首次公开发行股票的信息披露PPT课件
完整解读首次公开发行股票注册管理办法学习解读动态ppt资料
时间：20XX.XX
学习解读中国证监会制定的《首次公开发行股票注册管理办法》
前言
为深入贯彻党中央、国务院关于全面实行股票发行注册制的决策部署，落实《证券法》 《国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》总体要求，在充分总结试点注 册制成功经验基础上，中国证监会起草了统一的《首次公开发行股票注册管理办法》（以下简 称《注册管理办法》），规范主板、科创板、创业板首次公开发行股票相关活动，保护投资者 合法权益和社会公共利益。本办法自公布之日起施行。
在中也可制作闪烁字，但Powerpoi nt中的 闪烁效 果也只 是流星 般地闪 一次罢 了。要 做一个 可吸引 人注意 的连续 闪烁字 ，可以 这样做 ：在文 本框中 填入所 需字， 处理好 字的格 式和效 果，并 做成快 速或中 速闪烁 的图画 效果， 复制这 个文本 框，根 据想要 闪烁的 时间来 确定粘 贴的文 本框个 数，再 将这些 框的位 置设为 一致， 处理这 些文本 框为每 隔一秒 动作一 次，设 置文本 框在动 作后消 失，这 样就成 功了FHX+LHJ。 在中也可制作闪烁字，但Powerpoi nt中的 闪烁效 果也只 是流星 般地闪 一次罢 了。要 做一个 可吸引 人注意 的连续 闪烁字 ，可以 这样做 ：在文 本框中 填入所 需字， 处理好 字的格 式和效 果，并 做成快 速或中 速闪烁 的图画 效果， 复制这 个文本 框，根 据想要 闪烁的 时间来 确定粘 贴的文 本框个 数，再 将这些 框的位 置设为 一致， 处理这 些文本 框为每 隔一秒 动作一 次，设 置文本 框在动 作后消 失，这 样就成 功了FHX+LHJ。
首次公开发行股票注册管理办法
——学习解读中国证监会制定的《首次公开发行股票注册管理办法》——
IPO辅导之上市公司信息披露 PPT
信息披露的基本原则——真实、准确、完整
q 真实：
l 信息披露最根本、最重要原则； l 披露信息应当以客观事实或具有事实基础的判断和意见为依据； l 不得有虚假记载和不实陈述。
q 准确：
l 应当使用明确、贴切的语言和简明扼要、通俗易懂的文字； l 不得含有任何宣传、广告、恭维或者夸大等性质的词句； l 应当以一般投资者的判断能力作为标准。
IPO辅导之上市公司信息披露
目录
第一部分： 信息披露规范
3
第二部分： 相关法规对信息披露的要求
18
第三部分： 信息披露的案例分析
32
2
第一部分 信息披露规范
一、信息披露基本原则 二、强制性信息披露 三、中小企业板公司监管相关规定
3
信息披露的基本原则
真实性
准确性 披露
完整性
公平性
及时性
信息披露义务人应当真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。
上年度出席董事会及股东大会次数及投票情况； 发表独立意见的情况； 保护社会公众股股东合法权益方面所做的工作
董事免除责任条件
15
投资者权益保护指引
注重持续发展，保证投资者收益分配权：
如制定持续、稳定的利润分配政策
强化信息披露 维护投资者知情权：
控股股东或实际控制人发生重大事项时及时报告本所 年报说明会 再融资时投资者说明会
公司股票行为的通知》 《中小企业板块上市公司董事行为指引》 《中小企业板投资者权益保护指引》 《中小企业板上市公司内部审计工作指引》 《中小企业板上市公司募集资金管理细则》等
11
特别规定
内部审计制度：应当在股票上市后六个月内建立内部审计制度，监督、核查公
《信息披露规则讲解》课件
02
临时报告
对非预期重大事件进 行的及时披露。
03
互动平台
通过投资者关系互动 平台进行的信息披露 。
04
媒体发布
通过新闻发布会、媒 体专访等方式进行的 信息披露。
