期货投资分析试行办法重点内容
期货投资分析七章到十章习题
第七章期货交易策略分析1、企业在套期保值中常见的问题有哪些呢？答案：企业在套期保值中常见的问题有：定位不明确、认为套期保值没有风险、认为不需要分析行情、管理运作不规范、教条式套期保值2、套期保值的风险有哪些？答案：套期保值的风险有：管理与运营风险：企业套期保值日常管理与运作中可能遇到的风险，包括资金管理风险、决策风险和价格预测风险；交割风险、操作风险，包括员工风险、流程风险、系统风险和外部风险；基差风险；流动性风险3、套期保值的方式有哪些？答案：套期保值的方式有一下五类：（1）循环套保通过不断地移仓换月来达到循环保值的目的。
（2）套利套保以套利模式进行套保，优化保值效果。
（3）预期套保结合市场走势预期分析，确定套保时机。
（4）策略套保根据风险偏好和可承受度，灵活选择套保比率。
（5）期权套保在风险可控的原则下，可选择期权为主、期货为辅的套保组合。
4、制定套期保值方案应该主要包含哪些方面？答案：制定套期保值方案应该主要包含：（1）明确套期保值的需求明确的目标为避险，担心什么就套什么。
套保方法要和自己的生产经营方式和规模想匹配，里老街企业自身的敞口风险。
（2）制定保值策略宏观角度确定套期保值策略；产业角度判断套期保值时机；基差角度选择套期保值入场和出场点。
（3）选定目标价位通过单一目标价位策略或多级目标价位策略选定目标价位。
5、单一目标价位策略或多级目标价位策略的优缺点分别是什么？答案：6、投机交易方式的发展分别有哪些？从早期单边、单品种的投机交易，逐步发展到价差交易、波动率交易以及指数化交易等多种交易方式。
7、目前参与期货交易的机构投资者主要有哪些？商品指数基金、期货投资基金、对冲基金、国际投行及商业银行等，另外，证券公司、养老基金、共同基金、私募股票基金以及日内交易公司等机构也参与进来。
8、商品指数基金的交易特征共性有哪些？A均包含能源、贵金属、基本金属、农产品和畜产品五大类；B能源比重最大；C不参与实物交割，遵循一定原则，在合约到期前迁仓交易。
期货投资分析的考试经验和心得(咸鱼整理)
期货投资分析的考试经验和心得首先说明，我考的是期货投资分析，不是期货基础的那两科。
还是先把分报上，刚查的新鲜出炉，62分，擦边过，看似有点侥幸，然则就前辈经验而看，除通过率较高的第一次考试外通过的成绩基本上为60-70，所以也算正常。
这次考试参考人员是7168人，及格人数是274人，通过率为3.82%。
我这是第一次考，之前也因为不熟悉考试模式、内容和难度，望着那低迷的通过率而抓耳挠腮，正是这些困惑使得我坚定了如果通过就写经验分享的决心，以帮助更多后来之士啃下这块硬骨头！我说它是硬骨头一点不足为过，它的难度不亚于CIIA（因为这个我也通过了，才敢这么说）。
为了让大家更清晰的认识这个考试，我分别介绍这个考试的结构，内容和难度，考试技巧和几点建议。
（1）结构。
考试分为单选，多选，判断和综合题，并以上述顺序依次出现，并不会出现网上的2011年5月真题中杂乱无章的形式（这个问题曾困扰我很长时间）。
上述题型的题量和分值各为30，20，15和35，也即每题1分，共100题，以60分为通过。
以单选为例，可以是一个题干一个问题，也可能是一个题干若干问题，但单选总题数为30，即30分。
一个题干若干问题的出题方式在综合题中最为常见。
综合题为不定项选择，即至少有一个正确答案。
（2）内容和难度。
先说对考试内容的考察特点，内容是难度的根源，考试的大多数内容都来自于那本指定教材，但又脱离于该教材，考试内容中较少出现教材上原原本本的内容，比如问你“期货价格的特殊性是什么：特定性，预期性，远期性，波动敏感性。
”只需记住就可作答，这种类型的题在期货投资分析考试中基本不会出现。
考察的方式是通过对知识的理解和融会贯通的基础上作答，光记住套期保值交易策略有哪几种是不够的，而要理解每种策略适用于何种环境，以及具体的操作方式是什么，才能较好的完成试题。
再说内容的范围，这是令大多数人跌倒的门槛，首先将内容分为书内和书外，比例应该是7：3，书内的内容考察方式如前所述，在于理解和掌握。
期货投资分析考试
期货投资分析考试1. 引言期货投资是金融市场中的一种重要投资方式，它通过合约交易的形式，让投资者能够以较低的成本参与到各种商品和金融工具的价格变动中。
然而，期货投资并非简单易懂，需要投资者具备一定的分析能力才能够取得良好的投资收益。
为了检验投资者对期货投资分析的理解和掌握程度，许多金融学院和金融研究机构都会组织期货投资分析考试。
本文将介绍期货投资分析考试的一般内容和要求，并提供一些备考的建议和技巧，以帮助考生在考试中取得好成绩。
2. 期货投资分析考试内容概述期货投资分析考试主要涵盖以下几个方面的内容：2.1 期货市场基础知识考生需要了解期货市场的基本概念、特点以及交易规则，包括期货合约的买卖方式、保证金和交易手续费的计算方法等。
2.2 技术分析技术分析是期货投资中常用的一种分析方法，它基于历史价格和交易量数据，通过图表和指标来预测未来的价格走势。
考生需要熟悉常用的技术分析工具和指标，如移动平均线、相对强弱指数（RSI）等，并能够分析出趋势的变化和重要的买卖信号。
2.3 基本面分析基本面分析是通过研究相关的经济、金融和政治因素来预测期货价格走势的一种方法。
考生需要了解各种因素对期货价格的影响，如供需关系、季节性因素、政策变化等，并能够分析出可行的投资机会。
2.4 交易策略考生需要了解不同的交易策略，并能够根据市场情况选择合适的策略。
常见的交易策略包括趋势跟踪策略、套利策略和日内交易策略等。
3. 备考建议和技巧为了在期货投资分析考试中获得好成绩，考生可以参考以下备考建议和技巧：3.1 系统学习和整理知识考生可以参考一些经典的教材和理论，系统学习期货投资分析的基本知识和方法。
同时，考生也可以整理笔记，将重要的概念和公式进行整理和归纳，方便复习时的回顾和查阅。
