第5章中央银行与货币政策
宏观经济学ppt课件-第5章财政政策和货币政策
三、功能财政思想
1、功能财政：政府在财政方面的积极政策主 要是实现无通货膨胀的充分就业，为了实 现这一目标，预算可以是盈余，也可以是 赤字，这样的财政称为功能财政。
• 为了实现充分就业，扩张性财政政策可能导致财 政赤字；为了抑制通货膨胀，紧缩性财政政策可 能导致预算盈余。但对之要处之泰然，不应为了 追求年度财政收支平衡而妨碍财政政策的正确制 定和实行。否定了原有的财政平衡预算的思想。
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2、商业银行和中央银行
●商业银行：是能接受活期存款，并通过非现金结 算而具有创造存款货币功能的金融机构。
★负债业务：吸收存款 ★资产业务：发放贷款，投资购买债券 ★中间业务：代客结算
●中央银行：是一国的最高金融当局，它统筹管理 全国金融活动，实施货币政策以影响经济。它具 有三个职能：发行的银行垄断一国货币发行权； 银行的银行同商业银行进行业务往来；
★ 所得税：对个人薪金、公司利润征税。税率随收
入上升而上。
★ 流转税：对流通中的商品和劳务征税。按固定比
率从收入中征收。我国为17%。 3、公债（Public Debts) ★ 政府为了弥补财政赤字而发。弥补赤字的途径有： 借债和出售政府资产。 借债分为：内债和外债。
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我国社会保障支出
• 中国2010年社会保障占GDP的2.28%。 2010年，全国教育支出增长19.3%；医疗 卫生支出增长18.8%；社会保障和就业支出 增长19.4%；住房保障支出增长30.7%；农 林水事务支出增长19.8%；交通运输支出增 长18.1%；环境保护支出增长25.4%；城乡 社区事务支出增长21.2%；公共安全支出增 长15.6%；科学技术支出增长17.6%；一般 公共服务支出增长14.6%；国债付息支出增 长23.7%。
中央银行第五章货币政策目标讲解材料
90年代美国经济增长率和通货膨胀率
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997
GDP增长率 1.2 -0.9 2.7 2.3 3.5 2.0 2.8 3.7
消费物价指数 5.4 4.2 3.0 3.0 2.6 2.8 2.9 2.4
（四）稳定物价、经济增长与国际收支平 衡（内外均衡）
（二）从多重目标到目标单一化的趋势
上个世纪七十年代，工业化国家经济生 活中出现“滞胀”，即就业已不能用通货 膨胀的代价来换取——通货膨胀存在的同 时却是经济停滞和突出的失业问题。在这 样的背景下，这些国家的货币政策目标先 后转化为以稳定币值为主。其中，法国在 1993年有关法兰西银行的立法中规定： “法兰西银行制定和执行货币政策以保持 物价稳定为目标。”有的国家还提出了 “低通货膨胀增长”或“无通货膨胀增长” 的方向。另有少数
要加强产业、贸易、土地、投资、就业政 策与财政、货币政策的一致性和协调性，形成 调控合力。
第五章 货币政策目标
第一节 终极目标以及选择
一、主要的备选终极目标
（一）稳定物价---即保持一定时期内一般物价水 平不发生显著的上升或下降通货膨胀引起了经济 生活的不确定性，从而可能损害经济增长。世界 上有越来越多的国家将物价稳定当做货币政策最 主要目标。
三是进一步理顺货币政策传导机制，保证 资金渠道畅通。充分发挥各类金融机构的优势 和特点，创新和改进金融服务，满足合理资金 需求，形成金融促进经济发展的合力。
四是加强和改进金融监管。各类金融企业 都要加强风险管理，增强抵御风险能力。处理 好金融创新、金融开放与金融监管的关系。加 强跨境资本流动监测和管理，维护金融稳定和 安全。
4.增长分为短期和长期，从短期来看，如果经 济生活中存在闲置资源，货币政策在工资水平 增加滞后时对增长是容易起作用的，当然，货 币也不能增加过多；从长期来看，增长决定于 资本存量增长和技术创新能力，货币政策可以 通过提供稳定的金融环境其中主要是物价稳定 来促进投资增长。所以，货币政策对长期增长 是有影响力的，货币政策应该主要着眼于长期 增长。
中央银行与货币政策总练习与答案
中央银行与货币政策总练习一、名词解释1.中介目标2.再贴现政策3.法定存款准备金政策4.公开市场操作5.道义劝告6.窗口指导7.信贷配给1．中介目标——中介目标是处于货币政策最终目标与货币政策操作目标之间的、与最终目标精密相关的、中央银行可以观测与控制的效果指标，又被称为“远期目标”，常见的主要有利率和货币供给量等金融变量。
2．再贴现政策——再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率、以影响商业银行等存款货币机构获得的再贴现贷款和超额准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。
再贴现政策应该包括再贴现率的调整和再贴现条件的规定两个方面内容。
3．法定存款准备金政策——法定存款准备金政策是指中央银行在法律规定允许的范围内通过规定或调整法定存款准备金率以改变商业银行等存款货币金融机构的超额准备及其信用创造能力而达到扩张或收缩信用、实现货币政策目标的一种政策措施。
法定存款准备金政策涉及法定存款准备金的构成、法定存款准备金率的确定和法定存款准备金率的调整程序三方面内容。
4．公开市场操作——公开市场操作是指中央银行在公开市场买进或卖出有价证券以改变商业银行等存款货币机构的准备金而达到增加或减少货币供给量、实现货币政策目标的一种政策措施。
公开市场操作有防御性公开市场操作与主动性公开市场操作之分。
5．道义劝告——道义劝告是指中央银行利用其声望与地位，对商业银行及其他金融机构以公告、指示、会议或与金融机构负责人直接面谈等方式以使商业银行及其他金融机构正确理解货币政策意图，主动自觉地配合采取相应措施配合货币政策的实施。
6．窗口指导——“窗口指导”一词源于日本银行，是指中央银行根据产业动态、物价变动趋势和金融市场的动向，规定商业银行信贷的重点投放方向及其规模等。
