史上最全基金培训_图文
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基金投资培训(PPT32页)
选的投资产品。一部分资金可以投资于债券型基金、货币市场基金。不 的流动性，同时还能获取超过活期存款的收益。同时可以适当配置诸如 基金，或者用一部分资金打新股，获取低风险、设置无风险收益。
问答与思考
• 私募基金与公募基金有什么联系与区别 • 封闭式基金 • 基金投资最基本的策略与你认识与体会的策略又有什么异同，为什么？
• 选择好的基金管理公司
•
在相同的市场环境下，不同基金公司的经营水平也可能相差悬殊。基金的业 坏与基金管理公司的经营效率息息相关，好业绩、好服务是投资者取得好回
• 选择适当的基金组合
•
投资者应该进行分散投资。分散投资的含义在于投资于不同市场，比方说债 、红利基金等。进行多样化配置，才有可能避免股票市场系统性风险。
按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
可以设计的进取型投资组合以基金产品为主体，在进取型基金和稳健型 组合，并少量配置大盘蓝筹股。 • 基金：ETF、上投、华夏、南方、广发、富国等。
投资组合之三——稳健组合
• 养‘基’专业户 • 适宜人群：不愿承担过高风险，又想取得不错收益的投资者 • 预期收益：8%~10% • 出击方向：配置型基金、股票基金+债券基金组合定投
• 选择长线投资策略，以期降低交易成本
•
基金不像股票，不适合短期炒作，买基金要树立成熟理财观念，长期持有。 不论在哪个阶段投资基金，其长期受益基本没有太大区别。
问答与思考
• 私募基金与公募基金有什么联系与区别 • 封闭式基金 • 基金投资最基本的策略与你认识与体会的策略又有什么异同，为什么？
• 选择好的基金管理公司
•
在相同的市场环境下，不同基金公司的经营水平也可能相差悬殊。基金的业 坏与基金管理公司的经营效率息息相关，好业绩、好服务是投资者取得好回
• 选择适当的基金组合
•
投资者应该进行分散投资。分散投资的含义在于投资于不同市场，比方说债 、红利基金等。进行多样化配置，才有可能避免股票市场系统性风险。
按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
可以设计的进取型投资组合以基金产品为主体，在进取型基金和稳健型 组合，并少量配置大盘蓝筹股。 • 基金：ETF、上投、华夏、南方、广发、富国等。
投资组合之三——稳健组合
• 养‘基’专业户 • 适宜人群：不愿承担过高风险，又想取得不错收益的投资者 • 预期收益：8%~10% • 出击方向：配置型基金、股票基金+债券基金组合定投
• 选择长线投资策略，以期降低交易成本
•
基金不像股票，不适合短期炒作，买基金要树立成熟理财观念，长期持有。 不论在哪个阶段投资基金，其长期受益基本没有太大区别。
基金基础知识培训讲学
紫马华盈母基金一期
• 基金规模：2亿人民币 • 管理人：紫马投资基金管理有限公司 • 合伙期限：7年（投资期2年，培育和
退出期5年） • Lp最低出资额500万人民币 • Gp出资额1000万人民币 • 投资范围：九鼎策略一期基金 • 基金托管：中国农业银行
• FOF（Fund of Funds）是一种专门投资于 其他证券投资基金的基金。通过持有其他 证券投资基金而间接持有股票、债券等证 券资产。
基金的当事人
托管人 （商业银行）
委托人 （投资人）
基金合同
受托人 （管理人）
• 基金管理公司通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人托管，由 基金管理人管理和运用资金，从事股票、 债券等金融工具投资，然后共担投资风 险、分享收益。
• 业务：基金的募集、基金份额的申购和 赎回、基金财产的投资、收益分配等基 金运作活动。
• 2012年9月17日正式对外公布 的《金 融业发展和改革“十二五”规划》 中
明确指出要促进创业投资和股权投资 机构健康发展，规范发展私募基金机 构。鼓励开展资产管理产品创新，稳 步开展保险资金投资不动产和未上市 企业股权。
简单分类
• 根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的 种类 ：
• （1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开 放式基金和封闭式基金 。开放式基金一般不上市 交易，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续 期，我国为不得少于5年 。
• （2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和 契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金 公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管 理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立， 通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契 约型基金。
基金入门基础知识培训22页PPT
什么是基金？
认购、申购 分红、赎回
管理
投资 收益、亏损
一、基金的概念
证券投资基金是通过发售基金份额，将众多投资者的资金 集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，由基金管 理人管理，以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共 享、风险共担的集合投资方式。
基金与其他金融工具的比较（一）
股票
债券
基金
一种受益凭证，基金财产独立于 基金管理人。基金管理人只是受 托管理投资者资金，不承担投资 损失风险
风险收益特征
保本有息
本金有风险，收益有波动
银行吸收存款后，不 基金管理人必须定期向投资者公 信息披露要求 需要向存款人披露资 布基金的投资运作情况
金的运用情况
二、基金的分类
（一）、依据基金运作方式的不同，可以将基金分为封 闭式基金与开放式基金 1、封闭式基金：指基金份额在基金合同期限内固定不 变，基金份额可以在依法设立的证券交易所交易，但基 金份额持有人不得申请赎回的一种基金运作方式； 2、开放式基金：指基金份额不固定，基金份额可以在 基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基 金运作方式。
申购、赎回的标的 不同
ETF
ETF与投资者交换的是基金份 额与一揽子股票
LOF
LOF的申购、赎回是基金 份额与现金
申购、赎回的场所 通过交易所进行 不同
既可以在代销网点进行， 也可以在交易所进行
申购、赎回的限制 不同
基金投资策略不同
只有大投资者（基金份额通常 要求在50万份以上）才能参与 ETF一级市场的申购、赎回交 易
不同
关系的影响
市场供求关系影响
激励约束机制 基金经理不会在经营与流动性 能提供更好的激励约束机制
基金基础知识培训讲座PPT
识
一、基金的定义 证券投资基金（以下简称为基金）是一种利益共存、风险共担的 集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，形成 独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理，以投资组合的方 式进行证券投资的利益共享。基金投资者依其所持有基金份额的多少 享受证券投资基金的收益，同时也要承担投资亏损的风险。 通俗的讲，开放式基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专 业团队管理，由其将资产投资于股票、债券、同业拆借等市场，为投 资人谋求利益的一种投资工具。即运用基金经理及投资团队的智慧， 集合大众人的资金，所进行的一项投资活动。
基金的特点
