2014-05-23-119053.SZ-中信启航专项资产管理计划优先级受益凭证信用评级报告(挂牌首次信息披露)
中信信诚淮安华信2号专项资产管理计划
中信信诚•淮安华信2号专项资产管理计划项目/计划名称中信信诚•淮安华信系列专项资产管理计划预期收益率B 类 1.8 亿元10.0%/年至10.5%/年产品期限：自成立起至资管计划1 号成立满18 个月之日按年分配收益资金用途本资管计划资金规模为50,000 万元，其中2,000 万元用于受让江苏润天投资有限公司（以下简称“江苏润天”）持有的项目公司40%股权，10,000 万元用于对项目公司进行增资扩股，剩余38,000 万元向项目公司发放委托贷款。
资金最终用于江苏省淮安市清河区新亚北侧地块土地一级开发项目，支付拆迁补偿费用和土地平整费用。
行业投向市中心土地一级开发风险保障与过程管理措施1、资产管理人持有项目公司80%股权，项目公司其他股东将剩余20%股权全部质押给资产管理人，资产管理人对项目公司绝对控股；2、在本资管计划存续期内，资产管理人聘请中信工程项目管理（北京）有限公司对项目公司的证照、印鉴、财务收支、拆迁和土地招牌挂进度进行监管；3、修改项目公司章程。
新章程将约定：资产管理人向项目公司委派1 名董事，对于其生产经营活动中的重大事项，该董事享有一票否决权；项目公司的股东会会议由股东按照出资比例行使表决权，资产管理人对项目公司的股东会具有绝对控制权；4、清河区财政局代表清河区政府出具财政资金安排文件，承诺当项目公司未按照约定还本付息或江苏润天未按照约定回购股权时，将优先安排财政资金保证本资管计划资金及利息的完全兑付；5、淮安清河新区投资发展有限公司（简称“清河投资”）以及淮安市清河城市资产经营有限公司（简称“清河资产”）为本资管计划资金安全退出提供连带责任保证担保；6、江苏润天实际控制人胡志宏夫妇为本资管计划资金安全退出提供连带责任保证担保。
还款来源主要还款来源为项目地块挂牌出让后的土地出让收益，补充还款来源为资管计划存续期内江苏润天可调动资金（主要为子公司及关联公司的房地产项目销售收入），现金流保障倍数为 3.14，净现金流保障倍数为1.16.项目亮点1. 本次拟投项目——新亚北侧地块土地一级开发项目，作为2014 年淮安市政府头号工程，本项目由清河区政府、江苏润天联合进行开发，受政府重视程度高，可保障该项目拆迁安置工程的顺利进行，有利于本项目的顺利实施。
中信启航专项资产管理计划推介材料
中信启航专项资产管理计划推介材料尊敬的投资者：经过深思熟虑和精心设计，我们中信启航专项资产管理计划于今日正式推向市场。
本次资产管理计划的推出，旨在为广大投资者提供一个安全、稳定且具有较高收益潜力的投资选择。
以下是关于中信启航专项资产管理计划的详细介绍和推介材料。
一、计划背景近年来，国内资本市场发展迅猛，越来越多的投资者积极参与到资本市场中。
然而，市场的高度波动和投资风险也引发了不少投资者的担忧。
中信启航专项资产管理计划的推出，正是为了满足投资者对安全稳健投资的需求，并在风险可控的基础上追求更高的收益。
二、计划概况1. 计划名称：中信启航专项资产管理计划2. 投资策略：本计划主要采取多元化投资策略，包括股票、债券、期货、外汇等多种资产类别的配置，从而实现风险分散和收益增长的目标。
3. 投资期限：本计划的投资期限为3年。
投资者可根据个人需求选择不同的投资期限。
4. 风险控制：中信启航专项资产管理计划将严格控制投资风险，采取多种风险分散措施，确保投资者的本金安全和长期收益。
5. 收益分配：投资者将按照其所占份额获得计划投资所产生的收益。
分配方式将根据实际情况灵活调整，以最大限度地满足投资者的利益要求。
三、投资优势1. 专业团队：中信启航专项资产管理计划由一支经验丰富、实力雄厚的专业团队负责管理和运作。
他们将全力以赴，为投资者创造稳定、长期的投资回报。
2. 灵活策略：本计划将灵活运用多元化投资策略，根据不同市场情况进行合理的资产配置和调整，以适应市场变化和降低风险。
3. 严格风控：中信启航专项资产管理计划将严格遵守风险控制制度，监控市场风险和投资风险，及时调整投资组合，保障投资者的本金安全。
4. 长期价值：本计划注重挖掘长期投资机会，注重价值投资，以实现稳定且持续的投资回报。
四、投资流程1. 申请投资：投资者可通过中信证券或其授权机构渠道进行申购。
2. 风险评估：投资者在申请投资前需进行风险评估，确保了解并能承担相应的风险。
万国、中经开及中信
2015年第37期卧龙卧龙，接触股市20年。
1995年开始给《股市动态分析》投稿，1996年入职深圳新兰德，1998年转职大鹏证券，2000年初因生性喜爱自由转做个人投资者至今。
万国、中经开及中信1995年2月23日中国曾经发生“3·27国债事件”。
“3·27国债”是1992年发行的三年期国债，年息14厘。
上海证交所曾于1992年底展开国债期货试点，“3·27国债事件”源于当时市场预期财政部将会给早年发行尚未到期的国债进行加息，于是推高国债期货价格。
1995年2月23日开市后国债飙升，其中“3·27国债”期货价格自148.50元升至151.98元，随后多空大战。
当时国债期货交易单位为“口”，万国证券自16时22分开始抛出2070万口空单，成交1044万口，期货价自151.30元跌至147.90元。
若以147.90元收市计算，很多多头破产；相反，以151.30元收市则空头破产。
事实上，交易所规定一级交易商持仓不能大于40万口。
当晚上海证交所宣布部分交易无效，维持收市价151.30元。
若以此价交割，万国证券亏损60亿元。
2月24日财政部发布贴息公告，“3·27国债”期货开市升至152.8元，27及28日“3·27国债”期货协议平仓。
该事件导致万国证券于1996年与申银证券合并成申银万国证券（如今又再变成“申万宏源”）。
“3·27国债期货事件”之后，1995年5月11日又再发生“3·19事件”。
上海证交所于5月12日暂停开仓，并按50%的比例强平。
5月15日恢复国债期货交易。
