我国保险资金进入资本市场的方式研究

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一、保险投资资金运用现状及问题分析(一)保险投资资金的运用现状据中国保监会提供的数据可以看出，自1978年改革开放30多年来，我国保险业在1980年得以恢复后，我国保险业经历了从无到有、从无需到有序的过程。

进入20世纪后，随着保险相关理论及法律法规的丰富，带来国内保险业承保数量的激增，进一步推动承保利润和保险资金运用利润的飞快上升。

因此，近年内，我国保险业呈现出持续、快速、健康的良好发展势头。

以下将分别从保费总量、保险资金运用结构、保险资金运用渠道三个方面来详细说明：1.保险费的总量呈大幅度增;加自我国加入WTO以后，随着快速发展的保险势头，我国保费收入及资产规模越来越壮大，呈现大幅度增长趋势。

2.保险资金运用结构的优化;从总体上来看，保险资金投资各个领域的规模不断扩大。

但是，把各个投资渠道分开分析，股票、债券、证券投资基金等资本市场工具的接受，使投资规模呈现大数据变化，而银行存款和其他投资的占比始终呈现出一种平稳的变化趋势。

3.保险投资资金运用总额不断提高一方面;无投资，无收入，随着保险业的快速发展，保险闲置资金的增加，可投资范围也就随之扩大，反过来也就带动保费总额的增长。

另一方面，随着保险投资理论的完善，各个法人主体手中掌握更多的可用于投资的闲置资金。

(二)保险投资资金的问题分析我国保险业自1980年得以恢复以来，保险业呈现不断上升的趋势。

但即便如此，保险市场竞争激烈，资金收益率不高，投资渠道狭小，保险市场仍然不成熟。

以下将从两个方面来分析：1.保险资金运用效率偏低近年来，保险投资收益不断提高，资金规模不断扩大，保险业已成为国民经济的重要支柱之一。

但是，由于保险市场的不成熟，保险投资的回报率相对不高，抑制经济的发展。

2.保险资产的投资结构不合理随着我国保险业的发展壮大，投资渠道和保险投资的规模也不断扩大，但实际上，和发达国家还有很大的差距。

保险资金在银行存款、股票、债券、证券投资基金等方面的投资比例及结构都不合理，这就在一定程度上压制经济发展的积极性，导致保险投资资金实际的收益率比较低。

二、推进保险资金在资本市场运用的必要性首先，保险公司的利润主要由承保利润和保险资金运用利润组成。

但实际上，从近年来看，由于保险主体的增加以及各种人为或者自然灾害的频发，风险接触面的扩大，保险公司实际需要支付的风险赔偿金越多，导致保险公司能够获得的利润不断减少。

但是为了实现保险资金补偿经济损失以及保障自身发展等方面的职能，保险公司必须抓住机会，关注保险资金的投资应用，实现资金运用利润的超额发展。

其次，我国的资本市场经过多年的发展，虽然呈现出一幅向上的景象，但是与发达国家相比，投资品种单一，投资渠道狭小，且存在潜在风险，仍属于一个初期阶段。

因此，随着保险资金进入资本市场的深度不断加大，有利于改善资本投资结构，拓宽投资领域，同时扩大保险市场和资本市场双方面的金融市场占有率。

最后，保险资金对于资本市场上的投资比例是由多方面共同作用的。

保险资金投资资本市场，不仅创新了多样化投资理念，而且随着保险资金的介入，通过多种有效的投资组合，还能降低小范围的非系统性风险，进而获得高回报。

保险资金深入资本市场对保险公司自身的发展完善也有很深刻的意义。

三、资本市场中保险公司现有投资工具的分析保险投资是指保险公司通过建立基金的方式，将筹集的保险基金投入各个市场的一种机制。

资本市场上现有的__投资工具主要有股票、债券、证券投资基金等多种。

同时保险公司应建立一个稳定和谐的理论框架，争取实现安全性、收益性和流动性的全面共赢局面。

(一)保险资金投资债券市场的分析在当代资本市场上，债券以其风险低、流动性强且收益稳定的特点，在整个资本市场上占据着重要的地位，已经发展成为一种不可替代的金融投资工具。

由于国家放松了保险资金进入资本市场的渠道管制，一方面为中国各领域的发展提供建设资金;另一方面，也使保险公司自己享受投资带来的利益收入，实现自身的持续发展。

经过多年来的积累演变，保险资金投资资本市场使金融市场更加活跃，不仅促进投资形式和投资品种不断创新，投资的比例也节节攀升，同时也推动金融市场的法治规范化建设。

因此，日后必定能吸引更多的投资。

(二)保险投资介入股票市场分析股票是只能由股份有限公司发行的有价证券，且一发行之后就不能以任何方式退还股份公司，只能在证券市场上通过转让的方式进行流通。

近年来，随着保监会和证监会共同合作出台确立了一系列关于保险的法律法规之后，基本的框架和制度也同样被确立了下来，大大的扩大了保险资金进入资本市场的规模。

但即便如此，由于股票自身的不确定性，风险高于一般的资本市场投资工具。

所以，为了降低系统及非系统性风险，而且为了保证保险资金的基本稳定，保障其偿付能力，国家仍会限制保险资金投资股票的数量。

四、保险资金投资资本市场的风险分析及管理控制(一)保险资金投资资本市场的风险保险公司以经营负债业务为主，所以安全性要求较高，保险公司要加强风险管理，防范未发生的具有破坏力的潜在风险因子。

资本市场上的投资工具都有不同程度的不确定性因素存在，所以保险资金进入资本市场是有利有弊的，一方面给保险业带来了新的发展机遇，但另一方面也使保险资金承受更大的损失可能性。