3.2 进行模拟交易实践考生可以通过参与模拟交易来提升自己的分析和决策能力。
模拟交易平台可以提供实时的市场数据和交易操作，考生可以通过模拟交易来检验自己的分析能力和交易策略的有效性。
期货投资分析
期货投资分析引言期货投资是一种金融衍生工具的交易方式，其涉及到对未来商品或金融资产价格的预测和交易。
通过期货投资，投资者可以在不实际持有实物商品或金融资产的情况下获得利润。
在这篇文档中，我们将分析期货投资的相关内容，包括期货的基本概念、投资策略、风险管理以及市场分析等方面。
期货基本概念什么是期货？期货是一种标准化合约，合约规定了投资者将来以约定价格交割特定数量的商品或金融资产。
期货合约通常都是按照交易所制定的标准化规则进行交易。
期货市场期货的交易主要在期货市场进行。
在期货市场上，投资者可以买入或卖出期货合约。
期货市场通常由交易所管理，投资者可以通过经纪人或在线交易平台进入期货市场进行交易。
期货价格期货价格受供求关系、市场预期、技术指标等多种因素影响。
投资者需要对这些因素进行分析，并预测未来的价格走势，以便做出投资决策。
期货投资策略基本策略趋势跟踪趋势跟踪策略是一种基于市场趋势的交易策略。
投资者通过分析和识别市场的长期趋势，然后进行相应的买入或卖出操作。
价差交易价差交易策略是一种同时买入一个期货合约，卖出另一个期货合约的策略。
这种策略利用不同合约间的价格差异来获取利润。
技术分析策略技术分析是一种通过对价格历史数据进行统计和计算，以预测价格未来走势的方法。
常用的技术分析指标包括移动平均线、相对强弱指数等。
基本分析策略基本分析是一种通过分析市场供求关系、经济数据、政治因素等来预测价格未来走势的方法。
投资者可以通过了解相关的基本面信息，如供应量、需求量、生产情况等来做出投资决策。
期货风险管理仓位管理仓位管理是指在进行期货交易时，控制每个交易的风险程度。
投资者可以通过设定止损位、设置合理的仓位大小等来管理风险。
单一标的风险单一标的风险是指投资者在某个特定期货合约上面临的风险。
投资者可以通过分散投资、选择多个不同标的物进行交易来降低单一标的风险。
市场风险市场风险是指整个市场的波动性对投资者的影响。
投资者应该对市场趋势进行准确预测，并设定止损位来管理市场风险。
第五章期货投资分析第一节基本分析
第五章期货投资分析第一节基本分析本节提示：基本分析是根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的各种因素来预测期货价格走势的分析方法。
供求关系决定期货价格基本走势，经济、政策、政治、社会、自然因素、相关市场（商品）价格以及心理预期和投机均会影响期货价格。
期货经营机构研发人员、交易人员及投资者都应具备较强的基本分析能力。
■ 本节目标1. 能进行供求与需求关系分析，从而判定期价基本走势2. 能辨别和收集影响期价的各种重要信息3. 能判断各种基本因素变化对期价的影响■ 实训任务1．选择任一上市品种，分析其年度供求形势，撰写分析报告。
2. 解释影响期铜价格的因素，按重要程度排列。
3. 解释影响沪深300指数期货价格的因素。
4. 案例分析：911事件对铜价的影响2001年9月11日，恐怖分子劫持四架飞机，一架飞机坠毁，三架飞机分别撞击美国五角大楼、世贸中心南楼和北楼，造成世贸中心双塔倒塌，近3000人死亡。
恐怖袭击事件发生当日伦敦铜价大幅上涨，后冲高回落，留下一根带长上影线的中阳线。
此后铜价路下跌，并于11月7日创出二年新低1335.5美元／吨。
分析9月11日铜价走势以及此后铜价下跌的原因。
815.举例说明宏观调控对有色金属期货价格的影响。
■ 实训指南一、基本分析含义基本分析是根据商品的供给和需求关系以及影响供求关系变化的各种因素来预测期货价格走势的分析方法。
二、供给和需求分析期货价格变化受现货市场供求状况及未来供求关系变化的影响。
当商品供大于求时，期货价格下跌；反之，期货价格就上升。
1.供给分析供给量主要由期初库存、本期产量和进口量三部分组成。
分析供求关系的一个重要指标就是库存。
库存的变化会直接影响价格，当本期商品供不应求时，期末结存将会减少（需求增加）；反之就会增加。
期初库存是指上年或上季积存下来可供社会继续消费的商品实物量。
期末库存＝期初库存+本期产量+进口量-本期消费量-出口量。
库存分报告库存和非报告库存。
期货投资分析完整版
第一章概论1. 期货价格有特定性，远期性，预期性和波动敏感性。
特定性是指期货价格差不多上特指某一地区，某一交易所，某一特定交割时刻和品种规格的期货合约的成交价格。
远期性指期货价格是依据以后信息或者后市预期达成的虚拟的远期价格。
预期性指期货价格反映市场人士在现在时点对以后价格的一种心理预期。
波动敏感性指期货价格相关于现货价格而言，对消息刺激反应程度更敏感，波动幅度更大。
2. 期货投资分析的目的是通过专业性的分析方法，对阻碍期货合约价格的各种信息进行综合分析，以推断期货价格及其变动。
3. 持有成本认为现货价格和期货价格的差（即持有成本）由三部分组成：融资利息，仓储费用和收益。
4. 有效市场的前提包括：（1）投资者数目众多，投资者都以利润最大化为目标；（2）任何与期货投资相关的信息都以随机方式进入市场；（3）投资者对新的信息的反应和调整可迅速完成。
1 / 915. 有效市场分成弱式有效市场，半强式有效市场和强式有效市场三个层次。
- 弱式有效市场中，期货价格差不多充分反映了当前全部期货市场信息，从而得出结论：任何技术分析方法没有存在的基础。
- 半强式有效市场中，期货价格差不多反映所有公开可获得的公共信息。
得出结论：不仅技术面分析方法无效，差不多面分析方法也无效。
- 强式有效市场中，期货价格反映全部信息。
得出结论：不仅技术面和差不多面分析方法无效，内幕信息利用者也不能获得超额收益。
6. 行为金融学认为市场中的参与者不是完全理性的。
