中外财务公司比较研究
中外企业融资结构比较分析
结论和建议
结论和建议
本次演示通过对中外太阳能光伏产业融资的比较分析，得出以下结论：在整 体情况方面，中外太阳能光伏产业都得到了政府和资本市场的支持，但中国太阳 能光伏产业的发展速度更快；在不同类型企业融资情况方面，中外大型太阳能光 伏企业都依赖政府政策和银行贷款，但外国中小型太阳能光伏企业比中国同类型 企业具有更多的融资渠道；在融资难易度方面，
比较分析
1.整体情况比较
1.整体情况比较
中国太阳能光伏产业发展迅速，得益于政策支持和资本市场活跃。然而，外 国太阳能光伏产业在政府政策和资本市场方面也表现出较强的竞争力。
2.不同类型企业融资情况比较
2.不同类型企业融资情况比较
中外太阳能光伏企业在融资过程中表现出不同的特点。中国大型太阳能光伏 企业依赖政府支持和银行贷款，而外国大型企业则更注重利用资本市场进行融资。 中国中小型太阳能光伏企业面临较大的融资难关，而外国中小型太阳能光伏企业 则有更多的融资渠道。
中外企业融资结构比较分析
目录
01 一、中外企业融资结 构比较
02 二、案例分析
03 三、对策建议
04 四、总结
05 参考内容
内容摘要
在当前全球经济形势下，企业融资结构的重要性日益凸显。本次演示将对比 分析中外企业的融资结构，以期为中国企业在全球化背景下优化融资结构提供借 鉴。
一、中外企业融资结构比较
2、中国房地产企业
2、中国房地产企业
该企业融资结构以银行贷款为主，资金来源较为单一。由于房地产业对资金 的占用较大，银行贷款能够帮助企业在较短时间内筹集大量资金。但是，这种融 资结构也使得企业的财务风险较高，一旦银行收紧贷款，企业的资金链可能面临 压力。同时，由于资金来源单一，企业缺乏多元化的资金来源，可能影响其长期 发展。
中外资产评估准则比较研究最终版
介绍
第一部分欧洲评估准则
EVS2009 6
》 （ 第 版 ）
欧洲评估准则的特点与影响
（一）特点 1、撰写方式 2、偏重于不动产评估的研究 3、注重评估与会计的协调 4、强烈的区域政治特性和非开放性
（二）影响 欧洲评估准则在欧洲各国有着重要影响，其本身并无 强制执行力，但TEGVOA要求各会员国积极引进并将其纳入 该国的评估准则体系，甚至得到该国法律的认可。欧洲评 估准则要求评估师使用的评估方法必须与评估目的相一致， 要求评估师披露任何利益关连和能力缺陷。
《欧洲资产评估准则2009》的基本结构
前言 EVS委员会成员 《 准则1市场价值 准则2非市场价值 准则3合格的评估师 准则4评估程序 准则5评估报告 指南1以财务报告为目的的评估 第二部分欧洲评估指南 词汇表 TEGoVA成员 指南5以个体投资者为目的的投资价值评估 指南2以租赁为目的的评估 指南3以资产证券化为目的的物业估值 指南4保险价值评估
2
英国评估准则-----制定与演进
英国《评估和估价准则》（The Red Book由 英国皇家特许测量学会（简称RICS）的评估和估 价准则委员会制定。 该学会成立于1868年，系世界上第一个资产 评估专业组织和世界范围不动产事务的最大专业 组织，也是得到全球评估业界最为广泛、一致认 可的专业性学会。 《评估和估价准则》包括准则的效力及其应用、 职业规范，指南，英国职业规范，英国指南。
原则导向
原则导向
原则导向
市场经济和 法律环境
评估基础好， 各国之间评 法律环境好、 估基础、法 市场经济完 律环境、市 善。 场经济程度 参差不齐。
评估基础好， 法律环境好、 市场经济完 善。
此外，中国、美国、英国、国际及欧洲评估相关准则之间存 在匹配（对应）关系。不同国家或地区之间的准则可以相互 索引，进行比较和借鉴。
中外以财务管理为中心的比较研究
充分说 明在财务导 向到来 时期 。 只有 以财务 管理 为 中心 的思
想 贯穿 于企业经营管理 的全过 程 ， 能达到企业 目标。 才
二、 国外财务管理为 中心 的实践与理论 西方企业管理 以财务 管理为 中心 的形成 ， 取决 于西方近 代财务管理 的发 展 。 又是 与 近 代 资本 主义 的 发展 相联 系 它 的。对西方近代财务管理 发展阶段 的划 分 。可按 管理重 点内
以财务管理为 中心的因素和标志 ， 形成 了在市 场经 济条件 下
企业管理 以财务管 理为 中心 作为 冶金 企 业生 产 经营 的管理 方针。吴邦国副总理充分 肯定 了冶金 部 的这 一提法 ， 在全 国
企业 管理工作会议上 。 说这是现 阶段 的管理 方针 。在企业 管
理 以财务管理为 中心 的实践 上 ， 海 宝 钢 于 １９ 上 ９４年正 式提
【 作者简介】 袁长明（９６ ）女， １ 一 ， 山东东平人 ， ６ 山东大学管理学院讲师。主要研究方向： 财务管理。 会计学。
管理为什么 以财 务管 理为 中心 。 认 为 ， 业管 理 以财务 管 他 企
理为 中心 主要是 由三个因素决定 的 ， 即财务 管理 的 中心地 位
是企业追求效益 的宗 旨所 决定 的 ， 市 场经 济运行 的要求 ， 是 是实现 国有 资产 的保 值增值 的要求 。在 １ ５ ３ 的部财 ９ 年 月 ９
（ 山东 大学管理学 院， 山东 济南 ２ ００ ） ５ １０
【 摘
要】 本文系统地论述 了中国企业管理以财务管理为中心思想的形成、 实践和理论 ， 分析 了国外企业管
上市公司财务舞弊中外比较研究
现 代 商 贸 工 业 Ｍ ｏ ｅｎＢ ｓ ｅｓ ｒｄ ｎ ｕｔ ｄ ｒ ｕｉ ｓ Ｔ ａ ｅＩｄ ｓ ｙ ｎ ｒ
２１ 年第 ２ ０１ ２期
上市公 司财务舞弊中外 比较研 究
丁 丽
（ 徽 大 学 商 学 院 ， 徽 合 肥 ２０ ０ ） 安 安 公 司 主 观 上 采 取 伪 造 、 饰 的 手 法 编 造 法 律 上 注 册 为 私 人 投 资 有 限 合 伙 企 业 ， 是 典 型 的 Ｓ Ｅ。 掩 ９ ９年 ６月 至 ２ ０ ０ １年 ７月 ， 然 公 司 与 Ｉ Ｍ 公 司 发 生 了 安 Ｊ 假 账 ， 会 计 主 体 为 实 现 其 主 观 目的 而 恣 意 违 背 会 计 准 则 ， １ ９ 是 ４笔交易 ， 这些交 易的价格严 重偏离公允 价值 ， 易发 生 的 交 践踏 国家有关 会计 法律 法 规 而制 造 虚假 会 计 信 息的 行 为。 ２ 在 国内外学者多 从产权经济 学角 度研 究会 计 舞弊 。但 是 由于 时 间 主 要 集 中在 编 制 年 度 和 季 度 财 务 报 表 之 前 ， 财 务 报 表 编 制 之 后 ， 出 售 的 大 部 分 资 产 又 由 安 然 公 司 或 其 控 制 已 信 息 不 对 称 的 客 观 存 在 ， 业 的 经 济 行 为 不 可 能 在 透 明 的 企 Ｐ 状 态 下 被 外 界 所 完 全 了 解 ； 息 不 对 称 还 直 接 加 剧 了 契 约 的 其 他 Ｓ Ｅ以 更 高 的 价 格 赎 回 。 信 （ ） 划 不 具 经 济 实 质 的对 冲 交 易 ， 盖 投 资 损 失 。 ３策 掩 的不 完 备 性 ， 舞 弊 者 可 乘 之 机 。 给 安然公 司不仅 从 事 电力 和 天然 气 的批 发和 零售 业 务 ， 在我 国 ， 国有 股 、 人 股 在 大 部 分 上 市 公 司 股 权 结 构 中 法 而且还大量投 资于股 票和期权等 高风 险金融 工具 。２０ ０ ０年 占主导地 位 ， 国上 市 公 司 会 计舞 弊 还具 有 特 定 的 原 因 。 我 安 Ｏ亿 美 元 根 据 美 国公 按 照 舞 弊 动 机 涉 及 的 利 益 主 体 对 舞 弊 动 机 进 行 分 类 研 究 有 末 ， 然 公 司 持 有 的 高 风 险 投 资 达 ９ 安然 公 司必 须 按 公允 价 值对 这 类 高风 险 的 交 利 于 观 察 不 同 利 益 主 体 舞 弊 动 机 的 差 异 ， 此 本 文 将 舞 弊 认会计准则 ， 因 Ｍａｋ ｏ 动 机 划 分 为 两 类 ： 求 个 人 利 益 最 大 化 和 谋 求 企 业 利 益 最 易 类 证 券 进 行 确 认 和 计 量 。按 照 市 价 标 价 法 （ ｒ — ｔ — 谋 ｒ ｅ， 运 ， 大 化 。其 中 ， 求 个 人 利 益 最 大 化 主 要 涉 及 企 业 的 经 营 者 Ｍａｋｔ简 称 ＭＴＭ ， 用 公 允 价 值 的 一 种 会 计 方 法 ） 交 易 谋 类 证券 的任何市价 波动 ， 应 当在利 润表 即 时确认 ， 都 由此 将 舞 弊 ， 求 企 业 利 益 最 大 化 主 要 涉 及 经 营 者 和 所 有 者 （ 要 谋 主