系统性风险和非系统性风险是保险投资面临的最主要风险。

1.市场风险：即通过改变证券市场价格而带来的风险。

进行交易的有价证券的价格并不等于其面额，而是根据市场价格的变动进行调整。

而且证券市场价格会受到市场实际供求关系的影响，出现上下波动，不易掌控。

2.利率风险：指通过改变市场利率来调节货币供应量，以此引起价格波动的风险。

各种有价证券的市场利率是不一样的，但是却是互相影响的，而且有价证券的价格与市场利率成负相关关系。

并且，市场利率的变化不仅影响有价证券的价格，还关系着保费收入的多少，这对后期保险事故发生后，需要理赔时的资金支出具有重大意义。

3.管理风险：是由于保险公司自身的管理不善而带来的风险。

保险公司由于自身的内部管理、投资决策以及人才方面的劣势，会给保险公司带来不能长期持续发展的损害。

4.政策风险：也叫政治风险，由于政府政策变动而带来相应不利变动的风险类型。

这类风险是由于社会环境的变动而引起的风险。

通常战争以及国家发展某项事业的政策一旦变化，整个金融行业也会出现起起落落。

(二)保险资金投资资本市场的风险管理与控制保险资金投资资本市场的风险从某种程度上可以分为两类，即从保险公司和资本市场两种不同的角度上看保险公司面临的风险。

要对风险进行管理与控制，首先应密切关注这两个领域的风险因素，如此才能迅速有效的实现目标。

下面分别从这两个方面来看：1.保险公司角度：保险公司作为保险资金投资运作的主体，其核心部分就是加强对风险的管理与控制。

所以保险公司应高度重视风险的控制，站在自身的角度，审视自身及周边环境，明确风险所在及产生原因，并积极解决问题。

首先，保险公司应加强内部管理，实现资产负债的匹配，制定合理的投资领域及投资比例，在达到利益最大化这个前提下，实现风险最小或可控。

其次，保险公司要建立健全工作机制，明确各部门职能，接受外部的监管，并且对保险资金的投资策略进行专业化操作，科学调度。

最后，应加强人才建设，组建专业化投资队伍，以此使公司的市场竞争力提升到一个新的层次。

2.资本市场角度：为了保证保险资金投入资本市场后的安全性,促进资本市场的进一步建设是完全有必要的。

第一，要加强对资本市场的外部监督管理。

由于保险公司是非银行性的金融机构，它的监管机构是保监会，而证监会是资本市场的监管机构，两个职能部门应该各司其职，管理好自己的领域。

必要的时候，两者之间可以加强合作，在促进安全性的共同目的上，进行分工合作，达到相互协调的有效监管。

第二，为了资本市场的安全，应最大限度降低各种风险因子，要规范上市公司质量。

证监会要加强上市公司进入资本市场的门槛监管，防范由于企业自身的管理不足，而给整个资本市场带来的不利变动。

最后，随着整个社会的不断进步，资本市场也不能一味的跟步伐，而应不断创新，只有创新才能不被历史淹没。

五、保险资金进入资本市场的进一步探索根据我国保险业的全局现状和发展前景，我们可以肯定未来的保险业相比现在，一定是普及面广，得到更多人们的信赖。

而且随着资本市场的进一步完善创新，基本条件已经具备。

但是，资本市场投资工具本身具有的高风险性是无法彻底消除的，所以，要创造出新的低风险投资工具，加强金融工具的组合投资，在实现利益最大化的同时，将风险降到最低水平。

因此，还需要对保险资金进入资本市场实现更进一层的探索。

(一)促进关于保险资金进入资本市场各方面__的法律法规的完善当今社会是一个法制社会，所以一切自然人或者组织的活动都必须符合法律的要求，为了推动保险资金进一步介入资本市场，就必须要得到法律的保障。

健全保险资金介入资本市场的法律法规，不仅能为资本市场的运行搭建一个基本的框架，使保险市场和资本市场都不会出现大的混乱，还能使投资过程中出现的行为都有据可循，整个市场得以统一。

就目前来说，国家应审理通过专门针对于保险资金进入资本市场的法律，使这方面的研究有专门的处理依据，防止漏洞，还应严格规定保险资金投资资本市场的领域及比例，将其载入法律。

法律要规范双方的权利义务，防止信息不对称。

(二)实现金融工具的进一步创新创新金融工具，加强保险、资本市场的合作，不仅能够促进整个金融业的发展，而且能增强我国保险业的竞争力。

推进金融工具的创新有两方面的含义：第一，促进金融工具数量上的增加，拓宽保险资金的投资渠道，吸引更多的保险资金进入证券市场。

第二，创造出具有低风险的金融工具，最大限度的提高保险资金进入资本市场的安全性，确保其收益。

(三)实现入市方式的多种选择为了实现安全性、收益性和风险性的统一，选择何种方式入市非常重要，将会影响到保险资金的投向，及保险公司各个方面的运作。

考虑到我国目前的证券市场的现状，提高保险公司的防范风险及投资管理的能力，保险资金进入证券市场是一个循序渐进的过程，先小部分投入资本市场，然后逐渐增加。

等到市场条件成熟的时候，可以直接采取建立证券投资保险基金管理公司，建立专门的法律制度，设立相关部门，培养专业人才，进行全方位管理。

另外，自从我国加入WTO之后，国内外资金的交流也逐渐密切，对于中国证券投资保险基金的发展也是一个契机，可以引进外资进入中国资本市场，扩大资金实力。