证券投资基金培训课件
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第一章证券投资基金概述PPT课件
七、据投资理念不同：主动型基金、
被动（指数）型基金
❖主动型基金
❖被动（指数）型基金 目前我国181只 (20120927)
上证红利ETF
易方达深证100ETF
融通深证100指数 华安中国A股
长盛中证100指数 大成沪深300
万家180
博时裕富
长城久泰中标300 嘉实沪深300LOF
银华道琼斯88
易方达50指数
返回
15
对保本基金担保人的要求（原）
❖ 2003年证监会下发的《保本证券投资基金运作指导意见》： 保本基金的担保机构应当符合“实收资本不低于20亿元;净资 产不低于50亿元;成立并运作满三年以上,具备法人资格的企 业;最近三年连续盈利;已担保的保本基金资产规模不超过其 净资产总额的两倍;最近三年未受过重大处罚”等六大规定。
综合类上市公司中，若其在某一行业类别中的业务收入占主营业务收入的50％
以上，则该上市公司归入相应行业类别基金投资范围。
7
8
伞形基金——消失的创新
❖ 2003年，湘财荷银（现泰达宏利）、招商基金率先发行了伞 形基金，而后，嘉实基金、华宝兴业、融通基金、景顺长城 等公司都有跟随发行。但2003年10月份景顺长城发行的景顺 长城优选股票、景顺长城恒丰债券（后转化成景顺货币）、 景顺长城动力平衡伞形基金成为这类基金的绝唱。
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我国系列基金
被动（指数）型基金
❖主动型基金
❖被动（指数）型基金 目前我国181只 (20120927)
上证红利ETF
易方达深证100ETF
融通深证100指数 华安中国A股
长盛中证100指数 大成沪深300
万家180
博时裕富
长城久泰中标300 嘉实沪深300LOF
银华道琼斯88
易方达50指数
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对保本基金担保人的要求（原）
❖ 2003年证监会下发的《保本证券投资基金运作指导意见》： 保本基金的担保机构应当符合“实收资本不低于20亿元;净资 产不低于50亿元;成立并运作满三年以上,具备法人资格的企 业;最近三年连续盈利;已担保的保本基金资产规模不超过其 净资产总额的两倍;最近三年未受过重大处罚”等六大规定。
综合类上市公司中，若其在某一行业类别中的业务收入占主营业务收入的50％
以上，则该上市公司归入相应行业类别基金投资范围。
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伞形基金——消失的创新
❖ 2003年，湘财荷银（现泰达宏利）、招商基金率先发行了伞 形基金，而后，嘉实基金、华宝兴业、融通基金、景顺长城 等公司都有跟随发行。但2003年10月份景顺长城发行的景顺 长城优选股票、景顺长城恒丰债券（后转化成景顺货币）、 景顺长城动力平衡伞形基金成为这类基金的绝唱。
5
我国系列基金
第15章证券投资基金ppt课件
证券投资理论与实务（第二版）
2020/2/11
第15章 证券投资基金
15.1 证券投资基金的概述 15.2 证券投资基金的类型 15.3 证券投资基金的运作 15.4 证券投资基金的收益与风险
4
证券投资理论与实务（第二版）
2020/2/11
15.1 证券投资基金的概述
15.1.1 作为投资工具的证券投资基金 15.1.2 作为投资组织的证券投资基金 15.1.3 证券投资基金的作用 15.1.4 我国证券投资基金的发展历程
15.1.4 我国证券投资基金的发展历程
第一家中国投资基金是由中国东方投资公司于1985 年12月在香港、伦敦推出，推出时资产净值为1700 万美元。但由于体制没有理顺以及信息披露透明度 差，最终使得中国国家基金的投资者及海外投资者 失去了信心。因此，在1994年以后，中国国家基金 的发展开始减速甚至停滞。
第四，证券投资基金是一种独立核算的投资组织托 给基金管理人运作，但基金管理人应将基金资产单 列账户，进行独立核算，不能将这些资金与自身资 产相混，也不能以这些资金作为抵押或担保来获得 自身资产运作所需的借款。
8
证券投资理论与实务（第二版）
2020/2/11
15.1.3 证券投资基金的作用
证券投资基金的发展壮大有利于促进证券市场 的规范化运作
1992
证券投资基金PPT课件
04
05
美国
“共同基金” mutual fund
英国、香港
欧洲
日本、香港
中国
“单位信托基金” unit fund
“集合投资基金”
“证券投资信托基金” “投资基金”
2021
4
证券投资基金的特点
• Characteristics of securities investment funds
组合投资，分散风险 严格监管，信息透明
证券投资基金的起源与发展
• 三、全球基金业的发展趋势与特点 • 美国占据主导地位，其他国家发展
迅猛
• 开放式基金成为证券投资基金的主 流产品
• 基金市场竞争加剧，行业集中趋势 突出
• 基金的资金来源发生了重大变化
• 一、 证券投资基金的起源（英国为发源地） • 1868年，英国成立“海外及殖民政府依托基金” • 1873年，成立“苏格兰美国投资信托” • 1879年，基金由契约型发展为股份不限公司形
2021
1
证券投资基金的概念与特点
证券投资基金的运作与参与主体
证券投资基金的法律形式 证券投资基金的运作方式
证券投资基金的起源与发展
我国基金业的发展概况
基金业的地位和作用
2021
2
01
The concept and characteristics of the securities investment fund.
