中级财务管理第二章东北财经大学出版46P
中级会计职称考试《财务管理》第二章预习讲义
2012年中级会计职称考试《财务管理》第二章预习讲义第一节风险与收益的基本原理本节大纲要求：(一)掌握资产的风险与收益的含义(二)掌握资产风险的衡量方法(三)熟悉风险偏好的内容本节具体内容：一、资产的收益与收益率1、资产的收益，是指资产的价值在一定时期的增值。
一般情况下，有两种表述资产收益的方式：(1)以金额表示，称为资产的收益额;资产的收益额通常来源于两个部分：一定期限内资产的现金净收入：如利息、红利或股息收益期末资产的价值(或市场价格)相对于期初价值(或市场价格)的升值：资本利得(2)以百分比表示;称为资产的收益率或报酬率。
包括利(股)息的收益率和资本利得的收益率注意：①收益率便于不同规模下资产收益的比较和分析②收益率是相对特定期限的，大小要受计算期限的影响，但计算期限不一定是一年，对于计算期间短于或长于一年的资产，在计算收益率时一般要将不同期限的收益率转化为年收益率。
一般情况下，如果不作特殊说明的话，资产的收益均指资产的年收益率。
单期资产收益率=资产的收益额÷期初资产的价值(价格)=(利息或股息收益+资本利得)÷期初资产的价值(价格)=利息或股息收益率+资本利得收益率教材例2-1：某股票一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元，在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率是多少?一年中的收益额=0.25+(12-10)=2.25元股票的收益率=2.25÷10=22.5%股利收益率是2.5%，利得收益率为20%。
2、资产收益率的类型(1)实际收益率――已经实现的或者确定可以实现的资产收益率(2)名义收益率――在资产合约上标明的收益率，如借款协议上的借款利率(3)预期收益率――期望收益率，是指在不确定条件下，预测的某资产可能实现的收益率。
预期收益率的估算方法①描述影响收益率的各种可能情况，预测各种情况下发生的概率以及在各种可能情况下收益率的大小，这样：②收集事后收益率(历史数据)，将历史数据按照不同的经济状况分类，并计算发生在各类经济状况下的收益观测值的百分比，将所得百分比作为各类经济情况可能出现的概率，然后计算各类经济情况下所有收益率观测值的平均值作为该类情况下的收益率，最后计算各类情况下收益率的加权平均数即为预期收益率。
《中级财务会计》课程重点难点讲解(东北财经大学版)
相关活动——是指对被投资方的回报产生重大 影响的活动。通常包括商品或劳务的销售和购 买、金融资产的管理、资产的购买和处臵、研 究与开发活动以及融资活动等
南京审计学院 路国平
合营安排——是指一项由两个或两 个以上的参与方共同控制的安排。
合营安排分为共同经营和合营企业。
持有至到期 投资
金融资产
贷款和应收 款项 可供出售 金融资产
上述分类一 经确定，不 应随意变更
南京审计学院 路国平
企业购入股权投资的分类
对被投资单位具有控制、 共同控制、重大影响
长期股权投资
购 入 股 权
（重大影响以上）
对被投资单位不具有控制、
准备 随时出售 不准备 随时出售
交易性 金融资产
共同控制、重大影响
南京审计学院 路国平
②已确认减值损失的可供出售金融资产价值恢复时
在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与原 减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减 值损失应当予以转回，计入当期损益。 借：可供出售金融资产——公允价值变动 贷：资产减值损失
债务工具
权益工具
可供出售权益工具投资发生的减值损失，不得通 过损益转回。 借：可供出售金融资产——公允价值变动 贷：其他综合收益
《中级财务会计》
教学重点、难点分析及教学方法运用
No.1
南京审计学院
No.2
路国平
路 国平 南京审计学院审计与会计学院 会计学副教授 审计专业硕士生导师 No.3 中国注册会计师（非执业会员） 中华会计网校主讲教师 , “四大”培训讲师 e-mail : luguoping@
在判断是否存在共同控制时，应当首先判断所有参与方或参与方组合 是否集体控制该安排；其次再判断该安排相关活动的决策是否必须经 过这些集体控制该安排的参与方一致同意。
