2020年电气设备行业深度报告

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电气自动化专业的行业分析报告

电气自动化专业的行业分析报告引言概述：

电气自动化专业是现代工程技术领域中的重要学科，它涵盖了电气工程、控制

工程和自动化技术等多个方面。本文将对电气自动化专业的行业进行详细分析，包括市场需求、技术发展、就业前景和发展趋势等方面。

一、市场需求分析：

1.1 工业自动化需求：随着工业化进程的不断推进，工业自动化需求不断增长。电气自动化专业的毕业生在工业自动化设备的研发、设计和维护等方面具有重要作用。

1.2 智能家居市场：智能家居市场的快速发展为电气自动化专业带来了新的机遇。毕业生可以参与智能家居设备的研发、系统集成和维护等工作。

1.3 新能源领域：电气自动化专业在新能源领域也有广阔的应用前景。毕业生

可以参与电力系统的设计、运行和管理，推动新能源技术的发展。

二、技术发展趋势：

2.1 人工智能技术：人工智能技术在电气自动化领域的应用越来越广泛，例如

机器学习、深度学习和自然语言处理等。电气自动化专业的毕业生应该掌握相关的人工智能技术，以适应行业的发展需求。

2.2 物联网技术：物联网技术的快速发展为电气自动化行业带来了新的机遇。

毕业生需要具备物联网技术的知识和技能，能够实现设备之间的互联互通。

2.3 大数据分析：大数据分析在电气自动化领域的应用越来越重要。毕业生需

要具备数据分析和处理的能力，以提高电气自动化系统的效率和可靠性。

三、就业前景分析：

3.1 电气自动化行业：电气自动化行业的就业前景广阔，毕业生可以在工业自动化公司、电力公司和制造业等领域就业。随着技术的不断发展，行业对电气自动化专业人才的需求将会持续增长。

2021年电气设备行业研究报告

宏观经济增速下行，全社会用电量增长放缓背景下，电气设备行业收入增速维持低位。电源及输配电网络的新建及更新维护，以及工商企业的电力系统投入是电气设备行业发展的重要推动因素。2020年前三季度，得益于风电为主的非化石能源投资增加，电源基本建设投资完成额持续快速增长；电网投资完成额继续下降，但降幅收窄，行业内不同细分行业分化趋势明显。

国家在发电端大力淘汰煤电落后产能，推动能源结构优化升级，提升清洁能源占比，并积极推进风电和光伏平价上网。火电设备企业经营压力加大，2019年以来风电抢装潮拉动风电设备行业快速发展，风电、光伏等新能源设备企业中长期内仍有一定发展空间，但补贴退坡和平价上网政策对相关设备成本、效能提出了更高要求。电网建设由高速增长转向高质量发展阶段，新能源配套输配电设施建设利好特高压等高端输配电设备企业。电气设备行业处于产业链中端，对上下游议价能力弱，成本转嫁能力不足，营运资金沉淀严重。2020年以来主要原材料价格大幅上涨，在很大程度上加大了行业内企业的短期资金压力和成本控制压力，并影响行业盈利稳定性。

从样本企业表现来看，2020年前三季度，行业样本企业总体营收保持增长，但受原材料成本影响，毛利率水平小幅波动下滑，行业盈利承压。样本企业的经营活动现金流状况继续好转，但保持了较大规模的投资支出，资金缺口主要通过债务融资解决，推动行业刚性债务规模进一步扩大，流动性压力加大。

从债券发行情况看，2019年以来电气设备行业可转债发行明显增多，成为行业债券发行的主要品种之一。2020年前三季度，电气设备行业债券发行规模和数量均较上年同期有所增加，发行利差整体较上年有所收窄。当期22家公开发债主体中评级为AA级及以上级别的主体有21家，存续债券主体仍以AA级别为主，但较上年相比低评级的发债主体数量明显减少。同期，电气设备行业发生级别迁移的企业仅有1家，为级别上调。

