存托凭证的发展与工商银行业务创新_李前胜
中国工商银行个人理财业务发展的问题研究
摘要当前，经济的迅速发展促进了我国商业银行个人理财业务的发展。
但是就现阶段的商业银行经营模式来说，严重限制了银行个人理财业务的发展。
跟据对当今社会个人理财业务发展的兴趣与了解，本文打算以中国工商银行个人理财业务发展的问题展开研究。
首先，本文先简单的介绍了商业银行尤其是中国工商银行个人理财业务的概述及理论基础。
其次回顾一下中国工商银行个人理财业务发展的历史过程，然后在介绍一下中国工商银行个人理财业务的发展现状。
再然后介绍中国工商银行个人理财业务发展过程中的优势和存在的问题。
主要分析工行个人理财业务有哪些优势，比如客户庞大、信用保证等，以及工行个人理财业务中存在的产品单一、营销理念不完善等问题。
最后根据前文提出的问题，给出完善工商银行个人理财业务发展的相应的对策。
关键词：商业银行中国工商银行个人理财业务IAbstractAt present, the rapid development of economy has brought some development space to the personal finance business of commercial banks in China. However, the current business model of commercial banks restricts the development of personal finance services. This paper intends to study the development of personal finance business of ICBC. First of all, this paper briefly introduces the overview and theoretical basis of the personal finance services of commercial banks, especially ICBC. Secondly, reviews the history of ICBC's personal finance business development, and illustrates the development status of ICBC's personal finance business. Then it introduces the advantages and problems in the development of personal finance business of ICBC. Mainly analysis the ICBC personal finance business what are the advantages, such as customers, credit guarantee, etc., as well as the existing in the ICBC personal finance business of products a single, imperfect marketing concept. Finally, according to the problems mentioned above, give the corresponding countermeasures to improve the personal finance business development of ICBC.Keywords: commercial banks ICBC personal finance servicesI目录摘要 (Ⅰ)Abstract (Ⅱ)绪论 (1)1 商业银行个人理财业务的概述 (2)1.1 商业银行个人理财业务的内涵 (2)1.2 商业银行个人理财业务的理论基础 (2)1.3 我国商业银行发展个人理财业务的必要性 (3)2 中国工商银行个人理财业务的发展现状 (5)2.1 中国工商银行个人理财业务发展的历史过程 (5)2.2 中国工商银行个人理财业务的发展现状 (5)3 中国工商银行个人理财业务发展的优势和问题 (9)3.1 中国工商银行个人理财业务发展中的优势 (9)3.2 中国工商银行个人理财业务发展中存在的问题 (10)4 中国工商银行个人理财业务的发展对策 (13)4.1 强化“以客户为中心”的营销理念 (13)4.2 强化风险管理 (13)4.3 加强产品创新、深耕资产配置 (13)4.4 强化员工业务素质，提高营销理念和营销技巧 (14)4.5 扩大宣传，打造工商银行卓越的个人理财产品品牌 (14)4.6 做好售后跟踪服务，提高客户满意度 (15)结论 (16)致谢 (17)参考文献 (18)III绪论近年来，随着我国国民经济持续、快速、健康的发展，居民的投资意愿、需求也日益多样化。
工商银行最近三年存款业务开展情况
工商银行最近三年存款业务开展情况1984年1月1日，中国工商银行的正式成立标志着我国国家专业银行体系的最终确立。
通过多年来持续努力和稳健发展，中国工商银行已经迈入世界领先大银行行列，成为全球市值最大、客户存款第一和盈利最多的上市银行，拥有优质的客户基础、多元的业务结构、强劲的创新能力和市场竞争力。
从工行的负债结构来看，客户存款是最大的负债，是银行资金的主要来源。
近年来，工行通过强化整体联动增强存款市场竞争力，积极拓展新市场新客户，对存款利率实施动态差别化管理。
截止至2012年末，客户存款余额为136429.10亿元。
中国工商银行的存款业务主要有以下几种：活期存款、整存整取、活期一本通、定期一本通、人民币零存整取定期存款、人民币整存零取定期存款、人民币定活两便存款、人民币教育储蓄、定活通、通知存款等业务。
存款客户可以进行一种或多种存款业务组合，来满足自己资金存储的要求。
左图是工行2010~2012年客户存款结构图，从图中可以看到，工行最近三年的存款稳步增加，其中，公司存款与个人存款都在增加，两者占总存款的比重变化不大。
