股市已逐步进入2007年
a股历史上的牛熊梳理
a股历史上的牛熊梳理A股历史上的牛熊梳理A股市场自1990年代初期开始，经历了多次牛熊周期。
这些周期的起伏，不仅影响了投资者的心态，也对整个经济产生了深远的影响。
本文将按照时间顺序，对A股历史上的牛熊周期进行梳理。
1990年代初期，A股市场处于起步阶段，整体呈现出上涨趋势。
1992年，A股市场出现了第一次大牛市，上证指数从不到200点上涨到了400点以上。
但是，这次牛市并没有持续太久，很快就被1994年的亚洲金融危机打破。
此后，A股市场进入了长达数年的熊市，直到2005年才开始逐渐复苏。
2005年至2007年，是A股市场的第二次大牛市。
这次牛市的起点是2005年11月，当时上证指数还不到1000点。
到2007年10月，上证指数已经涨到了6000点以上，涨幅超过了500%。
但是，这次牛市也很快被打破，2008年全球金融危机爆发，A股市场再次陷入熊市。
2009年至2015年，是A股市场的第三次大牛市。
这次牛市的起点是2009年3月，当时上证指数还不到2000点。
到2015年6月，上证指数已经涨到了5000点以上，涨幅超过了150%。
但是，这次牛市也很快被打破，2015年6月15日，A股市场出现了“6·15”黑色星期一，上证指数一天之内暴跌了超过7%。
2015年至今，是A股市场的第四次牛熊周期。
这次周期的起点是2015年6月15日，当时上证指数跌破了4000点。
到2018年1月，上证指数再次涨到了3400点以上。
但是，这次牛市也很快被打破，2018年2月以来，A股市场再次陷入熊市。
总的来说，A股市场的牛熊周期是不可避免的。
每一次牛市都会被熊市所打破，每一次熊市也都会被牛市所取代。
投资者应该保持理性，不要被市场情绪所左右，把握好自己的投资节奏。
2007年牛市回顾
2007年牛市回顾
2007年，中国股市出现了前所未有的繁荣，被称为“牛市”。
这一年的市场呈现出以下特点：
1. 股指大涨：以上证指数为例，它在2007年上涨了97%，这是历史上少有的大涨。
深证成指同期也上涨了163%。
2. 成交量的剧增：随着市场的繁荣，投资者数量和交易量都大幅增加。
3. 蓝筹股的崛起：在牛市期间，大型蓝筹股成为市场的领涨股，很多蓝筹股的市值和盈利都大幅增加。
4. 投资者热情高涨：在牛市期间，投资者对股市的信心高涨，很多人将自己的储蓄投入股市，期待能够获得更高的回报。
5. 政策支持：政府在这一时期出台了一系列支持股市发展的政策，如降低印花税、推出融资融券等，为市场的繁荣提供了政策支持。
总的来说，2007年的牛市是中国股市发展历史上的一段黄金时期，它吸引了众多的投资者和资金入场，也促进了中国股市的繁荣和发展。
然而，值得注意的是，任何市场的波动都是正常的，投资者在参与市场时需要保持理性，避免盲目跟风或过度投机。
2007迎来“牛市”黄金期
今天的上证指数已经不同于 以前的上证指数 ， 权
这些股票价格的涨跌会带 发． 监管部门首先会保证股指期货的平稳着陆， 控制 重高度集中于前几只股票 ，
市场风险 ，对资金的进入和市场交易会 有一定的限制 来大盘指数的振荡。每上市一家新的公司只要高于发
措施。
一
行价交 易，就会 助推 股指 上涨 。由于２ ０ 年市 场大 ０６ 幅上涨 ， 没有经历过像样的整理 ，市场积累了大量获 利丰厚的浮动筹码 。大盘一旦出现回调 。 将有大量的
级市 场规模迅速提 高
随着股票发 行的重新 启动 。发行 市场融资 功能 筹码涌出套现 。导致市场大幅波动。市场上年末的单 已经得到 迅速恢复 。并超过 历史最好 时期 。预计 在 边上涨有透 支多方力量的嫌疑 。大盘 短期的矫枉过
会使得一些估价快速升高的股票价格出现回调要 ２ ０ 年 。发行市场 的新股发 行和再融 资将在上年基 正 。 ０７ 础上再上新台阶 ， 股票市场规模会更迅速 的提高 。
态势 ；物价上涨幅度将保持在较低的水平上 ，有利于 货变现在所难免。
保持一定的经济循环速度 ；所得税两税合并方案的实 法规定 。绝大 多数上市 公司适用于３ ％的所得税率 ， ３
酝酿 多年 的股 指期货的推 出，无疑将是 ２ ０ 年 ０７ 本上结 束我 国资本市 场做 空机 制缺失的状况 ，期 货
包括。 《 上市公司监管条例》、 《 上市公司独立董事 国内资金供应充足的现状 ，长期 以来我 国金融市场缺
条例 》、 《 上市公司信息披露管理办法 》、 《 证券公 乏收益率高的投资品种的现实 ，以及居民投资途径狭 司监管条例 》、 《 证券公司风险处置条例 》以及 《 证 窄状况 ，一定会吸引大量的其它场外资金 ，包括银行 券投资者保护条例 》。 即将 颁 布 的 《 券 发 行 上市保 荐 制度 暂 行 办 证 居民储蓄资金源源不断地流向股票市场。
理性面对我国2007年的股市
理性面对我国2007年的股市股市上涨已成为当前热门的经济问题,面对高达近6000点的上证指数,从我国股市的主要影响因素及上涨诱因进行了分析,指出应理性面对我国2007年的股市。
标签：股市；影响因素；理性2007年虽然还没有结束，但2007年的中国股市只能用大牛来形容已成定局,截止本文截稿,上证综指已突破了5900点大关，而年初才2300点;同时据交易所公布的最新数据显示，受权重股高歌猛进的推动，截至10月11日收盘，沪市总市值已达223292亿元，流通市值59881.97亿元。
那到底对当前的股市如何分析呢?12007年我国股市的主要影响因素（1）宏观经济因素。
2007年，我国经济保持了高增长、预计全年的经济增长率有可能达到10%以上，有关人事分析，在加强宏观调控的过程中，由于经济运行的质量不断提高，经济增长方式的不断转变，2007年我国的经济将会进一步延续良好运行的势态，出现更加稳定的经济高增长的局面。
那么，良好的经济运行背景将为股市的发展提供有力的支撑。
（2）宏观调控的政策因素。
2007年，因粮价上涨引起物价连续攀升的局面,我们连续采取了收紧性的货币政策，针对固定资产投资规模以及信贷规模不断扩张进行宏观调控，目前，宏观调控的效果已经明显显现,这就为2007年股市的运行提供了一个较为稳定的政策环境。
同时，为了保证股市中股权分置改革的最终成功，以及资本市场的不断创新，管理层将会进一步实行较为宽松的股市政策。