中外资产评估准则比较研究
中国资产评估准则：注重市场价值，强调技术应用 外国资产评估准则：注重市场价值，强调技术应用 中国资产评估实践：适应性强，能够快速响应市场变化 外国资产评估实践：适应性强，能够快速响应市场变化 中国资产评估实践：注重技术创新，提高评估效率 外国资产评估实践：注重技术创新，提高评估效率
中国：评估机构必须遵守《资产评 估法》等相关法律法规，确保评估 结果的合法性和公正性。
加强监管，保障资产评估的公 正性和准确性
汇报人：
中国资产评估准则：评估方法注重评估参数的准 确性和合理性，注重参数的客观性和可靠性
外国资产评估准则：评估方法注重评估参数的可 比性和一致性，注重参数的可比性和一致性
添加 标题
中国资产评估准则：评估程序包括接受委托、 现场调查、资料收集、价值估算、编制报告等 步骤
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外国资产评估准则：评估程序包括接受委托、 现场调查、资料收集、价值估算、编制报告等 步骤，但具体内容有所不同
国际准则：国际评估准则委员会（IVSC）发布的国际评估准则 中国准则：中国资产评估协会（CAS）发布的中国资产评估准则 相互借鉴：中国准则借鉴了国际准则的一些原则和方法 融合：中国准则在借鉴国际准则的基础上，结合中国实际情况进行了创新和改进 发展趋势：中外资产评估准则将继续相互借鉴和融合，以适应全球经济发展的需要
国际资产评估准则：国际资产评估准 则是由国际评估准则委员会（IVSC） 制定的，旨在为全球范围内的资产评 估提供统一的标准和规范。
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作用：资产评估准则有助于确保资产 评估的准确性和公正性，保护资产评 估师的合法权益，维护市场秩序和公 平竞争。
中国资产评估准则：中国资产评估准 则是由中国资产评估协会（CAS）制 定的，旨在为中国境内的资产评估提 供统一的标准和规范。
中外上市公司资本成本与融资偏好的比较研究
中外 上 市公 司 资本 成 本 与 融 资偏 好 的 比较 研 究
徐 治华
（ 中石油燃料油有 限责任公 司 西北销售分公 司 ， 甘肃 兰州 ７ ３ ０ ０ １ ０ ）
摘
要： 理论 界对于资本成本和融资成本 的概 念存 在大量误用甚 至混淆 ， 而厘清这 一概念对 理解 中国资本市场 的股权 融
债权后股权的融资次序相反 ， 我 国上市公 司股权 工资 成本较低 ， 存在明显的股权融资偏好 。而与此相悖 的，
陆正飞、 叶康涛（ ２ ０ ０ ４ ） 的研究发现上市公司股权 融资 概率和股权融资成本正相关 ， 并不 支持上市公 司股权
融资偏好行为主要源于股权融资成本偏低假说。 本文认 为， 对这一概念定义上 的差异导致了不同
内部融资优于债务融资优于股权融资的先后顺序。也
与发达 国家形成鲜明对 比的是 ， 中国企业主要依 赖外部融资。外部融资在企业融资郑荣明（ ２ ０ ０ ４ ） 的研 究中提及 中因企业的融资结构中外部融资所 占的比重
资者就会放弃 自己追求 回报的权利。这时公 司治理 中 的约束也就无法实现， 演变成～种软约束 。
２ 中国与发达国家融资偏好的 比较
现代的融资定律即优序融资理论在发达国家的资 本市场经过长期的演进与发展是基本适用的。优序融
资理 论 （ Ｔ ｈ ｅ Ｐ ｅ ｃ ｋ ｉ ｎ ｇ ｏ ｒ ｄ ｅ ｒ ｈｅ Ｔ ｏ ｒ ｙ ） 认 为 公 司融 资 遵 循
内源 融资度 债权融资度 股权 ５ １ ３ ５ １ ４
４ ４ ４ ８ ８
６ ７ ２ ９ ４
数据来源 ： 经 济 合 作 与发 展 组 织 （ Ｏ Ｅ Ｃ Ｄ） １ ９ ９ ３年 版 的 《 非 金
第二章中外会计比较研究
2.2.3 业主权益与分期收益的确定
在业主权益与分期收益的确定方面，同样存在值得关 注的国际差异： 1）最重大的差异来自收益确定的“总括观念”和“当 期经营观念”。 总括观：除业主投资、业主派得、资本捐赠、重大交 易以及重大的前期调整项目以外的所有会计事项都通过收 益表，而不直接计入留存收益。非常损益和会计政策变更 的影响都不能作为对业主权益的直接调整。 当期经营观：（非英语国家）允许把非常损益和会计 政策变更的影响，直接作为对业主权益的调整而计入留存 收益。
2.2 会计惯例在整体上的 国际比较
在整体上，我们可以从资产和负债的确认与计量以及 业主权益和分期收益的确定这两个方面，来进行概括的国 际比较。 资产和负债的确认、计量和定义在国际惯例上是类似 的，按其原始交易成本（历史成本）计价，只是在一些 “边缘”问题上，存在差异和疑义。
2.2.1 资产的确认和计量
2.2.2 负债的确认与计量
在负债的确认和计量方面，情况也是类似的。 1）所得税会计提供了突出的例证。 应税收益不等于会计收益，如果是由于暂时性差异 而采取跨期摊销的程序，原来采用递延法，目前采用资 产负债表债务法是国际流行惯例（我国）。 特例：法、德等欧洲大陆国家会计方法从属于税法 要求，很少出现暂时性差异；瑞士采用分期预提应计所 得税的会计程序；阿根廷等国根本不去预计所得税负债， 只是在首付实现制的基础上确认所得税支出。
（4）在资产负债表中，存货按完全成本而不是按变动 成本计价（即固定制造费用应分配于产品成本），变动成本 计算只应用于企业的内部决策和成本计控制，这是世界范围 内的通行惯例，但瑞士的不少公司则在对外财务报告中按变 动成本对存货计价。
2证券，如果按历史成 本计量，西方国家普遍采用成本与市价孰低规则，但有些国 家的会计惯例，只是在市价的低幅大到足够的程度时，才允 许采用这一规则，而且有分项采用还是分类采用别。
国内外财务公司比较研究
国内外财务公司比较研究最新资料,WORD文档,可编辑修改企业集团财务公司是我国企业体制改革和金融体制改革的产物.国家为了增强国有大中型企业的活力,盘活企业内部资金,增强企业集团的融资能力,支持企业集团的发展,促进产业结构和产品结构的调整,以及探索具有中国特色的产业资本与金融资本相结合的道路,于1987年批准成立了我国第一家企业集团财务公司,即东风汽车工业集团财务公司.此后,根据国务院1991年71号文件的决定,一些大型企业集团也相继建立了财务公司.本文试图通过对国内外财务公司的比较,提出我国财务公司的发展对策.一、我国财务公司的特点、作用和存在的问题主要特点1.业务范围广泛,但以企业集团为限.财务公司是企业集团内部的金融机构,其经营范围只限于企业集团内部,主要是为企业集团内的成员企业提供金融服务.财务公司的业务包括存款、贷款、结算、担保和代理等一般银行业务,还可以经人民银行批准,开展证券、信托投资等业务.2.资金来源于集团公司,用于集团公司,对集团公司的依附性强.财务公司的资金来源主要有两个方面：一是由集团公司和集团公司成员投入的资本金,二是集团公司成员企业在财务公司的存款.