工行存款的客户主要来自长江三角洲、环渤海地区等地域。
三年来，境外及其他地区的客户存款增加，占存款总额的比重上升。
从币种来看，工行存款中外币存款增长迅速，近三年的增长率分别为13.0%、22.0%、31.2%，主要是工行通过提高外汇利率定价能力，进一步提高了外汇业务竞争力，实现了外汇存款的较快增长。
从存款期限来看，定期存款增长较活期存款快，增长率在10%以上，2012年达到了17.0%，而活期存款的增长率略有下滑，从2010年的16.6%到2011年的8.8%，再到2012年的6.4%。
上表是工商银行2010~2012年存款年利率表，其中，活期存款、定期存款的利率变化较大。
2010至2011年，国家实施积极的财政政策，货币政策由适度宽松转变为稳健，居民收入增长，存款市场竞争激烈。
在这样的情况下，工行多次提高存款利率，改善存款结构，拓展新市场新客户，吸收存款，促进存款业务的稳定发展。
211079448_把握金融科技发展方向_增强高质量发展新动能
72023 . 04 中国金融电脑专题Special Topic中国工商银行金融科技部总经理 杨龙如把握金融科技发展方向增强高质量发展新动能中国工商银行金融科技部总经理 杨龙如党的二十大报告强调，全面建设社会主义现代化国家，必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力。
“三个第一”也为金融科技高质量发展提供了根本遵循。
承前启后，继往开来，工商银行金融科技条线紧密围绕总行党委赋予金融科技的使命任务，深入推进科技强行、数字工行、科技人才高地建设，为金融更好服务中国式现代化贡献科技力量。
一、新成效添助力2022年是不平凡的一年。
我们深入落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求，金融科技工作取得了来之不易的新成效，积极助力全行高质量发展。
1.安全生产运营持续向好我们采取有力措施确保了全行系统安全、网络安全和业务连续性。
一是创下系统安全运营的历年最好水平，全行信息系统可用率为99.99%以上，有效保障了金融服务不掉线、不断档，作为银行业首家单位顺利完成人民银行及银保监会组织的突发实战应急演练；二是持续提升网络安全防护能力，优化网络与信息安全管理工作机制，与国家靶场共同建设同业首家综合型金融攻防靶场，并被选定为关键信息基础设施安全保护试点示范单位；三是圆满完成疫情防控下业务连续性保障工作，不断完善远程办公和业务处理体系，保证了极端情况下业务系统平稳运行、研发版本正常投产、业务远程线上连续运作。
2.科技自立自强取得突破我们自觉履行科技自立自强使命担当，探索建立金融科技伦理治理体系，在金融科技核心领域保持行业领先。
架构转型稳中有进，云和分布式平台建设取得阶段性成果，数据库、操作系统等IT 架构开放分布式转型攻关取得突破，持续保持行业领先地位；关键技术攻坚克难，金融云平台连续两年蝉联《亚洲银行家》“国际最佳云计算项目奖”，人工智能平台获得工业和信息化部人工智能应用成熟度评估最高等级；基础研究探索不Copyright ©博看网. All Rights Reserved.SPECIAL TOPIC断加强，与鹏城国家实验室在自然语言、算力、网络安全等领域深入合作，成功中标机器学习技术、人工智能计算芯片等科技部、工业和信息化部重大课题；金融科技标准与专利引领同业，工商银行牵头建设的行业标准数量为同业第一，新增和累计专利授权数均继续保持同业第一。
商业银行负债业务创新
商业银行负债业务创新随着金融市场的不断发展和金融业务形态的多样化，商业银行的负债业务也不断创新。
负债业务是商业银行的主要经营内容之一，它是指商业银行以吸收存款、发行债券等方式获取资金，为其它金融业务的开展提供资金支持。
本文将从传统的存款业务创新、债券业务创新以及创新型金融工具的发展等方面，探讨商业银行负债业务的创新。
传统存款业务的创新是指商业银行在存款产品类型、存款渠道以及存款利率等方面进行创新。
在存款产品类型方面，商业银行不断推出个人定期存款、专享存款、活期存款等多种产品，以满足不同客户的需求。
在存款渠道方面，商业银行推出了网上银行、手机银行、ATM机等多种渠道，提高了存款的便捷性和灵活性。
在存款利率方面，商业银行根据市场需求和监管政策的调整，不断对存款利率进行调整和创新，提供更有竞争力的利率，吸引更多客户选择存款。
债券业务创新是指商业银行在债券发行形式、债券品种以及债券投资方式等方面进行创新。
在债券发行形式方面，商业银行可以发行公司债、金融债、可转债等多种形式的债券，以满足不同发行主体的融资需求。
在债券品种方面，商业银行可以推出短期债、中期债、长期债等多种期限的债券，以满足不同期限的资金需求。
在债券投资方式方面，商业银行可以通过债券基金、债券账户等方式，将债券投资机会提供给普通投资者，满足他们对于债券的投资需求。
创新型金融工具的发展是指商业银行不断推出新的金融工具，以满足不同客户的资金需求。
创新型金融工具包括质押回购、债权证券化、利息互换等多种形式。
质押回购是指商业银行以自有资产为质押，向投资者提供流动性支持的一种方式。
债权证券化是指商业银行将资产的现金流权利转让给投资者，提前获取现金流的一种方式。
利息互换是指商业银行与客户之间进行利率互换，以实现利率风险的管理和利率差的获取的一种方式。
创新型金融工具的发展为商业银行提供了多样化的资金来源和投资渠道，提高了其负债业务的创新能力。
商业银行负债业务创新的推动力主要来自市场需求和监管政策的变化。
工行存款经验交流材料
工行存款经验交流材料材料一：在我个人的工行存款经验中，我发现工行的存款业务非常便捷和高效。
首先，工行提供了多种存款方式，包括活期存款、定期存款和零存整取等，满足了不同客户的需求。
无论是想随时取款的人，还是希望获得较高利息收益的人，都可以找到适合自己的存款方式。
其次，我发现工行的存款业务办理流程简单顺畅。
无论是办理存款、查询余额还是进行取款操作，工行的柜台服务人员总是高效、耐心并且友好地为客户提供服务。