投资证券基金基础知识培训教材(PPT55页)
• 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基 金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证 券为投资对象。
• 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基 金。一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基 金的风险小、收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介 于成长型基金与收入型基金之间。
交易方式不同
封闭式：市场买卖 投资者←→投资者
开放式：申购赎回 投资者←→基金公司
封闭式基金的投资者不能向基金管理公司赎回 自己的投资,但是由于封闭式基金一般在交易所挂牌 交易,投资者可以将其持有的基金单位转让给其他投 资者,变现自己在基金上的投资。而开放式基金一般 不上市，投资者要想买卖开放式基金,一般是向基金
5
我国的基金发展简史
• 我国证券投资基金开始于1998年3月，1998年3月23，开 元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证 券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成 立了第一批5只封闭式基金：基金开元、基金金泰、基金 兴华、基金安信和基金裕阳。2001年9月，经管理层批准， 由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基 金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。
22
• 指数基金:试图与一个主板市场的指数业绩相匹配
不同类型基金风险收益特征图
收益 股票配置权重越高，风险越大，收益越高
• 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基 金。一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基 金的风险小、收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介 于成长型基金与收入型基金之间。
交易方式不同
封闭式：市场买卖 投资者←→投资者
开放式：申购赎回 投资者←→基金公司
封闭式基金的投资者不能向基金管理公司赎回 自己的投资,但是由于封闭式基金一般在交易所挂牌 交易,投资者可以将其持有的基金单位转让给其他投 资者,变现自己在基金上的投资。而开放式基金一般 不上市，投资者要想买卖开放式基金,一般是向基金
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我国的基金发展简史
• 我国证券投资基金开始于1998年3月，1998年3月23，开 元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证 券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成 立了第一批5只封闭式基金：基金开元、基金金泰、基金 兴华、基金安信和基金裕阳。2001年9月，经管理层批准， 由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基 金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。
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• 指数基金:试图与一个主板市场的指数业绩相匹配
不同类型基金风险收益特征图
收益 股票配置权重越高，风险越大，收益越高
证券投资基金培训课件
第三节 证券投资基金的运作
证券投资基金的设立与募集 基金管理人和托管人的设立条件 基金管理人的设立条件： （一）有符合本法和《中华人民共和国公司法
》规定的章程； （二）注册资本不低于一亿元人民币，且必须
为实缴货币资本； （三）主要股东应当具有经营金融业务或者管
理金融机构的良好业绩、良好的财务状况和社 会信誉，资产规模达到国务院规定的标准，最 近三年没有违法记录；
院证券监督管理机构规定的其他条件。
二、证券投资基金的交易、申购与赎回
证券投资基金的交易 《证券投资基金法》第六十三条规定：基金份额上市
交易，应当符合下列条件： （一）基金的募集符合本法规定； （二）基金合同期限为五年以上； （三）基金募集金额不低于二亿元人民币； （四）基金份额持有人不少于一千人； （五）基金份额上市交易规则规定的其他条件。
3. 封闭式基金与开放式基金的区别
(1)期限不同
(2)发行规模限制不同：是否可以变动
理财产品vs.余额宝
(3)基金交易方式不同 (4)投资策略不同
封闭式基金：长期投资 开放式基金：保持流动性 目前开放式基金在全世界范围内成为主流。
四、按投资目标分类
1．成长型基金：风险较高 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金 资产的长期增值，而不是股利收入。
2．收入型基金：成长潜力很小 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券， 以获取当期的最大收人为目的。
证券投资之证券投资基金(PPT 100张)
金融衍生工具译自英文规范名词
financial derivative instrument。是指
以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、
股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工
具或金融商品。
www.themegallery.com
