第三章外汇业务和汇率折算(xiugai).pptx
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chapter03外汇业务和汇率折算ppt课件
外汇银行（代理；自营） （二）外汇经纪商（介绍成交或代客买卖外汇； 分为一般经纪和掮客） （三）中央银行及政府主管外汇的机构（储备 管理；汇率管理） （四）客户（交易、保值、投机）
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三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
11
二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
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即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
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直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
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三、外汇市场的类型：
1、批发市场、零售市 场；
2、柜台市场和交易所 市场
3、官方外汇市场、自 由外汇市场和外汇 黑市；
同意 我的日元请划拨至B 银行账号为+++ 谢谢你朋友，再见
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二、 期汇交易（远期外汇交易）
1）远期外汇交易概述 （1）含义：交易货币的交割在2个工作日以
后进行，期限以1－3个月居多，最长可以 做到1年。 （2）使用远期汇率(forward exchange rate)
由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据
2)即期外汇交易的基本程序
询价→ 报价→成交→证实→结算
3)即期外汇交易的报价 （1）采用美元报价 （2）采用双向报价 （3）使用规范用语 （4）通过电话、电传等报价时，报价银行一
般只报汇率的最后两位数。
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即期汇率报价
BCGD：GTCX SP JPY
香港中银请报美元兑日元的即期汇价
GTCX：115.70/80
（2）若远期汇率的报价小数在前，大数在后，则表示单位货币 远期升水，计算时应用即期汇率价加上远期点数。
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直接标价法:
远期汇率=即期汇率+升水 -贴水
如:某日纽约外汇市场的即期汇率为:1欧元=1.2481美元,3 个月欧元远期外汇升水0.32美分,则3个月欧元远期外 汇汇率为: 1欧元=1.2481+0.0032=1.2513美元 如果3个月欧元远期外汇贴水0.32美分,则3个月欧元远 期外汇汇率为: 1欧元=1.2481-0.0032=1.2449美元
2019年-第三讲外汇业务和汇率折算-PPT精选文档
2019/4/27
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（三）顾客
据其交易目的可分为不同类型：
1、交易性的外汇买卖者： 例如进口商、投资者。
2、保值性的外汇交易者： 如套期保值者。
3、投机性的外汇交易者： 如外汇投机交易。
4、跨国公司： 外汇投机。
兑换、保值同时也参与
（四）中央银行：干预外汇市场
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四、外汇交易市场的类型
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从星期一到星期五，出现全球性的24小时不间断的连续 外汇市场。
☆北京时间凌晨5点（格林威治时间21：00点）惠灵顿、 悉尼相继开市。
☆8点东京开市。
☆9点香港、新加坡开市。
☆下午2点巴林开市。
☆下午3点巴黎、法兰克福、伦敦相继开市。
☆晚上9点半（夏天8点半）纽约开市，随后芝加哥、旧 金山开市。
目前的外汇市场是一个全球性的24小时 不间断的外汇交易。
