国际金融PPT
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第二章 国际收支 《国际金融》PPT课件
2.4.1 弹性分析法
（1）弹性分析法的前提假设 （2）弹性分析法的主要内容 （3）对弹性分析法的评价 （4）贬值效应的时滞问题——J曲线效应
弹性分析法产生于20世纪30年代，由英国经济学 家琼·罗宾逊最先提出，后经美国经济学家勒纳等的 发展形成的。
该理论建立在马歇尔微观经济学和局部均衡的基 础上，把汇率水平的调整作为调节国际收支不平衡的 基本手段，围绕进出口商品的供求弹性来探讨货币贬 值改善国际收支的条件。
（3）直接管制 包括外汇管制和贸易管制
当一国国际收支不平衡时，须针对形成的原 因采取相应的政策措施
财政和货币政策：往往同国内经济目标发生 冲突
直接管制：为国际经济组织所反对，又会引 起他国的报复
2.4 国际收支调节理论
2.4.1 弹性分析法 2.4.2 吸收分析法 2.4.3 货币分析法 2.4.4 几种主要国际收支调节理论的比较
3） 对货币分析法的评价
主要贡献：
◆突破了将国际收支等同于贸易收支的局限，因
此对国际收支的分析比较全面，也比较符合经济 运行的实际情况
1）弹性分析法的前提假设
◆假定其它一切条件（利率、国民收入等）不变， 只考虑汇率变化对进出口商品的影响
◆假定存在非充分就业，贸易商品的供给具有完全 弹性
◆假定没有劳务进出口和资本流动，国际收支完全 等同于贸易收支
（2）弹性分析法的主要内容
著名的“马歇尔—勒纳条件”： 假定出口需求弹性为DX，进口需求弹性为DM， 当 DX DM ＞1时 货币贬值有利于改善贸易收支
3）对弹性分析法的评价
弹性分析法纠正了货币贬值一定有改善贸易收 支作用的片面看法。但是该理论也有很大的局限：
◆弹性分析法将国际收支局限于贸易收支 ◆弹性分析法以小于“充分就业” 为条件 ◆它是一种局部的均衡分析说 ◆弹性分析法是一种静态分析说 ◆技术上的困难
第四章 《国际金融》PPT课件
Application of PPP
• Choosing the right initial exchange rate for a newly independent country;
• Forecasting medium- and long-term real exchange rates;
✓ 也可以理解为：汇率水平（E）和相对价格水平（ P*/ P ） 的乘积。
✓ 注意，这里的E是现实世界已知的名义汇率，区别于上面 的根据购买力计算出来的名义汇率e。
✓ 测试购买力平价偏离的程度； a. 如果绝对形式的PPP成立的话，真实汇率应该为1，
但大多时候都不等于1。 b. 如果相对形式的PPP成立的话，真实汇率应该为一
e0
P0 P0*
• 一般化为：
e1
P1 P1 *
P1P0
* *
• 也可以表示为：e *
• One country’s inflation rate can only be higher (lower) than another’s to the extent that its exchange rate depreciates (appreciates).
• There is little empirical support for absolute purchasing power parity.
– The prices of identical commodity baskets, when converted to a single currency, differ substantially across countries.
• Speculation: the activity of holding a good or security in the hope of profiting from a future rise in its price.