特别是股市的融资政策将会进一步的放宽，入市的资金规模将会进一步扩大，这就为股市牛市行情在2007年的继续延续提供了基本的政策保证。
（3）金融市场改革的因素。
由于我国长期实施金融业分业经营、分业管理的体制，客观上切断了货币市场与资本市场之间资金流出流入的渠道，导致在资本市场严重缺乏资金的同时，大量资金积压在货币市场，造成银行存差的不断扩大，引起银行流动性积压，引发银行流动性风险。
面大量进入的外国金融机构却都是在混业运作，我们与外方难以同台竞争。
股市的发展史
中国股票市场发展可以划分为五个阶段：1、1990年－1991年是股市的初创阶段。
1990年12月和1991年7月沪、深证券交易所的相继挂牌营业，股票集中交易市场正式宣布成立，中国股市由此第一次具备了资源配置的功能。
这一阶段是中国股份制改革起步初期，各项基本制度在探索中逐步建立，资本市场大多处于自我演进发展状态，资本市场体系初步搭建，整个市场规模较小，并以分隔的区域性试点为主，股票市场的发行和交易缺乏全国统一的法律法规，缺乏统一规范和集中监管。
同时，对资本市场的发展在思想认识上存在一定的分歧。
2、1992年－1997年是股市的试验阶段。
此时股市能否长期存在仍然受到所有制问题的困扰，姓资还是姓社，成为影响股市存活最重要的话题。
1992年1、2月间邓小平同志在南方视察时指出：“证券、股市，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本主义独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试。
看对了，搞一两年对了，放开；错了，纠正，关了就是了。
关，也可以快关，也可以慢关，也可以留一点尾巴。
怕什么，坚持这种态度就不要紧，就不会犯大错误。
”[1]此后，中国确立经济体制改革的目标是“建立社会主义市场经济体制”，股份制成为国有企业改革的方向，更多的国有企业实行股份制改造并开始在资本市场发行上市。
1993年，股票发行试点正式由上海、深圳推广至全国，打开了资本市场进一步发展的空间。
由此中国股市也于1996年5月迎来了大牛市行情。
由于尚未形成完善的供求机制和市场监控机制，高速发展的股市立即出现了许多问题，股市价格暴涨暴跌，投资者尚未树立正确的投资理念，投机之风盛行，黑市行为大量滋生等。
打压整顿股市也因此成为接下来的宏观调控的内容之一。
从证券监管的角度来看，1992－1997年是由中央与地方、中央各部门共同参与管理向集中统一管理的过渡阶段。
股市的监管机制开始形成，监管体系初具雏形，并规定了涨跌幅及交易量限制。
1997年9月中共十五大第一次从宪法的层次上承认“股份制是公有制的一个特殊形式”，至此，股票市场的地位正式确立。
中国证券发展历史
中国证券市场发展历程工商管理0801班王险1990年12月19日，数百名中外贵宾参加了上海证券交易所正式开业的庆典。
黄浦江畔一声锣响，标志着中国证券市场正式诞生了。
上市交易的有被称为“沪市老八股”的8只股票，“老八股”都是一些集体企业或国有小企业，带有很强的试水性质，试点不成功，也无关乎国民经济发展大局1991年7月3日，深圳证券交易所在改革开放的特区隆重地举行了开业典礼。
这两个特殊的日子，已经作为辉煌的起点，载入了史册。
沪深两家交易所的正式开业，标志着我国改革开放后的证券市场正式诞生了，也象征着中国证券的历史长河，千折百回，历经险阻，终于汇流成涛天的大潮，即将朝着无垠的大海奔去。
二十年的历史表明，证券市场的诞生顺应了经济改革和经济发展的需要，不但为市场经济的运作提供了样板，为深化企业改革提供了动力，而且极大地提高了人们的金融意识，有力地推动了资本市场的发展。
1991年初，邓小平同志在上海视察时指出，金融是现代经济的核心，金融搞活了，全盘皆活。
这在理论上为中国证券市场的发展提供了重要的思想指导。
1992年中国证监会成立，开始实行全国范围的证券发行规模控制与实质审查制度。
从那之后直至2000年之前，股票发行依靠的是行政审批，投行经历的是“额度制”阶段。
1992年邓小平的南巡谈话，不仅给“股票市场到底姓社姓资”的争论画上了一个句号，而且极大地促进了新中国证券市场的发展。
1992年，掀开了新中国利用股票在国际市场上直接融资的历史一页。
拉开了深沪证券市场由地方性市场走向全国性市场的序幕，标志着证券市场的监管已进入规范化阶段。
1993年至1995年，国家实行从紧的宏观调控政策，证券市场受宏观经济形势特别是宏观调控政策影响十分明显，股市在曲折中艰难发展。
这段期间实行的是“额度管理”，即由地方政府或者行业主管部门对企业进行实质性审查，他们想尽量将有限的股票发行规模分配给更多的企业，结果造成了上市公司规模小，公司质量差的情况。
中国股市回顾与猜想——回首2007：激情与考验同在
中国股 市 回顾 与猜 想
２ （ 年 的 股 市超越 了大部 分人 的 想 象力 ，几 ０ｔ ７
乎所 有 的纪 录都被 改写 。 看上 去 ，不 断被 刷 新 的 是 指数 的高点 和 成 交的 水平 ；但 实 际上 ，正在 被 刷 新 的却 是 整 个 市场 。 这 是 一 种 有层 次 的推 进 ， 首 先是股 本 结构 ，其 次 是核 心 品种 构 成 ，再 次是 市场 的筹码 成本 ，然 后是 投 资 者 的结 构 ，最后 是
了新 高 ４ ３ ３ ５点
是 ，机 构 投 资 者 制造 泡沫 的热 情 有 增 无
减 ， 以 致 于 就 连 基 金 经 理 都 感 到 困 惑
最 大 的 亮 点莫 过 于 沪深 股 指 创 出历 史 新 高 。 其 中 ，具 有市 场 “ 向标 ”之 风 称 的上 证 指 数 摸 高 ６ ２ ４ 点 ， 深 成 １４０
应 进 一 步 放 大 。尽 管 在 １ Ｏ月 中 旬 之 后 ， 两市 均 出现 一 定 幅 度 的 调 整 ，但 客 观地说 ，２０ ０ ７年 的 市 场 还 是 有 诸 多 可
圈可 点 之 处 。
时 ， 自然 会 有 破 灭 的 一 天 ，６ ２ １４点 最
终成 为 ２０ ０ ７年 股 市 行 情 的一 道 “ ” 坎 ，
１ ０ ，暴 涨 之 后 进 行 调 整 ，其 实 再 正 ３％