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三、外汇市场的构成
外汇交易的参与者类型
（一）外汇银行：外汇市场的主体。包括专营或
兼营外汇业务的本国商业银行和开设在本国的外 国商业银行分支机构。
（二）外汇经纪人（中间商）
一般分为两类：
1、一般经纪人：也叫大经纪人。一般为公司或合伙组 织（法律依据为合伙制） 他们也拿自己的资金参与外 汇买卖。 2、外汇掮客：也叫小经纪人。专代顾客买卖外汇，获 取佣金，但不垫付资金，不承担风险。
报价时间
2019/4/27
1427 1427 1427 1425 1426 1413 1404 1415 1427 1422
货币
DEM JPY GBP CHF AUD NZD HKD SGD MYR FRF
第三章外汇和汇率PPT课件
非贸易外汇指由非贸易业 务往来而支出和收入的外汇。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
根据买卖期限：即期外汇、远 期外汇
即期外汇又称现汇，是 在买卖成交后立即交割，或在 成交后第一个或第二个营业日 内完成交割的外汇。
远期外汇又称期汇，是 到约定日期按合同规定的汇率 进行交割的外汇。
持有者不同：官方外汇、私人 外汇
官方外汇：财政部、中央 银行或其他政府机构以及国际 组织所持有的外汇。
远 期 汇 率 贬 值 - - - - - 贴 水 ( At discount)
远 期 汇 率 不 变 - - - - - 平 价 ( At par)
按外汇管制松严划分，有官方汇率 和市场汇率。
官方汇率指一国的货币金融管理机 构如中央银行或外汇管理当局规定 并予以公布的汇率。
市场汇率指在自由外汇市场上买卖 外汇的汇率。
私人外汇：个人和企业单 位持有的外汇。
能否自由兑换：自由外汇、记 帐外汇
自由外汇是无须货币发行 国批准，可以无限制兑换成其 他货币,或直接向第三者办理支 付的外汇。
记帐外汇是签有清算协定 的国家之间，由于贸易引起的 债权债务，不是用现汇逐笔结 算，而通过当事国央行帐户相 互冲销所使用的外汇。
货币的可兑换性
可兑换货币，即自由外汇。 可部分兑换货币，未经货币
发行国批准，不能自由兑换成 其他货币或对第三国进行支付 的货币。包括在一定条件的可 兑换货币、区域性的可自由兑 换货币。
不可兑换货币．
IMF可兑换货币标准：
对国际收支经常项目下支付 不加限制；
不采取歧视性差别汇率； 在另一会员国要求下，随时
名义汇率、实 际汇率和有效汇率 的区别：
名义汇率是 政府或媒体公布的 汇率；
实际汇率通 常指从名义汇率中 剔除通货膨胀因素 后的汇率；也指剔 除掉政府财政补贴 和税收减免等因素 后的汇率。
第三章外汇业务和汇率折算PPT课件
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五、外汇市场的作用
1.加速经济一体化的形成 2.加速国际资金周转和国际资本流通 3.国际金融与国际资本流动发展趋势的晴雨
表 4.国际外汇投资的重要场所
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第二节 外汇业务
一、即期外汇交易（Spot Transaction） 1.概念：即期外汇交易（现汇交易）是指 在外汇买卖成交以后，原则上在两个营业 日之内办理交割的外汇业务。
固定交割期是指交割日在某一固定日期的 交易。
选择交割期（择期交易）客户可以在将来 的规定期限内选择任何一个工作日进行交 割。
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（2 )根据交割日的不同，远期外汇交易分为 规则交割日和不规则交割日。
规则交割日是指远期期限是整数月的交易， 如1个月（30天）、3个月( 90天)、6个月 （180天）等。
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二、远期外汇交易（Forward Transaction ） 1．概念：远期外汇交易（期汇交易）即预约
买卖外汇的方式，指外汇交易双方预先签 订合同，规定交易的币种、金额及汇率， 于将来约定的时间进行交割的外汇交易。
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2.种类
（1 ) 根据交割日的确定方式，远期外汇交 易分为固定交割期和选择交割期。
