第七讲指标法

２.4大势型指标 ２.4.1腾落指数（ADL） 腾落指数ADL（Advance-Decline Line）是以股票每天上 涨或下跌的家数作为计算和观察的对象，借此反映市场大盘 的强弱趋向来判断股市未来动向的技术分析指标。腾落指数 不考虑股票发行量或成交量的权数大小，将所有股票等同对 待，认为所谓大势就是多数股票的共同趋势。即大多数股票 上涨就是大势上涨，大多数股票下跌就是大势下跌，通过连 续累积地计算涨跌家数反映股票价格未来趋势。
应用法则： ①PSY的取值在25~75，说明多空双方基本处于平衡状 态。如果PSY的取值超出了这个平衡状态，则是超卖或超买。 ②PSY的取值过高或过低，都是行动的信号。一般说来， 如果PSY〈10或PSY〉90这两种极端情况出现，是强烈的买 入和卖出信号。 ③PSY的取值第一次进入采取行动的区域时，往往容易 出错。一般要求PSY进入高位或低位两次以上才采取行动。 ④PSY曲线如果在低位或高位出现大的W底或M头，也 是买入或卖出的行动信号。 ⑤PSY线一般可同股价曲线配合是使用。
③当DIF向下突破0轴线时，此为卖出信号，即12日 EMA与26日EMA发生死亡交叉；当DIF上穿0轴线时，为买 入信号，即12日EMA与26日EMA发生黄金交叉。
第二，指标背离原则。如果DIF的走向与股价走 向背离，则此时是采取行动的信号。 ①当股价走势出现2个或3个近期低点时，而DIF（DEA） 并不配合出现新的低点，可做买。 ②当股价走势出现2个或3个近期高点时，而DIF（DEA） 并不配合出现新的高点，可做卖。
2.1.1.4评 价 1.优点：分析简单（股价上/下穿破MA为买/卖 信号） 2.缺点：（1）移动平均线变动缓慢，不易把握 股价趋势的高峰与低谷。 （２）在价格波幅不大的牛皮期间，MA出现 上下交错型的出入货讯号，分析者无法定论。 （３）短线投资者选１０天MA，中线选９０ 天MA，长期选２５０天MA。
②两条或多条RSI曲线的联合使用。 使用的参数小为短期RSI，大的为长期RSI，若短期RSI ＞长期RSI，应属于多头市场；短期RSI＜长期RSI，则属于 空头市场。 ③从RSI的曲线形状判断行情。 当RSI在离50越远的位置形成头肩形和多重顶（底）， 是采取行动的信号。 ④从RSI与股价的背离方面判断行情。 RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时， 股价却对应的是一峰比一峰高，这叫顶背离，是比较强烈的 卖出信号；反之则是底背离，是买入的信号。
2.2.2相对强弱指数（RSI） 相对强弱指数RSI（Relative Strength Index）是根据供 求平衡的原理测量个股市场买出力量的强弱程度的指标。 RSI是以某一时间由整个股市或某一股票的涨跌平均值 作为衡量供需双方力量对比的尺度，并以此作为预测未来股 价变动的依据。
UPAVG RSI 100 UPAVG DOWN AVG
应用法则： （1）OBV不能单独使用，必须与股价曲线结合使用才 能发挥作用； （2）OBV曲线的变化可以对当前股价变化趋势进行确 认，例如，当股价上升（下降），而OBV也相应地上升（下 降），则可确认当前的上升（下降）趋势； （3）形态学和切线理论的内容也同样使用于OBV曲线；
（4）在股价进入盘整区后，OBV曲线会率先显露出脱离 盘整的信号，向上或向下突破，且成功率较大。
2.2.3乖离率（BIAS） 乖离率（BIAS）简称为Y值，是用来衡量当日股价指数 或个别股票的收盘价偏离移动平均值程度的指标。以移动平 均值为基准，当日股价指数或个别股票 收盘价与移动平均 值的差距段为乖离值，以乖离值除以移动平均数为乖离率。
Ct MAn BIAS MAn
式中：Ct——当日指数或收盘价； MAn——n日移动平均线； n——BIAS的参数。
MACD的应用法则： 第一，以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取值 对行情进行预测。其应用法则如下： ①DIF和DEA均为正值时，属多头市场。DIF向上突 破DEA是买入信号；DIF向下跌破DEA只能认为是回落，做 获利了结。 ②DIF和DEA均为负值时，属空头市场。DIF向下突 破DEA是卖出信号；DIF向上穿破DEA只能认为是反弹，作 暂时补空。
操作法则：
（1）WMS的数值方面。经验表明，当WMS高于80时， 处于超卖状态，行情即将见底，应该考虑买进，而当WMS低 于20时，处于超买状态，行情即将见顶，应当考虑卖出； （2）WMS曲线的形状方面。当WMS进入低数值区位后 （此时为超买），要一般要回头，反之，当WMS进入高数值 区位后（此时为超卖），一般要反弹。
MACD指标的计算方法
MACD在应用上，首先计算出快速移动平均线即EMA1 和慢速移动平均线即EMA2，以此两个数值，来作为测量两 者（快慢速线）间的离差值（DIF）的依据，然后再求DIF 的N周期的平滑移动平均线DEA（也叫MACD、DEM）线。
Байду номын сангаас
以EMA1的参数为12日，EMA2的参数为26日，DIF的参 数为9日为例来看看MACD的计算过程。
式中：UPAVG——N日内涨幅平均值； DOWNAVG——N日内跌幅平均值。 Ｎ一般取５、１０、１４或２０天。
