2018财务管理精要整理

1、将金融市场划分为发行市场和流通市场的划分标准是：以期限为标准，金融市场可分为货币市场和资本市场；以功能为标准，金融市场可分为发行市场和流通市场；以融资对象为标准，金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场；按所交易金融工具的属性，金融市场可分为基础性金融市场与金融衍生品市场；以地理范围为标准，金融市场可分为地方性金融市场、全国性金融市场和国际性金融市场。

2、在经济周期的不同阶段，企业应采用不同的财务管理战略。西方财务学者探讨了经济周期中不同阶段的财务管理战略，其中繁荣时期财务管理战略包括扩充厂房设备、继续建立存货、提高产品价格、开展营销规划和增加劳动力

3、衰退阶段适用的财务管理战略包括：停止扩张、出售多余设备、停产不利产品、停止长期采购、削减存货、停止扩招雇员。

4、资本市场的主要功能是实现长期资本融通。其主要特点是：（1）融资期限长。至少1年以上，最长可达10年甚至10年以上。（2）融资目的是解决长期投资性资本的需要，用于补充长期资本，扩大生产能力。（3）资本借贷量大。（4）收益较高但风险也较大。所以，选项C的说法不正确。

5、某公司息税前利润为400万元，资本总额账面价值1000万元。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，所得税率为40%。债务市场价值（等于债务面值）为600万元时，税前债务利息率（等于税前债务资本成本）为9%，股票贝塔系数为1.8，在公司价值分析法下，下列说法不正确的是（D ）。A、权益资本成本为13.2%

B、股票市场价值为1572.73万元

C、平均资本成本为11.05%

D、公司总价值为1600万元【答案解析】权益资本成本＝6%＋1.8×（10%－6%）＝13.2%，股票市场价值＝（400－600×9%）×（1－40%）/13.2%＝1572.73（万元），公司总价值＝600＋1572.73＝2172.73（万元），平均资本成本＝9%×（1－40%）×600/2172.73＋

13.2%×1572.73/21

6、下列各项情况中，企业筹资主要依靠权益资本的有（AC）。A、固定资产比重较大的资本密集型企业

B、变动成本比重较大的劳动密集型企业

C、在企业初创阶段

D、在企业扩张成熟期【答案解析】一般来说，固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本，以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆。

7、在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是（A）。A、减少存货量B、减少应付账款

C、放宽赊销信用期

D、利用供应商提供的现金折扣【答案解析】现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期，减少存货量会减少存货周转期，其他条件不变时，存货周转期减少会减少现金周转期，即加速现金周转，因此A是答案。减少应付账款会减小应付账款周转期，放宽赊销信用期会增加应收账款周转期，利用供

应商提供的现金折扣会减小应付账款周转期，所以，B、C、D都不是答案。

8、在营运资金管理中，必须正确处理保证生产经营需要和节约资金使用成本两者之间的关系。要在保证生产经营

需要的前提下，尽力降低资金使用成本。

9、甲公司采用存货模型确定最佳现金持有量。如果在其他条件保持不变的情况下，资本市场的投资回报率从4%上涨为16%，那么企业在现金管理方面应采取的对策是（D）。A、将最佳现金持有量提高29.29% B、将最佳现金持有量降低29.29% C、将最佳现金持有量提高50% D、将最佳现金持有量降低50% 【答案解析】 C原=（2TF/4%）1/2

C新=（2TF/16%）1/2（C新-C原）/C原=[（2TF/16%）1/2-（2TF/4%）1/2]/（2TF/4%）1/2=-50%

10、大华公司的现金部经理决定最低现金控制线为20000元，估计该公司每日现金流量的标准差为600元，持有现

金的年机会成本为9%，每次的转换成本T为210元，则下列结论正确的有（BC）。（一年按360天计算；计算结

果保留整数）A、现金回归线＝6098元B、现金回归线＝26098元C、最高控制线＝38294元D、最高控制线＝

18294元【答案解析】 R＝[3×210×6002/（4×0.00025）]1/3＋20000＝26098（元），H＝3R－2L＝3×26098－

2×20000＝38294（元）。

11、10、甲公司应收账款逾期金额在25万元以上的有3家，逾期总额为165万元，占该企业应收账款逾期金额总

额的64% ，对于这一类客户，可以采取的措施有（BCD ）。A、打电话催收B、发出措辞较为严厉的信件催收C、

委托收款代理机构处理D、派专人催收【答案解析】这类客户应该划为A类客户，对A类客户，可以发出措辞

较为严厉的信件催收，或派专人催收，或委托收款代理机构处理，甚至可通过法律解决。

12、放弃现金折扣的信用成本率＝[现金折扣率/（1－现金折扣率）]×[360/（付款期－折扣期）]，可以看出，现金折扣率、折扣期和放弃现金折扣的信用成本率呈正向变动，信用标准和放弃现金折扣的信用成本率无关，付款期和放弃现金折扣的信用成本率呈反向变动，所以本题应该选择D。