防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的 多绍成交或代客买卖外汇，从中收取
手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的 外汇买卖） 3.中央银行。 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是 储备管理；二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定 程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
国际贸易中，进口商 订立合同到实际交货、付款需要 出口商 时间
借款人从借款到还款要有一段较长的时间 投资人从投资到收回投资的本金和收益要经过一段时间
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五、外汇市场的作用
1.加速经济一体化的形成 2.加速国际资金周转和国际资本流通 3.国际金融与国际资本流动发展趋势的晴雨
表 4.国际外汇投资的重要场所
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第二节 外汇业务
一、即期外汇交易（Spot Transaction） 1.概念：即期外汇交易（现汇交易）是指 在外汇买卖成交以后，原则上在两个营业 日之内办理交割的外汇业务。
固定交割期是指交割日在某一固定日期的 交易。
选择交割期（择期交易）客户可以在将来 的规定期限内选择任何一个工作日进行交 割。
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（2 )根据交割日的不同，远期外汇交易分为 规则交割日和不规则交割日。
规则交割日是指远期期限是整数月的交易， 如1个月（30天）、3个月( 90天)、6个月 （180天）等。
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二、远期外汇交易（Forward Transaction ） 1．概念：远期外汇交易（期汇交易）即预约
买卖外汇的方式，指外汇交易双方预先签 订合同，规定交易的币种、金额及汇率， 于将来约定的时间进行交割的外汇交易。
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2.种类
（1 ) 根据交割日的确定方式，远期外汇交 易分为固定交割期和选择交割期。
防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出现的 多绍成交或代客买卖外汇，从中收取
手续费的公司或汇兑商。 （大都从事数额较大的 外汇买卖） 3.中央银行。 中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是 储备管理；二是汇率管理。 中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定 程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。
国际贸易中，进口商 订立合同到实际交货、付款需要 出口商 时间
借款人从借款到还款要有一段较长的时间 投资人从投资到收回投资的本金和收益要经过一段时间
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第三章：外汇业务和汇率折算
ESP MYR PHP THB IDR
（二）外汇交易的途径（批发市场）
1．通过电话直接交易 外汇交易员通过电话成交后，将信息输入各自 的计算机系统，并确认。 2．直接电子交易 如，路透交易2000-1和2000-2电子系统，前者 提供直接交易服务，交易员可在计算机屏幕上“对 话”，并记录交易的详细信息；后者是电子经纪系 统，交易员输入报价后，系统进行自动撮合成交。 3．通过喊价经纪人交易 4．通过全球互联网交易
这是为了避免因汇率波动而造成损失。也就是 对每种外汇，如果出现“多头”，则将多的部分外 汇卖出；反之，则买进短缺的部分外汇。 这种为避免外汇“抛补”。
（三）外汇市场
外汇市场是指经营外汇买卖、调剂外汇供求的 交易场所和网络。 表现为： 1．各外汇市场横向联系加强 2．外汇交易的连续化
五、世界主要外汇市场简介
