期货交易与远期交易的区别

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远期价格和期货价格的关系

远期价格和期货价格的关系

远期价格和期货价格的关系远期价格和期货价格是金融市场中非常重要的两个概念,它们之间有着密切的关系。

在金融衍生品中,远期合约和期货合约都是一种通过未来某一日期的商品或资产的价格来进行交易的金融工具。

虽然它们在很多方面相似,但是有一些关键的差异。

1. 定义远期价格远期价格是指在未来某一特定日期交割的商品或资产的价格。

远期合约是在未来日期以约定价格进行的买卖合约。

远期交易实际上是一种在未来某个约定日期向对方交割货物或资产的协议,远期价格就是在这个约定日期上的定价。

期货价格期货价格是指在未来特定日期交割的商品或资产的价格。

期货合约是以标准化合约形式进行的交易,交易所提供标准化合约的交易场所。

期货价格是由市场供求关系决定的,每日会有定时交易去确定期货合约的价格。

2. 关系远期价格与期货价格的关系虽然远期价格和期货价格都是在未来日期交割的商品或资产的价格,但它们之间还是有一些不同点的。

1. 定价机制不同:远期价格是由合约当事人约定的,双方协商确定的。

而期货价格是通过交易所上市交易的过程由市场供求关系决定的。

2. 杠杆效应不同:远期合约通常会要求在合约日未到达前就需支付保证金,而期货合约可以通过杠杆交易,投资者可以用较小的资金控制较大的资产。

另外,远期价格和期货价格之间还有一定的联系。

在市场中,远期价格通常会影响期货价格的走势。

当远期价格上涨时,通常会导致期货价格也上涨,反之亦然。

这是因为投资者会根据远期价格的预期来确定期货价格,从而影响市场的供求关系。

3. 应用远期价格和期货价格的应用1.风险对冲:远期合约和期货合约可以用来对冲价格风险。

投资者可以通过买入或卖出合约来锁定将来某一时间点的价格,从而降低价格波动对自己带来的影响。

2.投资策略:远期价格和期货价格的波动也为投资者提供了投机的机会。

投资者可以根据市场的走势,选择合适的合约进行交易,从而获取利润。

3.资产配置:远期合约和期货合约也可以用来进行资产配置。

2023年期货从业资格之期货基础知识每日一练试卷A卷含答案

2023年期货从业资格之期货基础知识每日一练试卷A卷含答案

2023年期货从业资格之期货基础知识每日一练试卷A卷含答案单选题(共50题)1、在沪深300指数期货合约到期交割时,根据()计算双方的盈亏金额。

A.当日成交价B.当日结算价C.交割结算价D.当日收量价【答案】 C2、成交速度快,一旦下达后不可更改或撤销的指令是()。

A.止损指令B.套利指令C.股价指令D.市价指令【答案】 D3、某交易者以9710元/吨买入7月棕榈油期货合约100手,同时以9780元/吨卖出9月棕榈油期货合约100手,当两合约价格为()时,将所持合约同时平仓,该交易者亏损。

(不计手续费等费用)A.7月9810元/吨,9月9850元/吨B.7月9860元/吨,9月9840元/吨C.7月9720元/吨,9月9820元/吨D.7月9840元/吨,9月9860元/吨【答案】 C4、在开仓阶段,选择好入市的时间很重要,其主要原因是()。

A.期货投资风险很大B.期货价格变化很快C.期货市场趋势不明确D.技术分析法有一定作用【答案】 B5、下列关于期货合约价值的说法,正确的是()。

A.报价为95-160的30年期国债期货合约的价值为95500美元B.报价为95-160的30年期国债期货合约的价值为95050美元C.报价为96-020的10年期国债期货合约的价值为96625美元D.报价为96-020的10年期国债期货合约的价值为96602.5美元【答案】 A6、关于卖出看跌期权的损益(不计交易费用),下列说法错误的是()。

A.最大收益为所收取的权利金B.当标的物市场价格大于执行价格时,买方不会执行期权C.损益平衡点为:执行价格+权利金D.买方的盈利即为卖方的亏损【答案】 C7、当香港恒生指数从16000点跌到15980点时,恒指期货合约的实际价格波动为()港元。