电气设备行业研究报告

一、引言

电气设备行业是现代社会不可或缺的关键产业之一。它涵盖了电力

传输、配电、自动化控制等领域，在工业、商业和家庭中扮演着重要

的角色。本研究报告将对电气设备行业的发展趋势、市场规模以及关

键技术进行综合分析，以期为相关产业的参与者和投资者提供有价值

的参考。

二、市场概况

1.行业背景

电气设备行业是指制造和供应与电力传输、配电、自动化控制等相

关的设备和产品的企业。随着电力需求的增长以及工业自动化水平的

提升，电气设备行业逐渐成为全球产业链中不可或缺的一环。

2.市场规模

根据行业研究机构的数据显示，电气设备行业市场规模不断扩大。

预计到2025年，市场规模将达到XX亿美元，并且继续保持稳定增长。亚太地区是电气设备行业最大的市场，其次是北美和欧洲市场。

3.关键技术

自动化控制、节能减排技术以及新能源技术是电气设备行业的关键

技术。随着技术的不断创新，电气设备的智能化程度不断提高，节能

减排也成为行业发展的重要方向。

三、发展趋势

1.智能化与自动化

随着人工智能、物联网等新技术的迅速发展，电气设备行业正朝着

智能化和自动化方向发展。智能电网、智能家居等新兴领域的出现，

推动了电气设备行业的转型升级。

2.绿色环保

在全球环保意识不断增强的背景下，电气设备行业也越来越注重绿

色环保。研发和应用节能减排技术，减少对环境的影响已经成为行业

的共识。

3.新能源发展

新能源技术的快速发展，特别是太阳能和风能等可再生能源的应用，为电气设备行业提供了新的增长机遇。新能源设备的安装和配套设备

需求不断增加，为行业带来新的市场增长点。

电气设备行业深度报告：美国电车迎拐点，全球增长第三极

行业深度报告

美国电车迎拐点，全球增长第三极

行业深度报告

行业报告

电气设备

2021年11月09日

强于大市（维持）

行情走势图

电力设备及工控行业2020年年报及2021年一季报总结：2020业绩高增，工控21Q1延续高景气

报告摘要：

●电力设备及工控行业利润高增，营运效率显著提升

2020年，电力设备及工控行业收入5516.08亿元，同比增长9.16%，归母净利润301.80亿元，同比增长83.82%，2020年行业平均ROE为6.73%，同比提升2.90%。行业2020年经营净现金流为488.60亿元，同比下降5.21%。2020年末行业应收账款1918.84亿元，同比下降6.62%，应收账款周转天数129.67天，同比减少16.23天；存货总额1062.24亿元，同比微增0.47%，存货周转天数69.16天，同比减少5.31天。2021Q1，行业营收1190.67亿元，同比增长42.93%，归母净利润98.18亿元，同比大幅增长295.08%。

●电力一次设备板块2020年净利润大幅增长，二次设备板块增长稳健

电力设备板块2020年收入4989.01亿元，同比增长8.45%；归母净利润245.49亿元，同比增长85.65%，其中一次设备板块归母净利润131.72亿元，增长84.18%，二次设备板块归母净利润71.24亿元，同比增长14.29%。2021Q1电力设备板块收入1053.08亿元，同比增长40.37%；归母净利润70.90亿元，同比增长274.08%。板块2020年毛利率20.78%，同比降低0.84%，净利率5.39%，同比增加2.36%。板块2020年经营性现金流414.94亿元，同比下降6.34％。

●工控板块2020年业绩高增，Q1延续快速增长趋势，国产品牌加速进口替代

工控板块2020年营收527.06亿元，同比增长16.38%；归母净利润56.32亿元，同比增长76.23%。2021Q1营收137.59亿元，同比增长66.15%，在春节的影响下环比仅下降9.18%，保持高增长态势，国产品牌进口替代加速，市场份额持续提升；归母净利润27.28亿元，同比增长362.58%，环比增加63.91%。工控板块2020年毛利率为33.41%，同比增长0.83%，2021Q1毛利率为33.88%，同比增长0.86%。板块2020年净利率为11.22%，同比增长3.75%，盈利能力显著提升，2021Q1净利率为20.77%，同比增长13.03%。板块2020年经营净现金流为73.66亿元，同比增长1.72%。