信息披露的时间要求
在重大事件发生后的规定时间内 （如24小时或48小时内）进行披 露。
新闻发布会和媒体专访应在事件 发生后的第一时间进行。
投资者保护机构等社会组织也对上市公司信息披露进行 监督，维护投资者的权益。
02
信息披露的内容与要求
Chapter
定期报告的披露内容与要求
总结词
定期报告是上市公司按照证券法规要求定期发布的 报告，包括年度报告、半年度报告和季度报告。
详细描述
定期报告的披露内容包括公司财务报表、经营情况 、董事会报告、监事会报告等，要求内容真实、准 确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。
重大事项是指可能对上市公司股价产生较大影响的重大事件，如并购、破产重整 等。
详细描述
重大事项的披露内容包括事件的基本情况、可能的影响、公司的应对措施等，要 求及时披露，内容真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏 。
预测性信息的披露内容与要求
总结词
预测性信息是指上市公司基于自身情况对未来业绩的预测和 展望。
其行为进行监督和指导。
证券交易所
负责证券市场一线监管，对上市公 司及相关信息披露义务人进行监管 。
中介机构
包括会计师事务所、律师事务所、 资产评估机构等，负责对企业财务 报告及相关信息进行审计或鉴证。
信息披露违规行为的认定与处罚
未按规定披露信息
上市公司未按规定披露定期报告或临时报告，或披露的信 息存在重大遗漏或误导性陈述。
《公开信息披露》课件
上市公告书
上市公告书是上市公司在股票 上市前，向投资者披露公司基 本情况、本次上市情况等信息 的文件。
上市公告书是投资者了解公司 上市情况的重要途径，也是投 资者做出投资决策的重要依据 。
上市公告书应当真实、准确、 完整，不得有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏。
维护市场公平、公正、公开
通过监管信息披露行为，能够遏制市场操纵和内幕交易等不正当行为 ，保障市场的公平、公正、公开。
提高市场透明度
信息披露监管要求上市公司及时披露重大信息，提高市场透明度，有 助于投资者做出理性的投资决策。
促进资本市场健康发展
有效的信息披露监管能够提升市场的公信力，吸引更多投资者参与资 本市场，促进资本市场的健康发展。
《公开信息披露》ppt课件
目录 Contents
• 公开信息披露概述 • 信息披露的内容与要求 • 信息披露的程序与方式 • 信息披露的监管与处罚 • 信息披露的案例分析
01
公开信息披露概述
定义与目的
定义
公开信息披露是指上市公司按照 法律法规和监管要求，将自身的 重要信息向公众和投资者进行公 告的行为。
促进资源合理配置
加强企业自律管理
公开信息披露有助于引导投资者进行资源 合理配置，促进资本市场的健康发展。
公开信息披露要求上市公司遵循相关法规 和监管要求，加强自律管理，提高企业治 理水平。
02
信息披露的内容与要求
定期报告
定期报告是上市公司按照证券法规要 求，定期向投资者披露公司财务状况 、经营情况、股东变动等信息的文件 。
定期报告的内容应当真实、准确、完 整，不得有虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。
首次公开发行并上市流程及关注点(PPT 40张)
已受理
上交所公司 深交所中小板公司 深交所创业板公司 合计 33 13 35 81
已反馈 预先披露更新
135 38 105 278 24 8 24 56
已提交发审会讨论 暂缓表决 5 1 3 9
已通过发审会
10 7 9 26
