商业银行第二章

3、销售理论
销售理论的基本观点： 银行是金融产品的制造业，银行负债管理的中 心任务就是迎合顾客的需要，努力推销金融产 品，放大商业银行的资金来源和收益水平。 销售理论认为银行要达到目的，商业银行必 须作到以下几点：围绕客户的需要来设计产品 和服务；不断改善金融产品的销售方式以完善 服务；销售观念要贯穿负债和资产两个方面。
– 基本观点 • 商业银行资金主要来源于流动性很高的活期存款 • 商业银行只适宜发放自偿性的短期工商企业周转性 贷款，这种贷款一定要以真实交易作基础，且以真 实商业票据作抵押。
评价
该理论是早期资产管理理论，符合西方商业银行发展 初期的经营状况。流动性是商业银行面临的主要风险。 缺陷：
第一，没有考虑贷款需求的多样化。随着经济的发 展，企业对长期借如资金需求越来越大，消费贷款需求 也不断增加，这些贷款有的不是短期性的，也不是自偿 性的。如果固守这一理论，不仅不能满足社会对银行的 要求，也使银行自身的发展受到限制。
1、制定目标需要考虑的因素
收益与风险 股东期望 客户需求 金融管制
2、资产负债管理目标的核心参数
净利息收入和净资产利息率是银行资产负债 管理目标的核心变量之一。利息收入与利息 成本，利差管理是银行管理的重要组成部分。
净利息收入=利息收入－利息成本 净资产利息率=净利息收入/总资产
ROA的高低对竞争能力更有说服力。标准差σ 表明波动性，也是风险的的测量方法。 MVE 银行资本的市场价值也是衡量资产负债 管理的核心参数，表明银行各项业务经营及管 理的最终成果。
第二，没有明确认识银行存款的相对稳定性。尽管活 期存款随存随取，但一般总会形成一个稳定余额，并且 随着经济发展和银行业务扩大，这个稳定余额会不断增 加。根据稳定余额而发放一部分长期贷款，一般不会影 响银行的流动性，反而会因此而增加一部分收益。 第三，该理论要求贷款安全做到自偿是很困难的，特 别是在经济衰退时期，即使是短期性贷款，也有可能因 商品找不到买主而不能做到自偿，不能偿的贷款也就无 法再提流动性的问题。
第二节 资产负债综合管理理论
一、基本原理 二、管理的目标 三、资产负债管理方法
一、基本原理
1、偿还期对称原理 2、目标替代原理 3、风险分散原理
1、偿还期对称原理
银行资产和负债在偿还期上一定程度的相互 对称。 K=全部资产平均到期日/全部负债平均到期日 K=1 基本对称 K＜1 流动性充裕 可能降低盈利水平 K＞1 流动性不足 可能仓促变现
主要理论： 存款理论、购买理论、销售理论
1、存款理论
基本观点： 存款是商业银行最主要的资金来源，是其资产业务的基础；银 行吸收存款过程是被动的；存款应当支付利息，作为对存款者 放弃流动性的报酬，付出的利息构成银行的成本。存款理论的 主要特征是它的稳健性和保守性，强调存款是存款者放弃货币 流动性的一种选择，无论是保值还是盈利动机，存款者的意向 是决定存款形成的主动因素。存款者得出结论，银行应按客户 的意愿组织存款，按安全性原则管理存款，根据存款的具体情 况安排贷款，参考贷款收益安排存款利息的支付。 缺陷： 在于它没有认识到银行在扩大存款或其他负债资金来源方 面的能动性，也没有认识到负债结构、资产结构以及资产负债 综合关系的改善对于保证银行资产的流动性，提高银行盈利性 等方面的作用。
2、资产转移理论
– （资产可转换理论） – 莫尔顿，1918年《商业银行及资本形成》 – 背景
• 第一次世界大战后，经济危机的爆发，政府大 量发行国债。
• 金融市场的进一步发展和完善，金融资产流动 性增强，商业银行持有的短期国库券和其他证 券增加，人们对保持银行流动性有了新的认识。
基本观点
• 流动性要求仍是商业银行需特别强 调的问题。 • 保持流动性的最好办法是持有可转 换资产，这类资产一般具有信誉好， 期限短，容易出售的特点，这在当 时主要是政府发行的短期债券。
评价
• 贡献：提升了银行资产管理的深度和广度； 改善了银行竞争的地位。 • 缺陷 ：业务范围过于宽泛，容易导致集中 和垄断；使银行涉足陌生业务领域；加大 经营风险。
二、负债管理理论
•背景（20世纪五六十年代）
– 金融业的激烈竞争。 – 金融管制和货币市场利率不断攀升，银行资金来源面 临巨大压力危机，出现脱媒现象，。 – 大额可转让定期存单等创新金融工具的出现
x2 0.25 ( x1 x2 ),或者x2 0.33x1
根据以上条件，银行的线性规划模型设计 为：
MaxR 0.12x1 0.08x 2 x1 x2 1亿（美元） x1 3千万（美元） x2 0.33x1 x 0与x 0 2 1 由图解法可以得到下列 图形：
3）建立约束条件。
• 政府法规的约束；
• 风险性约束； • 贷款需求约束； • 其他方面约束。 4）求解线性模型