LOGO
金融衍生工具的基本特征：
1.跨期性
3.联动性
2.杠杆性
4.高风险性
LOGO
期货交易的 特征：
LOGO
LOGO
国内四大期货交易场所
1、上海期货交易所 2、大连期货交易所 3、郑州期货交易所 4、中国金融期货交易所
LOGO
LOGO
LOGO
期货合约的组成要素
A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。 D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板。当市场价格涨到最 大涨幅时，我们称"涨停板"，反之，称"跌停板"。 E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日:最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份 中进行交易的最后一个交易日; H.交割时间:指该合约规定进行实物交割的时间； I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 LOGO L.交易手续费
LOGO
资料：保证金制度和每日结算制度
保证金有初始保证金和维持保证金之分； 初始保证金一般只占投资者所买卖的期货合约价值
financial derivative instrument。是指
以杠杆或信用交易为特征，以货币、债券、
股票等传统金融工具为基础而衍生的金融工
具或金融商品。
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金融衍生工具的基本特征：
1.跨期性
3.联动性
2.杠杆性
4.高风险性
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期货交易的 特征：
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国内四大期货交易场所
1、上海期货交易所 2、大连期货交易所 3、郑州期货交易所 4、中国金融期货交易所
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期货合约的组成要素
A.交易品种 B.交易数量和单位 C.最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。 D.每日价格最大波动限制，即涨跌停板。当市场价格涨到最 大涨幅时，我们称"涨停板"，反之，称"跌停板"。 E.合约月份 F.交易时间 G.最后交易日:最后交易日是指某一期货合约在合约交割月份 中进行交易的最后一个交易日; H.交割时间:指该合约规定进行实物交割的时间； I.交割标准和等级 J.交割地点 K.保证金 LOGO L.交易手续费
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资料：保证金制度和每日结算制度
保证金有初始保证金和维持保证金之分； 初始保证金一般只占投资者所买卖的期货合约价值
《证券投资基金》PPT课件
精选课件ppt
19
精选课件ppt
6
3、风险程度不同 • 一般情况下，股票的风险大于基金。而债券由于
本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小 得多。 4、收益情况不同 • 基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是 确定的。 一般情况下，基金的年收益高于债券。 5、投资回收方式不同 • 债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股 票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算， 投资者不得从公司收回投资，若要收回，只能在 证券交易市场上按市场价格变现。 开放式基金一 般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求 赎回。
精选课件ppt
9
2、公司型基金
• 公司型基金是按照公司法以公司形态组成的，该 基金公司以发行股份的方式募集资金，一般投资 者则为购买基金而购买该公司的股份，也就成为 该公司的股东，凭其持有的股份依法享有投资收 益。公司型基金在组织形式上与股份有限公司类 似，基金公司资产为投资者（股东）所有，由股 东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基 金管理公司负责管理基金业务。
精选课件ppt
12
③基金单位交易方式不同
• 封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回， 在证券交易所上市或者在柜台转，交易多数在投 资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首 次发行结束一段时间后（多为3个月），随时向基 金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，绝大 多数开放式基金通常不上市交易。
第四章证券投资基金PPT课件
严格限制，个人资产在500万
无
无限制，由管理人决定，用杠杆等
有
不足100人组成的投资机构不监管
严格监管
私募
公募
离岸设立有避税、避开监管的好处
不能
信息不公开，不披露财务及资产状况 信息公开
固定管理费1%--5%，年利润5%-25%奖 固定管理费 励
能
不能
有明显限制，提前30天—3年
无限制或很少
可以
不可以
3. 收益与风险：股票> 基金>债券>国债> 存款。
.
7
释义：信托（Trust）
▪ 指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委 托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己 的名义，为委托人的利益或者特定目的，进行 管理或者处分的行为。