《国际金融学》PPT课件全
现代国际金融学时期
以布雷顿森林体系为研究背景，分析 国际货币制度演变及国际金融市场发 展。
国际金融学的研究方法
实证分析方法
运用统计数据和计量经济学工具，对国 际金融现象进行定量分析和检验。
案例分析方法
通过对典型国家或地区的国际金融实 践进行案例分析，提炼经验和教训。
规范分析方法
基于经济学原理和国际金融理论，对 国际金融问题进行定性分析和逻辑推 理。
国际资本流出可分散母国投资风险，获取更高收益；但也可能导致 母国产业空心化、失业率上升等问题。
对全球经济的影响
国际资本流动推动了全球范围内的资源配置优化和经济增长；但同 时也加剧了全球经济波动和风险传递。
国际资本流动的管理与政策
01
管理措施
02
实行外汇管制：通过对外汇的买卖、兑换和转移进行限制 ，控制国际资本流动。
04
CATALOGUE
国际金融市场
国际金融市场概述
1 2
定义
国际金融市场是指由国际性的资金借贷、结算、 汇兑以及有价证券、黄金和外汇的买卖活动所组 成的市场。
功能
国际金融市场的主要功能包括资金融通、外汇买 卖、风险管理、国际结算以及信息传递等。
3
分类
根据交易性质的不同，国际金融市场可分为货币 市场、资本市场、外汇市场、黄金市场以及衍生 金融工具市场等。
牙买加体系
1976年牙买加协议确立了以浮动汇率制为主导的国际货币体系，各国 可自由选择汇率制度，国际储备货币多元化。
布雷顿森林体系
建立背景
二战后，美国经济实力空前膨胀，黄金储备占全球70%以 上，为建立以美元为中心的国际货币体系奠定了基础。
主要内容
美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实行可调节 的固定汇率制度；成立国际货币基金组织和世界银行两大 国际金融机构。
国际金融学(共38张PPT)
银行业危机
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
指大量银行破产倒闭，导致信贷市场 瘫痪、经济衰退的现象。
金融危机的定义、类型与成因
• 债务危机：指一国政府或企业无法偿还到期债务 ，引发金融市场恐慌和动荡的现象。
金融危机的定义、类型与成因
经济基本面恶化
如经济增长放缓、通货膨胀加剧等。
金融市场缺陷
如监管不力、信息不对称等。
国际资本流动冲击
国际货币基金组织（IMF）
提供临时性财政援助，促进国际货币合作和汇率 稳定。
国际清算银行（BIS）
促进各国中央银行之间的合作，维ห้องสมุดไป่ตู้国际支付体 系的稳定。
ABCD
世界银行（WB）
提供长期贷款和技术援助，支持发展中国家减贫 和经济发展。
金融稳定理事会（FSB）
监测和评估全球金融系统风险，提出政策建议并 协调各国行动。
国际资本流动对中国经济安全的影响
03
中国国际金融发展的挑战与机遇
• 国际金融规则变革对中国金融发展的挑战
中国国际金融发展的挑战与机遇
机遇
国际金融合作推动中国金融 创新和改革
国际金融市场为中国提供融 资和投资平台
国际金融规则变革为中国提 供参与制定国际金融规则的 机会
中国国际金融发展的战略与对策
国际收支理论
认为国际收支状况是影响汇率的重要因素之一，顺差国货币升值，逆 差国货币贬值。
资产市场理论
认为汇率变动取决于两国资产市场的供求状况，包括股票、债券等金 融资产。
PART 03
国际金融市场与金融机构
REPORTING
国际金融市场的构成与功能
构成
外汇市场、货币市场、资本市场、黄金市场、衍生金融市场
牙买加体系
1976年牙买加协议后，国际货币体系进入浮动汇率时代，各国可根据 自身经济情况选择汇率制度，黄金非货币化，国际储备货币多元化。
国际金融课件第10章国际金融理论前沿PPT课件
主要国际货币体系与汇率制度
金本位制
以黄金作为基础货币， 各国货币按照固定汇率
与黄金挂钩。
布雷顿森林体系
以美元为中心，各国货 币与美元挂钩，美元与
黄金挂钩。
牙买加协议
欧元区
承认浮动汇率合法性， 允许各国采取必要的经 济政策调节国际收支。
欧元作为区域统一货币， 成员国放弃本国货币。
国际货币体系与汇率制度的改革方向
国际金融市场一体化
金融科技与创新
随着全球经济一体化深入发展，国际金融 市场将更加紧密地联系在一起，各国金融 政策将更加协同。
金融科技的发展将推动国际金融业务模式 创新，提高金融服务效率和普惠性。