7. 差不多面分析对阻碍期货品种供求关系的差不多要素进行分析，从“供求关系决定价格”这一差不多原则动身，评估期货价格合理性，并提出投资建议。
技术面分析仅从期货市场自身公开信息，如价格，成交量及持仓等数据和市场行为来分析期货价格并预测以后变化趋势。
差不多面分析着眼于行情大势，不被日常的小波动迷惑，具有结论明确，可靠性较高和指导性较强等优点。
缺点是推断期货价格是否合理极其困难，阻碍价格的差不多面因素多，人的知识有限，精力有限，信息渠道有限，数据难免滞后和失真，专门难面面俱到。
期货投资分析考试知识点梳理
期货投资分析考试知识点梳理期货投资分析考试知识点梳理期货投资业务是一项很广泛的业务，从个人投资者到银行、基金机构都可成为参与者，并在期货市场上扮演着各自的角色。
通常将期货投资业务分成三个大类。
接下来店铺为大家编辑整理了期货投资分析考试知识点速记，想了解更多相关内容请关注店铺!商品分析：FOB+运费=CNF【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+关税)*(1+增值税)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA生产成本=0.655* PX价格+1200元纺织PVC自给率95%电石法70%、乙烯法30% 型材、异型材、管材、板材市盈率=股价/收益; 市净率=市值/净资产V债券价值～C利息/r 收益率^t时间【铜】的加工费TC/RC用TC为铜精矿转化为粗铜的粗练费，美元/吨铜精矿报价;RC是指将粗铜转化为精铜的精炼费用，以美分/磅精通报价。
铜精矿的销售价格=LME-TC/RC。
【锌】精矿可直接冶练成精炼锌。
没有RC,锌的实际加工费用包括协定加工费和价格分享收益. 建筑业用锌33%。
【铝】耗电1.45万千瓦/吨、氧化铝1.95吨。
电力成本35%-40%左右，氧化铝成本占比为35%左右。
电价每降一分钱电解铝成本即可减少145元;【钢胚】需要消耗1.06T生铁或者1.7T含铁量为65%的铁矿石;0.5T焦炭;【能源化工】特点：原油走势、季节性和频繁波动性、产业链影响因素复杂多变、价格具有垄断性。
#价格传导#特点：时间滞后性、过滤短期小幅波动、传导过程有可能被阻断。
【贵金属】: 首饰需求、工业需求【黄金】的二次资源：再生金、央行售金和生产商对冲影响股市#供给#：市公司质量、上市公司的数量和融资规模、宏观经济环境、制度因素、市场因素影响股票#需求#：流动性政策因素、居民金融资产结构的调整、机构投资者的壮大、资本市场的逐步开放分析季节性指数基本方法：季节性图表法、相对关联法相关关系是指变量之间的不确定的依存关系、直线相关关系宏观经济分析经济目标:经济增长、物价稳定、充分就业和国际收支平衡GDP=C消费+I 投资+G政府购买+X净出口 GDP平减指数=名义GDP / 实际GDP #宏观经济#【分析方法】:总量分析法、结构分析法和对比分析法【领先指标】:PMI、中国制造业采购经理人指数、OECD综合领先指标。
中国证券监督管理委员会关于发布《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》的通知
中国证券监督管理委员会关于发布《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》的通知文章属性•【制定机关】中国证券监督管理委员会•【公布日期】1998.04.23•【文号】证监[1998]14号•【施行日期】1998.04.23•【效力等级】部门规章•【时效性】失效•【主题分类】期货正文*注：本篇法规已被：中国证券监督管理委员会公告(2010)36号――关于废止部分证券期货规章的决定(第十批)（发布日期：2010年12月16日，实施日期：2010年12月16日）废止中国证券监督管理委员会关于发布《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》的通知（１９９８年４月２３日证监〔１９９８〕１４号）各省、自治区、直辖市、计划单列市证管办（证监会）：为了加强对证券、期货投资咨询活动的管理，保障投资者的合法权益和社会公共利益，根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》，我会制定了《证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则》，现予以发布，请遵照执行。
证券、期货投资咨询管理暂行办法实施细则第一条根据《证券、期货投资咨询管理暂行办法》（以下简称《办法》），制定本实施细则。
第二条《办法》第二条第二款所称“证券、期货投资分析、预测或者建议”包括直接或者间接影响证券、期货市场行情的分析、预测和投资建议；直接有偿投资咨询服务是指从事证券、期货投资咨询业务的机构及人员从服务对象直接获取收益的活动；间接有偿投资咨询服务是指从事证券、期货投资咨询业务的机构及人员没有从服务对象直接获取收益，但是为其营利创造条件的活动。
第三条《办法》第二条第二款第一项所称“接受投资人或者客户委托，提供证券、期货投资咨询服务”包括除证券经营机构外的从事证券、期货投资咨询业务的机构提供涉及证券发行、交易以及与之相关的企业财务顾问等方面的有偿咨询服务。
第四条《办法》第六条“申请证券、期货投资咨询从业资格的机构”是指依照《中华人民共和国公司法》设立的从事证券、期货投资咨询业务的有限责任公司或者股份有限公司。
期货投资分析 第一章 期货投资分析概论
所谓的无套利均衡价格是当现货价格和远期合约价格
出现偏差后，套利者入市反向交易进行纠正后的价格。 推导远期合约理论价格的假设条件：
无交易费用 所有的交易净利润使用同一税率 市场参与者能够以相同的无风险利率借入或贷出资金 市场参与者能够对资产进行做空 当套利机会出现时，市场参与者将参与套利活动 除非特别说明，所使用利率均以连续复利计算