▪ 这里的财产权包括物权、债权、知识产权等。
▪ 信托财产具有一个重要特征：独立性。
➢ 注意1：开放式基金没有二级市场，投资者 只能向基金管理公司申购（赎回）基金。
➢ 注意2：开放式基金的交易是指基金成立后 进行申购和赎回，有别于募集。
▪ 开放式基金交易的两大原则：
1. “未知价”交易原则：申购、赎回时候并不 知道资产的成交价格；
2. “金额申购，份额赎回原则”
.
26
▪ 金额申购
.
2
集合投资 投资者甲 投资者乙 投资者丙
证券投资基金课件
证券投资基金基础知识
★交易型开放式指数基金（ETF）
特点:被动操作的指数型基金; 独特的实物申购赎回机制; 实行一级市场与二级市场并存的交易制度;
证券投资基金基础知识
❖ 上市开放式基金(LOF) LOF英文全称是“Listed Open-Ended Fund”， 汉语称为“上市开放式基金”。兼具封闭式基金交 易方便、交易成本较低和开放式基金价格贴近净值 的优点。投资者既可以通过基金的代销或直销网点 进行一般开放式基金的申购赎回，也可以通过二级 市场买卖已存在的基金份额。
证券投资基金基础知识
❖ 开放式基金与封闭式基金的区别 ❖ 见下表
证券投资基金基础知识
封闭式基金
开放式基金
交易场所 /交易 深、沪证券交易所 /上市交易 方式
存续期限和规模 有固定的期限 、规模固定
基金管理公司或代销机构网点 /申 购赎回
无固定期限、无固定规模
价格决定因素 分红方式
交易价格主要由市场供求关系 价格则依据基金的资产净值而定 决定
基金投资收益和风险
❖ 基金投资风险
★流动性风险 ★申购、赎回价格未知的风险 ★基金投资风险
证券市场价格波动引起的投资风险。 ★机构运作风险
主要包括系统运作风险、管理风险、经营风险等。 ★不可抗力风险
指战争、自然灾害等不可抗力发生时给基金投资人带来的风 险。
证券投资基金ppt课件
4）本科目期末借方余额反映存入证券登记结算机构尚 未使用的款项。
15
3．交易保证金 1）本科目核算向证券交易所交存的交易保证金。这 是由交易所规定的，因为基金是租用券商席位直接参 与交易的，交易量很大，因此必须按交易量交纳一定 的保证金来防止交易清算的出错。
2）交存的交易保证金，借记交易保证金，贷记“银 行存款”等科目，收回交易保证金作相反分录。
10
第二节 基金资产的核算
一、 基金资产核算的特点及会计科目
➢基金资产与一般企业资产相比存在两个明显的不同之处：
一是没有固定资产和流动资产之分，因为我国基金都是契约型基金， 本身没有有形机构，不需要购置固定资产，而且基金资产是由信托资金形 成的，只能投资于有价证券，所以不会产生固定资产投资，因此也就没有 必要进行固定资产和流动资产的划分；
《证券投资基金会计核算办法》明确规定: 基金管理公
司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、 独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金 划拨、账簿记录等方面相互独立。
三、证券投资基金会计核算的特点
1、以基金为主体，独立建账、独立核算
2、计算和公告基金单位净值
基金净值=基金资产-基金负债
之日起，在规定的工作日内收回申购款项，尚未收回 之前作为应收申购款入账。
19
（2）办理申购业务的机构按规定收取的申购费，如在基金申 购时收取的，由办理申购业务的机构直接向投资人收取、不纳 入基金会计核算范围；如在基金赎回时收取的，待基金投资人 赎回时从赎回款中抵扣。 3）应收申购款的账务处理。
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3．交易保证金 1）本科目核算向证券交易所交存的交易保证金。这 是由交易所规定的，因为基金是租用券商席位直接参 与交易的，交易量很大，因此必须按交易量交纳一定 的保证金来防止交易清算的出错。
2）交存的交易保证金，借记交易保证金，贷记“银 行存款”等科目，收回交易保证金作相反分录。
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第二节 基金资产的核算
一、 基金资产核算的特点及会计科目
➢基金资产与一般企业资产相比存在两个明显的不同之处：
一是没有固定资产和流动资产之分，因为我国基金都是契约型基金， 本身没有有形机构，不需要购置固定资产，而且基金资产是由信托资金形 成的，只能投资于有价证券，所以不会产生固定资产投资，因此也就没有 必要进行固定资产和流动资产的划分；
《证券投资基金会计核算办法》明确规定: 基金管理公
司对所管理的基金应当以基金为会计核算主体，独立建账、 独立核算，保证不同基金之间在名册登记、账户设置、资金 划拨、账簿记录等方面相互独立。
三、证券投资基金会计核算的特点
1、以基金为主体，独立建账、独立核算
2、计算和公告基金单位净值
基金净值=基金资产-基金负债
之日起，在规定的工作日内收回申购款项，尚未收回 之前作为应收申购款入账。
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（2）办理申购业务的机构按规定收取的申购费，如在基金申 购时收取的，由办理申购业务的机构直接向投资人收取、不纳 入基金会计核算范围；如在基金赎回时收取的，待基金投资人 赎回时从赎回款中抵扣。 3）应收申购款的账务处理。
第四章 证券投资基金 证券投资学课件(共24张PPT)
证券投资(tóu zī)基金的起源 证券(zhèngquàn)投资基金在美国的迅速开展
证券(zhèngquàn)投资基金扩散到世界各地 证券投资基金在我国开展概况
第五页，共24页。
证券投资基金在我国开展概况
阶段 1
阶段 2
1992— 文本(wénbě1摸n)9索97阶年文段的本(wénběn)
1997年之
后的标准 文本(wénběn)
文本
阶段
第六页，共24页。
三、证券(zhèngquàn)投资基金的主要特征
集合投资 分散风险 专家理财
第七页，共24页。
投资基金的局限性： 投资基金只是进入证券市场的众多方式之一，只对
