成投产3年后一次性还本付息，到时企业应还多钱？（2）如果银行要求企业投产2年后，分3年偿还，问企业平均每年应偿还多钱？11.某企业有一笔6年期的借款，预计到期应归还本利和为480万元。
为归还借款，拟在各年提取等额的偿债基金，并按年利率5%计算利息，问每年应提取多少偿债基金？12.某企业库存A商品1000台，每台1000元。
按正常情况，每年可销售200台，5年售完。
年贴现率为10%。
如果按85折优惠，1年内即可售完。
比较哪种方案有利？13.某企业购买一套设备，一次性付款需500万元。
财务管理练习题及课后答案(3篇)
财务管理练习题及课后答案(3篇)一、选择题1. 以下哪项不是财务管理的目标？A. 企业价值最大化B. 股东财富最大化C. 利润最大化D. 企业规模最大化答案：D2. 在进行投资决策时，以下哪个指标不考虑货币时间价值？A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期D. 平均回报率答案：C二、简答题1. 简述财务报表主要包括哪几个部分。
答案：财务报表主要包括资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表。
2. 解释什么是净现值（NPV）以及它在投资决策中的作用。
答案：净现值是指将未来现金流量按照一定的折现率折算成现值后，减去初始投资额的差额。
在投资决策中，若NPV 大于0，则项目具有投资价值；若NPV小于0，则项目不具有投资价值。
三、计算题1. 假设一家公司计划投资一个新项目，预计初始投资为1000万元，项目寿命为5年，每年现金流入为400万元，折现率为12%。
计算该项目的净现值。
答案：首先，计算每年现金流的现值：PV1 = 400 / (1 + 0.12)^1 = 357.14（万元）PV2 = 400 / (1 + 0.12)^2 = 320.38（万元）PV3 = 400 / (1 + 0.12)^3 = 287.04（万元）PV4 = 400 / (1 + 0.12)^4 = 257.42（万元）PV5 = 400 / (1 + 0.12)^5 = 230.33（万元）然后，计算总现值：PV = PV1 + PV2 + PV3 + PV4 + PV5 = 357.14 + 320.38 + 287.04 + 257.42 + 230.33 = 1452.31（万元）最后，计算净现值：NPV = PV 初始投资 = 1452.31 1000 = 452.31（万元）2. 假设一家公司需要筹集资金1000万元，有以下两个方案：发行债券和发行股票。
债券利息率为8%，预计筹资费用为2%；股票发行费用为5%，预计每年股息为6%。
财务管理习题集(含答案)
第一章财务管理总论一、单项选择题1．资金的实质是（）。
A．商品的价值表现 B．货币资金C．财产物资的价值表现D．再生产过程中运动着的价值2．在下列各种观点中，既能够考虑资金的时间价值和投资风险，又有利于克服管理上的片面性和短期行为的财务管理目标是（)。
A.利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D。
资本利润率最大化3．企业的出发点和归宿是（)。
A．生存B.发展C．获利D．节支4．威胁企业生存的内在原因是（）。
A．生存 B．发展 C．长期亏损 D．不能偿还到期债务5．考虑风险因素的财务目标有（ )。
A．每股盈余最大化 B．权益资本净利率最大化C．利润最大化D．股东财富最大化6．企业的核心目标是（）.A．生存 B．发展 C．获利 D．竞争优势7．企业与债权人之间的财务关系主要体现为（）。
A．投资—收益关系B．等价交换关系C．分工协作关系D．债务债权关系8．在下列经济活动中，能够体现企业与投资者之间财务关系的是（）。
A.企业向职工支付工资B.企业向其他企业支付货款C。
企业向国家税务机关缴纳税款 D.国有企业向国有资产投资公司支付股利9．企业价值最大化目标强调的是企业的( )。
A．实际利润额 B．实际利润率C．预期获利能力 D．生产能力10．能够较好地反映企业价值最大化目标实现程度的指标是（）。
A．税后净利润B．净资产收益率C．每股市价D．剩余收益11．企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是（）.A．资本利润率B．资金使用的时间价值C．资金使用的风险D．企业账面净资产12．财务管理的核心工作环节为（）。