不过5月17日证监会发紧急通知，宣布全国范围内暂停国债期货交易试点。
5月18日股市开市飚升，上证指数当日收市升31%，次日再升12%，第三日5月22日再升4.8%，史称“5·18行情”。
5月23日上证指数暴跌16%，“5·18行情”告终。
中信启航专项资产管理计划案例分析教学内容
中信启航专项资产管理计划目录：一、中信启航专项资产管理计划发行的背景 (2)二、中信启航产品简介及特点 (3)（一）中信启航产品简介与参与方 (3)（二）中信启航产品特点 (4)三、中信启航上市物业资产分析 (5)（一）上市物业分析 (5)1、两处物业估值情况 (5)2、两处物业租金收益情况 (6)（二）投资商业地产市场的优势 (6)四、中信启航交易分析 (7)（一）中信启航交易结构 (7)（二）中信启航退出安排 (8)五、中信启航存在的风险和启示 (8)（一）中信启航计划存在的风险 (8)（二）中信启航计划的影响 (9)一、中信启航专项资产管理计划发行的背景2014 年 5 月 21 日，中信证券发起的“中信启航专项资产管理计划”（以下简称中信启航）于 2014年 5 月 21 日在深交所综合交易平台挂牌交易，交易将面向持有深圳 A 股证券账户或基金账户的机构投资者。
“中信启航专项资产管理计划”成立于 2014 年 4 月 25 日，总规模逾人民币 50 亿元，投资标的为北京中信证券大厦及深圳中信证券大厦。
该基金由中信金石基金管理有限公司管理，退出时，该基金计划将所持物业出售给由中信金石发起的交易所上市REITs 或第三方。
中信启航的发行及挂牌交易，标志着中国第一单权益型 REITs 产品的顺利破冰，在中国市场上具有里程碑式的意义。
它是我国第一支真正的权益类REITs 产品。
该计划募集的证券投资基金是新《证券投资基金法》实施以来第一单非公开募集证券投资基金；其管理公司成为证监会批准的第一个专注于 REITs 等不动产金融业务的基金管理公司。
中信启航的成功挂牌交易离不开中信证券的经验与努力。
1、中信证券在推动国内REITs业务方面处于绝对的领先地位，自2006年起即与交易所、证监会共同推动国内REITs市场建设，先后配合有关监管部门研究工作，完成了50余份研究报告，并成为各相关监管部门的外部专家并作为唯一的商业机构代表，全程参与两个市场试点办法及配套法规的制定。
资产支持专项计划会计处理的专项说明
关于“XX资产支持专项计划”会计处理的专项说明第X-XXX号XX公司：我们接受委托，对XX公司（以下简称“贵公司“）拟实施的XX资产支持证券交易（以下简称“拟实施交易”）会计处理的适当性进行说明。
提供基础资产的完整信息、拟实施交易有关合同、对交易结构和原始权益人风险自留情况进行恰当描述，并对拟实施交易所涉及的金融资产、金融负债确认作出判断是管理层的责任，我们的责任是根据中国证监会发布的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》（以下简称《管理规定》）及配套的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引》等规定对拟实施交易会计处理的适当性进行说明。
一、拟实施交易结构概述举例【XX资产支持专项计划本金和收益来源于管理人XX证券股份有限公司（简称“XX证券”）运用发行资产支持证券所募资金购买的基础资产，即“XX公司基础设施建设项目”自2013年7月1日至2018年6月30日的全部回购款的合同债权及其从权利。
为增强优先级资产支持证券本金和收益及时兑付的安全性，专项计划约定：次级资产支持证券为专项计划在支付完毕专项计划相关费用及全部优先级资产支持证券分配资金后再进行分配；专项计划存续期内各初始核算日，项目回购方当期划入专项计划专用账户的资金少于《回购协议》约定的回购款金额时，XX公司承诺提供无条件、不可撤消的差额补足义务。
XX公司不得因履行差额补足义务而向管理人追偿，也不得向专项计划或资产支持证券持有人追偿。
】二、依据的会计准则会计处理的主要依据为中华人民共和国财政部2006年颁布的《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》（以下简称“企业会计准则第22号”）、《企业会计准则第23号一金融资产转移》（以下简称“企业会计准则第23号”）三、管理层判断举例【根据拟实施交易结构，贵公司认为拟进行证券化的基础资产的所有权和相关权益并未转移，不应当终止确认相关资产。
XX公司以全部回购款为偿还基础的中长期债务性融资，构成一项金融负债。
《财务报表分析》课后习题参考答案
《财务报表分析》课后习题参考答案第二章（P82）1．（1）A公司债权（应收账款、应收票据、其他应收款、预付账款等）超过了资产总额的75%，规模过大，说明公司的货币资金、存货、投资、固定资产、无形资产等在资产总额中不足25%。
（2）应收母公司款项达公司债权的80%以上，占公司资产总额的75%╳80%＝60%。
如此庞大的关联交易债权值得怀疑，可能存在着转移资金、非法占用、操纵利润等行为。
（3）母公司已严重资不抵债面临破产清算，意味着相应的债权不能收回或不能完全收回，将会使A公司遭受严重的资产损失，并将进一步导致公司严重亏损、资金周转困难、股票价格暴跌、公司形象严重受损。
2．存货积压可能是因为采购过多，也可能是因为生产过多而销路不畅。
不论是哪种原因，在近期来看，公司没有什么损失；即使是销路不畅，但可使公司流动资产增加，给人一种短期偿债能力增强的假象；并可使大量费用予以资产化，降低了当期的费用，从而使当期利润有良好表现。
从长期看，存货积压会导致资金占用增加、储存费用增加；若存货积压属于产成品销路不畅，则后果更为严重，未来会发生存货资产损失和亏损。
3．2005年科龙电器长期资产质量（1）固定资产。
部分设备严重老化，说明公司在较长一断时间内发展停滞，也缺乏技术进步；模具大量闲置，说明管理不到位，是采购有问题还是转产所致？不管什么原因造成闲置，都应及时加以处置减少损失。
至于部分公司停止经营，设备未能正常运转，可能与顾董事长出事、管理出现真空有关。