同时，工行也提供了便捷的网上银行和手机银行服务，使得客户可以随时随地进行存取款操作，非常方便。
另外，我还注意到工行存款利率相对较高。
与其他银行相比，工行的存款利率较为有竞争力，能够为客户带来更多的存款收益。
而且，工行还经常推出一些存款优惠活动，提供更高的利率或其他额外的福利，进一步吸引客户进行存款。
综上所述，我个人认为工行的存款业务非常值得信赖和推荐。
无论是存款的种类、办理流程还是利率待遇，工行都能够给予客户满意的服务。
我相信，在未来的日子里，我还会选择工行作为我的存款银行。
材料二：我在工行存款的经验告诉我，工行是一家非常可靠和信誉良好的银行。
我选择将我的存款放在工行，一方面是因为它的金融实力雄厚，能够保证我的存款的安全性；另一方面，工行还具有很高的市场声誉，在业内享有很好的口碑。
同时，我还发现工行的存款业务有着很多种类和选择。
无论是活期存款、定期存款还是其他特色存款，工行总能提供适合不同客户需求的存款产品。
而且，工行的存款产品还经常会有一些特别的优惠政策，能够为客户带来额外的福利。
在办理存款业务的过程中，我也感受到了工行专业、高效的服务。
工行的柜台人员始终保持着热情、细致的服务态度，不仅能够解答我的问题，还会主动提供一些有关存款的建议和指导。
无论是在柜台办理业务，还是通过网上银行进行操作，我都能够感受到工行给予客户的关注和重视。
综上所述，我对工行的存款业务有着非常积极的评价。
工行不仅是一家实力雄厚、信誉良好的银行，还提供了多样化的存款产品和优质的服务。
中国存托凭证(CDR)浅析
中国存托凭证（CDR）浅析作者：王亚琼来源：《现代营销·学苑版》2018年第09期摘要：中国存托凭证又称CDR是以美国存托凭证即ADR为基础结合我国国情研究开发的一项全新的融资产品。
通过中国存托凭证可以切实帮助我国企业完成融资渠道的拓展，帮助我国企业有效地从国际市场中获得资金用以促进自身的发展。
以小米公司为例，今年6月小米发布了《小米集团公开发行存托凭证招股说明书》，这种情况说明高新技术企业开始考虑通过CDR进行融资活动。
另一方面，我国投资者届时将能够通过CDR来投资在境外上市的红筹企业以及独角兽企业。
關键词：中国存托凭证（CDR）；美国存托凭证（ADR）；研究分析一、存托凭证（DR）的概念分析凭证依托是Depositary Receipt的中文翻译，它最先出现在20世纪30年代的美国，自90年代在欧美地区迅速流行，成为很多优秀公司进行海外融资的第一选择。
21世纪初，张硕提出了存托凭证的本质实际上就是一种金融衍生工具，而且这种衍生工具已经在海外市场获得了十分巨大的成功。
帮助欧美企业在20世纪90年代解决了很多融资上的问题。
也正是因为这样，各个国家以及企业充分地认识到了存托凭证（DR）的重要价值作用。
其主要作用如下：第一，投资者能够以市场变化为基础，利用本国货币完成对于其他国家企业的证券收购，在一定条件下能够有效地防止汇率风险出现波动。
第二，美国存托凭证（ADR）因为其较好的流动性以及完善的交易制度，能够让投资者快速的在市场里面完成自由交易。
第三，美国存托凭证（ADR）之所以能够发挥出这么大的作用，最重要的原因就是它可以便捷的实现基础证券交换，这样它才可以被更多的发行公司以及投资者所接受，最大程度的完成发行企业以及投资者的投融资结构的优化和改善。
Chinese Depositary Receipt即中国存托凭证（CDR）是参照American Depositary Receipt美国存托凭证（ADR）以及国际上其他国家和地区的存托凭证（DR），而推出的一种新的金融产品，其指的是允许海外企业以及在国外交易所上市的企业将一定数量的股份存放在国内的托管机构，以存托凭证的形式根据一定比例代表这些股票，通过发行商在我国境内发行和交易的股票存托凭证。
海外存托凭证的发展与启示
发行公司募集资金范围往往不
同 如果公司在发行存托凭证时，其
本运作 所［Ｄ 也是许多发达 国家（ Ｘ ，Ｒ 地 公司 存托￣ （ｖ ｓ ｒＳ ｅ 的 股票已经或同时在国内发行上市，则 Ｄｐ ｉ ｙ Ｉ） 替代 ｏｔ ｓ ａ 区） 用来吸引海外投资的重要手段之 证券，本质上仍然是股票 根据不同
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存 证的 行 仅 于 加 内 者 选 空问 而 给 多 国 司 了 托凭 推 不 有利 增 国 投资 的 择 ， 且 众 跨 公 提供 较 的 通 有 跨 公 在 展 产 市 同 更 地 行 本 作， 好 融资 道， 助于 国 司 拓 其 品 场的 时 好 进 资 运 所 以 Ｒ 是 多 达 用来 ｌ外投 的 要手 一 Ｄ 也 许 发 国家 吸弓 海 资 重 段之 。
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推行不仅有利于增加国内投资者的选 择空间，而且给众多跨国公司提供了
把股票存于该银行的海外托管银行（ 一 般由存托银行的海外分支机构承担） ，
较好的融资通道 ，有助于跨国公司在 该存托银行便在 美国发行代表该公司 拓展其产品市场的同时更好地进行资 股票的可流通票证。Ｄ 实际上是境外 Ｒ
海 存 凭 的 别 运 架 外 托 证 类 与 作 构
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地区】 ｌ２年 ，Ｊ摩根首先发明了存托 托凭证则是由股票发行公司与存托机 本国（ 股票一样简便，交易币种仍 ９７ Ｐ ｆ 货币，投资者还可以通 凭证 、以方便美国人投资英国零售商 构 签 订 存 托 契约 （ Ｐ ｌ ａ Ｄｅ Ｓ ｔ Ｙ 然是本国 地区） ０ ｒ
海 存托 证的 展 示 外 凭 发 与启
文献检索与论文写作作业
3