A．财务预测B．财务决策C．财务预算D．财务控制13．下列属于通过采取激励方式协调股东与经营者矛盾的方法是（）。
A．股票选举权B．解聘C．接收D．监督14．企业与政府间的财务关系体现为（）。
A．债权债务关系B．强制和无偿的分配关系C．资金结算关系 D．风险收益对等关系15．在下列经济活动中,能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（）。
财务管理学计算题(另外附答案)
计算题【1】某人存入银行10万，若银行存款利率为5%，5年后的本利和？【2】某人存入一笔钱，想5年后得到20万，若银行存款利率为5%，问，现在应存入多少？【3】某人拟购房，开发商提出两种方案，一是5年后付120万元，另一方案是从现在起每年末付20万，连续付5年，若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？【4】某公司股票每年分配股利2元，若投资者要求的最低报酬率为16％，要求计算该股票的价值。
【5】假设某公司本年每股将派发股利0.2元，以后每年的股利按4%递增，必要投资报酬率为9%，要求计算该公司股票的内在价值。
【6】按复利方式计算、按年付息的债券某种债券面值1000元，票面利率为10%，期限5年，甲公司准备对这种债券进行投资，已知市场利率为12%。
要求计算债券的价值。
【7】一次还本付息且不计复利的债券如上例，若市场利率为8%，债券到期一次还本付息，则债券价格为多少？【8】某企业拟筹资4000万元。
其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为5%；普通股3000万元，发行价为10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。
所得税税率为33%。
计算该筹资方案的加权平均资金成本。
【9】某企业拟筹集5000万元资金，其中发行企业债券2000万元，筹资费用率为3%，债券利息率为8%，所得税率为40%；发行优先股面值为500万元，发行价格为1000万元，筹资费用率为5%，股利率为12%；发行普通股面值为1000万元，发行价格为2000万元，筹资费用率为5%，上年股利率为12%，以后每年增加4%。
（1）计算该企业债券、优先股、普通股的资本成本。
（2）计算该企业综合资本成本。
【10】B企业年销售额为1 000万元，变动率60%，息税前利润为250万元，全部资本500万元，负债比率40%，负债平均利率10%。
要求：（1）计算B企业的经营杆杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。
财务管理计算题及答案
财务管理计算题及答案财务管理计算题1.某企业计划购⼊国债，每⼿⾯值1000元，该国债期限为5年，年利率为6.5%（单利），则到期时每⼿可获得本利和多少元？答：F =P（1+i×n）=1000×(1+6.5%×5)=1000×1.3250= 3312500(元)2.某债券还有3年到期，到期的本利和为153.76元，该债券的年利率为8%（单利），则⽬前的价格为多少元？答：P = F/(1+ i n)=.76 / (1+8%×3)=.76 / 1.24=124（元）3.企业投资某基⾦项⽬，投⼊⾦额为1280000元，该基⾦项⽬的投资年收益率为12%，投资的年限为8年，如果企业⼀次性在最后⼀年收回投资额及收益，则企业的最终可收回多少资⾦？答：F =P（F/P，i,n）=1280000×(F/P,12%,8)=1280000×2.4760=3169280 （元）4.某企业需要在4年后有1500000元的现⾦，现在有某投资基⾦的年收益率为18%，如果，现在企业投资该基⾦应投⼊多少元？答：P =F×（P/F，i ,n）=1500000×(P/F,18%,4)=1500000×0.5158=773700（元）5.某⼈参加保险，每年投保⾦额为2400元，投保年限为25年，则在投保收益率为8%的条件下，（1）如果每年年末⽀付保险⾦25年后可得到多少现⾦？（2）如果每年年初⽀付保险⾦25年后可得到多少现⾦？答：（1）F =A×（F/A，i ,n）=2400×( F/A, 8%, 25)=2400×73.106=175454.40（元）（2）F =A×[（F/A，i ,n+1）-1]=2400×[（F/A，8%，25+1）-1]=2400×（79.954-1）=189489.60(元)6.某⼈购买商品房，有三种付款式。
