企业债券介绍
中国债券的种类有哪些
中国债券的种类有哪些中国债券市场包含各种类型的债券，用于满足不同实体的融资需求。
以下是中国债券市场中一些常见的债券种类：1.国债（Government bonds）：由中央政府发行的债券。
国债通常具有较长的期限，并以固定利率支付利息。
国债在中国的发行主要由中国人民银行（中国央行）和中国财政部负责。
2.地方政府债（Local government bonds）：由地方政府发行，用于地方基础设施建设和公共项目。
地方政府债分为一般债务和专项债务，一般债务由地方政府负责偿还，专项债务一般由相应项目收益用于偿还。
3.金融债（Financial bonds）：由金融机构发行的债券，用于满足金融机构的融资需求。
金融债包括银行债、保险公司债和证券公司债等。
4.企业债（Corporate bonds）：由非金融企业发行的债券。
企业债通常可以分为公开发行和私人发行两种方式。
公开发行的企业债需要在交易所上市交易，而私人发行的企业债则在一些限定投资者之间进行交易。
5.中小企业债（SME bonds）：专门为中小企业发行的债券。
这种债券通常具有较短的期限，并是中小企业获取资金的重要渠道。
6.可转换债券（Convertible bonds）：这种债券在发行时是债务形式，但在特定条件下可以转换为股权。
这样的债券具有债券和股票的特征。
7.定向债券（Private placement bonds）：这种债券是通过向特定投资者直接发行的方式进行私募，而不是在公开市场上进行交易。
发行企业可以根据特定需求向特定投资者发行定向债券。
8.资产支持证券（Asset-backed securities）：这种债券是以特定资产为基础进行发行的，例如房地产贷款、车贷或信用卡贷款等。
发行人将资产转让给一家特殊目的公司，特殊目的公司再将这些资产作为支持发行债券的资产。
9.可交换债券（Exchangeable bonds）：这种债券是发行人的控股子公司发行的债券，持有人可以将其兑换成或交换成发行人的股票。
企业债券是什么意思
企业债券发行价格
企业债券的发行价格，是指企业债券从发债企业手中转移到初始投资人手中的价格。发行企业债券时，企业债券的发行价格未必要同企业债券的票面额相等，如果按照票面金额发行，为平价发行，如果高于票面金额发行，为溢价发行，如低于票面金额发行，则为折价发行，在企业债券票面利率已定的情况下，可以通过调整发行价格来调整债券的收益率，使其与市场利率一致。一般来说，市场利率水平有较大幅度浮动时，可调整债券的票面利率，也可微调发行价格与之相适应。
投资者在选择投资企业债券时，需要考虑以下几个方面：
1、信用等级：信用等级是反映发行者偿付能力和信用风险水平的评级结果，通常由专业的信用评级机构进行评定。信用等级越高，表示发行者的信用违约风险越低，债券的价格通常会更高，收益率会低一些。
2、利率水平：利率水平是反映债券的收益率和市场需求的重要指标，通常受到市场基准利率、通货膨胀水平、经济增长等因素的影响。票面利率越高，表示债券的收益率越高。
无论企业债券的发行价格如何，偿还时均按票面额偿还，发行价格如果高于偿还额，其差额称为偿还差损。发行价格如果低于偿还额，其差额则称为偿还差益。
企业债券的价格跟它的票面利率成正比，票面利率越高，它的售价也就越高，跟资金市场的利率成反比，当资金市场利率提高时，债券的价格就下跌。一般情况下，企业债券的价格主要受市场利率的影响。
信用债是指政府之外的主体发行的债券，具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、可转债等品种，信用债价格
债券有哪些基本要素?