财务公司的资金主要用于为本集团公司成员企业提供资金支持,少量用于与本集团公司主导产业无关的证券投资方面.由于财务公司的资金来源和运用都限于集团公司内部,因而财务公司对集团公司的依附性强,其发展状况与其所在集团公司的发展状况相关.3.接受企业集团和人民银行的双重监管.财务公司是企业集团内部的金融机构,其股东大都是集团公司成员企业,因而其经营活动必然受到集团公司的监督.同时,财务公司所从事的是金融业务,其经营活动必须接受人民银行监管.4.坚持服务与效益相结合、服务优先的经营原则.财务公司作为独立的企业法人,有其自身的经济利益,但由于财务公司是企业集团内部的机构,且集团公司成员企业大都是财务公司的股东,因此,财务公司在经营中一般都应较好地处理服务与效益的关系,在坚持为集团公司成员企业提供良好金融服务的前提下,努力实现财务公司利润的最大化.主要作用1.在资金治理和使用上,促使企业从粗放型向集约型转变.财务公司成立前,集团公司成员企业之间不直接发生信贷关系,经常会出现一些企业资金十分紧张,而另一些企业资金闲置的状况.财务公司成立后,成员企业成为了财务公司的股东,在一定程度上集中了各成员企业的资本来进行一体化经营,同时财务公司可以运用金融手段将集团公司内务企业的闲散资金集中起来,统筹安排使用,这样能加快集团公司成员企业之间资金结算的速度,避免“三角债”发生,从而从整体上降低集团公司的财务费用,提高集团公司资金的使用效率,加速集团公司资产一体化经营的进程.2.财务公司以资金为纽带,以服务为手段,增强了集团公司的凝聚力.一方面,财务公司将集团公司一些成员企业吸收为自己的股东,用股本金的纽带将大家联结在一起；另一方面,财务公司吸纳的资金又成了集团公司成员企业信贷资金的一个重要来源,从而将集团公司成员企业进一步紧密地联结起来,形成一种相互支持、相互促进、共同发展的局面.3.及时解决企业集团急需的资金,保证企业生产经营的正常进行.由于各种原因,企业经常出现因资金紧缺而影响生产经营正常进行的情况,财务公司成立后,它比银行更了解企业的生产特点,能及时为企业提供救急资金,保证生产经营活动的正常进行.4.增强了企业集团的融资功能,促进了集团公司的发展壮大.财务公司不仅办理一般的存款、贷款、结算业务,而且根据企业集团的发展战略和生产经营特点,积极开展票据、买方信贷等新业务,为企业扩大销售、减少库存等发挥了很好的作用.>5.有利于打破现有银行体制资金规模按行政区域分割的局面,促进大集团公司跨地区、跨行业发展.目前,我国的金融机构存在纵向设置、条块分割等问题,资金治理体制是以行政区域为单位进行分级治理的,资金的跨地区流动比较困难.中心企业在地方往往得不到应有的支持,而财务公司可以突破地区的限制,向不与集团公司总部在同一地区的成员企业筹集、融通资金,向资金不能及时到位的项目提供资金支持,以保证生产的正常进行和建设项目的按期开工.6.促进了金融业的竞争,有利于金融机构提高服务质量和效益,有利于金融体制改革的深化.在所有金融机构中,财务公司还是相当弱小的,远不能与其他金融机构非凡是银行竞争,但为了生存,财务公司必须通过提高服务质量来争取客户,这在客观上起到了促进其他金融机构深化改革、提高服务质量的作用.存在的问题1.监管政策与配套措施亟待完善.由于我国的金融市场发育还很不完善,而且对财务公司的准入条件较低,而财务公司的资金来源于企业集团内部,十分有限,从而限制了财务公司的发展和功能的发挥.财务公司的资金运用只限于企业集团内部,主要向集团公司成员企业提供资金支持,以推动企业集团的发展.这不利于降低经营风险、提高资产质量.目前,政府对财务公司的限制较多,这既不利于扩大资金来源、加强资金跨地区横向流动,也不利于为集团公司成员企业提供金融服务.2.财务公司整体发展不平衡.规模实力悬殊较大.财务公司之间的规模与实力悬殊较大.全国规模最大的财务公司——中石油财务公司的资产已近1000亿元,而规模最小的财务公司,总资产仅过亿元.经营状况差别较大.从财务公司的类别来看,处于不同行业的财务公司经营状况有较大的差别：一是经营规模差别大,石油、化工、电力行业的财务公司由于集团公司及财务公司自身的规模较大,实力较强,金融服务的空间也大；二是经营业绩差别较大,电力、石油类财务公司经营状况比较稳定,而制药、建材及贸易类的财务公司经营状况不太稳定.业务开展的深度差别较大.一是同一业务开展的深度不一样,主要是在业务操作的规范性、效率、服务质量、发挥作用等方面都有极大的不同；二是业务开展的广度不一样,业务品种齐全程度有差别.二、国外财务公司的基本情况产生背景国外的财务公司是20世纪初兴起的,主要有美国模式和英国模式两种类型.1.美国模式财务公司是以搞活商品流通、促进商品销售为特色的非银行金融机构.它依附于制造厂商,是一些大型耐用消费品制造商为了推销其产品而设立的受控子公司,这类财务公司主要是为零售商提供融资服务的,主要分布在美国、加拿大和德国.目前,美国财务公司产业的总资产规模超过8000亿美元,财务公司在流通领域的金融服务几乎涉及从汽车、家电、住房到各种工业设备的所有商品,对促进商品流通起到了非常重要的作用.2.英国模式财务公司基本上都依附于商业银行,其组建的目的在于规避政府对商业银行的监管.因为政府明文规定,商业银行不得从事证券投资业务,而财务公司不属于银行,所以不受此限制,这种类型的财务公司主要分布在英国、日本和我国的香港.由于美国模式的财务公司与我国企业集团财务公司相类似,因此本文主要以美国模式的财务公司作为比较对象.主要特点1.业务范围不受地区和行业限制.美国模式下的财务公司虽然附属于制造厂商,与母公司的销售策略和行动配合密切,但没有为母公司及母公司下属公司进行生产性融资的责任和义务,也不是母公司的内部银行或结算中心.其典型业务是为经销商、最终用户工业设备用户、消费者提供信贷服务,信贷方式包括对经销商进行库存、应收款抵押贷款、应收款购买等方式,还包括对用户进行分期付款购买信贷、租赁等方式.目前,在注册银行、信托公司和抵押贷款公司及其他金融机构的竞争压力下,财务公司也开始经营普通商业信贷、建筑业长期抵押贷款及票据贴现等商业银行业务,且这类业务正逐渐占据主导地位.2.资金主要来源于资本市场和货币市场.西方发达国家有发达的资本市场和货币市场,因而其财务公司能较轻易地在金融市场上筹集到资金.根据美国法律规定,财务公司不能以吸收储蓄以及信托方式进行融资,所以,美国财务公司的资金主要是靠储蓄、信托之外的其他融资方式,如发行商业票据取得的.发行商业票据是财务公司的主要融资方式,商业票据在财务公司总负债结构中占1/3以上.财务公司的在短期债务结构中占3/4以上,中长期债务则以在资本市场上发行债券为主,银行贷款比重较小,在财务公司总负债中的比重通常不超过10％.公司附属型财务公司也从母公司获得少量债务资本,此部分在财务公司总负债中的比重为10％左右.财务公司规模越大、实力越强,其商业票据在融资结构中的比重越大,则其银行贷款比重越小.如20世纪90年代中期,通用汽车财务公司发行的商业票据占同期美国商业票据发行总值的10％.3.资金运用渠道广泛.美国模式财务公司筹集的资金主要是为经销商和最终用户提供信贷服务.但进入20世纪90年代以后,其资金运用渠道逐步拓宽,不仅为母公司产品流通提供信贷服务,而且投资于母公司以外的其他行业、产品和有价证券.不过在有价证券投资上,财务公司与一般制造公司一样,属于一般现金治理中以安全性、流动性为主的保值项目.4.经营机制比较灵活.无论是美国模式的财务公司还是英国模式的财务公司,其资金来源主要是各种形式的负债,不存在为母公司及下属子公司直接提供金融服务的责任或义务,因而其财务杠杆程度高；加之其经营环境比银行业宽松,经营机制比较灵活,其非凡注重信贷资金运用的安全性、流动性和收益性,注重将资金投向风险小、流动性好、收益高的项目,而不局限于本行业或相关产业,因而其资产使用效率较高.