会发布 《 于进一 步加强投 资者教 育、 关
强 化 市 场 监 管 有 关 工 作 的通 知》；５月 ２ 日 ，证 监 会 再 次 发 出 《 于 证 券 公 ３ 关 司 依 法 合 规 经 营 ，进 一 步 加 强 投 资 者 教
资 决 策 产 生影 响 。 如 何 在 大 牛 市
理性面对我国2007年的股市
１ ２０ ０ ７年 我 国 股 市 的 主 要 影 响 因 素
预 计 全 年 的经 济 增 长 率 有 可 能 达 到 １ 以 上 ， 关 人 事 分 Ｏ 有 析 ， 加 强 宏 观 调 控 的 过 程 中 ， 于 经 济 运 行 的 质 量 不 断 提 在 由
会 进 一 步扩 大 ， 就 为股 市 牛 市 行 情 在 ２０ 这 ０ ７年 的继 续 延 续
维普资讯
现 代 商 贸 工 业
第 １ ９卷 第 １ １期
Ｍｏ ｅｎ Ｂ ｓ ｅ ｒｄ ｄ ｓ ｙ ｄ ｒ ｕ ｉ ｓ Ｔ ａ ｅＩ ｕ ｔ ｎ ｓ ｎ ｒ ２０ ０ ７年 ｌ 月 １
理 性 面对 我 国初 才 ２ ０ 而 ３ ０点 ； 时 据 交 易 所 公 布 的 最 新 市 的运 行 提供 了 一 个 较 为 稳 定 的 政 策 环 境 。 同 时 ， 了 保 同 为 沪 市 总 市 值 已达 ２ ３９ ２ ２ ２亿 元 ， 通 市 值 ５ ８ １ ９ 亿 元 。那 创 新 ， 理 层 将 会 进 一 步 实 行 较 为 宽 松 的 股 市 政 策 。特 别 流 ９８ ．７ 管 到底 对 当前 的股 市 如 何 分 析 呢 ？ 是 股 市 的 融 资 政 策 将 会 进 一 步 的 放 宽 ， 市 的 资 金 规 模 将 人
（） 融 市 场 改 革 的 因 素 。 由 于 我 国 长 期 实 施 金 融 业 ３金 分 业 经 营 、 业 管 理 的体 制 ， 观 上 切 断 了货 币 市 场 与 资 本 分 客
（ ） 观 经 济 因 素 。 ２０ １宏 ０ ７年 ， 国 经 济 保 持 了 高 增 长 、 提 供 了基 本 的 政 策 保 证 。 我
关 键 词 ： 市 ； 响 因素 ； 性 股 影 理 中 图分 类 号 ：８ ０ Ｆ ３ 文献标识 码 ： Ａ 文 章 编 号 ：６ ２３ ９ （０ ７ ｌ一１ ００ １ ７ —１ ８ ２ ０ ） ｌ０ ２ —２
转发 主流资金集体觉醒 A股重演07年牛市路径
转发主流资金集体觉醒A股重演07年牛市路径2013年02月02日11:17金融投资报2007年的大牛市让人们记忆犹新，当初也是由金融股等大盘蓝筹率先上涨，制造赚钱效益，吸引各路资金源源不断，最终把指数推上6124点的新高。
现在，历史似乎正在重演。
从此波行情的性质看，主流大资金的介入程度很深，行情的力度也许超乎想象，而把握主流资金关注的金融和蓝筹股热点，方能又赚指数又赚钱。
从1949点到2419点，沪指在不到两个月的时间完成了近500点的上涨，涨幅达到24%。
为什么指数可以在短时期如此凌厉？金融股充当了行情主力军是重要原因，部分银行(行情专区)股阶段涨幅甚至超过50%。
业内人士指出，推动“大象起舞”的资金主要来自QFII和公募基金等主流机构投资者，而这些主流机构资金大举营造上涨行情也预示着行情并非仅仅只是短暂的反弹。
2007年的大牛市让人们记忆犹新，当初也是由金融股等大盘蓝筹率先上涨，制造赚钱效益，吸引各路资金源源不断，最终把指数推上6124点的新高。
现在，历史似乎正在重演。
QFII振臂一呼主流资金集体觉醒2012年年底A股在1949点时究竟发生了什么？此波金融股行情的导火索是什么？QFII破格买入南京银行(行情股吧买卖点)绝对可以成为候选。
资金性质决定行情非同一般可以说，金融股行情的诞生，与QFII的大举介入是分不开的，在众多国内投资机构对银行等金融股投鼠忌器的时候，QFII再次显示了前瞻的超凡眼光。
2012年底，众多券商陆续发布2013年金融行业投资策略报道，其中多数业内人士指出，尽管2013年银行业将面临息差减少、利润增速下滑的问题，但处于估值底部的银行股，仍然有一定的投资机会。
实际上，在QFII破格买入南京银行以后，银行股的做多热情被极大的激发，2012年12月4日大盘启动以来，上证金融指数涨幅高达40%以上，涨幅明显强于大盘。
银行股大涨背后推手或是各路机构投资者。
“能推动银行股出现持续大涨行情的绝非游资、私募等资金量不大的投资者。
中国股市发展存在的问题与对策
中国股市发展存在的问题与对策摘要经过近 20 年的发展，我国股票市场已形成了与我国经济发展相适应的特⾊道路，规模不断扩⼤，上市公司数量不断增加，投资者积极性不断提⾼，制度性建设⽇趋完善。
但股票市场在诸多⽅⾯的不完善性仍较为明显。
过度投机问题的存在,加剧和放⼤了市场的波动和风险,严重损害了投资者特别是中⼩投资者的利益,严重制约着我国股票市场的健康发展,必须下⼤⼒⽓加以解决，虽然我国限制内幕交易的⽴法措施和执法⼒度得到了不断完善。
但是仍旧难以满⾜证券市场快速发展的需要。
为防⽌新形式的内幕交易⾏为扰乱市场秩序并影响市场效率。
应借鉴国际经验，从⽴法、执法以及交易制度等⽅⾯⼊⼿，杜绝内幕交易孳⽣的⼟壤。
保证证券市场的健康发展。
这些缺陷削弱了股市的功能，阻碍了股市的进⼀步发展，为引发⾦融危机埋下了隐患,这些包括了监管⼒度、⼈才的培养、以及⼀些交易的内幕，本⽂试图通过分析这些现状及其原因、我国股票市场过度投机产⽣的主要原因,找出改善对策。
