上市公司财务风险的衡量及其影响因素的分析

上市公司财务风险的衡量及其影响因素的分析
【摘要】：企业财务风险的研究一直是企业财务领域中的重要内容。

在过去的几十年中,许多国家都因企业财务风险,使企业的正常经营、金融市场的健康发展、甚至整个国家的经济繁荣都受到了冲击。

在我国,企业在财务风险方面的意识普遍比较淡薄,在财务风险的防范和控制方面比较薄弱,许多手段和分析方法还不成熟,与发达国家相比还有很大的差距。

在这样的背景下,本文对上市公司的财务风险进行了研究,同时为了尽可能的消除行业差异,只对制造业中的机械设备仪表行业进行分析。

本文认为企业财务风险不光指损失方面的不确定性,也包括收益方面的不确定性。

在这种思路下,使用财务杠杆法对企业财务风险进行了衡量。

接下来,主要从企业管理者的角度出发,对影响财务风险的因素进行分析,并通过面板数据模型进一步研究各因素对财务风险影响的大小。

目的是尽可能地帮助企业实现既定目标下,财务风险最小。

结果发现企业偿债能力和营运能力的提高可以降低企业的财务风险,而盈利能力高的企业往往为了获得更高的收益,更加偏向于筹资资金、扩大生产等,结果使得企业的财务风险比较高。

【关键词】：财务风险财务杠杆面板数据制造业
【学位授予单位】：山西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F275
【目录】：摘要6-7Abstract7-101绪论10-161.1研究背景10-111.2研究意义11-121.3国内外文献综述12-141.4基本内容和研究方法14-151.5本文的创新15-162财务风险的基础理论16-242.1风险的定义162.2财务风险的定义16-182.3负债经营182.4风险的衡量方法18-222.4.1期望—方差法192.4.2资本资产定价模型19-202.4.3单一财务指标法202.4.4单变量模型法20-212.4.5多元回归模型法212.4.6综合评价法21-222.4.7其他方法222.5财务风险的控制22-243上市公司财务风险的衡量及其影响因素的分析24-433.1上市公司财务风险的衡量25-283.1.1财务风险的公式25-273.1.2样本的选取与计算27-283.2财务风险影响因素的分析28-323.2.1盈利能力28-293.2.2偿债能力29-303.2.3现金流量303.2.4营运能力30-313.2.5发展能力31-323.3模型的建立及检验32-433.3.1变量的平稳性检验33-363.3.2模型的修正36-373.3.3模型的选择与估计37-434结论和建议43-464.1结论43-444.2政策建议444.3进一步研究的建议44-46参考文献46-48附录A48-49附录B49-52 本论文购买请联系页眉网站。