债券有以下基本要素：
债券分类及其特点
债券分类及其特点债券是一种特殊的借贷工具，债权人提供资金给债务人，债务人则承诺在一定期限内支付利息并偿还借款本金。
根据债券的不同特征和发行主体，债券可以分为很多种类。
下面将介绍几种常见的债券分类以及它们的特点。
1.政府债券：政府债券是国家政府为了筹资而发行的债券，目的是为了满足国家开支需求。
政府债券通常由国债、地方政府债券和准政府债券组成。
政府债券相对来说具有较低的风险，因为政府通常具备较高的偿还能力和较低的违约可能性。
2.金融债券：金融债券是由金融机构发行的债券，包括银行债券、证券公司债券和保险公司债券等。
这些债券通常用于满足金融机构的资金需求，具有较高的流动性和灵活性。
3.企业债券：企业债券是由企业发行的债券，用于筹集资金满足企业的经营和发展需求。
企业债券的风险相对较高，因为企业的偿还能力和违约风险可能会受到市场经济的波动和企业经营状况的影响。
4.可转换债券：可转换债券是一种特殊的债券，持有人有权将其转换为债券发行方的股票。
这种债券结合了债券和股票的特点，持有人可以选择在债券到期前将其转换为股票，或者选择在到期时按照债券的条件兑付本息。
5.次级债券：次级债券是一种在违约时次优于其他债券追偿权的债券。
次级债券通常具有较高的利率，以补偿其较高的违约风险。
这种债券对于风险承担能力较强的投资者而言具有较高的投资回报。
6.高收益债券：高收益债券（也称为垃圾债券）是指评级较低且有较高违约风险的债券。
由于发行方信用状况较差，高收益债券具有较高的利率，以吸引投资者。
这种债券的违约风险较高，投资者需要更加谨慎。
除了上述分类之外，债券还可以根据到期日、利率类型、市场流动性等因素进行进一步的细分。
例如，短期债券一般指到期日在1年以内的债券，长期债券指到期日超过10年的债券；固定利率债券的利息在整个债券期限内保持不变，浮动利率债券的利率随市场变化而变化；有些债券交易所流通，具有较高的流动性，而有些债券则没有市场交易，流动性较差。
企业债券融资介绍(通用版)
合肥鑫城国有资产经营有限公司
2012-4-23
12.00
7.00
7.88%
AA
AA
无担保
12吉城投
吉安市城市建设投资开发公司
2012-4-20
16.00
7.00
7.80%
AA
AA
无担保
12十堰城投债
十堰市城市基础设施建设投资有限公司
2012-4-20
12.00
7.00
7.98%
AA
AA
无担保
主承销商
对发行人财务报告出具审计报告 募集资金验资 协助审核发行材料的相关内容
会计师
管理层访谈 信用评级，出具信用评级报告 债券存续期间跟踪评级
信用评级机构
进行法律尽职调查 审查各中介机构相关资质 审查募集说明书等发行文件 出具法律意见书
律师
1.5 企业债券概况—近期发行的企业债情况
12乌国资债
乌鲁木齐国有资产经营有限公司
2012-4-28
14.00
6.00
6.48%
AA
AA
无担保
12铜陵建投债
铜陵市建设投资控股有限责任公司
2012-4-28
15.00
10.00
8.20%
AA
AA
无担保
12江宁债
南京江宁科学园发展有限公司
2012-4-28
12.00
7.00
7.29%
AA
AA
无担保
12宁波电力债
12兴荣债
重庆市兴荣国有资产经营管理有限公司
2012-4-19
8.00
7.00
8.35%
AA-
AA
企业债券知识问答
企业债券知识问答目录第1章企业债券基本概念第2章企业债券发行条件第3章企业债券的发行程序第4章企业债券的流通交易第5章其它相关知识第1章企业债券基本概念1、什么是企业债券？答：企业债券，是指企业依照法定程序公开发行、并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券（上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行）。
2、企业债券有什么作用？答：一方面可为投资者带来收益，另一方面又能够使发行者筹集到所需的资金。
3、企业债券主要有哪些类型？答： (1)按期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券；(2)按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券；(3)按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券(资产抵押债券、第三方担保债券)；(4)按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。
4、发行债券筹资相对股票筹资来说有何优势？答：（1）企业交纳所得税时，企业债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支；而股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。
（2）作为筹资手段，股票只能是股份制企业才可以发行，而债券的发行更广，无论是国家、地方公共团体还是企业都可以发行债券。
