第十一章宏观经济政策和理论

•
❖ 与古典理论的不同，理性预期理论的中心含义在于： 人们的预期不可能总是正确，但他们不会犯系统性的错误 。卢卡斯模型与古典模型都预言了政策无关性(policy irrlevance)，无论是财政政策还是货币政策，在长期内都 不影响均衡的收入水平。但卢卡斯模型容许短暂的偏离充 分就业。但是这种偏离是预期错误的结果，它的持续时间 和错误持续的时间一样长，而预期错误总是不会持续太久 。理性预期理论也暗含了这样的结论：政策要想起作用必 须出乎人们的预料之外，但长此以往，人们对政策反应就 有规则和无规则
❖
经济学家争论的第二个题目是经济政策应该根据规则实
施还是相机抉择进行。如果决策者事前宣布如何对各种经济
情况做出反应，并承诺完全遵循这种宣布，那么，政策就是
按规则进行的。如果决策者在事件发生时根据其判断并选择
当时看来合适的政策，政策就是按相机抉择进行的。
❖
关于规则与相机抉择的讨论不同于关于主动与被动政策
第十一章宏观经济政策 和理论
2020年7月10日星期五
第一节 主动性政策和被动性政策
❖ 无论哪种制度的国家，在其经济发展的历程中，或多或少 地都会利用经济政策去调节经济运行。发达程度不同的各个国 家的政府无一不将经济政策的调整作为工作的一个重点。
❖ 所谓主动性政策就是政府运用财政与货币等政策工具，逆 经济风向行事，熨平经济波动以使经济平稳发展。
❖ 而被动性政策则认为宏观经济运行具有内在的本质上的稳 定性，政府的干预常常会造成和加剧经济波动，所以应尽可能 的少干预，无为而治。其理由是：
❖ 一、政策效果滞后
❖ 政府在试图稳定宏观经济运行时，其采取行动的时机以及政策 行动的最终生效，往往滞后于实际经济运行，因而政策常常带 来适得其反的效果。时滞有三种：识别时滞、行动时滞和生效 时滞。
❖ 被动性政策的拥护者认为，由于时滞的存在，经济稳定 政策几乎是不可能成功的。实际上，稳定经济的努力经常成 为一种不稳定的因素，对经济的稳定产生副作用，有时是火 上浇油，有时是落井下石。
❖ “自动稳定器”是指财政收入和支出的各种制度规定本身 可以自动对经济产生稳定作用，如累进收入税、失业救济金 。“自动稳定器”可以被看作不存在内部时滞的宏观经济政策 。
❖ 三、卢卡斯批判（Lucas critique)
❖ 1981年，卢卡斯发表《关于使用计量经济方法进行政策评估 的批判》的论文，提出理性预期理论，对稳定经济政策进行 了批评。理性预期理论有两个关键特点:第一，它强调预期的 作用，特别是理性预期的作用。经济当事人无法确知未来， 因而不得不根据他们对未来的预测或预期，来制定计划，进 行决策。如果这些预期是以理性的方式作出，当事人就会尽 可能好的利用所有可以得到的信息，得出可能是最好的预测 。第二，它坚持市场立即出清。
•二、时间不一致性
• 时间不一致性（time inconsistency)也称为动态不 一 致 性 •(dynamic inconsistecy) ，一个关于未来的政策决策，构成了由 •初始日期形成的最优计划的一部分，但是从后来日期的 观 点 •看，即使在这期间没有新的有关信息出现，它也不再是最优的 •了。自从基德兰德和普雷斯科特（Kydland and Prescott,1977) •第一次证明最优经济政策可以是时间不一致的以后，这个问题 •及其含义主要在理论上已成为广泛研究的课题。
❖ 这一推理说明，在理性预期的情况下，最优政策不是政府在每一时 期相机选择的、时间一致性的政策，而是一种事先规则，它可以限制未 来的政府活动，防止政府改变最初的选择。
•
❖ 二、宏观经济的不确定性
❖ 由于时滞的存在，这就要求经济政策的制定者能够精确 的预测未来的经济运行情况。不幸的是，尽管经济学家为提 高对经济活动的预测能力，想尽了办法，运用一系列的领先 指标和大型经济模型等，但经济运行的趋势依然难以准确的 预测。因此人们试图通过经济预测以消除政策时滞的努力是 徒劳的，主动性政策的弊端无从避免。
•
❖ 识别时滞和行动时滞加在一起，合称内部时滞,它是一国 政府机构内部形成一项经济政策所需的时间。就财政政策而 言，行动时滞尤其漫长，长达一两年以上是常有的事。生效 时滞又称外部时滞，是指一项政策从形成之后到对经济活动 产生影响所用的时间。生效时滞更显著的揭示出货币政策的 弱点，普遍认为货币政策的生效时滞至少六个月以上。
的讨论。政策可以根据规则实施，但既可以是被动的，也可
以是主动的。
❖
本节我们首先讨论在政策实施中规则约束的的意义，然
后考察几种可能的政策规则。
❖ 相机抉择是指政府在进行需求管理时,可以根据市场情况和 各项调节措施的特点,机动地决定和选择当前究竟应采取哪 一种或哪几种政策措施
•
一、政策制定者的可信度
❖ 经济政策如果完全交给决策者相机抉择，极有可能导致 经济政策的滥用，这是因为：①政治过程是无规律的，它反 映了特殊利益集团权利的转移；②宏观经济的运行过程是极 其复杂的，政治家缺乏足够的经济知识，难以制定出正确的 经济政策；③政治家的机会主义行为。
•
❖
我们来考察一个不存在规则时的例子。时间期限为两个时期，在每
一时期，政府可以选择使其目标函数最大化的活动。
❖ 假定政府目标是经济增长率，并且希望通过旨在刺激创新的政策来实 现这一目标。为了刺激创新，政府最初向投资者保证他们享有使用其发 明的专有权利。然而，一旦有了一项发明（我们假定这项发明出现在时 期1末），如果每个人能自由的使用这项发明，那么整个经济会受益，因 为垄断会导致资源配置的无效率。因此，专利保护政策是时间不一致的 ；也就是说，在时期1，实行专利保护政策是最优的，但在时期2，当有 兴趣搞发明的私人主体已经做发明创造之后，就不是最优的了。如果在 时期2，政府的选择是相机选择的且不受某一规则的约束，违背保护专利 的承诺则是最优的选择。可是，这就必须假定私人主体是短视的，即他 们为了发明而进行研究和开发，相信最初政府的专利保护承诺，在时期2 仍然有效。如果私人主体具有理性预期，那么政府政策的相机性不能保 证会出现最优结果：私人主体意识到政府可能会违背其专利保护的承诺 ，他们不会从事任何创新活动。