绿色金融与可持续发展
国际金融监管合作与协调
可持续发展理念将深入国际金融领域，推 动绿色金融发展，支持全球气候变化应对 。
除了传统的国际金融机构和区域合作 组织外，各种新型的金融机构和合作 平台将不断涌现，推动国际金融合作 向多元化方向发展。
面对全球经济挑战，各国将更加需要 加强国际金融合作，共同应对风险和 挑战，促进全球经济稳定和发展。
THANKS
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功能
国际金融市场的主要功能是提供 资金融通，促进国际贸易和投资， 以及分散风险。
主要国际金融市场与机构
伦敦金融城
作为全球最重要的金融中心之一，伦敦金融城拥有世界级的银行、保 险公司、证券公司和基金管理公司等金融机构。
纽约华尔街
纽约是全球最大的金融中心之一，华尔街则是纽约的金融中心，聚集 了大量的投资银行、证券公司和对冲基金。
多元化储备货币
减少对单一货币的依赖，增加 其他货币作为国际储备货币。
区域货币一体化
通过区域经济一体化推动区域 货币一体化，减少对外部货币 的依赖。
国际金融PPT课件
进出口为例加 以说明。 • 1. 美国一出口商出口了价值100000美 元的商品，而对方以同等价值的另一种商品 相抵，则美国的国际收支平衡表的贷方记入 100000美元（商品出口），而借方记入 100000美元（商品进口）。 • 2. 以存款支付贷款。美国出口200000 美元的商品到德国，德国进口商以他在美国 的银行存款200000美元支付，则形成美国对 国外的负债减少200000美元。前者记入贷方 （商品出口），后者记入借方（国外负债减 少）。
• 3. 出口商接受外国货币的支付。美国出口 150000美元商品到英国，两国进出口商商 定以相当于150000美元的英镑支付。这样 在美国的国际收支平衡表上贷方记入 150000美元（商品出口），借方记入 150000美元（国外资产增加，即美国的外 汇持有量增加）。 • 4. 美国一居民向其国外眷属赠送价值8000 美元的商品，形成8000美元的商品出口， 记入贷方。然而这一输出并没有产生收入， 对应的借方科目为“私人单方面转 移”8000美元。
= 综合差额
－ 储备增加（或+储备减少）
= 零
• • • • • •
1.3.2 国际收支失衡的性质及影响 1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria) 2.结构性失衡(Structure Disequilibria) 3.货币性失衡(Money Disequilibria) 4.所得性失衡(Income Disequilibria) 5.偶然性失衡
第1章 国际收支
• 1.1 国际收支的基本概念 • 1.1.1 国际收支的含义
•
国际收支（Balance of Payments)即为 国际间的外汇收支,反映一个国家在一定 时期(通常为一年)内同其它国家在政治、 经济、文化等方面交往所发生的外汇收 支的总和。一国的国际收支经常是不平 衡的。如果收支大于支出，有了盈余， 这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)； 如果支出大于收入，则出现亏损，这个 差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在 顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之 前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际 收支发生了赤字。
• 3. 出口商接受外国货币的支付。美国出口 150000美元商品到英国，两国进出口商商 定以相当于150000美元的英镑支付。这样 在美国的国际收支平衡表上贷方记入 150000美元（商品出口），借方记入 150000美元（国外资产增加，即美国的外 汇持有量增加）。 • 4. 美国一居民向其国外眷属赠送价值8000 美元的商品，形成8000美元的商品出口， 记入贷方。然而这一输出并没有产生收入， 对应的借方科目为“私人单方面转 移”8000美元。
= 综合差额
－ 储备增加（或+储备减少）
= 零
• • • • • •