3、利益共享，风险共担 基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险，共享收益。基 金投资收益在扣除基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有， 并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的 基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并 不参与基金收益的分配。 4、独立托管，保障安全 基金管理人负责基金的投资运作，本身并不经手基金资产的保管。 基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制 约、相互监督的制衡制度对投资者的利益提供了重要的保护。
开放式基金的收入来源
• 利息收入：指投资国债企业债 金融债银行存款等工具时产生 的利息收益； • 股利收入：指投资上市公司股 票时，配发的股票股利或现金 股息； • 资本利得：指投资上市公司股 票或债券时由买卖价差所产生 的利得； • 其他收入因运用基金资产带来 的成本或费用的节约计入收益 。
二、基金的当事人
四、基金与其他金融工具的比较
基金 股票 债券 银行储蓄存款
反映的经济关系 不同
资金的投向不同
信托关系，是一 种受益凭证。
一、基金的定义 证券投资基金（以下简称为基金）是一种利益共存、风险共担的 集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，形成 独立财产，由基金托管人托管，由基金管理人管理，以投资组合的方 式进行证券投资的利益共享。基金投资者依其所持有基金份额的多少 享受证券投资基金的收益，同时也要承担投资亏损的风险。 通俗的讲，开放式基金就是集中众多投资者的资金，统一交给专 业团队管理，由其将资产投资于股票、债券、同业拆借等市场，为投 资人谋求利益的一种投资工具。即运用基金经理及投资团队的智慧， 集合大众人的资金，所进行的一项投资活动。
基金的特点
3、利益共享，风险共担 基金投资者是基金的所有者，基金投资人共担风险，共享收益。基 金投资收益在扣除基金承担的费用后的盈余全部归基金投资者所有， 并依据各投资者所持有的基金份额比例进行分配。为基金提供服务的 基金托管人、基金管理人只能按规定收取一定的托管费、管理费，并 不参与基金收益的分配。 4、独立托管，保障安全 基金管理人负责基金的投资运作，本身并不经手基金资产的保管。 基金财产的保管由独立于基金管理人的基金托管人负责。这种相互制 约、相互监督的制衡制度对投资者的利益提供了重要的保护。
开放式基金的收入来源
• 利息收入：指投资国债企业债 金融债银行存款等工具时产生 的利息收益； • 股利收入：指投资上市公司股 票时，配发的股票股利或现金 股息； • 资本利得：指投资上市公司股 票或债券时由买卖价差所产生 的利得； • 其他收入因运用基金资产带来 的成本或费用的节约计入收益 。
二、基金的当事人
四、基金与其他金融工具的比较
基金 股票 债券 银行储蓄存款
反映的经济关系 不同
资金的投向不同
信托关系，是一 种受益凭证。
基金基础知识介绍培训PPT宣讲
离开花香飘十里的栀子花，往前面走 走，就 会看到 优雅的 太阳花 。那些 太阳花 有五六 个花瓣 ，每个 花瓣都 是椭圆 形的， 像彩绸 一样薄 丶晶莹 剔透丶 异常鲜 艳。
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15000
10000
离开花香飘十里的栀子花，往前面走 走，就 会看到 优雅的 太阳花 。那些 太阳花 有五六 个花瓣 ，每个 花瓣都 是椭圆 形的， 像彩绸 一样薄 丶晶莹 剔透丶 异常鲜 艳。
5000 0
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截止日份额(亿份) 截止日资产净值(亿元)
基金的特点
集合理财、专业管理
利益共享、风险共担
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红利再投资
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现金分红与红利再投资的区别：现金分红是直接获得
离开花香飘十里的栀子花，往前面走 走，就 会看到 优雅的 太阳花 。那些 太阳花 有五六 个花瓣 ，每个 花瓣都 是椭圆 形的， 像彩绸 一样薄 丶晶莹 剔透丶 异常鲜 艳。
投资证券基金基础知识培训教材(PPT55页)
5
我国的基金发展简史
• 我国证券投资基金开始于1998年3月，1998年3月23，开 元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证 券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成 立了第一批5只封闭式基金：基金开元、基金金泰、基金 兴华、基金安信和基金裕阳。2001年9月，经管理层批准， 由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基 金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。
29
基金分类（四）
其他基金类型 • 伞形基金 • 保本基金 • ETF • 指数基金 • ……
30
保本基金
• 保本基金 保本基金是一种半封闭式的基金品种。基金在一定的
投资期（如3年或5年）内为投资者提供一定固定比例（如 100%、102%或更高）的本金回报保证，除此之外还通过 其他的一些高收益金融工具（股票、衍生证券等）的投资 保持了为投资者提供额外回报的潜力。投资者只要持有基 金到期，就可以获得本金回报的保证。在市场波动较大或 市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低， 同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中至长线 投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜 力的投资工具。
• 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基 金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证 券为投资对象。
• 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基 金。一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基 金的风险小、收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介 于成长型基金与收入型基金之间。
开放式基金vs封闭式基金
19
开放式基金vs封闭式基金 • 开放式基金为市场主流产品；国外90％基
金均为开放基金。 • 目前我国有封闭式基金40只，开放式基金
我国的基金发展简史
• 我国证券投资基金开始于1998年3月，1998年3月23，开 元、金泰两只证券投资基金公开发行上市，这使封闭式证 券投资基金的发展进入了一个新的历程。1998年我国共成 立了第一批5只封闭式基金：基金开元、基金金泰、基金 兴华、基金安信和基金裕阳。2001年9月，经管理层批准， 由华安基金管理公司成立了我国第一支开放式证券投资基 金--华安创新，我国基金业的发展进入了一个崭新的阶段。
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基金分类（四）
其他基金类型 • 伞形基金 • 保本基金 • ETF • 指数基金 • ……
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保本基金
• 保本基金 保本基金是一种半封闭式的基金品种。基金在一定的
投资期（如3年或5年）内为投资者提供一定固定比例（如 100%、102%或更高）的本金回报保证，除此之外还通过 其他的一些高收益金融工具（股票、衍生证券等）的投资 保持了为投资者提供额外回报的潜力。投资者只要持有基 金到期，就可以获得本金回报的保证。在市场波动较大或 市场整体低迷的情况之下，保本基金为风险承受能力较低， 同时又期望获取高于银行存款利息回报，并且以中至长线 投资为目标的投资者提供了一种低风险同时又保有升值潜 力的投资工具。