这些规定虽然不具有法律的强制性，但是由于中央银行对不配合的银行一般将采取制裁措施，使得窗口指导具有一定的强制力。
7．信贷配给——当信贷资金需求超过银行可贷资金时，在同样具有信贷资金需求的借款者中，有的借款人可以获得银行信贷，而有的借款人即使这些借款者愿意支付更高的利率也难以获得银行信贷，这种现象即为信贷配给。
货币金融学第十二版课后题答案
货币金融学第十二版课后题答案货币金融学第十二版课后题答案第一章经济学和货币金融学1. 什么是货币金融学？货币金融学是经济学中的一个分支领域，研究货币和金融市场的运作及其对经济总量、价格水平和就业率等方面的影响。
2. 描述货币的组成部分。
货币主要由现金和存款两部分组成。
现金包括纸币和硬币，存款包括支票存款、储蓄存款、时间存款、银行间市场存款等。
3. 描述货币的职能。
货币具有交易媒介、价值尺度、价值储藏和债务履行手段等职能。
4. 描述货币增发的影响。
货币增发可能导致通货膨胀、货币贬值、利率上升、经济不稳定等后果。
第二章货币市场1. 描述货币市场的特征。
货币市场是指短期债券和货币市场基金等金融工具在交易的市场，具有低风险、低收益、高流动性和高度竞争等特征。
2. 描述央行在货币市场中的作用。
央行通过货币政策、公开市场操作等手段影响货币市场利率和流动性，维护货币市场的稳定运转。
3. 描述国库券的特点。
国库券是一种以政府信用为担保和支付利息的短期国债，具有零风险、流动性好、购买门槛低等特点。
第三章利率1. 描述名义利率和实际利率的区别。
名义利率是指借贷协议中的利率，实际利率则考虑通货膨胀等因素后的利率。
2. 描述实际利率对投资的影响。
实际利率越高，对投资的机会成本就越高，从而会减少投资的数量和规模。
3. 描述利率曲线的形态及含义。
利率曲线表现出各种期限的借贷利率之间的关系，常见的包括正常型、倒挂型、平坦型等。
利率曲线的形状反映市场对未来经济情况的预期。
第四章中央银行和货币政策1. 描述中央银行的职能。
中央银行的职能包括银行监管、货币政策、支付系统稳定、国际储备等。
2. 描述开放市场操作的作用。
开放市场操作是央行通过购买或卖出政府债券等金融工具来影响货币市场流动性和利率的工具。
3. 描述货币多重生成过程。
货币多重生成过程指的是银行通过贷款来创造存款，从而进一步带动其他银行贷款和存款的生成的过程。
第五章货币政策的框架1. 描述主要通胀预期测量指标。
第五章 中国人民银行法
二、中国中央银行及其法律制度的形成 中国中央银行始于1905年的户部银行。1908年，清政府 将其改为大清银行，并颁布我国最早的银行立法——《大清 银行则例》，大清银行身兼商业银行与中央银行两项职能。 1912年中华民国成立后将大清银行改为中国银行。 中国第一个专职的中央银行是1928年国民党政府成立的中 央银行。 1948年12月1日，华北银行、北海银行和西北农民银行在 石家庄合并成立了中国人民银行。 1949年2月，中国人民银行随人民解放军入北京设总行， 人民银行体系开始建立。 1989年初，新的银行法的起草工作开始进行。
我国人民币汇率应随着经济发展的变化而变化，采取合适的汇率，不能因 别国压力而盲目地升值和大幅地升值。我国应遵守国际法的相关规定，尽 早制定统一和修改完善有关人民币汇率机制的法律，提升人民币汇率相关 政策的法律地位。
第四节 货币政策及其工具
政策是政治实体为了实现一定的目标，根据客观情况而规定的 行为准则，国家政策就是一个国家在一定历史时期为实现一定 目标而规定的行动准则。我国的《辞海》一书则把政策一词解 释为“党和国家为实现一定历史时期的路线而制定的行动准 则。” 在我国，党的政策是法律的基本依据，法律是政策的 法律化，是将党的主张通过法定程序上升为国家意志。 一、货币政策的概念和特征 （一）货币政策的概念 货币政策是国家为了实现一定的经济目标而确立的组织、管理、 调控、干预社会信用量的一种金融措施，是国家经济政策的一 个重要方面。 （二）货币政策的主要特征 货币政策是一种调控社会总需求的宏观经济政策。货币政策的 实施以间接调控为主，并辅之以必要的行政手段，即主要采取 经济手段和法律手段。它具有一定的强制性。
第五章、货币政策工具及其运用总结
证券回购协议在期限上的可调整性，使 回购协议利率最终成了主导同业拆借市场 利率的基准利率（以前是伦巴德贷款利率） 联邦银行采用“美国式”利率投标法， 使官定利率综合反映了对利率和流动性政 策态势的预期，以及货币市场操作者的其 他各种预期 证券回购交易规模的扩大，降低了银行 对伦巴德贷款的依赖程度
4、对法定准备金政策的改革意见 主张经常在极小的幅度内变动法定准备 率 建议对存款准备金支付利息，通过变动 利息控制货币供应量 改变资产的法定准备率，以控制信用 设想存款准备率制定后不再改动，取消 银行创造信用和增加货币供给的能力，中 央银行通过公开市场业务加强对货币量的 控制（弗里德曼） 实践情况：采取较低的法定准备率，配 合以可变动的流动能力准备率（流动资产/ 存款）
3、再贴现政策的局限性 （1）在实施再贴现政策过程中，中央银 行通常处于被动等待的地位 （2）再贴现率的调整，通常只能影响利 率水平，不能改变利率的结构 （3）再贴现工具的弹性较小，频繁调整 再贴现利率会引起市场利率的经常性波动； 不经常调整又不宜于中央银行灵活地调节 货币供应量
4、有关改革意见 （1）弗里德曼认为再贴现政策所拥有的 一切效果，都可以通过公开市场政策而取 得，主张放弃此项政策工具 （2） 托宾认为应强化此项政策，加强中 央银行有效控制信用成本 作法： 一是中央银行对超额准备金支付等于再 贴现率的利息 二是废除对活期存款不支付利息和对商 业银行定期存款利率上限的规定
（3）史密斯认为，用固定时距（比如一 周内），依据公开市场利率（如国库券利 率）的固定差额来调整再贴现率，以增强 再贴现政策的弹性 （4）萨耶斯认为随着技术进步，大多数 部门的设备投资趋于长期化，短期利率变 动的弹性下降，利率（再贴现率）政策的 效力日渐减弱
19-中央银行与货币政策