技术面分析的优点
• 通过参考期价历史判断行情，能够给投资者一定的前瞻性指导，使其顺 应趋势操作。
技术面分析的使用者
• 应用面非常广，但效果千差万别。
三、期货投资方法论
（一）方法与方法论的区别
方法论不是具体方法的简单集合，具有整体性要求。 具体的方法侧重操作性和技术性，而方法论注重考虑方法的 有效性 方法论需要总结方法或策略背后的准则或原理，涉及更为根 本的认识论问题。 站在方法论高度上，能更好地审视和评价具体方法的优劣， 形成一定的投资理念，并以此指导投资实践。
套利者可以通过卖出资产的同时持有资产的多头头寸来获 利。
（三）支付已知收益率投资性资产的远期合约价格 假如远期合约的标的资产能够为持有者提供收益，且这种
收益可以表示为资产价格的百分比，即以收益率形式表达。
比如：假设红利收益率可以按照年率d连续支付，当d=5% 时，表示红利收益率为每年5%。尽管事实上红利并不是连 续支付的，但在有的情况下，连续红利收益率假设与事实 吻合
第一章期货投资分析概论
主讲人 蒋林 2010年4月〃上海
学习目的和要求/学习重点
学习目的和要求
了解期货投资分析的意义与主要分析方法，掌握 期货定价理论，理解有效市场假说以及期货投资方法 论
学习重点
期货定价理论、有效市场假说、基本面分析与技 术面分析的比较、期货投资方法论
期货从业资格之期货投资分析考试重点知识归纳
期货从业资格之期货投资分析考试重点知识归纳1、甲乙双方签订一份场外期权合约，在合约基准日确定甲现有的资产组合为100个指数点。
未来指数点高于100点时，甲方资产组合上升，反之则下降。
合约乘数为200元/指数点，甲方总资产为20000元。
据此回答以下两题。
（1）要满足甲方资产组合不低于19000元，则合约基准价格是（）点。
A.95B.96C.97D.98正确答案：A2、某国内企业与美国客户签订一份总价为100万美元的照明设备出口合同，约定3个月后付汇，签约时人民币汇率1美元=6.8元人民币。
该企业选择CME期货交易所RMB/USD主力期货合约进行买入套期保值，成交价为0.150。
3个月后，人民币即期汇率变为1美元=6.65元人民币，该企业卖出平仓RMB/USD期货合约，成交价为0.152.据此回答以下两题。
（2）A.-56900B.14000C.56900D.-150000正确答案：A3、某企业从欧洲客商处引进了一批造纸设备，合同金额为500 000欧元，即期人民币汇率为1欧元=8.5038元人民币，合同约定3个月后付款。
考虑到3个月后将支付欧元货款，因此该企业卖出5手CME期货交易所人民币/ 欧元主力期货合约进行套期保值，成交价为0.11772。
3个月后，人民币即期汇率变为1欧元=9.5204元人民币，该企业买入平仓人民币/ 欧元期货合约，成交价为0.10486。
现货市场损益（ ）元。
A.-509300B.509300C.508300D.-508300正确答案：D4、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是( )。
A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方正确答案：D5、根据下面资料，回答91-95题A.-51B.-42C.-25D.-9正确答案：D6、2010年6月，威廉指标创始人LARRY WILLIAMS访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。
期货公司投资咨询业务试行办法
期货公司投资咨询业务试行办法在金融市场的广阔领域中，期货市场以其独特的风险对冲和价格发现功能，成为众多投资者关注和参与的重要领域。
为了规范期货公司的投资咨询业务，保障投资者的合法权益，促进期货市场的健康发展，特制定本试行办法。
一、期货公司开展投资咨询业务的资格条件期货公司想要开展投资咨询业务，必须具备一系列严格的资格条件。
首先，公司的净资本必须不低于人民币 8000 万元。
这一要求旨在确保公司具备足够的财务实力，能够应对可能出现的风险和业务需求。
其次，公司的分类监管评级应当达到 B 类 B 级及以上。
这一评级反映了公司在合规经营、风险管理、内部控制等方面的综合表现。
此外，公司还需要拥有至少 10 名取得期货投资咨询从业资格的专职人员。
这些人员应具备扎实的期货市场知识、丰富的投资经验和良好的职业道德。
同时，公司的高级管理人员中，至少有 1 名人员取得期货投资咨询从业资格。
二、期货投资咨询业务的范围期货公司的投资咨询业务涵盖了多个方面。
一是为客户提供风险管理顾问服务，帮助客户识别、评估和管理期货市场中的风险。
这包括为企业客户制定套期保值方案，协助其规避价格波动风险，保障生产经营的稳定。
二是为客户提供期货研究分析报告。
这些报告基于对宏观经济、行业发展、期货品种供求关系等多方面的深入研究，为投资者提供有价值的投资决策参考。
三是为客户进行期货交易咨询，解答他们在交易过程中遇到的各种问题，提供交易策略建议。
三、期货投资咨询业务的规范和要求在开展投资咨询业务时，期货公司必须遵循一系列规范和要求。
首先，公司应当建立健全的内部控制制度，确保业务流程的规范和风险的有效控制。
例如，对投资咨询业务的决策、执行和监督环节进行明确分工，防止利益冲突和违规操作。
其次，公司必须对投资咨询从业人员进行严格的管理和培训。
从业人员应当遵守职业道德准则，诚实守信，保守客户机密，不得利用内幕信息为自己或他人谋取不正当利益。
再者，期货公司应当充分揭示投资咨询业务的风险。
2023年期货从业资格考试大纲：期货投资分析
2023年期货从业资格考试大纲：期货投资分析
2023年“期货投资分析”考试大纲
“期货投资分析”考试内容包括参考教材《期货及衍生品分析与应用》中的有关知识和应用,上述知识需要涉及“期货基础知识”考试中的知识。
