郝文刚：城市商业银行长效资本金补充机制的建立

郝文刚：城市商业银行长效资本金补充机制的建立摘要：目前，城市商业银行的发展速度较快，资产规模近年来以平均20％以上的速度快速增长，但资本规模较小，经营风险较大。

金融监管部门从审慎监管的角度出发，对城市商业银行提出了“资本约束”的概念。

本文从中小商业银行补充资本金的必要性入手，借鉴国有商业银行、股份制商业银行资本金补充方式，从促使地方财政不断注入资金，吸收民营资本和自然人入股，引入境外战略投资者，争取资本化运作，加强自身积累等方面论述了城市商业银行长效资本金补充机制的建立。

一、中小商业银行补充资本金的必要性资本监管是慎审银行监管的核心。

资本充足率是衡量单个银行乃至整个银行体系稳健性最重要的指标。

加入世贸组织以后，随着经济金融全球化的发展，我国金融监管部门加快了与国际标准的对接。

从最初的金融企业会计制度改革，到贷款五级分类制度及相应贷款损失准备计提制度的实施，再到《商业银行资本充足率管理办法》的修改和股份制商业银行风险评级体系的建立，我国逐步完善了以资本充足率为核心的银行监管制度框架。

从长期看，强化资本约束将会彻底改变商业银行的经营理念和经营模式，引导商业银行从传统商业银行向现代商业银行转变，最终保证商业银行能够实现效益、质量和规模协调发展。

我国中小商业银行的资产规模近年来以平均20％以上的速度快速增长。

但是，在资产迅速扩张的同时，资本充足率不足的问题日显突出。

在标准普尔对中国银行业2003年的评级中，所有股份制商业银行几乎无一例外地被认为由于急速增长，现有的资本充足率已不足以应付业务扩展的需求，构成了潜在的风险。

资本金的短缺和大量的不良资产已成为困扰中国银行业进一步发展的主要桎梏。

据中国银行业监督管理委员会统计，截止2004年9月30日，我国主要商业银行（包括国有商业银行和股份制商业银行）的不良贷款额为16998亿元，占比为13.37%。

另据统计，截止2003年末，全国112家城市商业银行资本金行均为3.72亿元人民币，不良贷款占比行均为18.30%。

而外界的估算远远高出这些数值。

在资本充足率不足的情况下，盲目扩大规模，被认为是一种车拉马的本末倒置的做法。

城市商业银行作为中小商业银行正处于发展中，需要有一个适度的规模，保持成长性和增强抗风险能力。

由于银行是负债经营的企业，近几年来，中小商业银行发展速度过快，甚至出现盲目扩张，造成与资本补充机制的脱节，一旦出现风险将难以控制。

2004年8月，中国银监会监管二部南京明主任在全国城市商业银行工作会议暨全国城市商业银行发展论坛第五次会议上发表的题为《认清形势，抓住重点，继续推进城市商业银行改革与发展》的讲话中指出，根据对各城市商业银行未来六年发展的预测，112家城市商业银行中，基本正常运行的银行有60家，五年内无力自行消化风险、需要救助的银行有52家，其中较大风险类银行为35家，高风险类银行为17家。

截止2003年末，60家正常银行平均不良贷款率为6.7%，35家较大风险类银行平均不良贷款率为23.4%，17家高风险类银行平均不良贷款率为43.9%。

这表明，部分城市商业银行目前的资本不足及其导致的银行安全问题十分严峻。

过低的资本充足率和大量的不良贷款必然导致银行业抵御风险能力的不足。

对城市商业银行来说，当务之急就是快速有效补充资本金，提高资本充足率。

而从长远来看，必须建立长效资本金补充机制。

二、国有商业银行、股份制商业银行资本金补充方式的借鉴目前，金融监管部门对商业银行资本管理已给予了高度重视，有关商业银行资本充足率管理办法的出台就是一个明证，关于允许将次级定期债务计入附属资本的办法和商业银行次级债券发行管理办法，则进一步改变了一直以来我国商业银行补充资本金渠道比较单一的状况，政策上可谓相辅相成。