19-中央银行与货币政策中央银行中央银行的职责和业务特征利用货币供给量、利率对金融领域乃至整个经济的活动进行管理、控制和调节不以盈利为目的、不经营普通银行业务、制定和执行货币政策时具有相对独立性主要业务货币发行业务主要业务对银行的业务集中存款准备金、最后贷款人、全国清算对政府的业务代理国库、代理债券发行、对国家给予信贷支持、保管外汇和黄金储备、制定金融管理法规中央银行资产负债表资产国外资产、对政府/存款货币银行/非货币金融机构/特定机构/私人部门债权、贴现及放款、财政借款、外汇、黄金储备、其他资产负债流通中货币、各项存款、国库和公共机构存款、商业银行等金融机构存款、其他负债和资本项目货币政策货币政策的内容政策目标、政策工具、预期达到的政策效果货币政策目标稳定物价经济增长充分就业平衡国际支出中国人民银行法规定货币政策目标是：保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。
货币政策工具一般性政策工具法定存款准备金对货币乘数的调节作用力度强、成效较慢、时滞较长、不能经常使用再贴现调整再贴现率主动权掌握在商业银行手中公开市场操作公开买卖国债、发行票据，调控基础货币进而影响货币供应量和市场利率更具有弹性和优越性、直接影响货币供应量，中央银行可以主动出击必须有其他货币政策工具配合选择性货币政策工具优惠利率、消费信用控制、不动产信用控制、证券市场信用控制直接信用控制信用配额、利率最高限间接信用指导道义劝告、窗口指导中介目标利率货币供应量超额准备金或基础货币通货膨胀率货币政策传导机制我国货币政策的实践。
中央银行与货币政策
中央银行与货币政策货币政策是中央银行制定和执行的重要经济政策，旨在维护国家货币的稳定和促进经济发展。
中央银行作为货币政策的制定者和执行者，在实践中发挥着重要的作用。
本文将探讨中央银行与货币政策之间的关系，以及中央银行在货币政策实施过程中的职责和挑战。
一、中央银行的角色和职责中央银行是一国货币政策的决策机构，主要的角色和职责包括货币发行与管理、利率政策制定和监管金融机构等。
首先，中央银行负责货币的发行与管理，通过灵活控制货币供应量，维护货币的稳定价值。
其次，中央银行制定和执行利率政策，通过调整利率来影响市场利率水平，以达到调控经济的目的。
此外，中央银行还负责监管金融机构，保持金融市场的稳定和健康发展。
二、中央银行的货币政策工具中央银行在执行货币政策时可以采取多种工具和手段。
其中，公开市场操作是最常用的一种工具，指的是中央银行通过买卖政府债券来调节货币供应量。
此外，中央银行还可以通过改变存款准备金率、调整利率等手段来影响银行体系的流动性和信贷规模。
此外，中央银行还可以通过直接干预外汇市场来影响汇率水平。
三、中央银行的货币政策目标中央银行的货币政策目标通常包括货币稳定、经济增长和就业市场稳定等。
首先，货币稳定是中央银行的首要目标，意味着中央银行要控制通货膨胀和通货紧缩，维持货币的稳定价值。
其次，中央银行还要通过货币政策来促进经济增长，通过控制利率和货币供应量来影响投资和消费水平。
此外，中央银行也要关注就业市场的稳定，通过货币政策来创造有利于就业增长和降低失业率的环境。
四、中央银行的挑战和限制中央银行在执行货币政策时面临着一些挑战和限制。
首先，中央银行需要权衡不同的经济指标和利益，如通货膨胀和失业率之间的平衡。
其次，中央银行还需应对国内外的经济冲击和风险，如金融危机和外汇波动等。
此外，中央银行的独立性也是一个重要的挑战，需要平衡政治和经济利益。
总结起来，中央银行在货币政策制定和实施中扮演着重要角色。
通过制定合理的货币政策，中央银行可以维护货币的稳定和促进经济的发展。
第五节 中央银行的货币政策(上)
6、货币政策目标的选择
由于货币政策目标之间既有统一又有矛盾，货 币政策目标不可能同时实现。因此，就产生了 货币政策目标的选择问题。 （1）单目标论。因为各目标之间存在矛盾， 因此只能采用单一目标。由此又产生选择哪个 目标的争论。稳定物价是经济正常运行和发展 的基本前提，主张稳定币值是唯一目标。也有 主张经济增长是稳定物价的基础，应该以经济 增长作为唯一目标。 货币主义认为货币政策应该将稳定物价作为最 优先的目标，物价稳定是实现其他三个目标的 前提。除此之外，货币政策是无效的。
19–10
3、经济增长
所谓经济增长是一个国家一定时期内所生产的商 品和劳务总量的增加。很明显一个国家要增加国 民的福利必须首先寄托在经济增长上，只有经济 增长才能提高国民生活水平，才能增加劳动就业 实现充分就业目标。 因此，经济增长目标也是中央银行货币政策的目 标之一。但是，作为货币政策目标，在追求经济 增长时，还必须考虑经济增长是如何获得的和经 济增长的长期目标和短期目标之间的关系。
19–3
一、货币政策的目标
货币政策目标是随宏观经济理论的发展 而逐步形成的。上世纪30年代以前，西 方国家信奉“自由放任”原则，认为资 本主义是一架可以自行调节的机器，能 够自行解决矛盾。货币政策作用有限， 当时存在不完全的金本位制要求货币政 策目标是稳定币值和汇率。 30年代大危机以后，失业问题成为头等 大事，充分就业成为主要目标。
19–18
高涨时期，币值稳定应是目标； 紧缩时期，则经济增长和充分就业就应成为相 对重点； 而在国际收支失衡、汇率波动、金融动荡时期， 国际收支平衡、汇率稳定和金融稳定就应成为 货币政策目标的相对重点。
那我国的货币政策目标是什么呢？
按照《中国人民银行法》所宣布的货币政策目标 为：“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增 长”。在“稳定”与“增长”之间，有先后之序， 主次之分。
中央银行与货币政策_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年
中央银行与货币政策_对外经济贸易大学中国大学mooc课后章节答案期末考试题库2023年1.1863 年美国通过了（），这是美国金融史上第一部管理全国银行业和金融业的法规，标志着美国建立金融监管体系的开端。