财务管理计算题试题和答案
《财 务 管 理 u1. 假设圣才工厂有一笔123 600元的资金，准备存入银行，并希望 7年后能利用这笔款 项的本利和购买一套生产设备。
目前银行存款利率为复利10%该设备的预计价格为240 000 元。
要求：用具体数据说明7年后圣才工厂可否用这笔款项的本利和成功购买上述生产设备。
解：由复利终值的计算公式可知：从上述计算可知，7年后这笔存款的本利和为240859.32元，比设备价值高出859.32 元。
故圣才工厂7年后可以用这笔存款的本利和购买设备。
2. 王先生希望在15年后拥有10万元的存款。
为了实现这一目标，他准备每年年底在银 行存入一笔等额的资金，存款的年利率为 7%且按复利计息，第一笔存款在今年年底存入 （设现在为年初）。
问：（1） 为实现既定目标，王先生每年需要存入多少钱？（2） 如果王先生希望通过在今年年底一次性存入一笔钱， 而不是每年存入等额的资金， 在15年后实现10万元存款的目标，他需要存入多少钱（假定年利率仍为 7% ？（3） 如果在第五年年底王先生可额外获得 2万元现金，并将其存入银行（年利率仍为 7%以帮助实现最初的存款目标。
那么王先生每年应等额地存入多少钱？解：（1）已知年金终值，要求年金：（2）这里需注意期限问题（年末存入，实际只有14年）:PV =FV n PVIF j 」=100000^0.3878 =38780 （元） FVIFA100000-20000 1.96722417.37 （兀）25.129作业二1. 华新股份有限公司拟以500万元投资筹建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。
华新公司预计收益及概率表若电子行业的风险价值系数为6%计划年度利率（时间价值）为8%要求:（1） 计算该项投资的收益期望值；（2） 计算该项投资的标准离差和标准离差率；FVA nFVIFA i 」 100000FVIFA 7%,15=3979.47 （元）100000-20000 （1 7%）10（3）（3）导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值；（4）计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。
财务管理练习题及答案(计算题)
财务管理练习题及答案简答题1．为什么将企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理的最优目标？财务管理目标制约着财务运行的基本特征和发展方向，是财务运行的一种驱动。
财务管理的整体目标：总产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化４种观点，企业价值最大化普遍认可．企业价值最大化是指通过财务上的合理经营，采取最优的财务政策，充分利用资金的时间价值和风险与报酬的关系，保证将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中应满足各方利益关系,不断增加企业财富，使企业总价值达到最大化。
企业价值最大化具有深刻的内涵，其宗旨是把企业长期稳定发展放在首位，着重强调必须正确处理各种利益关系，最大限度地兼顾企业各利益主体的利益.企业价值，在于它能带给所有者未来报酬,包括获得股利和出售股权换取现金。
相比股东财富最大化而言，企业价值最大化最主要的是把企业相关者利益主体进行糅合形成企业这个唯一的主体，在企业价值最大化的前提下，也必能增加利益相关者之间的投资价值。
企业主要是由股东出资形成的，股东创办企业的目的是扩大财富，他们是企业的所有者，理所当然地，企业的发展应该追求股东财富最大化。
在股份制经济条件下，股东财富由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定，在股票数量一定的前提下，当股票价格达到最高时，则股东财富也达到最大，所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。
