2019企业债券最新业务介绍_图文.ppt
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第三章 一级市场业务：债券PPT
三、我国国债的一级自营商制度
国债一级自营商是国债市场上的国债中介机构，一般由 实力比较雄厚的商业银行或证券公司组成，其主要作用 是在一级市场上投标或承购国债，同时在国债二级市场 上承担做市商义务，随时向市场提供买卖双边报价，以 保持国债二级市场的流动性。
1.国债一级自营商享有的权利 2.国债一级自营商需履行的义务
商业银行发行混合资本债券应向中国人民银行报送发行 申请文件，可以公开发行，也可以定向发行，均应进行 信用评级。
二、公司债券的发行与承销
（一）发行人
2007年8月颁布的《公司债券发行试点办法》规定，在公 司债券发行试点期间，公司范围仅限于沪深证券交易所上 市的公司及发行境外上市外资股的境内股份有限公司。
商业银行发行次级债券，须向中国银监会提出申请。次级 债券可在全国银行间债券市场公开发行或私募发行。商业 银行在全国银行间债券市场发行次级债券必须同时经中国 人民银行批准。
商业银行发行次级债券应聘请证券评级机构进行信用评级， 其发行可以采取一次足额发行或者限额内分期发行的方式。
3.混合资本债券
是一种混合资本工具，同时兼有一定的股本性质和债务 性质。在我国是指商业银行为补充附属资本发行的、清 偿顺序位于股权资本之前但列在一般债务和次级债务之 后，期限在15年以上，发行之日起10年内不可赎回的债 券。
第三章 一级市场业务：债券
学习目标：
1.掌握债券的概念、特征及分类； 2.掌握债券的信用评级； 3.了解我国国债的发行方式 4.了解国债承销的收益和风险； 5.了解我国金融债券和公司债券的发行管理； 6.掌握可转换债券的内涵和要素； 7.掌握分离交易可转换债券的特点； 8.了解存托凭证的种类以及我国发行存托凭证的实践。
筹集资金
债券知识简介PPT课件
债券基础知识篇
安徽兆尹信息科技有限责任公司
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—什么是债券？
债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
收益性
利息收入+买卖债券赚取差额
注：除 AAA 级和 CCC 级以下（不含 CCC 级）等级外，每一个信用等级可用“+”、“-” 符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等级。
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—债项评级
长期债评级 ✓ AAA：债券信用质量极高，信用风险极低 ✓ AA：债券信用质量很高，信用风险很低 ✓ A：债券信用质量较高，信用风险较低 ✓ BBB：债券具有中等信用质量，信用风险一般 ✓ BB：债券信用质量较低，投机成分较大，信用风险较高 ✓ B：债券信用质量低，为投机性债务，信用风险高 ✓ CCC：债券信用质量很低，投机性很强，信用风险很高 ✓ CC：债券信用质量极低，投机性极强，信用风险极高 ✓ C：债券信用质量最低，通常会发生违约，基本不能收回本金及利息
债券类型
是否可赎回
计息方式
付息频率
利率类型
营业日准则
计息基础
利息分配方式
首次付息日
基准利率
调整系数
到期日 发行人评级 是否可回售 票面利率 推算方法
利差
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—交易市场
✓ 债券交易市场主要由银行间市场、上交所市场、深交所市场、柜台市场、其他五部分组成。 ✓ 场内市场：上交所市场、深交所市场。 ✓ 场外市场：银行间市场、柜台市场、其他。
安徽兆尹信息科技有限责任公司
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—什么是债券？