答案:《联邦储备法》2.中央银行扩大货币供给量的操作是（）答案:降低法定存款准备金率3.纽约清算所银行同业支付系统的结算币种是（）答案:美元4.“维护支付清算系统的正常运行”体现中央银行的职能是（）答案:银行的银行5.现代中央银行制度形成于（）答案:英格兰银行6.1995年《中华人民共和国中国人民银行法》的颁布标志着中国人民银行开始行使（）答案:中央银行职能7.则根据泰勒规则，若通货膨胀率高于均衡水平时联邦基金利率应当（）答案:上调8.弗里德曼货币数量论认为（）答案:货币供应量按照固定比例增长9.存款金融机构按规定在中央银行准备金存款占其全部存款总额的比例即是（）答案:法定存款准备金率10.中国人民银行经济经常使用的数量型货币政策工具是（）答案:调整存款准备金率11.2020年中国人民银行实施货币政策的正确表述是（）答案:稳健的货币政策12.弗里德曼认为货币政策对总需求的刺激作用在短期和长期都是无效的答案:错误13.由于利率与总需求之间存在紧密联系，因此货币政策便可应对任何经济状况。
答案:错误14.凯恩斯的流动性偏好理论认为，消费边际倾向下降和资本回报率下降会导致货币市场利率上升。
答案:正确15.2008年国际金融危机后，各国央行反思的结果是建立了以泰勒规则为基础的货币政策框架。
答案:错误16.货币乘数越大，商业银行的信用创造能力越强，表明金融创新越活跃。
答案:正确17.贷款创造存款”意味着商业银行只要有足够的准备金，就可以创造存款发放贷款，从而商业银行没有动机吸收公众的存款。
答案:错误18.各国央行对货币供给的统计口径和方法是完全一致的。
答案:错误19.中国人民银行不得在二级市场上购买国债。
答案:正确20.清算前银行对应收和应付金额进行轧差的清算方式被称为全额清算。
中央银行与货币政策的制定
中央银行与货币政策的制定一、引言中央银行作为国家货币政策的制定者和执行者，在经济运行中扮演着重要的角色。
货币政策的制定是中央银行履行职责的核心内容之一。
本文将探讨中央银行与货币政策的制定过程及其在经济中的重要意义。
二、中央银行的职责与地位中央银行是国家的金融监管机构，负责维护货币的稳定，保持金融体系的健康运行。
其职责包括制定和执行货币政策、发行货币、管理汇率、维护金融稳定等。
中央银行在宪法或法律中通常被赋予独立性和自主性，以确保其能够独立地履行职责，不受政府或政治干预。
三、货币政策的制定1. 数据分析与研究：中央银行在制定货币政策时需要对经济数据进行分析和研究，以了解经济的整体状况和趋势。
通过收集和分析通胀率、失业率、GDP增速等数据，中央银行可以评估经济的健康状况和压力源，进而确定货币政策的方向和重点。
2. 决策会议：中央银行通常设立决策会议，由决策委员组成，就货币政策进行深入讨论和决策。
委员们会根据各自的观点和专业知识，就利率、货币供应量等政策工具进行评估和决策，力求达成共识。
3. 沟通与透明度：中央银行在货币政策制定过程中，需要与公众、市场和政府保持沟通，并提供决策的透明度。
发布货币政策报告、召开新闻发布会等方式可以增强市场对中央银行政策意图的理解，减少不确定性，维护市场的稳定。
四、货币政策的重要意义1. 稳定物价水平：货币政策的核心目标是维持物价的稳定。
通胀率的过高或过低都会对经济产生负面影响，而中央银行通过调整货币供应量和利率等政策工具，可以控制通胀率的水平，维护物价的稳定。
2. 促进经济增长：通过调整货币政策，中央银行可以影响实体经济的融资成本和投资环境，从而对经济增长产生积极的推动作用。
通过降低利率或提供流动性支持等手段，中央银行能够激发经济活力，促进企业投资和消费。
3. 维护金融稳定：中央银行负责监管和管理金融体系，通过制定相应的货币政策，可以防范金融风险，保障金融体系的稳定运行。
第五章 各国中央银行体制比较
第三节 各国中央银行货币政策及其运行机制比较
四、货币政策工具运用比较 （一）发达国家货币政策工具运用的特点 1.发达国家货币政策工具运用的国别特点 2. 发达国家货币政策工具运用的总体特点
（1）同一货币政策工具在不同的国家被赋予不同的内容。 （2）不同的历史时期货币政策中间目标的重点不同。 （3）各国越来越倾向于放弃直接的信贷控制手段。 （4）各国对货币政策工具的运用方式、侧重点和频繁程度有很大的 差异。
第四节 中央银行外部关系比较
一、中央银行与政府的关系比较 （一）中央银行应对政府保持相对的独立性 1.中央银行应对政府保持一定的独立性。 2.中央银行对政府的独立性是相对的。 （二）中央银行独立性的强弱比较 1.独立性较强的中央银行。 主要特点是中央银行在法律上独立于政府，直接向最高权 力（立法）机构（国会、议会）负责，即隶属于国会。如 德意志联邦银行、美国联邦储备体系、瑞典银行等。
Hale Waihona Puke 第三节 各国中央银行货币政策及其运行机制比较
五、货币政策传导机制比较 （一）货币政策传导机制的理论比较 1.凯恩斯学派的货币政策传导机制理论 2.货币学派的货币政策传导机制理论 （二）货币政策传导机制的国别比较 1.美国货币政策的传导机制 2.英国货币政策的传导机制 3.日本货币政策的传导机制
第三节 各国中央银行货币政策及其运行机制比较
（二）发展中国家货币政策工具运用的特点 1.发展中国家货币政策工具运用的国别特点 2. 发展中国家货币政策工具运用的总体特点 （1）倾向于使用直接信用控制工具 （2）重视存款准备金制度 （3）努力创造条件，使一般性货币政策工具发挥效力 （4）正在逐步引进和增加间接调控工具
《中央银行学》名词解释
《中央银行学》名词解释第一章中央银行制度概述1、中央银行：(是一个国家最高的金融管理机构，负责制定和实施货币政策，进行金融监管等，是金融体系的核心)是国家赋予其制定和执行货币政策，对国民经济进行宏观调控，对金融机构乃至金融业进行监督管理的特殊的金融机构2、中央银行制度：一国银行的结构以及各家银行之间业务职能的划分形式3、单一式中央银行制度：指国家建立单独的中央银行机构并使其全面行使中央银行职能的制度4、复合式中央银行制度：指国家不单独设立专司中央银行职能的中央银行机构，而是由一家集中央银行与商业银行职能于一身的国家大银行兼行中央银行职能的中央银行制度5、准中央银行制度：指国家（地区）不设通常完整意义上的中央银行，而设立类似中央银行的金融管理机构执行部分中央银行的职能，并授权若干商业银行也执行部分中央银行职能的中央银行制度6、跨国式中央银行制度：指由若干国家联合组建一家中央银行，由这家中央银行在其成员国范围内行使全部或部分中