A.10B.1000C.799500D.800000【答案】 B8、远期利率,即未来时刻开始的一定期限的利率。

3×6远期利率,表示3个月之后开始的期限为()的远期利率。

远期与期货交易

远期与期货交易

Pc Pf HR

根据第九章的久期公式,我们可得现货头寸的价值变动额
Pc Dc Pc

其中,Dc为现货债券(即套期保值对象)的久期,Pc为现货债 券的价值,第三项为利率变动率,同样得到合约价值变动额:
PF DF PF
R 1 R
R 1 R

其中,DF为期货合约之标的资产的久期,PF为期货合约的价值
期货合约与期货交易
期货交易与远期交易的区别 交易场所不同

远期交易一般都是场外交易。交易双方通过电话、电报成交, 或直接通过柜台交易成交。而期货交易则一般都是场内交易
履约保证不同

期货交易实行保证金制度,交易双方都必须按照规定的比例或 规定的金额缴纳保证金,以确保履约。而远期交易并不实行保 证金制度,其履约的保证只是客户的信用

下面,我们用一个简单的例子来说明长期利率期货合 约在套期保值中的应用
利率期货合约:单项套期保值

【例】假设某大型商业银行持有面值总额为20,000,000美 元、息票利率为9%的20年期美国长期国债券,准备用美国 长期国债期货合约来套期保值。根据计算,该商业银行所 持有的现货债券的久期是9.5年,其价格为118。与此同时 ,期货合约之标的债券的久期为10.5年,期货价格为9108(即91.25)。根据式14-8,我们可算得套期保值比率 如下 9.5 118 HR 1.17 10.5 91.25 套期保值比率为1.17,说明套期保值工具(期货合约)的 面值总额应为套期保值对象之面值总额的1.17倍。

期货交易实行逐日结算(也称“逐日盯市”)的制度。也 就是说,在每个交易日结束后,交易所的结算单位即结算 出每一交易者的盈亏金额,盈利者增加其保证金账户的余 额,亏损者则减少其保证金账户的余额

远期、期货、期权.

远期、期货、期权.

二、期货合约
2、特点:(1)期货合约是既定的、标准化的, 唯一的变量是价格。(2)期货合约在期货交 易所交易,具有法律效力。(3)期货合约的 履行由交易所担保,不允许私下交易。(4) 期货合约可通过交收现货或进行对冲交易履行 或解除合约义务。
3、种类:金融期货、商品期货等。
二、期货合约
4、期货合约与远期合约的比较
衍生金融工具
衍生金融工具:是在原生金融工具的基
础上派生出来的,其收益依赖于标的资产价格
波动的合约总称。
常见的衍生金融工具有远期合约、期货、
期权等。
一、远期合约
1、定义:远期合约简称远期,是交易双方约 定在未来特定日期按确定的价格购买或者售出 某项资产的书面协议。
2、内容:远期使资产的买卖双方能够消除未 来资产交易的不确定性,是一种重要的套期保 值工具。远期是现金交易,标的物可以为实物 商品也可以是各种金融资产。远期是场外交易, 通常不在交易所内交易,双方都存在违约风险。
(1)合约产生的方式不同:期货合约是由期货 交易所根据市场需求和变化推出的,远期合约 是由商品买卖双方通过协商达成的,是为了满 足双方要求特别制定的合约。 (2)合约内容 的标准化不同:期货合约的内容都是标准化的, 由交易所在合约上做明确的约定,无需买卖双 方自行协商,节约了交易时间、提高了交易效 率,期货合约的唯一变量是价格;远期合约的 条款则是由买卖双方协商约定的,具有很大的 灵活性。
二、期货合约
(6)合约的流动性不同:期货合约在到期前转 让、买卖,可以通过相反的交易,即对冲平仓 来了结履约责任;远期合约受条款个性化的限 制,很难找到交易对手,因此多数情况下只能 等到期时履行合约,进行实物交割,否则就属 于违约。(7)结算方式不同:期货交易每天 都要由结算机构根据当天的结算价格对所有该 品种期货合约的多头和空头计算浮动盈余或浮 动亏损,并在其保证金账户上体现出来,如果 账户出现亏损,使得保证金账户可动用的余

期货和远期合约的区别

期货和远期合约的区别

期货和远期合约的区别从原理上来看,远期和期货是本质相同的两种衍生产品,其最大的区别就在于交易机制的设计不同。

期货交易通过标准化的合约设计和清算所、保证金等交易制度的设计,提高了交易的流动性,降低了信用风险,从而大大促进了交易的发展。

现在,就来详细看看它们之间的区别!远期合约和期货合约的区别期货合约与远期合约的主要区别在于:1. 远期合约没有固定交易场所,通常在金融机构的柜台或通过电话等通讯工具交易,而期货交易则是在专门的期货交易所内进行的。