RSI的应用法则： ①根据RSI取值的大小判断行情。 如表所示。要注意的是“极强”与“强”的分界线和“极弱” “弱”的分界线是不明确的，它们实际上是一个区域。而且， 分界线位置的确定与RSI的参数和选择的股票有关。一般而 言，参数越大，分界线离50越近；股票越活跃，RSI所能达 到的高度越高，分界线离50应该越远。 表7-1 RSI参考值与投资操作 RSI值 80~100 50~80 20~50 0~20 市场特征 极强 强 弱 极弱 投资操作 卖出 买入 卖出 买入
2.1.2指数平滑异同移动平均线（MACD） MACD是由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部 分组成，DIF是核心，DEA是辅助。
2 n 1 EMAn Pn EMAn 1 n 1 n 1
式中：Pn——当日收盘价； n——移动平均线周期； EMAn-1——第一日的收盘价。
第七讲 指标法
技术指标的定义 ：按照事先规定好的固定方法对证 券市场的原始数据进行处理，处理后的结果是某个具 体的数字，这个数字就是技术指标值。 将连续不断得到的技术指标值制成图表，并根 据所制成的图表对市场进行行情研制，这样的方法就 是技术指标法。 原始数据指的是开盘价、最高价、最低价、收盘价、 成交量和成交金额，简称4价2量。绝大多数的技术指 标仅仅涉及这6个数据。
2.3.2能量潮指标（OBV） OBV即“平衡交易量”。该指标的理论基础是市场价格的有 效变动必须有成交量的配合，量是价的先行指标。利用OBV 可以验证当前股价走势的可靠性，并可以得到趋势可能反转 的信号。比起单独使用成交量来，OBV看得更清楚。 今日的OBV=昨日OBV＋sgn×今天的成交量 式中：sgn是符号函数，其数值由下式决定： sgn = ＋1 今日收盘价≥昨日收盘价 sgn = －1 今日收盘价＜昨日收盘价
1、计算移动平均值（EMA） 12日EMA的算式为 EMA（12）=前一日EMA（12）×11/13＋今日收盘价×2/13 26日EMA的算式为 EMA（26）=前一日EMA（26）×25/27＋今日收盘价×2/27 2、计算离差值（DIF） DIF=今日EMA（12）－今日EMA（26）
3、计算DIF的9日EMA 根据离差值计算其9日的EMA，即离差平均值，是所求 的MACD值。为了不与指标原名相混淆，此值又名DEA或 DEM。 今日DEA（MACD）=前一日DEA×8/10＋今DIF×2/10 计算出的DIF和DEA的数值均为正值或负值。
6.MA下行，股价虽一度上升，但刚突破MA就 逆转到MA下，是股价暂时反弹，为坚决卖 出讯号。 7.MA下行，股价在MA下方，回升到MA附近， 但受阻很快又掉头下行，是卖出讯号。 8.股价在MA上方突然暴涨，向上远离MA为卖 出时机，因为这是超卖现象，股价不久将止 涨下跌回到MA附近。 8.死亡交叉 9.黄金交叉
对原始数据进行处理指的是将这些数据的部分或全 部进行变形，整理加工，使之成为我们希望得到的 “模样”。不同的处理方法会产生不同的技术指标， 从 这个意义上讲，有多少种技术指标，就会产生多少种 处理原始数据的方法；反过来，有多少种处理原始数 据的方法就会产生多少种技术指标。 从数学的观点看，技术指标是一个6元函数。6个自变 量就是6个原始数据，因变量就是技术指标值，函数 就是处理自变量的方式。 产生了技术指标之后，最终都会在图表上得到体现。 处理原始数据的过程，不仅是把一些数字变成另一些 数字，而且可能放弃一些数字或加入一些数字。
ADL (上涨家数 下跌家数)
i 1
n
应用法则： ①ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小。 ②ADL不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示 出作用。一致的情况：ADL与股价同步上升（下降），创新 高（低），则可以验证大势的上升（下降）趋势，短期内反 转的可能性不大。背离的情况：ADL连续上涨（下跌）了很 长时间（一般是3天），而指数却向相反方向下跌（上升） 了很长的时间，这是买进（卖出）信号，至少有反弹存在。 或者是在指数进入高位（低位）时，ADL并没有同步行动， 而是开始走平或下降（上升），这是趋势进入尾声的信号。 ADL保持上升（下降）趋势，指数却在中途发生转折， 但很快又恢复原有的趋势，并创新高（低），这是买进（卖 出）信号，是后市多方（空方）力量强盛的标志。 ③ADL对多头市场的应用比对空头市场的应用效果要好。
2.2超买超卖指标 2.2.1威廉指标（WMS） WMS指标的涵义是当天的收盘价在过去的一段时日全部 价格范围内所处的相对位置。
H n Ct WMS 100 H n Ln
式中：Ct——当天的收盘价； Hn 、Ln——分别为最近n日内（包括当天）出现的 最高价和最低价。 n——选定的时间参数，一般为14日或20日。
2.3人气型指标 2.3.1心理线指标（PSY） PSY是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投 资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走 势的技术指标。