股东财富最大化与利润最大化目标相比，有着积极的方面.这是因为:一是利用股票市价来计量，具有可计量性,利于期末对管理者的业绩考核; 二是考虑了资金的时间价值和风险因素；三是在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值.2．简述吸取直接投资的优缺点。
答：吸收直接投资的优点主要是:1)、能够增强企业信誉。
吸收投入资本所筹的资金属于企业自有资金,与借入资金相比较,能够提高企业的资信和借款能力;2）、能够早日形成生产经营能力。
财务管理题库及答案计算题
财务管理题库及答案计算题财务管理题一、单项选择题1.主要解决临时性资本需要的是（）。
A.权益资本B.债务资本C.长期资本D.短期资本正确答案：D答案解析：短期资本是指一年内要归还的短期借款，主要解决临时性资本需要。
2.下列选项中，不属于以股东财富最大化为财务目标缺点的是（）。
A.只强调股东利益B.把公司不可控的因素引入财务管理目标是不合理的C.对公司其他利益人和关系人重视不够D.股价难以反映公司的真实价值正确答案：D答案解析：以股东财富最大化为企业财务目标的缺点包括：只强调股东的利益，对公司其他利益人和关系人重视不够；影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引入财务管理目标是不合理的。
股票价格难以反映公司的真实价值，属于企业价值最大化的缺点之一。
3.下列选项中，不属于短期资本市场的是（）。
A.同业拆借市场B.票据市场C.股票市场D.短期债券市场正确答案：C答案解析：短期资本市场主要包括：同业拆借市场、票据市场、大额定期存单市场和短期债券市场。
股票市场属于长期资本市场。
4.一般将国库券与拥有相同到期日、变现力和其他特性的公司债券两者之间的利率差距作为（）。
A.通货膨胀补偿率B.期限性风险收益率C.流动性风险收益率D.违约风险收益率正确答案：D答案解析：一般将国库券与拥有相同到期日、变现力和其他特性的公司债券两者之间的利率差距作为违约风险收益率。
5.只适用于期望值相同决策方案风险程度大小比较的是（）。
A.概率B.标注离差C.标准离差率D.收益率正确答案：B答案解析：标准离差以绝对数衡量风险的高低，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。
6.在（）相同的情况下，期望值越大，说明预期收益越好。
A.收益B.投资额C.投资期限D.投资比例正确答案：B答案解析：在投资额相同的情况下，期望值越大，说明预期收益越好。
7.在期望值不同的情况，可以通过比较（）来判断风险大小。
A.投资资产数量B.投资资产比例C.标准离差率D.标准离差正确答案：C答案解析：在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越高；标准离差率越小，风险越低。
《财务管理》练习题及答案
《财务管理》练习题及答案《财务管理》练习题及答案 1、某企业有一笔5年后到期的借款，数额为5000万元，年利率为10%。
企业为此设立偿债基金，到期一次还清借款，每年年末需存入银行的金额是多少万元？解：已知终值求偿债基金 n A = F * i / [ ( 1 +i ) －1 ] 5= 5000×10%÷[(1＋10%)－1] = 819.99(万元) 2、某大学要设置一项奖学金，每年发奖金20000元，年利率12％，每年复利1次，第一次要存入多少钱？解：已知终值求现值 n －P = F ( 1 + i )1－=20000×（1+12%） =17858（元） 3、某人以10％的利率借得资金18000元，投资于一个合作期限为5年的项目，他需要每年至少收回多少资金才是有利可图的？解：已知现值求资本回收额n －A = P * i / [1－(1 + i)] 5－=18000×10%/[1－（1+10%）] =4748.36（元）每年至少收回4748.36元以上的资金才是有利可图的。
4、某人欲购买商品房，如现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年年末支付40000元，连续支付20年，问最好采取那种方式付款？解：已知年金求现值n－P = A [1－(1 + i)] / i 20－=40000×[1－（1+5%）]/5% =498488.42（元）贷款现值为49.85万元，所以采取贷款方式比较合适。