例如，某银行资金来源为1亿美元，可用于贷款 （X1）和短期有价证券投资（X2）。贷款收益率为 12%，短期有价证券收益为8%。银行经营目标是利息 收入（R）最大化。 在经营过程中，银行要受到下列限制： x1 x2 1亿（美元） （1）资金来源限制。 （2）贷款需求约束。为了保持与客户的关系，至 x1 3千万（美元） 少要提供3千万美元贷款，即 （3）流动性需求约束。为了满足流动性，投资于短 期证券的资产不得少于总资产的1/4，即
2、购买理论
其基本观点是： 商业银行对存款不是消极被动，而是可以出动 出击，购买外界资金；商业银行购买资金的基本目 的是为了增强其流动性；商业银行吸收资金最合适 的时机是通货膨胀时期；直接或间接地抬高资金价 格，是实现购买行为的主要手段。 缺陷： 购买理论助长商业银行片面扩大负债，加重债 务危机；该理论主张采用各种手段吸收资金，助长了 商业银行盲目竞争；该理论认为商业银行吸收资金的 思想可能会加重通货膨胀。
三、资产负债管理方法
1、资产管理方法 2、负债管理的方法
1、资产管理方法 （1）资金池法 （2）资金配置法 （3）线性规划法 （4）资产负债比例管理方法
（1）资金池法
(the pool of funds approach )资金汇集法 、资金 总库法等 基本内容：根据资产管理理论，分配资金时通常 首先考虑资金的流动性 。具体的是银行将来自于 各渠道的资金汇集起来，形成一个资金总库，资 金总库中的资金被无差别的视为同质的单一来源， 然后再将资金总库中的资金按一定的顺序分配到 各种不同的资产上去。
期限、方式。
评价
• 其科学之处在于深化了对资产流动性的认识和理
解，指出了银行资产流动性的大小同借款人的预期
收入大小成正向关系，为银行业务经营范围的进一 步扩大提供了理论依据。这既有利于增强商业银行 对整个经济生活的渗透能力，也进一步增强了自身 在金融业务方面的竞争能力。
• 主要缺陷：把预期收入作为资产经营的标准，而
20世纪50年代以前 – 以资产管理理论为主，银行经营偏重于对资产 流动性的管理 20世纪60年代——70年代 – 以负债管理理论为主，银行经营偏重于对资金 来源的管理 20世纪70年代 – 以资产负债联合管理理论为主 20世纪80年代 – 流行资产负债外管理理论
一、资产管理理论
• 背景
– 金融市场不发达，存款是商业银行主要 资金来源，银行融资工具单一、被动。 •备（现金 资产）
活期存款
储蓄存款
二级储备 按优先 定期存款 资金总库
（短期证券资产）
次序
各类贷款
短期借入款 长期证券 发行债券 固定资产 股本
方法评价
– 特点
• 资产结构不受负债期限结构限制,而仅受负债总量制 约
– 主要缺陷
• 认为资金流动性仅来自于资产的运用，而忽略了从 资金来源的角度考虑资产流动性的取得
2）资产分配法基本程序b
活期存款 储蓄存款 定期存款
借款
资本性债券
股本
一级准备
二级准备
贷款
长期证券
固定资产
评价
– 特点
• 即强调负债对资产在总量上的制约，又强调 二者在结构上的平衡
– 缺陷
• 资金流动性的确定欠精确和合理。
• 单纯强调负债的流动性，忽视了资产流动性 的要求。
3、线性规划方法
基本思想线性规划法是一种在既定限制条件下， 追求目标函数值最优的一种决策技术。 – 具体实施步骤如下： 1）建立目标函数。商业银行通常把利润最大化 作为该模型目标。 2）选择模型中的变量 • 决策变量：商业银行可控的，如优化资产、 负债组合中的一些资产和负债项目。 • 预测变量：银行不可控，如利率、汇率、存 款
– 维护流动性，在满足流动性的前提下追求盈利 性。
• 核心观点
– 资金来源的水平和结构是银行不可以控制额外生变 量，银行主要通过管理资产实现“三性”统一，即 管理的重心是银行如何把所筹集到的资金恰当地分 配在现金、证券投资、贷款和固定资产等银行资产 上。
• 主要理论
– 商业性贷款、资产可转化性、预期收入理论 超货 币供给理论
评价
• 贡献：突破了商业性贷款理论对商业银行资产运用的狭隘 局限，商业银行资产组合中票据贴现和短期国债的比重迅速 增加。 • 缺陷：
–其运用依赖于发达的证券市场和充足的
短期证券。没有充足的短期证券可供挑选和投资，就难以保 证投资资产价值和必要投资规模；没有发达的证券市场，就 难以保证流动性资产(短期证券)迅速变现的初衷。而这两方 面因素都超出商业银行可控制范围。同时，还要看市场特点， 在发生经济危机时，证券抛售量往往大大超过证券购买量， 就难以保证流动性的预期目的。
• 对资产管理只侧重总量管理，而忽略贷款结构对流 动性的影响
• 过分偏重流动性而缺乏有效的盈利控制机制
（2）资金配置法
( asset allocation approach) 资产分配法 基本内容：指商业银行在选择资产种类时首先直接 考虑负债结构的特点，包括各负债项目的法定准备 金和周转速度等因素，然后据以对资金来源进行分 类和划分，并确定相应的资金分配方向。 操作程序：首先对不同的资金来源区别对待、分别 处理，然后对资金来源和运用的项目进行分类，在 按每一资金来源自身流动性大小和对流动性的要求， 将它们分别按不同的比重分配到不同的资产形式中。