中小投资者具有吸引力。 投资于不同的基金其收益(shōuyì)亦不相同。 基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。
第四章 证券投资(tóu zī)基金 证券 投资(tóu zī)学课件
第一页，共24页。
第四章 证券投资(tóu zī)基金
❖ 学习目标 ❖第一节 证券投资基金概述 ❖ 第二节 证券投资基金的种类 ❖ 第三节 证券投资基金的投资运 作与管理 ❖ 第四节 证券投资基金的收益、
第二页，共24页。
学习(xuéxí)目标
基金管理人 基金托管人
第十二页，共24页。
〔二〕契约型投资(tóu zī)基 金
契约型投资基金(contract investment
证券(zhèngquàn)投资基金扩散到世界各地 证券投资基金在我国开展概况
第五页，共24页。
证券投资基金在我国开展概况
阶段 1
阶段 2
1992— 文本(wénbě1摸n)9索97阶年文段的本(wénběn)
1997年之
后的标准 文本(wénběn)
文本
阶段
第六页，共24页。
三、证券(zhèngquàn)投资基金的主要特征
集合投资 分散风险 专家理财
第七页，共24页。
投资基金的局限性： 投资基金只是进入证券市场的众多方式之一，只对
中小投资者具有吸引力。 投资于不同的基金其收益(shōuyì)亦不相同。 基金投资者还将面临基金经营者的道德风险。
第四章 证券投资(tóu zī)基金 证券 投资(tóu zī)学课件
第一页，共24页。
第四章 证券投资(tóu zī)基金
❖ 学习目标 ❖第一节 证券投资基金概述 ❖ 第二节 证券投资基金的种类 ❖ 第三节 证券投资基金的投资运 作与管理 ❖ 第四节 证券投资基金的收益、
第二页，共24页。
学习(xuéxí)目标
基金管理人 基金托管人
第十二页，共24页。
〔二〕契约型投资(tóu zī)基 金
契约型投资基金(contract investment
第三章证券投资基金-PPT课件
第三章 证券投资基金
教学目的： 1、掌握证券投资基金与股票、债券的区别，熟悉基金的分类， 重点掌握契约型基金和公司型基金、封闭式基金与开放式基金。 2、掌握证券投资基金当事人之间的关系，了解证券投资基金的 相关税费。 3、了解我国证券投资基金的发展。
§1 证券投资基金概述
一、证券投资基金的含义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合证券投资方式。即通过发行基金单位集中投资 者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种 制度。 二、证券投资基金的特点 集合投资、专家管理、组合投资、分散风险、 利益共享、风险共担
五、按投资基金投资计划的可变性分类
固定型投资基金 融通型投资基金 半固定型投资基金
六、按投资来源和运用的地域不同划分
国内基金面向国内投资者发行并以国内证 券市场为特定投资对象。 离岸基金面向外国投资者发行并以国外证 券市场为特定投资对象。 国际基金面向国内投资者发行而以国外证 券市场为投资对象。 海外基金面向国外投资者发行并投资于国 内证券市场。
封闭式基金与开放式基金的区别：
①基金规模和存续期限的可变性不同。 封闭式基金规模是固定不变的，并有明确 的存续期限；开放式基金没有固定的存续 期,基金的规模和存续期限是变化的。 ②变现方式不同。 封闭式基金交易所挂牌竞价交易，开放式 基金通常不能上市交易，但可以向基金管 理公司赎回。
教学目的： 1、掌握证券投资基金与股票、债券的区别，熟悉基金的分类， 重点掌握契约型基金和公司型基金、封闭式基金与开放式基金。 2、掌握证券投资基金当事人之间的关系，了解证券投资基金的 相关税费。 3、了解我国证券投资基金的发展。
§1 证券投资基金概述
一、证券投资基金的含义 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合证券投资方式。即通过发行基金单位集中投资 者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管 理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 投资者按投资比例分享其收益并承担风险的一种 制度。 二、证券投资基金的特点 集合投资、专家管理、组合投资、分散风险、 利益共享、风险共担
五、按投资基金投资计划的可变性分类
固定型投资基金 融通型投资基金 半固定型投资基金
六、按投资来源和运用的地域不同划分
国内基金面向国内投资者发行并以国内证 券市场为特定投资对象。 离岸基金面向外国投资者发行并以国外证 券市场为特定投资对象。 国际基金面向国内投资者发行而以国外证 券市场为投资对象。 海外基金面向国外投资者发行并投资于国 内证券市场。
封闭式基金与开放式基金的区别：
①基金规模和存续期限的可变性不同。 封闭式基金规模是固定不变的，并有明确 的存续期限；开放式基金没有固定的存续 期,基金的规模和存续期限是变化的。 ②变现方式不同。 封闭式基金交易所挂牌竞价交易，开放式 基金通常不能上市交易，但可以向基金管 理公司赎回。
证券投资基金ppt课件
债券型基金
债券型基金是指主要投资于债券 市场的基金，其风险和收益相对 较低。
混合型基金
混合型基金是指同时投资于股票 和债券的基金，其风险和收益介 于股票型和债券型基金之间。
证券投资基金的起源与发展
起源
证券投资基金起源于19世纪的英国，最初是为了集合投资者的资金进行股票投 资而设立的。
发展
随着时间的推移，证券投资基金逐渐发展壮大，成为全球范围内重要的投资工 具之一。在20世纪70年代以后，随着金融市场的不断开放和金融创新的涌现， 证券投资基金的发展更为迅速，其规模和品种不断扩大。
托管费
证券投资基金的托管费是支付给托管人的报酬，通常按照基金资产 的一定比例收取。
其他费用
证券投资基金还有其他费用，如销售服务费、交易费用等，投资者需 要仔细阅读基金合同和招募说明书，了解各种费用的情况。
03