5、某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10%，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少收回多少投资才能确保该项目可行？解：已知现值求资本回收额（年金）n－A = P * i / [1－(1 + i)] 10－=500000×10%/[1－（1+10%）] =81372.70（元）每年至少收回81372.70元以上的资金才能确保项目可行。
《财务管理》练习题及答案
收益将增长为 （ ）
A．1.5 元/股 B．2 元/股 C．3 元 /股 D．3.5 元/股
5、计算资金成本时可以作为筹资金额的扣除项是（
）
A．筹资费用 B．借款利息 C．股票股息 D．债券利息
（二）多项选择题
1、计算资金成本时占用费用可以在税前扣除的是（
）
A．借款利息 B．股票股息 C．债券利息
D．企业使用保留盈余所应支付的报酬；
B．账面价值权数资料容易取得
C．按市场价值权数计算的加权平均资金成本能反映企业目前的
实际状况
D．目标价值权数能体现期望的资本结构
（三）判断题：
1、企业的股票价格是随着每股收益的增长而增长的。 ( )
2、当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于零。 ( )
3、市场对企业产品的需求不管大小，只要稳定，经营风险就不
如果三家公司息前税前盈余增加一倍， 则三空公司每股收益变化
为：
以上计算结果列表如下：
从表中可以看出， 财务杠杆系数表明了息税前盈余变化所引起的 每股收益变化的幅度， 如 A 公司财务杠杆系数为 1，说明当息前税前 盈余增长 1 倍时，每股收益也增长 1 倍，即从 6.7 元/股增长到 13.4 元 /股； B 公司财务杠杆系数为 1.25，说明当息前税前盈余增长 1 倍 时，每股收益增长 1.25 倍，即从 7.15 元/股增长到 16.08 元/股；C 公 司的数据也能说明此意义。 另外，从三家公司的负债比率来看， A 公 司最低， B 公司其次， C 公司最高，由此，财务杠杆系数也是由低到 高，每股收益也是由低到高，承担的债务利息也是由低到高，可见， 随着负债比率的提高， 财务杠杆系数越来越大， 每股收益也越来越大， 风险也越来越高。
《财务管理》练习题+答案
《财务管理》练习题一、单选题1.下列各项中体现债权与债务关系的是（）。
A.企业与债权人之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与政府之间的财务关系2.每股利润最大化目标与利润最大化目标相比具有的优点是（）。
A.考虑了资金时间价值B.考虑了风险因素C.可以用于同一企业不同时期的比较D.不会导致企业的短期行为3.已知国库券利率为5％，纯利率为4％，则下列说法正确的是（）。
A.可以判断目前不存在通货膨胀B.可以判断目前存在通货膨胀，但是不能判断通货膨胀补偿率的大小C.无法判断是否存在通货膨胀D.可以判断目前存在通货膨胀，且通货膨胀补偿率为1％4.（）是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。
A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制5.某人希望在5年末取得本利和20000元，则在年利率为2％，单利计息的方式下，此人现在应当存入银行（）元。
A.18114B.18181.82C.18004D.180006.某人目前向银行存入1000元，银行存款年利率为2％，在复利计息的方式下，5年后此人可以从银行取出（）元。
A.1100B.1104.1C.1204D.1106.17.某人进行一项投资，预计6年后会获得收益880元，在年利率为5％的情况下，这笔收益的现值为（）元。
A.4466.62B.656.66C.670.56D.4455.668.企业有一笔5年后到期的贷款，到期值是15000元，假设存款年利率为3％，则企业为偿还借款建立的偿债基金为（）元。
A.2825.34B.3275.32C.3225.23D.2845.349.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（）元。
A.55256B.43259C.43295D.5526510.某企业进行一项投资，目前支付的投资额是10000元，预计在未来6年内收1 / 13回投资，在年利率是6％的情况下，为了使该项投资是合算的，那么企业每年至少应当收回（）元。