主要作用1.补充作用.财务公司弥补了商业银行对供产销活动非凡是商品流通领域金融服务的不足,缩短了生产制造、经销、最终购买这一循环过程中商品支出与收到货款的时间,极大地促进了商品流通,并使供产销这一循环成为连续的过程.同时,也使社会资金在供产销过程中的分配更为合理.2.促进作用.财务公司促使了商业信用审查与治理专业化,实现了制造商、经销商对客户的信用审查与应收账款及库存治理相分离.制造商可以专注于产品开发、提高质量、建设分销网络、进行广告宣传、开拓市场领地；经销商可以专注于推销商品,使最终用户可以提前获得产品或劳务,制造商或经销商可以减少应收账款,从而降低流动比率.3.提高了金融服务效率与商品流通速度,促进了金融市场的发展.财务公司使早期的分期付款、租赁、应收账款、库存等商品流通领域的金融服务得到迅速发展.财务公司为克服自身不能直接吸收存款以及信托资金的弱点,于是努力创新融资方式与服务方式,以扩大业务；努力提高服务效率,以降低服务成本；同时,财务公司与银行业、保险业的业务竞争,也大大促进了商业银行与保险公司服务业务的发展.发展趋势由于20世纪90年代以来西方国家金融管制的放松,一些财务公司出于母公司及自身增强生存与发展能力的需要,其业务范围逐渐拓宽,分支机构也遍布世界各地,有向产业银行或投资银行发展的趋势.如美国的通用、福特等公司的财务公司纷纷并购其他租赁、保险、信贷等公司甚至商业银行,形成大而全的供产销全过程配套的金融服务.通用、福特、克莱斯勒公司附属的财务公司均提供从汽车经销商融资、消费者融资到租赁、保险、信用卡全方位一条龙服务.通用汽车财务公司除美国本土的262个分支机构外,还在加拿大设有25个分支机构,在其他国家和地区设有25个分支机构,它们为通用汽车公司的经销商或最终用户提供融资服务.三、国内外财务公司的比较和对策建议国内外财务公司的差别我国财务公司同国外的财务公司虽然在属性、功能上基本一致,但在外部环境、治理手段上存在明显的差别,这些差别主要是：1.国外财务公司自下而上的建制和发展的外部环境比我国财务公司宽松,主要表现在：国外财务公司受政府的限制较银行受政府的限制要少,有些财务公司本身就是为了规避政府对银行的严格监控而设立的.政府对财务公司一般实行资产负债治理,不进行总量和规模控制,这有利于财务公司开展业务创新、提高资产质量和资金效率.而我国在这方面恰恰相反,财务公司受政府的限制较银行受政府的限制要多.国外财务公司所处的金融市场环境较好,而且财务公司进入金融市场几乎不受限制,财务公司可以很方便地在金融市场开展融资活动,因此资金来源充足.而我国的金融市场发育还很不完善,并且对财务公司的准入要求很低,资金来源于集团公司内部,资金严重不足,这也极大地限制了我国财务公司的发展和功能的发挥.国外财务公司的资金运用渠道较宽,不受地区和行业限制,如美国模式的财务公司主要是向经销商、最终用户提供资金支持以促进产品销售,“拉动”附属主体的发展.而我国财务公司的资金运用只限于企业集团内部,向集团公司成员企业提供资金支持,以“推动”企业集团的发展.这不利于降低经营风险、提高资产质量.国外的财务公司可以根据母公司发展的需要自主设立分支机构,而我国的财务公司设立分支机构受到严格的控制,这既不利于扩大资金来源、加强资金跨地区横向流动,也不利于为集团公司成员企业提供金融服务.2.国外财务公司自身的素质和治理水平较高,生存发展的能力比我国财务公司强,主要表现在：国外财务公司有近百年历史,有一支业务能力很强的员工队伍,积累了丰富的经营经验.而我国财务公司成立的时间不长,尚处于初级发展阶段,员工队伍年轻,治理经验明显不足,不能适应公司发展的需要.国外财务公司的资金实力远不如银行,财务杠杆程度很高,在竞争激烈的情况下其还能够生存下来并不断壮大,这本身就有力地说明这些财务公司的素质和治理水平很高,生存发展能力很强.例如,美国10大财务公司20世纪90年代中期的平均资产收益率达到％,远远高于周期银行资产收益率的％,即为银行资产收益率的32倍.这无疑是财务公司素质高、治理水平高的最好证实.而我国财务公司由于对企业集团的依附性很强,其经营状况与集团公司的状况有很强的相关性,因而在客观上不利于其经营治理水平的提高.对策建议国内外财务公司上述两方面的差异,也正是我国财务公司目前存在问题的根本原因所在,因此,我们不难得出下述结论,即我国的财务公司要发展壮大,必须充分发挥其功能和作用,努力做好以下三个方面的工作：1.中心银行应积极改善财务公司的外部环境,为财务公司扩大发展空间.首先,中心银行要充分熟悉财务公司发展的积极作用,把支持财务公司发展当作分内的工作.其次,充分体谅财务公司目前的困难处境,为财务公司排忧解难,放宽政策,取消对财务公司在经营业务、资金来源、资金运用、分支机构设立等方面的种种不合理限制.再次,积极培育金融市场,提高财务公司准入要求,可考虑将财务公司定位为银行外的不能吸收储蓄的中短期集团公司附属融资机构,资金运用以中短期融资为主,资金来源以吸收集团公司内企业存款、向银行直接借款、发行财务公司债券三个渠道为主.这样既考虑了普遍性,又符合国际惯例,也给予财务公司一定的自由度,突出财务公司作为一种金融机构的特色.2.企业集团应重视和发挥财务公司的作用,高度重视财务公司在企业集团发展中的战略意义.除了提高熟悉,集团公司要从治理体制等多方面给予财务公司配合和支持.同时,以财务公司为主体,培育企业集团的内部金融服务体系,增强企业集团的金融运作能力.3.财务公司要努力提高自身的素质和治理水平,增强生存和发展能力.在外部环境一定的情况下,一个财务公司能否生存和不断发展壮大,关键取决于该财务公司自身发展能力的强弱.因此,从这个意义上说,努力提高财务公司的素质和治理水平具有重要的意义.财务公司一方面要加大宣传力度,积极争取当地金融机构以及集团公司和成员企业的大力支持,争取尽早获得一个较宽松的外部环境；另一方面,要在提高员工队伍素质、提高治理水平、提高金融服务质量、搞好金融产品的创新等方面扎扎实实地做好工作,以切实增强自身的生存和发展能力.谢杭生.产融结合研究.北京：中国金融出版社,2000杜胜利,王宏淼.财务公司——企业金融功能与内部金融服务体系之构建.北京：北京大学出版社,2001。
中外财务管理的研究现状
中外财务管理的研究现状摘要：通过对中西方财务管理理论发展阶段的回顾和研究现状的比较分析，提出我国财务管理理论与西方财务管理理论在环境背景、实践基础、理论基础、研究思维、研究方法和研究内容等方面存在明显差异，构建符合我国特色的财务管理理论必须联系整个国际背景和我国的现实理财环境。
关键词：西方财务管理理论；中国财务管理理论；比较研究引言理论是对实践的概括和总结，是系统化和理性化的科学知识，其主要来源于实践，反过来又对实践活动起解释、指导、评价和预测的重要作用。
因此，对“财务管理理论”这一概念的理解也可以遵循上述哲学认识论的观点进行解释。
我国学者王化成（2000）就认为，“财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用以解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。
”[1]既然财务管理理论是对财务管理实践的系统化和理性化的科学总结，而财务管理实践又随着理财环境的演化而不断变化，因而财务管理理论理应也随着理财环境的变化而进行适应性动态调整。
①西方财务管理理论产生于西方成熟的市场经济环境以及相配套的法制、政治和社会文化环境，是适应市场经济发展的客观要求的必然产物；而我国的财务管理理论是借鉴20世纪40年代前苏联学者费·吉亚琴科所创立的社会主义制度下的财务管理理论，并适应我国当时的计划经济、法律、政治和社会文化环境而形成的。