CATALOGUE
证券投资基金的投资价值
证券投资基金的投资收益
长期投资回报
证券投资基金通常通过投资股票、债 券等金融工具获得收益，长期来看， 证券投资基金的平均收益率通常高于 银行存款利率，为投资者带来良好的 回报。
多元化投资
证券投资基金通过分散投资，降低单 一资产的风险，提高整体投资的稳定 性。
证券投资基金的风险控制
风险管理
证券投资基金通常采用风险管理 措施，包括对投资组合进行定期 调整、限制单个股票的投资比例 等，以降低投资风险。
第五讲 证券投资基金
证券投资基金主要当事人
• (2)基金管理人，即经中国证监会批准设立 的基金管理公司。基金管理人依照法律法 规负责组织基金的募集、运营管理、信息 披露、赎回或清算等活动。基金管理人最 大的作用就在于聘用基金经理来组合管理 基金的资产。
证券投资基金主要当事人
• (3)基金托管人，即取得托管资格的商业银行。基 金托管人的主要功能在于保全保管基金资产，并 以基金的名义开立用于投资的证券买卖交易账户 和用于资金清算的资金账户。 • 除了以上三个当事人以外，还有一个同基金投资 者利益直接相关的第四方，即协助基金管理公司 向投资者发售基金份额的银行、证券商、邮政储 蓄、投资咨询公司等基金销售人。
第五讲 证券投资基金
主要介绍证券投资基金概况、分 类、当 事人、基金的募集、交易、终止、基金 的投资以及我国证券投资基金的发展等
证券投资基金的定义
• 证券投资基金是一种利益共享、风险共担 的 集合投资方式，即通过发行基金单位， 集中投资者的 资金，由基金托管人托管， 由基金管理人管理和运作资金，以投资组 合的方法进行证券投资，获得投资收益和 资本增值。
我国投资基金的发展
• 基金资产规模迅速增长的同时，基金投资 收益率也在不断提高，2006年，股票基金 平均收益率128%，今年上半年投资收益超 过之前7年收益的总和，约有半数股票基金 与混合基金的收益率超过100%。
我国投资基金的发展
精品课件-证券投资基金
新兴行业的股票。这类基金一般很少分红，经常将投资所得的股息、 红利和盈利进行再投资，以实现资本增值。
例如：国泰金鹰增长证券投资基金 收入型：追求当期收益，稳定收入，以绩优股和债券为主，多分 红。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者，而不是 再投资。
区别：不仅在投资对象，而且在收益分配方式上也不同。 平衡型基金：既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金。即 介于成长型和收入型之间。
缺乏
较好
一般一周公布一次
每个交易日连续公布
2020/6/25
12
知识点：中国的证券投资基金
封闭式基金曾是我国基金业发展的“领头部队”， 1998年两只封闭式基金——开元和金泰的发行，拉开了我 国基金的序幕，直到2001年底第一只开放式基金华安创新 的面世，封闭式基金一直处于一统天下的地位。
但从2002年“基金银丰”上市后，就再也没有新成立 的封闭式基金。例，我国开放式基金共256支，而封闭式基 金仅53支。
dt
pt NAVt NAVt
2020/6/25
26
第五节 基金的净值计算
封闭式基金的折价率排行
基金代码 基金名称 市价(元) 最新单位净值(元)升贴水值(元) 升贴水率
184699 基金同盛 0.879
1.3814
-0.5024 -37.74%
184691 基金景宏 0.928
例如：国泰金鹰增长证券投资基金 收入型：追求当期收益，稳定收入，以绩优股和债券为主，多分 红。收入型基金一般把所得的利息、红利都分配给投资者，而不是 再投资。
区别：不仅在投资对象，而且在收益分配方式上也不同。 平衡型基金：既追求长期资本增值，又追求当期收入的基金。即 介于成长型和收入型之间。
缺乏
较好
一般一周公布一次
每个交易日连续公布
2020/6/25
12
知识点：中国的证券投资基金
封闭式基金曾是我国基金业发展的“领头部队”， 1998年两只封闭式基金——开元和金泰的发行，拉开了我 国基金的序幕，直到2001年底第一只开放式基金华安创新 的面世，封闭式基金一直处于一统天下的地位。
但从2002年“基金银丰”上市后，就再也没有新成立 的封闭式基金。例，我国开放式基金共256支，而封闭式基 金仅53支。
dt
pt NAVt NAVt
2020/6/25
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第五节 基金的净值计算
封闭式基金的折价率排行
基金代码 基金名称 市价(元) 最新单位净值(元)升贴水值(元) 升贴水率
184699 基金同盛 0.879
1.3814
-0.5024 -37.74%
184691 基金景宏 0.928
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组织机构上，契约型基金不设董事会，由基金 管理人自行负责基金的运作。
证券投资学
公司型基金指基金公司本身为一家股份有限公 司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹 集资金。
公司型基金是企业法人，基金份额的持有人是 公司的股东。
证券投资学
契约型基金和公司型基金的主要区别：
1、资金性质不同 契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信 托财产；公司型基金的资金是通过发行股票筹集起来 的公司法人资本；
2．收入型基金：成长潜力很小 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券， 以获取当期的最大收人为目的。
3．平衡型基金：介于二者之间 平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类 基金。
证券投资学
五、按投资标的分类
1．债券基金 是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。 2．股票基金 股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。