财务管理开卷课的计算题及答案
财务治理开卷课的计算题及答案财务治理作业及答案〔一〕某公司预备购置一套办公用房，有两个付款方案可供选择：1．甲方案：从现在起每年年初付款200万元，连续支付10年，共计2000万元。
2．乙方案：从第五年起，每年年初付款250万元，连续支付10年，共计2500万元。
假定该公司的资金本钞票为10％，通过计算讲明应选择哪个方案。
〔二〕某企业存进银行100万元，存款年利率为16％，时刻为5年，每季计算一次利息。
要求：1．计算该项存款的实际年利率；2．该项存款5年后的本利和。
〔三〕某公司购置一处房产，现在一次性付款为100万元。
假设分三年付款，1 —3年各年初的付款额分不为30万元、40万元、 40万元。
假定利率为10％，哪种付款方式较优？〔四〕某公司持有A、 B、 C三种股票构成的证券组合，它们的β系数分不为2． 1、1．0、0．5，它们在证券组合中所占的比例分不为50％、40％、10％，股票的市场收益率为14％，无风险收益率为10％。
要求：〔1〕计算投资组合的风险收益率，假设投资总额为30万元，风险收益额是多少？〔2〕计算投资组合的必要收益率。
〔五〕练习资金本钞票的计算某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10％，筹资费率2％；发行优先股800万元，股息率为12％，筹资费率3％；发行一般股22 00万元，筹资费率5％，估量第一年股利率为12％，以后每年按4％递增，所得税税率为33％。
要求：〔1〕计算债券资金本钞票；〔2〕计算优先股资金本钞票；〔3〕计算一般股资金本钞票；〔4〕计算综合资金本钞票。
△〔六〕练习财务杠杆的计算某企业的长期资金总额为5000万元，借进资金占总资本的50％，债券资金的利率为15％，企业的息税前利润为1000万元。
要求：计算财务杠杆系数。
〔七〕某企业预备购进一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择。
甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采纳直线法计提折法，5年后无残值，5年中每年销售收进为15000元，每年付现本钞票为5000元。
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财务管理练习题及答案简答题1.为什么将企业价值最大化或股东财富最大化作为财务管理的最优目标？财务管理目标制约着财务运行的基本特征与发展方向,就是财务运行的一种驱动。
财务管理的整体目标:总产值最大化利润最大化股东财富最大化企业价值最大化４种观点,企业价值最大化普遍认可.企业价值最大化就是指通过财务上的合理经营,采取最优的财务政策,充分利用资金的时间价值与风险与报酬的关系,保证将企业长期稳定发展摆在首位,强调在企业价值增长中应满足各方利益关系,不断增加企业财富,使企业总价值达到最大化。
企业价值最大化具有深刻的内涵,其宗旨就是把企业长期稳定发展放在首位,着重强调必须正确处理各种利益关系,最大限度地兼顾企业各利益主体的利益。
企业价值,在于它能带给所有者未来报酬,包括获得股利与出售股权换取现金。
相比股东财富最大化而言,企业价值最大化最主要的就是把企业相关者利益主体进行糅合形成企业这个唯一的主体,在企业价值最大化的前提下,也必能增加利益相关者之间的投资价值。
企业主要就是由股东出资形成的,股东创办企业的目的就是扩大财富,她们就是企业的所有者,理所当然地,企业的发展应该追求股东财富最大化。
在股份制经济条件下,股东财富由其所拥有的股票数量与股票市场价格两方面决定,在股票数量一定的前提下,当股票价格达到最高时,则股东财富也达到最大,所以股东财富又可以表现为股票价格最大化。
股东财富最大化与利润最大化目标相比,有着积极的方面。
这就是因为:一就是利用股票市价来计量,具有可计量性,利于期末对管理者的业绩考核; 二就是考虑了资金的时间价值与风险因素;三就是在一定程度上能够克服企业在追求利润上的短期行为,因为股票价格在某种程度上反映了企业未来现金流量的现值。
2.简述吸取直接投资的优缺点。
答:吸收直接投资的优点主要就是:1)、能够增强企业信誉。
吸收投入资本所筹的资金属于企业自有资金,与借入资金相比较,能够提高企业的资信与借款能力;2)、能够早日形成生产经营能力。
