加强跨境资金监管,实现均衡管理

加强跨境资金监管，实现均衡管理
发表时间：2015-11-17T16:27:30.800Z 来源：《基层建设》2015年14期作者：赵漓
[导读] 南开大学今年以来，我国外汇储备继续保持高速增长，与此同时，外汇储备扣除外贸顺差和外商直接投资的部分增速更为惊人。

南开大学
当前，跨境资本流动监管已成为金融对外开放和金融风险防范的最前沿阵地，特别是近年来，我国国际收支持续双顺差，外汇储备快速增长，影响国际收支平衡的主要矛盾以由过去的外汇短缺转为贸易顺差过大和外汇储备增长过快。

2008年以来，外汇资金仍保持大量净流入势头。

为此，7月2日，外汇局、商务部、海关总署联合颁布了《出口收结汇联网核查办法》同时，为配合实施出口收结汇联网核查，完善外债统计监测，外汇局发布了《关于实行企业货物贸易项下外债登记管理有关问题的通知》，对企业出口预收货款和进口延期付款实行登记管理。

1、政策出台，剑指异常资金。

今年以来，我国外汇储备继续保持高速增长，与此同时，外汇储备扣除外贸顺差和外商直接投资的部分增速更为惊人。

根据媒体报道，我国6月末外汇储备余额达1.81万亿美元，较去年年底增加2806多亿美元，同比多增143亿美元。

其中不可解释部分高达近1700亿美元。

业内人士推测，虽然很难说这1700亿美元全是热钱，但是肯定有一部分热钱藏匿其中，另外通过还有部分资金以提前收汇和推迟付款等方式导致滞留国内。

外汇资金通过贸易等渠道大量净流入，加大了货币调控的难度，一定程度上推高通货膨胀，增加金融体系脆弱性。

一旦形势突变，大量资金还可能集中流出，不利于维护国家经济金融安全。

因此，必须加强对跨境资本流动的监管，使部分通过此渠道的异常资金在新政策影响下为规避风险而止步或撤退。

出口收结汇联网核查办法，加强了贸易资金真实性的审核，可防止无真实贸易背景的“热钱”借用贸易渠道流入境内投机获利；贸易信贷管理系统的运行，改进对进口延期付款的监督管理，同时对预收货款与未来实际出口进行跟踪监管，可防止潜在的债务风险，防止未来资金集中大规模流出。

两项政策的实施，加强对短期外债的控制和管理，进一步完善货物贸易外汇管理真实性审核手段，规范货物贸易项下外汇资金流入和流出。

两项政策实施以来，效果显著。

据外汇局透露，7月份全国的净结汇量大幅下降，8月份的预收货款环比下降了30%，海关的贸易顺差远大于外汇局的账户中贸易顺收，而此前，一直持续的状态是外汇局的贸易净结汇大于外汇局的账户中贸易顺收大于海关的贸易顺差。

可见，政策对无贸易背景的外汇资金流入，起到了一定的抑制作用。

两项政策最抢眼的亮点是以电子信息手段取代传统的纸质单证审核做法，节省了时间，提高了效率，，便利银行和企业操作。

同时，贸易信贷登记管理系统和出口收结汇联网核查系统是联动的，出口预收货款在贸易信贷登记管理系统登记后，额度将在两天内导入出口收结汇联网核查系统中预收货款项下，企业就可以到银行办理核查及结汇手续了。

延期付款项下，企业也必须办理登记并经外汇局确认后，才能办理对外付汇手续。

因此，用外汇局的话来说，系统要求企业“自我激励，自投罗网”。

2、积极应对，正常贸易不受影响。

政策实施已有一段时间，特别是出口收结汇联网核查系统上线运行以来，大部分企业外汇资金进入待核查帐户都比较顺利，出口收结汇联网核查系统运行稳定，银行登录查询企业额度信息速度较快，大部分企业对这两项政策实行的必要性都表示理解。

贸易信贷项登记管理系统正式运行以来，从客户及支行反馈的情况分析，企业在系统登记、预收及延付的额度方面存在较多的困惑，特别是新设企业和特殊行业的企业。

为此，外汇局经过调研后，已拟定了解决方案。

由于出口预收与延期付款的初始额度是根据上年度的出口情况来核定的，初始额度不足的话，可单笔向外汇局申请特批，特殊行业如预收货款较多的船舶企业等或对延期付款有一定需求的客户，可一次性向外汇局申请调高额度，以避免逐笔审批的麻烦。