债券（bond）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹 措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
收益性
利息收入+买卖债券赚取差额
注：除 AAA 级和 CCC 级以下（不含 CCC 级）等级外，每一个信用等级可用“+”、“-” 符号进行微调，表示信用质量略高或略低于本等级。
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—债项评级
长期债评级 ✓ AAA：债券信用质量极高，信用风险极低 ✓ AA：债券信用质量很高，信用风险很低 ✓ A：债券信用质量较高，信用风险较低 ✓ BBB：债券具有中等信用质量，信用风险一般 ✓ BB：债券信用质量较低，投机成分较大，信用风险较高 ✓ B：债券信用质量低，为投机性债务，信用风险高 ✓ CCC：债券信用质量很低，投机性很强，信用风险很高 ✓ CC：债券信用质量极低，投机性极强，信用风险极高 ✓ C：债券信用质量最低，通常会发生违约，基本不能收回本金及利息
债券类型
是否可赎回
计息方式
付息频率
利率类型
营业日准则
计息基础
利息分配方式
首次付息日
基准利率
调整系数
到期日 发行人评级 是否可回售 票面利率 推算方法
利差
授课：XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—交易市场
✓ 债券交易市场主要由银行间市场、上交所市场、深交所市场、柜台市场、其他五部分组成。 ✓ 场内市场：上交所市场、深交所市场。 ✓ 场外市场：银行间市场、柜台市场、其他。
国债、地方债、企业债PPT课件
发行结构
国家 美国 英国 日本 德国 加拿大
发行现状
发行价格
各国国债的投资分布结构
银行 10.4 5.4 28.6 41.0 7.9
保险养老基金 外国投资机构
20.2
19.3
37.4
14.1
27.1
-
10.0
17.0
19.8
25.8
其他 50.1 43.0 44.2 32.0 46.5
国债、地方债、企业债
度量指标
国债、地方债、企业债
对我国的考查
我国的偿债能力
国债规模的度量指标 居民应债率
居民应债率：当年国债余额占当年居民储蓄存款或居民储蓄存款 余额的比例。
公式：居民应债率=当年国债余额/居民储蓄余额X100%
国债规模
度量指标
国债、地方债、企业债
对我国的考查
我国的偿债能力
国债规模的度量指标 国债借债率
发行方式
发行结构
我国国债的投资分布结构
年份
1981 1982-1990 1991-1993 1994-1995 1996-2000 2001-2005 2006-2009 2010
个人
80 75 75 30 40 30 40
发行现状
发行价格
银行 非银行金融机构 养老保险基金 国营企业
10
5
10
20
概述
概念
国债、地方债、企业债
分类
发行简史
国债发行简史
新中国成立前 • 最早从清末开始发行国内公债并大量举
借丧权辱国的外债。
• 由中国共产党领导的红色政权在新民主 主义时期也曾多次发行公债。
新中国成立后 • 新中国刚刚建立的1950年，发行了总价 值约为302亿元的“人民胜利折实公债”。 • 1954-1958年，分5次发行了总额为3546
企业债券融资ppt(2)
4
1
项目背景和市场现状
项目背景 项目目标
行业前景 我们的机会
市场规模
项目背景
经过多年行业积累的职业敏感和对市场的大量走访，我们发现当前市 场上，用户对某某项目存在三个问题：
1
效率低
2
不专业
3
成本高
客户自己解决，存 在诸多障碍，效率
较低。
当地服务商未经过 培训，设备落后导 至服务不专业。
通过各种渠道代买， 增加了中间费用，
这里写您的项目名称
企业债券融资ppt(2)
这里可以输入公司/团队名称
目录
Contents
1 项目背景和市场现状 2 产品和运营 3 盈利模式和风险 4 团队和优势资源 5 融资方案和财务分析
2