第一章宏观经济分析与指标
第一节宏观经济分析框架
第二节主要经济指标
第三节货币金融指标
第二章期货及衍生品定价
第一节远期与期货定价
第二节期权定价
第三节期权中常见的希腊字母及波动率
第三章统计与计量分析
第一节统计分析
第二节线性回归分析
第三节时间序列分析
第四章商品期货及衍生品分析与应用
第一节商品期货价格影响因素
第二节在实体企业中的应用
第三节在资产配置中的应用
第四节在促进农业发展中的应用
第五章股指期货及衍生品分析与应用
第一节分析方法
第二节交易策略
第三节产品开发与应用
第六章国债期货及衍生品分析与应用
第一节我国国债价格分析与供需格局
第二节国债期货套期保值策略与应用
第三节国债期货套利策略与应用
第四节利率期权
第七章外汇期货及衍生品分析与应用
第一节影响汇率的因素
第二节外汇远期与掉期交易
第三节外汇期货与期权应用策略
第四节汇率类衍生品在风险管理中的应用第八章场外衍生品
第一节远期
第二节互换
第三节场外期权
第四节信用衍生品
第九章结构化产品
第一节权益类结构化产品
第二节利率类结构化产品
第三节汇率类结构化产品
第十章衍生品业务风险管理
第一节风险识别
第二节风险度量
第二节风险对冲。
期货投资分析 第一章 期货投资分析概论PPT 辅助演讲稿
第一节期货投资的特殊性期货价格的特殊性特定性：同一品种的期货合约价格在不同交割等级之间有所不同，即使是相同的的品种和等级，在不同交割时间和地点的价格也不一样，彼此通过基差或升贴水形式体现差异和关联。
期货合约通过对细节的明确规定，突出了期货价格的针对性和特定性。
远期性：期货价格依据未来的信息或者后市的预期达成的虚拟的远期价格。
预期性：投资者可能因为主观因素的判断而对未来的价格产生预期。
波动敏感性：期货价格相对于现货价格，对消息刺激的反应程度更敏感、波动幅度更大。
期货交易的特殊性行情描述：期货交易采用双向竞价的集中交易方式，行情报价可以反映交易者参与市场的兴趣和观点的分歧程度。
高利润、高风险、高门槛：保证金杠杆制度决定了这个三特性。
卖空机制和双向交易：区别于现货市场，期货市场具有卖空机制，自由双向交易，不论”先买后卖“还是”先卖后买“。
T+0交易制度：允许日内交易，提高资金效率和市场流动性，为短线交易和高频交易创造了条件。
到期交割：期货合约有到期日，到期交割必须钱货两清或者现金交割，不能长期持有零和博弈：期货交易是对抗性游戏，有人获利必有人亏损，所以在不考虑期货交易外部经济效益的情况下，期货交易是零和交易。
第二节期货定价理论三、资产的期货定价期货价格和现货价格之间的关系可用持有成本假说来描述。
持有成本是指持有某项资产直至到期日发生的成本，等于存储成本加上融资购买资产所支付的利息，再减去该资产的收益。
基于持有成本假说，不同资产的期货定价公式如下：F0代表远期价格S0代表即期价格T代表远期合约到期的时间C表示成本因子R代表持有成本也就是利息占用D代表红利收益率Rf代表外汇的无风险收益率U代表商品存储成本与价格比例Y代表便利收益率第三节期货投资分析方法——期货投资方法论期货投资方法论建立在系统观之上投资者对市场的认识：投资者对期货市场的认识非常重要，因为认识决定了分析方法和投资策略的指定。
投资分析方法的可靠性：某一期货投资分析方法的可靠性多大，这是任何一个期货投资分析师在运用或推荐该方法之前必须认真审视的。
期货投资分析考试题型
期货投资分析考试题型
一、单选题
1. 以下哪种情况是期货合约的特点？
A. 无限制地变相免责
B. 在未来的某一时间交割一定数量和质量的商品
C. 无需履行合约承诺
D. 未来价格的不确定性
2. 期货合约的基础资产可以包括以下哪些？
A. 股票
B. 原油
C. 金
D. 所有以上都可以
3. 以下哪个市场是期货市场的特点之一？
A. 价格透明
B. 无风险
C. 固定交易时间
D. 价格不受市场供求关系影响
二、多选题
1. 期货投资的优点有哪些？
A. 价格发现功能
B. 增加风险
C. 投机与套期保值
D. 价格风险转移
E. 弥补现货市场的缺陷
2. 期货投资的风险主要有哪些？
A. 价格波动风险
B. 信用风险
C. 市场影响风险
D. 无任何风险
三、判断题
1. 期货投资是一种高风险高收益的投资方式。
√
2. 期货合约一旦签订就无法更改。
×
四、简答题
1. 请简要说明期货合约和现货市场之间的区别。
2. 什么是期货头寸？
3. 期货价格有哪些影响因素？
五、论述题
1. 对于初学者来说，参与期货投资应该注意哪些方面？
2. 请说明期货套期保值的概念及其实际应用。
3. 论述期货市场对实体经济的作用和意义。
以上是关于期货投资分析考试题型的一些题目，希望能帮助大家在
备考过程中更好地了解和掌握相关知识。
祝各位考生取得优异的成绩！。
期货投资分析考试专项辅导课件
技术分析的优势：数据易得、直观
技术分析的劣势：经验性和主观性
19
五：行为金融和其它流派
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价格的形成是一个多种信息产生（市场上每个参与者的信息） 、传播、反映到价格、价格调整、新信息又产生传播反映的这 样一个循环----因此投资分析是有价值的。
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第一节：期货投资及期货投资分析
第一章 概论 第二章 宏观 第三章 基本面 第四章 品种 第五章 技术分 析 第六章 统计 第七章 交易策
第一章：期货投资分析概论
夏秋子
期货投资：认识期货、期货市场，并根据自己的判断和目的做出相应 决策的过程。
投资分析： 认识 决策
9
第一节：期货投资及期货投资分析
第二节：期货投资分析方法及有效性 第三节：期货定价理论
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4.