《证券发行上市保荐业务管理办法》 证监会颁布法规 《证券发行与承销管理办法》 《上市公司股东大会规则》 《上市公司章程指引》 《中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法》 中国证券监督管理委员会
《上海证券交易所股票上市规则》
交易所颁布法规 《深圳证券交易所股票上市规则》 《深圳证券交易所创业板股票上市规则》
主要经营一种业务，其生产经营活动符合法律、 行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政 策及环境保护政策； 最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均 没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。
其 他 要 求
发行人股权清晰； 发行人具有完善的公司治理结构，相关机构和人 员能够依法履行职责； 发行人及其控股股东、实际控制人最近三年内不 存在重大违法行为； 发行人的董事、监事和高级管理人员最近三年内 不存在违法行为。
中国证监会主席刘士余在2月10日召开的全国证券期货工作监管会议上发表 讲话，讲话涵盖8大要点： 注册制和行政核准制不对立； 股指稳定和融资力度不能对立； 交易所不能沾沾自喜要把风险放在第一位； 通过上市企业观念带动和模式变化促进贫困地区发展； 中概股在美国一样是服务国家战略； 好政策也被黑哨吹歪了； 惊涛骇浪的资本市场一定是弱肉强食者在操纵； 2017年资本市场生态环境要进一步改善 关于股指稳定和融资力度不能对立，刘士余称“股指稳定和融资力度不能对立 ，没有IPO数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上了， 壳的价格不就下来了吗，还炒壳吗？2017年，资本市场服务国家战略的力度要提 升，要进。”强调IPO数量提升的作用和重要性，暗示2017年加快IPO仍是证监会 工作重点。
首次发行股票的信息披露
第七章首次公开发行股票的信息披露主要考点：掌握信息披露的制度规定、信息披露方式、信息披露的原则和信息披露的事务管理。
掌握招股说明书的一般内容与格式。
掌握创业板上市招股书及其备查文件的披露、发行公告、投资风险特别公告等信息披露方面的特殊要求。
第一节信息披露概述一、信息披露的制度规定▲依法披露的信息必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
发行人应当承担赔偿责任；承担连带赔偿责任▲根据《中国证监会现行规章、规范性文件目录》，公开发行证券的公司信息、披露规范包括：内容与格式准则、编报规则、规范问答。
▲首次公开发行股票的信息披露文件主要包括：招股说明书及其附录和备查文件；招股说明书摘要；发行公告；上市公告书。
二、信息披露的方式应采用中文文本。
若同时采用外文文本的，信息披露义务人应保证两种文本的内容一致；若两个文本发生歧义，以中文文本为准。
三、信息披露的原则1.真实性原则:不得有任何虚假，与客观实际相符2.准确性原则：尽可能详尽具体准确3.完整性原则：把能够提供给投资者判断证券投资价值的情况全部公开4.及时性原则：在相关法规规定的时间内以指定的方式披露四、信息披露的事务管理1.信息披露事务管理制度2.上市公司应当设立董事会秘书，作为公司与交易所之间的指定联络人▲上市公司在履行信息披露义务时，应当指派董事会秘书、证券事务代表或者代行董事会秘书职责的人员负责与交易所联系，办理信息披露与股权管理事务。
▲如果上市公司董事会秘书空缺该如何处理？空缺期间，董事会应当指定1名董事或高级管理人员代行董事会秘书的职责，并报交易所备案，同时尽快确定董事会秘书人选。
在董事会指定之前，由董事长代行董秘职责（董事会秘书空缺期间超过3个月后，董事长应当代行董事会秘书职责，直至公司正式聘任董事会秘书）▲注意的一个问题：上市公司在聘任董秘时，还应聘任证券事务代表，协助董秘履行职责。