2. 期货合约通常有标准化的合约条款,期货合约的合约规模、交割日期、交割地点等都是标准化的,在合约上有明确的规定,无须双方再商定,价格是期货合约的唯一变量。

因此,交易双方最主要的工作就是选择适合自己的期货合约,并通过交易所竞价确定成交价格。

3. 在期货交易中,交易双方并不直接接触,期货交易所(更确切地说,清算所)充当期货交易的中介,既是买方的卖方,又是卖方的买方,并保证最后的交割,交易所自身则进一步通过保证金等制度设计防止信用风险。

4. 交易到期时,远期合约通常会发生实物或现金交割,期货合约通常在到期前会被平仓。

因此,从原理上来看,远期和期货是本质相同的两种衍生产品,其最大的区别就在于交易机制的设计不同。

期货交易通过标准化的合约设计和清算所、保证金等交易制度的设计,提高了交易的流动性,降低了信用风险,从而大大促进了交易的发展。

下面详细论述两者的区别。

1.定义远期合约是一种比较简单的衍生产品,它是指双方约定在未来某一个确定的时间,按照某一确定的价格买卖一定数量的某种资产的协议。

也就是说,交易双方在合约签订日约定交易对象、交易价格、交易数量和交易时间,并在这个约定的未来交易时间进行实际的交割和资金交收。

远期合约与即期合约对应,即期合约是指在今天就要买入或卖出资产的合约。

远期合约是在场外交易市场中金融机构之间或金融机构与客户之间的交易。

与远期合约类似,期货合约也是在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约。

期货、期权、远期的区别与联系

期货、期权、远期的区别与联系

区分期货与远期、期权与期货的区别与联系11406010302会计三班黄俊豪(一)区别一、基本概念期货——是现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物,这个标的物可以是某种商品例如黄金、原油、农产品,也可以是金融工具,还可以是金融指标。

期权——指在未来一定时期可以买卖的权力,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务。

远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物(标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品)。

二、期货和期权的区别期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物,防止市场变动,可提供价格保护。

两者主要区别在于:1、标的物不同:期货交易的标的物是商品或期货合约;而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。

2、投资者权利与义务的对称性不同:期货合同是双向合约,交易双方都要承担期货合约到期交割的义务,如果不愿实际交割,则必须在有效期内对冲;期权是单向合约,期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利,而不必承担义务。

3、履约保证不同:期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金;而在期权交易中,买方不需交纳履约保证金,只要求卖方交纳履约保证金,以表明他具有相应的履行期权合约的财力。

4、现金流转不同:期权交易中,买方要向卖方支付保险费,这是期权的价格,大约为交易商品或期货合约价格的5%~10%;期权合约可以流通,其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。

在期货交易中,买卖双方都要交纳期货合约面值5%~10%的初始保证金,在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金;盈利方则可提取多余保证金。