1.3.2 国际收支失衡的性质及影响 1.周期性失衡（Cyclical Disequilibria) 2.结构性失衡(Structure Disequilibria) 3.货币性失衡(Money Disequilibria) 4.所得性失衡(Income Disequilibria) 5.偶然性失衡
第1章 国际收支
• 1.1 国际收支的基本概念 • 1.1.1 国际收支的含义
•
国际收支（Balance of Payments)即为 国际间的外汇收支,反映一个国家在一定 时期(通常为一年)内同其它国家在政治、 经济、文化等方面交往所发生的外汇收 支的总和。一国的国际收支经常是不平 衡的。如果收支大于支出，有了盈余， 这个差额就叫国际收支顺差（Surplus)； 如果支出大于收入，则出现亏损，这个 差额就叫国际收支逆差（Deficit).一般在 顺差之前,冠以“+”号(多省略);在逆差之 前,冠以“－”号,或以红字书写表示国际 收支发生了赤字。
《国际金融》PPT课件
本国货币实际升值；
精选PPT
7
2.内部实际汇率，公式为
，其中， PT为本国贸
易品的国内价格水平； PN为本国非贸易品的国内价格水平。
内部实际汇率下降意味着放弃同等数量的非贸易品消
费，能够换的更多数量的贸易品消费，即对贸易品而言，
本币的购买力增加，本国货币实际升值；反之，则称为本
国货币实际贬值。
3.实际汇率=名义汇率 财政补贴或税收减免
与六种国际主要外汇的汇率得出的，是综合反映美元在国际 外汇市场的汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的 汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综 合的变化率，来衡量美元的强弱程度，从而间接反映美国的 出口竞争能力和进口成本的变动情况。
精选PPT
11
197精3选-P2PT011年美元指数的历史走势
本国货币实际升值；
精选PPT
6
（六）实际汇率和有效汇率
1.外部实际汇率，公式为
，其中，R为实际汇
率；e为直接标价法下的名义汇率； Pf 为外国商品价格水平； Pd为本国商品价格水平。
以同一种货币表示的外国商品与本国商品之间的相对价
格，因此是衡量一国商品国际竞争力的主要指标。
外部实际汇率R值下降，表示单位外国商品所能换取 的本国商品的数量减少，即本国商品相对外国商品变贵了，
我们称该外汇的远期汇率为贴水（Discount）；当两者相等
时，则称为平价精（选PPPTar Value）。
4
（四）官方汇率和市场汇率 （五）均衡汇率 均衡汇率（Equilibrium Exchange Rate）是指能使经济 达到内外部同时均衡的汇率水平。 所谓内部经济均衡是指物价稳定情况下的充分就业的经 济状态，所谓外部均衡是指与一国宏观经济相适应的合理的 国际收支结构，也即国际收支长期动态均衡的状态 汇率失调（Misalignment of Exchange Rate）是说汇率 脱离其长期均衡水平。
国际金融市场概述(ppt 62页)
爱治法公司（Edge Act Corporation）：美国跨国 银行根据1919年修订的联邦储备法允许设立的最为 重要的、经营国际银行业务的海外分支机构形式。
3.巴哈马型
只有记账而没有实质性业务的离岸金融中央，又称“逃税型” 离岸市场，这类市场实际上是“逃税港”。由于在某些国家 或地区开铺金融业务可以逃避银行利润税及营业税等，同时 在这些地方开办分行的成本与费用也遥较伦敦低，所以离岸 金融市场纷纷在这些地方开辟。拿骚、开曼群岛和巴林等的 皆属此类。
离岸金融市场
离岸金融市场是指主要为非居民提供境外货 币借贷或投资、贸易结算、外汇黄金买卖、 保险服务及证券交易等金融业务和服务的一 种国际金融市场，其特点可简单概括为市场 交易以非居民为主，基本不受所在国法规和 税制限制。
离岸金融市场具有虚拟性、监管的多头性和 松散性等区别于传统金融市场的特点。离岸 金融市场可以分为离岸货币市场和离岸证券 市场。
②新型国际金融市场(1957年后)
又称欧洲货币市场，指经营境外货 币资金借贷(离岸业务)的市场。
• 可自由兑换的境外货币 • 交易主体都是非居民 • 不受当地政府金融法规管辖 • 经营成本低 如伦敦、卢森堡、新加坡等中心。