固定资产是公司经营的核心资产，固定资产质量低劣，会对公司未来的业绩产生消极的影响。
（2）无形资产。
商标价值在过去可能存在着高估。
这也反映了公司当时存在着管理问题。
我们知道，商标只有在购入或接受投资时才需入账。
因此，商标价值过去高估，现在贬值，将直接给公司带来经济损失。
诉讼中的土地使用权，是因为转让方并没有向其受让方付款，所以转让方可能并没有转让的权利。
这反映了转让涉及的三方可能都存在着管理问题。
中信银行资产托管估值产品会计核算业务管理办法10版
中信银⾏资产托管估值产品会计核算业务管理办法10版中信银⾏资产托管估值产品会计核算业务管理办法（1.0版，2015年）第⼀章总则第⼀条为规范我⾏资产托管估值产品会计核算业务运作，提⾼营运效率，防范操作风险，特制定本办法。
第⼆条本办法适⽤于中信银⾏托管营运中所有需要提供资产估值服务的托管产品，简称估值产品。
资产估值是指按约定的原则和⽅法对托管产品依法拥有的股票、债券、基⾦、权证及其他资产进⾏估算，确定其公允价值的过程。
第三条估值产品会计核算业务通过我⾏资产托管营运系统估值端（以下简称“估值端”）操作。
第⼆章机构职责第五条我⾏托管资产营运业务按照总⾏、营运分部、分⾏三级模式开展。
第六条总⾏职责如下：（⼀）负责全⾏估值产品会计核算业务的组织、管理，保证安全营运，并对⽇常营运进⾏监督、指导和检查；（⼆）负责制定全⾏估值产品会计核算业务规章制度；（三）负责汇总提出全⾏估值产品会计核算业务需求和测试；（四）负责承担营运分部核算估值质量的后督职责，协助并督导分部完成核算估值；（五）负责依据规章制度和合同约定，完成总⾏营运产品的资产托管估值核算⼯作。
第⼋条营运分部职责如下：（⼀）负责所在分⾏及总⾏指定估值产品会计核算业务的组织管理；（⼆）依据规章制度和合同完成会计核算业务；第九条经总⾏批准开展特定估值产品营运的分⾏，承担第⼋条第⼆款相同职责。
第三章岗位设置及职责第九条估值产品会计核算业务设置以下岗位：核算经办岗、核算复核岗，总⾏业务⽀持岗。
第⼗条权限管理要求同⼀产品的核算经办岗及核算复核岗不得由同⼀⼈兼任。
第⼗⼀条核算经办岗职责（⼀）初始建账负责新产品的初始建账⼯作，确保与合同⼀致；（⼆）维护公⽤信息负责维护债券品种、证券流通和证券权益数据等公共信息，确保及时性、准确性；（三）维护权益信息负责读取场内⾏情数据、国债利息⽂件、第三⽅数据供应商提供的权益数据、债券⾏情等公共数据⽂件，确保及时性、完整性；（四）维护场外交易信息负责经办产品场外交易数据的维护，确保与成交单据的⼀致性；（五）⽇终估值负责经办产品场内交易数据和TA数据的读取和处理，并⽣成会计凭证、核对估值表；（六）⽇终对账负责与管理⼈的⽇终对账⼯作，确保账账相符。
金马兰创业实训计划书
金马兰创业实训计划书篇一：创业实训计划书创业计划书作品名称：“ld香水小样”所属学院：国际商学院指导老师：赵海锋日期 XX-3-25浙江越秀外国语学院第三届“挑战杯”创业计划大赛作品申报书一、申请理由我们小组的5名成员都来自国际商学院，虽然我们来自不同的专业，有工商管理和国际经济与贸易专业，但各自的优势专长明显，我们是一群对创新创业感兴趣的并且也是很有想法的年轻人，在越秀spt人才培养的理念下，激励着我们实现“学业成功、就业成功、事业成功”的应用性外语人才，平时我们学习的是与创业过程中将要面对的相关的专业知识，这些将对我们将来的创业提供理论基础。
课后之余，本小组中有成员经营淘宝网店，生意兴隆稳定，这也为我们团队创业积累了经验。
我们虽然缺少社会经验和商业经验，如果把自己独立放到整体商业社会，往往会难以把握，但是我们有文化、头脑灵、点子多，有明确的目标，并为之努力实现。
即使失败了，我们相信，失败是迈向成功的阶梯，在企业的运作过程中失败是难免的，失败了不气馁，调整方案，换个方式和方法继续前进，永远不要停止前进的脚步，这对于我们来说这很重要！失败并不可怕，它是我们创业迈向成功的阶梯。
我们组现有实践创新成果是我们在创业实训课的学习期间完成的一份完整的小组课题：ld香水小样的创业计划书。
二、项目方案项目的训练目标：一是意识地培养，即通过大学生科技创新，努力强化大学生创新意识、挑战意识和团队合作意识；二是能力的提升，即在培养大学生的创新意识、挑战意识和团队合作意识的基础之上，全面提升大学生自主创业能力；最后是完成对当前高等教育人才培养的目标，即培养自我学习、自我管理、自我服务的“三自”人才，使大学生能够突破象牙塔式的生活，从而满足经济社会发展对复合型、创新型人才的需要，同时也实现自我的人生价值、完成个人的理想。
（一）前期准备1.寻找伙伴。
这在素质和志向方面都要有一定的相似性，其最基本的要求都是大家都是有着相同创新创业志向，并且努力寻求着计划将之付诸于实际的。
中信银行：成本管理思路转变 推荐评级
公司深度报告 公司报告公司一季报点评银行2013年5月2日中信银行 (601998)年内将保持较大拨备力度、成本管理思路转变投资要点事项：中信银行一季度归属股东净利润同比增长7.6%至92亿元，增速略超我们预期（7.0%），EPS 0.20元；贷款和存款分别环比增长5.6%和9.0%，净息差环比4Q12收窄14bps 至2.65%，不良余额环比增长26.4%，不良率环比上升14bps 至0.88%，拨备覆盖率243.3%，拨贷比2.15%，核心及总资本充足率分别为9.35%和12.13%，ROE 18.15%，ROA 1.23%，成本收入比31.0%。
平安观点: ⏹ 不良继续暴露、一季度拨备计提稍缓、料年内拨备力度仍大中信银行一季度不良贷款余额环比增速和不良率环比上升幅度均居上市银行首位，据我们测算，该行在一季度几乎没有进行不良核销。
我们认为，中信不良率快速上升的背后，既有90天内逾期及关注类贷款自然向下迁徙的因素，也有该行主动降低核销力度的影响。
预计今年内不良资产仍将继续暴露，13年末不良率预测将进一步上升至0.92%。
12年下半年大力度计提拨备之后，1Q13拨备计提力度稍有降低，当季未年化信用成本14bps ，与1Q12水平相当，拨贷比环比上升3bps 至2.15%。