央银行职能的中央银行制度第二章中央银行的性质与职能1、发行的银行：指国家赋予中央银行集中于垄断货币发行权、成为全国唯一的货币发行机构2、银行的银行：指中央银行的业务对象是商业银行和其他金融机构以及特定的政府部门3、政府的银行：指中央银行代表政府贯彻执行货币金融政策，代为管理财政收支并为政府提供各种金融服务4、最后贷款人：指商业银行发生资金困难而无法从其他银行或金融市场筹措资金时，中央银行为其提供资金支持，从而承担起“最终贷款人”的角色，这可以避免发生金融恐慌5、中央银行相对独立性：指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动的自主程度第三章中央银行的资产负债业务1、再贴现：是指商业银行将通过贴现业务所持有的尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务2、公开市场操作：是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标3、存款准备金制度：指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
第5章 中央银行《现代货币银行学教程》(最新版)课后习题详解
第5章中央银行本章思考题1．如何理解中央银行制度是商品经济发展到一定阶段的产物，是经济发展的客观要求和必然结果？答：中央银行制度是商品经济发展到一定阶段的产物。
中央银行是存商业银行的基础上发展演变而来的。
从商业银行发展为中央银行，经历了一个较长的历史演变过程，是经济发展的客观要求和必然结果。
在银行业发展初期，没有专门发行银行券的银行，许多商业银行除了经营一般的存放款业务以外，都从事银行券的发行。
随着资本主义经济的发展，这种情况已不能适应经济发展的需要，因为许多小的商业银行都能发行银行券的做法有很大缺点：小的商业银行信用能力不强，他们分散地发行银行券，如果爆发经济危机或银行经营不善，从而引起银行券不能兑现，无法保证银行券的信誉及其流通的稳定，就会引致信用危机；同时，许多小的商业银行信用活动的领域受到限制，他们发行的银行券只能在国内有限的地区流通，这就给生产和流通造成了很多困难，与商品经济的发展和统一市场的形成产生了尖锐的矛盾。
因此，在客观上要求有一个财力雄厚并在全国范围内具有权威的集中货币发行的银行。
随着信用经济的发展，银行业务不断扩大，银行每天收受票据的数量日益增多，各银行之间的债权债务关系复杂化了，由各个银行自行轧差进行当日结清已发生困难。
这样，不仅异地结算矛盾很大，即使是同城结算也有问题。
因此，在客观上要求建立一个全社会统一而有权威、公正的清算中心，这只能由中央银行来办理。
随着资本主义生产的发展和流通的扩大，对贷款的要求不仅数量增多，而且期限延长了。
商业银行如果仅用自己吸收的存款来提供放款，就远远不能满足社会经济发展的需要，如果将吸收的存款过多地提供贷款，又会削弱银行的清偿能力，有使银行发生挤兑和破产的可能。
于是就有必要适当集中各家商业银行的一部分现金准备，在有的商业银行发生支付困难时，给予必要的支持。
这在客观上要求有一个银行的“后台”，能够在商业银行资金发生困难时，给予贷款支持，这个“后台”非中央银行莫属。
第五章 中央银行
第五章中央银行在世界各国中，金融市场最重要的参与者都是中央银行。
中央银行是代表一国政府调控金融、经济发展的特殊的金融机构，是全国信用制度的枢纽，在制定和执行货币政策方面起着特殊作用。
虽然中央银行也被称为“银行”，但它并不是一般意义上的银行，而是一个政府管理机构。
自二战结束以来，中央银行制度已经为世界各国普遍采用，它们在各国的金融体系管理、货币政策实施等方面占据着核心地位。
为了理解中央银行在金融市场和整体经济中扮演的角色，本章我们将学习中央银行产生的历史、承担的职能，中央银行的资产负债表以及中央银行的独立性。
学习目标及重要知识点在完成本章的学习之后，你应该可以：1、了解中央银行的产生、发展2、掌握中央银行的性质和职能3、掌握中央银行的资产负债表的资产项目和负债项目4、掌握中央银行资产负债表各项目变动对基础货币的影响5、了解中央银行的独立性本章重要知识点：1、掌握中央银行的性质和职能2、掌握中央银行的资产负债表的资产项目和负债项目3、掌握中央银行资产负债表各项目变动对基础货币的影响最后修改: 2010年07月22日星期四16:29本章课程活动安排如下：1、完成本章在线学习（讲解视频、知识点学习）2、完成本章自测题3、浏览本章案例分析并参加论坛讨论4、完成综合测试二5、进行央行决策游戏，完成工作实践一并提交作业一6、模拟炒股基金运作及小组讨论第一节中央银行的产生及职能中国人民银行成为央行中国人民银行是我国的中央银行。
它的历史可以追溯到第二次国内革命战争时期。
1931年11月7日，在江西瑞金召开的“全国苏维埃第一次代表大会”上，通过决议成立“中华苏维埃共和国国家银行”（简称苏维埃国家银行），并发行货币。
1948年12月1日，中国人民银行在河北省石家庄市正式成立，1949年2月迁入北平。
新中国成立初期，中国人民银行的主要任务是在全国建立统一的国家银行体系。
一是建立独立统一的货币体系，使人民币成为境内流通的本位币，与各经济部门协同治理通货膨胀；二是迅速普建分支机构，形成国家银行体系，接管官僚资本银行，整顿私营金融业；三是实行金融管理，疏导游资，打击金银外币黑市，取消在华外商银行的特权，禁止外国货币流通，统一管理外汇；四是开展存款、放款、汇兑和外汇业务，促进城乡物资交流，为迎接经济建设作准备。
中央银行与货币政策
中央银行与货币政策在现代经济体系中，中央银行是国家货币政策的重要执行机构。
中央银行通过制定和调整货币政策，对国家的经济运行和金融市场起着至关重要的作用。
本文将探讨中央银行是如何通过货币政策来影响经济和金融市场，并简要介绍一些重要的货币政策工具。
一、货币政策的目标中央银行制定货币政策的目标通常包括以下几点：1. 控制通货膨胀：通货膨胀是指物价总水平持续上涨的现象。
中央银行通过调整货币供应量和利率等手段，来控制通货膨胀的速度和幅度，以维持物价的稳定。
2. 促进经济增长：中央银行通过调整货币政策，以合理的利率和金融环境来刺激经济增长。