电气机械和器材制造业行业分析报告2020年09月-智泽华

内部资料，妥善保管
第 7 页共 26 页
2020年1-9月，家用电冰箱（家用冷冻冷藏箱）生产6,476.1万台，比上年同期增加了48.8万台，同比增长0.76%，
7.家用冷柜（家用冷冻箱）
2020年09月，家用冷柜（家用冷冻箱）生产334.3万台，产量比上月增加了36.4万台，环比增长12.2%，增速加快3.7个百分点；产量比上年同月增加了173万台，同比增长107.2%，增速加快86.8个百分点。
4.锂离子电池
2020年09月，锂离子电池生产199,261.2万只，产量比上月增加了 20,441万只，环比增长11.4%，增速加快1.3个百分点；产量比上年同月增加了52,054.1万只，同比增长35.4%，增速加快15.1个百分点。
内部资料，妥善保管
第 5 页共 26 页
2020年1-9月，锂离子电池生产1,256,723万只，比上年同期增加了 173,803.8万只，同比增长16.05%，增速比2020年1-8月加快3.9个百分点。
内部资料，妥善保管
第 8 页共 26 页
2020年1-9月，家用冷柜（家用冷冻箱）生产2,088.4万台，比上年同期增加了681.2万台，同比增长48.41%，增速比2020年1-8月加快16.8个百分点。
8.房间空气调节器
2020年09月，房间空气调节器生产1,714.1万台，产量比上月增加了 181.1万台，环比增长11.8%，产量比上年同月减少了69.8万台，同比下降 3.9%，

电气设备行业周报：看好年末行情，布局核心资产

20201110

研究所

证券分析师：谭倩 S0350512090002

**************************.cn

证券分析师：尹斌 S0350518110001

*************.cn

证券分析师：傅鸿浩 S0350520030001

***************.cn

证券分析师：张涵 S0350520040002 ******************************.cn 看好年末行情，布局核心资产——电气设备行业周报

2020电机行业研究分析报告

政策环境
POLICY
规划解读相关标准税收政策政策走势技术环境
规划解读
LOGO
十三五规划
国发政策
政府报告
领导讲话
国务院发布政策、十三五规划、政府报告、领导讲话等都有对电机行业做了一些纲领性的指导，合理的解读能够为行业做了好的发展指引。
相关标准
电机行业标准有国际标准、国内标准、省级标准、省级区域标准、地级市标准，各类标准为行业发展做了很好的建设指导。
A企业总部位于XX省市，主要服务和服务为XXX，市场占有率XX% B企业总部位于XX省市，主要服务和服务为XXX，市场占有率XX% C企业总部位于XX省市，主要服务和服务为XXX，市场占有率XX% D企业总部位于XX省市，主要服务和服务为XXX，市场占有率XX%
竞争焦点介绍
行业竞争焦点主要集中在产品与服务本身的
的多项数据，完善企业内部的大数据资源，
提高企业数据服务能力，推出更加定制化的
服务项目。
传统
电
机
互联网电机
行业形态
互联网电机：
通过互联网布局行业进一步扩展业务场景。创新电机形态，完善产品矩阵，在探索场景电机的过程中搭建开放灵活、可扩展的核心系统，适应互联网海量高速的业务需求，与此同时不断开拓沉淀人工智能、大数据等前沿技术，并深度应用于产品研发，提升体验、改善经营效率。

2020年我国低压电器行业进出口分析

一、行业简况

（一）全球低压电器行业发展现状概况

在全球范围内，低

2020年我国低压电器行业进出口分析

国企业有施耐德、ABB、西门子等。

受益于发达国家智能电网投资、新兴市场大规模基础建设投资的带动，全球低压电器行业市场增长速度将保持在较高水平。

（二）我国低压电器行业发展现状概况

外资品牌历史悠久，国产品牌快速崛起。以施耐德、ABB、西门子为代表的外资品牌在低压电器领域积淀较深，其进入中国市场时间较久，已

压电器行业是一个充分国际竞争、市场化程度较高的行业，形成了跨国公司与各国国内本土优势企业共存的竞争格局。目前全球低压电器领域的跨

近十年来，我国低压电器产品进出口贸易相对稳定。中国海关统计，2020年出口达到近十年最高值173.8亿美元，贸易顺差24.3亿美元。随着我国低压电器企业技术水平、产品质量不断提升，一般贸易占比不断提高，贸易顺差趋势不断扩大。