5、对于投资者来说，投资企业债券的好处有哪些？答：（1）从收益方面看，企业债券的收益更稳定，一般债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不用管发行债券的企业经营获利与否；（2）从本金方面看，企业债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，股票则无到期之说；(3) 从风险性方面看，企业债券风险相对更低，只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票低。
6、什么是公司债券？答：公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。
7、企业和公司的主要区别是什么？答：一般说来，企业的含义要比公司广，公司是企业的一种形式。
债券融资的种类
债券融资的种类
债券融资是企业或政府机构向投资者发行债券以筹集资金的一
种融资方式。
根据债券的不同属性和特点，债券融资可以分为以下几种类型：
1. 公司债：企业向公众发行的债券，通常以企业信用为主要还
款来源，是企业融资的重要方式之一。
2. 政府债：政府向公众发行的债券，主要用于国家基础设施建
设和社会福利事业，以国家信用为主要还款来源。
3. 可转换债券：具有转换权的债券，即债券持有人在约定的时
间内可以将债券转换成发行企业的股票。
这种债券通常有较高的利率，但也存在一定的风险。
4. 可回售债券：具有回售权的债券，即债券持有人在约定的时
间内可以将债券回售给发行企业。
这种债券通常具有较低的利率，但也较为安全。
5. 零息债券：不支付利息的债券，但在到期时会以较低价格回购。
这种债券通常用于减轻企业的负担，但也存在一定的风险。
6. 永续债券：没有到期日，只有在发行企业破产或债券持有人
卖出时才会结束。
这种债券通常具有较高的利率，但也存在较大的风险。
以上是常见的债券融资类型，企业或政府机构可以根据自身情况选择适合的债券类型进行融资。
- 1 -。
企业债政策汇总
企业债政策汇总在过去几年里，中国政府在金融市场上推出了一系列的政策措施，目的是为了支持企业债务市场的发展。
这些政策旨在鼓励企业融资，促进经济增长。
本文将对近年来的企业债政策进行汇总，以帮助读者全面了解并掌握这些政策的具体内容和影响。
一、企业债的定义和分类企业债是指由企业发行的债券，通常用于筹集财务资金或融资。
按照债券的发行对象和用途划分，企业债可以分为公司债、短期融资券、中期票据等多种形式。
在企业债发行的过程中，政府根据市场情况和经济发展需要制定相应的政策措施。
二、发行准入政策为了规范企业债市场，保护投资者权益，中国政府制定了一系列的发行准入政策。
根据这些政策，企业必须满足一定的条件才能够发行债券，例如具有一定的盈利能力和信用等级、符合相关的法律法规等。
通过这些发行准入政策，政府可以防范市场风险，降低债务违约的可能性。
三、优惠税收政策为了鼓励企业债券的发行，中国政府针对企业债券的利息收入实施了一系列的优惠税收政策。
根据这些政策，投资者持有企业债券所获得的利息收入可以免征个人所得税或缴纳较低的税率。
这些税收优惠政策的出台，有效降低了企业债券的融资成本，增加了投资者的投资回报，促进了企业债券市场的繁荣。
四、支持创新型企业债券发展的政策为了支持创新型企业的融资需求，中国政府推出了一系列支持创新型企业债券发展的政策。
这些政策包括设立专项基金、设立创新型企业债券交易场所以及提供贴息、担保等支持。
这些政策的实施，旨在鼓励企业加大研发创新投入，提升企业核心竞争力，推动中国经济由传统制造业向创新驱动型经济转型。
五、债券违约处置政策尽管政府出台了一系列支持企业债券发展的政策，但债券违约问题仍然不可避免。
为了保护债券投资者的合法权益，中国政府制定了债券违约处置政策。
根据这些政策，一旦企业债违约，相关部门将采取措施对债务人进行追责，并组织债权人进行债权清算和债务重组。
这些政策的实施旨在保护投资者的利益，同时也推动了企业债市场的健康发展。
债券业务介绍范文
债券业务介绍范文
一、债券的定义
债券是一种政府和企业发行的金融工具。
它以定额的固定期限和利率
出售，投资者在债券上支付的金额在期限内按照约定利率收回，并在期限
到期后还有本金。
二、债券业务
1、发行债券
发行债券是指政府或企业将债券作为金融资产发行给投资者，投资者
支付固定金额购买债券，发行方根据票面约定的利率和期限按时偿还本息。
这种融资方式具有流动性高、杠杆效应、成本更低等特点，是企业和政府
融资的主要方式之一
2、发行企业债券
企业债券是指企业将债券作为金融资产发行给投资者，投资者支付固
定金额购买企业债券，企业债券的发行类型有政府、公司、国际、结构化等。
发行企业债券可以提高企业的信用度，使投资者收益稳定，是企业融
资的常用渠道之一
3、发行政府债券
政府债券是指政府将债券作为金融资产发行给投资者，投资者支付固
定金额购买政府债券，政府债券的发行类型有政府、公司、国际、结构化等。
发行政府债券可以为政府融资提供良好的渠道，政府债券的发行也是
政府的财政运作的重要组成部分。