投资性商品和消费性商品资产的远期价格
28
第二章：宏观经济分析
张琳
第一节 宏观分析概 述
30
宏观分析的重要性
1、建立符合经济规律要求的期货投资分 析框架； 2、宏观经济决定期货价格的趋势；供求 决定次要趋势；周边市场、突发事件影响 短期趋势。 3、了解不同经济背景下相同市场或相同 经济背景下不同期货市场的表现差异，寻 找套利机会。 31 4、掌握宏观经济政策对期货市场的影响
第二节：期货投资分析方法及有效性 第三节：期货定价理论
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一：风险溢价假说：现货价格的预期值加上风险溢价
二：持有成本：融资利息、持仓费用、持有收益
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无套利分析
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1.
不支付红利的证券类投资性资产的远期价格
25
2.
《期货公司期货投资咨询业务试行办法》
《期货公司期货投资咨询业务试行办法》（征求意见稿）起草说明为了规范期货公司的期货投资咨询业务活动，提高期货公司的专业化服务能力，保护客户合法权益，促进期货市场更好地服务国民经济发展，我会根据《期货交易管理条例》（以下简称《期货条例》）第17条有关期货公司可开展“期货投资咨询业务”（以下简称“期货咨询”）等规定，起草了本《试行办法》。
现将有关起草情况说明如下：矚慫润厲钐瘗睞枥庑赖賃軔朧。
一、起草背景近年来，随着国际国内经济金融形势复杂多变，大宗商品价格大幅波动，我国广大实体企业、产业客户利用期货市场进行风险管理和套期保值的需求与日剧增。
同时随着我国股指期货的平稳推出，相关机构投资者也日益需要期货公司提供专业化的期货咨询服务。
xx年《期货条例》修订出台后，《期货条例》把期货投资咨询业务设为一项独立的许可业务，业内也多次建议根据《期货条例》相关规定尽快出台专门办法对期货咨询业务进行规范，引导期货公司逐步提高中介服务质量和水平。
聞創沟燴鐺險爱氇谴净祸測樅。
二、起草过程xx年初，我会开始对期货公司期货投资咨询业务进行研究。
xx年4月，我会正式启动了《试行办法》的起草工作，并于7月底起草完成了《试行办法》草案。
8月～11月期间，我会通过召开座谈会、发函等多种形式，多次广泛征求了期货公司、中国期货业协会、期货交易所、期货保证金监控中心和各证监局的意见和建议。
此外，我会还分别于xx年10月、11月组织座谈会，听取了来自境外金融机构和国内农产品、有色金属以及能源化工等领域的专家和现货企业代表对期货咨询业务的意见和建议。
根据各方意见，我会对《试行办法》进行了反复修改，充分吸收了各方意见和建议。
残骛楼諍锩瀨濟溆塹籟婭骒東。
三、《试行办法》的主要内容（一）关于期货咨询业务界定《试行办法》规定，期货咨询是指基于客户委托，期货公司及其从业人员从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。
其中，风险管理顾问包括协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等；研究分析包括收集整理期货市场及各类经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作提供研究分析报告或者资讯信息；交易咨询包括为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易操作策略等。
期货投资分析方法介绍(PPT 46张)
政治因素及突发事件
• 突发事件（战争、加息、自然灾害、伟
人去世）
• 认真研究突发事件对供求关系的影响程 • •
度及持续性； 着眼突发事件的中长期影响； 规避短期影响的风险；
自然条件及季节性因素
• 自然灾害对商品价格影响越来越大
雨雪冰霜、地震洪水飓风等自然灾害不仅对农产 品产量造成直接影响，甚至会影响到工业品的生产与 运输，故对商品价格影响极大
常用技术指标
• • • • • • • • • •
• 1、随机指标：KD /KDJ、SKD • 2、相对强弱指标：RSI • 3、指数下滑共同移动平均线指标（MACD） • 4、乖离率（BIAS) • 5、趋向指标值（DMI） • 6、能量潮（OBV） 10、交易系统指标：ATR（真实波幅）、买入/卖出 结构、其他
铜期货价格的影响因素
技术分析
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一、技术分析又称图表分析、量价分析。是以期货市 场盘面现象为依据，以技术图表为手段来捕捉价格趋 势的一种投资分析方法。 二、技术分析是确定性与不确定性的统一；预测与跟 随的统一；分析与交易的统一。 三、技术分析的内容： 周期分析、趋势分析分析、形态分析、量价分析、 指标分析。 四、技术分析的特点：直接性、实用性、简单性、普 遍性。 五、技术分析的功能： 反映功能、预测功能、决策依据功能、应变功能
资金管理
投资计划
风险控制
适应环境变化的 适应性战略
实际交易
期市寓言：期货“面馆”