根据对图书文献资料和网络资源的查询与归纳总结，对银行网 点理财客户营销的研究与实践成果和结论，主要有如下四个方面： (l) 商业银行理财客户营销的研究 理财客户起源于金融创新，是一种个性化、综合化服务。从个 人投资者的非理性和理性、获取的信息是否充分和对称的角度上， 以及结合个人投资者的生命周期、投资喜好和社会的特点等相关方 面因素，对理财客户营销进行了深入研究和分析。1952 年马可维茨 (HarryMarkowitz) 提 出 了 投 资 组 合 理 论 ;1964 年 威 廉 · 夏 普 (Williamsh 抑 e)、1965 年约翰·林特纳(JohnLininer)和简莫辛 (JanMossin)分别独立提出了资本资产定价模型理论。 此外，对理财客户营销的发展情况一些经济学家作了相关的介 绍。夸克·霍、克里斯·罗宾逊编写的《个人理财策划》一文，不 国内 外研 究动 态、 现状 及 文献 综述 论是在理论方面还是实践方面，全面介绍了加拿大商业银行理财客 户营销的主要产品和基本框架。美国经济学家玛丽·安娜·佩苏略 在《银行家市场营销》中，把商业银行的管理和市场营销学的原理 有机结合，对商业银行营销战略、市场细分和市场定位、银行理财 工具的创新等方面进行了研究。 王珺 2008 年 10 月发表的《我国商业银行发展理财客户营销策 略研究》中国金融理财标准委员会将个人理财服务称为金融理财， 认为个人理财是一种综合金融服务，是指专业理财人士收集客户家 庭状况、财务状况和生涯目标等资料，为客户量身定制合适的理财 方案并及时执行、监控和调整，最终满足客户人生不同阶段的财务 需求，香港理工大学的陈工孟教授和郑子云教授在他们合著的《个 人财务规划》一书中将个人理财定义为个人财务规划，即评估客户 各方面财务需求的综合过程。冯立华在 2009 年 4 月发表的《北京银 行个人业务市场营销策略研究》指出，根据罗兰贝格战略咨询框架， 认为竞争分析主要是将本企业与竞争对手在市场、渠道、产品、营 销策略等各方面作对比分析。王洪栋等(2014)面对目前零售银行面 对的众多难以解决的问题，举例说明怎么样打造财富管理的中枢与 竞争能力、怎么样去策划财富管理的专业业务方案、怎么样来规划 财富管理的一系列的产品、怎么样壮大客户群体和营销队伍，提出 来十分到位的见解和方法。 (2)银行网点营销策略的研究 郭福春、李敏（ 2010）针对中国商业银行也发展的现存问题 ,
工行存款冲刺措施
工行存款冲刺措施引言近年来，随着金融市场的竞争日益激烈，银行业对于存款业务的重视程度也逐渐增高。
在这个竞争环境下，工商银行作为中国领先的商业银行，为了提升存款业务的竞争力，采取了一系列冲刺措施。
本文将介绍工行存款冲刺措施的相关情况。
1. 引入大师理财计划工商银行推出了一项名为“大师理财计划”的存款产品，旨在吸引资金集中存入。
该计划通过与各行业优秀的理财专家合作，提供全方位的理财服务。
顾客可以根据自身需求，选择投资期限和风险偏好，实现个性化的资金增值。
大师理财计划的推出有效地激励了一部分客户存款，特别是那些寻求长期投资回报的客户。
这一冲刺措施的成功，使得工商银行的存款规模有了显著增长。
2. 加强线上渠道推广随着互联网技术的迅猛发展，线上银行渠道的重要性也逐渐凸显。
工商银行也将其线上渠道作为冲刺存款的重要手段之一。
首先，工商银行推出了一系列线上存款产品，如定期存款和零存整取等。
这些产品具有便捷、高效的特点，满足了客户线上操作的需求。
其次，工商银行通过加强线上宣传推广，提升了线上渠道的知名度和可靠性，吸引了更多客户使用线上渠道进行存款。
近年来，工商银行的线上存款规模稳步增长，进一步扩大了存款市场份额。
3. 提高存款利率存款利率是影响客户选择存款银行的重要因素之一。
为了吸引更多的存款，工商银行采取了一系列举措，提高存款利率。
首先，针对中小企业客户，工商银行提供了优惠利率的存款产品。
这些产品不仅能够帮助企业获取更高的投资回报，同时也促进了企业与工行的深度合作。
其次，工商银行通过提高个人储蓄存款的利率，吸引个人客户将资金集中存入工行。
这一举措使工商银行在竞争激烈的个人存款市场中取得了一定的优势。
4. 客户关系维护和管理客户关系是银行存款业务的核心。
为了提升客户的粘性，工商银行采取了一系列措施，维护和管理客户关系。
首先，工商银行通过提供个性化的服务，满足客户的特殊需求。
例如，推出了VIP理财服务，为高净值客户提供专业、个性化的理财规划和投资咨询。
十年铸剑勇争锋——中国工商银行资产托管业务十年发展成就辉煌
务 ，也 是 国 内第一 只复 制 基金 和 实施
２ ０年成 功推 出 国内第一 套 自主设计 、 ０３
杠杆分级基金的托管人。在委托类资 产托管业务和全球资产托管业务领域 ，
工 商 银行 通 过 与投 资 管理 人 联 合 创新 研 发 ，成 为 首 家对 保 险 资产 进 行 全过
，
从
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，
中 国 工 商银 行 资 产 托 管 业 务 在 十 年 的 发 展 中
，
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、
奠 定 未来
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在 见 证 中 国 基 金 业 和 资 产 托 管 业 务 发 展 历 史 自 同时
书 写 了 与 资 本 市 场 共 舞 的精 彩 篇 章
十年铸剑 勇争锋
… … …
记 中国工 商银行 资 产托 管业 务十 年 发展 成 就 辉 煌
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浅析中国存托凭证的发展前景及对资本市场的影响
浅析中国存托凭证的发展前景及对资本市场的影响一、中国存托凭证的发展前景1. 有利于吸引境外上市的中国公司回归A股市场过去，由于我国资本市场的发展不够成熟，许多有实力的中国企业选择在香港、美国或者其他国家的资本市场上市。
中国政府通过引入CDR的形式，可以让以前在国外上市的中国公司回归A股市场，让更多的国内投资者享受到国际化的投资机会。