4、债券投资
债券投资是指投资者支付一定资金购买债券。
企业债券品种及案例介绍
对发改办财金[]号文件的补充说明
国家发展改革委办公厅关于印发《项目收益债券管理暂行办法》的通 知（发改财金[]号）
国家发展改革委办公厅关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改 革监管方式的意见(发改办财金[]号)
，盈利能力及现金流产生能力强， 对政府及政依赖
性较弱的特点，受货币政策以及 宏观经济环境的
影响相对较弱，有更好的风险收
产业债券案例
债券名称
年贵阳市工业投资（集团）有限公司企业债券
发行人
贵阳市工业投资（集团）有限公司
贵州皓天光电科技有限公司年产 万片 蓝宝石衬底材料项目、险峰
募投项目
机床厂异地搬迁及数控机床升级扩能建设项目、贵州中铝铝业有限公司 年产 万吨铝板带项目、贵州华工工具注塑有限公司一汽贵州汽车配件
企业类债券品种三：四个专项债券
特点：专项债券相比于普通平台债券来说申报 流程一致，而审批
条件较为宽松。四个指引均明确，在偿 债保障措施较为完
善的基础上，企业申请上述领域专项债 券，可适当放宽企
业债券现行审核政策及去年月发布的 《关于全面加强企
业债券风险防范的若干意见》中规定的 部分准入条件。
募集资金投向专项用于：城市地下综合管廊、 养老产业、城市停
重点支持国发〔〕 号文明确的新兴 产业项目发债
加大对养老产业的支 持力度，引导和鼓励 社会投入
加大对“大众创 业、万众创新” 支持力度
战略性 新兴产 业
城市地 下综合 管廊建 设
养老产 业
支持城市地下综合管 廊建设力度
城市停 车场建 设
双孵双 创
公司债,企业债和中小企业私募债发行介绍
公司债,企业债和中小企业私募债发行介绍公司债、企业债和中小企业私募债发行介绍1. 公司债发行介绍公司债是指由公司发行的债务工具，用于筹集资金。
一般来说，公司债的发行对象主要是机构投资者和个人投资者。
公司债的发行通常需要经过公开发售或私募发行的程序。
1.1 公开发售公开发售是指公司将债券向大众发行的过程。
在公开发售中，公司会通过证券交易所等市场进行招标或定价，向投资者公开出售公司债券。
公开发售通常需要符合一定的发行条件和监管规定。
1.2 私募发行私募发行是指将公司债券直接向特定投资者发行。
私募发行的投资者通常是机构投资者，如保险公司、银行、信托公司等。
相比于公开发售，私募发行更为灵活，发行程序也相对简单。
2. 企业债发行介绍企业债是由企业发行的债务工具，用于筹集资金。
与公司债类似，企业债的发行也可以通过公开发售或私募发行的方式进行。
2.1 公开发售企业债的公开发售与公司债的公开发售类似，都需要符合发行条件和监管规定。
企业通常会将债券发行公告发布在媒体上，邀请投资者进行认购或进行发行招标。
2.2 私募发行企业债的私募发行与公司债的私募发行方式相似，通常是通过协商方式向特定投资者进行发行。
私募发行的投资者可以是机构投资者或者个人投资者，发行对象相对更加灵活。
3. 中小企业私募债发行介绍中小企业私募债是指中小企业通过私募方式发行的债务工具。
中小企业私募债的发行通常是为了解决中小企业融资难、融资贵的问题。
中小企业私募债的发行主要通过投资机构、资产管理公司等专业机构进行发行，投资者主要包括保险公司、信托公司、基金公司等机构投资者。
中小企业私募债的发行方式相对灵活，发行程序相对简化。
总体而言，公司债、企业债和中小企业私募债的发行方式和程序各有不同，可以根据需要选择适合的方式来进行债务融资。
公司债券是什么意思？
公司债券是什么意思？公司债券是什么意思公司债券是指公司依照法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司债券是公司债的表现形式，基于公司债券的发行，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。
因此，公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。
公司债券的基本概念(1)公司债券是公司依法发行的。
在现代社会中，许多主体都要发行债券。
如政府可以发行政府债券，金融机构可以发行金融债券等。
公司债券是指特定的主体—公司所发行的债券。
由于发行公司债券是向不特定的社会公众借贷，涉及到广大社会公众的利益，所以，公司在发行公司债券时，必须遵守法定的条件和程序，以保护社会公众的合法权益，维护社会秩序的稳定。
(2)公司债券其实是一种有价证券。
有价证券是说写有一定票面金额，来以此证明持券人有财产所有权或者债权的一种书面上的文件。
有价证券是社会经济发展的一个产物。
在现在商品经济高度发达的社会经济中，有价证券的种类相对来说是比较多的，包括货物提单、支票、商业票据、股票等，债券便是其中的一种。
公司债券作为一种有价证券，它表明了持有公司债券的人对公司拥有债权，其拥有债权的金额为公司债券上载明的金额。
(3)发行公司债券时约定在一定期限还本付息。
公司在发行公司债券时，应当以在公司债券上载明的方式来与购买公司债券的人约定公司借贷的金额、利率、偿还期限等事项。