关键词：股市监管问题对策ABSTRACTAfter nearly 20 years of development, China's stock market has been formed to adapt to China's economic development way, scale is continually expanding, increasing the number of listing Corporation, investors continue to improve, the institutional construction is perfect. But the stock market is not perfect in many aspects still more obvious. The problem of excessive speculation exists, intensified and expanded market volatility and risk of serious damage to the investor, especially the interests of small investors, seriously restricting the healthy development of stock market in our country, we must make great efforts to solve, although China's restrictions on insider trading made Fatos and law enforcement has been continuously improved. But still difficult to meet the needs of the rapid development of the securities market. In order to prevent insider trading behavior of new forms of disrupting the market order and affect the market efficiency. We should learn from international experience, starting from the legislation, law enforcement and trading system, to prevent insider trading in soil. To ensure the healthy development of the securities market. These defects weaken the stock market functions, hindered the further development of the stock market, the potential for causing the financial crisis in depth, these include supervision, personnel training, as well as some of the main reasons for insider trading, this paper tries to analyze the present situation and the reasons, China's stock market excessive speculation, find out the improvement countermeasures.Key word：stock market supervision problem countermeasure引⾔ (1)⼀、我国股市现状 (2)⼆、我国股市存在的问题及原因 (2)1、股市和宏观经济缺乏联系 (2)2、股市过度投机 (3)3、监管机构不⼒ (4)4、发⾏制度有弊病 (5)三、促进我国股市健康发展的建议 (6)1、改善市场环境提⾼上市公司质量 (6)2、加强法制建设和监管⼒度 (6)3、完善市场⽬标推进市场改⾰，改进股市建设⽬标 (8)结论 (9)参考⽂献 (10)致谢 (11)我国股市⾃建⽴以来，为经济发展做出了不⼩的贡献。
2007年 a股个股数量
2007年a股个股数量
一、2007年A股市场概述
2007年，我国A股市场经历了一场波澜壮阔的牛市行情。
在这一年里，股市市场规模不断扩大，投资者热情高涨，市场整体表现强劲。
二、A股个股数量的增长情况
在2007年，A股市场的个股数量呈现出稳步增长的态势。
据统计，截至2007年底，A股市场共有1551只个股，较年初增长了约18%。
其中，中小板和创业板个股数量增长尤为明显，分别为42%和100%。
三、影响个股数量增长的因素
1.政策推动：在我国政府的大力支持下，资本市场加快了改革步伐，优化了市场环境，为上市公司提供了更多发展机遇。
2.企业融资需求：随着我国经济的持续增长，企业对资金的需求不断增加，通过上市融资成为众多企业扩大规模、提高竞争力的首选途径。
3.投资者信心：2007年牛市行情的演绎，使得投资者对股市信心倍增，纷纷加入炒股行列，推动了个股数量的稳步增长。
四、2007年A股市场表现及个股表现
2007年，A股市场整体表现出色，上证综指全年上涨96.66%，深证成指上涨166.16%。
在个股方面，约有90%的个股实现了年度上涨，其中，中小板和创业板个股表现尤为抢眼。
五、结论与启示
2007年A股市场的辉煌历程，为我国资本市场发展奠定了坚实基础。
然
而，我们也应看到，股市繁荣背后存在的泡沫问题。
在今后的发展中，我们应继续深化资本市场改革，加强市场监管，提高上市公司质量，引导投资者理性投资，从而实现市场的可持续发展。
2007年 a股个股数量
2007年 a股个股数量（原创版）目录1.2007 年 A 股市场的背景和特点2.A 股个股数量的增长情况3.影响个股数量增长的原因4.2007 年 A 股市场对投资者的影响5.总结正文【2007 年 A 股市场的背景和特点】2007 年，我国 A 股市场呈现出一片繁荣景象。
当时的市场背景主要有以下几点：首先，我国经济持续高速增长，为企业盈利提供了良好的基础。
其次，股权分置改革取得显著成效，市场制度不断完善。
再次，投资者信心高涨，资金源源不断地涌入股市。
这些因素共同促成了 2007 年 A 股市场的繁荣。
【A 股个股数量的增长情况】在 2007 年，A 股市场的个股数量呈现出明显的增长趋势。
截至 2007 年底，A 股上市公司数量达到 1558 家，较 2006 年底的 1479 家增加了 79 家，增长幅度为 5.4%。
其中，主板公司数量为 1094 家，中小板上市公司数量为 359 家，创业板上市公司数量为 5 家。
从行业分布上看，2007 年新增上市公司主要集中在制造业、金融业、房地产业等传统行业。