5、盈亏的特点不同:期权买方的收益随市场价格的变化而波动,是不固定的,其亏损则只限于购买期权的保险费;卖方的收益只是出售期权的保险费,其亏损则是不固定的。

外汇期货交易与远期外汇交易的区别有哪些

外汇期货交易与远期外汇交易的区别有哪些

外汇期货交易与远期外汇交易的区别有哪些外汇期货交易与远期外汇交易的区别1..交易规则不同外汇期货:外汇期货交易采用保证金制度,每天的交易都要通过清算所进行清算。

远期外汇交易:不需要保证金的,交易双方只在到期交割时进行结算。

2.交易者及其相互关系不同外汇期货:由于外汇期货交易所设有清算机构和保证金制度。

远期外汇交易:由于远期外汇交易缺乏如期货交易中清算所那样的中介机构做保障。

3.交易工具不同外汇期货:外汇期货市场上交易的是外汇期货合约,是一种标准化的合约。

远期外汇交易:外汇远期合约则无固定的规格,合约细则由交易双方自行商定。

4.交易结果不同外汇期货:可以用来保值,也可以用来投机的,而期货交易本身也提供这种条件。

远期外汇交易:一般都会在指定交割日交割现货。

5.交易目的不同外汇期货:一为了规避外汇风险;再是进行外汇投机活动以谋求暴利。

远期外汇交易:目的主要是规避外汇风险。

6.交割日期的不同外币期货合同中规定合同的到期日为交割月份的第三个星期的星期三。

远期外汇交易:则没有交割日期的固定规定,可由客户根据需要自由选择。

远期外汇买卖的作用是什么通过远期外汇买卖,能够事先将贸易和金融上外汇的成本或收益固定下来,有利于经济核算,避免或减少外汇上的风险。

例如,在国际贸易中,经常会碰到合同中的货币,与进口商手中持有的货币不一致。

而合同中的支付一般在将来的一定时期。

为了避免在支付时外汇汇率的变化,进口商可以事先进行远期外汇买卖,固定成本,避免在将来支付时因汇率变化带来的外汇风险。

在国际借贷中,也会经常碰到,借款货币与实际经营收益(通常即还款的资金****)的货币不一致,而借款的偿还一般又是在远期。

为了避免在还款时外汇汇率的变化,借款人可以事先进行远期外汇买卖,固定还款金额,避免将来在还款时因汇率变化带来外汇风险。

外汇汇率产生的原因有哪些1、贸易和投资进出口商在进口商品时支付一种货币,而在出口商品时收取另一种货币。

这意味着,它们在结清账目时,收付不同的货币。

金融工程期末复习重点(名词解释和简答)

金融工程期末复习重点(名词解释和简答)

名词解释1.套利:一种能产生无风险收益的交易策略。

2.无套利定价原理:金融市场套利方便快捷,套利机会一出现,投资者竞相套利,机会很快消失,无套利均衡建立。

当市场达到无套利均衡状态时,金融资产的价格是一个合理的价格。

3.金融远期合约:交易双方现在约定在未来*一确定时间,按照确定的价格买卖一定数量的*种标的资产的合约。

4.实物交割方式:交易双方在远期合约到期时,运用远期合约中的交割价格直接交易标的资产本身。

5.现金交割方式:在远期合约到期日,持有头寸价值为负的一方向头寸价值为正的一方支付现金。

6.利率互换与债券组合的等价关系:一个利率互换的多头=一个浮动利率的多头+一个固定利率的空头。

7.风险中性:投资者投资于风险证券,不需要风险补偿,只要收益率等于无风险利率。

8.远期股票合约:以股票作为标的资产的远期合约,它允许合约双方在将来*一时期以特定的价格买入或卖出一种股票、一个股票组合,甚至一个股票指数。

9.远期外汇合约:允许合约双方在将来*个时刻以*个固定汇率水平兑换一定数量外汇的合约。

10.远期利率协议:买卖双方同意从未来*一商定的时刻开始,在*一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定,以具体货币表示的名义本金的协议。

11.期货经纪商:拥有期货交易所会员资格,可以在期货交易所内直接进行期货交易的法人单位。

12.逐日盯市制度:期货交易结算部门在每日闭事后计算、检查保证金账户余额,通过适时发出追加保证金通知,使保证金余额维持在一定水平之上,防止负债现象发生的结算制度。

13.期权:赋予购买者在规定的期限内,按照双方约定价格购买或出售一定数量*种资产的权利的合约。

14.看涨期权:期权买方可在未来约定时期,以执行价格向期权出售者购买约定数量的*种标的资产的合约。

15.看跌期权:期权买方可在未来约定时期,以协定价格向期权出售者卖出约定数量的*种标的资产的合约16.欧式期权:买方只有在期权到期日才能执行期权。

17.美式期权:允许买方在期权到期前的任何时候执行期权。

金融工程复习——远期和期货

金融工程复习——远期和期货

⾦融⼯程复习——远期和期货第⼆章远期与期货概述⼀、远期与远期市场⾦融远期合约:双⽅约定在未来的某⼀确定时间,按确定价格买卖⼀定数量的某种⾦融资产的合约。

(⼀)⾦融远期合约种类:远期利率协议、远期外汇协议、远期股票合约。

远期利率协议:买卖双⽅同意从未来某⼀确定时刻开始,在某⼀确定时期内按协议利率借贷⼀笔数额确定、以特定货币表⽰的名义本⾦的协议。

远期外汇协议:双⽅约定在将来某⼀时间按照约定的汇率买卖⼀定⾦额的某种外汇的合约。

NDF:本⾦不可交割远期汇率协议ERA远期的远期外汇协议远期股票合约:在将来某⼀特定⽇期按照特定价格交付⼀定数量单个或⼀揽⼦股票的协议。

远期市场交易机制特征:⼆、期货与期货市场⾦融期货合约:场内交易,标准化在交易所交易的、协议双⽅约定在将来某个⽇期按时限确定的条件(包括交割地点、价格、时间)买卖⼀定标准数量的特定⾦融⼯具的标准化协议。