公司债券的持有人有权按照约定的期限取得利息、收回本金。
只有同时具备以上三个特征的，才是公司债券。
除此以外的有价证券或者其他书面文件，都不能称为公司债券。
公司债券的种类根据不同的标准可以对公司债券作出不同的分类。
常见的公司债券有如下几种:①以公司发行债券时是不是记载有债权人的姓名或名作为标准，可以分为记名公司债券和无记名公司债券。
②以公司债券的发行有无担保为标准，可以分为担保公司债券和无担保公司债券。
③以公司债券发行时是否附有息票为标准，可以分为有息票公司债券和无息票公司债券。
中小企业集合债券
中小企业集合债券中小企业集合债券1. 什么是中小企业集合债券？中小企业集合债券是指中小企业通过组成集合来发行的债券。
它是一种间接融资工具，能够帮助中小企业筹集资金和获得低成本的融资渠道。
中小企业债券的特点是发行规模相对较小，风险相对较高，但它也是中小企业多元化融资的重要方式之一。
2. 中小企业集合债券的种类中小企业集合债券有多种不同的种类，主要包括以下几类：2.1 企业债券企业债券是中小企业通过发行债券筹集资金的一种方式。
债券发行人向投资者承诺按照一定利率支付债券利息，并在到期日偿还本金。
企业债券通常有较长的期限，可以提供长期稳定的融资来源。
2.2 可转换债券可转换债券是中小企业发行的一种特殊类型的债券，持有人在一定条件下可以将债券转换为公司的股票。
这种债券将债券和股票的特点结合在一起，既提供了债券的稳定收益，又有可能获得股票的增值。
2.3 债务融资工具债务融资工具是中小企业通过发行债务证券来筹集资金的工具。
这些工具包括信贷证券、优先债务证券等，一般按照固定的利率支付利息，并在到期日偿还本金。
3. 中小企业集合债券的优势中小企业集合债券相对于其他融资方式具有一定的优势，主要体现在以下几个方面：3.1 降低融资成本中小企业集合债券可以通过集合多个企业的资金需求来实现规模效应，以及分散投资者的风险。
这样可以降低整体融资成本，提高中小企业的融资能力。
3.2 多元化融资来源中小企业通过发行集合债券可以吸引更多类型的投资者参与，如机构投资者和个人投资者，从而获得更多的融资来源。
这样有助于中小企业实现多元化的融资结构，减少对某一融资渠道的依赖。
3.3 增加企业知名度和信誉度中小企业通过发行集合债券可以增加企业的知名度和信誉度。
一方面，债券的发行需要经过严格的审核和评级过程，这能够提高企业的信誉度。
另一方面，债券的发行可以使更多的投资者了解和关注企业的发展，进而提高企业的知名度。
4. 中小企业集合债券的风险中小企业集合债券也存在一定的风险，投资者在购买这类债券时需要注意以下几点：4.1 还本付息风险中小企业集合债券的发行人可能面临还本付息的风险，如果企业经营出现问题或资金链断裂，可能无法按时兑付本息，投资者可能面临损失。
企业债券
在市场经济中，发债公司的资产质量、经营状况、盈利水平和可持续发展能力等是公司债券的信用基础。
法律基础
法律基础
中国企业债券存在的法律基础 中国《企业债券管理条例》第二条规定，“本条例适用于中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内发 行的债券”，“除前款规定的企业外，任何单位和个人不得发行企业债券”。中国《公司法》第一百五十九条规 定，“股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责 任公司，为筹集生产经营资金，可以依照本法发行公司债券”。可以看出，从法律法规角度看，企业债券概念比 公司债券概念的外延要大得多，正如企业涵盖公司一样，企业债券也涵盖公司债券。 从发行条件看，《企业债券管理条例》规定的企业债券发行的基本条件有五条： （1）企业规模达到国家规定的要求： （2）企业财务会计制度符合国家规定： （3）具有偿债能力： （4）企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利： （5）所筹资金用途符合国家产业政策。
主要问题
主要问题
企业债券市场出现的主要问题
企业债券市场出现的主要问题是：逾期无法兑付、超规模发行地方企业债券仍然普遍存在。造成企业债券到 期兑付困难的原因是多方面的。首先，项目选择不当，建设周期长，管理不善，短期内难以产生效益。其次，部 分通过发债筹集的资金被挪用。再次，企业债券的担保形同虚设，担保人自身的财务状况不好，不能切实负起担 保责任。第四，发债企业和投资人对企业债券的认识不够，风险意识淡薄。由于评级制度不完善，发债企业信息 没有全面、准确公开，投资人对企业资信了解极少，以为企业债券是政府批准发行的，就视同于国债，觉得没有 风险；而发债企业又缺乏偿债意识，把发行企业债券视同向银行贷款甚至财政拨款。第五，地方政府的干预也是 企业债券到期不能偿还的重要原因。
金融债券、公司债券和企业债券的定义及分类
金融债券、公司债券和企业债券的定义及分类导语：在中国及日本等国家，金融机构发行的债券称为金融债券。
金融债券，是银行等金融机构作为筹资主体为筹措资金而面向个人发行的一种有价证券，是说明债务、债权关系的一种凭证。
