《证券市场基础知识》第8章

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证券市场的行政监管
二、证券市场监管的目标和手段
（一）证券市场监管的目标 国际证监会公布了证券监管的三个目标：一是保护投资 者；二是保证证券市场的公平、效率和透明；三是降低 系统性风险。 （二）证券市场监管的手段：法律手段、经济手段、 行政手段。
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证券市场的行政监管
三、证券市场监管机构
五位一体的监管体系
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证券市场法律、法规概述
9.金融机构违背受托义务，擅自运用客户资金或 其他委托、信托的财产，情节严重的，对单位判处罚 金，并对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员 ，处3年以下有期徒刑或者拘役，并处3万以上30万以 下罚金，情节特别严重的，处3年以上10年以下有期徒 刑，并处5万元以上50万元以下罚金。 10.明知是犯罪所得及其产生的收益为其提供相关 金融服务的，没收实施以上犯罪所得及其产生的收益 ，处5年以下有期徒刑或者拘役，并处或单出5%以上 20%以下罚金，情节严重的，处5年以上10年以下有期 徒刑，并处5%以上20%以下罚金。
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证券市场法律、法规概述
1.总则 2.证券公司的设立与变更 3.组织机构 4.业务规则与风险控制 5.客户资产的保护
6.监管措施
7.法律责任 8.附则
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证券市场法律、法规概述
（二）《证券公司风险处置条例》 该条例自2008年4月23日公布之日起实施。主要内 容包括： 1.指导思想和基本原则。
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证券市场的行政监管
我国及时总结证券市场发展的经验教训，确立了 指导证券市场健康发展的“法制、监管、自律、规范 ”的“八字方针”，初步形成了有中国特色的集中统 一的监管体系。
一、证券市场监管的意义和原则
（一）证券市场监管的意义：1.加强证券市场监管 是保障广大投资者权益的需要。2.加强证券市场监管 是维护市场良好秩序的需要。3.加强证券市场监管是 发展和完善证券市场体系的需要。4.准确和全面的信 息是证券市场参与者进行发行和交易决策的重要依据 。
一、法律
（一）《中华人民共和国证券法》 《中华人民共和国证券法》于1999年7月1日实施。2005 年10月27日第十届全国人民代表大会常务委员会第十 八次会议对原《证券法》进行了全面修订，并于2006 年1月1日起生效。
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证券市场法律、法规概述
1.调整范围。核心旨在保护投资者的合法权益， 维护社会经济秩序和社会公共利益。 3.2005年对《证券法》修订的主要内容有： （1）完善了上市公司的监管制度，提高上市公司 质量。首先是建立证券发行上市的保荐制度。 （2）是加强对证券公司的监管，防范和化解证券 市场风险。禁止证券公司向其股东或者股东的关联人 提供融资或者担保。
3.修订的主要内容包括： (1)修改公司设立制度，广泛吸引社会资金，促进 投资和扩大就业。我国《公司法》规定，公司合并可 以采取吸收合并和新设合并两种形式。
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证券市场法律、法规概述
关于公司注册资本：取消了按照公司经营内容区 分最低注册资本额的规定，允许公司按照规定的比例 在2年内分期缴清出资，其中投资公司可以在5年内缴 足，有限责任公司的最低注册资本额降低至人民币3万 元。 关于出资方式：公司不仅可以用货币、实物、工 业产权、非专利技术、土地使用权出资，还可以用股 权等法律、行政法规允许的其他形式出资。 关于无形资产的出资比例：规定货币出资金额不 得低于公司注册资本的30%。
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证券市场法律、法规概述
1.首次公开发行股票的询价的调整和补充。对在 深交所中小企业板上市的公司，规定可以通过初步询 价直接定价，不再强制所有公司都要经过两个询价阶 段。 主承销商不得拒绝询价对象参与初步询价；只有 参与初步询价的询价对象才能参与网下申购。如果在 初步询价阶段参与报价的询价对象不足20家，发行4亿 股以上的、参与报价的询价对象不足50家，发行人不 得定价并应中止发行。 首次公开发行股票的公司发行规模在4亿股以上的 ，可以向战略投资者配售股票，可以采用“超额配售 选择权（绿鞋）”机制。
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证券市场法律、法规概述
（四）《中华人民共和国刑法》对证券犯罪的规定 第十届全国人民代表大会常务委员会第二十二次 会议于2006年6月29日通过《中华人民共和国刑法修正 案（六）》，并于同日公布。该法及修正案关于证券 犯罪或与证券有关的犯罪有： 1.欺诈发行股票、债券罪。处5年以下有期徒刑或 者拘役，并处或单处非法募集资金金额1%以上5%以下 罚金。
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证券市场法律、法规概述
（三）《中华人民共和国证券投资基金法》 《中华人民共和国证券投资基金法》（简称《基金法 》）经2003年10月28日第十届全国人民代表大会常务委 员会第五次会议通过，并于2004年6月1日起正式实施。 《基金法》的调整范围是证券投资资金的发行、交 易、管理、托管等活动，目的是保护投资人及相关当事 人的合法权益、促进证券投资资金和证券市场的健康发 展。
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证券市场法律、法规概述