（一）财政补贴一直以来，国有商业银行是靠国家财政来弥补资本不足。

1998年，中央财政曾向四大国有银行注资2700亿元，用以充实国有商业银行的资本金。

一年后，政府又允许这些银行将1.4万亿元坏账转移至四大国有资产管理公司。

2004新年伊始，国务院决定中国银行和中国建设银行进行股份制改造试点，并运用450亿美元国家外汇储备注资到两家银行，补充其资本金。

目前，注资已经完成，中行和建行各得到225亿美元的外汇资本金。

但是，现在看来，依赖国家财政和银行自身积累去补充资本金、消化不良资产，几乎是“不可能完成的任务”。

根据中央银行的一份统计数据，至2003年末，四家国有商业银行资本金总额约为7000亿元，加权风险资产约为15万亿元，平均资本充足率大约5％左右。

要达到巴塞尔协议规定的银行资本充足率8％的标准，至少需要补充资本金5000亿元。

另据有关方面披露，2003年中，国务院有关部门要求四家银行分别上报希望政府援助金额。

四家银行报出需要注资8000亿元左右。

这就是说，按照实际情况，四家银行要达到巴塞尔协议规定的银行资本充足率8％的标准，需要国家注资约8000亿元。

专家测算，要使四家国有商业银行的不良贷款比率降至合理水平，还需要国家财政出资支持8000亿至1万亿元。

两项相加，国家财政总计要出资16000亿至18000亿元，以补充四家国有商业银行的资本金，冲销呆坏账，这显然是不现实的。

（二）发行次级债券截至2003年末，我国股份制商业银行的平均资本充足率为7.35％，低于8％的监管目标。

鉴于监管部门的要求，今年以来，各股份制商业银行纷纷通过发行次级债券补充资本金。

先是自去年底由兴业银行率先发行总额为30亿元人民币次级定期债务后，今年又陆续有华夏银行、招商银行和浦发银行等上市银行正式发布公告，已发或将发行次级定期债务。

今年11月初，民生银行发行的58亿元次级债券所募集资金已经到位。

根据我国国有独资商业银行股份制改造的需要，国务院又同意了中国银行和中国建设银行通过发行次级债券补充附属资本。

据悉，中国银行次级债的预计发行总额为600亿元人民币，将采用分期、分批的方式发行。

可以预计，今后会有相当部分符合条件的国内银行成为债券发行的生力军。

大致推算，我国次级金融债券的供给总量至少在3500亿元之上。

如果考虑到近年来我国银行业资产规模的扩张速度和实现资本充足率的目标，则数量会相应增多。

（三）资本市场融资对已上市的股份制商业银行来说，解决燃眉之急的还可以向资本市场融资。

已在国内资本市场上市的深圳发展银行、招商银行、民生银行、浦东发展银行已先声夺人。

增发、配股、发行可转债等金融手段轮番使用。

今年上半年以来，先是浦东发展银行增发了3亿元A股，接着民生银行又发行了40亿元可转债，最近，招商银行也发布了可转换债券的发行计划，并直接声明就为补充资本金而动。

（四）引入国际战略投资者四大国有商业银行有国家政策上的推动，自不必说。

比如中国银行，今年年初，中行前行长肖钢称，花旗集团与摩根大通均可成为中行股东。

目前，中行与摩根大通、香港汇丰控股和德意志银行的谈判比较深入，战略投资者有望在这3家中产生。

十一家全国性股份制商业银行几乎家家都设想，通过增资扩股，积极引进境外战略投资者，扩充资本实力，以及酝酿境内外上市。

目前，中国光大银行引进亚洲开发银行，上海浦东发展银行引进花旗银行，兴业银行引进恒生银行，民生银行引进国际金融公司，交通银行引进汇丰银行，深圳发展银行拟引进美国新桥投资公司等等，中小银行以转让部分股权的形式引入资本金，正在成为一种潮流。