2. 丰富A股市场的投资标的目前A股市场的标的相对较少，引入CDR将会为中国投资者提供更多的投资选择，丰富投资者的投资组合，提高投资多样化程度。
3. 提高A股市场的国际化程度中国存托凭证的引入将会吸引更多的境外资金流入A股市场，提高A股市场的国际化程度，提高中国资本市场的国际影响力。
二、中国存托凭证对资本市场的影响1. 促进中国资本市场的健康发展CDR的引入可以让中国国内投资者更方便地接触到国际化的投资标的，提高A股市场的国际化程度。
也将为A股市场注入更多的活力，促进集中交易的机制和市场化改革。
2. 推动资本市场的改革CDR的引入将进一步推动中国资本市场的改革，包括在市场准入、投资者适当性管理、信息披露和运作规则等方面的改革，完善市场基础制度，提高市场透明度和有效性。
1. 投资者教育问题由于CDR是一种全新的金融工具，对于国内投资者来说可能存在理解不足的问题。
需要通过加强投资者教育，提高投资者的风险意识，鼓励更多投资者参与到CDR市场中来。
2. 监管机制完善CDR的引入需要建立健全的跨境监管机制，包括信息披露、监管合作等方面的合作机制。
只有建立完善的监管体系，才能保障CDR市场的稳定和健康发展。
3. 市场流动性问题目前中国资本市场的流动性相对较差，这也是影响CDR发展的一个难点。
需要进一步完善市场基础制度，增强市场流动性，提高市场的吸引力，吸引更多的境内外投资者参与。
互联互通存托凭证：我国资本市场进一步走向世界
互联互通存托凭证：我国资本市场进一步走向世界随着我国资本市场的不息进步壮大，吸引了越来越多的境外投资者的关注和参与。
为了进一步加强我国与全球资本市场的互联互通，提升我国资本市场的国际化水平，我国开始探究互联互通存托凭证制度。
本文将从互联互通存托凭证的观点、进步背景、运作机制及其对我国资本市场的意义等方面进行分析，以期探讨我国资本市场进一步走向世界的可能性。
一、互联互通存托凭证的观点和进步背景1. 互联互通存托凭证的观点互联互通存托凭证（Connect Depositary Receipts，CDRs）是境内投资者通过在境内发行并来往的存托凭证，以间接持有境外证券的权益。
互联互通存托凭证允许境内投资者通过本土市场买卖和来往境外上市公司的股票，同时为境外上市公司提供了更便捷的渠道来拓展境内投资者基础。
2. 互联互通存托凭证的进步背景互联互通存托凭证的进步背景可以追溯到我国资本市场改革开放的步伐。
自上世纪90时期以来，我国资本市场经历了屡次改革，逐步开放给境外投资者。
然而，由于境外投资者对我国市场的理解和参与门槛较高，我国资本市场国际化水平仍有提升空间。
互联互通存托凭证的引入为我国资本市场进一步融入全球市场提供了新的机遇。
二、互联互通存托凭证的运作机制1. 存托机构的角色作为互联互通存托凭证的推动者和承载者，存托机构在整个运作机制中扮演着重要的角色。
存托机构承担着与境外发行者进行沟通、管理及监督沟通等职责。
同时，存托机构还负责间接向境内投资者发行和来往存托凭证。
2. 存托凭证的发行和来往互联互通存托凭证的发行和来往是通过境内来往所进行的。
境外上市公司可以申请将其股票发行为存托凭证，供境内投资者来往。
境内投资者间接持有境外上市公司的股票权益，可以通过境内来往所买卖存托凭证，实现对境外上市公司的投资。
三、互联互通存托凭证对我国资本市场的意义1. 加速我国资本市场的国际化进程互联互通存托凭证的推出将进一步加速我国资本市场的国际化进程。
浅析中国存托凭证的发展前景及对资本市场的影响
浅析中国存托凭证的发展前景及对资本市场的影响中国存托凭证（CDR）是指境外发行的中国企业的股份在境内发行的一种金融工具。
CDR 可以通过在中国证券交易所上市交易，使中国境内投资者能够直接参与这些企业的投资。
中国存托凭证自2018年7月以来开放，对中国资本市场发展具有重要意义。
本文将从发展前景和对资本市场的影响两个方面，对中国存托凭证进行浅析。
一、发展前景：1. 资金回流：CDR的发行将吸引海外投资者，使其通过购买境内CDR来投资中国企业。
这将有助于促进外汇资金回流，并提升中国资本市场的国际影响力。
2. 优化企业资本结构：通过CDR发行，公司可以直接融资，从而改善企业的资本结构，减轻债务压力，降低融资成本，并增加股东的权益。
3. 提高上市公司质量：CDR在境内发行，要求企业符合中国证券监管机构的上市条件和规定。
这将促使企业提升质量，改善公司治理，增加透明度，提高上市公司的质量和管理水平。
4. 促进产业升级：通过CDR，更多的中国企业将有机会获得境内投资，使得投资者能够分享企业发展的红利。
这将有助于促进产业升级和技术创新。
二、对资本市场的影响：1. 扩大市场规模：CDR的发行将增加中国资本市场的市值和规模，提升中国资本市场的国际竞争力。
投资者可以通过境内交易所进行交易，增加市场的流动性和活跃度。
2. 促进市场国际化：CDR的发行将吸引更多的海外投资者参与中国股市，促进中国资本市场的国际化和国际交流。
这将有助于提升中国资本市场的知名度和影响力。
4. 促进市场创新：CDR的发行将引入新的投资工具和金融创新，推动中国资本市场的创新发展。
这将有助于提高市场的活力和竞争力。
中国存托凭证具有广阔的发展前景，对中国资本市场的影响也是深远的。
CDR的发行将促进资金回流，提高企业的资本结构，促进产业升级，扩大市场规模，推动市场国际化，提升市场监管水平，促进市场创新等。
需要注意的是，CDR的发展还面临一些挑战和风险，如市场波动、投资者保护等问题，需要相关部门加强监管和规范，确保市场的稳定和健康发展。
互联互通存托凭证_我国资本市场进一步走向世界
互联互通存托凭证_我国资本市场进一步走向世界互联互通存托凭证：我国资本市场进一步走向世界随着全球经济的一体化和中国资本市场的逐步开放，互联互通存托凭证（CDR）正日益成为我国资本市场进一步走向世界的重要桥梁和纽带。
CDR的引入，有助于促进国内外资本市场的互联互通，提高我国资本市场的国际化程度，增加国内公司的融资渠道，为我国的技术创新和经济发展注入新的动力。
互联互通存托凭证是指在海外上市的中国公司通过发行CDR的方式，将其境外的股票或其他交易资产通过境内银行存管，并在国内证券交易所上市交易。