（3）加强对投资者特别是中小投资者权益的保护力 度，建立证券投资者保护基金制度，明确对投资者损害 赔偿的民事责任制度。 （4）完善证券发行、证券交易和证券登记结算制度 ，规范市场秩序。
（5）是完善证券监管制度，加强对证券市场的监管 力度。
（6）是强化证券违法行为的法律责任，打击违法犯 罪行为 （7）是对分业经营和管理、现货交易、融资融券、 禁止国企和银行资金违规进入股市等问题进行修改
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证券市场法律、法规概述
关于公司对外投资比例：公司向其他有限公司、 股份有限公司投资的，除公司章程另有规定外，所累 积投资额不得超过本公司净资产的70％。 (2)完善法人治理结构，健全内部监督制约机制， 提高公司运作效率 有限责任公司设立监事会，其成员不得少于3人。 有限责任公司的监事会会议每年至少召开一次， 股份有限公司的监事会至少每6个月召开一次，监事可 以提议召开临时监事会会议。出席会议的监事在会议 记录上签字。
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证券市场法律、法规概述
（5）健全公司融资制度，充分发挥资本市场对国 民经济发展的推动作用。 关于公司上市条件：公司股本总额降低至3000万 元，向社会公开发行的股份达公司总股份数的25%以上 ；公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发 行的股份的比例为10%以上。 (6)调整公司财务会计制度，满足公司运营和监督 管理的实际需要。
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证券市场法律、法规概述
（二）《证券公司融资融券业务试点管理办法》 证券公司申请融资融券业务试点时，近6个月净资 本均在l2亿元以上。证券公司通过客户信用交易担保 证券账户持有的股票不计入其自有股票。
（三）《证券市场禁入规定》
该规定共十三条，2006年3月7日中国证监会第一 百七十三次主席办公会议审议通过，自2006年7月10日 起施行。 市场禁入的类型。中国证监会对违反法律、行政 法规和证监会有关责任人员，根据情节严重程度，采 取3-5年、5-10年或者终身证券市场禁入措施。
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证券市场法律、法规概述
(3)健全股东合法权益和社会公共利益的保护机制 ，鼓励投资 (4)规范上市公司治理结构，严格上市公司及其有 关人员的法律义务和责任，推进资本市场的稳定健康 发展。 上市公司董事会成员中应当有1/3以上的独立董事。 上市公司在1年内购买、出售重大资产或者担保金额 超过公司资产总额30%的，应当由股东大会作出决议， 并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。 董事会会议由1/2以上无关联关系董事出席即可举行 ，会议所作决议须经无关联关系董事过半数通过。
2.处置证券公司的具体措施。《处置条例》规定 了五种主要的风险措施：停业整顿、托管、接管、行 政重组，撤销。
3.保护客户及债权人合法权益的规定。 4.与《企业破产法》的衔接。
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证券市场法律、法规概述
三、部门规章
（一）《证券发行与承销管理办法》 《证券发行与承销管理办法》重点规范了首次公开发行 股票的询价、定价以及股票配售等环节，完善了现行 的询价制度。
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证券市场法律、法规概述
5.非法发行股票、债券罪，处５年以下有期徒刑 或者拘役，并处或者单处非法募集资金金额的1%以上 5%以下罚金。 6.内幕交易、泄露内幕信息罪。买人或者卖出该 证券，或者从事与该内幕信息有关的期货交易，或者 泄露该信息，情节严重的，处5年以下有期徒刑或者拘 役，并处或者单处违法所得l倍以上5倍以下罚金；情 节特别严重的，处5年以上10年以下有期徒刑，并处违 法所得l倍以上5倍以下罚金。
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证券市场法律、法规概述
二、行政法规
2008年4月23日，国务院颁布了《证券公司监督管 理条例》和《证券公司风险处置条例》，进一步完善 了我国证券公司监管的法律法规体系，使证券公司的 运行和监管更加规范。 （一）《证券公司监督管理条例》
《证券公司监督管理条例》于2008年6月1日起施行 。主要内容包括：
2.提供虚假财务会计报告罪。提供虚假的或隐瞒 重要事实的财务会计报告的，对其直接负责的主管人 员和其他直接责任人员，处3年以下有期徒刑或者拘役 ，并处或者单处2万元以上20万元以下罚金。
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证券市场法律、法规概述
3.上市公司的董事、监事、高级管理人员违背对 公司的忠实义务，利用职务便利，操纵上市公司，致 使上市公司利益遭受重大损失的，处三年以下有期徒 刑或者拘役，并处或者单处罚金；致使上市公利益遭 受特别重大损失的，处三年以上七年以下有期徒刑， 并处罚金。 4.以欺骗手段取得银行或者其他金融机构贷款、 票据承兑、信用证、保函等，处3年以下有期徒刑或者 拘役，并处或单处罚金，情节特别严重的，处3年以上 7年以下有期徒刑，并处罚金。
第八章 证券市场法律制度与监督管理
目录
第一节 证券市场法律、法规概述
第二节 证券市场的行政监管 第三节 证券市场的自律管理
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证券市场法律、法规概述
涉及证券市场的法律、法规分为三个层次。第一 个层次是指由全国人民代表大会或全国人民代表大会 常务委员会制定并颁布的法律；第二个层次是指由国 务院制定并颁布的行政法规。第三个层次是指由证券 监管部门和相关部门制定的部门规章。