三、城市商业银行资本金补充机制的建立城市商业银行是地方性股份制商业银行，是由信用社改组而成的，具有浓郁的地方特色。

在资本金的补充方式上，由于政策支持上不具备优势，只能靠自身，发挥地方特色，逐步建立长效资本金补充机制。

（一）立足地方经济建设，促使地方财政不断注入资金 城市商业银行是地方性股份制商业银行，其市场定位为“立足地方经济，立足中小企业，立足居民百姓”，组建几年来，在地方经济建设中起到了重要作用。

由于历史的原因，所有城市商业银行的股东都有地方财政，最初占比大多在20%以上。

但在城市商业银行新一轮的增资扩股过程中，有的地方财政没有增持，有的甚至提出转让存量股份。

因此，城商行应加强与地方财政的沟通，促使地方财政从每年的财政预算中切块，或选择发行特别国债的方式向城市商业银行适度注资。

但是，受地方财政力量的限制，由地方财政定期、大量地向城商行补充资本金的可能性较小；另一方面，在转轨经济条件下，金融资产的增长速度大大高于财政收入的增长速度，即便财政状况好转也将难以满足增加资本金的巨大需求；同时，还不能因财政过度参与而加重城商行的“行政色彩”，因此地方财政注资也只能是救急式的。

从实践来看，地方财政占城商行股本总额的比例在5%左右为宜，且每次增资扩股，地方财政应同比例增持。

（二）吸收民营资本和自然人入股，逐步优化股权结构随着市场经济发展的深化，个体民营企业有了迅猛的发展，一方面其资本积累需要新的投资领域，追求产业资本和金融资本的相互渗透和融合，另一方面企业规模扩张和发展也需要完善的金融服务；同时，根据当前我国经济体制改革的新趋势，民营资本向城市商业银行等中小金融机构投资入股既有政策规定的优先支持，也有其内原性的扩张动力。

因此，城市商业要积极引导民营企业入股，从而增加资本实力，改善资本结构，建立起正常的资本金补充机制。

另一方面，随着我国经济发展进入“小康”，城乡居民金融资产也在不断增加，在储蓄收益长期为负值、股市持续低迷，个人投资渠道不畅的情况下，城市商业银行应积极吸收自然人，尤其是内部职工入股，完善募集资本金方式和资本管理办法。

据调查统计，当前许多城市商业银行在增资扩股中都设立了内部职工股的比例，在股本金结构中，个人股和内部职工股的扩充速度和占比迅速提高。

从改善城市商业银行的股本构成、完善法人治理结构角度，城商行应当积极面向自然人，尤其是内部职工，核定入股限额或比例，扩充自然人股份。

从实践来看，城市商业银行的股本总额中，民营资本占比40~50%左右、自然人（含内部职工股）占比10%左右为宜。

（三）引入境外战略投资者，渐次提升公司治理水平当前，各城市商业银行都在公开的或秘密的然而都是紧锣密鼓地寻找外资合作伙伴，希望尽快引进国际知名商业银行入股，吸引国际基金管理公司和世界知名企业加盟，争取与最佳的国际银行集团结盟。

从外资的角度看，他们进入中国市场，靠设立分支机构是一种缓慢而高成本的发展策略，通过参股股份制商业银行，利用现有的网络、员工和客户群体，可以很快实现盈利，并且投入少，也容易得到监管当局的批准和支持。

加之股份制商业银行的包袱轻，分支机构主要集中在发达的中心城市，客户资源优良，与外资银行的市场定位基本吻合。

双方合作，可以减少中资银行的竞争对手，降低竞争程度，尽快融入中国市场。

从城市商业银行角度看，则可利用外资银行雄厚的资本、丰富的市场经验、先进的经营理念，以及既有的技术和金融产品，优化资本结构，迅速提高自己的竞争力，因此，双方利益相近，“兴趣”相投，一拍即合。