妈的吼声胆子都快飞出去了。马上去开灯，泪水在眼眶里打转，我尽全力忍住，才没哭出来。妈妈 的脸里，有浓浓的母爱。妈妈的目光作文350字 ;妈，我明天上课的PPT还没做呢！;我一边生气地嘟囔着，一边着急地直挖下巴。;好，我今天晚上 一定给你做好PPT。;妈妈揉了揉眼睛，赶紧又坐到了椅子上，拿起电脑，开始工作。我放心地走了， 因为我知道妈妈会做好PPT。早晨，我换好衣服，走进妈妈的卧室，看见了靠在椅子上的妈妈。她 一夜之间，眼睛上又多了好多血丝，好像又有几根头发白了，她只睡了一两个小时啊;;我的作文眼睛 慢慢热了，不争气的泪水在眼睛里打着转儿。妈妈见我来了，笑着转过头，对我说：;小豆儿，PPT 做好了，认真上课
成本较高。
6
行业背景
1
行业发展处于更新换代的关键 时期，新的理念和方法正处于
萌芽状态。
龙头企业都乐于使用传统的方
2 法，仅有少数企业目前处在探
索阶段。
3
淘宝、天猫、京东等网商大咖 都你目前的信房状况是？
1
项目背景和市场现状
项目背景 项目目标
行业前景 我们的机会
市场规模
项目背景
经过多年行业积累的职业敏感和对市场的大量走访，我们发现当前市 场上，用户对某某项目存在三个问题：
1
效率低
2
不专业
3
成本高
客户自己解决，存 在诸多障碍，效率
较低。
当地服务商未经过 培训，设备落后导 至服务不专业。
通过各种渠道代买， 增加了中间费用，
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企业债券融资ppt(2)
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目录
Contents
1 项目背景和市场现状 2 产品和运营 3 盈利模式和风险 4 团队和优势资源 5 融资方案和财务分析
2
妈的吼声胆子都快飞出去了。马上去开灯，泪水在眼眶里打转，我尽全力忍住，才没哭出来。妈妈 的脸里，有浓浓的母爱。妈妈的目光作文350字 ;妈，我明天上课的PPT还没做呢！;我一边生气地嘟囔着，一边着急地直挖下巴。;好，我今天晚上 一定给你做好PPT。;妈妈揉了揉眼睛，赶紧又坐到了椅子上，拿起电脑，开始工作。我放心地走了， 因为我知道妈妈会做好PPT。早晨，我换好衣服，走进妈妈的卧室，看见了靠在椅子上的妈妈。她 一夜之间，眼睛上又多了好多血丝，好像又有几根头发白了，她只睡了一两个小时啊;;我的作文眼睛 慢慢热了，不争气的泪水在眼睛里打着转儿。妈妈见我来了，笑着转过头，对我说：;小豆儿，PPT 做好了，认真上课
成本较高。
6
行业背景
1
行业发展处于更新换代的关键 时期，新的理念和方法正处于
萌芽状态。
龙头企业都乐于使用传统的方
2 法，仅有少数企业目前处在探
索阶段。
3
淘宝、天猫、京东等网商大咖 都你目前的信房状况是？
企业债业务介绍ppt课件
沪深交易所上市的公 司及发行境外上市外资股 的境内股份有限公司。
目前开辟单独审核通 道，审核速度加快，不超 过一个月，取消见面会及 反馈会。
分期发行
一般核准之日起6个月内 一次性发行（国家电网、
铁道债例外）
可在2年内分多次发行； 企业应在注册后2个月内完 成首期发行
可在2年内分多次发行； 企业应在核准后6个月内完 成首期发行，首期发行不 得少于50%的发行额度
2020年2月19日
6
主要债务融资工具比较——发行条件和用途
诚信、专业、卓越、 共享
企业债券
中期票据/短期融资券
公司债券
净资产 盈利能力 发行规模
法规要求股份公司不少 于3千万，非股份公司不少 于6千万，实践中一般不含 少数股东权益的净资产大于 12亿元
最近三年持续盈利 三年平均可分配利润 足以支付债券一年的利息
依法公开发行； 债权债务关系确立并登记完毕； 发行人具有较完善的治理结构和机制，近两年没有违法和重大违
规行为； 单个投资人持有量不超过该期公司债券发行量的30％。
企业债券投资者以商业银行、保险公司和基金公司等机构投资者 为主，此类投资者均要求债券具有较强的流动性，即要求债券可上市交 易流通。因此，市场中实际发行的企业债券规模一般都在5亿元以上， 这就要求发行人的净资产规模在12.5亿元以上，近三年平均净利润在 3000万元以上（以债券年利率6%为例）。