虽然我国的财务管理理论在构建与发展过程中也一定程度上引进与借鉴了西方主流的财务管理理论，但引进与借鉴对于理论的构建是远远不够的，特别是对于财务管理理论这样的社会科学尤其如此，必须考虑我国的经济、政治、法律和社会文化等现实环境。
值得注意的是，我国改革开放至今已有32年的时间，在这段时间我国的市场经济体制逐步建立，民主法治环境不断完善，社会文化环境与时俱进。
特别是在经济全球化趋势深化和国际金融危机频发的国际背景下，我国的财务管理理论应该在借鉴吸收西方财务管理理论的基础上，为适应国内外客观环境的变化而进行动态调整与完善。
会计实务：资产负债率中外比较研究
资产负债率中外比较研究90年代以来，我国相当一批国有企业陷入了亏损的困境，理论界、实务界普遍认为：资产负债率偏高是导致我国国有企业亏损的重要原因。
但是，事实并非那么简单。
为了探讨我国国有企业陷入困境的原因，有必要对中外资产负债率、流动比率、速动比率进行一番比较研究。
这样，有利于我们正确地进行资产负债比例管理。
一、反映企业偿债能力的财务指标按照国际惯例和我国财务制度的规定，反映企业偿债能力的财务指标有流动比率、速动比率和资产负债率，其计算公式如下：1．流动比率。
流动比率＝流动资产÷流动负债×100％。
2．速动比率。
速动比率＝速动资产÷流动负债×100％。
其中速动资产是流动资产减去存货和预付费用后的金额。
3．资产负债率。
资产负债率＝负债总额÷资产总额×100％。
流动比率愈高，表明企业运用流动资产变现偿还债务的能力愈强，理论界认为流动比率大于200％，表明企业偿债能力较强。
速动比率越大，表示企业偿债能力越强。
理论界认为，速动比率大于1，则表示该企业有足够的偿债能力。
资产负债率是从总体上反映企业偿债能力的指标。
该指标越低，表明企业偿债能力越强。
但资产负债率也并非是越低越好。
一般来讲，第一产业为20％、第二产业为50％、第三产业为70％，较为合理。
二、偿债能力指标中外对比中日美德四国制造业偿债能力指标国别比率资产负债率流动比率速动比率中国65.06%92.40%59.47%日本61.24%140.04%108.08%美国62.48% 139.44% 89.28%德国72.51% 116.59%72.55%从上表中可看出，中国国有工业企业的资产负债率略高于日本和美国，但低于德国。
将这个数据与美日德三国比较，中国国有工业企业并不存在资产负债率偏高的问题。
但是，对比流动比率和速动比率，中国国有工业企业均低于美日德三国，其中流动比率比日本低47.64个百分点，比美国低47.04个百分点，比德国低24.19个百分点；速动比率比日本低48．61个百分点，比美国低29．8l个百分点，比德国低13．08个百分点，存在着不小的差距，表明中国国有工业企业资产流动性差，变现偿债能力不强，确实存在负债过重的问题。
中外资本结构理论研究的比较综述
有实质性的突破
二、我国资本结构理论研究现状 我国的资本结构理论研究经历了一个从无到有， 范围从小到大，
２ Ｏ世纪 ７ 年代后期 以来 ．资本结构理论研究获得了新的发展 Ｏ
其 显著 特征 是认 识 到了 不对 称信 息在 资本 结 构 中的主 导作 用 ．主要 内容从简单到复杂的过程。目前对资本结构的研究主要集中在以下 从信息经济学出发 ，研究在信息不对称的情况下信号传递 委托一 几个 方 面 。 代 理结 构 激励 机 制与 资本 结构 如何 相互 作 用 ，并如何 影 响企 业价 值 把 资本 结构 的 权蘅难 题 转化 为制 度设 计 问题 。
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姿 本 运 露
中外资本结构理论研 究的比较综述
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Ｉ刘平怡 西安财经学院 徐 玮 西安交通大学 西安财经学院
［ 摘 要］资本结构优化问题 不仅 影响 企业 的触资成本和市场价值 ， 而且 与企业 的治理结构和 宏观经济运行 紧密相关， 现 代资本结构理论以Ｍ Ｍ定理 为中心， 经过不断的完善和 发展 ， 形成 了四大主流学派， 即新优序融资理论 ， 激励理论， 信号传递理论
一
理论 的 中心思 想是 企 业融 资存 在顺 序偏 好 ．首 先偏 好使 用 内部 留 业资本结构的对策。
存收益进行内部融资 ， 如果需要外部融资则债务融资优于股权融资
２企业融资偏好 西方国家上市公司的筹资顺序一般是 内部
该 理论 一方 面在 一 定程 度上 反映 了企 业 的融 资偏 好 ，另一 方面 并不 筹资， 债务筹资，股权筹资” 我国上市公司的筹资顺序则一般是股 ， 是在所 有 惰况下 都 适用 ，因此 ．该理 论 的提 出也 受到 学术 界 的批评 权筹资 债务筹资 内部筹资。针对这种现象 ，一些学者分别从所 与怀疑 。 有 权 、股权 结构 、融 资成 本等 方面 进 行 了解释 认 为股 权融 资成 本
中外财务管理目标研究述评
中外财务管理目标研究述评本文对近些年来国内外学术界在财务管理目标方面的研究进行了调查统计，按照利润最大化及对该指标的修正、股东财富最大化、企业价值最大化、无法确定某一具体财务管理目标进行了分类综述，并在此基础上对这些研究进行了相关的评论。
标签：财务管理目标述评一、引言财务管理目标既是财务管理理论结构中的基本要素和行为导向，也是财务管理实践中进行财务决策的出发点和归宿。
科学地设置财务管理目标，对优化理财行为，实现财务管理良性循环，具有重大意义。
因而无论在国内还是国外学术界，对于财务管理目标的争论似乎是永无止境。
本文对国内外学者在财务管理目标研究方面的成果进行了总结和归纳，并在此基础上对其进行了相关评论。
二、国外对财务管理目标的研究国外对企业财务管理目标研究，主要集中在财务管理的目标是股东财富最大化还是利益相关者利益最大化之争。
股东利益最大化观点的代表人物Friedman （1989）指出，“企业的社会责任就是在遵循法律和相应的道德标准前提下赚尽可能多的钱。
”James C.Van Horne(1995)指出由于股东财富最大化目标为企业经营以及社会资源的有效配置提供了一个合理的指导方向，因此不妨以它作为财务管理的目标，但并不是无需考虑社会责任。
而利益相关者理论的支持者却认为，企业是一个社会组织，要对包括股东在内的所有关系人负责。
Freeman & Gilbert(1987)认为利益相关者就是可以影响或者正在影响企业达成目的的任何企业和个人。
包括股东、债权人、雇员、政府、供应商、顾客、公益组织等。
利益相关者理论的支持者与股东财富最大化理论的支持者争论的最终结果是，股东财富最大化仍然最为主流的财务管理目标，只是在此基础上作了相应的调整与修正。
如欧盟(2002)指出，“企业的目标是为所有者和股东创造利润，但企业可以通过创造社会所需要的产品和服务、增加就业机会等方式来增加社会福利。
”即使在目前美国广为使用的主流财务管理教材，Eugene & Michael 著的《财务管理理论与实践》一书中，我们仍然可以发现作者依然把股东财富最大化作为企业财务管理的目标。
中外财务报表概念框架比较研究
托 责任 。《 框架 》 的制定 者 为 国际 性 的民
间 组织 ， 资 金 来源 于 一 个 非盈 利 的 法 其
过程 中涉及 的一些基 本概念 进行研 究 ， 借 以更好地 指 导会计 准 则 的制 定或 会 计 实 务。 为其提供一个 更一致 的概念基础 ， 并作 为评 估 既有会 计 准则 质量 的 一个 重 要标 准 。在缺乏会计准则 的领域内起到基本 的 规范作用 ， 指导发展新会计 准则 。 国至今 我
从世 界范 围看 ， 了评 估 、 为 制定 会计
准则， 推进会计理论的发展 ， 制定会计准 则 领先的 国家大 多数都 制定了财务报告 的概