离岸金融市场（Off－Shore Financial Market）亦 称“境外金融中心”，是非居民间从事国际性金融 业务的市场。离岸市场以非居民为交易对象，资金 必须来源于银行所在国的非居民和其他国际来源的 外币资金。
在欧洲货币市场上交易的货币统称欧洲货币(Eurocurrency)，最早的欧洲货币几乎全都是欧洲美元 (Euro-dollar)。
欧洲美元是指存放在美国境外各家银行(主要是西欧 国家的银行，包括美国的商业银行设在欧洲的分行) 里的美元及这些银行所提供的美元贷款。
3.巴哈马型
只有记账而没有实质性业务的离岸金融中央，又称“逃税型” 离岸市场，这类市场实际上是“逃税港”。由于在某些国家 或地区开铺金融业务可以逃避银行利润税及营业税等，同时 在这些地方开办分行的成本与费用也遥较伦敦低，所以离岸 金融市场纷纷在这些地方开辟。拿骚、开曼群岛和巴林等的 皆属此类。
离岸金融市场
离岸金融市场是指主要为非居民提供境外货 币借贷或投资、贸易结算、外汇黄金买卖、 保险服务及证券交易等金融业务和服务的一 种国际金融市场，其特点可简单概括为市场 交易以非居民为主，基本不受所在国法规和 税制限制。
离岸金融市场具有虚拟性、监管的多头性和 松散性等区别于传统金融市场的特点。离岸 金融市场可以分为离岸货币市场和离岸证券 市场。
②新型国际金融市场(1957年后)
又称欧洲货币市场，指经营境外货 币资金借贷(离岸业务)的市场。
• 可自由兑换的境外货币 • 交易主体都是非居民 • 不受当地政府金融法规管辖 • 经营成本低 如伦敦、卢森堡、新加坡等中心。
离岸金融市场（Off－Shore Financial Market）亦 称“境外金融中心”，是非居民间从事国际性金融 业务的市场。离岸市场以非居民为交易对象，资金 必须来源于银行所在国的非居民和其他国际来源的 外币资金。
在欧洲货币市场上交易的货币统称欧洲货币(Eurocurrency)，最早的欧洲货币几乎全都是欧洲美元 (Euro-dollar)。
欧洲美元是指存放在美国境外各家银行(主要是西欧 国家的银行，包括美国的商业银行设在欧洲的分行) 里的美元及这些银行所提供的美元贷款。
国际金融学(复旦大学_杨长江) PPT资料共68页
第八讲 货币危机问题
二、货币危机的发生原因 １。政府扩张性政策与货币危机的发生
１）分析工具：货币分析法 ２）根本原因：扩张性政策 ３）发生机制：投机冲击带来储备下降 ４）防范机制：紧缩性财政货币政策
第八讲 货币危机问题
二、货币危机的发生原因 ２。心理预期与货币危机的发生
１）分析工具：维持固定汇率制的收益与 成本分析（提高利率的经济影响） ２）发生原因：投机者的贬值预期心理 ３）发生机制：投机冲击引起利率提高最 终政府放弃维持固定汇率制 ４）防范机制：提高政策的可信性
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ２。帐户设置：
１）经常帐户：货物；服务；收入；经常转移 ２）资本与金融帐户：
资本帐户：资本转移；非生产、非金融资 产的收买或放弃
金融帐户：直接投资；证券投资；其他投 资；储备资产
３）错误与遗漏帐户
第二讲 开放经济的国际收支帐户
二、国际收支帐户的基本原理 ３。记帐规则：不论是实际资源还是资产所
衡变为国际收支的均衡 ４。外部均衡目标的确定：经济理性；可维
持性
第十二讲 开放条件下的政策调控分析
二、开放条件下的政策目标之间关系 １。内外均衡的冲突情形
１）通货膨胀、国际收支顺差 ２）经济衰退、国际收支逆差 ２。内外均衡的一致情形 １）通货膨胀、国际收支逆差 ２）经济衰退、国际收支顺差
第十二讲 开放条件下的政策调控分析
收入与吸收的影响 ３。吸收分析法的意义与局限性
第五讲 经常帐户收支分析
三、经常帐户的自动平衡机制 １。固定汇率制下：
收入机制：经常帐户逆差～收入下降～ 进 口下降～经常帐户改善
货币——价格机制：经常帐户逆差～货币供给 下降～价格下降～本国产品竞争力上升～经常帐 户改善 ２。浮动汇率制下：
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From SYSU
项目 二.资本和金融项目 差额 A.资本项目差额 B.金融项目差额 1.直接投资 1.1我国在外直接 投资差额 1.2外国在华直接 投资差额 2.证券投资差额 2.1资产差额 2.2负债差额 3.其它投资差额 3.1资产差额 3.2负债差额
2008 401 31 371 1,148 -567