【影响个股数量增长的原因】2007 年 A 股个股数量的增长受到多方面因素的影响：1.政策支持：政府鼓励企业通过资本市场融资，以促进经济发展。
2.市场繁荣：2007 年 A 股市场行情火爆，吸引了大量企业筹划上市。
3.投资者热情：投资者信心高涨，对新股发行热情高涨，为企业上市提供了良好的市场环境。
【2007 年 A 股市场对投资者的影响】2007 年 A 股市场的繁荣对投资者产生了深远的影响。
一方面，市场的繁荣为投资者提供了更多的投资机会，尤其是新增的上市公司为投资者提供了更多的选择。
另一方面，市场的繁荣也催生了投资者对股票的过度热情，导致部分投资者在市场调整时承受了较大的风险。
【总结】2007 年 A 股市场个股数量的增长反映了市场的繁荣和投资者的热情。
然而，市场的繁荣背后也隐藏着风险。
2007年上半年我国证券市场现状
2007年上半年我国证券市场现状摘要：2007年，中国证券市场基本上延续了2006年的走势。
开放与发展金融市场，特别是证券市场，对我国城市经济体制改革和市场经济体制的发展具有重要的作用。
近年来，我国证券市场有了长足的发展，但由于起步较晚，在发展中也暴露出了不少问题。
着重从我国证券市场的现状分析入手，剖析证券市场存在的主要问题，并在此基础上提出了证券市场的发展构想。
良好的发展趋势、利好的政策，但同时也伴随着企业重组高潮的到来。
企业在面对巨大的发展机遇同时，也面对着前所未有的挑战。
我国证券业的发展现状、竞争格局、国际化发展与外资并购、发展趋势等进行了详尽地分析，并重点分析了我国证券市场交易情况、发行市场情况、对经济增长的影响以及面对WTO时代，中国证券业将面临的冲击与企业的应对策略等。
Abstract:In 2007, China's securities market basically extends the tendency in 2006. Open and develop the financial market, especially security market, the development of the urban economic system reform of our country and market economic system has important function.In recent years, the security market of our country has got considerable development, but because start relatively late, have exposed many questions in developing too. Focus on and analyze and start with from the current situation of the security market of our country, dissect the subject problem that the security market exists, and has proposed the development idea of the security market on this basis. Good development trend, policy of the advantage, but the arrival of the climax following restructuring at the same time.Enterprises are facing the unprecedented challenge too at the same time in the face of the enormous opportunity for development. Current situation of the development, competition pattern, internationalized development and the merger of foreign capitals, development trend of the securities business of our country,etc. have been analyzed exhaustively, key analysis of our country securities marketing situation, issue market situation, impact on economic growth and face WTO era, Chinese securities business wait impact and countermeasure of enterprise that face.关键词：证券市场现状分析发展构想Keywords: Security market Analysis of current situation Development idea一、证券市场的现状分析2007年，在又好又快推进经济发展的背景下，中国经济增长将继续保持在9%-10%的速度。
中国的股市发展历程
中国的股市发展历程
中国股市的发展可以追溯到1990年代初的中国股市爆发阶段。
1990年代初，中国开始实
施经济改革开放政策，逐步放开股票发行和交易，这标志着中国股市的诞生。
1990年代初的中国股市发展较为缓慢，交易量和市值规模有限。
1990年，中国迎来了第一家
股票交易所——上海证券交易所的成立。
此后，深圳证券交易所在1991年成立，进一步扩大
了中国股市规模。
到了1992年，中国出台了《中华人民共和国股票法》，正式明确了股票的发行和交易规则，
促进了中国股市的进一步发展。
在此之后，中国股市经历了一系列政策和制度改革，包括建立
上市公司制度、证券法律体系、投资者保护机制等。
2001年，中国股市进入了一个快速增长的阶段。
随着中国经济的快速发展，投资者对股票的
热情高涨，股市指数开始迅速上涨。
2007年，上证指数首次突破6000点。
然而，随着2008年国际金融危机的爆发，中国股市遭遇了严重的震荡和下跌。
股市指数大幅