2、法律地位不同 3、投资者的地位不同：是否有投票权 4、基金资产运用依据不同
公司型基金依据公司章程规定运用基金资产；而契约 型基金依据契约来运用基金资产。
证券投资学
对于投资者而言并无太大区别； 除公司组织形式外，基本向契约化基金趋同
证券投资学
二、按照募集方式分类： 公募基金vs.私募基金
证券投资学
第四章 证券投资基金
本章重点： 证券投资基金的性质、特征及当事人之间的关
系 投资基金的各种分类
开放式基金与封闭式基金的关系 证券投资基金的认购、申购和赎回 证券投资基金的费用 投资基金的估值
证券投资学
第一节 证券投资基金的概念与特征
一、证券投资基金的概念
（一）证券投资基金的含义
公募基金是受政府主管部门监管，向不特定投 资者公开发行基金单位的证券投资基金。
私募基金是指通过非公开方式，面向少数投资 者募集资金而设立的基金。
证券投资学
公募基金的特点：
（1）投资者范围大； （2）筹集潜力大； （3）可申请上市交易； （4）信息披露公开透明。
证券投资学
私募基金的特点：
法》颁布。
证券投资学
二、证券投资基金的性质
1.证券投资基金是一种集合投资制度 2.证券投资基金是一种信托投资方式 3.证券投资基金是一种金融中介机构 4.证券投资基金是一种证券投资工具
三、证券投资基金的特征
1．集合投资：对基金投资最低限额要求不高； 规模效应
2．分散风险 3．专家管理 4. 低交易成本 ：摊薄固定成本
1．封闭式基金
封闭式基金是指限定了基金受益凭证发行总额和封闭 期限，在封闭时期内不接受基金持有人申请赎回，但 基金受益凭证可以在依法设立的证券交易场所交易的 基金，又称为固定型投资基金。 2．开放式基金 开放式基金，是指基金受益凭证发行规模不固定，可 以随时根据市场供求情况发行新份额或接受投资者申 请赎回的基金。
负责基金资产的保管、资金清算、会计复核， 以及对资金投资运作行使监督职能。
ห้องสมุดไป่ตู้ 证券投资学
（二）证券投资基金的形成
最早起源于19世纪60年代的英国。 20世纪80年代后在全世界流行并日趋成熟。 我国的证券投资基金产生于20世纪90年代初。 1997年10月，《证券投资基金管理暂行办法》
颁布。 2003年10月，《中华人民共和国证券投资基金
证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券 投资方式，即通过发行基金受益凭证（基金份额）集 中投资者的基金，由基金托管人托管，由基金管理人 管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一 种间接投资方式。
证券投资学
证券投资基金涉及三方当事人：基金投资者、 基金管理人与基金托管人。
（1）主要面向少数特定机构投资者募集； （2）灵活隐蔽，风险和收益更高； （3）不受基金法律制度保护，只受一般的经
济和民事法律保护； （4）管理者拥有的股份首先被用于支付投资
者； （5）多为长期（5~10年）且封闭式。 如量子基金、老虎基金等。
证券投资学
第二节 证券投资基金的类型
三、按能否赎回分类
1、基金投资者即基金份额的持有人，享受投 资收益。
证券投资学
我国《证券投资基金法》规定基金投资者享有 以下权利：
（1）分享基金财产收益； （2）参与分配清算后的剩余基金财产； （3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额； （4）按照规定要求召开基金份额持有人大会； （5）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权； （6）查阅和复制公开披露的基金信息资料； （7）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损
证券投资学
3. 封闭式基金与开放式基金的区别
(1)期限不同
(2)发行规模限制不同：是否可以变动
理财产品vs.余额宝
(3)基金交易方式不同 (4)投资策略不同
封闭式基金：长期投资 开放式基金：保持流动性 目前开放式基金在全世界范围内成为主流。
证券投资学
四、按投资目标分类
1．成长型基金：风险较高 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金 资产的长期增值，而不是股利收入。
5.价格取向不同： 基金的价格主要取决于资产净值；债券的价格 主要取决于利率水平；股票的价格主要取决于 供求关系。
6.投资回收方式不同：开放型vs.封闭型
证券投资学
第二节 证券投资基金的类型
证券投资学
一、按设立方式分类：
契约型基金vs.公司型基金
契约型基金又称单位信托基金，是指以投资者 、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订 基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基 金。
证券投资学
证券投资学
四、证券投资基金与股票、债券的区别
1.投资者地位不同：信托受益人 2.所反映的关系不同：信托关系 3.所筹资金的投向不同：
股票和债券等融资工具所筹集到的资金主要是 投向实业；而基金的投向是其他有价证券等金 融工具。
证券投资学
4.风险水平不同：收益通常高于债券，风险低于 股票
害其合法权益的行为依法提起诉讼。
（8）基金合同约定的其他权利。
证券投资学
2、基金管理人
是基金资产的募集者和管理者
主要职责：按照基金合同的约定，负责基金资 产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投 资者争取最大的收益。
证券投资学
3、基金托管人
在我国，是依法设立病取得基金托管资格的商 业银行。
证券投资学
公司型基金指基金公司本身为一家股份有限公 司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹 集资金。