下面是关于金融债券、公司债券和企业债券的定义及分类的相关内容。
1.金融债券的定义金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
2.金融债券的分类(1)根据利息的支付方式，金融债券可分为附息金融债券和贴现金融债券。
(2)根据发行条件，金融债券可分为普通金融债券和累进利息金融债券。
1.公司债券的定义公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。
公司债券属于债券体系中的一个品种，它反映发行债券的公司和债券投资者之间的债权债务关系。
2.公司债券的类型(1)信用公司债券。
(2)不动产抵押公司债券。
(3)保证公司债券。
(4)收益公司债券。
(5)可转换公司债券。
(6)附认股权证的公司债券。
(7)可交换债券。
1.企业债券的定义我国的企业债券是指在中华人民共和国境内具有法人资格的企业在境内依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。
2.企业债券的分类(1)按照期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。
(2)按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。
(3)按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券。
(4)按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。
(5)按债券票面利率是否变动，企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。
(6)按发行人是否给予投资者选择权分类，企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。
(7)按发行方式分类，企业债券可分为公募债券和私募债券。
中小企业集合债券简介
中小企业集合债券简介什么是中小企业集合债券？中小企业集合债券是指由多家中小企业共同发行的可转让债券，旨在为中小企业提供融资渠道。
中小企业通过发行债券募集资金，以满足其业务发展和资金需求。
债券持有人可以通过债券获得一定的利息收益，并可以在到期时以一定价值赎回债券。
中小企业集合债券的特点1. 风险分散：中小企业集合债券由多家企业发行，分散了债券持有人面临的风险，降低了个别企业违约风险对债券的影响。
2. 投资门槛较低：中小企业集合债券相对于其他融资方式来说，投资门槛较低，一般个人投资者也可参与。
3. 流动性较强：中小企业集合债券在交易所上市交易，债券持有人可以通过交易所进行买卖，提高了债券的流动性和变现能力。
4. 利息收益稳定：中小企业集合债券的利息收益相对较高，对于追求稳定收益的投资者具有吸引力。
中小企业集合债券的发行与流程中小企业集合债券的发行通常经过以下流程：1. 项目筛选与评估：发行人对符合条件的中小企业进行筛选，评估其信用状况和还款能力。
2. 发行计划制定：确定发行规模、债券期限、利率等关键参数，制定发行计划。
3. 尽职调查：发行人对中小企业进行调查，确认其经营情况、财务状况和风险控制措施等。
4. 发行准备：准备发行所需文件和资料，如招股说明书、承销协议等。
5. 发行宣传与推介：向潜在投资者进行宣传推介，吸引投资者参与认购。
6. 发行与交易：进行债券发行，投资者进行认购，并通过交易所进行债券买卖。
7. 利息支付与债券赎回：发行人按期支付债券利息，到期时按约定进行债券赎回。
中小企业集合债券的风险投资中小企业集合债券也存在一定的风险，主要包括：1. 信用风险：中小企业的信用风险相对较高，某些企业可能无法按时偿还债券本息。
2. 流动性风险：中小企业集合债券的流动性较强，但在市场不稳定时，债券买卖可能受到限制，导致变现困难。
3. 利率风险：如果市场利率上升，中小企业集合债券的利息收益可能无法与市场竞争。
企业溢价发行的债券 -回复
企业溢价发行的债券-回复企业溢价发行的债券是指企业在发行债券时，债券的发行价格高于其面值。
这种情况通常发生在市场对该企业的评估较高或者信用评级良好的情况下。
本文将一步一步回答关于企业溢价发行债券的问题。
第一步：介绍企业债券发行的基本概念企业债券是企业通过债务融资的一种形式，在债券发行过程中，企业向投资者出售债券，即承诺在未来的特定日期偿还本金和支付利息。
债券的面值通常是固定的，而债券的发行价格可以高于或低于其面值。
第二步：解释企业溢价的概念溢价是指债券的市场价格高于其面值。
当发行债券的企业受市场的认可且信用评级较高时，投资者对该企业的债券有更高的需求，从而推高了债券价格。
这种额外的价格被称为溢价。
第三步：探讨企业溢价发行债券的原因1. 企业优质信用评级：当企业信用评级良好时，投资者更愿意购买其债券，因为他们相信该企业具备较高的偿债能力和良好的信用记录。
2. 投资者需求高：当市场对该企业的前景看好时，投资者希望通过购买债券来分享企业的增长潜力。
这种高需求会推高债券价格。