1．伦敦外汇市场 世界上历史最悠久、交易规模最大的外汇 市场。 2．纽约外汇市场 影响最大的外汇市场，交易量仅次于伦敦。 是世界美元交易的清算中心。
3．东京外汇市场
亚洲时区重要的外汇市场，世界第三大外汇市 场。
4．新加坡外汇市场
全球第四大外汇市场，日平均交易量仅次与东 京外汇市场。
（六）外汇交易规则
1．一般以美元为标准货币报价和交易 即 “美元标价法”，除有特别说明者外， 所有报出的货币汇率都是针对美元的。 例外： 英镑、爱尔兰镑、澳元、新西兰元采用 “单位镑”法（即1英镑、1澳元、1新西兰元 兑多少美元的标价方法）。
2．银行在报价中一般只报小数
银行同业间的外汇交易只报汇率的最后几 位数。 对于远期汇率，只报对即期汇率的“掉期 费用”（即远期差额）。 但在成交后的证实中一定要将整个汇率 标明，以防日后交割时出现不必要的错误。
国商第三章--外汇业务与汇率折算PPT课件
2021/3/12
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第二节 外汇交易
一 外汇交易简介
1.外汇交易
2.外汇头寸 指外汇银行所持有的各种外币帐 户的余额状况。银行买卖的外汇数额经常是不平 衡的，即会出现“多头”与“空头”。
银行经营外汇业务的原则是买卖平衡。
3.外汇交易类型 主要有即期外汇交易、远期 外汇交易、套汇与套利、外汇掉期交易、外汇期 权交易、外汇期货交易、互换交易等几ห้องสมุดไป่ตู้基本的 类型。
盈利 盈利
2021/3/12
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3. 远期外汇交易中汇率的表示方法
（1）直接标出远期汇率 如英镑/美元 1.5000/1.523 3个月 1.4863/1.4965
（2）标出远期外汇与即期汇率的差价，即用升 水、贴水表示
在直接标价法下，远期汇率 = 即期汇率+ 升水 远期汇率 = 即期汇率- 贴水
2021/3/12
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二 即期交易
1. 即期交易（spot exchange transaction） 又称现汇交易，成交后，原则上在两天内办
理交割的外汇交易。这里需要说明几点： 第一，所谓“交割”，是指买卖双方支付货币
的行为。 第二，在通常情况下，即期外汇交易是指在成
交后两日内办理交割的外汇交易。 第三，即期交易中所说的“日”，是指营业日
2021/3/12
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例题 ：用“点数”计算远期汇率
在实际远期外汇交易中，银行只报出远期汇率升、 贴水的点数，而且并不说明是升水还是贴水。例如，加 拿大某银行报价：
USD/CAD 即期汇率： 1.5654—64 1个月远期： 100—95
1个月的远期汇率具体数字： 1.5554 — 1.5569 3个月远期： 135—145
外汇及汇率-PowerPoint演示文稿
D霸权主义和强权政治是解决发展问题的 主要障碍
04-3-15
4、上述观点体现的哲学道理是： A
A一切从实际出发； B坚持因果联系的客观性原理； C坚持内外因的辩证关系原理；
D坚持矛盾的观点；
04-3-15
2002年，我国成为接受外资最多的国家，分析钱 往中国跑的原因及经济意义
原因： 国际方面： •这是经济全球化发展趋势的必然结果。 •国际资本要追求利益最大化。 国内方面： •我国政局稳定，经济增长强劲，劳动力成 本低，是理想的投资场所。
外汇包括外币、外币有价证券、外币支付凭 证等（主要是美元、欧元、日元）
外币属于外汇的范围，但并非任何一种外币 都是外汇，必须能用于国际间的结算。故不 能等同。
04-3-15
一、 外汇 形式是外币，本质是国际间支付手段
用外币表示的用于国际间结算的支付手段 （1）外汇执行的是货币支付手段的职能 （2）外币不等于外汇。
•汇率政策、重大的国际政治事件及信息、心理、投机等 因素对汇率的变动也有影响。
04-3-15
5、 汇率变化对一国经济的影响 以人民币升值为例：
应辩证分析
第一个经济学家：“如果人民币升值，咱 口袋里的人民币就值钱了，出国也神气多 了”
第二个经济学家反对：“如果现在升值， 恐怕你还没出国，就失业了”
第三个经济学家总结：“如果人民币汇率 稳定，随着经济发展，咱口袋里的人民币 会多起来，出国时还能神气起来。”
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午1时16分 54秒上 午1时16分01:16:5420.12.28