这使得国内的投资者可以间接投资于境外市场的企业，也为国内企业提供了更多的融资渠道和机会。
此外，互联互通存托凭证也为境外投资者提供了更便捷的投资渠道，帮助他们参与到中国资本市场的发展中来。
首先，互联互通存托凭证有助于促进国内外资本市场的互联互通。
由于CDR的引入，国内外的投资者可以更方便地在两个市场之间进行投资，提高了市场的流动性和交易效率。
境外投资者可以通过购买CDR享有境内投资者一样的投资机会，而不再需要在境外市场上操作。
同样，国内投资者也可以通过购买CDR来获得海外企业的投资机会。
这种互联互通的机制，促进了国内外资本市场的互利共赢，加强了市场的整合和发展。
其次，互联互通存托凭证能够提高我国资本市场的国际化程度。
通过引入CDR，国内的投资者可以更容易地参与到境外市场的投资中来，从而熟悉国际市场的投资机制和规则。
这有助于提高我国投资者的国际投资能力和风险管理水平。
同时，CDR的引入也吸引了更多的境外投资者来投资中国的企业。
这些投资者的参与不仅为中国企业带来了更多的资金支持，还为我国资本市场注入了更多的国际化要素，提高了市场的竞争力和吸引力。
再次，互联互通存托凭证拓宽了国内公司的融资渠道。
以前，中国的企业如果希望在境外上市，往往需要面临一系列的法律、财务和监管等困难。
引入CDR后，这些企业可以通过发行CDR在国内市场融资，而不再需要直接赴境外上市。
公开募集证券投资基金 存托凭证
公开募集证券投资基金存托凭证
公开募集证券投资基金存托凭证（简称"基金存托凭证"）是由具有境外存托业务资格的存托机构发行的一种金融工具，用于代表境内公开募集证券投资基金在境外交易所上市。
基金存托凭证的发行使得投资者可以通过购买存托凭证，间接持有境内公开募集证券投资基金的份额。
基金存托凭证的主要特点如下：
1. 代表基金份额：基金存托凭证代表了境内公开募集证券投资基金的份额，投资者通过购买存托凭证获得对基金的间接持有权益。
2. 境外上市：基金存托凭证在境外交易所上市，向境外投资者开放。
这使得更多的国际投资者可以参与到境内基金市场中。
3. 流动性和交易便利性：基金存托凭证可以在境外交易所上市交易，因此具有良好的流动性和交易便利性，投资者可以根据需要买入或卖出存托凭证。
4. 现金分红：基金存托凭证持有人享有来自境内基金的分红权益，分红一般以现金形式发放给存托凭证持有人。
投资者购买基金存托凭证时，需要了解相关的风险和费用，并按照自己的风险承受能力和投资目标进行选择。
投资者可以通过境外券商或交易所开设的证券账户，在境外交易所上市的基金存托凭证市场进行交易。
如有需要，建议咨询专业的金融机构或咨询机构以获取更详细和个性化的投资建议。
浅析中国存托凭证的发展前景及对资本市场的影响
浅析中国存托凭证的发展前景及对资本市场的影响中国存托凭证（CDR）是指中国境内的证券发行人将境外已发行的股票通过境内存托机构存托，并发行在中国境内的证券，让中国投资者可以通过CDR享受到境外企业的投资回报。
CDR的发展对中国资本市场有着深远的影响，下面就来浅析一下中国存托凭证的发展前景及对资本市场的影响。
一、中国存托凭证的发展前景1.市场需求广阔随着中国经济的快速发展和资本市场的逐步开放，国内投资者对多元化的投资品种需求日益增加。
而CDR的推出，使投资者有机会投资于国际知名企业，获得更广泛的投资机会，满足了他们对海外资产配置的需求。
对于境外企业来说，CDR的发行也提供了一个更为便利的途径来获取中国境内投资者的资金，同时也可以更好地借助中国的资本市场来扩大业务和影响力。
2.政策支持力度大中国政府一直在稳步推进资本市场的改革和开放，CDR是其中的一个重要举措。
自2018年以来，中国证监会已陆续出台了一系列支持CDR发行的政策，并且一直致力于为CDR企业提供更为便利的发行环境和监管机制。
政策的大力支持为CDR的发展奠定了良好的基础。
3.符合国际趋势CDR的发展也符合了国际资本市场的发展趋势。
随着全球经济一体化的深入以及国际投资的日益增加，不同国家的资本市场之间的交流和融合已经成为大势所趋。
CDR的推出为国际投资者提供了一个更为便捷的途径来进入中国市场，也为中国企业提供了更多跨境融资的机会，未来的发展前景十分可观。
二、对资本市场的影响1.促进资本市场的国际化CDR的推出将更多的境外企业引入中国资本市场，这将有助于中国资本市场的国际化进程。
随着越来越多的国际企业通过CDR进入中国市场，中国资本市场的国际视野将更加开阔，投资者将有更多的选择和机会，同时也有助于提升中国资本市场的国际竞争力。
2.提升中国资本市场的投资品种3.推动中国资本市场的改革与发展CDR的推出也将对中国资本市场的改革和发展起到积极的推动作用。
中国存托凭证（CDR）相关法律问题研究
中国存托凭证（CDR）相关法律问题研究发布时间：2021-03-23T04:13:05.257Z 来源：《学习与科普》2020年19期作者：张琪[导读] 沪伦通的施行，让存托凭证进入了国人的视野，存托凭证起源于美国，最早由美国摩根银行在1927 年所创立，发行目的为使美国投资人在当地购买外国有价证券。
华东政法大学摘要：沪伦通的施行，让存托凭证进入了国人的视野，存托凭证起源于美国，最早由美国摩根银行在1927 年所创立，发行目的为使美国投资人在当地购买外国有价证券。
通过发行中国存托凭证，也可以让中国的投资者在中国购买到在伦敦证券交易所上市公司的股票，丰富了中国投资者的投资品种。
美国存托凭证发行历史悠久，经验丰富，中国存托凭证的发行可以充分借鉴美国存托凭证的经验，制定详细的存托凭证信息披露制度，加强投资者保护。
关键词：中国存托凭证；存托凭证的分类；信息披露；投资者保护2018年6月，正在小米集团发行CDR（中国存托凭证）呼之欲出之时，A股市场股价直线下跌，股市震荡，证监会紧急叫停了小米集团发行CDR的项目，CDR在中国的发行变得遥遥无期。
根据证监会和上海证券交易所发布的相关文件，上海证券交易所与伦敦证券交易所将以存托凭证的方式进行互联互通。
这是一种与沪港通、深港通截然不同的制度安排。