3. 市场利率低：当市场利率下降时，投资者的债券需求会增加，从而推高债券价格。
第四步：详细解释企业溢价发行债券的影响1. 对企业的利益：企业溢价发行债券可以增加企业的筹资金额，从而获得更多的资金用于扩大业务、投资项目或偿还高息债务。
2. 对投资者的影响：投资者购买溢价发行的债券意味着他们在购买时已经支付了高于债券面值的价格。
这意味着他们的回报可能会相对较低，因为他们在债券到期时只能收回债券的面值。
然而，如果债券的市场价格上升，投资者仍然可以通过在二级市场上出售债券来获得资本利得。
第五步：提供企业溢价发行债券的案例和行业现象1.科技行业公司：因为科技行业具有较高的风险和增长潜力，一些知名科技公司可能会发行溢价债券，以吸引更多的投资者。
2. 高信用评级公司：具有AAA评级或类似高信用评级的公司在发行债券时往往会溢价，因为投资者相信这些公司有更高的偿债能力和较低的违约风险。
企业债券发行经验介绍
合肥城建投资控股有限公司10亿元企业债券发行经验介绍合肥城投公司总会计师吴晓东经国务院、国家发展与改革委员会批准，合肥城建投资控股有限公司于2006年9月底成功发行10年期10亿元企业债券。
本次企业债券的成功发行对于改变企业传统的间接融资模式、拓宽融资渠道是一次有益的尝试，实现了企业与资本市场的对接，对于实现城市基础设施建设资金来源的多元化、降低融资成本、改善融资结构具有重要的意义。
现将本次企业债券发行的积累的一点经验与各兄弟城市的代表分享，希望大家多提宝贵意见。
一、企业债券简介企业债券是企业依照发行程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。
《公司法》规定，股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者两个以上的国有独资主体投资设立的有限责任公司，为了筹集生产经营资金，可以发行公司债券。
由于发行债券所筹集的资金期限较长，通常期限在5-15年，资金使用自由，购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，同时利率较同期贷款利率低，债券的利息还可以在税前支付，并计入成本，具有“税盾”的优势，因此，发行债券是许多企业愿意选择的筹资方式。
企业债券发行需要具备一定的条件，根据《公司法》第161条的规定，发行公司债券必须符合下列条件：1.股份有限公司净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司净资产额不低于人民币6000万元；2.累计发行在外的债券总额不超过发行人净资产额的40％；3.最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；4.项目符合国家产业政策及发行审批机关批准的用途：5.债券利率不得超过国务院限定的利率水平；6.国务院规定的其他条件。
二、发行主体介绍2001年12月12日，经合肥市政府批准，合肥市国资委授权，由合肥市建委组建的合肥城建投资控股有限公司（以下简称城投公司）正式挂牌成立，注册资本十八亿元人民币，是合肥市授权经营的六大国有独资控股公司之一，授权资产范围包括：合肥供水集团有限公司、合肥市公共交通总公司、合肥市煤气总公司、合肥市淮河路改造工程指挥部办公室、合肥市污水处理管理处、合肥市国际花卉研究中心、合肥市社会停车场办公室等七家企事业单位。
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1什么是企业债券？
企业债券是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。
企业债券的发行主体是依照公司法设立的公司（非上市公司），以政府融资平台和国有大型企业为主，并且集中于基础设施、能源、交通、电力和城市行业。
近几年企业债券开始创新发展推出新品种，发行主体正朝着多元化方向发展，已有民营企业、中小企业成功发行了企业债券。
从债券期限看，可以分为短期（5年以下）、中长期（5~10年）和长期（10年以上）等债券品种。
2企业债制度安排
一：法律法规
企业债券相关的法律法规主要包括：《证券法》、《公司法》、《企业债券管理条例》、《审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》（发改办财金[2015]3127号）和《关于简化企业债券审报程序加强风险防范和改革监管方式的意见》等。
二：主管部门
地方企业直接向省级发展改革部门提交企业债券申报材料，抄送地市级、县级发展改革部门；省级发展改革部门应于5个工作日内向国家发改委转报。
创建社会信用体系建设示范城市所属企业发行的债券以及创新品种债券可直接向国家发改委申报发行债券（同时抄送省级发展改革部门，由省级发展改革部门并行出具转报文件），第三方技术评估时间进一步缩减至10个工作日。
三：发行主体
中华人民共和国境内注册登记的具有法人资格的企业，包括以公司制设立企业（如股份有限公司、有限责任公司、国有独资公司）和其他各类企业和实体（如铁道部、非公司制的国有企业等）。