2018年中级财务管理第二章考点整理
2018年中级财务管理第二章考点整理在上一期给大家整理了中级财管第一章的有关考点，那接下来我们一起来整理一下关于中级财务管理第二章章节常见的考点。
本章教材与2017年教材相比，本章重新做了表述，但实质内容的变化主要有三点：一、删除了风险偏好和风险回避者；二、删除了有关单项资产贝塔系数的计算；三、删除了证券市场线和证券资产组合的必要收益率的有关表述。
整体来说难度有所降低。
第一节货币时间价值（一）货币市价价值的概念1、货币时间价值=社会平均报酬率-风险报酬率-通货膨胀率（二）复利终值和现值1、F=P ×（F/P，i，n），其中（F/P，i，n）称为复利终值系数2、P=F ×（P/F，i，n），其中（P/F，i，n）称为复利现值系数3、(F/P，i，n)×(P/F，i，n)=1，复利终值系数与复利现值系数两者互为倒数4、一年内多次计息，基本公式不变，只需将年利率调整为期利率（r/m），将年数调整为期数（三）年金的终值与现值1、普通年金：F=A×（F/A,i,n） P=A×（P/A, i, n）2、偿债基金：A=F/（F/A,i,n），偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数资本回收额：A=P/（P/A,i,n），资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数预付年金：终值＝普通年金终值×（1＋i） F＝Ax[（F/A，i，n＋1）－1]预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）P＝Ax[（P/A，i，n－1）＋1]3、递延年金：P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)或P=A×[(P/A,i,m+n)-(P/A,i,m)]4、永续年金：P=A/i，没有终值（四）利率的计算1、插值法计算利率：（I0-I1）/（I2-I1）=（B0-B1）/（B2-B1）则有I0=I1+（B0-B1）/（B2-B1）×（I2-I1）。
中级财务管理课件第二章
q=σ E
（5）置信区间与置信概率 置信区间是期望值±X个标准差。 置信概率是指置信区间所相应的概率。
第一节 风险及其衡量
【例1】某公司有两个投资机会，A投资机会是一个高科技 项目，该领域竞争很激烈，如果经济发展迅速并且该项 目实施的好，取得较大市场占有率，利润会很大。否则， 利润很小甚至亏本。B项目是一个老产品并且是必需品， 销售前景可以准确预测出来。假设有关的概率分布和预 期报酬率如下表
第一节 风险及其衡量
B．相关系数
相关系数的正负与协方差的正负相同。所以相关系数 为正值时，表示两种资产报酬率呈同方向变化，负值 则意味着反方向变化。就其绝对值而言，系数值的大 小，与协方差大小呈同方向变化。
1）0＜ρ＜1 2）ρ=1 3）-1＜ρ＜0 4）ρ= -1 5）ρ=0
第一节 风险及其衡量
按照概率论的定义，方差是各种可能的结果偏离 期望值的综合差异，是反映离散程度的一种量度
B．标准离差
标准离差则是方差的平方根。在实务中一般使用 标准离差而不使用方差来反映风险的大小程度。
σ=
n ( Ki - E ) 2 ×Pi
i=1
第一节 风险及其衡量
(4)标准离差率 标准离差率是某随机变量标准离差相对该
A项目的方差=0.3375 标准差=58.09% B项目的方差=0.0015 标准差=3.87%
A项目的标准离差率=58.09%÷15％＝3.87 B项目的标准离差率=3.87% ÷15％＝0.258
A项目的风险大与B项目。当预期收益率相同，方差越大，风 险越大；当预期收益率相同，标准差越大，风险越大。
厌恶
第一节 风险及其衡量
二、风险的分类 （1）按风险产生的根源分：利率风险、汇率
中级财务管理(东北财经大学)综述
1.2
间接金融市场和直接金融市场
（3）非应行金融机构 ①保险公司。 ②财务公司。 ③信托投资公司。
1.2
间接金融市场和直接金融市场
1.2.2 直接金融市场
直接金融市场是资金的提供者能直 接把资金交到其使用者手中，而不通过 任何金融中介机构来完成资金的传送。 1）股票市场 （1）股票发行市场。 （2）股票流通市场。