每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12.2820.12.2801:1601:16:5401:16:54Dec-20
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在其他条件不变的情况下，升水、贴水 率，即升水、贴水的年率与两地的利率 差总是趋向一致的。
四、择期
1、择期的概念和特点 是远期外汇的购买者或出卖者在合约的有 效期内任何一天，有权要求银行实行交割 的一种外汇业务。
择期与期权、远期外汇合约的差异 2、择期汇率的确定 3、择期的作用
绕过远期外汇合同交割期固定的约束。
择期交易中汇率的确定
银行买入择远期外汇，远期外汇升水时，银 行按最接近择期期限开始时的汇率计算；若 远期外汇贴水，则银行按最接近择期期限结 束时的汇率计算； 银行卖出择远期外汇，远期外汇升水时，银 行按最接近择期期限结束时的汇率计算；若 远期外汇贴水，则银行按最接近择期开始时 的汇率计算；
（类型：完全择期与部分择期）
三、远期汇率与进出口报价
1、不同外币之间的远期汇率折算 已知美元标价法与非美元标价法下即期汇 率与远期汇率差价，求某一基准货币与另 一标价货币的远期汇率，按“同边相乘”
原 则计算；
五、套利交易
交易者利用不同国家间存在的利率差异，将资 金从利率较低的国家转移到利率较高的国家进行 投资，以获取利差的交易活动。
无抵补套利
需承受汇率变动的风险
抵补套利
避免汇率波动的风险
两地利率差大于远期汇率与即期汇率的差 加上套利费用
六、掉期业务
即在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖 出或买进另一种交割日的外汇业务。 主要类型：即期对远期；
5、即期汇率表也是确定进口报价可接受水平 的主要依据
将同一商品的不同货币的进口报价，按人民 币汇价表折成人民币进行比较；
将同一商品不同货币的进口报价，按国际外 汇市场的即期汇率表，统一折算进行比较。
二、合理运用汇率的买入价与卖出价
1、本币折算外币时，应该用买入价； 原收取本币，现改外币，则需将所收外币卖与银 行，换回原来本币。 2、外币折算本币时，应该用卖出价； 原收取外币，现改收本币，则需以本币向银行买 回原外币。 3、以一种外币折算另一种外币，按国际外汇市场 牌价折算 外汇市场所在国家的货币均视为本币。将外币折 算为本币，均用卖出价；将本币折算为外币，均 用买入价。
2、远期外汇市场的参加者 进出口商、债权债务人、短期资本牟利者、投机者 远期外汇业务的期限一般为1个月到6个月，通常为 3个月
3、远期汇率的标价方法 一是直接标出远期外汇的实际汇率； 二是只标出远期汇率与即期加上升水数字；贴水时，等于即期 汇率减去贴水数字。 间接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于 即期汇率减去升水数字；贴水时，等于即期 汇率加上贴水数字。
零售市场和批发市场 有形市场和无形市场（柜台市场） 官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场
外汇市场
加速世界经济一体化； 有利于国际资本流通与国际资金周转加速； 有利于掌握国际金融的发展动向； 是国际金融市场潜伏的重要不稳定因素。
第二节 外汇业务
国际经济贸易交往中所发生的债权债务，进出口商 及其他关系人都通过银行买卖外汇来进行结算。
第三节 汇率折算与进出口报价
一、即期汇率下的外币折算与报价
1、外币/本币
本币/外币
2、外币/本币的买入、卖出价
本币/外币的买入、卖出价
3、未挂牌外币/本币；本币/未挂牌外币
4、不同外币之间的折算
基准货币相同，标价货币不同，求标价货币 之间的比价：交叉相除 基准货币不同，标价货币相同，就基准货币 之间的比价：交叉相除 非美元标价与美元标价间，求某一基准货币 与另一标价货币的比价：同边相乘
即期对即期； 远期对远期； 在短期资本投资或在资金调拨活动中，如果 将一种货币调换成另一种货币，为避免外汇 汇率波动的风险，常常运用掉期业务，以防 可能发生的损失。
七、投机业务
预期将来汇率的变化，为赚取汇率 涨落的利润而进行的外汇买卖，即 为外汇投机业务。
外汇投机业务也可在两个国家 的外汇市场上同时进行。
第四章 外汇业务 和汇率折算
本章主要内容
外汇市场 外汇业务 汇率折算与进出口报价