原因何在？→当董秘不能履行职责时，由证券事务代表行使其权利并履行其职责，但是，在此期间并不免除董秘对公司信息披露事务所负有的责任。
第六章 首次公开发行股票并上市的信息披露-发行公告的披露
2015年证券从业资格考试内部资料2015证券发行与承销第六章 首次公开发行股票并上市的信息披露知识点：发行公告的披露● 定义：发行人及其主承销商应当在刊登招股意向书或者招股说明书摘要的同时刊登发行公告，对发行方案进行详细说明。
● 详细描述：发行人及其主承销商发行过程中通常发布：初步询价结果及发行价格区间公告；发行定价、网下发行结果及网上中签率公告；网上资金申购发行摇号中签结果公告等。
首次公开发行股票向战略投资者配售股票的，发行人及其主承销商应当在网下配售结果公告中披露战略投资者的名称、认购数量及承诺持有期等情况。
发行公告的内容包括：第一，提示：第二，发行额度、面值与价格。
第三，发行方式。
第四，发行对象。
第五，发行时间和范围。
第六，认购股数的规定。
第七，认购原则。
第八，认购程序。
第九，承销机构。
发行公告的要求包括（1）本次发行股票及其发行方案已获得中国证监会具体文件的核准。
（2）本公告仅对认购发行公司股票的有关事项和规定向社会公众作简要说明。
投资者欲了解发行公司股票的一般情况，应详细阅读招股说明书概要或招股意向书。
（3）其他需要在提示中说明的情况。
例题：1.股票发行公告是发行人对公众投资人作出的事实通知。
A.正确B.错误正确答案：B解析：本题所要考核的知识点是发行公告的内容。
股票发行公告是承销商对公众投资人作出的事实通知。
所以，本题说法错误。
2.发行公告是承销商对公众投资人作出的事实通知，其提示内容主要包括（）。
A.本次发行股票及其发行方案已获得中国证监会具体文件的核准B.本公告仅对认购发行公司股票的有关事项和规定向社会公众作简要说明。
投资者欲了解发行股份一般情况，应详细阅读招股说明书概要或招股意向书C.其他需要在提示中说明的情况D.发行额度、面值与价格正确答案：A,B,C解析：本题所要考核的知识点是发行公告的内容。
发行公告是承销商对公众投资人作出的事实通知，其主要内容如下：第一，提示：（1）本次发行股票及其发行方案已获得中国证监会具体文件的核准。
IPO的发行条件程序和信息披露制度课件
除法定发行条件外，审核中还要关注税收政策、土地使用、环境保护、公司在行业中的地位、股利分配政策、集体资产量化或奖励给个人、国有资产转让给个人等重点问题。
审核重点
――税收政策
发行后执行的税种、税率应合法合规。前三年执行的税收优惠政策与国家法规政策不符的，省级税务部门应出具确认文件，发行人应就可能被迫追缴的风险作重大事项提示。近三年内无税收方面的违法违规行为，是否受过税务部门处罚。
IPO的发行条件、程序和信息
披露制度
改革背景发行条件审核重点发行程序信息披露监管措施
改革背景
公司法证券法首次公开发行股票并上市管理办法信息披露规则辅导
发行条件――证券法的规定
具备健全且运行良好的组织机构具有持续盈利能力，财务状况良好；最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
发行条件――管理办法的规定――独立性（续）
取消30％的关联交易比例限制和禁止董事长双重任职的规定，并不意味着放松独立性要求，作为替代手段，证监会提出了更加严格的信息披露要求：一是披露控股股东、实际控制人的生产经营状况和最近一年及一期的主要财务数据；二是按照经常性和偶发性分类披露关联交易，同时还强化了独立董事的作用。
发行条件――管理办法的规定――独立性（续）
解析：独立性问题源于额度控制体制下的部分改制模式，从1998年开始证监会就提出了“三分开”的要求，2003年116号文又进一步强化了独立性要求，本次指定管理办法，又进一步强化了独立性要求。独立性要求与改制模式密切相关，通过整体改制或整体变更，公司的独立性就会强一些，通过发起设立并进行重大剥离调整的，独立性往往较差。