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“投机街”上有一面馆，名曰“期货面馆”，甫开张时，客满为患。 步入面馆，但见大厅左边摆一列石桌石凳，坐满了壮汉，着布衣、草鞋，个个粗手握竹筷、 捧海碗，痛快吃着。那碗上有石鼓文凿了五个大字——油泼基本面。 大厅右边，是一色的红木桌椅，坐了些师爷模样的人，一律着丝绸长衫，戴金边眼镜，捧细 瓷小碗，用象牙筷子，细细品着。凝神看去，但见细瓷碗上雕有五个瘦金书小字——龙须技 术面。 大厅的中央，排一列的木桌石凳，桌边围了一圈各色人等，着布衣，戴眼镜，发式一概中分 。抬眼望去，只见每人面前放了一个海碗，两根象牙筷，那碗上用行隶刻了七个大字——油 泼龙须两派面。 穿过长长的大厅，又见好些包厢，一律的房门紧闭，门上各挂了些牌子——一号为哲学面， 二号为易学面，三号为神卦面…… 开张几日，众人各取所需，相安无事。又几日，惯吃基本面的大汉撂了海碗，抹抹嘴角，斜 眼瞅了瞅右边的师爷，大笑起来：这些鸟人，吃面活像个鸟啜食，哪里吃得出面的爽劲来。 师爷们正细细地品着“龙须”，冷不防被人扫了兴致，愤愤曰：面之初，味本淡；吃不同，味 相远！爽否乃人之主观尔。 “中分头”们左看看，右瞅瞅，慨然曰：“龙须”可加些“基本面汤”，何妨“油泼”添双象牙筷子， 岂不味道更妙。嗨！真是笨蛋。 吵闹的声音大起来，惊动了包厢一族，一号门开了，有老者朗朗曰：要辩证地、统一地看待“ 油泼”和“龙须”的味道问题。 二号门闪出一精瘦汉子：“油泼”为阳，“龙须”为阴，不妨采阴补阳，采阳补阴。 话音刚落，七号包厢门开了，涌出阵阵香气，飘来一风骚女子，手托“诱多诱空面”，尖声叫 着：各位爷，看这看这看这……但见眉眼乱飞，朱唇狂嘬…… 正乱着，面馆老板出来了：都给我闭嘴，什么这面那面，还不是老子一手做出来的，想细就 细，想粗就粗，各食各面，各尝各味，说那些鸟话做甚？ 这以后，老板命面馆行政部在大门口悬了个匾，上书：吃面无定式。 有好事者将这匾改了两个字，是为“成功无定式”。 适合自己的才是最好吃的“面”
期货重点章节
各位：以下为期货考试部分章节重点，目前正是期货学习的最佳时候，请与您的客户联系，提醒大家购买，给予更多的指导方法和更好的学习建议！为我们促成和服务做前期准备！银行方面重点稍后再续《期货市场基础知识》1、重点章节：3、7、8、9、10章。
本书第1、2、3、6章为期货基础知识的内容；第4、5章为期货交易策略的内容，这两章的计算是第7-9章计算的基础；第7-10章为期货金融衍生品的内容，比较难，是考试的重中之重；第11章为期货市场风险管理的内容。
2、考试特点：时间短，题量大，计算题占的比重大且分值高，第3-5、7-10章都有计算题，大家应该在理解的基础上灵活运用教材知识。
《期货法律法规》1、重点内容：期货公司、期货交易所、从业人员、股指、各种赔偿、各种责任、各种主体。
特别加强了对分析师、股指、首席风险官的考察。
2、考试题型：细节题较多。
数字题中量，较多考期货公司的各种条件和股指的适当性。
计算题少量，集中于净资本，各种赔偿，风险监管指标。
3、复习建议：把书通读一遍，结合做题。
总结书中数字，在考前突击记忆。
《期货投资分析》1、重点章节：1、5、6、7、8章。
2、考试特点：70%从书上出，考察大量计算题和统计分析题，带有图表，中量细节题，少量概念题。
30%植根于书本，结合时事出题，考察分析技术的实际应用。
整体较难。
3、复习建议：书上跟计算和统计有关的部分做重点看，一定要看懂，并且会计算，可通过练题巩固。
时事需要平时多关注新闻，运用书上的知识进行分析。
需要结合帮考网的题，并拓展书外知识备考。
期货基础知识、期货法规两个科目的高清视频课程，请知悉。
期货基础知识时长：12小时主讲老师：王蕾金融学士，多年研究证券、期货考试。
独立研发总结易混淆概念对比、同题多算、教材联系和扩展等多项考试过关专题。
讲授时突出重点，擅于帮助学员联系全书对比、巩固记忆知识点，详细讲解套期保值、套利等基础性考点，为学员掌握全书内容打下坚实基础。
2022年期货从业资格《期货投资分析》试题及答案考卷(9)
2022年期货从业资格《期货投资分析》试题及答案(新版)1、[题干]库存消费比是指( )。
A.本年度年末库存与本年度消费量的百分比值B.本年度年初库存与本年度消费量的百分比值C.本年度年末库存与本年度年初库存的百分比值D.本年度年初库存与本年度年末库存的百分比值【答案】A2、[题干]K线理论起源于()。
A.美国B.日本C.印度D.英国【答案】BK线图源于日本，，被当时日本米市的商人用来记录米市的行情与价格波动，后因其细腻独到的标画方式而被引入到期货市场及股票市场。
3、[题干]根据国内生产总值的收入法计算公式，企业增加值的构成项目包括( )。
A.劳动者报酬B.固定资产折旧C.生产税净额D.上缴利润【答案】ABC4、[题干]公司本年年末预期支付每股股利4元，从次年起股利按每年10%的速度持续增长。
如果必要收益率是15%，那么，该公司股票今年年初的内在价值等于()元。
A.60B.70C.80D.90【答案】C5、[题干]库存消费比是指( )。
A.本年度年末库存与本年度消费量的百分比值B.本年度年初库存与本年度消费量的百分比值C.本年度年末库存与本年度年初库存的百分比值D.本年度年初库存与本年度年末库存的百分比值【答案】A6、[题干]如果实际货币需求增加而名义货币供给不变，则货币和物价的变化是( )。