通过降低利率，中央银行可以鼓励企业投资和个人消费，从而推动经济的发展。
3. 维护金融稳定：中央银行负责监管金融机构，以确保金融体系的稳定。
中央银行通过稳定货币供应量和利率，以及监管金融机构的资本充足率和风险管理等，来防范和应对金融风险。
二、货币政策工具为实现货币政策的目标，中央银行采取一系列的货币政策工具。
以下是几种常见的货币政策工具：1. 利率调控：中央银行通过调整短期利率和长期利率来影响市场的借贷成本。
降低利率可以鼓励金融机构提供更多低成本的贷款，促进企业和个人的投资和消费。
2. 现金准备金率：中央银行可以通过调整商业银行的现金准备金率来控制货币供应量。
降低现金准备金率会增加商业银行可贷款的金额，从而增加货币供应量。
3. 开放市场操作：中央银行通过购买或出售国债等金融资产，来控制市场上的流动性。
购买国债会增加市场上的流动性，而出售国债则会减少市场上的流动性。
4. 汇率政策：在一些国家，中央银行还会通过调整汇率来实施货币政策。
调整汇率可以影响国际贸易和资本流动，进而对经济产生影响。
三、货币政策的实施过程中央银行制定货币政策的过程包括以下几个阶段：1. 数据分析：中央银行关注经济数据，如通胀率、经济增长率、就业状况等，以了解经济的现状和发展趋势。
2. 决策制定：中央银行的货币政策委员会根据数据分析的结果，讨论并制定货币政策的方向和调整。
中央银行的货币政策工具与操作
中央银行的货币政策工具与操作货币政策是中央银行运用各种手段对货币供应量和利率进行调控，以达到稳定物价、促进经济增长、保持金融稳定等目标。
中央银行通过使用各种货币政策工具和操作来实施货币政策。
本文将探讨中央银行常用的货币政策工具以及执行操作的方式。
一、存款准备金率存款准备金率是中央银行对金融机构存款的一部分进行强制储备的比例。
中央银行可以通过调整存款准备金率来控制金融机构的存款储备量，从而影响金融机构的贷款能力和货币供应量。
当存款准备金率上调时，金融机构的储备量减少，可贷款能力减弱，货币供应量相应减少；相反，当存款准备金率下调时，金融机构的储备量增加，可贷款能力增强，货币供应量相应增加。
二、公开市场操作公开市场操作是指中央银行通过购买和出售政府债券等金融工具来调节金融市场上的流动性。
当中央银行希望增加货币供应量时，可以通过购买政府债券等进行市场投放，使市场上的流动性增加，进而刺激经济活动；相反，当中央银行希望减少货币供应量时，可以通过出售政府债券等进行市场回笼，减少市场上的流动性，从而收紧经济活动。
三、利率政策利率政策是中央银行通过调整利率水平来影响经济的货币供应和需求状况。
中央银行可以通过调整基准利率、存贷款利率等方式来实施利率政策。
当中央银行希望刺激经济时，可以降低利率水平，从而降低借款成本，促进投资和消费；相反，当中央银行希望抑制通胀时，可以提高利率水平，从而增加借款成本，抑制投资和消费。
四、外汇政策外汇政策是中央银行通过干预外汇市场来调节汇率水平和外汇市场供求关系。
中央银行可以通过购买和出售外汇等手段来影响汇率的波动。
当中央银行希望调升汇率时，可以通过购买外汇来增加外汇储备，提高汇率水平；相反，当中央银行希望调降汇率时，可以通过出售外汇来减少外汇储备，降低汇率水平。
五、定向降准和定向操作定向降准和定向操作是中央银行针对特定领域或行业的货币政策工具和操作。
定向降准是指中央银行对特定金融机构或行业降低存款准备金率的操作，以刺激相关领域的信贷投放；定向操作是指中央银行通过向特定机构提供资金支持或向市场注入资金等方式来对特定领域进行干预。
2016中央银行学第5章-货币政策的制定和实施
• 在改革开放以前，由于实行价格管制，显性通货膨胀率（以 GDP缩减指数表示）甚低。改革开放以来，由于价格逐步放开，通
货膨胀逐步加剧。改革开放初期，由于宏观调控缺乏经验和体制的 不完善，经济波动较为频繁，波动幅度也较大。随着改革的逐步深
• 货币政策的决策是由决策机构按照一定的决策程序作 出的。
• 我国货币政策的最终决策权在国务院。
• 《中华人民共和国中国人民银行法》（2003年修正）规 定“中国人民银行在国务院领导下，制定和实施货币 政策”，“中国人民银行就年度货币供应量、利率、 汇率和国务院规定的其他重要事项作出的决定，报国 务院批准后执行。中国人民银行就前款规定以外的其 他有关货币政策事项作出决定后，即予执行，并报国 务院备案。”
• 短期货币政策目标和措施是货币政策具体实 施的直接依据，通常为季度性的，而且目标 明确，措施具体，具有很强的可操作性。
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2022/3/1
专栏 美国联邦公开市场委员会的决策程 序
• 美国联邦公开市场委员会是公开市场操作方 面的决策机构。
• 一般每年召开8次会议，对其货币政策进行讨 论或决策。较长期政策的讨论和决策主要按 排在2月和7月会议上，其余的6次会议主要讨 论短期政策，为本次会议结束后至下次会议 开始前公开市场操作室的操作提出指导原则。
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2022/3/1
其决策程序为：
• 会议前的准备
• 绿皮书，即经济分析报告 • 蓝皮书，即货币分析报告 • 白皮书，即地区经济分析报告。 • 并对需要解决的问题进行一系列的研究和讨论。
• 会议议程
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金融理论与政策(中央银行与货币政策)习题与答案
一、单选题1、作为中央银行的鼻祖，英格兰银行产生的最初原因是（）A.稳定货币和金融系统的需要B.票据交换、清算的需要C.为政府融资的需要D.统一银行券发行的必要正确答案：C解析： C、市场经济体制下，之所以需要中央银行，主要处于以下几方面的原因：（1）统一银行券发行的必要。
（2）票据交换、清算的需要。
（3）稳定货币和金融系统的需要。
（4）金融监管的需要。
2、中央银行之所以成为中央银行，最本质的职能是（）A.代理国库和组织清算B.最后贷款人职能C.垄断货币发行并实施货币政策D.促进经济发展正确答案：C解析： C、垄断货币发行权是中央银行区别于一般的商业银行最本质的特征，是中央银行的基础职能。