信息披露――首发办法的规定
根据证券法的要求，推出预先披露制度：预先披露的内容为招股说明书申报稿，预先披露的时间为申请文件受理后、发审会审核前，预先披露的地点为证监会网站根据证券法的要求，除董事外，监事和高级管理人员也应当在招股说明书上签字为加大中介机构的责任，保荐人、证券服务机构出具的文件需要上网披露。
《信息披露》PPT课件
5．易解性。要求公司在公开信息时，对其 所使用的专业术语或行业术语进行必要的解 释，以便一般投资者理解。
h
8
6．易得性。要求公司以便于投资者获得信 息的方式和载体披露信息。
7．可利用性。要求公司披露的信息对于投 资者的投资决策有参考价值。
3．有利于防止企业不法行为，促进上市公 司业务开展。
4．便于证券监管，促进证券市场健康发展。
h
11
第二节 初次信息披露
一、初次信息披露的含义 二、初次发行股票信息披露 三、初次发行债券信息披露
h
12ห้องสมุดไป่ตู้
第三节 持续信息披露
一、持续信息披露的概念及意义 二、持续信息披露的形式
h
13
【本章思考练习题】
h
9
四、信息披露的方式与场所
根据我国《证券法》第70条的规定，依法必 须披露的信息，应当在国务院证券监督管理 机构指定的媒体发布，同时将其置备于公司 住所、证券交易所，供社会公众查阅。
h
10
五、信息披露制度的价值
1．有利于投资者作出投资判断。 2．有利于保护投资者的合法权益，防范证
券欺诈。
h
2
信息披露制度则是关于信息披露的原则、内 容、方式、程序等一系列法律规范的总称。 它是现代证券市场的核心内容，贯穿于证券 发行、流通的全过程。
h
3
（二）信息披露的分类
1．按照信息披露的目的和阶段，分为初次 信息披露和持续信息披露。
2．按照信息披露的强制性要求，分为强制 性信息披露和非强制性信息披露。
h
4
3．按照披露文件的记载事项要求，分为简 式披露和完整式披露。
第六讲 公司上市前(首次)信息披露
5）、发行人基本情况
发行人基本资料； 发行人的历史沿革； 发行人股本情况； 发行人设立以来的重大资产重组行为； 历次验资、评估及审计情况； 与生产经营相关的资产权属情况；
职工及其社会保障情况； 公司的独立运行情况； 供应、生产和销售组织情况； 发行人股东基本情况； 发行人内部组织结构； 发行人驻外办事处； 对外投资情况等等。
第一，它是一份法律文件。它必须详细和真实反 映发行公司的信息，以便投资 者全面了解发行 公司的情况，并作相应的投资决策，其中任何不 真实的披露和隐瞒重大事项都是违法的。 例如：在香港，任何不真实的内容存在于招股说 明书中，任何授权发行招股说明书的人都可能受 到高达50万港元的罚 款及3年的监禁的处罚；
2） 、概览
发行人简介 控股股东简介 主要财务数据 本次发行情况 募股资金主要用途
3）、本次发行概况
本次发行的基本情况 本次发行的有关当事人 发行人与有关中介机构权益关系 上市前的有关重要日期
4）、风险因素（包括但不限于）
市场风险 业务经营风险 净资产收益率下降的风险 技术风险 管理风险 募集资金投向风险 财务风险 政策风险 其它风险
一、公司招股说明书的披露与 分析
（一）、招股说明书的作用 （二）、招股说明书的内容 （三）、招股说明书的分析
（一）、招股说明书及其作用
招股说明书是专门表达募集股份的意向并载明有关信息 的书面文件。只要是募集股份，无论是发起人向社会公 开募集股份，还是已成立的股份有限公司发行新的股份， 都必须制订招股说明书，并予以公告。 招股说明书是全部上市工作中具有法律效力的一份重要 文件。其中内容不允许存在任何似是非是或疏漏之处， 发行人、上市保荐人、 律师、会计师都应对局部或全部 内容承担相应的法律责任。 公司首次发行股票（IPO）过程中，在所有的文件中， 招股说明书的作用是最为重要的，它主要有三方面作用：