以小米集团为代表的红筹股是以增发股份发行存托凭证；而沪伦通是以存量股份发行存托凭证，所以都是发行存托凭证，但是还是有一定的不同，增发新股涉及到融资，存量股份不涉及到融资，但可以增加国内知名度，促进其国际化。
所以针对两种不同的CDR，在规则设计上还是有所不同的。
存托凭证经过几十年的发展，在国外，已经是一款相对成熟的金融产品，自从JP Morgen在美国发行了第一支ADR，各国都对存托凭证进行了充分的借鉴，比如GDR、SDR、HDR、TDR等等。
然而，对于我国来说，还是一款新型的金融产品。
因此，我国在发行存托凭证的时候可以充分借鉴国外的成熟经验，然而由于政治制度、经济制度等各方面的不同，注定了我国在借鉴外国经验的同时，需要进行本土化的处理。
中国工商银行咸宁分行
中国工商银行咸宁分行
佚名
【期刊名称】《学习月刊》
【年(卷),期】2014(0)16
【总页数】1页(PF0002-F0002)
【关键词】中国工商银行;分行;咸宁
【正文语种】中文
【中图分类】D26
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工行青海省分行中间业务发展势头较好
工行青海省分行中间业务发展势头较好
刘建青
【期刊名称】《青海金融》
【年(卷),期】2000(000)011
【总页数】1页(P23-23)
【作者】刘建青
【作者单位】工行青海省分行办公室
【正文语种】中文
【中图分类】F832.7
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文章编号:1009-9190(2002)6-0031-05 存托凭证的发展与工商银行业务创新DEV ELOPMENT OF EDPOSIT AND TRUST V OUCHERS AND BUSINESS INNOV ATION OF ICBC李前胜业务创新是一国金融发展不竭的动力。
存托凭证在西方发达金融市场虽已是成熟的金融产品,但在我国还是一个新生事物。
本文从介绍美国存托凭证的发展状况及其市场运作入手,分析了中国存托凭证的发展前景,认为中国存托凭证势在必行,其推出只是一个时间问题。
存托凭证以商业银行为发行人和中介人,它的推出将给国内商业银行带来新的挑战和发展机遇,但更为深远的意义还在于它带给国内商业银行的创新推动。
本文还针对工商银行的存托凭证业务及业务创新提出了调整业务创新重点、加快海内外相关机构的整合和构建、积极开展存托凭证的前期准备工作、加大人才的培养力度等一些对策建议。
存托凭证(Depositor y Receipts,DR)是指在一国证券市场流通的代表非本国公司有价证券的可转让凭证。
存托凭证一般代表非本国公司的股票(在DR交易中称作基础股票),在美国,ADR(American Depository R eceipt)与ADS (American Depository Share)这两个术语常常相互替换使用。
存托凭证最早起源于美国,发展于美国,特别是上世纪90年代以来在欧美一些证券市场发达的国家发展较为迅速,大多数在美国证券市场上市的外国公司股票是以ADR的方式挂牌交易的。
由于实行存托凭证融资模式是以发行国巨大的市场容量为前提,因而发行DR的外国公司能在短期内筹集到大量的外汇资金,拓宽公司的融资渠道,提高公司的长期筹资能力,同时可以扩大其在国外市场上的知名度,拓展其产品市场,提高其国际形象。
因此,存托凭证几乎成为发展中国家企业海外融资的首选。
存托凭证主要以商业银行为中介,跨国银行具有得天独厚的网络服务优势,本文试图通过重点介绍美国存托凭证(ADR)的发展状况,分析中国存托凭证(China Depository Rec eipt,CDR)的发展前景,进而探讨CDR为国内商业银行尤其是工商银行所带来的业务创新和发展机遇。
一、美国存托凭证(ADR)及其发展(一)ADR的发展概况1927年,JP摩根首先发明了存托凭证,以方便美国投资者购买英国零售商Selfridge的股票。
当时,英国法律禁止本国企业在海外登记上市,Selfridge公司为了获得国际资本,便引入了这一金融工具。
具体做法是,由美国一家商业银行JP Mogan作为存托人(或存托银行),Self-ridge公司把股票存于该银行的海外托管银行(一般由存托银行的海外分支机构承担),该存托银行便在美国发行代表该公司股票的可流通凭证(ADR)。
每一种ADR都以一定数量或比率的外国公司股票为基础,也就是一份ADR代表了一家外国公司的一份或几份股票,或一份股票的一部分,一种ADR的数量与其所代表的股票数量之间的比率被称作ADR比率。
ADR的持有者享有与外国公司在国内股东完全相同的经济权利,它绕过了投资壁垒,简化了跨境交易,并且以美元标价,美国投资者可以像买卖本国股票一样买卖外国股票。
发行ADR的外国公司须以适当格式公布英文年报和中期业绩,发生重大交易时,存托银行会及时通知投资者,投资者能够方便及时地获得信息。
存托证券的股利由存托银行负责收取并以美元发放,避免了支付拖延和外汇风险,极大地方便了投资者。
经过几十年的发展,作为一种规范的金融交易品种,ADR已可以在任何一家美国证券交易所上市,如纽约证交所(NYSE)和美国证交所(AMEX),可以在NAS-D AQ或全美证券交易商联合会(NASD)的场外市场(OTC)挂牌交易,也可以在144A规则①下私募交易。
ADR的概念也已被扩展到其他地缘市场,诸如全球存托凭证(GDR)、国际存托凭证(IDR)以及欧洲存托凭证(EDR)等①美国证券与交易委员会(SEC)为放松对私募市场的管制,于1990年颁布的144A条款,也称144规则。
这一规则允许机构再次出售私募证券,进入二级市场流动,以增加私募市场对发行人和投资人的吸引力,因而被称为美国证券市场开放的新起点。
利用144A规则的条件是:证券是不可转换证券;销售对象仅限于有资格的机构投资者;发行人应提供必要的信息,并填写定期报告书,向SEC报告有关情况;发行人应采取适当的方法,让投资者了解所买证券的信息。
在一个或几个国际证券市场同时上市交易的存托凭证。