1.3
衍生工具市场
金融期货可分为三类：利率期货、 指数期货、货币（外汇）期货。
1.3
衍生工具市场
1.3.1 期权
期权是指一种交易合同，购买这种 合同的人或合同持有人可以获得一种在 指定的时间内按协定价格买进或卖出一 定数量的证券权利。 期权有两种基本形式，即买入期权 或看涨期权。
1.3
衍生工具市场
期权具有如下基本特点： 1）它不是一种真实的债券，而是由合同双方 签订的合约，这种合约导致证券或商品的交换。 2）这种合同买卖的是一种买或卖的权利，而 不是证券或商品本身。 3）期权合同持有者有权买进或卖出，但没有 义务必须买进或卖出。 4）购买合同者必须向出售这种期权合同的人 支付一定的期权费，作为转让这种权利的补偿， 不管期权是否履行，期权费都不能收回。
1.1
1.1.2
政府 资 金 资金 个人 股票、债券 资 金 银行
金融市场概述
金融市场的运作流程
国债 监督 货币 央行及管理机构 货币 监督 资金 资 股票、债券 企业
金融市场
资
金
证
券
金
非银行金融机构
图1-1
1.1.3 金融市场的分类
金融市场分类 按 交 易 中 介 划 分 按 交 易 期 限 划 分 按 交 易 程 序 划 分 按 金 融 资 产 形 式 划 分 流 通 市 场 拆 借 市 场 票 据 贴 现 市 场 定 期 存 单 市 场 证 券 市 场 黄 金 市 场 外 汇 市 场 保 险 市 场 按 交 易 存 在 场 地 划 分 有 形 市 场 无 形 市 场 按 交 易 地 域 划 分 按 交 割 时 间 划 分
中级财务会计_财管_第2章 财务管理基础知识点汇总
第一节 货币时间价值含义：货币经历一定时间的投资和再投资（货币进行投资才会产生价值增值）所增加的价值。
纯利率：没有风险（或风险极低）、没有通货膨胀的情况下资金市场的平均利率。
短期国债利率又称无风险收益率，无风险收益率包括通货膨胀率和纯利率。
终值、现值均为一次性首付款项。
复利终值系数（1+i ）n 与复利现值系数（1+i ）-n 互为倒数。
年资本回收额是指在约定年限内等额收回初始投入资本的金额。
普通年金现值系数（P/A.,i, n ）与年资本回收额（P/(P/A,I, n)）互为倒数。
（现资） 年偿债基金是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金。
普通年金终值系数（F/A.,i, n ）与年偿债基金（F/(F/A,I, n)）互为倒数。
（终偿）(F/A,i,n)=(F/A,I,n-1)*(1+i)+1预付年金：P=A*（P/A.,i, n ）(1+i)= A*（P/A.,i, n-1）+A F=A*（F/A.,i, n ）(1+i)= A*（F/A.,i, n+1）- A 递延年金求现值：（3种方法）①两次折现法：普通年金现值+复利现值②年金做差法：普通年金现值（补足递延期）-递延期普通年金现值 ③一终一现法：普通年金终值+复利现值 永续年金：无终值。
永续年金现值=A/i利率的计算：插值法（内插法） 实际利率和名义利率：实际利率 i=（1+r/m ）m -1,其中i 为实际利率，r 为名义利率，m 为每年复利计息次数。
本金*（1+i ）=本金*（1+r/m ）m 若每年计息多次，则实际利率大于名义利率，此外，在名义利率相同时，一年计息次数越多，实际利率越大。
一年计息一次的实际利率等于名义利率。
（不考虑通货膨胀情况） 当存在通货膨胀时，需要计算实际利率。
名义利率不考虑通货膨胀因素，只是以名义货币表示的利息与本金之比，是市场通行的利率。
实际利率是扣除了通货膨胀率之后的真实利率。
2020年中级会计职称《财务管理》第二章 财务管理基础
2020年中级会计职称《财务管理》第二章财务管理基础考情分析本章为基础章、重点章，会涉及到大量基础性计算的内容，与“第五章筹资管理（下）”、“第六章投资管理”和“第八章成本管理”关系紧密，包括货币时间价值、风险与收益及成本性态分析，其中货币时间价值、风险与收益与第五、六章联系密切，成本性态与第八章联系密切。
本章具体结构如下：第一节货币时间价值知识点：货币时间价值的含义货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。