统 一 的会计 准 则和 制度 编报 财 务报 告 而 不 背 离 。这源 于我 国会 计职 业 界不 如 欧 美 国家发达 ，职业 团体 的 力量 也 比较 薄 弱， 制定 准则存 在一定 的 困难 。将会计 准 则纳入 到 法律 体 系 中保 证 了会 计准 则 的
权 威 性和 法律 效 力。 国际会 计 准则 的制
念框架。 美国财务会计准则委 员会 （Ａ ０年共发 表了七份《 财务
会计概念公告 》 ，国际会计准 则委员会 （ Ｉ —
步 建立 ，企 业 所 有权 和 经 营 权相 分 离 ，
管 理 阶 层 有 义务 通 过 财 务 报 告 向 投 资 人 （ 有 者 ） 告 资 源 运 用 和 经 营 的 受 所 报
概念框 架实现 了趋 同， 但在很 多方面还存在差异。文章采 用比较研究法 ， 分析 了二者的差异， 在此基础上 ， 出我 国具体准则的一 系列改进 提
措施 ， 以为 日后建立我 国 自己的概念框架提供借 鉴。
【 关键词 】基本准则 ； 编报 财务报表 的框 架； 法律地位 ； 会计 目标 ； 质量特征
中西方管理会计的比较研究
中西方管理会计的比较研究摘要近年来，随着全球商业竞争的加剧和科技的快速发展，管理会计在国际舞台上的研究越来越受到关注。
本文就中西方管理会计进行比较研究。
文中首先介绍了管理会计的基本概念、作用和发展历程，然后概括了中西方管理会计的主要特点和差异，分别从会计信息的类型、会计报告的目标、会计手段和管理理念等几个方面进行探讨和分析。
最后，对中西方管理会计的发展趋势和展望进行了阐述。
1. 管理会计的基本概念、作用和发展历程管理会计是指企业内部用来进行管理决策的会计活动，与财务会计主要负责收支管理、资金往来等方面的会计工作不同。
它主要包括预算管理、成本管理、经营绩效分析、战略管理等方面的内容，其数据主要是内部使用的管理信息，通常不对外披露。
管理会计起源于20世纪初，最初被用于管理生产过程，后来逐渐扩展到企业的整个经营活动范围。
其作用主要在于提供对企业的内部活动作出评价和决策的信息，帮助管理层制定有效的战略和控制成本，提高经济效益。
2. 中西方管理会计的主要特点和差异（1）会计信息的类型中西方管理会计在会计信息类型上有显著的差异。
西方管理会计非常重视定量分析，适合于精细化的成本测算、数据分析、预测等工作；而中方则更倾向于非定量信息的利用，例如将组织文化、管理制度、社会网络、人力资本等非经济、非量化的因素纳入考虑范围，以更全面地评估组织绩效。
（2）会计报告的目标西方管理会计的目标通常以利润为主，注重企业长期稳定的财务表现；而中方则更注重企业发展的全局和战略视角。
中方企业更关注其长远发展，更看重人才的培育和科技研究开发，而西方企业则更加注重短期的利润目标，且其考虑因素更多是针对股东等利益相关方的。
（3）会计手段西方管理会计在会计手段方面更加发达，通常以成本、预算等量化工具为主，注重成本的计算和控制，强调财务审计。
中方初期“企业管理会计”则更注重以人为本的管理理念，注重信息的多样化形式，例如通过员工反馈的替换意味着至少部分管理评估的内向性和组织创新。
中外财务管理目标研究比较
的《 财务 管理理论与实践 》 一书中， 以发 可 现 作者依 然把股东财 富最 大化作为企业财 务管理 的 目标。而利益相 关者 理论的支持 者却认 为， 企业是一个社会组织 ， 要对包括
股 东 在 内的 所 有 关 系人 负 责 。 利 益 相 关者 理 论 的 支 持 者 与股 东 财 富 最 大化理论 的 支持者争 论 的最终结 果是 ，
我 国学 者对 于财务 管理 目标 的研究 ， 综合来 看主 要有五种有代表性 的观点：“ 利 润最大 化及对该指标进行修正 ”观点。 自
上世纪 ９ ０年代 末 期 ， 润 最 大 化 在 财 务 管 利 理 目标 研 究 中 已 经 为广 大 研 究 者 所 摒 弃 。 现 在 更 多 的研 究 者 从 利 润 最 大 化 指 标 的 不
２０ ９ １ ０ ７）
认 同度 比较 高 的财 务 管理 目标 ． ．刘淑 红
（ ０ ５）和 王 化 成 （ ０ ０）分 别 从 共 同治 ２０ ２０
理 和理财环境 出发 ，认 为我国应该 以企业
价 值 最 大 化 作 为财 务 管 理 的 目标 利 益 相 “ 关 者 利 益 最 大 化 ”观 点 。 张 凌 （ ０ ７） ２ ０ 和 吴 要 毛 （ ０ ７） 别 结 合 公 司 治 理 结 构 和 ２０ 分
上 述我 国学 者对 财 务管理 目标 的研究 成 果 显 示 ， 然有 很 大 一 部分 人 赞 同企 业 价 值 虽 最 大 化 作 为财 务管 理 的 目标 ，但 与 此 同 时 ， 也 有 相 当一 部 分 学 者持 否 定 态 度 ， 为应 该 认 以利 益 相 关 者 最 大 化 、股 东 财 富最 大化 或
大陆与香港、台湾地区上市公司财务报告比较研究解读
大陆与香港、台湾地区上市公司财务报告比较研究上市公司财务报告是广大投资者、债权人以及其他会计信息需求者据以决策的主要依据，同时也是上市公司自身经营业绩、财务状况以及承担的社会责任的具体表现形式。
长期以来，有关上市公司财务报告的比较研究一直是会计理论界和会计实务界普遍关心和重视的核心问题，中外会计界在这一领域的研究已取得了一系列重要的研究成果①。
但是，细研读这些成果后，我们不难发现以往的研究成果还存在着以下几个方面的缺陷：第一，过分注重法律条文的简单罗列，而比较的实质性内容过少；第二，只重视比较差异，未对差异产生的原因进行深层次的研究分析；第三，专门注重于中国大陆与港、台地区上市公司财务报告的比较研究，仍很零散，缺乏系统性的总结。
有鉴于此，本文将对中国大陆与香港、台湾这三个地区上市公司财务报告进行详细而系统地比较分析，从深层次剖析这些差异产生的原因，并对如何完善大陆上市公司财务报告体系以及大陆证券市场的未来发展趋势作了理性的预期和展望。
一、引言由于中国大陆、香港、台湾三个地区的政治体制、经济基础及社会经济环境上的差异，造成了这三个地区上市公司对外公布的财务报告存在很大的差别。
从法律渊源上来看，台湾的法律制度受大陆法系的影响较大，其有关上市公司的具体法令、法规具有浓厚的大陆法系的特点，如，《台湾公司法》关于上市公司信息披露的一些具体细节较大程度的借鉴了大陆法系国家的有关做法，台湾的《商业会计法》的法律体系归属应划入到大陆法系之内，它基本上是法典型的成文法。
香港由于历史因素和政治因素，受英美法系的影响较大，尤其是英国人的习俗、商例、政策等广泛的渗透于香港《公司条例》和《香港联合证券交易所有限公司上市规则》之中，因而香港的法律较多的强调惯例在会计实务中的地位和作用。
中国大陆的法律体系虽然在一定程度上也属于大陆法系，但其具体的立法更多体现着中国社会主义特色，并且祖国大陆的《公司法》博采众长，在具体的制定中适当地借鉴了西方发达国家如：英国、美国法律、法规中的科学和先进的做法，并且吸收了港、台地区一些合理的法律条文，中国现已颁存的与上市公司信息披露的法律法规还有《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《上市公司信息披露实施细则》等。
中外企业会计准则—合并财务报表的比较研究
也引起 了企 业合 并会计 的一 次 次变革 。
２ 中 国 企 业 并 购 及 企 业 合 并 会 计 的 发 展 ．
与西方 国 家 相 比， 国 企 业 合 并 起 步 较 晚 ， 我 改革 开 放以后 才得 到兴 起 和 发 展 。 我 国政 府 在
存在 着 巨大 的差异 。２０ ０６年 ２月 ２ ５日财 政 部颁