存托凭证发明初期,其用意是规避发行公司所在国有关本国企业海外融资的禁止性规定或者如美国的限制养老基金投资外国证券的一些限制性规定。
而如今,这些规定早已不复存在,但这一金融创新产品却保持着旺盛的生命力得以不断发展,其已经成为一种全球性融资与投资工具。
进入上世纪90年代以来,投资者对存托凭证的投资需求以年均30%～40%的速度增长,2000年更是达到了80%的增长速度,发展势头十分迅猛,发行交易量也呈现逐年递增的趋势。
从世界范围来看,目前全球已有60多个国家发行了近1600个存托凭证,美国和欧洲又是目前存托凭证发行交易最为活跃的地区。
2000年,来自32个国家和地区的企业和政府通过欧美证券市场发行存托凭证115次,筹资290亿美元,筹资额较上年增长32%。
自1993年中国内地企业广深铁路发行ADR 以来,先后有包括中国石化、华能国际、网易、新浪等27家公司在美国发行了存托凭证。
目前根据ADR发行主体的不同,ADR分为无担保存托凭证(Unsponsored ADR,也称非参与型ADR)和有担保存托凭证(Sponsored ADR,也称参与型ADR)。
无担保ADR由一家或多家银行根据市场的需求发行,发行该股票的发行公司并没有参与存托凭证的发行程序,其仅出具无异议的文件即可,存券协议只规定存托银行与ADR 持有者之间的权利义务关系,无担保ADR目前已基本不存在了。
有担保ADR则由股票发行公司委托一家存托银行发行,发行公司、存托银行和托管银行三方签署协议,协议内容包括ADR与所代表股票的关系,ADR的转让、清偿、股利的支付以及协议三方的权利义务等。
由于该种ADR更有利于国内投资者能够及时了解外国发行公司的有关信息,以及发行公司可以自由选择存托银行,因而目前较多地采用该种模式。
有担保ADR又分为一级(LeverⅠ)、二级(L everⅡ)、三级(LeverⅢ)和美国144A 规则下的私募ADR4种。
(二)ADR的市场运作1.ADR的主要相关业务机构。
(1)存托银行(Deposi-tor y Bank)。
存托银行作为ADR的发行人和ADR市场中介人,为ADR投资者提供所需的一切服务,从这个意义上说,存托银行为ADR的发行也起着担保人的作用,其所涉及的服务包括:作为ADR的发行人,在ADR基础证券的发行国安排托管银行,当基础证券被解入托管账户后,立即向投资者发出ADR;ADR被取消后,指令托管银行把基础证券重新投入当地市场。
在ADR交易过程中,负责ADR的注册和过户,安排ADR在存托信托公司的保管和清算,及时通知托管银行变更ADR持有人的登记资料,并与经纪人保持经常联系,保证ADR交易的顺利进行。
作为ADR持有者、发行公司的代理者和咨询者,向ADR持有者提供公司及ADR市场信息,解答投资者的询问;向基础发行公司提供ADR持有者及ADR市场信息,帮助发行公司建立和改进ADR计划,特别是提供法律、会计、审计等方面的咨询和代理服务;协调ADR持有者和发行公司的一切事宜,并确保发行公司符合法律要求。
(2)托管银行(Custodian Bank)。
托管银行是由存托银行在基础证券发行国安排的银行,它通常是存托银行在当地的分行、附属行或代理行,负责保管ADR所代表的基础证券;根据存托银行的指令领取红利或利息,用于再投资或汇回ADR发行国,并向存托银行提供当地市场信息。
(3)存托信托公司(Depository Tr ust Co mpany)。
是指美国的证券中央保管和清算机构,负责ADR的保管和清算。
2.ADR的发行过程(见图1)。
(1)美国投资者委托美国经纪人以ADR形式购入非美国公司证券;(2)美国经纪人与基础证券所在国的经纪人联系购买事宜,并要求将所购买的证券解往美国的存托银行在当地的托管银行;(3)当地经纪人通过当地的交易所或场外市场购入所指示的证券;(4)当地经纪人将所购买的证券存放在当地的托管银行;(5)托管银行解入相应的证券后,立即通知美国的存托银行;(6)存托银行即发出ADR交与美国经纪人;(7)经纪人将ADR交给投资者或存放在存托信托公司,同时把投资者支付的美元按当时的汇价兑换成相应的外汇支付给当地的经纪人。
3.ADR的交易。
ADR可以和其他任何美国证券一样在美国市场上自由交易,通常有以下两种交易形式: (1)市场交易。
这种交易是指在美国市场的ADR持有者之间相互买卖,在存托银行过户,在存托信托公司清算,其交易过程和其他美国证券完全一样。
目前市场交易占全部ADR交易的95%左右。
(2)取消。
当客户指示卖出ADR而本地市场无ADR买家时,美国的经纪人委托基础证券所在国的经纪人出售基础证券,当经纪人接到已经出售的通知时即把ADR交回存托银行,由存托银行取消ADR,同时存托银行指示托管银行将相应的基础证券解入当地购入该证券的证券商账户。
这里,美国的经纪人负责把外汇按当时的汇价换成美元支付给ADR持有者。
二、中国存托凭证(CDR)的发展前景CDR是指在中国境内证券市场通过存托银行发行的代表境外公司股票的一种可转让凭证。
它是境外公司在中国境内资本市场融资的一种技术实现手段,其实质是境外公司在中国境内的间接上市,是中国境内资金的流出。
同其他国家不同的是,CDR并非由外国公司提出,而完全是由一批在香港上市的中资公司率先提出的。
○ 业务创新 图1 ADR 发行流程 上世纪90年代以来,大批优秀内地企业开始以海外注册、海外发行上市的方式进入国际资本市场融资。
其中,在香港注册的中资公司———红筹股,在内地注册香港上市的H 股,深受香港投资者追捧。
截至2000年底,在香港主板和创业板上市的H 股和红筹股分别达到59家和69家,H 股、红筹股已占香港上市公司总市值的27%,成交额约占27%。
然而,自2001年以来,受世界经济衰退等因素影响,全球主要股市陷入持续低迷,香港资本市场竞争力明显下降。
同香港资本市场的低迷形成鲜明对比的是,内地证券市场近几年逐渐显现出巨大的市场容量和潜在的发展空间。
当前,中国内地居民人民币储蓄存款达7万多亿元,外币储蓄存款达860亿美元,同时还有保险基金、养老基金等机构投资者所持有的巨额资金。