统一货币发行与流通是货币正常有序流通和币值稳定的保证。
统一货币发行是中央银行根据一定时期的经济发展情况调节货币供应量，保持币值稳定的需要。
统一货币发行是中央银行实施货币政策的基础。
3、20世纪中期以来中央银行制度设计的重点内容是（）A.中央银行垄断货币发行B.货币政策独立性的强化C.中央银行承担清算银行职能D.中央银行货币政策对财政政策附属作用的强化正确答案：B解析： B、中央银行相对独立性的必要性有：（1）货币政策的特殊性。
依赖于市场机制，央行职能与业务有一定的专业性与技术性。
（2）中央银行与政府地位、目标、利益驱动和制约机制不同。
避免政治性经济波动产生的可能；避免财政赤字货币化的需要；代表和捍卫社会利益；为了搞好金融监督与管理。
（3）在特殊情况下，央行必须完全服从政府的领导和指挥。
为了防止央行陷入独善其身的误区，需要让央行承担政策责任。
加强对央行组织效率的监督。
4、可以作为货币政策操作目标的指标是（）A.基础货币B.货币供应量C.汇率D.市场利率正确答案：A解析： A、货币政策操作目标包括准备金、基础货币、短期货币市场利率等，中间目标包括货币供应量、利率、汇率等。
5、法定存款准备金政策的局限性是（）A.中央银行缺乏主动权B.需要发达的金融市场配合C.对商业银行自主经营管理干扰较大D.降低金融机构的道德风险正确答案：C解析： C、法定存款准备金比率的频繁变动会给银行带来许多的不确定性，增加了银行资金流动性管理的难度。
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● 准中央银行制（quasi central bank system ）: 在一些国家或地区，并无通常意义上的中央银行，只是 由政府授权某个或某几个商业银行，或设臵类似中央银行的 机构，部分行使中央银行职能的体制。 ◎这种制度的典型代表有新加坡和香港地区
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● 跨国中央银行制（multinational central bank system ）:
1875年设立德国国家银行
1882年设立日本银行 1913年美国在立法基础上建立联邦储备系统。
中央银行在中国的发展
7
5.2
中央银行的体制
按所有制形式，各国的中央银行可划分为以下三类。
一、所有制形式 1．属于国家所有的中央银行:一种发展趋势。如英、法、 德、荷 2．属于半国有性质的中央银行：部分国有，部分私人持有。 如，日本银行 3．属于私人股份资本的中央银行：美（美国联邦储备银行）
主性。
（二）原则： 1.一国客观经济目标是其制定实施货币政策出发点； 2.按照金融运行规律，制定实施货币政策，规避政府 短期行为干扰。
23
第五章 中央银行与货币政策
5.3.3 中央银行的独立性(Independence of Central Bank) （三）中央银行独立性的表现 中央银行与其他部门的关系
上述公式也可用下述方式表达：
资产总额＝存款机构准备金存款+其他负债+资本项目 存款机构准备金存款＝资产总额-(其他负债+资本项目)
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1. 如果资产负债表的其他项目不变动的话，中央银行资产
的增加(或减少)，会使存款机构准备金存款增加(或减少)。
例子：购买有价证券。
公开市场操作是中央银行吞吐基础货币，调节市场流
4.经济增长与国际收支平衡的矛盾
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第五章 中央银行与货币政策
Δ P/P 7 6 5
通物 货价 膨上 胀涨 率率 ） (
菲利普斯曲线
Δ W/W 1 0 9 8 7 6 5
工 资 增 长 率
http://news.xi /fo rtune/2006-10/ 10/content_518 2533.htm
由参加某一货币联盟的所有成员国联合组成的中央银行
制度。 ◎这种制度的典型代表有欧洲中央银行、西非货币联盟 所设的中央银行、中非货币联盟所设的中非国家银行以及 东加勒比海货币管理局等。
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三、中央银行的监督管理体制
（一）双线多头银行管理体制
美国联邦和各州都有权对银行发照注册并进行监督管理， 从而形成双线银行管理体制。 （二）一线多头银行管理体制 管理权力集中于中央，以财政部和中央银行为主体开展
集中保管存款准备金 充当最后贷款人 主持全国银行间的清算 业务 主持外汇营业银行外汇 头寸抛补业务
等项业务，充作商业银行
与其他金融机构的最后贷 款人。
20
第五章 中央银行与货币政策
（四）管理金融的银行：制定实施货币政策，对整个金
融业的运行进行调控监管。
1.根据国情合理制 定实施货币政策， 在稳定货币的前提 下谋求经济增长；
33
5.4 中央银行的资产负债业务
34
35
36
37
5.4.1、基础货币与中央银行的资产和负债的关系
基础货币又称强力货币或高能货币，它是商业银行存款货
币创造的基础。 基础货币是由流通中的现金和商业银行的存款准备金 所构成。
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5.4.2、影响基础货币的因素
资产负债表的基本恒等式是： 资产总额＝负债+资本项目
％时，通货膨胀指数为3.1％；与之相反，在中央银行独立性
非常低的澳大利亚、新西兰、爱尔兰等国，其经济增长率为 3.8％的代价是通货膨胀指数达到了7.5％。
22
第五章 中央银行与货币政策
5.3.3 中央银行的独立性(Independence of Central Bank) （一）含义： 制定实施货币政策、调控监管一国金融时具有相对自
工作
（三）高度集中的单一银行管理体制 高度集中的单一型管理体系。英格兰银行全权负责银行 体系的监督管理工作。
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第五章 中央银行与货币政策
