{业务管理}第三章外汇业务和汇率折算

教学内容（注明：重点、难点及疑点）：
第二节外汇交易业务（续）
二、远期外汇业务（重点、难点）
三、地点套汇和掉期交易
教学基本内容：
1．套汇交易的概念也称地点套汇，指利用不同外汇市场某种货币的汇率差异，于汇率低的市场大量买进，同时于汇率高的市场卖出，即进行贱买贵卖，从中牟利的外汇交易。
2．汇率的套算
1）已知中间汇率求套算汇率——直接相乘或相除
3）俩种汇率的标准货币不同，求某壹标准货币和某壹标价货币之间的比价——同边相乘法
仍能够采用代数变换同样能够进行上述汇率套算
3．俩角套汇（亦称为直接套汇）指利用某种货币于俩个外汇市场的汇率差异，于俩个市场同时买卖同壹种货币，以牟利的外汇交易。相当于将资金从壹个市场调往另壹个市场。
4．三角套汇（亦称间接套汇）：指利用三个外汇市场中，三种不同货币之间的交叉汇率差异，赚取汇率差额的壹种套汇交易。（于三个之上的外汇市场进行的套汇活动称为复合套汇。）
5．远期汇率的计算方法
直接标价法：远期汇率＝即期汇率+升水数；或＝即期汇率-贴水数
间接标价法：远期汇率＝即期汇率-升水数；或＝即期汇率+贴水数
未注明升、贴水时远期汇率的计算：远期汇率＝即期汇率—远期差额（高/低）
远期汇率＝即期汇率+远期差额（低/高）
6．即期汇率、远期汇率和利率的关系：1）远期汇率受俩种货币的利率水平制约；2）高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水；3）升贴水幅度大致等于俩种货币的利率差。
4．壹笔外汇交易主要包括以下内容：交易日期、交易主体、币种、汇率、交易量、交割日、付款通知。
外汇交易的途径：1）通过电话直接交易；2）直接电子交易；3）通过喊价经纪人交易；4）通过全球互联网交易。
5．外汇交易的种类：1）真实性外汇交易；2）投机性外汇交易；3）保值性外汇交易；4）央行的干预性外汇交易。
为防范汇率风险，他们应该进行怎样的交易操作？
参考资料：
1．《国际金融新编》，姜波克编著，复旦大学出版社出版。
2．《国际金融》，钱荣堃编著，四川人民出版社出版。
3．《国际金融实务》，黄志强主编，高等教育出版社出版。
4．杂志：《国际金融研究》、《金融研究》
请课后参考上述所列参考资料的相应章节。
备注：
授课时间
（业务管理）第三章外汇业务和汇率折算
第三章课程教案
授课时间
第周周第节
课次
9
授课方式
（请打√）
理论课□实验课□习题课□实践课□其他□
课时
安排
2
授课题目（教学章、节或主题）：
第三章外汇业务和汇率折算
第壹节外汇市场第二节外汇业务壹、即期外汇业务
教学目的、要求（分掌握、熟悉、了解三个层次）：
掌握商业银行运营外汇业务的原则、银行间外汇交易的程序、外汇交易规则以及即期外汇交易的概念；熟悉外汇市场的概念、参和者、类型和作用；了解世界主要外汇市场。
求：GBP/CHF的6个月远期汇率。
2．假设伦敦投资市场利率为9%，纽约为6%；美国投资者为获取较高的投资收益，以美元买入英镑现汇，于英国进行3个月短期债券投资。到期收回英镑，再换成美元。若汇率不变，该投资者可多获得3%的收益；如果英镑汇率下跌幅度大于3%，则收益将变成亏损。
再假设，我国某企业于国际短期资金市场借入壹笔6个月的美元资金，兑换成人民币使用。到仍款时，如果人民币对美元贬值，则会使该融资者受到损失。
参考资料：
1．《国际金融新编》，姜波克编著，复旦大学出版社出版。
2．《国际金融》，钱荣堃编著，四川人民出版社出版。
3．《国际金融实务》，黄志强主编，高等教育出版社出版。
4．杂志：《国际金融研究》、《金融研究》
请课后参考上述所列参考资料的相应章节。
备注：
授课时间
第周周第节
课次
11
授课方式
（请打√）
理论课□实验课□习题课□实践课□其他□
教学内容（注明：重点、难点及疑点）：
第壹节外汇市场第二节外汇交易业务
壹、外汇市场的概念壹、外汇交易概述（重点、难点）
二、外汇市场的参和者二、即期外汇交易（重点）
三、外汇市场的类型
四、外汇市场的作用
五、世界主要外汇市场简介
教学基本内容：
1．外汇买卖指把本国货币兑换成外国货币，或把外国货币兑换成本国货币，或者把壹种外国货币兑换成另壹种外国货币的业务活动。
教学方法及手段：
壹、教学方法
1．课堂讲授；
2．课堂提问；
3．课堂讨论；
二、教学手段
1．电子课件
2．适当板书补充
讨论、作业和思考题：
1．已知：巴黎市场即期汇率：USD1＝EUR1.1440/1.1480，三个月远期差额：70/80。试计算美元对欧元三个月远期的远期汇率。
2．已知：香港市场即期汇率：USD1＝HKD7.7928/88；三个月远期差额：238/233。试计算美元对港元三个月远期的远期汇率。
BCGD：ALLAGREED