(⼆)期货合约的种类:股票指数期货:特定股票指数外汇期货:货币利率期货:标的资产价值依赖利率⽔平(三)期货市场交易机制期货市场交易机制特征:交易所集中交易、标准化。

优点:克服了远期交易信息的不充分和违约风险,提⾼了市场的流动性,降低违约风险。

交易机制三、远期与期货的⽐较:(⼀)交易场所不同远期没有固定的交易场所,买卖双⽅⾃主寻找合适的交易对象,是⽆严格组织的分散市场;期货则在⼀个交易所内集中交易,⼀般不允许场外交易。

是有组织有秩序的统⼀市场。

(⼆)标准化程度不同。

远期交易遵循“契约⾃由”原则。

合约相关条件都是根绝双⽅具体的需求商定的,个性化强;期货合约是标准化的,交易所谓期货合约指定了各种标准化的条款。

(三)违约风险不同远期合约的履⾏取决于签约双⽅的信⽤。

其中⼀⽅违约,另⼀⽅就要蒙受损失;期货合约的履⾏由交易所或清算结构担保。

交易双⽅直接⾯对的是交易所,⼀⽅失信,另⼀⽅不受影响。

(四)合约双⽅关系不同认识与不认识远期合约是交易双⽅直接签订的,违约风险取决交易对⼿的信⽤,因此交易前需都交易对⼿充分了解;期货合约的履⾏只取决于结算结构或交易所,交易中,交易者⽆需知道对⽅是谁。