• 收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基 金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证 券为投资对象。
• 平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基 金。一般而言，成长型基金的风险大、收益高；收入型基 金的风险小、收益也较低；平衡型基金的风险、收益则介 于成长型基金与收入型基金之间。
开放式基金vs封闭式基金
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开放式基金vs封闭式基金 • 开放式基金为市场主流产品；国外90％基
金均为开放基金。 • 目前我国有封闭式基金40只，开放式基金
基金知识培训课件
基金知识培训课件汇报人：日期:•基金概述•基金市场及投资策略•基金的运作流程及参与主体•基金的投资对象及产品类型•基金的估值、定价与费用•基金的监管与法规•案例分析与实践操作目录基金概述01基金本质上是一种金融产品，其目的是为了给投资者带来投资收益。
基金的投资方向可以是股票、债券、货币市场工具、房地产等多种资产类别。
基金是一种集合投资工具，通过汇集众多投资者的资金，由专业的投资机构进行投资管理，以实现资产的增值。
根据投资目标不同，基金可以分为股票型基金、债券型基金、混合型基金等多种类型。
根据投资地域不同，基金可以分为国内基金和国际基金。
根据投资策略不同，基金可以分为主动型基金和被动型基金。
基金由专业的投资机构进行管理，有严格的投资决策流程和风险控制机制，能够为投资者提供专业的投资建议和服务。
专业管理基金将投资者的资金集中起来，分散投资于多种资产类别和地区，降低了单一资产的风险。
风险分散基金可以随时申购或赎回，流动性较好，投资者可以灵活把握市场机会。
流动性好基金的投资目标是实现资产的增值，相对于个人投资，其收益较为稳定。
收益稳定基金的特点和优势基金市场及投资策02略基金市场的参与者介绍基金市场的参与者，包括基金管理人、基金托管人、投资者等。
基金市场的产品种类介绍基金市场的产品种类，包括股票型基金、债券型基金、混合型基金等。
基金市场的发展介绍基金市场的发展历程，以及当前基金市场的规模和结构。
基金市场概述介绍基金的投资目标，包括资本增值、稳定收益等。
投资目标投资策略投资风险控制介绍基金的投资策略，包括资产配置、行业选择、个股选择等。
介绍基金的风险控制措施，包括仓位管理、止损策略等。
030201基金投资策略介绍基金的投资风险，包括市场风险、信用风险、流动性风险等。
投资风险介绍基金的投资收益情况，包括历史收益率、未来收益预测等。
投资收益介绍如何在投资风险和收益之间进行平衡，以提高投资效果。
风险和收益的平衡基金的投资风险和收益基金的运作流程及03参与主体0102确定基金目标和投资策略基金发起人根据市场需求、政策环境等因素确定基金的投资目标、投资策略、规模和期限等。
基金基础知识培训ppt课件
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8
公司型基金与契约型基金的区别
1.法律依据不同 公司型投资基金依公司法设立和运作 契约型投资基金按信托法组织和运作 2.资本结构及融资渠道不同 公司型投资基金按公司方式运作，融资方式多 契约型投资基金只发行受益凭证 3.管理方式不同 公司型投资基金按公司章程进行管理 契约型投资基金依据信托契约运用资金
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5
是否赎回分类
开放式基金
•指基金设立后规模不固定,投资者可以随时进行申购,赎回的一种基金.
•认购:投资者在基金募集期购买基金的行为. •申购:投资者在基金成立后按最新净值购买基金的行为 •赎回:投资者将巳持有的基金出售给基金管理人,收回资金的行为. •巨额赎回:当日赎回量超过基金规模的10%.
基金知识培训
精选PPT课件
1
什么是基金
•从资金关系来看，基金是指专门用于某种特定目的并进行独立核算的资金。 如养老保险、退 休基金、救济、教育奖励基金等，还包括中国特有的财政专 项基金、职工集体福利、能源交通重点建设基金、预算调节基金等。 •从组织性质上讲，基金是指管理和运作专门用于某种特定目的并进行独立 核算的资金的机构或组织。有非法人机构（如财政专项基金、高校中的教育 奖励基金、保险基金等），事业性法人机构（如中国的宋庆龄儿童基金会、 茅盾文学奖励基金会，美国的福特基金会、霍布赖特基金会等）,也可以是公 司性法人机构。
精选PPT课件
24
LOF（交易所交易基金）
•以某个市场指数为目标指数，采用完全复制或统计抽样
等方法跟踪该目标指数
•发行和赎回只向机构进行批发，不向个人投资者进行零
售
•申购和赎回通常不用现金，而是一揽子证券组合
•零售交易是在所持牌的股票交易所的正常交易时间内以
史上最全基金培训.pptx
No. 10
基金的分类
（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。 （二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。 （三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金、混合基金等。 （四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性 基金。 （五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。 （六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。 （七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基 金。 （八）特殊类型基金 1、 系列基金 2、 基金中的基金 3、 保本基金 4、 交易所交易基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）
• 截至2016年1月底，基金业协会已登记私募基金管 理人25841家。已备案私募基金25461只，认缴规 模5.34万亿元，实缴规模4.29万亿元。私募基金从 业人员38.99万人。
基金（Fund）
基金（Fund）有广义和狭义之分：
从广义上说，基金是指为了某种目的而设立的具有一定 数量的资金。 例如，信托投资基金、单位信托基金、 公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在 现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基 金，具有收益性功能和增值潜能的特点。
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
投资者1 投资者2 投资者3 ·········
签订
分配投资收益
基金 外包人
汇集资金
监管
基金
基金 保管人
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
志着中国证券投资基金进入规范发展阶段。1998年3月，金泰、开元 证券投资基金的设立，标志着规范的证券投资基金开始成为中国基金 业的主导方向。2001年华安创新投资基金作为第一只开放式基金，成 为中国基金业发展的又一个阶段性标志。与此同时，《证券投资基金 管理暂行办法》及实施准则、《证券投资基金上市规则》、《开放式 证券投资基金试点办法》等有关法律法规的不断完善，也为证券投资 基金的规范化发展打下了坚实的基础。
史上最全基金培训课件
基金的优势与风险
• 总结词：基金具有分散投资、专业管理、降低风险等优势，但也存在市场风险、管理风险等风险。投资者在选 择基金时应充分了解其风险收益特征，结合自身的风险承受能力和投资目标进行选择。