A.货币升值，物价下降B.货币升值，物价上涨C.货币贬值，物价下降D.货币贬值，物价上涨【答案】A【解析】货币供给有名义和实际之分，名义货币供给是指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量。
实际货币供给是指剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。
7、[题干]下列()过程需要应用大量的统计分析方法。
A.指数化投资B.市场中性策略C.商品择时问题D.金融投资中的风险管理【答案】ABCD【解析】除上述四项外，在金融投资领域、宏观经济周期和影响因素分析以及金融投资组合构建或者投资标的物的选择等方面，统计分析方法也有广泛的应用。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
《试行办法》的主要内容
（一）关于期货咨询业务界定
《试行办法》规定，期货咨询是指基于客户委托，期货公司及其从业人员从事风险管理顾问、期货研究分析、期货交易咨询等营利性业务。
其中，风险管理顾问包括协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等；研究分析包括收集整理期货市场及各类经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作提供研究分析报告或者资讯信息；交易咨询包括为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易操作策略等。
（二）关于业务申请条件
《试行办法》主要是从资本实力和合规角度对期货公司申请期货咨询业务作出了如下规定：一是公司注册资本不低于1亿元、净资本不低于8000万元，二是公司最近6个月净资本等风险监管指标持续符合监管要求，三是至少1名具有3年以上期货从业经历和取得期货投资咨询业务从业资格的高管人员，至少5名具有2年以上期货从业经历和取得期货投资咨询业务从业资格的从业人员，四是公司最近3年持续合规经营，五是具有完备的业务管理制度等。
（三）关于人员资格要求和自律管理
《试行办法》规定，未取得相关资格的期货公司及其从业人员不得开展期货咨询业务；对于期货咨询从业人员的自律管理（如资格考试、资格认定、日常管理等），则由中国期货业协会负责并制订相关自律管理办法。
（四）关于业务规范和防范利益冲突要求
首先，《试行办法》借鉴了证券投资咨询业务相关立法经验，对期货公司及其从业人员开展期货咨询的一般要求、信息公示、执业禁止要求、客户适当性选择、咨询合同签订、具体执业操作要求、资料保存、客户投诉处理等做了相应规定，突出业务合规经营。
其次，《试行办法》强化防范利益冲突，一是要求期货公司建立防范利益冲突的管理制度和信息隔离机制，期货咨询业务内部可能发生利益冲突的，期货公司也要作出必要的岗位独立、信息隔离和人员回避等工作安排；期货公司首席风险官要对防范利益冲突的制度和机制进行检查落实。
二是建立利益冲突的处理原则，即要求期货公司按照客户利益优先和公平对待客户的原则予以处理。
三是期货公司应当建立独立部门统一管理期货咨询业务，营业部可在公司统一管理下对外提供期货咨询服务。
四是期货公司业务人员应当以公司名义展业，不得以个人名义为客户提供期货咨询服务。
五是在公司内部，要求期货咨询从业人员要与交易、结算、风险控制、财务、技术等业务人员岗位独立，职责分离。
（五）关于对期货信息传播的监管
对于期货公司及其从业人员通过报刊、电视、电台和网络等公共媒体进行期货评论、行情分析等信息传播活动，《试行办法》要求期货公司事先向住所地的证监局备案。
同时，中国期货业协会则还要提出相应的自律管理要求。
鉴于我会和新闻出版总署联合发布的《关于加强报刊传播证券期货信息管理工作的若干规定》于2011年2月1日起实施，我会将指导中国期货业协会加快期货投资咨询从业人员资格考试等相关工作，同时加强对期货公司相关期货信息传播活动的监管。
（六）关于监督管理和法律责任
《试行办法》规定，第一，期货公司要每月按照规定要求向监管部门报送期货咨询业务信息，公司首席风险官要履行督促整改和报告职责，监督期货咨询业务合规情况并定期检查，在工作报告中要求重点就防范利益冲突作出说明。
第二，监管部门按照审慎监管原则，可定期或者不定期检查期货咨询业务。
第三，对无资格从事期货咨询活动的期货公司或其人员，监管部门有权责令改正；情节严重的，将依法予以行政处罚。
第四，对于期货公司或其从业人员开展期货咨询业务中出现各类违规情形，监管部门可以针对具体情况，依法采取相应监管措施；情节严重的，将依法予以行政处罚；涉嫌犯罪的，将依法移送司法机关。
（七）关于基于期货经纪业务的培训、咨询等附属服务活动
对于期货公司基于期货经纪业务向客户提供咨询、培训等附属服务活动的，《试行办法》要求期货公司应当遵守期货法规、规章的相关规定，而不纳入期货咨询业务进行规范。
（八）关于证券经营机构从事期货投资咨询业务的要求
《试行办法》规定，对于证券经营机构从事期货投资咨询业务活动的资格条件和监管要求等，将由我会另行规定。
（九）关于打击非法期货咨询活动
《试行办法》坚持我会既定的“期货打非”政策和立场，对于证券公司、期货公司非法开展期货咨询业务活动的，我会将严格按照相关法规和规章，及时依法严肃查处。
对于其他社会机构从事非法期货咨询活动，我会根据有关规定，将积极配合相关主管部门予以查处。