财务报表分析》课件第三章资产负债表分析

第三节 资产负债表垂直（结构）分析
一、资产负债表结构分析的意义 （一）能通过资产负债表各项目之间的
依存关系揭示企业在某一时点财务状况的 质量。
（二）能从资产负债表各项目之间的对 比关系了解企业财务状况的发展趋势。
（三）有利于企业改善资产结构。资产 负债表结构分析通过深入分析企业财务状 况，能揭示企业现有资产结构和财务中存 在的问题，从而有针对性地加以解决。
1.企业资金的来源情况；
2.企业资源的分配状况及财务的稳 定性。
三、资产结构分析
（一）资产结构概述 资产结构是指企业在某一时点上资产
的各个组成项目的排列和搭配关系。 对资产结构的分析可帮助我们了解企
业所在行业的特点、企业经营管理状况 和技术装备水平，同时也揭示了企业的 经营能力是否被充分利用。
（二）决定资产结构的因素
支出性流动资产比重的上升，无疑只会 增加流动资产的风险以致整个资产的风险， 它表明在流动资产中，用其他流动资产的 周转收入来补偿的资产的需要在增加。
4.非流动资产各项目比重分析
非流动资产各项目比重分析是指对长期 股权投资、固定资产、在建工程、无形 资产及长期待摊费用与非流动资产总额 比例关系及其变化情况进行的分析。
（四）能为企业的利益相关者提供更为 详尽、相关的决策依据。
二、共同比资产负债表
所谓共同比，是指某一部分在其总体 中所占的百分比。
共同比分析，即通过计算共同比来反 映财务报表中各项目相互间垂直或纵向 的关系及内部整体构成情况的一种分析 方法，又称为结构分析。
通过共同比资产负债表分析，一般 可以清楚了解到以下的信息：
2.非流动资产比率分析
非流动资产比率是与流动资产比率互为 消长的相逆比率。它是资产负债表中全部 固定资产、长期股权投资、无形资产和长 期待摊费用与总资产的比值。
长期资产比率=非流动资产/总资产 ×100%
一般说来，非流动资产比率低，无论对于 企业应变能力的增强、资产风险的回避， 还是对于资本结构的安全和稳定，或者是 相对增加资金运用、增强周转能力、提高 收益能力等方面来说，都是有诸多益处的。 反之，则容易带来一系列的问题：诸如长 期资产周转缓慢，变现能力低下；非流动 资产产生一笔巨大的、短期内不易消除的 固定费用，从而加大企业的经营风险；资 产结构弹性下降，应变能力削弱等等。
非流动资产各项目比重=该项ຫໍສະໝຸດ Baidu数额/非流 动资产总额×100%
对非流动资产有关项目比重及其变动 趋势的分析应注意如下几个方面：
（1）在非流动资产各项目比重中，长期股权 投资比重的下降不仅意味着长期资产的流 动性或变现能力下降，而且由于长期投资 作为长期资产中唯一可带来直接收益的资 产，其比重的下降也意味着资产的收益能 力下降。如果联系非流动资产在全部资产 总额中比重上升这一结果，则长期投资比 重的下降带来的是其他流动性或变现能力 更弱的资产比重的上升。
决定资产结构的因素主要有： 1.行业特点 2.经营性质 3.产品生产周期 4.宏观经济环境
（三）资产结构的类型
不同的资产种类及其搭配关系会形 成不同的经营风险。
在实践中存在三种资产风险结构类 型，即保守型资产结构、适中型资产 结构和激进型资产结构。
（四）资产结构分析
资产结构分析是通过对企业资产的内部 结构，即各类或各种资产与总资产的比 例关系以及各类或各种资产之间的比例 关系及其变化情况的分析，衡量企业资 产的流动性和承担风险的能力。
货币资金比重上升，从企业资产的风险性或者 变现力来看能相对降低资产风险，因而一般可以 看作是一种好的变化趋势；但如果企业过多地保 存货币资产，也会给其带来了机会利益的损失。
在评价企业这种货币资金比重的增加是否合 理有效时，应进一步联系企业立即清偿的债务或 支付需要，以确定其保存量是否合理。此外，也 可以联系企业历史上货币资产的平均占用量及其 波动幅度进行合理性评价。
1.流动资产比率分析
流动资产比率是指流动资产与资产总额的 比例关系。其计算公式为：
流动资产比率＝（流动资产÷资产总额）×100％
一般说来，流动资产比率高，资产的流
动性较强，说明企业具有较强的抗风险能 力和应变能力。但从获利的角度看，这种 高比率往往由于缺乏雄厚的固定资产，其 经营的稳定性又会受到影响；而且，流动 资金占用过高，往往是企业资金周转不畅， 这时，企业的日常生产经营管理就显得越 加重要。反之，流动资产比重较低的企业， 底子较厚，但在市场及其他临时流动性因 素影响下，其资产结构随时调整的灵活性 也相对较差。
交易性金融资产是一种流动性或变现力 很强的资产，因而交易性金融资产比重的 下降使整个资产的流动性或变现力下降， 进而资产的风险增强；即便是交易性金融 资产比重下降而转至货币资产，也要评价 这种转移所丧失的投资利益与所降低的资 产风险是否相称。
信用资产和存货资产比重下降，如果这 种下降是转至货币资产所致，无疑提高了 流动资产以至整个资产的流动性或变现能 力，从而降低了资产风险；如果这种下降 是因流动资产转至长期资产所引起的，其 风险性和收益性的评价还需做权衡比较。
3、流动资产各项目比重分析
流动资产各项目的比重分析是指对 货币资产、交易性金融资产、信用资 产（含应收账款、应收票据、预付账 款）、存货资产和支付性流动资产等 与流动资产总额的比例关系及其变化 情况进行的分析。其计算公式为：
流动资产某项目比重=该项目数额/ 流动资产总额×100%
通过流动资产内部各项目比重及其变化情况 的分析，可以进一步说明流动资产比率变化的具 体原因。
评价一个企业的非流动资产比率是否
合适，既要明确上述原理，也要考虑销 售收入和经营利润的变化，以及融资的 适应性；同时还应综合企业经营性质、 经营规模、市场环境和行业竞争程度等 各项因素，从而尽可能使其保持在合理 必要的水平上。在分析评价非流动资产 比率时，也可以用企业的平均变动趋势 和待业平均水平来确定其合理性程度。
第三章 资产负债表分析
第一节 资产负债表水平分析
一、比较资产负债表的概念
比较资产负债表是采用水平分析法对资 产负债表进行横向分析。
比较资产负债表可以是绝对额的比较， 也可以是相对额的比较；可以只作简单比 较，也可以在表中计算出定基或环比发展 速度、增长率等比率进行比较。
二、比较资产负债表案例分析