• 详细描述：基金作为一种集合投资工具，具有许多优势。首先，通过集合投资，基金能够实现资产的分散化，降低单一资产的风险。其次，基金由专业的投资机构进行管理和运作，能 够提供更为专业的投资建议和更为丰富的投资机会。然而，基金也存在一定的风险，如市场风险、管理风险等。市场风险是指由于市场波动导致的投资损失的风险，管理风险则是指由 于基金管理不善导致的损失风险。因此，投资者在选择基金时需要充分了解其风险收益特征，结合自身的风险承受能力和投资目标进行选择。
02
基金投资策略
股票型基金投资策略
总结词
长期投资、价值投资、分散投资
详细描述
股票型基金投资策略主要基于长期投资和价值投资的理念，通过分散投资来降 低风险。投资者应关注市场趋势和行业动态，选择具有成长潜力和低估值的优 质股票进行投资。
债券型基金投资策略
总结词
稳健收益、风险管理、短期持有
详细描述
债券型基金投资策略主要追求稳健的收益，通过风险管理来控制风险。投资者可 以选择信用等级较高的债券进行投资，也可以选择一些债券指数基金进行投资。
案例三
纳斯达克崩盘事件
案例四
雷曼兄弟的破产
从案例中学习经验教训
经验教训一
长期投资，不要频繁交易
经验教训三
了解基金经理的投资策略和理念
经验教训二
分散投资，降低风险
经验教训四
警惕市场泡沫和风险
06
基金投资的未来展望
全球基金市场的发展趋势
基金知识培训 PPT课件
12
步骤一:建立正确心态
◎不宜短线进出 ◎报酬率不是唯一的决定因素 ◎理财须有国际观及全方位的考虑
．国内股市vs全球股市 ．股票vs债券
2020/4/5
13
步骤二:审视自身状识及信息
2020/4/5
14
理财阶段策略
人生阶段 青年期 成熟期 预备退休期
4
证券投资基金的分类
• 根据运作方式的不同,可分为开放式基金和封闭式基金。
• 根据组织形式的不同,可分为公司型投资基金和契约型投资 基金。
• 根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市 场基金等。
• 根据投资目标的不同,可分为成长型基金、收入型基金和平 衡型基金。
• 按照投资理念的不同,可分为主动型基金和被动（指数）型 基金。
• 信息披露 基金单位资产净值每
单位资产净值每个开放
周至少公告一次
日进行公告。
8
开放式基金适合哪些人投资？
• 开放式基金是一种发行额可变，基金份额 （单位）总数可随时增减，投资者可按基金
的报价在基金管理人指定的营业场所申购 或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放 式基金具有发行数量没有限制、买卖价格 以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相 对较小等特点，特别适合于中小投资者进 行投资。
回基金,需通过上市交易套现
• 交易方式
上市交易
基金管理公司或代销机构网点（主要
指银行等网点）
• 价格决定 交易价格主要由
价格则依据基金的资产净值而定
因素 市场供求关系决定
• 分红方式 现金分红
现金分红、红利再投
• 费用 交易手续费：成交
申购费：不超过申购金额的 5%
金额的 2.5‰
赎回费：不超过赎回金额的 3%
步骤一:建立正确心态
◎不宜短线进出 ◎报酬率不是唯一的决定因素 ◎理财须有国际观及全方位的考虑
．国内股市vs全球股市 ．股票vs债券
2020/4/5
13
步骤二:审视自身状识及信息
2020/4/5
14
理财阶段策略
人生阶段 青年期 成熟期 预备退休期
4
证券投资基金的分类
• 根据运作方式的不同,可分为开放式基金和封闭式基金。
• 根据组织形式的不同,可分为公司型投资基金和契约型投资 基金。
• 根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市 场基金等。
• 根据投资目标的不同,可分为成长型基金、收入型基金和平 衡型基金。
• 按照投资理念的不同,可分为主动型基金和被动（指数）型 基金。
• 信息披露 基金单位资产净值每
单位资产净值每个开放
周至少公告一次
日进行公告。
8
开放式基金适合哪些人投资？
• 开放式基金是一种发行额可变，基金份额 （单位）总数可随时增减，投资者可按基金
的报价在基金管理人指定的营业场所申购 或赎回的基金。与封闭式基金相比，开放 式基金具有发行数量没有限制、买卖价格 以资产净值为准、在柜台上买卖和风险相 对较小等特点，特别适合于中小投资者进 行投资。
回基金,需通过上市交易套现
• 交易方式
上市交易
基金管理公司或代销机构网点（主要
指银行等网点）
• 价格决定 交易价格主要由
价格则依据基金的资产净值而定
因素 市场供求关系决定
• 分红方式 现金分红
现金分红、红利再投
• 费用 交易手续费：成交
申购费：不超过申购金额的 5%
金额的 2.5‰
赎回费：不超过赎回金额的 3%
基金定投培训课件资料
投资改变生活 实现财务自由
第四部分 营销技巧及话术
理财经理：基金定投较一次性基金投资最大的区别在于分批进入，降低成本、平 滑风险。（将A先生投资于易方达科讯混合基金的例子向客户讲讲，用实例打动 客户）。而且基金定投复利效应明显。您知道复利效应吧，就是利滚利，把赚的 钱再投入获得收益，家庭的财富就像滚雪球，越滚越大。咱们拿定投计算器来看 看。 客户：有这么多？ 理财经理：是啊，半年前我们一个客户选择了定投的投资方式，半年下来总共投 入的3万元就获得了6000多元的收益啊。 客户：是吗？ 理财经理：其实目前资本市场波动较大，谁也不知道高点在哪里、低位在何方。 这时候最适合做的就是基金定投了。 客户：那你看我怎么买呢？ 理财经理：让给您推荐几款收益较好的基金定投产品吧。 （转入引入指导客户开通定投，并当场扣款）
定投越早开始，投资时间越长，复利越明显，累计 的财富也越多。
投资改变生活 实现财务自由
基金定投基础知识
3、股市下跌时，不能停止定投 基金定投是一种长期投资方式，不必在意短期涨跌，
否则会错失逢低摊低投资成本的机会。 4、坚持长期投资，遵守铁的投资纪律
基金定投采用平均成本的概念降低市场波动的风险， 股市的景气周期约3—5年，资
投资改变生活 实现财务自由
2016年3月4日数据
投资风格 投资类型
基金名称
基金代码 申购费用 单位净值 累计净值
成立日期
将3万元一次性投入，目前一年期定期存款利率1.5%， 则半年后银行本息共计30450元。
投资改变生活 实现财务自由
基金定投典型投资案例
案例3：股指下跌情况
若客户从2015年7月1日沪指下跌-12.69%，中间经历半 年的下跌，中间也略有反弹，则见下表：
第四部分 营销技巧及话术
理财经理：基金定投较一次性基金投资最大的区别在于分批进入，降低成本、平 滑风险。（将A先生投资于易方达科讯混合基金的例子向客户讲讲，用实例打动 客户）。而且基金定投复利效应明显。您知道复利效应吧，就是利滚利，把赚的 钱再投入获得收益，家庭的财富就像滚雪球，越滚越大。咱们拿定投计算器来看 看。 客户：有这么多？ 理财经理：是啊，半年前我们一个客户选择了定投的投资方式，半年下来总共投 入的3万元就获得了6000多元的收益啊。 客户：是吗？ 理财经理：其实目前资本市场波动较大，谁也不知道高点在哪里、低位在何方。 这时候最适合做的就是基金定投了。 客户：那你看我怎么买呢？ 理财经理：让给您推荐几款收益较好的基金定投产品吧。 （转入引入指导客户开通定投，并当场扣款）
定投越早开始，投资时间越长，复利越明显，累计 的财富也越多。
投资改变生活 实现财务自由
基金定投基础知识
3、股市下跌时，不能停止定投 基金定投是一种长期投资方式，不必在意短期涨跌，
否则会错失逢低摊低投资成本的机会。 4、坚持长期投资，遵守铁的投资纪律
基金定投采用平均成本的概念降低市场波动的风险， 股市的景气周期约3—5年，资
投资改变生活 实现财务自由
2016年3月4日数据
投资风格 投资类型
基金名称
基金代码 申购费用 单位净值 累计净值
成立日期
将3万元一次性投入，目前一年期定期存款利率1.5%， 则半年后银行本息共计30450元。
投资改变生活 实现财务自由
基金定投典型投资案例
案例3：股指下跌情况
若客户从2015年7月1日沪指下跌-12.69%，中间经历半 年的下跌，中间也略有反弹，则见下表：
基金业务培训PPT课件
基金份额净值：是指在某一时间点每基金份额实际代表的价值。 每万份收益：是指每一万份货币市场基金在该交易日获得的收益。 七日年化收益：最近七日的每万份收益折算成年收益率就是七日年化收益率 。
6、基金的各个阶段
一、基金基础知识募Fra bibliotek期封闭期