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念
指由经营外汇业务的银行、各种金融机构 以及公司企业与个人进行外汇买卖和调剂 外汇余缺的交易场所。(空头/多头）
二、外汇市场的构成
外汇银行 客户
外汇经纪人 中央银行
三、外汇市场的类型
在其他条件不变的情况下，利率低的国家的 货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币 远期汇率会贴水。 远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货 币的利率差异，并大致和利率的差异保持平 衡。
远期汇率升水、贴水的具体数字可从两 种货币利率差与即期汇率中推导计算
升水或贴水的年率也可从即期汇率与升 水或贴水的具体数字中推导计算
银行之间远期汇率的点数标价法 如远期汇率下第一栏点数大于第二栏点 数，其实际远期汇率的计算方法则从相 应的即期汇率减去远期的点数；如远期 汇率第一栏点数小于第二栏点数，则实 际远期汇率的计算方法是相应的即期汇 率加上远期的点数。 各种标价法均采用如上计算方法。
4、远期汇率与利率的关系
远期外汇升水还是贴水受利息率的制约
一、即期外汇业务
电汇：出口商常要求带有电报索汇条款的信用证；
电汇汇率最高，电汇汇率已成为外汇市场的基本汇
率，其他汇率均以电汇汇率为基础。
信汇：“见票即付”
票汇：
信汇和票汇汇率低于电汇汇率，差额大致相当于邮
程期间的利息。
即期外汇业务的应用
外汇银行与客户之间的即期外汇交易 方式： 汇出汇款（客户向银行买进外币，银行卖出外币） 汇入汇款 出口收回 进口付汇
二、套汇交易
不同外汇市场的汇率在短时间内存在较大的差 异，从而引起套汇活动。
（两角套汇举例） 套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取 利润；否则，将无利可图，甚至受损。
（三角套汇举例） 套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取 利润；否则，将无利可图，甚至受损。
三、远期外汇业务
1、远期外汇业务的概念及作用 预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方现 行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和 将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规 定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。
四、择期
1、择期的概念和特点 是远期外汇的购买者或出卖者在合约的有 效期内任何一天，有权要求银行实行交割 的一种外汇业务。
择期与期权、远期外汇合约的差异 2、择期汇率的确定 3、择期的作用
绕过远期外汇合同交割期固定的约束。
择期交易中汇率的确定
银行买入择远期外汇，远期外汇升水时，银 行按最接近择期期限开始时的汇率计算；若 远期外汇贴水，则银行按最接近择期期限结 束时的汇率计算； 银行卖出择远期外汇，远期外汇升水时，银 行按最接近择期期限结束时的汇率计算；若 远期外汇贴水，则银行按最接近择期开始时 的汇率计算；
（类型：完全择期与部分择期）
三、远期汇率与进出口报价
1、不同外币之间的远期汇率折算 已知美元标价法与非美元标价法下即期汇 率与远期汇率差价，求某一基准货币与另 一标价货币的远期汇率，按“同边相乘”
原 则计算；
五、套利交易
交易者利用不同国家间存在的利率差异，将资 金从利率较低的国家转移到利率较高的国家进行 投资，以获取利差的交易活动。
无抵补套利
需承受汇率变动的风险
抵补套利
避免汇率波动的风险
两地利率差大于远期汇率与即期汇率的差 加上套利费用
六、掉期业务
即在买进或卖出一种交割日外汇的同时，卖 出或买进另一种交割日的外汇业务。 主要类型：即期对远期；
5、即期汇率表也是确定进口报价可接受水平 的主要依据
将同一商品的不同货币的进口报价，按人民 币汇价表折成人民币进行比较；
将同一商品不同货币的进口报价，按国际外 汇市场的即期汇率表，统一折算进行比较。
二、合理运用汇率的买入价与卖出价
1、本币折算外币时，应该用买入价； 原收取本币，现改外币，则需将所收外币卖与银 行，换回原来本币。 2、外币折算本币时，应该用卖出价； 原收取外币，现改收本币，则需以本币向银行买 回原外币。 3、以一种外币折算另一种外币，按国际外汇市场 牌价折算 外汇市场所在国家的货币均视为本币。将外币折 算为本币，均用卖出价；将本币折算为外币，均 用买入价。