下挫，许多投资者遭受巨大损失。
为了稳定市场，中国政府采取了一系列措施，包括资金注入、暂停新股发行等。
自2014年开始，中国股市再次出现大幅上涨，被称为“中国股市牛市”。
然而，在2015年6月，股市泡沫破裂，股指急剧下跌。
中国政府再次采取措施稳定市场，包括暂停熔断机制、限制交
易等。
目前，中国股市已经成为全球最大的股市之一，上海证券交易所和深圳证券交易所的市值规模
均居全球前列。
中国政府也在继续推进股市改革，包括进一步放宽股票发行和交易限制，加强
投资者保护等。
中国股市大事年表
中国股市大事年表
2007年：中国股市迎来井喷式增长，上证指数首次突破6000点大关。
2008年：全球金融危机爆发，中国股市遭受重创，上证指数一度跌破2000点。
2009年：中国政府推出一系列刺激经济的措施，股市逐渐复苏，上证指数重回3000点以上。
2013年：上证指数突破2000点，创下多年新高，标志着中国股市持续走牛。
2014年：中国股市进入牛市阶段，上证指数一度涨至5178点，创下历史最高点。
2015年：中国股市遭遇黑色星期一，上证指数暴跌近8%，引发全球股市震荡。
2016年：中国股市实行熔断机制，但在开启后仅15分钟内就被触发，引发广泛争议。
2017年：上证指数突破3300点，标志着中国股市逐渐走出低迷。
2018年：中国股市迎来A股纳入MSCI指数，吸引外资流入，上
证指数再度攀升。
2019年：中国股市推出科创板，旨在培育高科技企业，为股市注入新的活力。
2020年：新冠疫情爆发，中国股市经历短暂震荡后迅速恢复，上证指数稳定在3000点以上。
2021年：中国股市迎来新一轮调整，受全球经济不确定性影响，上证指数出现波动。
通过以上大事年表可以看出，中国股市经历了起伏，不断发展壮大。
政策调整、全球经济形势、疫情等因素对股市走势产生了重要影响。
尽管股市存在风险，但其作为投资和融资的重要平台，仍然吸引着众多投资者的关注和参与。
未来，中国股市将继续面临挑战和机遇，不断探索创新，为经济发展提供支持。
a股历史热点梳理
a股历史热点梳理随着中国资本市场的发展，a股市场经历了许多历史性的热点事件。
这些热点事件不仅对市场产生了重大影响，也对投资者和经济发展产生了深远的影响。
下面将对a股历史热点进行梳理和回顾。
1. 股权分置改革股权分置改革是中国资本市场的一次重要改革，也是a股市场的一个重大热点事件。
该改革于2005年启动，旨在解决国有股和流通股的权益分配问题。
通过此次改革，国有股份可以以市场化的方式出售，促进了股权的流通和市场的发展。
2. 2007年股市大牛市2007年是a股市场的一个历史性年份，也是中国资本市场的一个重要节点。
在这一年，a股市场经历了一轮大牛市，股指一度飙升至6000点以上。
然而，这波牛市随后迎来了大幅调整，使得许多投资者遭受了巨大的损失。
3. 创业板的推出创业板的推出是中国资本市场的一次重要改革，也是a股市场的一个重大热点事件。
创业板于2009年成立，旨在支持创新型企业的发展。
创业板的推出为更多的创新型企业提供了融资渠道，促进了科技创新和经济发展。
4. 2015年股灾2015年是a股市场的一年黑色的一年，也是中国资本市场的一次重大危机。
在这一年，a股市场经历了一次大规模的股灾，股指大幅下跌，投资者遭受了巨大的损失。
这次股灾引发了对中国股市的深思和资本市场改革的迫切需求。
5. 2019年科创板的开板2019年是a股市场的一个重要年份，也是中国资本市场的一次重要改革。
在这一年，科创板正式开板，成为中国资本市场的一颗新星。
科创板的推出为科技创新型企业提供了更多的融资机会，并进一步推动了中国资本市场的国际化进程。
6. 新冠疫情对a股市场的影响2020年是a股市场的一个特殊年份，也是中国资本市场的一次重大考验。
新冠疫情的爆发对全球经济产生了巨大冲击，a股市场也不例外。
股指在疫情初期下跌，随后逐步回升。
这一过程中，政府出台了一系列的政策措施来稳定市场，促进经济的复苏。
7. 2021年蚂蚁集团暂停上市2021年是a股市场的一个重要年份，也是中国资本市场的一次重要事件。
中国股市的发展历程
中国股市的发展历程从1980年第一次股票发行算起,改革开放以后当代中国的股票市场已经有二十几年的历史。
股票市场的成长可以分为三个阶段，第一阶段股票市场的初创阶段上世纪80年代；第二阶段股票市场的规范和发展阶段(1998——2001);第三阶段股票市场的调整与创新阶段(2002——)。
中国股票市场的发育、发展，是中国经济从计划体制逐渐向市场体制转型过程中最为重要的成就之一，资本市场改革和发展的经验，也是中国经济改革成功经验的重要组成部分。
一、中国股市的起源中国股票交易开始于19世纪末期，也就是清朝末年，当时随着洋务运动的发展，一些商业组织开始采用股份XXX的形式，出现了股票，但数量极为有限，未形成集中的股票市场。
1888年一些外商在上海组织了“股票客工会”，专门从事外国股票的交易业务，这是在我们中国出现的最早的股票交易市场。
等到了1902年清政府将其改组为“上海众业公司”，除继续从事外国的股票交易外，也经营外商在华设立各公司的股票。
国的股票从20世纪80年代初开始出现，但发行量很小，也不规范。
1986年美国证券代表团来北京，我国将一张标准的股票飞乐音响，赠送给美方。
这张股票作为新中国第一只股票在美国纽约证交所展出。
之后，经过这么多年的发展和规范，我国股票市场取得了长足的发展，已经具有一定规模。
无论是从股市规模大小，还是在经济中所发挥的作用来看，股票市场在社会经济生活中已成为不可忽视的一部分。
二、我国股票市场取得的成就沪、深股票市场虽然只有十几年的历史，却走过了西方股票市场近百年的成长过程，其成长之快和成绩之卓著是令人瞩目的。
特别是进入90年代以来，沪、深股票市场在许多方面都取得了重大进步，有效地支持了国有企业的发展。
新中国建立后数十年的实践证明，在计划经济体制下，国有企业由于目标不清、职责不明、产权不清而存在诸多问题。
而市场经济要求建立自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的现代企业制度。
为了适应市场经济发展的需要，国有企业要进行必要的改革和改造，而公开发行股票上市则是达到这一目的很好办法。