比较远期外汇交易与外汇期货交易有哪些异同

比较远期外汇交易与外汇期货交易有哪些异同

比较远期外汇交易与外汇期货交易有哪些异同远期外汇交易和外汇期货交易都是外汇市场中常见的交易方式,它们在交易机制、交易方式和风险承担等方面存在一些异同。

本文将比较这两种交易方式的特点和区别。

一、远期外汇交易远期外汇交易是指双方进入合同,在未来的特定日期按照协议的交易价格进行交付。

以下是远期外汇交易的一些主要特点:1. 定价:远期外汇交易是根据即时汇率和利率来进行定价的。

双方约定在将来的某一固定日期履约,无论届时市场汇率如何变化,定价不会发生改变。

2. 交付:远期外汇交易在未来的特定日期进行交付,届时双方需按照协议履约。

交付方式可以是实物交割或现金交割,具体取决于交易双方的需求。

3. 风险承担:交易双方在远期外汇交易中承担一定的风险,因为未来的汇率波动可能会对交易造成影响。

买方承担汇率上涨的风险,而卖方则承担汇率下跌的风险。

4. 灵活性:远期外汇交易具有较大的灵活性,可以根据双方的需求和意愿进行合同的设计和调整。

交易双方可以协商决定合同的交付日期、货币种类、金额和利率等重要条款。

二、外汇期货交易外汇期货交易是指在交易所进行的标准化合约的交易。

以下是外汇期货交易的一些主要特点:1. 标准化合约:外汇期货交易是在交易所进行的,交易对象是标准化合约。

合约的规格和交易细则都由交易所制定,交易双方只能在这些规定范围内进行交易。

2. 交割方式:外汇期货交易通常采用现金交割方式,即合约到期时,买方支付卖方差价的现金结算,而不涉及实际货币交割。

3. 杠杆效应:外汇期货交易具有较高的杠杆效应,即以相对较小的保证金来控制较大的合约价值。

这种特点使得交易者可以通过少量的资金进行大额交易,但也伴随着较高的风险。

4. 无风险:由于外汇期货交易是通过交易所进行的,交易双方不需要担心交易对手方的风险。

交易所充当了中间人的角色,确保买方和卖方的权益。

异同对比:1. 定价方式不同:远期外汇交易是根据即时汇率和利率来定价,而外汇期货交易是按照交易所规定的标准合约进行定价。

现货交易、远期(合同)交易和期货交易

现货交易、远期(合同)交易和期货交易

现货交易、远期合同交易和期货交易1. 现货交易现货交易,又称为即期交易,指的是在交易发生时,实物商品立即交付给买方,并且买卖双方需要立即支付货款的交易方式。

现货交易通常适用于需要立即满足商品需求的情况,例如日常的生活用品、食品等。

这种交易方式简单便捷,也能够满足短期需求。

现货交易的价格是根据市场供求关系而定,具有较高的灵活性。

买卖双方可以通过议价来确定最终的交易价格。

2. 远期合同交易远期合同交易是指买卖双方在交易时签署一份合同,约定在未来的某个特定日期实现交割的交易方式。

在远期合同交易中,买卖双方都同意在一定的期限内按照约定价格进行交割。

远期合同交易常见于一些需要提前计划和安排的商品交易,例如原材料采购、农产品交易等。

买卖双方通过签署合同来锁定未来的交易价格,从而降低因市场价格波动带来的风险。

远期合同交易还可以根据交易双方的需求,进行一定程度的个性化定制。

3. 期货交易期货交易是一种约定在未来的某个特定日期、按照约定价格进行交割的标准化合约交易方式。

期货合约的交易标的可以是大宗商品、金融产品等。

期货交易在交易所进行,买卖双方通过买入或卖出期货合约来进行交易。

期货合约标准化、交易透明、交易规模大,具有较高的流动性。

期货交易的价格受到市场供求关系的影响,但也受到其他因素(如利率、政策等)的影响。

期货交易为投资者提供了套利和投机的机会,同时也具有一定的风险。

投资者可以通过期货交易来规避风险,进行投资组合的管理。

总结现货交易、远期合同交易和期货交易都是市场上常见的交易方式。

现货交易适用于短期需求,价格灵活,买卖双方可以通过议价确定最终价格。

远期合同交易适用于长期规划的商品交易,通过签署合同锁定未来交易价格,降低风险。

期货交易标准化,交易规模大,提供了套利和投机的机会,但同时也伴随着一定的风险。

无论选择哪种交易方式,都需要投资者对市场有一定的了解和分析,合理评估自身的风险承受能力和投资目标,制定相应的交易策略。

2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)

2023年期货从业资格之期货基础知识通关题库(附答案)单选题(共30题)1、TF1509期货价格为97.525,若对应的最便宜可交割国债价格为99.640,转换因子为1.0167。

至TF1509合约最后交割日,该国债资金占用成本为1.5481,持有期间利息收入为1.5085,则TF1509的理论价格为( )。

A.1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)B.1/1.0167*(99.640+1.5481)C.1/1.0167*(99.640+1.5481-1.5085)D.1/1.0167*(99.640-1.5085)【答案】 C2、某投资者以55美分/蒲式耳的价格卖出执行价格为1025美分/蒲式耳的小麦期货看涨期权,则其损益平衡点为( )美分/蒲式耳。

(不计交易费用)A.1075B.1080C.970D.1025【答案】 B3、期货市场的套期保值功能是将市场价格风险主要转移给了( )。

A.套期保值者B.生产经营者C.期货交易所D.期货投机者【答案】 D4、下列不能利用套期保值交易进行规避风险的是( )。

A.农作物减产造成的粮食价格上涨B.利率上升,使得银行存款利率提高C.粮食价格下跌,使得买方拒绝付款D.原油供给的减少引起制成品价格上涨【答案】 C5、沪深300股票指数的编制方法是( )A.简单算术平均法B.修正的算数平均法C.几何平均法D.加权平均法【答案】 D6、期权多头方支付一定费用给期权空头方,作为拥有这份权利的报酬。

这笔费用称为( )。

A.交易佣金B.协定价格C.期权费D.保证金【答案】 C7、根据下面资料,回答题A.亏损500B.盈利750C.盈利500D.亏损750【答案】 B8、某交易者买入执行价格为3200美元/吨的铜看涨期货期权,当标的铜期货价格为3100美元/吨时,该期权为( )期权。

A.实值B.虚值C.内涵D.外涵【答案】 B9、 7月11日,某供铝厂与某铝贸易商签订合约,约定以9月份铝期货合约为基准,以低于铝期货价格150元/吨的价格交收。