存续期
认购
一般不超过3个月
申购、赎回
一、基金基础知识
7、基金的费用
（1）认/申购费 认购费，指投资者在基金发行募集期内购买基金时所交纳的手续费 ，申购费是指投资者在基金存续期间(也就是日常购买期间)购买基金 时所支付的手续费。 （2）赎回费 赎回费是指在开放式基金的存续期间，投资者向基金管理人卖出所 持有的基金份额时支付的手续费。赎回费主要是对其他基金持有人 的一种补偿机制，通常赎回费计入基金资产。
基金转换：是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资者可以将
持有的一只基金转换为另一只基金。相当于在卖出一只基金的同时，买入该基金管理 公司管理的另一只基金。通常基金转换费用非常低，甚至不收。
转托管：需客户先到转入行签约（具体规定咨询转入行），若我行为转入行则需先
在我行签约开立基金账户（同基金开户，也可在电子渠道办理）；然后携带有效身份 证件、借记卡在交易时间内到转出行办理转出手续；再携带有效身份证件、借记卡和 转出行提供的相应凭证到转入行办理确认即可。手续费按基金公司收费标准收取，银 行一般不另外收费。我行基金的机构销售代码是014（客户办理基金转托管时会用到 ）
以货币市场工具为投资对象，基金资产仅投资于货币市场工具。货币市场基金的认/申购 费与赎回费一般为零。
同时以股票、债券等为投资对象，通过在不同资产类别上投资，以平衡收益和风险。基 金将基金资产投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合 股票基金或债券基金规定。
6、基金的各个阶段
一、基金基础知识募Fra bibliotek期封闭期
存续期
认购
一般不超过3个月
申购、赎回
一、基金基础知识
7、基金的费用
（1）认/申购费 认购费，指投资者在基金发行募集期内购买基金时所交纳的手续费 ，申购费是指投资者在基金存续期间(也就是日常购买期间)购买基金 时所支付的手续费。 （2）赎回费 赎回费是指在开放式基金的存续期间，投资者向基金管理人卖出所 持有的基金份额时支付的手续费。赎回费主要是对其他基金持有人 的一种补偿机制，通常赎回费计入基金资产。
基金转换：是指当一家基金管理公司同时管理多只开放式基金时，基金投资者可以将
持有的一只基金转换为另一只基金。相当于在卖出一只基金的同时，买入该基金管理 公司管理的另一只基金。通常基金转换费用非常低，甚至不收。
转托管：需客户先到转入行签约（具体规定咨询转入行），若我行为转入行则需先
在我行签约开立基金账户（同基金开户，也可在电子渠道办理）；然后携带有效身份 证件、借记卡在交易时间内到转出行办理转出手续；再携带有效身份证件、借记卡和 转出行提供的相应凭证到转入行办理确认即可。手续费按基金公司收费标准收取，银 行一般不另外收费。我行基金的机构销售代码是014（客户办理基金转托管时会用到 ）
以货币市场工具为投资对象，基金资产仅投资于货币市场工具。货币市场基金的认/申购 费与赎回费一般为零。
同时以股票、债券等为投资对象，通过在不同资产类别上投资，以平衡收益和风险。基 金将基金资产投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合 股票基金或债券基金规定。
国家自然科学基金管理培训.ppt
较长时间内自然形成的研究群体 整体研究水平突出，涉及几个相关的研究方向 有10~15个中青年研究骨干，有突出的学术带头人 资助强度：360万/三年。
资助期满后，如果成绩突出，还可申请延续
杰出青年基金
年龄：申请当年1月1日止，45岁周岁以下。 有突出的研究成果 有齐全的证明材料（正式检索材料、获奖证明等） 有明确的研究内容 A类：国内杰出青年科学基金
35岁以下申请者可以申请青年科学基金项目 最多承担一次，执行期中不能更换负责人 青年项目的总资助额、资助强度和资助比例均有保证 研究水平与面上项目相比稍弱一些 更看重人才培养的作用
老少边穷地区的学者可以申请地区科学基金项目，竞争最 弱。研究内容最好有地方特色。
对西部地区的申请者还有西部倾斜政策。
专项基金
二、项目申请的有关问题
基金项目的阶段性 研发过程的前期，强调基础性、探
索性、理论与方法的普遍性。
二、项目申请的有关问题
基金的偏好 高水平论文论著、引用及公开评
价、国家级或省部级奖励、发明专利、 国际标准等。
二、项目申请的有关问题
基金项目的遴选方式 依靠专家、发扬民主 择优支持、公正合理
从通讯评议到学科评审组投票，均由同行 专家定夺。
一、国家基金资助格局
基金的资助原则 自然科学的源头创新理论与方法研究，
侧重于基础理论研究与应用基础研究。 关于是否应包括部分应用研究的问题
尚在讨论中。
一、国家基金资助格局
项目资助---源头创新的三个层次
创新
面上项目 — 70%，
交叉
重大
团队
研究
合作
重点项目 — 不超过15%
计划
重大项目 — 不超过10%
国家自然科学基金管 理培训
资助期满后，如果成绩突出，还可申请延续
杰出青年基金
年龄：申请当年1月1日止，45岁周岁以下。 有突出的研究成果 有齐全的证明材料（正式检索材料、获奖证明等） 有明确的研究内容 A类：国内杰出青年科学基金
35岁以下申请者可以申请青年科学基金项目 最多承担一次，执行期中不能更换负责人 青年项目的总资助额、资助强度和资助比例均有保证 研究水平与面上项目相比稍弱一些 更看重人才培养的作用
老少边穷地区的学者可以申请地区科学基金项目，竞争最 弱。研究内容最好有地方特色。
对西部地区的申请者还有西部倾斜政策。
专项基金
二、项目申请的有关问题
基金项目的阶段性 研发过程的前期，强调基础性、探
索性、理论与方法的普遍性。
二、项目申请的有关问题
基金的偏好 高水平论文论著、引用及公开评
价、国家级或省部级奖励、发明专利、 国际标准等。
二、项目申请的有关问题
基金项目的遴选方式 依靠专家、发扬民主 择优支持、公正合理
从通讯评议到学科评审组投票，均由同行 专家定夺。
一、国家基金资助格局
基金的资助原则 自然科学的源头创新理论与方法研究，
侧重于基础理论研究与应用基础研究。 关于是否应包括部分应用研究的问题
尚在讨论中。
一、国家基金资助格局
项目资助---源头创新的三个层次
创新
面上项目 — 70%，
交叉
重大
团队
研究
合作
重点项目 — 不超过15%
计划
重大项目 — 不超过10%
国家自然科学基金管 理培训
基金投资培训ppt.pptx.pptx
基金投资
201712
内容目录
基金及其分类 选择合适的基金投资 基金投资的策略与技巧 四套组合应对股市
第一部分：基金及其分类
基金定义 基金的特征 基金的分类
基金是什么
我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投 过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人托 理人管理和运用资金，已获得投资收益和资本增值的投资方
需要交纳一定 券交易税
由于没有赎回 固定的管理费 束就不是很强
ETF与LOF
交易型开放式指数基金（Exchange traded fund），也称交 简称etf；
绝大数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品费率多为 0.1%~0.6%
上市交易型开放式基金（ listed open-end fund ETF LOF ），简称L
/center/list.html#2850013_4? ortRule=1
目前市场上的LOF基金
/center/list.html#2850014_
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
第二部分：选择合适的基金投资
买卖基金的基本程序 开户》》查阅基金有关资料》》认购或申购基金》》卖出或赎回基金
我国基金的销售渠道主要有两种： 基金管理公司自行销售。基金公司的自行销售是指基金的股份不通过任何 直接面向投资者销售。这是最简单的发行方式。 投过承销机构代为销售。基金的代销是指通过承销商来发型基金的一种方式 目前，我国开放式基金主要通过基金管理人的第三方平台、直销中心、商 司4个渠道进行销售。
基金投资选择应考虑的主要因素
基金管理公司和基金经理 过往业绩和风险 基金投资组合 费用和税收
201712