A股历年趋势
A股历年趋势A股市场是中国境内最大的股票市场，自1990年中国证监会建立以来，经历了多年的发展和变革。
本文将讨论A股市场近年来的发展趋势。
首先，从2000年到2007年，A股市场经历了快速增长的阶段。
这段时间里，中国经济持续增长，投资者信心高涨，市场融资和资本运作活跃。
股市以每年超过50%的增长率飙升，吸引了大量国内外资金涌入市场。
2007年，A股市场达到了历史高点，上证指数一度突破6000点。
然而，2008年的全球金融危机打击了全球股市，也使得A股市场不同程度地受到冲击。
市场下跌，投资者信心受到打击，股市资金流动性变得紧张。
政府为了稳定市场，采取了一系列措施，包括减税、降息以及建立了一系列市场稳定基金。
这些措施在一定程度上提振了市场，并逐渐稳定了经济。
随着经济逐渐复苏，2014年至2015年间，A股市场再次出现了暴涨暴跌的景象。
这一阶段，股市经历了一轮疯狂的上涨，上证指数一度突破5000点。
然而，市场繁荣很快转为恐慌，股市遭遇了一轮大规模的下跌，市场资金流动性再次紧张。
政府在此次危机中加大了对市场的干预力度，包括暂停熔断机制等，以稳定市场情绪。
自2015年以来，A股市场进入了较为平稳的发展阶段。
政府采取了一系列举措，推动A股市场的改革，包括股权分置改革、注册制改革等。
这些改革旨在提升市场的透明度和效率，吸引更多的投资者参与其中。
此外，A股市场也逐渐融入了国际市场，包括沪港通、深港通等金融通道的开通，使得A股市场日益与国际接轨。
然而，在近年来，A股市场仍然存在一些问题和挑战。
例如，市场波动性较大，投资者风险承受能力不高，市场流动性不足等。
此外，市场内部短期投机行为仍然较为盛行，与市场长期投资理念相背离。
因此，政府和监管机构需要继续加大监管力度，引导市场发展朝着更加稳健的方向前进。
综上所述，A股市场经历了多年的发展和变革，从快速增长到调整，再到逐步稳定和发展。
虽然市场存在一些问题和挑战，但随着政府的改革措施和市场的不断完善，A股市场有望继续成为投资者关注的领域，并为中国经济的持续发展做出贡献。
十年上证指数走势分析
1997-2007十年上证大盘指数走势分析中国股市一路走来,十多年来经历了无数风风雨雨,值得回味的太多,值得总结的也太多。
从年K线来看,上证指数自1990年12月31日95.79点一直到金融危机前突破6000点一路上行,其间所经历的曲折与反复,却是难以详尽描述的,但我们可以通过总结找到其中有规律的地方,来把握股市的发展脉搏。
总之中国股市仍将向前发展,向着不断的新高迈进,其留下的历史轨迹值得每一位股市中人好好品味,只有了解了历史,才能更好的把握未来,在股市中健康的存活下去。
一九九七年:元月2日,上证指数收盘919.43点,成交金额23.7亿元,到元月7日上证指数下探到871.78点,成交量萎缩至19.64亿元,之后股指一路上行,成交量逐步放大,但在5月12日后股指一路下挫,多方极力抵抗,但均无回天之力。
台阶式下行一直持续到七月上旬,之后股指呈波浪式行进,到9月23日股指运行至本年最低点1025.13点,当日成交量为30.81亿元。
年末开始上涨。
一九九八年:延续97年年末的上涨走势,股指在98年一季度出现了两次较大的调整行情,元月股指达到第一波调整的顶点1250.01点,2月9日第二波顶点1262.61点。
到3月26日,,一波走势强劲的牛市主升行情出现了,到4月9日成交量达到顶峰124.76亿元,股指经过反复振荡上行至6月4日股指达到全年最高1422.98点。
8月6日后股指进入加速下跌阶段,8月19日股指已急速下挫之全年最低点1043.02点,心理线也在急跌途中连续两次下探至20左右,11月17日后股指进入连绵阴跌阶段,同时成交量也逐步萎缩,到12月31日股指已经跌至1146.7点。
一九九九年:延续98年末的绵绵阴跌,到元月开始,股指呈小幅度波形走势,2月8日达到第一波谷底1065.82点,之后股指开始缓慢回升,到4月9日股指达到波峰顶点1210.09点。
之后股指又陷入绵绵阴跌中,5月19日股指突然向上发力,成交量也同时放大,日线MACD 出现金差,一波中国股市史上有名的牛市强势上涨就此拉开序幕。
论经济周期变动与证券市场变动的关系
论经济周期变动与证券市场变动的关系【摘要】通过对成熟证券市场中的经济周期变化与证券市场变动的关系的理论分析，结合上证综合指数与实际中国证券市场中的情况，分析得出经济周期与股市周期之间存在互动关系，彼此相互影响，且经济周期对股市周期起决定作用，股市周期对经济周期起影响作用。
【关键词】经济周期、证券市场变动、股市周期一、前言市场经济条件下，宏观经济发展与运行大体上经历萧条（Depression）、复苏（Recovery）、繁荣（Prosperity）、衰退（Recession）四个阶段，这种循环就叫做经济周期，而证券市场作为反映宏观经济走势的先行工具，二者的运行情况很可能呈现相同的周期性规律。
我国的证券市场从20世纪90年代初期建立后取得了长足的发展。
也正是由于组建时间不够长，我国的证券市场与发展中国家股市的运行周期有相似性, 不仅反映周期性特征, 更表现为周期性交替震荡。
那么在未来, 我国的证券市场将会如何运行、如何发展呢？要分析这些问题, 就必须先对我国的经济周期与股市周期之间的辩证关系进行研究分析。
二、成熟的证券市场中的经济周期变动与证券市场变动的关系在较成熟的证券市场中，证券价格的变动周期与经济周期之间具有直接的相关性。
这种相关性表现在以下两个方面。
1.经济运行周期是证券价格特别是股票价格呈现周期性变化的基础。
一般来讲，经济从复苏走向繁荣的这一阶段中，股票价格普遍出现上涨。
因为在这一阶段中人们的收入增加、消费需求旺盛、企业的生产规模扩大、利润增加、股票的分红派息也相对丰厚，从而使得股票的价格上涨。
当经济从繁荣走向衰退和萧条时，企业产品滞销、开工率不足、生产规模缩小、价格下跌、企业的利润减少、股票的分红股息额也将随之减少，有的企业甚至出现亏损或破产，这一切导致了股票价格的大幅度下跌。
从这个角度而言，股票价格的周期性变动，是经济周期各个阶段更替的结果。
需要强调的是，经济周期对股票价格的影响不是个别性的，而是整体性的。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