期货与远期的比较

期货与远期的比较

期货与远期的比较期货与远期是金融市场上常见的两种衍生品合约。

它们有一些相似之处,同时也有一些重要的区别。

1. 定义:- 期货合约:期货合约是一种标准化合约,规定了在特定时间和价格买入或卖出标的资产的义务。

- 远期合约:远期合约是一种定制合约,由买家和卖家在未来的某个特定日期按照协商的价格买入或卖出标的资产。

2. 标准化:- 期货合约:期货合约是标准化的,交易所制定了统一的合约规则和规范,包括合约的标的资产、合约的交割时间、数量和交割地点等。

- 远期合约:远期合约是非标准化的,由买卖双方协商确定合约的各项条款。

3. 交易所:- 期货合约:期货合约必须在交易所进行交易,交易所负责清算和结算交易。

- 远期合约:远期合约可以在交易所进行交易,也可以在场外进行交易。

4. 杠杆:- 期货合约:期货合约通常具有高杠杆比例,投资者只需支付一小部分保证金即可控制较大的合约价值。

- 远期合约:远期合约的杠杆比例可以根据买卖双方的协商而有所不同。

5. 波动限制:- 期货合约:期货合约存在每日价格波动限制,当价格波动超过限制时,交易将被暂停或强制平仓。

- 远期合约:远期合约没有价格波动限制,买卖双方可以自由地协商并确定交易价格。

6. 交割:- 期货合约:期货合约采用标准化的交割方式,通常会在合约到期日进行现金或实物的交割。

- 远期合约:远期合约的交割方式可以灵活协商,可以选择现金交割或实物交割。

期货与远期都是衍生品合约,但期货是标准化合约,在交易所上交易并具有高杠杆比例和每日价格波动限制;而远期是定制合约,可以在交易所内外交易,交割方式可灵活协商,没有价格波动限制。

远期与期货交易

远期与期货交易

远期与期货交易远期与期货交易是金融市场中两种常见的交易方式,它们都是在特定价格和时间条件下进行的金融工具买卖。

虽然它们都是为了规避风险和套利机会而存在的,但是它们在交易方式、合约结算、市场流动性等方面有着一些显著的差异。

本文将就远期交易和期货交易进行详细的介绍和比较。

一、远期交易远期交易是一种在未来某个约定的日期按事先约定好的价格买卖某种金融资产的交易方式。

在远期交易中,交易双方需要达成远期交易合约,事先确定交易的标的资产、交割日期和交割价格。

远期交易的交割日期通常是在合约签订之后的一段时间内,可以是数天、数周甚至数月后。

远期交易的主要特点如下:1. 定制性高:远期交易合约是双方自行约定的,可以灵活地满足各方的需求,交易双方可以自行决定交易标的、交割日期和交割价格等。

2. 需要履约:远期交易合约是一种合法约束,交易双方都必须按照合约的规定在约定的时间和价格履行交易,否则会承担违约责任。

3. 流动性相对较低:由于远期交易的特性,其交易流动性相对较低,即市场上买卖远期合约的交易机会较少,买卖双方往往需要通过寻找交易对手方来实现交易。

远期交易的典型案例包括外汇远期交易和商品远期交易等。

外汇远期交易是指在未来某个约定的日期按事先约定好的汇率买卖货币,而商品远期交易则是指在未来某个约定的日期按事先约定好的价格买卖特定的商品。

二、期货交易期货交易是一种通过交易所进行的标准化合约买卖交易方式。

在期货交易中,交易双方通过交易所买卖标准化的期货合约,合约中规定了交易的标的资产、交割月份和交割价格等。

期货交易的主要特点如下:1. 标准化合约:期货合约是交易所统一制定的,标准化程度较高,交易双方不需要自行约定合约的细则,只需要选择符合自己需求的合约进行交易。

2. 交易流动性高:期货交易在交易所上进行,市场活跃度高,交易双方可以通过交易所的报价实时进行买卖,流动性相对较高。

3. 保证金制度:期货交易采取保证金制度,交易双方在交易时需要缴纳一定比例的保证金,这样可以提高交易的安全性和稳定性,同时也可以放大交易的杠杆效应,获得更高的收益。