5.3 中央银行的性质和职能
5.3.1 中央银行的性质
1.业务目标：不以盈利为目的，不经营商业性业务。
2.业务对象：政府和金融机构。 3.资产流动性：持有具较高流动性的资产。 4.机构设立：不在国外设立分支机构。 5.发挥的作用：制定和实施货币政策、监督管理金融业
联邦公开 市场委员会
联邦咨询 委员会
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●复合中央银行制（compound central bank system）:
国家不专门设立行使中央银行职能的银行，而是由一 家大银行既行使中央银行职能，又经营一般银行业务的银 行管理体制。 ◎这种复合制度主要存在于前苏联和东欧等国，我国
在1984年以前也一直实行这种制度
应该独立于政府机构的中央银行，不能偏向或依附于某
种利益集团的利益。 中央银行独立性的具体体现 （1）建立独立的货币发行制度，维持货币稳定。 （2）独立地制定和执行货币金融政策。
（3）独立地与其他金融机构开展业务。
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思考：
中央银行 服从政府
25
德国
德意志联邦银行法规定德意志联邦银行是公法意义上的联邦
4
3 2 1 0 -1 -2
1
2
3 4 5 失业率
6
7
4
3 2
-3
47
1
0
5.5.2
货币政策工具
中央银行对货币和信用的调节政策有两大类： 一般性政策工具，是从收缩和放松两个方向调整银行体系的
准备金和货币乘数，从而改变货币供应量，这就是一般性货
币信用管理，它影响货币信用的总量，属宏观性措施。 选择性政策工具，是用各种方式干预信贷市场的资金配臵， 有目的地调整某些经济部门的货币信贷供应量，从而引起货 币结构变化，这就是选择性信贷管理，属微观性措施。
中央银行的相对独立性如何理解； 中央银行的职能有哪些；
第五章 中央银行与货币政策
本章教学内容
☆中央银行的产生和发展 ☆中央银行体制 ☆中央银行的性质和职能 ☆中央银行的资产负债 ☆中央银行的货币政策
3
第五章 中央银行与货币政策
5.1
5.1.1
中央银行的产生与发展
中央银行产生的必要性
18世纪末到19世纪初，银行业面临的主要问题
15
第五章 中央银行与货币政策
5.3 中央银行的性质和职能
5.3.2 中央银行的职能
发行的银行
银行的银行
政府的银行
管理金融的银行
16
第五章 中央银行与货币政策
5.3.2 中央银行的职能
（一）发行银行：独占货币发行权，一国惟一的货币发行 机构。
1. 根据国民经济发展的客观情况，适时适度发 行货币，保持货币供给与流通中货币需求的基本 一致，为国民经济稳定持续增长提供一个良好的 金融环境。
2.制定颁行各种金 融法规、金融业务 规章，监督管理各 金融机构的业务活 动；
3.管理境内金融市场。
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中央银行独立性与经济发展 1990年，美国哈佛大学的学者利用实证方法对中央银行独立 程度与经济发展的关系进行了研究，认为只有保持中央银行 高度的独立性，才能在低通货膨胀的条件下，实现适度的经 济增长和低失业率。 在中央银行独立性非常高的德国和瑞士，其经济增长率为3.1
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第五章 中央银行与货币政策
5.5 中央银行的货币政策
货币政策（Monetary Policy)的概念
货币政策是指中央银行为实现其既定的经济目标而采
用的各种控制和调节货币供应量或信贷规模的方针和措施 的总称。 我们必须从中央银行要实现的目标、实现目标的政策 工具、实现预定目标途径等方面来全面了解货币政策。
直接法人单位， 联邦银行的中央银行理事会和执行理事会享有最高联邦政府
职能机构地位，
明确规定联邦银行与联邦政府的关系在对其职责的执行不受 侵犯条件下德意志联邦银行必须支持联邦政府总的经济政策, 在行使本法律赋予的权力时联邦银行可以不按联邦政府的指 示。
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美国
依据1913年《联邦储备法》规定美联储作为与政府并列的 机构直接向国会负责，除个别情况下总统可对其发号施令 外，任何机构或部门均无权干涉。 另外美联储享有资金和财务独立权，并且独立自主制定和 执行货币政策，进行金融监管具有极大的权威性。
发行 银行
2. 从宏观经济角度控制信用规模，调节货币供 给量。 3.根据货币流通需要，适时印刷、铸造或销毁票 币，调拨库款，调剂地区间货币分布、货币面额 比例，满足流通中货币支取的不同要求。
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考点——多选题：
1、中央银行的货币发行通过（ 成流通中的货币 。 A、再贴现 B、再贷款 C、购买有价证券 D、收购黄金外汇 E、给政府公务员发工资 ）投入市场，从而形
因为货币政策制定的技术性和不透明性，美联储实际拥有
不受国会约束的自由裁量权而成为立法，司法，行政之外 的“第四部门”，其总裁亦被称为“第二总统。”
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乐师
经济学 博士
图森格林斯潘公司
1987.10.19 黑色星期一 1987年贴现率提高50% 1992年7月提高利率(5次) 1987年，格林斯潘担任美国联邦储备委员会主席, 任期长达18年,恪守央行独立性原则.货币政策Βιβλιοθήκη 中间目标货币政策工
具
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第五章 中央银行与货币政策
货币政策目标的内涵：
稳定物价 经济增长 国际收支平衡
充分就业
货币政策目标
45
第五章 中央银行与货币政策
货币政策目标间的矛盾
1.稳定物价与充分就业的矛盾
菲利普斯曲线（见下一页）
2.稳定物价与经济增长之间的矛盾