第37讲_第七章考情、首次信息披露
第七章证券法律制度本单元考点框架第一单元信息披露本单元考点框架考点1：首次信息披露（★）（P217）1.首次信息披露主要有招股说明书（适用于公开发行股票）、债券募集说明书（适用于公司发行债券）和上市公告书（适用于证券上市交易）。
2.有效期（1）招股说明书中引用的财务报表在其最近一期截止日后6个月内有效；特别情况下发行人可申请适当延长，但至多不超过1个月。
（2）招股说明书的有效期为6个月，自中国证监会核准发行申请前招股说明书最后一次签署之日起计算。
3.披露途径（2019年调整）发行人股票发行前只需在一种中国证监会指定报刊刊登提示性公告，告知投资者网上刊登的地址。
同时将招股说明书全文和摘要刊登于中国证监会指定的网站并将招股说明书全文置于发行人住所、拟上市证券交易所、保荐人、主承销商和其他承销机构的住所，以备公众查阅。
【2017年·单选题】根据证券法律制度的规定，招股说明书的有效期为6个月。
该有效期的起算日是（）。
A.发行人全体董事在招股说明书上签名、盖章之日B.招股说明书在中国证监会指定网站第一次全文刊登之日C.中国证监会核准发行申请前招股说明书最后一次签署之日D.保荐人及保荐代表人在核查意见上签字、盖章之日【答案】C考点2：持续信息披露——定期报告（★）（P218）1.定期报告，包括年度报告、中期报告和季度报告。
2.披露时间（1）常规披露报告类型编制完成并披露的时限年度报告每个会计年度结束之日起4个月内中期报告每个会计年度的上半年结束之日起2个月内季度报告每个会计年度第3个月、第9个月结束后的1个月内（2）上市公司预计经营业绩发生亏损或者发生大幅变动的，应当及时进行业绩预告。
（3）定期报告披露前出现业绩泄露，或者出现业绩传闻且公司证券及其衍生品种交易出现异常波动的，上市公司应当及时披露本报告期相关财务数据。
3.定期报告的披露管理（1）经理、财务负责人、董事会秘书等高级管理人员应当及时编制定期报告草案；（2）董事会应对定期报告草案进行审议；（3）监事会负责审核董事会编制的定期报告；（4）董事会秘书负责组织披露工作；（5）意见的签署①上市公司的董事、高级管理人员应当对公司定期报告签署书面确认意见；②上市公司监事会应当对董事会编制的公司定期报告进行审核并提出书面审核意见。
IPO基本理论 PPT课件
IPO基本理论
组员：王惠 郑娜 李艳丽 主讲人：王惠
IPO定义
IPO就是initial public offerings(首 次公开发行股票）
首次公开招股是指一家企业 第一次将它的股份向公众出售。 通常，上市公司的股份是根据向 相应证券会出具的招股书或登记 声明中约定的条款通过经纪商或 做市商进行销售。一般来说，一 旦首次公开上市完成后，这家公 司就可以申请到证券交易所或报 价系统挂牌交易。
股 票 IPO 理 论 研 究 新 发 展
IPO 需要固定成本,但是财产 信息不能无偿披露,如小投资者不 能看到公司内部技术与发明等秘 密。因此,公司在它的生命周期的 初期是不宜实施IPO ,但当它发展 到相当大的规模时, IPO 将成为 最佳选择。IPO 本身有成本也有 收益,股票价格的提高有助于产品 市场的竞争,而公开交易本身可增 加公司价值,提高其他投资者、消 费者、贷款人和供应商对该公司 的信心。一个行业的首家上市者 常常会取得先发优势,如许多在 90 年代末上市的网络公司推动 了积极并购战略。
（1）累计投标是目前国际上最常用的 新股发行方式之一，是指发行人通过 询价机制确定发行价格，并自主分配 股份。所谓“询价机制”，是指主承销商 先确定新股发行价格区间，召开路演 推介会，根据需求量和需求价格信息 对发行价格反复修正，并最终确定发 行价格的过程。一般时间为1～2周。
IPO辅导之上市公司信息披露 PPT