内容目录
基金及其分类 选择合适的基金投资 基金投资的策略与技巧 四套组合应对股市
第一部分：基金及其分类
基金定义 基金的特征 基金的分类
基金是什么
我国的证券投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投 过发行基金单位，集中投资者手中的资金，由基金托管人托 理人管理和运用资金，已获得投资收益和资本增值的投资方
需要交纳一定 券交易税
由于没有赎回 固定的管理费 束就不是很强
ETF与LOF
交易型开放式指数基金（Exchange traded fund），也称交 简称etf；
绝大数为指数型股票基金 低，如国外指数型ETF产品费率多为 0.1%~0.6%
上市交易型开放式基金（ listed open-end fund ETF LOF ），简称L
/center/list.html#2850013_4? ortRule=1
目前市场上的LOF基金
/center/list.html#2850014_
按照投资风险与收益目标划分
投资目标
第二部分：选择合适的基金投资
买卖基金的基本程序 开户》》查阅基金有关资料》》认购或申购基金》》卖出或赎回基金
我国基金的销售渠道主要有两种： 基金管理公司自行销售。基金公司的自行销售是指基金的股份不通过任何 直接面向投资者销售。这是最简单的发行方式。 投过承销机构代为销售。基金的代销是指通过承销商来发型基金的一种方式 目前，我国开放式基金主要通过基金管理人的第三方平台、直销中心、商 司4个渠道进行销售。
基金投资选择应考虑的主要因素
基金管理公司和基金经理 过往业绩和风险 基金投资组合 费用和税收
基金投资培训ppt课件
是第一位的，别的当事人都是为了激进投资者的收益而服务着，各方当事人努力的目标就是是投资人的利 益最大化。 • 基金管理人：处于日常经营管理活动的中心，负责基金的日常投资决策与管理，他不仅发起设立基金而且 负责基金投资的觉此，他们是专注于投资的专业人士，通过管理投资者的资金而获得报酬。 • 基金托管人：与基金管理人之间是一种相互监督和分工协作的关系。他们之间的相互监督与相互制衡体现 了保护投资者利益的内在要求。 • 基金承销人：承担了一个代理人的角色，他作为管理人的代理人与投资人进行基金单位的买卖活动，方便 基金的销售和赎回。
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
14
契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
13
按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
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按照投资风险与收益目标划分
• 指数基金：是一种为使投资者能获取与市场平均收益相接近的投资回报而设立的功能上近似或 等于某种证券市场指数的基金。该类基金的收益随当期的某种价格指数上下波动，始终保持档 期的市场平均收益水平，不会过高也不会过低，故这类基金适合稳健的投资者。
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契约型基金各关系人之间的关系
• 基金关系人之间的关系是由基金契约所确立 • 基金投资者：是基金资产的所有者，是基金信托资产的委托人优势基金信托资产的受益人。他的历史始终
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按照投资对象划分
• 股票基金：是指以股票为投资对象，投资目标以追求资本成长为主，投资收益较高但风险也较 大，风险主要来自所投资股票的价格波动。
• 债券基金：是指以债券为投资对象的投资基金。这类基金能保证投资者获得稳定的投资收益， 而且风险较小。一般情况下定期派息，回报率较稳定，适合长期投资。
• 货币市场基金：是指投资于各类货币市场工具的基金，如大额定期存单，银行承兑汇票，商业 票据，短期国债等。由于货币市场工具期限短风险低，收益相对较为稳定。
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按照投资风险与收益目标划分
相关主题
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3. 私募基金分类
3. 私募基金分类
TOT/TOF（Trust Of Trust/ Trust Of Fund）即“信托中的 信托”、“基金中的信托”，是 一种专门投资信托产品的信托。 从广义上讲，TOT/TOF是FOF（ FUND OF FUND，基金中的基金 ）的一个小分类，而在国内， TOT普遍被认为是私募中的私募 ，FOF则被普遍认为是公募中的公 募。目前国内TOT/TOF的普遍操 作模式为由信托公司要约募资成 立母信托产品，由母信托产品选 择已成立的阳光私募信托计划进 行投资配置，形成一个母信托产 品投资多个子信托的信托组合产
封闭式基金和开放式基金的区别ຫໍສະໝຸດ 类型特点开放式基金
基金规模不固定，基金单位总数可 随时增减，投资者可以将基金份额 在合同规定的时间和场所进行申购 、赎回、交易的一种基金。
封闭式基金
基金管理公司在设立基金时，限定 了基金的发行总额，在达到预定发 行计划后，基金成立。有明确的封 闭期，在封闭期，不再追加新基金 单位。
公司型基金和契约型基金的区别
法律主体 发行的凭证 资产运用依据 投资者的地位 融资渠道 基金运营方式
公司型基金
契约型基金
具有法人资格
不具备法人资格
股票
收益权证
公司章程
契约
对资金运用有发言权 没有发言权
可以向银行贷款
不能贷款
具有永久性
有期限
不同投资对象的基金
基金类型
投资标的
股票型基金 债券型基金
60%以上的基金资产投资于股票。 80%以上的基金资产投资于债券。
收取超额业绩报酬 无仓位限制 较为宽松
私募基金相关背景
国际市场
私募基金发展迅速，占据重要地位 代表人物：索罗斯、巴菲特
国内市场 截至2016年1月底，基金业协会已登记私募基金管理
人25841家。已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿 元，实缴规模4.29万亿元。私募基金从业人员38.99万人。
• 收入基金：投资对象主要是那些分红较高的蓝筹 股，这类基金成长性较弱，但风险也相对较低。 如：宝盈资源优选。
• 平衡基金：风险和收益介于前两者之间，其投资 策略比成长型保守，往往把资金投入股价波动较 小的股票中。
No. 15
主动型基金和被动型基金
• 主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。
分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票市场中性
同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下 均能获得稳定收益
包括统计套利和基本面套利两个基本类型
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然
代表人物：王亚伟、王茹远、徐翔、刘世强、葛卫东 、杨海
3. 私募基金分类
有限合伙制
普通合伙人（GP）、有限合伙人（LP） 有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙 人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认 缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。 普通合伙人（General Partner，简称GP ）：泛指股权投 资基金的管理机构或自然人。 有限合伙人（Limited Partner，简称LP）
保本型基金
• 是指在一定投资期限内，对投资者所投 资的本金提供一定比例（一般在80100%）的保证，就是投资者可以在投资 期限到期日，投资者可以取回一定比例 的本金，而未获保证的部份和收益仍有 一定的风险
• 目前国内还没有推出真正意义上保本基 金。
ETF/LOF基金