摘 要 ： 通过 对 国 内外现行 会计 准则 的 关键 部分一 合 并财务报 表 的 比较 研 究 ， 以看 出不 同国 可 家在合 并会 计 的理论 和 实务 领 域里存 在 着 巨大的差异 。提 出了西方 国 家的合 并报 表 理论 和 实 务 有许 多 东西可 以借 鉴 。应采 纳世界 各 国合 并报表表 现 方法 中的一切 有价 值 的思 想和 最新 成 果， 以重新 优化 和 组合现 有 的合并报 表理 论和 方 法 ， 形成 自己的合 并报 表 理论体 系。 关键 词 ： 中外企 业会 计 准则 ； 并财务报 表 ； 合 比较研 究
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２ ０ ０ ６年 １ 月 ０
沈 阳 建 筑 大 学 学 报 （社 会 科 学 版 ）
Ｊｕｎｌｏ ｈ ｎ ａｇＪａｚ ｕＵ ｉｅｓｔ Ｓ ｃａ ｃｅ ｃ ） ｏｒａ ｆ ｅ ｙｎ ｉ ｈ ｎｖ ｒｉ Ｓ ｎ ｙ（ ｏ ｉ Ｓ ｉｎｅ ｌ
计处 理 方 法 的 随 意 选 择 提 供 了 空 间。 ２０ ０３年 Ｔ Ｌ 团成 功地 吸 收兼并 了 Ｔ Ｌ通 讯 ， Ｃ 集 Ｃ 企业 合 并
实 施企 业会 计准并 会 计 研 究 背 景
１ 国外 企业 合并 及合 并会计 的发 展 ． 合并 报表 最早在 美 国采用 ， 国 比其他 国家 美 更早 地采 用合 并报告 ， 部分 解 释为 控股公 司在 可 那 里 发展 得 较早 。在 英 国 最 早 出 现 的合 并 报 表 直至 １４ 年 集 团报表 （ 并 报表 的一种 形 式 ） ９７ 合 才 由法 律最 终予 以规 定 。在欧 洲大 陆 ， 荷兰 最早 的 合并 财务 报 表 出 现 在 １２ ９ ６年 ； 国 的 公 司 在 ３ 德 ０ 年代 开 始编 制 合 并 报 表 ， １５ 到 ９ ６年 成 为法 定 要
中外会计信息化现状比较研究
外国会计信息化发展面临的问题
法规和标准 不统一
信息安全风 险高
信息化程度 差异大
人才短缺问 题严重
外国会计信息化发展对策
重视会计信息化人才培养 建立完善的会计信息化标准体系 加强会计信息化基础设施建设 推进云计算、大数据等技术在会计信息化领域的应用
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中外会计信息化比较分析
中外会计信息化发展历程比较
培养高素质的会计信息化人才，提高企业会计信息化水平
引进国外先进的会计信息化技术和经验，推动我国会计信息化发展
加强会计信息化教育和培训，提高会计人员的信息化素质和能力 建立会计信息化人才库，为企业提供专业化的会计信息化服务
推进技术创新和产业升级
加大技术研发和创新投入，提高自主创新能力 加强与国际先进技术的交流与合作，引进消化吸收再创新 推动产业升级和转型，培育新的经济增长点 完善技术创新和产业升级的政策体系和激励机制
云计算、大数据等技术的发展将 进一步推动会计信息化的发展
会计信息化将与业务、管理等领 域更加紧密地结合，为企业提供 更全面、准确的信息支持
THANK YOU
汇报人：
未来中外会计信息化将进一步融合，共同推动全球会计行业的进步。 企业应加强会计信息化人才培养，提升会计信息化水平，以适应经济全球化的发 展趋势。
未来会计信息化将更加智能化、 自动化，提高工作效率和准确性
研究展望
企业将更加注重会计信息化人才 培养和团队建设，提高整体素质
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中外会计信息化发展趋势比较
国外会计信息化发展现状：以美国、欧洲等发达国家为例，介绍其会计信息化 的发展水平、技术应用和未来趋势。
国内会计信息化发展现状：以中国为例，介绍其会计信息化的发展历程、现 状和存在的问题。
中外跨国企业管理比较研究——以BC银行与HQ银行为例开题报告
中外跨国企业管理比较研究——以BC银行与HQ银行为例开题报告一、研究背景和意义随着全球化和经济的发展，越来越多的企业涉足海外市场，跨国经营已经成为一种趋势。
跨国企业管理涉及到不同国家和不同文化背景下企业所面临的问题，如本地化运营、文化冲突、语言障碍、法律问题等。
中外跨国企业之间的管理模式有很多差异，因此通过比较不同跨国企业的管理经验，可以为跨国企业加强管理提供借鉴和启示。
BC银行和HQ银行作为国际上著名的跨国银行，都是在不同的文化背景下成长起来的。
本研究旨在通过比较分析这两家银行的管理模式、运营策略和组织文化等方面的差异，揭示中外跨国企业管理中的共性和差异，为今后的跨国企业管理提供借鉴和参考。
二、研究内容和方法本研究将以BC银行和HQ银行为研究对象，基于文献分析和案例比较分析的方法，分析中外跨国企业管理的差异和共性，重点探讨以下几个方面：1. 组织架构和管理模式的比较2. 运营策略的比较3. 人力资源管理的比较4. 组织文化的比较三、研究进度和预期目标本研究计划在两个月内完成，具体研究进度如下：第一周：收集相关文献，并了解BC银行和HQ银行的基本情况第二周：分析两家银行的组织架构和管理模式第三周：比较两家银行的运营策略第四周：比较两家银行的人力资源管理第五周：比较两家银行的组织文化第六周：总结两家银行的管理经验，并探讨中外跨国企业管理的共性和差异本研究的预期目标如下：1. 深入了解BC银行和HQ银行在跨国企业管理方面的经验和做法2. 揭示中外跨国企业管理的共性和差异3. 为今后的跨国企业管理提供启示和参考。
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金融研究 1998年第8期中外财务公司比较研究张 健 华 企业集团财务公司作为支持发展“大公司、大集团”战略的产物,在我国已出现十年有余,其机构数量及资产规模均较初期有了很大的发展,但目前面临着功能定位不准、发展方向不明的问题。
本文试图通过对中外财务公司异同的比较分析,为我国财务公司的发展提供一些新的思路。
一、国外财务公司简介(一)国外财务公司的性质及种类从性质上看,财务公司属于典型的信贷类机构,尽管各国对财务公司是否吸收存款有不同的规定,但受国外传统银行业务与非银行金融业务界限日趋模糊的影响,对财务公司的资金运用则没有过多的限制。
根据依附机构或投资主体的不同,财务公司可分为公司(或集团)附属型和银行附属型两种,其中公司附属型较为类似我国目前的财务公司,主要由大的制造业公司所拥有,如美国通用电气、西屋电气、通用汽车、福特汽车,德国奔驰汽车、大众汽车等大公司均设有功能相似的财务公司。
银行附属型财务公司多是商业银行的全资子公司,除提供消费信贷外,其目的更多的是为逃避金融监管当局对银行的限制(如许多国家法律规定银行不能从事证券业务,但对财务公司没有此类限制),此类公司不仅机构众多,而且业务较杂。
根据是否吸收存款,,前者主要是欧亚模式(如英国、德国、日本、香港等),后者主要表现为北美模式(如美国和加拿大)。
(二)国外财务公司的业务及特点财务公司的典型业务(或称传统业务)是为经销商(批发商、零售商)、最终用户(工业设备用户、消费者)提供信贷,其方式包括对经销商进行库存、应收帐款抵押贷款,应收帐款购买(类似贴现)以及资产证券化,对用户进行分期付款购买信贷及租赁等。
据美联储公布的数字显示,全美财务公司1997年底的资产总额为8105. 5亿美元,其中消费信贷为3269.1亿美元,占40.3%,住房信贷为1211.1亿美元,占14.9%,其他商业贷款为3625.4亿美元,占44.8%。
国外财务公司的第一个特点是其业务与产品销售及消费者信贷有着密切的联系,特别是制造业的一些公司附属型财务公司,其主要职责是推销母公司的产品,少数银行附属型财务公司演变成一般信贷公司(如香港的财务公司)。
国外财务公司的第二个特点是其业务日趋综合化。