3企业债券的发行市场结构
4企业债券申报程序
企业债券申请发行一般分为发行申请材料制作、主管部门审批和发行及上市三个阶段。
同时企业债券的申报审核引入第三方专业机构就债券申报材料的完备性、合规性开展技术评估，债券应在从省级发展改革部门转报直至国家发改委的30个工作日内完成核准（情况复杂的不超过60个工作日），其中第三方技术评估不超过15个工作日。
对于信用优良企业在机构投资者范围内发行和交易的债券豁免国家发改委复核环节。
在第三方技术评估机构主要对信息披露的完整性、充分性、一致性和可理解性进行审核后由国家发改委直接核准。
总体来看整个发行申请过程一般需要60个工作日左右（3个月左右），情况复杂的90个工作日左右（4-5个月）。
5企业债券发行条件
根据《证券法》和《企业债券管理条例》要求：
❏股份有限公司净资产不低于人民币3,000万元，有限责任公司净资产不低于人民币6,000万元
❏累计债券总额不超过公司净资产40%
❏企业经济效益良好，发行企业债券前连续三年盈利，且最近3年的平均可分配利润足以支付公司债券1年利息
❏筹集的资金投向符合国家产业政策
❏债券的利率不得超过国务院限定的利率水平
❏企业财务会计制度符合国家规定
❏国务院规定的其他条件
《企业债券审核工作手册》提出进一步要求：
❏发行人应为中华人民共和国境内注册的企业，A股上市公司和H股上市公司除外
❏发行人成立时间须满3年，判断依据为是否能够提供最近3年连审报告（一般不得使用模
拟报表）
❏已发行的企业债券或者其他债务未处于违约或者延迟支付本息的状态
❏最近三年没有重大违法违规行为
❏前一次公开发行的债券已募足
❏未擅自改变前次企业债券募集资金的用途
6企业债券发行规模的限制
企业债券发行规模的法定限制：
1.《证券法》规定累计债券总额不超过公司净资产的40% ；
2.《企业债券管理条例》规定：企业发行企业债券的总面额不得大于该企业的自有资产净值；
3.《企业债券审核工作手册》规定：累计债券余额不超过企业净资产的40%。
（1）拟发债企业自身发行债券累计余额不超过该企业所有者权益（包含少数股东权益）的40%。
（2）拟发债企业自身与其直接或间接控股子公司发行债券累计余额之和，均不超过该企业所有者权益（包含少数股东权益）40%。
若拟发债企业母公司发行过债券，则该企业及该企业的母公司均需满足此条件。
（3）净资产以三年连审财务报告中最近一年的合并报表数据为准。
4.连续三年盈利，三年平均可分配利润能够支付债券一年利息；
5.政府投融资平台公司为其他企业发行债券提供担保的，按担保额的三分之一计入该平台的已发债余额。
7募集资金用途的限制
一、募集资金用途的规定
根据《国家发改委关于推进企业债券市场发展、简化发行核准程序有关事项的通知》精神，企业债券募集资金可用于固定资产投资、归还银行贷款、补充流动资金等用途。
募集资金用于项目投资的：
❏用于固定资产投资，原则上债券累计发行额不得超过该项目总投资的70%；
❏用于固定资产投资项目的，应符合相关产业政策
❏所需相关批准文件和手续齐全
❏可以是手续齐备但尚未开工项目，可是在建项目，也可是已开工项目但未办理竣工决算手续
募集资金用于置换银行贷款的：
❏用于置换银行贷款的，最高不超过发债总额的20%（对于主体信用等级不低于AA，债项级别不低于AA+的企业债，募集资金偿还贷款和补充营运资金可上浮至40%）。
募集资金用于补充营运资金的：
❏用于补充营运资金的，不超过发债总额的20%（对于主体信用等级不低于AA，债项级别不低于AA+的企业债，募集资金偿还贷款和补充营运资金可上浮至40%）
二、募集资金用途的创新
1、债务重组，用于置换高成本债务
允许平台公司发行部分债券对“高利短期债务”进行置换，加大债务重组力度。
对于高成本融资计划中明确用于项目建设的，在符合国家产业政策和固定资产投资管理规定的前提下，可申请发行企业债券，募集资金用于置换高成本融资，以低成本债务置换高成本债务，延长还款期限，降低融资成本。
2、借新还旧，用于未完工建设项目
因平台公司项目建设资金出现缺口，无法完工实现预期收益的情况下，可考虑允许这些平台公司发行适度规模的新债，募集资金用于“借新还旧”和未完工的项目建设，确保不出现“半拉子”工程。
3、收购兼并债券
按照国家化解重点产业产能过剩的政策要求，发展专项收购兼并债券，在发行主体、募集资金管理、偿债保障机制等方面创新范围和领域，为化解产能过剩提供有力的资金支持。
4、特许经营等PPP项目建设
鼓励一般生产经营类企业和实体化运营的城投企业通过发行一般企业债券、项目收益债券、可续期债券等，用于经有关部门批准的基础设施和公共设施特许经营等PPP项目建设。
三、募投项目的主体要求
1、项目的法人主体或代建方
发行人或其具有股权投资关系的公司为项目的法人主体或是代建方（仅限于与政府机关签署的代建协议）。
2、民企可参与保障房项目
鼓励民营企业根据保障性安居工程任务安排，通过直接投资、参股、委托代建（BT）等多种方式参与棚户区改造项目建设，并申请发行企业债券。
3、参股公司
未纳入发行人最近3年连审报表的具有股权投资关系的公司（发行人出资设立的除外），原则上其作为法人主体的项目不得作为债券募集资金投资项目。