我们认为，该行当前的拨备政策更多是盯住拨贷比这一目标，力图尽快改变其拨贷比偏低的状况。
我们预计，在外部环境不出现重大变化的情况下，该行将在13-14年实现拨贷比达标，因此年内拨备计提力度仍较大，预计13年全年信用成本60bps ，年末拨贷比2.41%，14年全年信用成本43bps ，年末拨贷比2.51%。
⏹ 成本管理思路出现变化中信一季度成本收入比同比上升2.1个百分点至31.0%，升幅居上市银行首位。
我们理解，新任管理层在成本管理思路上与前任管理层有较大不同，更加强调在支持业务快速增长以及长期发展潜力的基础上适度增加费用投入，加强网点扩张力度、系统建设以及产品销售力度。
类REITs冲刺中
类REITs冲刺中作者：暂无来源：《中国房地产业》 2014年第5期文│魏凯中信证券宣布自己成为推出的国内第一单，这让业界人士兴奋的认为发行REITs的政策限制即将解除。
遗憾的是，该产品只是一次券商资产管理的创新，建立本土化REITs，在税收、监管等制度方面，仍有很长的路要走。
中信版REITs中信证券推出的中信启航专项资产管理计划，目前已获得监管层批准，即将发行，投资标的为北京中信证券大厦及深圳中信证券大厦。
正是因为该计划在投资者进入门槛、分红、退出机制等内容上都符合标准的REITs模式，故被认为是内地首单REITs产品。
目前，中信证券正就优先级份额向潜在投资人询价。
该产品总规模为52.1亿元，期限为3～5年。
中信起航产品采用结构性设计，针对不同风险偏好的投资人，将产品分为优先级和次级两类。
优先级与次级份额退出时均可获得不同比例的资本增值收益，产品发售对象为合格机构投资人。
优先级为低风险的投资人，500万元起购；针对中高风险偏好的投资者次级部分，3000万元起购。
存续期内，投资收益先满足优先级投资人，后将剩余收益分配给次级投资人。
优先级评级为AAA，预期收益率5.5%～7%，最终收益率由询价结果确定；次级预期收益率在12%～42%，次级无评级。
优先级和次级按7∶3的比例发行。
优先级和次级份额均将在深交所上市交易，这也是内地首只次级档份额亦可交易的专项资产管理计划。
要成为真正意义上的REITs，就必须完成二级市场的挂牌上市，就是成为可交易的标准化证券品种，从而才能产生流动性。
没有二级市场的流动性，投资者只能被动持有基金到期，并非真正的证券化产品，也没有太大意义。
从目前来看，该产品的退出方式包括以REITs方式实现上市退出以及按市场价格出售给第三方实现退出。
产品存续期间，优先级及次级投资人均可在深交所综合协议交易平台交易。
如果以REITs方式实现上市退出，则意味着该产品将成为中国内地绝对意义上的首单REITs产品。
招行代销理财产品曝出巨亏风险
招行代销理财产品曝出巨亏风险“一般而言，配资产品不会去投资ST股，风险太大。
”某资管公司相关人士表示。
而在招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划合同中，并未写明最终投向的是ST股。
只表述为投资上市公司股权。
无论是普通投资者还是厉害的操盘手，都不能完全避开市场风险。
在重组题材股屡有斩获的长城汇理并购基金创始人宋晓明，折戟新都退（000033.SZ）。
该股自5月24日复牌以来连出17个跌停板的新都退，在6月20日，终于被1.97亿元的资金强行撬开跌停板，该成交量也创下该股历史最高值。
6月22日新都退再次吸引到资金眼球，大涨6.06%，收报1.4元，流动性警报暂时解除。
不过这一价格意味着“招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划”面临巨亏风险，最新A类基金净值显示，在6月19日该资管计划净值跌至0.39。
这一资管计划的起始规模4亿元，投资者数量逾190人，3.2亿A类份额由招商银行面向其私人银行客户销售，投资起点100万。
柏先生是在招行重庆私人银行钻石客户中心购买的这款产品，其介绍，当时的理财顾问告诉他，这是一款并购基金产品，而且此前该产品一期回报率非常好。
2015年11月17日，招商银行为柏先生做了两次投资评级，11点27分结果为A5，11点55分结果为A4。
五倍杠杆“赌”重组根据招商财富-长城汇理2号专项资产管理计划合同显示，该资管计划的管理人是招商财富资产管理有限公司，托管人是招商银行上海分行，管理费为0.15%/年，托管费为0.15%，同时招行收取1.2%的代销服务费。
合同显示，该资管计划作为LP投向深圳长城汇理六号专项投资企业（有限合伙）。
深圳长城汇理资产管理有限公司担任普通合伙人及执行事务合伙人，独立做出投资决策，无投资顾问，投资方向为：“通过协议转让、二级市场举牌或大宗交易的方式收购A股上市公司股份，成为上市公司主要股东，进入上市公司董事会，对上市公司实施债务重组、不良资产剥离、重大资产重组或产业整合并购，并获取相关投资交易差价。
x银行--中航证券业务推动方案
****银行—中航证券二〇一一年度“第三方存管”业务推动方案为共同推动双方第三方存管业务，大力开展中航证券兰州营业部与****银行的深入合作，进一步发挥强强联合的品牌和资源优势，有效提升双方第三方存管业务的市场竞争力，特制定本推广方案。
一、推广期限：2010年月日至20年月日二、活动主题：“启航财富人生”联合营销活动三、目标客户：（一）新增证券市场投资者（二）大小非解禁股东（三）办理银期转帐、银行理财、券商集合理财等业务具有第三方存管交叉销售可能的客户（四）尚未成为双方第三方存管客户的证券投资者四、营销策略（一）驻点合作。
在符合监管要求的基础上，双方相互向对方开放辖属网点，双方工作人员开展驻点营销。
（二）重点推广。
双方重点推广合作的第三方存管业务，我部优先推荐客户与****银行建立第三方存管关系，****银行优先向客户推荐我部的证券投资服务。
（三）双方共同开展形式多样的营销活动，包括理财讲座、业务竞赛、内部激励、培训联谊等活动。