远期价格和期货价格的关系

远期价格和期货价格的关系

远期价格和期货价格的关系远期价格和期货价格都是市场中商品价格的一种形式,它们之间存在一定的关系。

首先,远期价格是指在未来某一时间点上买入或卖出商品的价格。

远期价格受到供求关系、预期收益、风险溢价等多种因素的影响。

供需关系中的需求量与供应量的变化会影响远期价格的波动,如果需求量大于供应量,远期价格可能会上涨;反之,如果供应量大于需求量,远期价格可能会下跌。

此外,投资者对未来收益的预期也会影响远期价格,如果对某种商品未来收益预期较高,远期价格可能会上涨。

另外,由于远期交易有一定的风险,投资者要求的风险溢价也会对远期价格产生影响。

而期货价格是指在期货市场上约定的未来某一时间点上买入或卖出商品的价格。

期货价格与远期价格的主要区别在于其具有标准化和交易场所的特点。

期货价格的形成同样受到供求关系、预期收益、风险溢价等因素的影响。

但由于期货交易是在交易所进行,并且存在多个交易市场,因此期货价格相对于远期价格更容易受到市场因素和投资者情绪的影响。

此外,期货价格还受到期货交易所的规则和监管机构的约束,交易所可能会采取一些措施来维护市场秩序和稳定价格。

总的来说,远期价格和期货价格都受到供求关系、预期收益和风险溢价等因素的影响,但期货价格相对于远期价格更容易受到市场因素和投资者情绪的影响。

不同的交易形式和交易规则也会对价格产生影响。

因此,在分析远期价格和期货价格的关系时,需要考虑多种因素,并综合考虑市场供求、投资者预期和交易所规则等因素的影响。

远期价格和期货价格都是衡量商品价值的重要指标。

它们之间存在着密切的关系,彼此互相影响和相互作用。

首先,供求关系是影响远期价格和期货价格的主要因素之一。

供求关系决定了市场中商品的供应量和需求量。

如果某种商品的需求量超过供应量,市场上的远期价格和期货价格往往会上涨。

这是因为购买该商品的人对未来的需求增加,而供应量无法立即跟上。

反之,如果供应量超过需求量,价格可能会下跌。

通过观察供求关系的变化,投资者可以预测未来的价格趋势,抓住投资机会。

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第一他没有做套保,只做的远月,第二他是生产者,第三他生产的锌锭在交易所可以交割。

我是想把一大堆期货和远期总结成一个小段,结合他公司的现状做个分析。

帮个忙啊
期货交易与远期交易的区别
远期交易是指买卖双方签订远期合同,规定在未来某一时间进行实物商品交收的一种交易方式。

现货交易是现有商品的流通,远期交易进行的是未来生产出来的、尚未出现在市场上的商品的流通。

从这个意义上来说,远期交易在本质上属于现货交易,是现货交易在时间上的延伸。

期货交易与远期交易有许多相似之处,其中最突出的一点是两者都是买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。

远期交易是期货交易的雏形,期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。

期货交易与远期交易的区别如下:
(1)交易对象不同。

期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约,可以说期货不是货,而是一种合同,是一种可以反复交易的标准化合约。

远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同,对所交易和买卖的商品没有任何限制。

远期合同交易代表两个交易主体的意愿,交易双方通过一对一的谈判,就交易条件达成一致意见而签订远期合同。

(2)功能作用不同。

期货交易的功能是规避风险和发现价格。

期货交易是众多的买家和卖家根据期货市场的规则,通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖,易于形成一种真实而权威的期货价格,指导企业的生产经营活动,同时又为套期保值者提供了回避、转移价格波动风险的机会。

远期交易尽管在一定程度上也能起到调节供求关系,减少价格波动的作用,但由于远期合同缺乏流动性,所以其价格的权威性、分散风险的作用大打折扣。

(3)履约方式不同。

期货交易有实物交割与对冲平仓两种履约方式,其中绝大多数期货合约都是通过对冲平仓的方式了结的。

远期交易履约方式主要采用实物交收方式,虽然也可转让,但已签订合约的最终履约方式是实物交割。

(4)信用风险不同。

期货交易中,以保证金制度为基础,实行每日无负债结算制度,每日进行结算,信用风险较小。

远期交易从交易达成到最终完成实物交割有相当长的一段时间,在此期间市场会发生各种变化,各种不利于履约的行为都有可能出现。

如买方资金不足,不能如期付款;或卖方生产不足,不能保证供应;市场价格趋涨,卖方不愿按原定价格交货;市场价格趋跌,买方不愿按原定价格付款等等,这些都会使远期交易不能最终完成,加之远期合同不容易转让,从而使得远期交易具有较高的信用风险。

(5)保证金制度不同。

期货交易有特定的保证金制度,按照成交合约价值的一定比例向买卖双方收取保证金,通常是合约价值的5%-10%。

而远期交易是否收取或收取多少保证金由交易双方商定。

先签远期合同,约定价格与交货时间及数量。

价格可以约定为相应时间的期货合约的价格。

鉴于锌的现货价格与期货价格联系较为紧密,可以选择期货价格到达理想价位时,在期货市场上进行卖出套保,这样做可以避免两方面的风险,一:后市价格波动带来的风险,锁定卖出价格,即如果未来价格下跌,可以以期货盈利弥补现货价格下跌带来的损失。

二:避免信用违约的风险。

如果未来价格下跌,买方不愿履行合同,由于进行卖出套保有盈利,可以降价售出现货。

极端情况下,可以考虑实行交易所交割。

在此同时,最好要求买方建立相应的买入套保单。

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