1、ETF（Exchange Traded Funds--交易型开放式指数基金）基金其代表的 是一篮子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投 资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。 A：被动操作的指数型基金。 B：独特的实物申购与赎回机制。（股票与基金之间转换） C：一、二级市场并存的交易制度。
公募基金与私募基金的区别
发行对象 募集方式 投资者人数 投资起点 募集规模 投资标的和运作 业绩报酬 仓位限制 监管和信息披露
公募 基金 公众
公开发售 200人以上 1000元起
2亿以上 要求较严格 只收取管理费 保持6成以上
严格
私募基金 高净值人群（特定人群）
非公开发售 不超过200人
100万起 200万起，不超过2亿 非常灵活，可以投资金融衍生产 品进行买空卖空交易
托管协议
签订
基金契约
签订
证券A
No. 8
证券B
证券C
·········
证券投资基金与其他金融工具的比较
比较项目
基金
股票
债券
反映的经济关 信托关系，是 所有权关系， 债权债务关系
系不同
一种受益凭证 是所有权凭证 ，是债权凭证
所筹资金的投 间接投资于有 直接投资于实 直接投资于实
向不同
价证券或实业 业领域
中国基金发展史
• 第一阶段：1991年-1997年，在中国证券市场刚刚起步时，“武汉证券 投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和 深圳南山风险区政府批准成立，成为第一批投资基金。截至1997年10 月，全国共有投资基金72只，募集资金66亿元。
• • 第二阶段：《证券投资基金管理暂行办法》在1997年1O月的出台，标
2、LOF（Listed Open-Ended Fund—上市型开放式基金）是指基金发行结 束后，投资者既可以在指定网点买卖该基金，也可以在交易所买卖该 基金。一、二级别市场之间买卖需要转托管。
Classified Internal Use Only
QDII、QFII
• QDII (Qualified Domestic Institutional Investors，中文意思是“合格境内 机构投资者”)，是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认 可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。
从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特 定目的和用途的资金。 我们现在提到的基金主要是指证 券投资基金。
证券投资基金
• 证券投资基金是指通过发售基金份额， 将众多投资者的资金集中起来，形成独立财 产，由基金托管人托管，基金管理人管理， 以投资组合的方法进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。
货币市场基金
仅投资于货币市场工具（央行票据、短期债 券、债券回购及同业存款和现金）。
混合基金
投资于股票、债券和货币市场工具，并且股 票投资 和债券投资的比例不符合股票型基金
和债券型基金类型的。
期货、期权等衍生品基金
投资于期货、期权等衍生品
股权投资基金
投资于未上市公司股权
不同风险水平的股票基金
• 成长基金：投资对象主要是市场中有较大升值潜 力的小企业股票和新兴行业的股票，波动比较大 。如：博时新兴成长。
No. 10
基金的分类
（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。 （二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。 （三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金、混合基金等。 （四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性 基金。 （五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。 （六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。 （七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基 金。 （八）特殊类型基金 1、 系列基金 2、 基金中的基金 3、 保本基金 4、 交易所交易基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）
4. 私募基金投资策略
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最 主流的投资策略
分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票多头
低价买进看好的股票，持有并高价卖出 代表机构：朱雀投资、贤盛投资、中睿合银 股票行业策略：投资范围涉及到某一行业
4. 私募基金投资策略
史上最全基金培训_图文.ppt
背景
• 投资基金起源于英国 • 20世纪20年代传入美国 ,资产规模已超过商业银行
，成为美国最大的金融机构体系。
• 美国——“共同基金”或“投资公司” • 英国和中国香港——“单位信托基金”或“集合投资计
划” • 日本、韩国和中国的台湾——“证券投资信托基金” • 中国大陆——“证券投资基金”
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
投资者1 投资者2 投资者3 ·········
签订
分配投资收益
基金 外包人
汇集资金
监管
基金
基金 保管人
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最 主流的投资策略
分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票多空
对冲基金的主流策略 持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲 空头仓位：融券卖空股票、卖空股指期货或股票
期权
4. 私募基金投资策略
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最 主流的投资策略
业领域
投资收益与风 风险适中
险大小不同
收益稳健
高风险 高收益
低风险 低收益
No. 9
证券投资基金市场的参与主体
类别
名称
基金当事人
基金份额持有人
基金管理人
基金托管人
基金市场服务机构 基金销售机构
3. 私募基金分类
3. 私募基金分类
TOT/TOF（Trust Of Trust/ Trust Of Fund）即“信托中的 信托”、“基金中的信托”，是 一种专门投资信托产品的信托。 从广义上讲，TOT/TOF是FOF（ FUND OF FUND，基金中的基金 ）的一个小分类，而在国内， TOT普遍被认为是私募中的私募 ，FOF则被普遍认为是公募中的公 募。目前国内TOT/TOF的普遍操 作模式为由信托公司要约募资成 立母信托产品，由母信托产品选 择已成立的阳光私募信托计划进 行投资配置，形成一个母信托产 品投资多个子信托的信托组合产
封闭式基金和开放式基金的区别ຫໍສະໝຸດ 类型特点开放式基金
基金规模不固定，基金单位总数可 随时增减，投资者可以将基金份额 在合同规定的时间和场所进行申购 、赎回、交易的一种基金。
封闭式基金
基金管理公司在设立基金时，限定 了基金的发行总额，在达到预定发 行计划后，基金成立。有明确的封 闭期，在封闭期，不再追加新基金 单位。
公司型基金和契约型基金的区别
法律主体 发行的凭证 资产运用依据 投资者的地位 融资渠道 基金运营方式
公司型基金
契约型基金
具有法人资格
不具备法人资格
股票
收益权证
公司章程
契约
对资金运用有发言权 没有发言权
可以向银行贷款
不能贷款
具有永久性
有期限
不同投资对象的基金
基金类型
投资标的
股票型基金 债券型基金
60%以上的基金资产投资于股票。 80%以上的基金资产投资于债券。
收取超额业绩报酬 无仓位限制 较为宽松
私募基金相关背景
国际市场