13、8、某零件年需要量16200件，日供应量60件，一次订货成本25元，单位变动储存成本1元/年。假设一年为360天。需求是均匀的，不设置保险库存并且按照经济订货量进货，则下列各项计算结果中错误的是（D）。

A、经济订货量为1800件

B、最高库存量为450件

C、平均库存量为225件

D、与进货批量有关的总成本为600元

【答案解析】每日的耗用量＝16200/360＝45（件），经济订货量＝[2KD/K c×p/（p-d）]1/2＝（2×25×16200/1×60/15）1/2＝1800（件），所以选项A正确。最高库存量＝1800－1800×45/60＝450（件），所以选项B正确。平均库存量

＝450/2＝225（件），所以选项C正确。与进货批量有关的总成本＝[2×25×16200×1×（1－45/60）]1/2＝450（元），

所以选项D不正确。

14、商业信用筹资的优点：（1）商业信用容易获得；（2）企业有较大的机动权；（3）企业一般不用提供担保。

商业信用筹资的缺点：（1）商业信用筹资成本高；（2）容易恶化企业的信用水平；（3）受外部环境影响较大。

15、 A类存货价值高，品种数量相对较少，应分品种重点管理；B类存货金额一般，品种数量相对较多；C类存货

品种数量繁多，价值少，应分类别一般控制。

16、、甲公司决定从A、B两个设备中选购一个，已知A设备购价为15000元，预计投入使用后每年可产生现金净流量4000元；B设备购价25000元，预计投入使用后每年可产生现金净流量5500元。下列关于两方案的说法中，正确的是（C）。A、A设备的静态回收期为4.25年B、B设备的静态回收期为3.75年C、应该选择A设备D、应该选择B设备【答案解析】 A设备的静态回收期＝15000÷4000＝3.75（年）

B设备的静态回收期＝25000÷5500＝4.55（年）

17、企业有些经济活动是日常重复性进行的，如原材料的购买、人工的雇用、产品的生产制造、产成品的销售等，称为日常的例行性活动。这类活动经常性地重复发生，有一定的规律，可以按既定的程序和步骤进行。对这类重复性日常经营活动进行的管理，称为程序化管理。企业有些经济活动往往不会经常性地重复出现，如新产品的开发、设备的更新、企业兼并等，称为非例行性活动。非例行性活动只能针对具体问题，按特定的影响因素、相关条件和具体要求来进行审查和抉择。对这类非重复性特定经济活动进行的管理，称为非程序化管理。所以本题的正确答案

是选项D

18、直接投资是指将资金直接投放于形成生产经营能力的实体性资产。项目投资是指购买具有实质内涵的经营资产，形成具体的生产经营能力，开展实质性的生产经营活动。维持性投资是指为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资。维持性投资也可以称为战术性投资，如更新替换旧设备的投资、配套流动资金投资、生产技术革新的投资等等。选项ABC三项投资都可以包括购买固定资产。但是对外投资是指向本企业以外的其他单位的资金投放，不包括购买固定资产，购买固定资产应该属于对内投资。

19、14、现有甲、乙两个独立投资方案，甲方案的原始投资额现值为2000万元，净现值500万元，内含报酬率为20%。乙方案的原始投资额现值为3000万元，净现值为600万元，内含报酬率为18%。则下列说法正确的是（C）。

A、因为甲方案原始投资额较小，所以应该优先选择甲方案

B、因为乙方案净现值较大，所以应该优先选择乙方案

C、因为甲方案内含报酬率较大，所以应该优先选择甲方案

D、无法判断哪种方案较好【答案解析】独立投资方案一般采用内含报酬率法进行比较决策。

20、甲公司现有一台旧机床是三年前购进的，目前准备用一新机床替换。旧机床还可以用5年，新设备的使用年限是6年，假设根据各项资料算出旧机床现金流出总现值为60000元，新机床现金流出总现值为68000元，适用的折现率是10%，已知：（P/A，10%，5）＝3.7908，（P/A，10%，6）＝4.3553。下列说法中正确的有（BC）。

A、可以计算出现金流出总现值，然后选择现金流出总现值小的机床

B、可以计算出年金成本，然后选择年金成本小的机床

C、应该选择更换新机床

D、应该选择继续使用旧机床【答案解析】新、旧机床未来使用年限不一样，应该用年金成本比较。旧机床年金成本＝60000/3.7908＝15827.79（元）新机床年金成本＝68000/4.3553＝15613.16（元）

21、关于互斥投资方案的决策，下列说法中正确的有（ACD）。A、各项目寿命期不等的情况，可以找出各项目寿命期的最小公倍期数，作为共同的有效寿命期B、年金净流量指标的决策结论与净现值指标的决策结论是一致的C、