已逐步进入2007年“5·30”暴跌区域
2015年03月25日07:23
来源：投资快报
71人参与35评论本周一大盘高开形成进一步突破，周二盘中出现较大振荡，沪指回补了周一3632点至3635点跳空上涨缺口，成交量放大，为上升途中一次多空筹码换手的洗盘。
3月21日为春分，本周一、周二为笔者《八卦时空律》一书提出的“八卦日期”时点，本周初的突破和盘中大幅调整体现出一定的波动时点效应。
市场盘中开始体现杀伤力
本周二盘中所放出的巨量调整，与2014年12月9日及2014年12月22日放出的巨量水平差不多，而该两次为快速短期调整，之后继续涨势。
本周二盘中的巨量调整，表现为比上两次更为强势的多空快速换手过程，这是目前加速上升段的快速调整，盘中出现一定的杀伤力，同时也为未来真正调整到来的一次预演，可见随着未来获利盘的积聚，一旦出现阶段高点，个股杀伤力将较大。
沪指未来或逐步挑战3800-4000点关口压力带，但往上过程中，盘中振荡估计仍较大。
近期在金融股拉升之际，创业板等中小市值股票有所调整，而中小市值股、题材股强势下金融股没有多大起色。
在2015年，中小市值股、题材股与权重股这种跷跷板效应，估计仍较为明显，宜把握好操作脉搏。
目前不少长期超跌的传统二线蓝筹股仍在历史低位区，离历史大顶仍较远，甚至远未到其2009年8月顶部的位置，这便成了中线进一步推涨大盘的动力，近期这些股形成突破大涨，未来这些个股估计仍有反复挖掘的潜力。
沪指3500点突破后，上行估计也需要反复波动消化，特别是深成指数12000-14000点是历史头部区，在该区域深成指数运行了两年半左右，突破12000点而进入该区域后，未来反复出现较大波动消化仍不可避免，特别是14000点一带。
技术创新带来强大动力
近日出台的《关于深化体制机制改革加快实施创新驱动发展战略的若干意见》中指出，发挥金融创新对技术创新的助推作用，培育壮大创业投资和资本市场，提高信贷支持创新的灵活性和便利性，形成各类金融工具协同支持创新发展的良好局面。
壮大创业投资规模，强化资本市场对技术创新的支持，拓宽技术创新的间接融资渠道。
“壮大创业投资规模，强化资本市场对技术创新的支持”，可见技术创新成为牛市的重要推动力。
2007年的大牛市由经济高速增长，大多数上市公司业绩创历史最高水平所带动，这是传统经济的高速发展所带动。
而随着近年传统型经济下行压力大，经济转型势在必行，本轮牛市由经济结构调整、转型升级、新经济动力，以及长期超跌下的估值修复所带动，特别是技术创新推动，具有强大的推动力。
随着一系列制度红利的释放，资金面大大改观使A股迎来了牛市上涨的动力。
特别是“资金进入股市也支持实体经济”的提法，大大增强了市场进一步投资股市的信心。
这轮由技术创新所带来的牛市估计比以往的牛市更为久远。
历史往往是相似的
上周沪指放量突破2009年8月顶部3478点有着重要的意义，这可望使2009年8月见顶后长期的下跌筑底及去年7月以来回升的这几年走势，构筑为大碗底或大圆底形态，为未来长期的牛市奠定基础，上周形成了这大底形态的突破，而持续上行一段后仍需要适当回抽形成支撑点来进一步确认。
3400-3500点反过来或成为回抽的支撑区。
目前不少长期超跌的传统二线蓝筹股仍在历史低位区，离历史大顶仍较远，甚至远未到其2009年8月顶部的位置，这便成了中线进一步推涨大盘的动力，近期这些股形成突破大涨，未来这些个股估计仍有反复挖掘的潜力。
之前，本栏指出，历史往往是相似的，A股2005年6月见大底，一年半后，2006年11月和12月大涨，2007年1月和2月振荡整理。
而2013年6月沪指见底1849点，同样一年半后，2014年11月和12月真正启动大涨，2015年1月和2月振荡整理。
经过2007年1月和2月振荡整理后，2007年3月开始持续涨至5月见高点，同年6月一度出现大调整，后涨到2007年10月见大顶，同年11月大跌。
A股2015年3月同样上涨，2015年未来的走势会否继续复制2007年的走势不妨拭目以待。
逐步进入2007年“5·30”暴跌区域
不过，今年3月沪指已升至2007年4月所在的位置，而逐步进入2007年5月30日至6月5日连续大跌所在的区间(即历史上著名的“5·30”暴跌区域3404-4335点)，而该区间在2007年5月底至7月中旬出现历时1个多月的振荡波动，存在一定套牢筹码。
本周沪指已进入该区域，因而未来上行后在一段时间，例如4月不排除会出现较大幅的波动，尤其近两个多月涨幅较大的以创业板为代表的中小市值股票、部分题材股，这些股票
未来涨到一定阶段或会出现较大的杀跌波动，不排除重现2007年“5·30”暴跌一幕。
由此我们也可以推论，大盘指标股大跌的可能性不大，所以或在4月大盘逐渐进入2007年“5·30”暴跌区域下，不一定能如2007年4月那样大涨。
特别是深成指数12000-14000点是历史头部区，在该区域深成指数运行了两年半左右，突破12000点而进入该区域后，未来反复出现较大波动消化仍不可避免，特别是14000点一带。
沪指3800-4000点关口或存在阶段波动压力。
高估值视为常态时风险就到来
牛市的突破，机会与风险并存，不一定追逐强势股才会赚到大钱，并可能也会存在风险，而守住未经大幅拉升而质地相对较好的筹码，其最终补涨也同样能赚到大钱，对于一些经过几年筑底而刚形成突破的个股可多加关注。
近期一些传统二线蓝筹股如钢铁、有色金属，以及智能机器、智能汽车等股票形成强势，特别是当工业遇上了互联网，“互联网+”正在不断深化，一些传统周期行业股票也成为挖掘对象。
新一代信息技术与现代制造业、生产性服务业等的融合创新，发展壮大新兴业态，打造新的产业增长点。
所以，传统一二线蓝筹股未来也值得关注的对象。
创业板及一些题材股目前存在高估值，尽管这不一定是看空的理由，但到一定阶段高估值始终存在高风险，其实这些股票大多数并不一定有着美好前景，仍存在不稳定性，不排除一些公司大股东开始抛售其“市梦率”的股票，获取超额收益，转而再重新创建新企业去上市，这样对创业资本来说更有意义。
所以股票高估值被认为是常态的时候，风险就会逐步到来，不能“梦”到过分的非理性。
(作者是资深证券分析专家，广东省新兴经济体研究会金融与证券研究中心主任、博士)。