货币时间价值的相对数表示，纯粹利率＝，即在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率。
【提示】没有通货膨胀时，短期国债利率可视为纯利率。
知识点：货币时间价值的基础概念（补充）一、终值与现值现值：指未来某一时点上的一定的货币量折算到现在所对应的货币量。
一般用P来表示现值。
终值：指现在一定的货币量折算到未来某一时点所对应的货币量。
一般用F来表示终值。
【提示】由于货币时间价值的存在，不同时间单位货币的价值不相等，所以，不同时间的货币量不宜直接进行大小的比较，需要换算到相同的时点（换算到现值或终值）进行比较才有意义。
二、单利与复利单利计息：是指在计算利息时，只有本金计算利息，而以前各期利息在下一个利息周期内不计算利息的计息方法。
复利计息：是指每经过一个计息期（一年、半年、一月等），要将该期的利息加入本金再计算下一期的利息，逐期滚动计算，俗称“利滚利”。
【提示】通常在换算时广泛使用复利（利滚利）计息的方法。
知识点：复利终值和现值★★（一个点到一个点的价值换算）（一）复利的终值（已知P，求F）F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）其中：i表示计息期利率，n表示计息期数。
（1+i）n称为复利终值系数或1元的复利终值，记作（F/P，i，n），可查“复利终值系数表”（见本书附表一）：复利终值系数表期数 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 1 1.01 1.02 1.03 1.04 1.05 1.06 1.07 1.08 1.09 1.1 2 1.0201 1.0404 1.0609 1.0816 1.1025 1.1236 1.1449 1.1664 1.1881 1.21 3 1.0303 1.0612 1.0927 1.1249 1.1576 1.191 1.225 1.2597 1.295 1.331 4 1.0406 1.0824 1.1255 1.1699 1.2155 1.2625 1.3108 1.3605 1.4116 1.4641 5 1.051 1.1041 1.1593 1.2167 1.2763 1.3382 1.4026 1.4693 1.5386 1.6105 6 1.0615 1.1262 1.1941 1.2653 1.3401 1.4185 1.5007 1.5869 1.6771 1.7716 7 1.0721 1.1487 1.2299 1.3159 1.4071 1.5036 1.6058 1.7138 1.828 1.9487 8 1.0829 1.1717 1.2668 1.3686 1.4775 1.5938 1.7182 1.8509 1.9926 2.1436 9 1.0937 1.1951 1.3048 1.4233 1.5513 1.6895 1.8385 1.999 2.1719 2.3579 10 1.1046 1.219 1.3439 1.4802 1.6289 1.7908 1.9672 2.1589 2.3674 2.5937【例题】某人将100万元存入银行，年利率为10%，计算一年、两年后的本利和。
中级财务会计 第二版 东北财经大学
对但发票账单等结算凭证尚未到达。月末时，该批货物的结算凭证仍未到达，华
联公司对该批材料估价 35000 元入账。4 月 3 日，结算凭证到达企业，增值税专 用发票上注明的原材料价款为 36000 元，增值税进项税额为 6120 元，货款通过 银行转账支付。
（1）3 月 28 日，材料运达企业并验收入库，暂不作会计处理。 （2）3 月 31 日，结算凭证仍未到达，对该批材料暂估价值入账。 （3）4 月 1 日，编制红字记账凭证冲回估价入账分录。 （4）4 月 3 日，收到结算凭证并支付货款。 4、采用预付货款方式购入存货 3-4 某年 6 月 20 日，华联公司预付货款 70000 元，采购一批原材料。乙公司于 7 月 10 日交付所购材料，并开来增值税专用发票，材料价款为 62000 元，增值税 进项税额为 10540 元。7 月 12 日，华联公司将应补付的货款 2540 元通过银行转 账支付。