公司型基金是企业法人，基金份额的持有人是 公司的股东。
证券投资学
契约型基金和公司型基金的主要区别：
1、资金性质不同 契约型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信 托财产；公司型基金的资金是通过发行股票筹集起来 的公司法人资本；
2．收入型基金：成长潜力很小 收入型基金主要投资于可带来现金收入的有价证券， 以获取当期的最大收人为目的。
3．平衡型基金：介于二者之间 平衡型基金是既注重资本增值又注重当期收入的一类 基金。
证券投资学
五、按投资标的分类
1．债券基金 是一种以债券为主要投资对象的证券投资基金。 2．股票基金 股票基金是指以股票为主要投资对象的证券投资基金。
2、法律地位不同 3、投资者的地位不同：是否有投票权 4、基金资产运用依据不同
公司型基金依据公司章程规定运用基金资产；而契约 型基金依据契约来运用基金资产。
证券投资学
对于投资者而言并无太大区别； 除公司组织形式外，基本向契约化基金趋同
证券投资学
二、按照募集方式分类： 公募基金vs.私募基金
证券投资学
第四章 证券投资基金
本章重点： 证券投资基金的性质、特征及当事人之间的关
系 投资基金的各种分类
开放式基金与封闭式基金的关系 证券投资基金的认购、申购和赎回 证券投资基金的费用 投资基金的估值
证券投资学
第一节 证券投资基金的概念与特征
一、证券投资基金的概念
（一）证券投资基金的含义
公募基金是受政府主管部门监管，向不特定投 资者公开发行基金单位的证券投资基金。
私募基金是指通过非公开方式，面向少数投资 者募集资金而设立的基金。
证券投资学
公募基金的特点：
（1）投资者范围大； （2）筹集潜力大； （3）可申请上市交易； （4）信息披露公开透明。
证券投资学
私募基金的特点：
法》颁布。
证券投资学
二、证券投资基金的性质
1.证券投资基金是一种集合投资制度 2.证券投资基金是一种信托投资方式 3.证券投资基金是一种金融中介机构 4.证券投资基金是一种证券投资工具
三、证券投资基金的特征
1．集合投资：对基金投资最低限额要求不高； 规模效应
2．分散风险 3．专家管理 4. 低交易成本 ：摊薄固定成本
1．封闭式基金
封闭式基金是指限定了基金受益凭证发行总额和封闭 期限，在封闭时期内不接受基金持有人申请赎回，但 基金受益凭证可以在依法设立的证券交易场所交易的 基金，又称为固定型投资基金。 2．开放式基金 开放式基金，是指基金受益凭证发行规模不固定，可 以随时根据市场供求情况发行新份额或接受投资者申 请赎回的基金。
负责基金资产的保管、资金清算、会计复核， 以及对资金投资运作行使监督职能。
ห้องสมุดไป่ตู้ 证券投资学
（二）证券投资基金的形成
最早起源于19世纪60年代的英国。 20世纪80年代后在全世界流行并日趋成熟。 我国的证券投资基金产生于20世纪90年代初。 1997年10月，《证券投资基金管理暂行办法》
颁布。 2003年10月，《中华人民共和国证券投资基金
证券投资基金是一种利益共存、风险共担的集合证券 投资方式，即通过发行基金受益凭证（基金份额）集 中投资者的基金，由基金托管人托管，由基金管理人 管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资， 并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一 种间接投资方式。
证券投资学
证券投资基金涉及三方当事人：基金投资者、 基金管理人与基金托管人。
（1）主要面向少数特定机构投资者募集； （2）灵活隐蔽，风险和收益更高； （3）不受基金法律制度保护，只受一般的经
济和民事法律保护； （4）管理者拥有的股份首先被用于支付投资
者； （5）多为长期（5~10年）且封闭式。 如量子基金、老虎基金等。
证券投资学
第二节 证券投资基金的类型
三、按能否赎回分类
1、基金投资者即基金份额的持有人，享受投 资收益。
证券投资学
我国《证券投资基金法》规定基金投资者享有 以下权利：
（1）分享基金财产收益； （2）参与分配清算后的剩余基金财产； （3）依法转让或者申请赎回其持有的基金份额； （4）按照规定要求召开基金份额持有人大会； （5）对基金份额持有人大会审议事项行使表决权； （6）查阅和复制公开披露的基金信息资料； （7）对基金管理人、基金托管人、基金份额发售机构损
证券投资学
3. 封闭式基金与开放式基金的区别
(1)期限不同
(2)发行规模限制不同：是否可以变动
理财产品vs.余额宝
(3)基金交易方式不同 (4)投资策略不同
封闭式基金：长期投资 开放式基金：保持流动性 目前开放式基金在全世界范围内成为主流。
证券投资学
四、按投资目标分类
1．成长型基金：风险较高 成长型基金是基金中最常见的一种，它追求的是基金 资产的长期增值，而不是股利收入。
5.价格取向不同： 基金的价格主要取决于资产净值；债券的价格 主要取决于利率水平；股票的价格主要取决于 供求关系。
6.投资回收方式不同：开放型vs.封闭型
证券投资学
第二节 证券投资基金的类型
证券投资学
一、按设立方式分类：
契约型基金vs.公司型基金
契约型基金又称单位信托基金，是指以投资者 、管理人、托管人三者作为当事人，通过签订 基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基 金。
证券投资学
证券投资学
四、证券投资基金与股票、债券的区别
1.投资者地位不同：信托受益人 2.所反映的关系不同：信托关系 3.所筹资金的投向不同：
股票和债券等融资工具所筹集到的资金主要是 投向实业；而基金的投向是其他有价证券等金 融工具。
证券投资学
4.风险水平不同：收益通常高于债券，风险低于 股票
害其合法权益的行为依法提起诉讼。
（8）基金合同约定的其他权利。
证券投资学
2、基金管理人
是基金资产的募集者和管理者
主要职责：按照基金合同的约定，负责基金资 产的投资运作，在风险控制的基础上为基金投 资者争取最大的收益。
证券投资学
3、基金托管人
在我国，是依法设立病取得基金托管资格的商 业银行。