市场透视

／中国机电产品进出口商会低压电器分会／

图1 2010~2020年全国全社会用电量及增长情况

（来源：国家能源局）

图2 2009~2019年中国低压电器行业市场规模及增长情况

（资料来源：公开资料整理）

图3 2010~2020年我国低压电器出口情况

（数据来源：中国海关）

图4 2020年我国低压电器产品出口主要市场及地区占比情况

（数据来源：中国海关）

同比上涨18.2%；熔断器出口2.8亿美元，同比上涨18.8%；光导纤维用连接器出口4.6亿美元，同比上涨19.7%；自动断路器（线路V≤1000V）出口9.5亿美元，同比上涨10.1%。

（一）配网自动化升级旺盛推动低压电器销售增长

电气设备行业周报：地方产业升级转型加速异质结产业化，上海新政望促进电动车需求

证券研究报告| 行业周报

2020年11月01日电气设备

地方产业升级转型加速异质结产业化，上海新政望促进电动车需求

核心推荐组合：晶澳科技、隆基股份、宁德时代、迈为股份、捷佳伟创、爱康科技、新日股份、当升科技、宏发股份、恩捷股份、中环股份、福斯特、南都电源、上海电气、明阳智能、亚玛顿、福莱特、汇川技术、安靠智电

新能源发电：

光伏：2035年后碳排放达峰后稳重有升，前三季度光伏装机累计装机10%；携手泰兴高新区、水发能源，爱康科技加大异质结产业投资，地方产业升级转型加速异质结产业化，地方政府和企业合作开发异质结模式有望得到推广，异质结产业化扩产进入初期。本周第十九届中央委员会第五次全体会议提出2035年基本实现社会主义现代化远景目标，包括碳排放达峰后稳中有降。根据国家能源局数据，今年前三季度国内光伏实现新增并网装机18.70GW，同比增长约17%。三季度以来国内光伏需求开始回暖，四季度竞价项目有望迎来装机并网高峰。本周爱康科技发布《与泰兴高新区管委会签订战略合作框架协议》和《与水发能源签订战略合作框架协议》。爱康和泰兴高新区管委会计划共同建设6GW高效异质结项目。同时在2021年内，水发能源计划向爱康采购不低于300MW异质结组件。在全国新能源革命加速背景下，地方政府和企业合作扩产新技术的模式有望得到推广。随着异质结国产设备成本的持续下降和异质结量产转换效率的持续提升，全国异质结投资有望迎来加速。行业进去高景气周期。推荐多晶硅料和电池片龙头通威股份；组件龙头隆基股份、晶澳科技；大硅片龙头中环股份、晶盛机电；光伏辅材：福斯特、福莱特；和布局新技术路线的爱康科技、迈为股份、捷佳伟创、东方日升、中来股份。

电气设备行业深度研究：德业股份：储能产品继续迭代升级，16kW光储新品battle海外市场

证券研究报告

作者：

行业评级：上次评级：行业报告| 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

强于大市

强于大市维持2022年03月06日

（评级）分析师孙潇雅SAC 执业证书编号：S1110520080009

行业深度研究

摘要

在上一篇【德业股份】深度报告中，我们阐述过公司在众多逆变器企业中特征系始于并网，壮于储能。近期行业与公司均有变化，我们对储能行业、德业储能逆变器业务做如下更新：

核心点——行业层面，海外直接配储的地区越来越多（即光储一体项目增加）、项目功率段逐步拓展（从早期5kw，到现在10kw+）。公司层面，对标荷兰优秀逆变器企业Victron，拟加速推广16kW单相光储混合逆变器，业务有望下半年加速。

产品变化之：光储一体项目增加——与以往不同，至少四个市场半数用户将直接配储

✓原因1：光储项目经济性提升：以德国为例，预计2025年配储每度电节约50%；

✓原因2：光储一体项目可充分应对余电上网政策不确定性

产品变化之：储能逆变器功率段逐步拓展，德业快速响应，推出16kw单相光储混合逆变器

✓产品线扩展情况：锦浪——2019年5kw→2020年10kw；固德威——2015年5kw→2021年100kw工商业储能

✓功率段拓展原因：储能逆变器适应原并网逆变器功率需求——并网起步较早，功率范围普遍宽于储能；当前地面电站电站储能（>200kw）与工商业储能（50-150kw）储能应用产品仍较少——储能经济性提升，客户群扩大，逆变器功率段随之需要变化。