、座谈会、经验交流会等方式进行；
上市公司诚信档案管理系统：记录上市公司及其控股股东、董事、监事和高级管
理人员的诚信信息；
上市公司诚信评价体系：根据诚信档案建立诚信评价体系，对上市公司及其控股股
东、董事、监事和高级管理人员的诚信状况进行评估，根据诚信评估结果实施分类监管。
股东信息 公司重大信息
8
交易性质的信息披露
日
非关联交易事项
常
交
交
易
关联交易事项
易
性
质
非
日
非关联交易事项
常
交
关联交易事项
易
重大关联 非重大关联
重大事项 非股东
非
信息
交
易
性
公司
质
重大
信息
l持股变动报告书 （简式、详式、收购报告书） l要约收购报告书 l股权质押与冻结
12
诚信建设指引
诚信行为：
健全公司治理结构，三会规范运作。独立董事不少于1/3，其中会计专业人士应不少于 一名；
建立有效的内部控制制度；五分开（人员、资产、财务、机构、业务）； 建立完备信息披露制度 ，上市公司不得利用信息披露操纵股票价格，不得将须在临
时报告中披露的信息推迟至在定期报告中披露，不得以新闻发布或答记者问等形式代 替公司正式公告。 建立募集资金使用制度，其使用与承诺相一致，不应随意改变投向； 关联交易，应当遵循公正、公平的原则，履行相关决策程序并予以披露； 上市公司应在每年年度报告披露后举行年度报告说明会 。
公平：
向所有大小投资者平等的公开信息披露； 不得有选择性披露，即上市公司及相关信息披露义务人在向一般公众投
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
(四)招股说明书摘要的刊登和报送 发行人应在发行前将招股说明书摘要刊登于至少1种中国证监会指定的报刊， 同时将招股说明书全文刊登于中国证监会指定的网站，并将招股说明书全文置备 于发行人住所、拟上市证券交易所、保荐人、主承销商和其他承销机构的住所， 以备查阅。发行人可将招股说明书全文、有关备查文件及摘要刊登于其他网站和 报刊，但披露内容应当完全一致，但不得早于在中国证监会指定网站和报刊的披 露时间。 招股说明书及其摘要引用保荐人、证券服务机构的专业意见或者报告的，相关 内容应当与保荐人、证券服务机构出具的文件内容一致，确保引用保荐人、证券 服务机构的意见不会产生误导。
6
(四)信息披露的事务管理 1.信息披露事务管理制度。 2.上市公司应当设立董事会秘书，作为公司与变易所之间的指定联络人。董事 会秘书为上市公司高级管理人员，对公司和董事会负责。 上市公司在聘任董事会秘书的同时，还应当聘任证券事务代表，协助董事会秘 书履行职责。上市公司董事会正式聘任董事会秘书、证券事务代表后，应当及时 向交易所提交相关资料并公告聘任情况。 3.信息披露的监督管理和法律责任，中国证监会可以要求上市公司及其他信息 披露义务人或者其董事、监事、高级管理人员对有关信息披露问题作出解释、说 明或者提供相关资料，并要求上市公司提供保荐人或者证券服务机构的专业意见。 中国证监会对保荐人和证券服务机构出具的文件的真实性、准确性、完整性有 疑义的，可以要求相关机构作出解释、补充，并调阅其工作底稿。上市公司及其 他信息披露义务人、保荐人和证券服务机构应当及时作出回复，并配合中国证监 会的检查、调查。
11
❖第三节 股票发行公告
一、知识体系(参见图7-4) 二、要点分析 (一)发行公告的披露 发行人及其主承销商应当在刊登招股意向书或者招股说明书摘要的同时刊登发 行公告，对发行方案进行详细说明。发行人及其主承销商发行过程中通常还将发 布：初步询价结果及发行价格区间公告；发行定价、网下发行结果及阿上中簦率 公告，网上资金申购发行摇股说明书及其摘要