中期票据的承销费用是按年收取，每年收取发行总额的千分之 三，如果发行5年即为发行总额的1.5%。企业债券则是一次性 收取，费用根据发行规模的不同而不同，大约在0.8-1.2%之间。
中期票据归属于交易商协会注册，其募集资金类似于银行贷款， 通常不作为项目资本金。而企业债券归属国家发改委审批，没 有明确禁止募集资金作为资本金用途。公司债券用途十分灵活， 不限定项目资本金。
企业债券和金融债券ppt课件
可编辑ppt
21
分离交易的可转换公司债券：实际上 是可分离交易的附认股权证公司债券。
可交换公司债券：是上市公司股东依 法发行、在一定期限内依据约定的条 件可以交换成该股东所持有的上市公 司股份的公司债券。
可编辑ppt
22
可交换公司债券与可转换公司债券比较：
一是发行主体不同。前者是上市公司股东发行 的，后者是上市公司本身发行的。
可编辑ppt
29
3、本息分离债券 4、在香港发行人民币债券 5、在境内发行美元债券 （三）证券公司发行的债券
1、证券公司债券 2、证券公司短期融资券 （四）保险公司发行的债券
（五）财务公司发行的债券
（六）中央银行发行的债券
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30
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11
（六）“十一五”时期以来的 企业债券和公司债券
第一，企业债券的增长呈现突飞猛进。第二， 企业短期融资券占的份额有所提高。第三，中 期票据出现。
中期票据的期限超过1年，是一种广义的融资 性票据，它经监管当局一次注册批准后、可以 在注册期限内连续发行，是货币市场上一种较 为特殊的债务融资工具。
10
（五）“十五”时期的企业债券
企业债券数量增长。还出现了一些其他变化： 一是在发行主体上突破了大型国有企业的限制； 二是在发债募集资金的用途上改变了以往仅用 于基础设施建设或技改项目；三是在募集发行 方式上，开始将路演询价方式引入；四是在期 限结构上推出了超长期、固定利率企业债券； 五是机构投资者逐渐成为主要投资者；六是利 率的确定弹性越来越大，出现了附息债券，采 用了浮动利率，并尝试用簿记建档方式确定发 行利率，使利率确定趋于市场化。
3-2、固定收益类-企业债券业务介绍PPT精品文档58页
企业债券要素 4
城投债的基本概念
城投类企业债券：是指以地方政府
投融资平台作为发行主体，募集资金主 要投向城市基础设施建设类项目的企业 债券。
5
城投债的发行主体
平台公司主管部门
财政局 建设局 发改委 国资委
6
城投债发行的有关规定
国家发改委对地方政府融资平台公司发行企业债券的有关规定如下： 1）省级地方政府允许同时有四个融资平台公司申报企业债券； 2）省会和副省级城市允许同时有两个融资平台公司申报企业债券； 3）地级市只允许有一个融资平台公司申报企业债券； 4）区级政府平台公司可以申报企业债券，但占用本市发债名额（国家级开发区除外）； 5）国家级开发区融资平台公司可以申报企业债券，且不占用所在地区的发债额度； 6）财政百强县融资平台公司可以申报企业债券，且不占用所在地区的发债额度； 7）除财政百强县外，国家发改委原则上不受理县级地方政府融资平台公司的申报项目。
7
城投债案例——12寿光债（债券要素）
发 行 人：寿光市金财公有资产经营有限公司。 发行总额：人民币12亿元。 发行时间：2019年10月。 债券期限：7年。 票面利率：6.70%。 信用级别：债券信用等级AA+级/主体信用等级AA级。 担保方式：中国投资担保有限公司提供全额无条件不可撤销连带责任担保。 投资项目：用于寿光市城区道路配套改造建设工程项目、寿光市城镇道路改造建
企业债券专题介绍
2019年4月1日
齐鲁证券有限公司
一、企业债券
第企一节业企债业债券券概发行述概述
第二节 企业债券发行条件 第三节 企业债券发行程序
第一节 企业债券发行概述
企业债券的基本概念
企业债券是指由国家发改委审批的，企
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