2、远期外汇市场的参加者 进出口商、债权债务人、短期资本牟利者、投机者 远期外汇业务的期限一般为1个月到6个月，通常为 3个月
3、远期汇率的标价方法 一是直接标出远期外汇的实际汇率； 二是只标出远期汇率与即期加上升水数字；贴水时，等于即期 汇率减去贴水数字。 间接标价法下，升水时，远期外汇汇率等于 即期汇率减去升水数字；贴水时，等于即期 汇率加上贴水数字。
零售市场和批发市场 有形市场和无形市场（柜台市场） 官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 即期外汇市场、远期外汇市场和外币期货市场
外汇市场
加速世界经济一体化； 有利于国际资本流通与国际资金周转加速； 有利于掌握国际金融的发展动向； 是国际金融市场潜伏的重要不稳定因素。
第二节 外汇业务
国际经济贸易交往中所发生的债权债务，进出口商 及其他关系人都通过银行买卖外汇来进行结算。
第三节 汇率折算与进出口报价
一、即期汇率下的外币折算与报价
1、外币/本币
本币/外币
2、外币/本币的买入、卖出价
本币/外币的买入、卖出价
3、未挂牌外币/本币；本币/未挂牌外币
4、不同外币之间的折算
基准货币相同，标价货币不同，求标价货币 之间的比价：交叉相除 基准货币不同，标价货币相同，就基准货币 之间的比价：交叉相除 非美元标价与美元标价间，求某一基准货币 与另一标价货币的比价：同边相乘
即期对即期； 远期对远期； 在短期资本投资或在资金调拨活动中，如果 将一种货币调换成另一种货币，为避免外汇 汇率波动的风险，常常运用掉期业务，以防 可能发生的损失。
七、投机业务
预期将来汇率的变化，为赚取汇率 涨落的利润而进行的外汇买卖，即 为外汇投机业务。
外汇投机业务也可在两个国家 的外汇市场上同时进行。
第四章 外汇业务 和汇率折算
本章主要内容
外汇市场 外汇业务 汇率折算与进出口报价
第一节 外汇市场
一、外汇市场的概念
指由经营外汇业务的银行、各种金融机构 以及公司企业与个人进行外汇买卖和调剂 外汇余缺的交易场所。(空头/多头）
二、外汇市场的构成
外汇银行 客户
外汇经纪人 中央银行
三、外汇市场的类型
在其他条件不变的情况下，利率低的国家的 货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币 远期汇率会贴水。 远期汇率和即期汇率的差异，决定于两种货 币的利率差异，并大致和利率的差异保持平 衡。
远期汇率升水、贴水的具体数字可从两 种货币利率差与即期汇率中推导计算
升水或贴水的年率也可从即期汇率与升 水或贴水的具体数字中推导计算
银行之间远期汇率的点数标价法 如远期汇率下第一栏点数大于第二栏点 数，其实际远期汇率的计算方法则从相 应的即期汇率减去远期的点数；如远期 汇率第一栏点数小于第二栏点数，则实 际远期汇率的计算方法是相应的即期汇 率加上远期的点数。 各种标价法均采用如上计算方法。
4、远期汇率与利率的关系
远期外汇升水还是贴水受利息率的制约
一、即期外汇业务
电汇：出口商常要求带有电报索汇条款的信用证；
电汇汇率最高，电汇汇率已成为外汇市场的基本汇
率，其他汇率均以电汇汇率为基础。
信汇：“见票即付”
票汇：
信汇和票汇汇率低于电汇汇率，差额大致相当于邮
程期间的利息。
即期外汇业务的应用
外汇银行与客户之间的即期外汇交易 方式： 汇出汇款（客户向银行买进外币，银行卖出外币） 汇入汇款 出口收回 进口付汇
二、套汇交易
不同外汇市场的汇率在短时间内存在较大的差 异，从而引起套汇活动。
（两角套汇举例） 套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取 利润；否则，将无利可图，甚至受损。
（三角套汇举例） 套汇毛利必须大于套汇费用，套汇者才可赚取 利润；否则，将无利可图，甚至受损。
三、远期外汇业务
1、远期外汇业务的概念及作用 预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方现 行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和 将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规 定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。