一、知识体系(参见图7-3) 二、要点分析 (一)招股说明书信息披露的要求 《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书》规定了 招股说明书信息披露的最低要求。不论“第1号准则”是否有明确规定，凡对投资 者作出投资决策有重大影响的信息，均应披露。 招股说明书的有效期为6个月，自中国证监会核准发行申请前、招股说明书最后 1次签署之日起计算。
LOGO
第七章 首次公开发行股票的信息披露
参考教材:证券发行与承销/《2007年证券业从业资格考试辅导丛书》
编写组编写. —北京：中国财政经济出版社，2007.6
1
第一部分 基本内容及学习目的与要求
一、基本内容(参见图7-1) 二、学习目的与要求 掌握信息披露的制度规定、信息披露方式、信息披露的原则和信息披露的事务 管理。 熟悉招股说明书的编制和披露要求及其保证与责任，了解招股说明书的摘要刊 登、有关招股说明书及其摘要信息的散发。掌握招股说明书的一般内容与格式。 熟悉发行公告的披露、发行公告的内容。 熟悉股票上市公告书的编制和披露要求，股票上市公告书的内容与格式。
8
9
(二)招股说明书的一般要求 引用的数据应有充分、客观的依据，并注明资料来源；引用的数字应采用阿拉 伯数字，货币金额除特别说明外，应指人民币金额，并以元、千元或万元为单位； 发行人可根据有关规定或其他需求，编制招股说明书外文泽本，但应保证中、外 文文本的一致性，以中文文本为准；招股说明书全文文本应采用质地良好的纸张 印刷，幅面为209毫米×295毫米(相当于标准的A4纸规格)；内容应简明扼要、通 俗易懂，突出事件实质，不得有祝贺性、广告性、恭维性或抵毁性词句。 (三)招股说明书摘要的一般要求 招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况．无须包括招 股说明书全文各部分的主要内容；招股说明书摘要尽量采用图表或其他较为直观 的方式准确披露发行人的情况，做到简明扼要．通俗易懂：招股说明书摘要必须 忠实于招股说明书全文，不得出现与全文相矛盾之处；招股说明书摘要刊登于中 国证监会指定的信息披露报刊，最小字号为标准小5号字，最小行距为0.35毫米。
4
5
(二)信息披露的方式 信息披露的方式主要包括：发行人及其主承销商应当将发行过程中披露的信息 刊登在至少1种中国证监会指定的报刊，同时将其刊登在中国证监会指定的互联网 网站，并置备于中国证监会指定的场所，供公众查阅。 信息披露文件应当采用中文文本。同时采用外文文本的，信息披露义务人应当 保证两种文本的内容一致。两种文本发生歧义时，以中文文本为准。 (三)信息披露的原则 1.真实性原则。是指信息披露义务人所公开的情况不得有任何虚假成分，必须 与自身的客观实际相符。 2.准确性原则。是指信息披露义务人公开的信息必须尽可能详尽、具体、准确。 3.完整性原则。是指信息披露义务人必须把能够提供给投资者判断证券投资价 值的情况全部公开。 4.及时性原则。是指信息披露义务人在依照法律、法规、规章及其他规定要求 的时间内以指定的方式披露。
12
13
发行人及其主承销商公告发行价格和发行市盈率时，每股收益应当按发行前1年 经会计师事务所审计的、扣除非经常性损益前后孰低的净利润除以发行后总股本 计算。
2
3
第二部分 知识要点
❖第一节 信息披露概述
一、知识体系(参见图7-2)
二、要点分析 (一)信息披露的制度规定 股份有限公司公开发行股票并上市，依照《公司法》、《证券法》、《首次公 开发行股票并上市管理办法》、《证券发行与承销管理办法》、《上市公司信息 披露管理办法》和其他相关部门规章等的规定，必须同时向所有投资者公开信息 披露，依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。公开发行证券的公司信息披露的规章制度分为4个层次，依次为： 内容与格式准则、编报规则、规范问答、个案意见与案例分析。 首次公开发行股票的信息披露文件主要包括：招股说明书及其附录和备查文件、 招股说明书摘要、发行公告、上市公告书。