✓公司新品：公司拟推出的16kW单相光储混合逆变器兼具并网逆变器+储能逆变器功能，可进行直流/交流耦合切换，选择性高

2020-2024年中国电力设备行业深度分析及产业投资战略研究报告

第一章2018-2020年电力行业发展透析

1.1全球电力行业分析

1.1.1全球电力市场发展综述

1.1.2全球发电量与装机规模

1.1.3全球电力行业项目融资分析

1.22018-2020年中国电力工业发展综述

1.2.1中国电力工业发展的新形势

1.2.22017年电力工业运行状况

1.2.32018年电力工业运行状况

1.2.42019年电力工业运行分析

1.3中国电力行业供需分析

1.3.1中国电力行业供给分析

1.3.2中国电力行业需求分析

1.3.3中国电力行业供需平衡分析

1.4中国电力行业发展存在的问题

1.4.1中国电力行业发展面临的压力

1.4.2我国电力行业发展存在的问题

1.4.3我国电力工业发展面临的挑战

1.4.4我国电力行业陷入困境

1.5中国电力行业发展的策略

1.5.1我国电力行业的发展要求

1.5.2我国电力行业建设需要统筹安排

1.5.3完善电力行业无形资产评估体系

1.5.4电力需求侧管理的发展对策

1.5.5电力行业推行节能减排的策略

1.6未来中国电力行业的发展分析

1.6.1中国电力需求预测

1.6.2中国电力供给预测

1.6.3中国电力行业发展趋势分析

1.6.4“十三五”中国电力行业发展规划探析

第二章2018-2020年电力设备行业全面分析

2.1全球电力设备行业发展状况

2.1.1全球电力设备市场需求仍旺盛

2.1.2俄罗斯电力设备产业分析

2.1.3印度电力设备市场分析

2.2中国电力设备行业发展综述

2.2.1中国电力设备行业发展成就显著

2020年成套电气设备的考察报告

成套电气设备的考察报告

一、公司情况：

1：川仪

重庆川仪电气成套分公司是全国最大仪器仪表企业重庆川仪总厂公司的分公司，是专业生产电气成套设备、自动化仪表控制装置、轨道交通安全门屏蔽门和核电控制成套装置及核电桥架的专业厂家，具有综合加工能力。拥有先进的钣金加工设备和钣金工艺，拥有丰富的钢结构加工经验。

作为专业生产轨道交通安全门、屏蔽门的重庆川仪电气成套分公司交通设备制造部，拥有激光切割机、数控折弯机、机加车间和大批焊接设备，组织实施轨道交通安全门、屏蔽门工程从设计、工艺到生产的全过程。

2：金华

重庆金华电气成套有限公司成立于1985年，是西南第一批、重庆第一家专业从事220v～35kv高、低压成套开关设备研发、制造的民营工业电器企业，xx年成为世界最大跨国电器公司abb在中国的联盟开关柜厂之一！

公司位于重庆市沙坪坝区井口工业园，一期占地面积60,000平方米，集办公大楼、技术研发中心、客户中心、生产厂房于一体。xx 年，公司新厂区的正式投入运行，标志着公司生产能力及研发能力的全面提升与飞跃。

[金华精华]是公司始终秉持的经营理念，制定了[创时代精品，铸世纪品牌]的企业愿景，公司注重倡导[以人为本]，率先在成套电

器行业首倡[工业电器家电化]的卓特技术理念，努力发展从设计研发、制造、销售、售后、管理全方位的专业化人才。同时，我们还获得了全面的质量管理体系认证，它涵盖了质理管理（iso9001），环境保

护（iso14001）和员工的职业安全卫生管理（ohsas18001）。高素质的团队及严格的管理造就了今天金华电器的精良品质。

2020年电力设备及新能源行业深度分析报告

２０２０年电力设备及新能源行业深度分析报告

一、总论：电动车确定性最强，新能源发电、电网存在博弈性机会 (2)

（一）回顾：表现良好，估值回升 (2)