会计分录
第一章总论 第二章 货币资金 （二）科目设置及账务处理 2-1 华联公司 2007 年 6 月 5 日发生如下现金收入业务：收到零星销售收入 585 元（其中应交增值税 85 元），收到职工张义应交款项 300 元。现金汇总收款凭证 编制如下： 借： 库存现金 885
贷： 主营业务收入 500 应交税费——应交增值税（销项税额）85 其他应收款——张义 300
2-8 华联公司 2007 年 5 月 10 日，在对现金进行清查时，发现短缺 60 元。 2-9 上述现金短缺，无法查明原因，转入管理费用 2-10 华联公司 2007 年 6 月 15 日，在对现金进行清查时，发现溢余 80 元。 2-11 现金溢余原因不明，经批准计入营业外收入。 2-12 华联公司 2007 年 7 月 2 日发生如下收入银行存款业务：销售商品收到销售 货款 58500 元，其中应交增值税 8500 元；收到购货单位预交的购货款 30000 元。 2-13 华联公司 2007 年 7 月 2 日发生如下支付银行存款业务：采购生产产品用材 料支付银行存款 70200 元，其中增值税进项税额 10200 元；购买不需安装设备支 付银行存款 35100 元，其中增值税进项税额 5100 元，设备已运达企业；预付购 买材料货款 80000 元 2-14 华联公司 2007 年 12 月 31 日银行存款日记账的余额为 42060 元，银行对账 单的余额 46500 元，经对银行存款日记账和对账单的核对，发现的未达账项及错 误记账情况如下：
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第二章 财务分析
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1-1
第二章 财务报表分析内容
第一节 第二节 第三节 第四节 财务分析的意义与内容 财务分析的方法 财务比率指标分析 财务综合分析
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层的解释和讨论、审计师意见、其他公告
（预警，预亏等）、社会责任报告、媒体和
专家评论，以及监管部门处理公告等。 • （二）财务分析的评价标准 • 历史标准、行业标准、目标标准和经验标准。
四、财务分析的局限性及补措施
局限性 1.资料来源的局限性（数 据缺乏可比性、缺乏可靠 性和存在滞后性等）； 2.分析方法的局限性； 3.分析指标的局限性。 (商业机密、粉饰) 补救措施 1.尽可能去异求同，增强指标的可比性； 2.注意各种指标的综合运用； 3.不能仅凭某一项或某几项指标便草率作出结 论，而必须将各项指标综合权衡，并结合社会 经济环境的变化及企业不同时期具体经营理财 目标的不同进行系统分析； 4.不要机械地遵循所谓的标准，而应当善于运 用“例外管理”原则，对各种异常现象进行追 踪调查和深入剖析。
4 . 发 展 能 力 分 析 ; 财 务 综 合 分 析 。
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• 1. 偿债能力分析； 2. 运营能力分析； 3. 盈利能力分析；
• 三、财务分析的依据和评价标准 • （一）财务分析的依据 • 公开披露的财务报表，财务报表附注、管理
•②-①=6 300-5 400=900（元）
•③-②=5 600-6 300= -700（元） •④-③=6 720-5 600=1120（元） •
产量增加的影响
材料节约的影响 价格提高的影响
900-700+1120=1 320（元） 全部因素的影响
1-6
第三节 财务比率指标分析
偿债能力比率
营运能力比率
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• 营运资本的变动分析：本年与上年比较
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（2）流动比率分析 流动比率=流动资产/流动负债
（3）速动比率分析
速动比率=速动资产/流动负债
