麻纺绿色时尚产业发展和机遇(doc11)(1)

麻纺绿色时尚产业发展和机遇

麻纺是世界上最古老的纺织产业,麻类纤维因普遍具有吸湿透气、防霉抗菌、抗紫外线、无静电等优越特性广泛应用于服装、家用纺织品和产业用纺织品等。而其种植和生产加工过程的绿色生态特征和终端产品的时尚高贵特质也符合纤维消费的发展方向。

对比主要麻类纤维的特性和开发现状,我们认为亚麻的开发相对成熟，未来仍具有较大空间;大麻正面临突破技术瓶颈后的市场机遇,综合开发空间最广,未来市场引导和培育十分关键；苎麻的后续开发潜力相对弱一些。

我国的麻纺行业近年来一直保持快速发展,但相比欧洲等国家,仍存在明显不足，主要表现为优质原料进口依存度偏高、技术创新和研发投入不足,整体技术装备相对落后、产品结构不合理、品牌建设滞后和内需市场培育缓慢等。国内的麻纺行业的优势主要在于劳动力资源、劳动力素质综合成本和规模经济等方面,特别是未来内需市场的启动将成为国内麻纺行业新的拉动力。

我们认为未来麻纺行业的发展重点是进行产业升级,提高高附加值的终端产品比重,加强优质原料的培育，加强技术研发并不断提高技术装备水平，提高麻纤维在服装以外的家用和产业用纺织品领域的使用比重，加强内需市场的培养。

我们看好麻纺这一绿色时尚产业在消费升级大背景下的长期发展前景，认为未来该行业的投资机会在于那些技术领先、产品附加值高或拥有原料控制权、或经过产品结构调整具有终端品牌影响力的企业。建议重点关注宜科科技和金鹰股份。

2０07年上半年，一个中小板的公司－-宜科科技(00203６)引起了市场的高度关注,因为它所从事的大麻产业化项目拥有广阔的市场前景，公司二级市场的股价远远超越了同期大盘的涨幅。我们在前期的报告中对公司现有主业和大麻项目均有过详细的分析，大麻是麻类纤维的一种,相对于亚麻和苎麻,其市场认知度更小些。但其实麻类纤维有很多的共同点,在用途方面也有不少相似之处。我们一直看好消费升级大背景下麻纺行业的发展前景，本篇报告的出发点就是希

望从一个相对更广的视野分析我国麻纺这一古老行业的发展现状，未来面临的挑战与机遇以及在投资方面可能孕育的机会。

古老而时尚的绿色产业

麻纤维作为"棉、毛、丝、麻＂四大天然纤维的一种,具有悠久的历史，它是世界上最古老的纺织纤维,可以说，它的使用与发展伴随并见证了人类的历史。

从麻纺织所涵盖的纤维种类看,主要包括亚麻、苎麻、黄(红)、剑麻和大麻等，麻类纤维因普遍具有吸湿透气、防霉抗菌、抗紫外线、无静电等特性广泛应用于服装、家用纺织品和产业用纺织品等各个领域。同时麻类纺织品在外观风格上也具有较强的时尚感。在欧洲等发达国家和地区,麻纺织品是高贵和高档的象征，好的麻制服装和麻纺织品其售价远远高于其他纤维制品的价

格。

另外值得一提的是，麻纺织业从作物种植、纤维加工到废弃物的处理,整个过程，需要很少的化学物质,明显具有生态产业的特征。

在社会物质文化水平不断丰富和提高的今天，消费者在追求的美和舒适的同时，也更加关注崇尚绿色消费和环保消费。这也是麻作为一种高品质、高舒适性的绿色纤维在西方发达国家受到众多人喜爱的一个重要原因。

尽管由于产品技术开发和市场培育等方面的原因，目前国内麻纺行业纤维加工量在整个纺织产业中仅占1%,但是我们看好国内麻纺行业的发展前景。首先,从国内整个纺织产业的原料构成看，结构性矛盾突出，主要的天然纤维--棉花缺口高居不下，而化纤原料的进口依存度更是在５０％以上，原料的短缺为麻纺行业的发展提供了空间。我国麻纤维资源十分丰富,未来若能积极加快麻纺行业的发展,将极大地改善纺织产业的原料结构。其次国内具有庞大的消费人口基数,同时国内经济的持续增长使得居民消费能力不断提高，消费理念也在不断升级更新,对纺织品和服饰的追求更多地关注于高品质、时尚性、健康和环保特性,目前国内已经形成了一个以北京、上海等中心城市的白领阶层为代？?发展壮大。另外，随着技术的不断进步，对麻纤维的综合利用不断深入，其覆盖的产品领域将日益广泛,由此带来的市场潜力也十分可观。