From SYSU
由表可知，近五年我国资本和金融项目 情况不断恶化，从2008年到2011年顺差持续 增加到2012年转为逆差。尽管资本项目一直 保持顺差，但长期以来占资本和金融项目比 重较小，而金融项目对于国际收支影响较大。 其中，在2010和2011年的两年中金融项 目顺差额大幅度增长，2010年顺差额最大， 达2882亿美元，至2012年从顺差转为逆差， 逆差额为-211亿美元，有持续走低的可能。
From SYSU
项目
一经常项目差额Байду номын сангаасA.货物和服务差额 a.货物差额 b.服务差额
2008
4,206 3,488 3,606 -118
2009
2,433 2,201 2,495 -294
-230 -40 0 36 -97 -3
2010
2,378 2,230 2,542 -312
-290 -91 1 94 -140 -1
2011 年 -2,000
-3,000 2012 年
2,317 1,911
196 478
87 -2,600
From SYSU
由表可知，金融项目下直接投资项目连 年为正，说明国外对我国的直接投资大于我 国对外投资，并且这种趋势在持续。其他投 资差额从由负转变为正，到2012年转而大幅 度逆差，达-2600亿美元，这是影响我国资 本和金融项目的主要原因。而证券投资项目 顺差比较稳定，有增长趋势。
33
-106 52 4 -2 59 1
63
-122 77 8 -2 94 -2
83
-140 98 12 -3 76 -3
106
167 134 20 -4 89 -1
B.收益差额
1.职工报酬差额 2.投资收益差额
286
64 222
-85
72 -157
-259
122 -381
-703
150 -853
-421
From SYSU
实行出口与内需并重的经济发展战略，需要完善投资政 策，拓宽投资渠道，提高资金利用效率，以经济增长促进 就业。 保持经常项目适度顺差，必须调整进出口结构，加大经 常项目开放力度，完善结售汇制度。 资本项目逐渐达到平衡，必须完善汇率机制，推动利率 市场化改革，控制外资进入和增加对外投资。 加强与 WTO 规则相关的微观经济规制及其政策体系建设， 规范进出口贸易。 从积极的财政政策和稳健的货币政策，逐步转向适度偏 紧的财政政策和扩张性货币政策。
13,256
401 9,845
12,409
1,985 8,634
19,355
2,869 11,667
21,536
2,655 14,495
22,668
-168 13,783
借方
三、净误差与遗漏 贷方 借方 国际收支差额 储备资产变动额
9,444
188 188 0 4,795 -4,795
6,649
-414 0 414 4,003 -4,003
From SYSU
3.经济发展状况
经济发展状况对经常项目差额变动的影响是通过投资和储蓄来 实现的。在收入一定的前提下，国内投资增加会导致经常项目 差额减少。在我国较高的储蓄率不但为投资提供了资金支持， 同时也导致了我国经常项目的持续顺差。
4、贸易条件
贸易条件对经常项目差额的影响主要是通过影响本国的进出口 商品和服务来实现的。近年来随着我国加入世界贸易组织和经 济的快速发展，在一定程度上改善了我国的贸易条件，增加本 国商品的出口，减少对外国商品的进口，最终引起我国经常项 目顺差。
From SYSU
近五年中国金融项目差额表 近五年中国金融项目差额表
3,000 年份
单位：亿美元
直接投资差额 1,148
证券投资差额 349
其它投资差额 -1,126
2008年 2009年
1,000
2,000
直接投资差额 872 271 803 0 证券投资差额 2010年 2008年 1,857 2009年 2010年 2402011年 2012年 724 其它投资差额 -1,000
8,798
-529 0 529 4,717 -4,717
11,840
-138 0 138 3,878 -3,878
13,951
-798 798 966 -966
From SYSU
国际收支差额=经常项目差额+资本和金融项目 差额+净差错与遗漏
From SYSU
一
经常项目
二
资本和金融项目
三
净差错与遗漏
2011
1,361 1,819 2,435 -616
-449 -241 5 110 -167 1
2012