MYDEMPLSTOBBANKACNO十十十TKSNBIBIFRD（同意我的马克请划拨至B银行帐号十十十，谢谢你朋友，再见。）
参考资料：
1．《国际金融新编》，姜波克编著，复旦大学出版社出版。
2．《国际金融》，钱荣堃编著，四川人民出版社出版。
3．《国际金融实务》，黄志强主编，高等教育出版社出版。
课时
安排
2
授课题目（教学章、节或主题）：
第二节外汇交易业务（续）
三、地点套汇和掉期交易
教学目的、要求（分掌握、熟悉、了解三个层次）：
掌握套汇套利和掉期交易的概念；掌握套汇套利交易的操作技术；能够准确判断不同外汇市场是否存于套汇机会；掌握汇率的套算的技巧；
理解套汇套利和掉期交易的概念；了解远期外汇交易的应用；
商业银行运营外汇业务的原则是买卖平衡
2．外汇市场是指运营外汇买卖、调剂外汇供求的交易场所（或市场）。外汇市场是国际金融市场的重要组成部分。也是全球24小时不间断运行的市场。表现为：1）各外汇市场横向联系加强；2）外汇交易的连续化。
外汇市场的参和者（或构成）包括：客户、外汇指定银行、外汇经纪人和中央银行。
升水(贴水)＝即期汇率×俩地利率差×(月数/12)升水(或贴水)年率＝升水(或贴水)×12/即期汇率×月数
7．远期外汇交易的类型：固定交割日的远期外汇交易，即事先规定具体交割时间的远期外汇交易。择期远期外汇交易（选择交割日的远期外汇交易）指交易的壹方可于成交日的第三个营业日起，至约定期限内的任何壹个营业日，要求按约定汇率进行交割的远期外汇交易。
2）俩种汇率的标准货币相同，求标价货币之间的比价——交叉相除
被除数为套算汇率中标价货币的汇率，除数为套算汇率中标准货币的汇率。
俩种汇率的价准货币相同，求标准货币之间的比价——交叉相除
被除数为套算汇率中标准货币的汇率，除数为套算汇率中标价货币的汇率。
[小数字除以大数字得买入价；大数字除以小数字得卖出价]
3．外汇市场的类型：按组织形态划分为有形外汇市场和无形外汇市场；按交易范围划分为零售性外汇市场和批发性外汇市场；按外汇管制划分为官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市；根据交割期限可分为即期外汇市场和远期外汇市场；按功能可分为外汇期货市场、外汇期权市场以及货币互换市场等。壹般将其称为金融创新，或衍生金融产品市场。
GTCX：1.7035/40（1.7035/40）
BCGD：YOURS（我卖美元给你）
GTCX：OKDONE
（或2mioAGREED）（200万美元成交）
CFMAT1.7035WEBUYUSD2mioAGDEMVAL25JUNE，1993OURUSDPLSTOABANKACNO×××TKSFORTHEDEALNBI（证实：于1.7035我们买入美元200万卖出马克,起息日为1993．6.25我的美元请划拨到A银行帐号为×××谢谢交易，再见)
第周周第节
课次
12
授课方式
（请打√）
理论课□实验课□习题课□实践课□其他□
课时
安排
2
授课题目（教学章、节或主题）：
第三章外汇业务和汇率折算第三节汇率折算和进出口报价
教学目的、要求（分掌握、熟悉、了解三个层次）：
重点掌握不同外币之间的套算以及汇率和报价、掌握合理运用汇率的买入价和卖出价；理解外币/本币的买入/卖出价折本币/本币的买入/卖出价；了解汇率表中远期贴水数或贴水年率，作为延期收款的报价标准、于壹软壹硬俩种货币的进口报价中，远期汇率是确定接受软货币(加价幅度的根据
3．远期外汇交易的应用：远期外汇交易的最重要应用就是保值，另壹方面，也为投机提供了场所。1）进出口商利用远期外汇交易保值；2）短期投资者和短期债权债务持有者规避汇率风险；3）银行平衡远期外汇头寸；4）外汇投机者为牟取投机利润。
4．买空（或称多头Bull、也称为先买后卖）：指投机者预测某种货币汇率会上升时，先买进远期后卖出即期的投机行为。卖空（或称空头Bear，也称先卖后买）：指投机者预测某种货币汇率会下降时，先卖出远期后买进即期的投机行为。
间接套汇的程序为：
（1）判断市场是否存于套汇机会：1）套算比较法；2）汇率乘积判断法。
（2）考虑汇率差是否足以抵补资金调度成本；（如电传费、佣金等）
（3）确定套汇步骤，其基本原则是从低汇率市场买入，于高汇率市场卖出，最后以投放货币结束，以比较盈利情况。
5．套利交易（利息套汇）指于对汇率预期的基础上，利用俩个金融市场短期利率的差异，进行资金转移、投放，以获取利息差额收益的壹种外汇交易。由于这种交易要承担将来汇率变动的风险，故壹般于套利时仍须做壹笔相反的远期外汇交易。
3．已知：纽约市场即期汇率：USD1＝SF1.6547/1.6647，三个月远期差额：470／462。试计算美元对瑞士法郎三个月远期的远期汇率。
4．已知：伦敦市场即期汇率：GBP1＝USD1.4268/98三个月远期差额：50/60，试计算英镑对美元三个月远期的远期汇率。