1、大型投资策略报告会双方于近期联合举办大型投资策略报告会，由中航证券邀请国内知名经济学者及中航证券研究所分析师担任主讲嘉宾，双方分别邀请中、高端客户参加。
同时，双方可通过报纸、电台等媒体邀请社会上的证券投资者参与，现场收集客户信息。
2、理财讲座根据客户需要，不定期联合举办专场或小型理财讲座、投资沙龙、客户联谊等活动，推动第三方存管业务的开展。
五、活动期优惠我部将开放网点，由***银行安排驻点现场开展三方存管连通与现场客户营销工作。
***银行选择辖属的相应网点开放，优先选择我部优秀的营销经理进驻网点开展服务工作。
针对***银行渠道内开发的客户给予以下优惠1、针对个人客户优惠所有新增客户（1）开立深、沪股东代码卡免费；（2）报销转托管费；（3）独享佣金费率优惠至1.5‰；（4）获赠全年“财富领航”手机短信理财咨询服务；（5）获赠公司新开业精美礼品；（6）专人指导安装和使用“金航线”手机证券业务和***银行网上银行业务；（7）针对个人高端客户工作时间较忙，难以在工作日办理业务的困难，我部特加设周末业务柜台，客户可在周末持所需证件前往我部，即可办理相关业务。
中信证券产品系列最全
债券优化 债券型 聚宝盆A
2009.01.06
一年期定期存款税后利率
13.46%
6.27%
2009.05.08
三年期定期存款税后利率
11.41%
6.29%
坚持新股申购+债券投资的策略，风险较低，追求绝对收益，适合追求低风险、稳健收益的个人及机 构客户 。
图：“债券优化”净值增长 注：（1）数据截至2011年2月28日。
中国投资担保公司购买聚宝盆A合作情况
2009年中国投资担保公司购买中信稳健收益集合计划（聚宝盆A）；
2009年9月1日参与1.6亿元，2010年4月13日参与1亿元，两次合计2.6亿元。
收益：第一次参与至2011年2月28日收益10.61%；第二次参与至2011年2月28日收益5.20%。
第二次参与 第一次参与
资产管理业务之一企业年金管理
业务说明
接受企业年金受托人委托，对企业年金基金进行专业投资管理。
投资门槛
3000万
管理人
中信证券股份有限公司
投资特点
投资要求“绝对安全，获取长期稳健收益”
流动性安排
长期
企业年金相关产品
债券增强型 稳健保值配置型
优选成长配置型
企业年金部分客户
金融
央企
电力电网
山东电力、江西电力、重庆电力、福建电力、华中电网、湖南电力、四川电力、河北电力、华北电网、湖北电力
图：“聚宝盆C”净值增长
中信证券集合计划-股票型
产品类型
组合名称
起始日期
投资比例
业绩基准
累计收益率
股票型
中信股票精选
2010.12.10
债券类：0-95% 股票类：0-95%
中信起航专项资产管理计划
七、中信起航的意义
第一单国内股权性质的房地产投资信托基金 第一单在证券交易所转让的房地产投资信托基金 第一单以自有的投资性物业作为基础资产的房地产投资信托基金 中信证券最大的贡献在于利用自己的创新能力清除产品设立过程中各种实务障碍，为同业提供样 板，示范意义大于经济利益；为监管层暴露问题，尽快完善相关政策，明确操作指引，提供税收 优惠，加速不动产证券化的政策进程。 目前监管层倾向的REITs基础资产是公租房、保障房，通过试水这些给政府产生负担的资产，并相 应提供政策方面的便利，从而将包袱推给投资者，盘活存量资产。中信起航在没有任何先例、没 有任何优惠的情况下已经具备完整REITs的雏形，二者结合必将能为中国版REITs破冰，进而带动 政策的放开，让国内的优质资产不需绕道境外去融资，将收益留给国内投资者。
（二）设立私募基金
中信金石基金管理公司发起设立私募基金；预计5年后该私募基金将面向所有投资者，转为公募基 金，成为真正意义上REITs申请发起设立私募基金，私募基金最多有200个投资者，且只能是合格 的机构投资者，不面向个人投资者
（三）设立SPV（Special Purpose Vehicle）
设立特殊目的公司是为了接收天津京证和天津深证的全部股权，进而间接持有物业，SPV仅是作为 持股主体而存在，此外并无其他业务，SPV在此处另外一个重要作用是实现“破产隔离”，即假设 中信证券破产了，由SPV持有的物业不算作中信证券的清算资产，即资产已出表。
REITs属于资产证券化中的一种金融创新工具，能够有效盘活存量资产，实现沉淀资金的退出，加快资金的循 环利用，起到补充营运资金、优化融资结构、提高企业信用评级的作用。
一、REITs概况
2013年，内地共有两只REITs于香港上市
华安证券湖南区“企业文化活动月”之“同向”业务技能知识竞赛
华安证券湖南区“企业文化活动月”之“同向”业务技能知识竞赛“以赛促学，以竞增趣”，本次线上答题为业务技能知识竞赛海选赛，请各位同事“赛出风格、赛出水平“！你最棒！1. 投资者融资买入证券时，融资保证金比例不得低于（） [单选题] *A. 50%B. 80%(正确答案)C. 100%D. 125%2. 个人投资者（80周岁以下）以下哪一项适当性业务需要临柜办理？（） [单选题] *A. 创业板B. 新三板一类合格投资者C. 可转债D. 融资融券业务(正确答案)3. 目前资管产品合格投资者的有效期为（） [单选题] *A. 6个月B. 1年C. 2年(正确答案)D. 3年4. 融资融券账户客户取款需为的维持担保比例（）以上部分 [单选题] *A. 130%B. 150%C. 180%D. 300%(正确答案)5. 资管大集合产品持有天数从（）算起 [单选题] *A. 当日B. 起息日（认购日的T 1交易日）(正确答案)C. T 2日D. T 3日6. 一般来说，普通开放式基金的封闭期不超过（），ETF的封闭期不超过（），具体的封闭时间，以（）为准。
[单选题] *A. 3个月，1个月，实际基金公告(正确答案)B. 3个月，两周，销售通知C. 2个月，2周，实际基金公告D. 2个月，1个月，销售通知7. 上交所股票期权合约的到期日是到期月份的（） [单选题] *A. 第三个星期四B. 第四个星期三(正确答案)C. 第四个星期五D. 第三个星期五8. 以下ETF品种二级市场交易为T 0的是( ) [单选题] *A. 货币ETFB. 债券ETFC. 跨境ETF(正确答案)D. 境内股票ETF9. 融资融券交易担保物划转必须在( )之间进行操作。