1,931 2,318 3,216 -897
-469 -519 1 86 -173 -
1.运输差额 -119 2.旅游差额 47 3.通讯 服务差额 1 4.建筑服务差额 60 5.保险服务差额 -114 6.金融服务差额 -3 7.计算机和信息服务 差额 31 8.专有权利使用 费和特许费差额 -97 9.咨询差额 46 10.广告.宣传差额 3 11.电影.音像差额 2 12.其它商业服务差额 29 13.别处未提及的政府 服务差额 -3
From SYSU
153 -574
C.经常转移差额
1.各级政府差额 2.其它部门差额
432
-9 441
317
-18 334
407
-15 422
245
-33 278
34
31 65 From SYSU
近五年中国经常项目差额表 近五年中国经常项目差额表
4,000 年份 3,000
单位：亿美元
货物差额 服务差额
收益差额
经常转移差额
From SYSU
影响资本和金融项目变动的原因：
1.国际贸易发展造成的资本的国际间流动。 2.发展中国家有对外资的迫切需求，以弥补国内的 资金缺口。 3.由于利润和汇率等造成国际资本追逐利润。
From SYSU
项目
2008
2009
2012 2011
2012
三、净差错与遗漏
贷方 借方
188
188 0
-414
0 414
-529 -138
0 529 0 138
-798
0 798
From SYSU
从表中，可以看出我国净差额与遗漏从 2008年的正值转为负值，且负值呈持续扩大 趋势。从2009年开始净差错与遗漏开始出现 在借方，说明大量资金存在外逃现象，这会 对我国经济发展带来一系列不利影响。
From SYSU
2,000 2008 年 3,606 1,000 2009 年 2,495
-118 -294
286 -85
-259
432 货物差额 317 服务差额
407
收益差额 经常转移差额
0 2,542 2010年 -312 -1,000 2008年 2009年 2011 年 2,435 -616 2010年 -2,000 2012年 3,216 -897
国际收支差额 （亿美元）
由表看出，近五年我国国际收支为顺差，但总体成下 降趋势，说明08年的国际金融危机对我国的影响在国 际收支平衡表上体现出来。
From SYSU
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1
推动我国的经济增长。
2
有利于我国经济总量平衡。
3
增加了外汇储备，提高对外融资能力和引进外资能力。
4
有利于人民币汇率的稳定和实施较为宽松的宏观 调控政策。
2009 1,985 39 1,945 872 -439
2010 2,869 46 2,822 1,857 -580
2011 2,655 54 2,600 2,317 -484
2012 -168 43 -211 1,911 -624
1,715 349 252 97 -1,126 -976 -150
1,311 271 -25 296 803 184 619
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影响经常项目变动的原因：
1、利率
经常项目差额是由投资和储蓄所决定的,而投资和储蓄均受到利率的 影响.。因此利率的变化就会影响经常项目差额的变化。在实际经济 中, 通货膨胀影响实际利率,进而影响投资和储蓄。
2、人民币汇率
汇率变动对经常项目变动的影响是通过价格竞争机制展开的，即汇率 变动会影响进出口商品的相对价格，影响进出口商品的国际竞争力， 进而影响进出口商品的供需弹性，并最终影响经常项目差额变动。
2,437 240 -76 317 724 -1,163 1,887
2,801 196 62 134 87 -1,836 1,923
2,535 478 -64 542 -2,600 -2,316 -284
From SYSU
近五年中国资本和金融项目差额表 近五年中国资本和金融项目差额表
单位：亿美元
年份
3,000 2,500
资本项目差额 31
金融项目差额 371
2008 2,000年
1,500年 2009 1,000 2010 年
39 46
54
39 2,822
2,600
2010年 2011年 2012年 -211
资本项目差额 金融项目差额