债券逆回购业务基础知识(ppt38张)

质押式回购: 是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。
质押式回购——在交易所内交易，也称场内交易，个人和合格机构投资者都 可参与，门槛比银行间市场低。是中小券商经纪业务的新增长点。
债券回购特点
债券回购清算 一次成交、二次结算
一次成交：一笔回购包括初始交易以及期满时的回购交易，期满时的 回购交易自动产生成交记录，无需再申报。 二次结算： 第一次结算：由融券方向融资方划款（本金），并划付有关的 交易费用（佣金、经手费）。将融资方账户内的标准券冻结。 第二次结算：由融资方向融券方划款（本息和）；将融资方账户 内的标准券解冻。
204028
204091
GC028
GC091
28 天国债回购
91 天国债回购
成交金额的 0.020%
成交金额的 0.030%
204182
202001 202003 202007
GC182
RC－001 RC－003 RC－007
182 天国债回购
1 天企债回购 3 天企债回购 7 天企债回购
成交金额的 0.030%
R－003
R－004 R－007 R－014 R－028 R－063
3 天国债回购
4 天国债回购 7 天国债回购 14天国债回购 28 天国债回购 63天国债回购
成交金额的 0.003%
成交金额的 0.004% 成交金额的 0.005% 成交金额的 0.010% 成交金额的 0.020% 成交金额的 0.030%
成交金额的 0.001% 成交金额的 0.003% 成交金额的 0.005%
债券回购基本知识
现有品种——深交所，15只
代码
131810 131811
简称
R－001 R－002
品种
1 天国债回购 2 天国债回购
佣金费率
成交金额的 0.001% 成交金额的 0.002%
131800
131809 131801 131802 131803 131804
债券回购基本知识
申报技巧
1、集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制 ; 2、连续竞价阶段的有效申报价格应符合下列规定： （一）申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭 示的 最高买入价格的90%；同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且 不低于该平均数的70%； (二）即时揭示中无买入申报价格的，即时揭示的最低卖出价格、最新成交价 格中较低者视为前项最高买入价格； （三）即时揭示中无卖出申报价格的，即时揭示的最高买入价格、最新成交价 格中较高者视为前项最低卖出价格。 当日无交易的，前收盘价格视为最新成交价格。
3、上海交易所最小的报价单位：0.005的整数倍，深交所 为0.01。
债券回购基本知识
具体交易
1、交易方式：集合竞价、连续竞价、大宗交易 2、申报方式：按证券账户进行申报,融资方按“买入”予以申报，融券方按 “卖出”予以申报； 3、购回价计算公式为: 购回价=100元＋年收益×100元×回购天数/360(深365) 计算结果按照四舍五入原则取至小数点后三位。 4、债券回购交易期限按日历时间计算。若到期日为非交易日，顺延至下一个交 易日。
131805
131806 131807 131910 131911 131900 131901
R－091
R－182 R－273 RC－001 RC－002 RC－003 RC－007
91 天国债回购
182 天国债回购 273 天国债回购 1 天企债回购 2 天企债回购 3 天企债回购 7 天企债回购
债券回购基本知识
标准券折算
可用于回购的债券将被折算为标准券： 标准券分券种，统一按面值计算持券量; 不同券种的折算率是根据相应债券的市场价格加以确定的； 证券登记机构每周三公布下周各现券品种标准券折算比率，每周一实施。
债券回购基本知识
按交易方式分类
买断式回购（开放式回购）： 国债持有人在将一笔国债卖出的同时,与买方约定在未来某一日期,再由 卖方以约定价格从买方购回该笔国债的交易行为。
债券回购交易：以债券为抵押品拆借资金的信用行为 融资(正回购)：借入资金 融券(逆回购)：放出资金 特点：一笔回购涉及两次交易契约 期初的初始交易和期满的回购交易
债券回购基本知识
流程图
抵押券
资金供给方 以资融券 （卖方）
解冻
冻结
资金需求方 以券融资 (买方）
资金
初始交易
回购交易
债券回购基本知识
现有交易所回购种类
债券回购业务
债券回购基本知识
定义 常说的债券回购是一个笼统的概念。事实上，它包含了回购（repurchase） 和返售（resell，逆回购）两种交易方式。 债券回购交易指的是，债券交易商或投资者在卖出某种债券的同时，约定于 未来某一时间以事先确定的价格再将等量的该种债券买回的交易；其实质是证券 的卖出者借入资金。 债券的返售交易则指的是，交易商或投资者在买进某种债券的同时，约宇于 未来某一时间以事先确定的价格再将等量的该种债券卖给最初出售者的交易；其 实质是证券的买入者向交易对象贷出资金。
债券回购
国债回购
企业债回购
债券回购基本知识
可用于回购的券种 所有国债 企业债：上海交易所AAA级、且发行规模面值在5亿元（含5亿元）、期 限在三年以上（含三年）的企业债券； 深交所AAA级企业债。
参与者
ຫໍສະໝຸດ Baidu
合格的机构投资者和个人投资者都可以做回购交易
债券回购基本知识
现有品种——上交所，12只
代码 204001 204002 204003 204004 204007 204014 简称 GC001 GC002 GC003 GC004 GC007 GC01 品种 1 天国债回购 2 天国债回购 3 天国债回购 4 天国债回购 7 天国债回购 14 天国债回购 佣金费率 成交金额的 0.001% 成交金额的 0.002% 成交金额的 0.003% 成交金额的 0.004% 成交金额的 0.005% 成交金额的 0.010%
成交金额的 0.030%
成交金额的 0.030% 成交金额的 0.030% 成交金额的 0.001% 成交金额的 0.002% 成交金额的 0.003% 成交金额的 0.005%
债券回购基本知识
报价
1、计价单位为每百元资金到期年收益；
2、申报单位为手，1000元标准券为1手，上海交易所最小 的申报单位为100手，即10万元面值；深交所为1手，即 1000元面值。每笔申报最大量10000手，即1000万；