[单选题] *A. 9:00—15:00B. 9:30—15:00(正确答案)C. 9:30—16:00D. 9:00—16:0010. 港股通业务中，中国结算根据清算结果，于（）日进行证券交收，当晚买入方投资者享有相关证券的权益。
中信启航专项资产管理计划案例分析
中信启航专项资产管理计划案例分析中信启航专项资产管理计划（以下简称“中信启航计划”）是一种以固定收益类资产为主的资产管理计划。
该计划由中国中信银行股份有限公司（以下简称“中信银行”）发行，旨在为投资者提供收益稳定、风险可控的投资机会。
以下将对中信启航计划进行案例分析。
中信启航计划的投资策略主要包括优质债券投资、信用债券投资和固定收益类资产投资。
该计划的投资组合由专业的资产管理团队精心挑选和管理，以达到资产保值增值的目标。
投资者可以通过认购该计划的资产管理产品来参与其中。
以一位投资者小李为例，他在2024年认购了中信启航计划的资产管理产品。
他的认购金额为10万元人民币，投资期限为2年。
该产品的预期年化收益率为4%，预期收益为8,000元，即小李预计在2年后的到期日可以获得8,000元的收益。
中信启航计划的案例分析可以从以下几个方面来进行：1.收益稳定性：中信启航计划注重投资于优质债券和固定收益类资产，以稳定收益为目标。
相较于其他高风险的投资品种，债券投资相对较为稳健，有较低的违约风险。
因此，中信启航计划的收益相对较为稳定。
2.风险控制能力：中信启航计划的资产管理团队具有丰富的投资经验和风控能力。
他们会对投资标的进行严格的风险评估和风险控制。
在债券市场波动较大的时候，他们会适时调整投资组合，降低市场风险。
3.产品流动性：中信启航计划是一种封闭式基金，投资期限为2年。
在投资期限内，投资者不能随时赎回份额。
这种设计可以确保投资者长期持有，不受短期市场波动的影响，有利于长期获取稳定的收益。
4.适合的投资者：中信启航计划适合风险承受能力较低的保守型投资者。
由于该计划主要投资于固定收益类资产，预期收益相对较为稳定。
因此，投资者可以在不承受过高风险的情况下获取较为稳定的收益。
总的来说，中信启航专项资产管理计划是一种收益稳定、风险可控的资产管理产品。
通过债券和固定收益类资产的投资，可以为投资者提供较为稳定的收益。
中信证券至信版操作方法文档
新增热键：经典热键：用户可使用F1～F12、Ctrl+字母、Alt+字母等快捷键，本系统支持的快捷键如下：B" 表示是主动性买单(Buy) "S" 表示是主动性卖单(Sell)无BS标记的表示是不明单,系统根据当时的叫买叫卖价无法得知是主动性买单还是卖单分笔成交明细中的最右边的灰色数字表示的是什么？交易所发布的行情中,每一个分笔并不是只有一笔成交,可能是几笔合成,深交所发布的数据有笔数信息,灰色数字就是该分笔数据中实际上包含多少笔成交分笔成交明细和行情信息中有的成交量为紫色，是什么意思？表示是大单，缺省500手以上为大单，此值可以通过“系统设置”->“参数1”->现量高亮成交量来调整。
F2分价表中的竞买率是什么含义竞买率表示在此价位上成交的量中，主动性买量占的比率。
通达信分时图成交量柱状线颜色的含义?当在系统设置中打开"分时图中成交量区间颜色显示"时,分时图中的成交量不再是单一的成交量颜色,而是有三种颜色：红色表示成交量是价格上涨过程中成交的；绿色表示成交量是价格下跌过程中成交的；白色表示是价格不变过程中成交的量右上角行情信息区的证券名称前有G，L标识是什么意思？G表示此股有股改信息，点击之可以看详细的对价和承诺信息。
L表示此股存在关联品种，比如有B股，可转债，H股或权证等等，点击之可以切换到相关的品种。
关于量比量比是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5 个交易日每分钟平均成交量之比。
量比数值大于1，说明当日每分钟的平均成交量大于过去5个交易日的平均数值，成交放大；量比数值小于1，表明现在的成交比不上过去5日的平均水平，成交萎缩。
在分时图中，按/*键出现的量比图的含义：若是突然出现放量，量比指标图会有一个向上突破，越陡说明放量越大；若出现缩量，量比指标会向下走。
通达信多空红绿军的解释:在状态栏上有两个方格条,左边为沪市的多空条,右边为深市的多空条.多空条分两部分:向左是涨的股票比例(为红色,如果为深红,表示涨停部分),向右是跌的股票比例(为绿色,如果为深绿,表示跌停部分)方格条下面有6种不同的符号在滚动:红色向上的箭头:表示整个市场涨势在增加红色向下的箭头:表示整个市场涨势在减弱红色等于号:表示整个市场涨势保持持平绿色向上的箭头:表示整个市场跌势在增加绿色向下的箭头:表示整个市场跌势在减弱绿色等于号:表示整个市场跌势保持持平一些字段释义量变幅度:(期末成交量-期初成交量)/期初成交量市场比:表示当前区间内的该股票的总成交金额占所在市场(上海或深圳)的总成交金额的比例权涨幅:在热门板块中,按流通盘加权的涨幅平均值财务计算公式市盈率:现价/((净利益*12/季报月份)/总股本)净益率:净利益/净资产每股未分配:未分配利润/总股本每股收益:净利益/总股本每股净资产:净资产/总股本股东权益比:净资产/总资产每股公积金:资本公积金/总股本几个内置指标的含义AH: 高价突破点NH: 卖点CDP: 昨日中价NL: 买点AL: 低价突破点多空平衡：多空的平衡价位点如果适合作多,则有多头获利;多头止损如果适合作空,则有空头回补;空头止损活跃度表示某只股票的成交情况，基本上等于当天的成交笔数强弱度表示其涨幅与大盘的涨幅之差通达信快捷键的使用数字键:比如1,61,81,10,91等点系列键:比如.101,.201,.301 (909)功能键:比如F1,F2... 空格键,减号键,TAB等组合键:比如Ctrl+V,Alt+1,Ctrl+Z等1.Ctrl+V 切换前复权与还原 Ctrl+B切换后复权与还原2.