政府与社会资本合作(PPP)项目投资风险及其对策

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众说纷纭。
图１地方政府融资主体占比
数据来源：国家审计署截至２０１３年６月
ｌ推广政府与社会资本合作（ＰＰＰ）模式的背景和意义
１．１背景
性转向隐性，其中地方政府融资平台承担着地方政府主要的融资责任（图１）。根据财政部的测算，２０１５年
ＨＵＡＮＧｎ
（ＦｕｊｉａｎＰｒｏｖｉｎｃｉａｌＩｎｓｔｉｔｕｔｅｏｆＡｒｃｈｉｔｅｃｔｕｒａｌＤｅｓｉｇｎａｎｄＲｅｓｅａｒｃｈ。Ｆｕｚｈｏｕ３５０００１）
ｈａｓｄｅｅｐｌｙｓｔｕｄｉｅｄａｎｄｅｘｐｌｏｒｅｄｔｈｅｒｉｓｋｂａｓｅｄｏｎｔｈｅＰＰＰｐｒｏｊｅｃｔ，ａｎｄｐｒｏｐｏｓｅｄｔｈｅｆｒａｍｅｗｏｒｋｏｆｒｉｓｋｍａｎａｇｅｍｅｎｔｉｎｗｈｏｌｅｃｏｕｓｒｅｆｏｒＰＰＰｐｒｏｊｅｃ１．
改革．调整经济结构成为社会各界关注的焦点。政府和社会资本合作（ＰＰＰ）改革作为一项重要的供给侧
结构性改革措施，正在发挥积极的牵引作用。然而，２０１４年财政部和发改委积极推动ＰＰＰ发展以来，陆续发布了一系列关于ＰＰＰ的文件，２０１５年两会之后中央和地方更是推出了成千上万亿的ＰＰＰ项目，但一年多以来ＰＰＰ项目实际落地项目为数不多，究其原因
～
１．１．１２０１３年地方政府偿债压力增加
２０１７年偿债比重分别为１７．０６％、１１．５８％和
截止２０１３年，基于地方政府举债融资不规范，多头举债，举借主体多达１５．４万家，涉及省、市、县、乡
黄
（福建省建筑设计研究院
挺
福建福州３５０００１）
摘
要：从ＰＰＰ模式产生的背景和推广ＰＰＰ意义出发，借鉴ＰＰＰ模式失败的案例，分析政府和社会资本合作项目落地
难的原因和风险因素，并基于ＰＰＰ项目风险因素，从专业角度对ＰＰＰ项目存在的投资风险提出相应的对策。
Ｋｅｙｗｏｒｄｓ：ＰｕｂｌｉｃＰｉｒｖａｔｅＰａｒｔｎｅｒｓｈｉｐ；Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ；ＲｉｓｋＣｏｎｔｒｏｌ
Ｏ引言
２０１６年作为 “ 十三五’ ’ 开局之年，供给侧结构性
Biblioteka Baidu关键词：政府和社会资本合作；投资；风险控制中图分类号：［ＴＵ一９］文献标识码：Ａ
文章编号：１００４— ６１３５（２０１６）１０— ０１０２—０５
ＤｉｓｃｕｓｓｏｎｔｈｅＲｉｓｋｉｎＰｕｂｌｉｃ — — ＰｒｉｖａｔｅＰａｒｔｎｅｒｓｈｉｐＰｒｏｊｅｃｔｓ
各级政府机关、事业单位、融资平台公司和一些国有
７．７９％（图２），而且债务利息负担重。除地方政府债
券等少量债务外，绝大部分地方政府性债务资金没有纳入预算，缺乏规范的预算监督与约束，局部地区债务风险不容忽视，影响经济健康发展。１．１．２２０１４年一２０１５年地方政府债务管理政策变化
Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｅｐａｐｅｒ，ｆｉｒｓｔｌｙｄｅｓｃｉｂｒｅｓｔｈｅｂａｃｋｇｒｏｕｎｄａｎｄｓｉｇｎｉｉｆｃａｎｃｅｏｆｔｈｅＰＰＰｐａｔｔｅｒｎａｎｄｓｕｍｍａｉｚｒｅｓｉｔｓｅｘｐｅｉｅｒｎｃｅｓｏｆｓｕｃｃｅｓｓａｎｄｆａｉｌｕｒｅｃａｓｅｓ；ｔｈｅｎａｎｌｙａｚｅｓｔｈｅｃａｕｓｅｓｏｆｉｔｓｈａｒｄｌａｎｄｉｎｇ；ｆｉｎａｌｌｙ，ｐｕｔｓｆｏｒｗａｒｄｃｏｒｒｅｓｐｏｎｄｉｎｇｃｏｕｎｔｅｒｍｅａｓｕｒｅｓｏｆＰＰＰ§ｒｉｓｋｓ．Ｔｈｅｐａｐｅｒ
２０１６年第ｌＯ期总第２２０期
福
建
建
筑
Ｎｏ１０・２０ｌ６Ｖｏｌ・２２０
ＦｕｉｉａｎＡｒｃｈｉｔｅｃｔｕｒｅ＆Ｃｏｎｓｔｒｕｃｔｉｏｎ
政府与社会资本合作（ＰＰＰ）项目投资风险及其对策