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分类
应注意 的问题
1.对比项目的相关性 2.对比口径的一致性
三、因素分析法
含义：依据分析指标与其影响因素的关系，从数量 上确定各 因素对分析指标影响方向和影响程度的一 种分析方法。 方法运用：连环替代法
【例】某企业20×8年3月某种原材料费用的实际数是6 720 元，而其计划数是5 400元。实际比计划增加1 320元。由于原 材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和材料单价三 个因素的乘积构成的。因此，就可以把材料费用这一总指标分 解为三个因素，然后逐个来分析它们对材料费用总额的影响程 度。现假设这三个因素的数值如表所示。 项目 单位 计划数 实际数 差异
营运资本为正数
营运资本是指长期资本 超过长期资产的差额
流动资产 流动负债
营运 资本
长期负债 长期资产 所有者权益
长期 资本
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极而言之
营运 资本
流动资产 长期负债 所有者权益
长期资产
长期 资本
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营运资本为负数
流动资产 流动负债
长期资产
长期负债 所有者权益
长期 资本
盈利能力比率
发展能力比率
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• 一、偿债能力比率
（一）短期偿债能力比率
绝对数：营运资本＝流动资产－流动负债 流动比率=
短 期 偿 债 能 力
流动资产 流动负债
相对数：
XXXX
速动资产 速动比率= 流动负债
第二节
含义
财务分析的方法
1-4
一、趋势分析法（水平分析法）
是将两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减 变动的方向、数额和幅度，以说明企业财务状况或经营成果的变 动趋势的一种方法。
具体运用
（1）重要财务指标的比较 定基动态比率＝分析期数额÷固定基期数额 环比动态比率＝分析期数额÷前期数额 （2）会计报表的比较 （3）会计报表项目构成的比较
产品产量
材料单耗 材料单价 材料费用
件
千克/件 元/千克 元
120
9 5 5 400
140
8 6 6 720
20
-1 1 1 320
•根据表中资料，材料费用总额实际数较计划数增加1 320 元，这是分析对象。运用连环替代法，可以计算各因素变 动对材料费用总额的影响程度如下： •计划指标： 120×9×5=5 400（元） •第一次替代：140×9×5=6 300（元） •第二次替代：140×8×5=5 600（元） •第三次替代：140×8×6=6 720（元） •影响程度分析： ① ② ③ ④
其中：速动资产是指流动资产 减去变现能力较差且不稳定的 存货、待摊费用、一年内到期 的非流动资产及其他流动资产 等后的余额。
记忆 属 于 分 子 比 率
流动负债
现金流动 = 年经营现金净流量 年末流动负债 负债比率
（1）营运资本分析
• 营运资本=流动资产-流动负债 • =长期资本-长期资产
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第一节
• • • •
财务分析的意义与内容
• 一、财务信息需求者及分析重点
权益投资者与中介机构、债权人、治理层和管理层、 政府及相关监管机关、注册会计师、其他财务信息 使用者（包括公司雇员、供应商、顾客、并购分析 师和媒体等多个方面）。
• 二、财务分析的内容
1.用于进行对比的各个时期的指标，在计算口径上必须一致； 2.剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营 状况； 3.应运用例外原则，对某项有显著变动的指标作重点分析，研究 其产生的原因，以便采取对策，趋利避害。
应注意 的问题
二、比率分析法
含义
通过计算各种比率指标来确定经济活动变动 程度的分析方法。
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• （4）现金比率分析