在分时图或分析图界面下,使用Ctrl+W进行本屏的区间统计3.Ctrl+M 按当前的股票集合进入多股界面4.Ctrl+R 所属析块5.Ctrl+D 系统设置6.Ctrl+Z 加入到板块 Shift+Ctrl+Z 从板块中删除7.在分时图或分析图界面下,Ctrl+O 叠加股票,Ctrl+G 删除叠加8.Ctrl+J 进入主力大单,再按Ctrl+J 退回9.Ctr+F进入公式编辑器10.Shift+F10 进入基本权息资料界面11.在有信息地雷的画面,按Shift+回车键进入信息地雷12.Ctrl+1,Ctrl+2显隐功能树和辅助区 Ctrl+3,Ctrl+4显隐工具栏和状态栏13.Ctrl+L显隐右边信息区(也可以敲 .6)14. 快速排名点系列键 .202至.22615. 热门板块分析点系列键 .40015.如果有自定义的版面,使用点系列键 .001至.09916.使用减号键"-"来启动或停止"自动换页"17.在走势图或分析图画面,使用加号键"+"来切换右下角的内容,Shift+加号键反向切换18.在报价界面和报表界面,使用空格键打开股票集合的菜单等,使用]或[键切换各分类19.深证100 快捷键:100 上证180 快捷键:180 沪深300 快捷键:30020.在财经资讯和信息地雷浏览过程中,可以连续按回车键或连续双击鼠标来快速切换标题区和内容区21.新版本支持16(信息地雷),18(股改信息),19(投资日记)22.画线工具:Alt+F1223.条件选股 .905或按Ctrl+T 定制选股 .906 智能选股 .907 综合选股 .90924.Ctrl+P 全屏和非全屏的切换全屏显示画面更清爽干净25. 快捷键 67,87 全市场的涨幅排名和综合排名26.Atl+数字键的用途: 在走势图画面,切换多日分时图;在分析图画面,切换子窗口个数27.TAB的用途:在行情报价画面,切换行情信息和财务信息,在分时图画面,切换上下午半场,在分析图画面,叠加或删除叠加均线28.中括号键"[ ""]"的用途:在行情报价画面,分类股票切换；在分析图用于轮换周期。
国家税务总局关于中国中信集团公司所属企业2006年度总机构管理费扣除标准的通知
国家税务总局关于中国中信集团公司所属企业2006年度总机构管理费扣除标准的通知文章属性•【制定机关】国家税务总局•【公布日期】2007.03.09•【文号】国税函[2007]311号•【施行日期】2007.03.09•【效力等级】部门规范性文件•【时效性】现行有效•【主题分类】税收征管正文国家税务总局关于中国中信集团公司所属企业2006年度总机构管理费扣除标准的通知（国税函〔2007〕311号）各省、自治区、直辖市和计划单列市国家税务局：现将中国中信集团公司向所属企业提取2006年度总机构管理费的有关问题通知如下：根据《国家税务总局关于印发〈总机构管理费税前扣除审批办法〉的通知》（国税发〔1996〕177号）、《国家税务总局关于总机构提取管理费税前扣除审批办法的补充通知》（国税函〔1999〕136号）和《国家税务总局关于进一步加强总机构提取管理费税前扣除审批管理的通知》（国税函〔2005〕115号）的有关规定，经审核，同意中国中信集团公司2006年度向所属企业提取总机构管理费7887万元（详见附件）。
其所属企业按规定标准上交的管理费，准予在税前扣除；超过规定标准上交的管理费，应进行纳税调整。
该公司提取的管理费年终如有结余，应并入公司的应纳税所得额缴纳企业所得税。
各主管税务机关应按照上述三个税务总局文件精神，在该公司及其所属企业进行年终纳税申报时，对其总机构管理费的提取、使用、税前扣除等有关事项进行严格审核和管理。
附件：中国中信集团公司所属企业2006年度总机构管理费扣除标准国家税务总局二○○七年三月九日附件：中国中信集团公司所属企业2006年度总机构管理费扣除标准┌──┬──────────┬───┬───────────────────────┐│序号│公司名称│金额( │地址││││万元）││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 1│中信银行及其分支│5,161 │各省、市、自治区│││机构│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 2│中信信托投资有限│36│北京市朝阳区│││责任公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 3│中信重型机械公司│ 186│河南省洛阳市│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 4│中信旅游总公司│41│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 5│中国国际经济咨询│5│北京市朝阳区│││公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 6│中信控股有限公司│1│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 7│中信网络有限公司│11│广东省深圳市│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 8│ 中信国际合作公司│ 195│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 9│ 中信渤海铝业控股有│32│河北省秦皇岛市│││限公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 10 │ 秦皇岛渤海铝幕墙装│ 108│河北省秦皇岛市│││饰工程有限公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 11 │ 