吸收直接投资不仅可以筹取现金,而且能够直接获得所需的先进设备与技术,与仅筹取现金相比较,能够尽快地形成生产经营能力;3)、财务风险低。
吸收投入资本可以根据企业经营状况的好坏,决定向投资者支付报酬的多少,比较灵活,不像发行普通股有支付相对稳定股利的压力。
吸收投入资本的缺点主要就是:1)、资本成本高。
当企业经营好,盈利较多时,税后利润分配缺乏必要的规范,投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配;2)、产权清晰度程度差。
吸收投入资本由于没有证券为媒介,产权关系有时不够清晰,也不便于产权的交易。
3.简述企业的财务关系企业财务关系就是指企业在组织财务活动过程中与各有关方面发生的经济关系,企业的筹资活动、投资活动、经营活动、利润及其分配活动与企业上下左右各方面有着广泛的联系。
企业的财务关系可概括为以下几个方面。
1)企业同其所有者之间的财务关系,企业所有者主要有以下四类:(1)国家;(2)法人单位;(3)个人;(4)外商。
2)企业同其债权人之间的财务关系,主要指企业向债权人借入资金,并按借款合同的规定按时支付利息与归还本金所形成的经济关系。
企业的债权人主要有:(1)债券持有人;(2)贷款机构;(3)商业信用提供者;(4)其她出借资金给企业的单位或个人。
企业同其债权人的关系体现的就是债务与债权的关系。
3)企业同其被投资单位的财务关系,主要就是指企业将其闲置资金以购买股票或直接投资的形式向其她企业投资所形成的经济关系。
企业与被投资单位的关系就是体现所有权性质的投资与受资的关系。
4)企业同其债务人的财务关系,这主要就是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其她单位所形成的经济关系。
企业同其债务人的关系体现的就是债权与债务关系。
5)企业内部各单位的财务关系,这主要就是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提供产品或劳务所形成的经济关系。
体现了企业内部各单位之间的利益关系。
6企业与职工之间的财务关系,这主要就是指企业向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济关系。
体现了职工与企业在劳动成果上的分配关系。
7)企业与税务机关之间的财务关系,这主要就是指企业要按税法的规定依法纳税而与国家税务机关所形成的经济关系。
企业与税务机关的关系反映的就是依法纳税与依法征税的权利义务关系。
4.可控成本必须具备的条件有哪些？可控成本应同时符合以下三个条件:责任中心有办法知道将要发生的成本责任中心能够计量的成本;责任中心能够通过自己的行为来加以调节,控制的成本。
不能同时具备这三个条件的成本均属于不可控成本。
5.简述融资租赁的特点。
融资租赁就是设备租赁的基本形式,以融通资金为主要目的。
其特点就是:①不可撤消。
这时一种不可解约的租赁,在基本租期内双方均无权撤消合同。
②完全付清。
在基本租期内,设备只租给一个用户使用,承租人支付租金的累计总额为设备价款、利息及租赁公司的手续费之与。
承租人付清全部租金后,设备的所有权即归于承租人。
③租期较长。
基本租期一般相当于设备的有效寿命。
④承租人负责设备的选择、保险、保养与维修等;出资人仅负责垫付贷款,购进承租人所需的设备,按期出租,以及享有设备的期末残值。
5)、租赁资产金额大。
6.简述股份有限公司的利润分配程序与政策1)股份有限公司的利润分配程序通常包括以下步骤:(1)弥补以前年度亏损;(2)提取法定公积金;(3)提取法定公益金;(4)提取任意公积金;(5)向投资者分配利润或股利。
2)股股利政策主要包括:剩余股利政策、固定股利政策、固定股利支付率政策与低正常股利加额外股利政策。
利政策就是关于公司就是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针与策略。
一、剩余股利政策剩余股利政策就是指公司生产经营所获得的税后利润首先应较多地考虑满足公司投资项目的需要,即增加资本或公积金,只有当增加的资本额达到预定的目标资本结构(最佳资本结构)后,如有剩余,才能派发股利。
剩余股利政策一般适用于公司初创阶段。
二、固定股利政策固定股利或稳定的股利政策就是公司将每年派发的股利额固定在某一特定水平上,不论公司的盈利情况与财务状况如何,派发的股利额均保持不变。