随着近年来金融管制的放松,一些公司附属型财务公司出于母公司的需要以及为增强自身生存与发展的竞争力,不仅尽可能拓展原有的消费信贷业务,而且纷纷并购其他租赁、抵押、保险、信贷财务公司甚至商业银行,形成大而全的为产供销全过程配套的金融服务功能,如美国通用电气财务公司为客户提供消费信贷、抵押融资、特定保险、项目融资、信用卡等全方位的金融服务。
国外财务公司的第三个特点是其租赁业务所占比例较大,全美财务公司1997年底该项指标平均达22%。
国外财务公司(这里特指公司附属型)的第四个特点是其客户以母公司产品的购买者为主,但并不局限于此。
从各国情况来看,几乎没有业务完全限制在单一企业(或企业集团)内部的财务公司,类似我国目前财务公司的职能(如内部结算、资金统一管理等)主要是由各大集团的内设部门完成。
(三)国外财务公司的作用1.搞活产品流通,实现产品的最终价值——财务公司促销的产品在集团产品销售中所占比重相当大,如美国通用汽车财务公司1996年仅通过租赁形式销售的汽车即达170万辆,占同期通用汽车公司全部汽车销量的23.6%,所提供融资销售的车辆占其国内总销量的76%,占美国以外总销量的80%。
2.增强了金融机构之间的竞争,提高了金融服务水平——财务公司的全方位经营及实力迅速壮大对银行体系产生了巨大的冲击,促使商业银行在不断增加服务内容的同时,进一步提高了服务水平。
3.促进了金融创新的发展——财务公司对金融创新的促进作用主要表现在:(1)推动了商业票据市场的发展,使之脱离了一般商品交换的范畴,成为一种特定的、发行及运用方式均极为灵活的短期债务凭证。
(2)拓宽了与产品销售相结合的金融服务领域,促使金融服务更加多样化,在消费信贷形式方面进行了许多新的尝试。
二、中外财务公司比较分析中外财务公司无论是在功能、性质及作用方面均有很大差异,不可能完全照搬国外的经验。
但通过比较分析,仍可以为我国财务公司的发展提供一些可供借鉴的经验和思路,更好地支持大企业集团的发展,进一步完善我国的金融体系。
(一)相同点1.中外财务公司均以提供各种形式的融资服务为其主要业务,属典型的信贷类机构。
2.均为高负债类机构,具有金融机构的一般特性。
据统计,我国财务公司1997年底的资本充足率为13%,与我国相类似,欧美财务公司的资本金占总资产的比例也都不高,一般为5%-15%,属于高财务杠杆机构(即负债率较高)。
3.收益率一般较高。
我国财务公司1997年的平均资本利润率近15%,国外财务公司的利润率一般也高于商业银行。
如美国通用汽车财务公司1996年的资本收益率及资产收益率分别达到15%和1.26%,德国大众汽车财务公司1994及1995年的资本收益率更是高达25.2%和20%,远高于同期商业银行不足5%的平均资本收益率。
据美国《商业周刊》统计,1989年全美10家最大财务公司的平均资本收益率为12.7%,而同期的大银行则只有0.4%。
当然,由于收益高,其面临的风险自然也较大。
(二)不同点1.设立目的及作用不同。
由于中外财务公司产生的背景及生存的环境差别较大,其功能、性质及作用的差异也较大。
国外设立财务公司的目的是为促进产品销售,其作用更多的是侧重于销售或消费环节,其面临的环境是竞争激烈、功能完善的金融服务体系。
我国设立财务公司的目的是为扶持大型企业集团的发展,强调较多的是该类机构的内部性,在业务品种上没有特别侧重于某一领域或某一环节。
2.资金来源不同。
我国财务公司的资金来源目前以吸收集团各下属企业的存款为主,约占全部负债的80%。
国外财务公司的资金来源则由于各国金融监管要求不同以及金融市场发育程度不同而有所区别。
国外财务公司中,接受存款的公司附属型财务公司,其存款主要是分期付款消费者的预付款或赊销的保证金存款,如德国汽车行业的财务公司,其负债主要包括同业拆入、客户存款、递延收入、各项准备金及无优先权负债等;接受存款的银行附属型财务公司则主要吸收大额定期存款,如香港的财务公司。
国外财务公司中很大一部分不吸收任何形式的存款,属典型的非存款类金融机构,其资金主要来自于货币市场融资及资本市场融资(美国财务公司的此项融资约占其总负债的70%),另有少部分来自于银行借款及母公司借入。
3.业务范围不同。
从服务范围来看,国外财务公司(包括大公司附属的财务公司)从产生之日起,即没限定在单一企业或单一集团内,因而也就没有服务范围的限制,基本属于社会化的金融机构。
我国财务公司则产生并服务于企业集团,业务完全限定在集团内部或其成员单位产品的购买者,带有强烈的内部色彩,与企业集团的产生及发展密切相关,更类似于大集团内部的理财机构。
从所开办的业务品种来看,国外财务公司受金融创新影响较大,其业务日趋综合化,传统的消费融资业务只占其业务的一部分。
同时由于国外对接受存款类机构及从事证券投资业的机构监管较严,财务公司在吸收存款方面受着严格的限制,一般也不直接从事证券经纪业务。
但由于国外对财务公司投资业务未加限定,一些大的财务公司往往通过设立独立子公司的方式来涉足其他金融服务领域,其资产的表现形式也呈多样化,如应收融资(实际是一般贷款)、抵押放款、应收票据(相当于票据贴现)、租赁占款等,其筹资方式(即负债来源)更是异常灵活,仅短期票据及中长期债券就有多种期限和多种发行方式。
我国财务公司开展的业务则较为单一,主要是传统的存贷款业务及少量的委托代理业务,比较偏重于企业融资业务,所运用的金融工具也很有限。
三、几点启发通过对中外财务公司的比较分析,可得到发展我国财务公司的一些有益思路:(一)发展我国财务公司的基本指导思想研究我国财务公司的定位及发展方向问题,离不开其产生的背景及现状,同样还必须结合我国金融体制改革及金融体系设计的整体思路来进行。
必须明确这样几个指导思想:1.财务公司在我国目前的金融体系当中有其独特的地位和作用,有其存在和发展的必要性,但财务公司必须有其业务重点,不能办成“金融百货公司”。
2.财务公司必须立足于集团、服务于集团,如果脱离了企业集团的范围,财务公司就失去其特点,也就没有独立存在的意义了。
3.财务公司与其他金融机构业务的合理分工及适当竞争应体现在:(1)财务公司不能办成商业银行或信托投资公司;(2)必须给财务公司一个较为明确且有一定发展前途的生存空间;(3)必须考虑到我国的不同行业特点及不同行业财务公司的巨大差异。
4.业务设计上要体现扶优限劣,支持那些真正具有国际竞争力的企业集团,对所属集团条件较差、缺乏良好生存环境的财务公司,应使其逐渐退出市场或与其他机构合并。
(二)我国财务公司的功能定位问题为使财务公司能办出自己的业务特色,在我国的金融体系当中占有一席之地,应按以下方案对其进行功能定位:1.财务公司应是一类可接受某些特定存款的信贷机构,既不是内部银行,也不能办成信托投资公司。
2.财务公司的资金运用应有别于银行,重点应放在中长期技术改造、新产品开发及母公司产品的促销上。
3.财务公司应结合企业集团的金融需求,逐渐成为其成员单位的理财专家及投资顾问。
(三)具体业务范围的界定1.财务公司应以筹措及运用中长期资金为主业,重点是弥补企业自我改造资金不足及中长期资金来源缺乏,限制其吸收存款的期限在三个月以上,且不得超出集团的范围,同时允许其对外发行一定比例的中长期债券。
财务公司资金运用的重点应是技术改造贷款及产品销售融资,限制其他资金运用的最高比例。
2.根据流动性需要,可考虑允许财务公司在集团成员单位内部发行一定比例的短期商业票据,同时也为逐步完善我国货币市场体系、增加货币市场工具作出一些尝试。
3.在统一的原则及业务范围之内,根据不同集团的不同特点,对各自财务公司区别不同情况分别核准其业务范围。
4.逐步降低或取消财务公司在银行同业存款的利差,减少其不合理的政策性利润来源,使其不仅作为集团的一个利润增长点,而且能更好地支持企业集团的发展。
(作者单位:中国人民银行非银行金融机构司 所在地:北京 邮编:100800) (责任编辑:金 菲)。