私募基金发展迅速，占据重要地位 代表人物：索罗斯、巴菲特
国内市场 截至2016年1月底，基金业协会已登记私募基金管理
人25841家。已备案私募基金25461只，认缴规模5.34万亿 元，实缴规模4.29万亿元。私募基金从业人员38.99万人。
• 收入基金：投资对象主要是那些分红较高的蓝筹 股，这类基金成长性较弱，但风险也相对较低。 如：宝盈资源优选。
• 平衡基金：风险和收益介于前两者之间，其投资 策略比成长型保守，往往把资金投入股价波动较 小的股票中。
No. 15
主动型基金和被动型基金
• 主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金。
分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票市场中性
同时构建多头和空头头寸以对冲市场风险，在任何市场环境下 均能获得稳定收益
包括统计套利和基本面套利两个基本类型
4. 私募基金投资策略
二、事件驱动策略
通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利 需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入，然
代表人物：王亚伟、王茹远、徐翔、刘世强、葛卫东 、杨海
3. 私募基金分类
有限合伙制
普通合伙人（GP）、有限合伙人（LP） 有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，普通合伙 人对合伙企业债务承担无限连带责任，有限合伙人以其认 缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任。 普通合伙人（General Partner，简称GP ）：泛指股权投 资基金的管理机构或自然人。 有限合伙人（Limited Partner，简称LP）
保本型基金
• 是指在一定投资期限内，对投资者所投 资的本金提供一定比例（一般在80100%）的保证，就是投资者可以在投资 期限到期日，投资者可以取回一定比例 的本金，而未获保证的部份和收益仍有 一定的风险
• 目前国内还没有推出真正意义上保本基 金。
ETF/LOF基金
1、ETF（Exchange Traded Funds--交易型开放式指数基金）基金其代表的 是一篮子股票的投资组合，投资人通过购买基金，一次性完成一个投 资组合（例如某个指数的所有成分股股票）的买卖。 A：被动操作的指数型基金。 B：独特的实物申购与赎回机制。（股票与基金之间转换） C：一、二级市场并存的交易制度。
公募基金与私募基金的区别
发行对象 募集方式 投资者人数 投资起点 募集规模 投资标的和运作 业绩报酬 仓位限制 监管和信息披露
公募 基金 公众
公开发售 200人以上 1000元起
2亿以上 要求较严格 只收取管理费 保持6成以上
严格
私募基金 高净值人群（特定人群）
非公开发售 不超过200人
100万起 200万起，不超过2亿 非常灵活，可以投资金融衍生产 品进行买空卖空交易
托管协议
签订
基金契约
签订
证券A
No. 8
证券B
证券C
·········
证券投资基金与其他金融工具的比较
比较项目
基金
股票
债券
反映的经济关 信托关系，是 所有权关系， 债权债务关系
系不同
一种受益凭证 是所有权凭证 ，是债权凭证
所筹资金的投 间接投资于有 直接投资于实 直接投资于实
向不同
价证券或实业 业领域
中国基金发展史
• 第一阶段：1991年-1997年，在中国证券市场刚刚起步时，“武汉证券 投资基金”和“深圳南山风险投资基金”分别由中国人民银行武汉分行和 深圳南山风险区政府批准成立，成为第一批投资基金。截至1997年10 月，全国共有投资基金72只，募集资金66亿元。
• • 第二阶段：《证券投资基金管理暂行办法》在1997年1O月的出台，标
2、LOF（Listed Open-Ended Fund—上市型开放式基金）是指基金发行结 束后，投资者既可以在指定网点买卖该基金，也可以在交易所买卖该 基金。一、二级别市场之间买卖需要转托管。
Classified Internal Use Only
QDII、QFII
• QDII (Qualified Domestic Institutional Investors，中文意思是“合格境内 机构投资者”)，是指在资本项目未完全开放的情况下，允许政府所认 可的境内金融投资机构到境外资本市场投资的机制。
从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特 定目的和用途的资金。 我们现在提到的基金主要是指证 券投资基金。
证券投资基金
• 证券投资基金是指通过发售基金份额， 将众多投资者的资金集中起来，形成独立财 产，由基金托管人托管，基金管理人管理， 以投资组合的方法进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。
货币市场基金
仅投资于货币市场工具（央行票据、短期债 券、债券回购及同业存款和现金）。
混合基金
投资于股票、债券和货币市场工具，并且股 票投资 和债券投资的比例不符合股票型基金
和债券型基金类型的。
期货、期权等衍生品基金
投资于期货、期权等衍生品
股权投资基金
投资于未上市公司股权
不同风险水平的股票基金
• 成长基金：投资对象主要是市场中有较大升值潜 力的小企业股票和新兴行业的股票，波动比较大 。如：博时新兴成长。
No. 10
基金的分类
（一）根据运作方式不同，可以分为封闭式基金、开放式基金。 （二）根据组织形式的不同，可以分为契约型基金、公司型基金。 （三）根据投资对象不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基 金、混合基金等。 （四）根据投资目标不同，可分为成长型基金、收入性基金和平衡性 基金。 （五）依据投资理念的不同，可以分为主动型基金与被动型基金。 （六）根据募集方式不同，可分为公募基金和私募基金。 （七）根据基金的资金来源和用途的不同，可分为在岸基金和离岸基 金。 （八）特殊类型基金 1、 系列基金 2、 基金中的基金 3、 保本基金 4、 交易所交易基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）
4. 私募基金投资策略
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最 主流的投资策略
分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票多头
低价买进看好的股票，持有并高价卖出 代表机构：朱雀投资、贤盛投资、中睿合银 股票行业策略：投资范围涉及到某一行业
4. 私募基金投资策略
史上最全基金培训_图文.ppt
背景
• 投资基金起源于英国 • 20世纪20年代传入美国 ,资产规模已超过商业银行
，成为美国最大的金融机构体系。
• 美国——“共同基金”或“投资公司” • 英国和中国香港——“单位信托基金”或“集合投资计
划” • 日本、韩国和中国的台湾——“证券投资信托基金” • 中国大陆——“证券投资基金”
基金的特点
1、集合理财、专业管理。 2、组合投资、分散风险。 3、利益共享、风险共担。 4、严格管理、信息透明。 5、独立托管、保障安全。
基金运作模式示意图
投资者1 投资者2 投资者3 ·········
签订
分配投资收益
基金 外包人
汇集资金
监管
基金
基金 保管人
委托理财
外包协议
基金管理公司 （投资专家）
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最 主流的投资策略
分为：股票多头、股票多空、股票市场中性三种 子策略
股票多空
对冲基金的主流策略 持有股票多头的同时采用股票空头进行风险对冲 空头仓位：融券卖空股票、卖空股指期货或股票
期权
4. 私募基金投资策略
一、股票策略
以股票为主要投资标的，是国内阳光私募行业最 主流的投资策略
业领域
投资收益与风 风险适中
险大小不同
收益稳健
高风险 高收益
低风险 低收益
No. 9
证券投资基金市场的参与主体
类别
名称
基金当事人
基金份额持有人
基金管理人
基金托管人
基金市场服务机构 基金销售机构