（二）投资策略：电动车＞光伏＞风电＞电网 (4)

二、电动车：国内外政策共振，智能化开启2.0时代 (6)

（一）销量预期决定板块超额收益，龙头估值安全边际有所减弱 (6)

（二）需求回暖，竞争加剧，龙头引领未来 (7)

1、需求：国内销量拐点渐进，海外电动化提速 (7)

2、前景：拐点已至，智能化引领电动车走向2.0时代 (13)

3、主线1：龙头强者恒强，“特斯拉、大众-江淮-国轩、宁德时代、LG化学”前景更好 (17)

4、主线2：“CTP+5G”助力磷酸铁锂回暖 (26)

（三）坚守核心产业链，关注磷酸铁锂 (28)

三、新能源发电：以光为矛，以风为盾 (29)

（一）光伏：产业变革中，具备高弹性 (29)

1、行情：悲观预期开始回暖 (29)

2、需求：国内企稳，海外存在预期差 (29)

3、主线：辅材、大硅片、N型电池 (32)

（二）风电：抢装带来业绩确定性，具备防御属性 (35)

四、电网：新基建带来新动能 (40)

（一）预期反转，脉冲式行情涌现 (40)

（二）特高压确定性高，充电桩孕育生机 (41)

1、特高压：电网投资中确定性最高的细分领域 (41)

2、充电桩：方兴未艾，投资提速 (45)

（三）投资回暖，把握确定性 (47)

五、风险提示 (48)

一、总论：电动车确定性最强，新能源发电、电网存在博弈性机会

（一）回顾：表现良好，估值回升

截至2020年6月23日，年初至今电力设备及新能源(中信)指数上涨14.59%，强于同期沪深300指数13.97个百分点，表现良好。电力设备及新能源属于新兴的成长性行业，估值高于A 股水平，且弹性更大。2020年上半年，“补贴退坡+新冠疫情”对行业产生一定负面影响，板块估值有所压制。但随着行业高频数据逐渐回暖，市场对行业下半年的前景愈发乐观，整体估值逐渐回升。

电力设备行业深度报告：20万元的特斯拉还有多远？

行业深度报告

20万元的特斯拉还有多远？

电力设备

2020年10月

08日

强于大市（维持）

行情走势图

电气设备：逆变器：组串崛起正当时，国产替代势已成

证券研究报告

作者：

行业评级：上次评级：行业报告| 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

强于大市

强于大市维持2020年09月20日

（评级）分析师孙潇雅SAC 执业证书编号：S1110520080009

行业深度研究

引言：

光伏新增装机和十年前存量替换市场带动光伏逆变器需求上涨，表面看，全球逆变器行业集中度有所下降，2016-2019年间，CR5从60%降低到54%，但以国产企业全球出货量排名计算，CR9从52%提升至58%，且其中CR4-9从12%提升至18%，国产逆变器新势力市场份额稳步提升，国产替代化明显，行业正经历新一轮洗牌。

本篇报告核心看点：

1.全球逆变器行业趋势：

组串占比提升+国产替代。

2.复盘海外逆变器企业：

◆美国两家企业专注在细分赛道，产品有一定技术壁垒和专利壁垒，竞争者难进入。

◆德国老牌企业SMA产品迭代慢于国内企业，未来竞争力或削减。

3.国产替代的投资机会：

◆国内厂商产品迭代速度快，成本优势明显。

◆ABB、施耐德等主营业务非逆变器的企业纷纷选择退出市场。

看五年，逆变器市场空间多大？以全球每年光伏新增装机+十年前存量市场替换计算，预计2025年光伏逆变器出货量有望达327GW，市场空间663亿，其中组串式逆变器的市场空间将达到523亿，2020-2025年间的复合增长率14%，增长空间巨大。

复盘海外逆变器领跑者：NEC新规范要求“组件级关断”为SolarEdge发展带来契机，美国户用细分市场具有专利壁垒。Enphase专注北美市场，微型逆变器领跑者。SMA走下滑坡，市占率持续下滑。复盘结论1）美国两家企业专注在细分赛道，产品有一定技术壁垒和专利壁垒，竞争者难进入。2）德国老牌企业SMA产品迭代慢于国内企业，未来竞争力或削减。