一般适用于经营比较稳定或正处于成长期、信誉一般的公司。
三、固定股利支付率政策固定股利支付率政策就是公司确定固定的股利支付率,并长期按此比率支付股利的政策。
只能适用于稳定发展的公司与公司财务状况较稳定的阶段。
四、低正常股利加额外股利政策低正常股利加额外股利政策就是公司事先设定一个较低的经常性股利额,一般情况下,公司每期都按此金额支付正常股利,只有企业盈利较多时,再根据实际情况发放额外股利。
计算分析题1.某公司拟筹资5000万元,其中按面值发行债券2000万元,票面利率为10%,筹资费率2%;发行优先股800万元,股息率为12%,筹资费率3%;发行普通股2200万元,筹资费率5%,预计第一年股利率为12%,以后每年按4%递增,所得税率为33% 要求:(1)计算债券资金成本;(2)计算优先股资金成本;(3)计算普通股资金成本;(4)计算综合资金成本。
解:(1)债券资金成本=债券年利率(票面利率)X(1-所得税率)/(1-债券筹资费率)=[10%×(1-33%)] ／(1-2%)=6、84%(2)优先股资金成本=优先股股息率/(1-优先股筹资费率)=12%／(1-3%)=12、37%(3)普通股资金成本筹资费率）债券筹资总额（所得税率）（年利率债券总面值资金成本率-⨯⨯=1-1筹资费率）（优先股筹资额年股利额资金成本率-⨯=1股利增长率筹资费率）（普通股筹资额第一年股利额资金成本率+==预计第一年股利率/(1-普通股筹资费率)+普通股利年增长额=12%／(1-5%)+4%=16、63%(4)综合资金成本=(债券筹资额x债券资金成本+优先股筹资额x优先股资金成本+普通股出资额X普通股资金成本)/总筹资额=2000／5000×6、84%+800／5000×12、37%+2200／5000×16、63%=12、03%2.某企业计划年度甲材料耗用总量为7200千克,每次订货成本为800元,该材料的单价为30元,单位储存成本为2元。
要求:(1)计算该材料的经济采购批量;(2)若供货方提供商业折扣,当一次采购量超过3600千克时,该材料的单价为28元,则应一次采购多少较经济？解:(1)经济采购批量=(2x年采购总量x单次采购费用/单位商品储存费用)-2=(2x7200x800/2)-2=2400(千克)(2)一次性采购2400千克的全年总成本=7200×30+2×2400／2+800×7200／2400=220800(元)一次采购3600千克时的全年总成本=7200×28+2×3600／2+800×7200／3600=206800(元)比较全年总成本可知,应一次采购3600千克。
3.某企业有一台旧设备,原值为15000元,预计使用年限10年,已使用5年,每年付现成本为3000元,目前变现价值为9000元,报废时无残值。
现在市场有一种新的同类设备,购置成本为20000元,可使用5年,每年付现成本为1000元,期满无残值,若公司资金成本率为10%。
要求:确定该设备就是否进行更新。
解:使用旧设备的现金流出量现值=当前设备变现价值+年付现成本x(P/A,10%,5)=9000+3000×3、791=20373(元)采用新设备的现金流出量现值=设备购置成本+年付现成本x(P/A,10%,5)=20000+1000×3、791=23791(元)差量=23791-20373=3418(元)评价:由于使用新设备比使用旧设备多发生现金流出3418元,故应放弃采用新设备。
4.某公司进行一项股票投资,需要投入资金200000元,该股票准备持有5年,每年可获的现金股利10000,根据调查分析,该股票的贝塔系数为1、5,目前市场国库券的利率为6%,股票市场上的股票市场风险报酬率为4%。
要求:(1)计算该股票的预期收益率;(2)该股票5年后市价大于多少时,现在才值得购买。
解:(1)该股票的预期收益率=βx股票市场风险报酬率+基准利率(当前国债利率)=1、5×4%+6%=12%(2)设该股票5年后市价为X元时,股票投资的未来现金流入的现值等于目前的投资额,即该投资不盈不亏。
则:投入资金额=年现金股利(P／A,12%,5)+ X×(P／F,12%,5)200000=10000×(P／A,12%,5)+X×(P／F,12%,5)X=(200000-10000×3、6048)÷0、5674=288953、12(元)所以,该股票5年后市价大于288953、12元时,现在才值得购买。