其中，出口预收的额度是余额控制，只要企业出口后将出口预收进行核注后，余额就会空出；而延期付款的额度是采取发生额控制。

总之，两项政策实施的初衷并非影响企业正常的贸易，而是控制异常资金的流入。

只要及时与外汇局沟通，有真实贸易背景的贸易收付将基本没有影响。

专家建议，企业要尽快熟悉新政内容，注意不同贸易类别下收汇核注的不同方法，保证出口报关单与外汇局的出口预收货款数据一致；要抓紧对已有合同及外汇债权债务进行梳理，尽快做好出口及预收货款收结汇；要做好现金流准备。

对银行而言，两项系统上线以来，业务操作较以前更繁琐，对银行操作人员的要求更高，因此银行应加强对这两项政策的学习，切实把握政策精神。

只有完全掌握政策，才能对企业做好解释工作，在激烈的市场竞争中获得企业的信任。

如出口预收登记后，两天后额度就会导入系统，要及时通知企业到出口系统查询有无额度，如没有，应通知企业及时到外汇局办理审批手续，避免出现无法结汇的问题。

同时要加强营销，充分分析辖内企业的实际情况,根据其进出口业务情况考分析其业务需求,并作出建议,如现有额度是否满足业务的需要，另外延期付款登记时就需指定相关付款银行，银行要了解企业的延期付款情况，提前做好营销工作。

如企业现有的延期付款额度无法满足企业的需要，应建议企业及时向外汇局申请增加额度，可向外汇局申请单笔确认或一次性调高额度。

最后是提高业务准确性，避免差错的发生,特别是入待核查账户时要明确资金的属性，避免入错账户，由于待核查账户的进入容易，但划出困难，除非正常核查的资金才能划出账户，否则必须经外汇局核准后才能划出。

因此，银行应加强资金属性的确认。

3、加强流出控制，实现均衡管理。

上述这两项政策是对资金的流入进行控制，主要原因是多年来我国的资本流动一直呈现不对称格局，突出表现在：一是资本流入和流出的的实际发生规模不对称这一点，主要问题是持续的净流入；二是在过去外汇短缺背景下长期形成的一系列“奖出限入”的外经贸政策仍有较强惯性，影响资本流入的相关政策比较宽松，而影响资本流出的政策比较严格。

虽然上半年，外汇局出台了部分政策，，积极拓宽资本流出渠道，如稳步推进资本项目可兑换，放宽个人购汇年度总额，鼓励企业“走出去直接投资”，但总体效果不明显，资本还是呈净流入状态。

但是，资本的流动是有进有出的，否则不符合资本天性。

目前即要防范投机性资本大量流入，又要警惕资本流向的大量逆转。

从资金流入方面看，目前我国吸引外资的大环境没有变化，同时国内收紧的资金环境，本外币利差，以及人民币升值预期仍未改变；但从资金流出方面看，由于次贷危机深化可能引发全球经济衰退，美元连续升值导致资本回流，所以必须警惕资本流向可能出现的突然变化。

事实上，从银行及外汇局方面得到的信息看，已有企业就外债的归还、利润的提前汇出等事宜进行咨询，这在前一段时间从未有过。

因此，应对资本流动实行均衡管理，将资本的流入和流出作为一个整体进行统筹管理，处理好均衡管理的制度稳定性和资本流动形势的周期性之间的关系，同时结合不同时期的资本流动特点，提高管理的针对性。

要在均衡管理的制度框架下，抓住有利时机调整政策，提高管理的前瞻性。

从新的外汇管理条例也可以看出，新条例改变了“重流出、轻流入”的外汇管理政策导向，实施均衡管理。

事实上，外汇局已充分认识到这个问题，从十一月十五日起，为建立境外债权统计监测管理体系，根据汇发（08）56号的规定，外汇局从已对企业货物贸易项下对外债权实行登记管理，即对出口延收和进口预付进行了监管。

可以看出，外汇局对资本的流出也进行监控。

总之，为避免国际资本流动对我国金融体系和实体经济造成冲击，在加强资本流入管制的同时，也要防范资本大规模流出。

其次，审慎推进资本账户开放，对资本实行一定管制。

最后，积极探索服务贸易管理改革思路，切实防范金融风险。

参考文献：
王珍中国外汇储备管理研究中国金融出版社
于淑静中国国际收支《北方经济》2007年第2期
王军我国国际收支长期“双顺差”的成因、影响及纠正措施《海南金融》2007年第1期邓立张坤我国双顺差剧增成因及影响分析《财贸经济》2007年第9期胡静我国国际收支现状及其原因分析《财经界》2007年一月。