北京中信渤海铝幕墙│8│北京市朝阳区│││装饰工程有限公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 12 │ 中信机电制造公司│2│山西省绛县│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 13 │ 武汉建筑设计院│25│湖北省武汉市│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 14 │ 中国市政工程中南设│35│湖北省武汉市│││计研究院│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 15 │中信汕头公司│67│广东省汕头市│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 16 │中信华南（集团）│ 275│广东省深圳市│││深圳公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 17 │中信华南（集团）│ 288│广东省东莞市│││东莞公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 18 │中信广州发展公司│2│广东省广州市│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 19 │ 中信房地产公司本部│82│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 20 │ 鸿联九五信息科技投│16│北京市海淀区│││资有限公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 21 │中信深圳（集团）│2│广东省深圳市│││公司本部│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 22 │中信深圳公司北京│3│北京市朝阳区│││公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 23 │中信信息科技投资│2│北京市海淀区│││有限公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 24 │北京国安建设有限│4│北京市朝阳区│││公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 25 │ 北京国安电气总公司│13│北京市海淀区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 26 │ 北京国安城市物业管│5│北京市朝阳区│││理中心│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 27 │邮电国际旅行社│19│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 28 │惠州大亚湾中信国│1│广东省惠州市│││安总公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 29 │ 北京国安足球俱乐部│10│北京市宣武区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 30 │ 中信天津工业发展公│5│天津市│││司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 31 │ 中信汽车公司│23│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 32 │ 中信金属公司│ 577│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 33 │中信贸易公司│1│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 34 │ 中信技术公司│6│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 35 │ 国华国际工程承包公│ 165│北京市海淀区│││司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 36 │ 北京京城大厦│29│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 37 │ 中信出版社│15│北京市朝阳区│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 38 │中信大榭开发公司│ 197│浙江省宁波市│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 39 │中信国际商贸有限│ 195│北京市朝阳区│││公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 40 │中信期货经纪有限│1│上海市│││责任公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 41 │中信宁波集团公司│1│浙江省宁波市│├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 42 │宁波信宁国际经贸│21│浙江省宁波市│││有限公司│││├──┼──────────┼───┼───────────────────────┤│ 43 │中信资产管理有限公司│16│北京市朝阳区│├──┴──────────┼───┼───────────────────────┤│合计│7,887 ││└─────────────┴───┴───────────────────────┘。