itt04 比较优势来源之二：生命周期与代表性需求解析
国际投资学第二章国际投资理论课本精炼知识点含课后习题答案
第二章国际投资理论第一节国际直接投资理论一、西方主流投资理论（一）垄断优势论：市场不完全性是企业获得垄断优势的根源，垄断优势是企业开展对外直接投资的动因。
市场不完全：由于各种因素的影响而引起的偏离完全竞争的一种市场结构。
市场的不完全包括：1.产品市场不完全2..要素市场不完全3.规模经济和外部经济的市场不完全4.政策引致的市场不完全。
跨国公司具有的垄断优势：1.信誉与商标优势2.资金优势3.技术优势4.规模经济优势（内部和外部）5.信息与管理优势。
跨国公司的垄断优势主要来源于其对知识资产的控制。
垄断优势认为不完全市场竞争是导致国际直接投资的根本原因。
（二）产品生命周期论：产品在市场销售中的兴与衰。
（三）内部化理论：把外部市场建立在公司内部的过程。
（纵向一体化，目的在于以内部市场取代原来的外部市场，从而降低外部市场交易成本并取得市场内部化的额外收益。
）（1）内部化理论的基本假设：1.经营的目的是追求利润最大化2.企业可能以内部市场取代外部市场3.内部化跨越了国界就产生了国际直接投资。
（2）市场内部化的影响因素：1.产业因素（最重要）2.国家因素 3.地区因素4.企业因素（最重要）（3）市场内部化的收益：来源于消除外部市场不完全所带来的经济效益，包括1.统一协调相互依赖的企业各项业务，消除“时滞”所带来的经济效益。
2.制定有效的差别价格和转移价格所带来的经济效益。
3.消除国际市场不完全所带来的经济效益。
4.防止技术优势扩散和丧失所带来的经济效益。
市场内部化的成本：1.资源成本（企业可能在低于最优化经济规模的水平上从事生产，造成资源浪费）2.通信联络成本3.国家风险成本4.管理成本当市场内部化的收益大于大于外部市场交易成本和为实现内部化而付出的成本时，跨国企业才会进行市场内部化，当企业的内部化行为超越国界时，就产生对外直接投资。
（四）国际生产折衷理论：决定跨国公司行为和对外直接投资的最基本因素有所有权优势、内部化优势和区位优势，即“三优势范式”。
产品生命周期理论
产品生命周期理论摘要：产品生命周期理论是美国经济学家雷蒙德·弗农于1966年在其论文中首次提出的。
该理论分析了产品技术的变化及对贸易格局的影响，不仅是对古典和非古典贸易理论的发展，也是当代国际贸易理论的重要组成部分，本文着重介绍产品生命周期理论的基本内容，并从个别实际案例分析，提出该理论对我国产业发展所带来的启示关键词：产品生命周期国际贸易内容启示一、产品生命周期理论提出的背景产品生命周期理论是美国经济学家蒙德·弗农于1966年在其论文《产品周期中的国际投资与国际贸易》中首次提出的，该理论的提出有其实际的理论背景。
（一）、国际产业大转移对传统比较优势理论的挑战国际产业转移，主要指发达国家通过国际贸易和国际投资等多种方式，将产业（主要是制造业或劳动密集型产业）转移到次发达国家及发展中国家，从而带动移入国产业结构的调整和转变。
从20世纪60年代开始，以纺织业为代表的劳动密集型产业纷纷从西方工业化国家转移到韩国，新加坡，中国台湾等地区，20世纪90年代后，部分中高端制造业和劳动密集型产业纷纷转向发展中国家。
在此现实背景下，传统的贸易理论和以规模经济为代表的新贸易理论虽然较好地解释了静态贸易格局，但无法合理地解释动态转变的比较优势以及国际产业转移所导致的国际贸易格局所发生的变化。
二、产品生命周期理论的基本内容该理论描述的是比较优势的动态变化。
在第一阶段，技术处于创新阶段，产品的研发需要大量的研究经费，新产品实质上是一种科技知识密集型的产品，而只有少数发达国家才能拥有这方面的资源，因此这类国家具备生产该产品的比较优势。
第二阶段当技术成熟以后，大量生产成为了主要目标，这时产品生产所需的主要是机器设备和先进的劳动技能，因此，产品从知识密集型转变为了资本密集型，资本充分和工人充裕的国家开始拥有了此类产品生产的比较优势。
第三阶段，产品的生产已经美国经济学家雷蒙德·弗农认为，由于技术的外溢问题，每一种产品都经历了一个在发达国家发明、出口、转移到不发达国家、再向发达国家出口这样几个阶段，进而构成了贸易动态均衡模型。
产品生命周期管理中的关键决策有哪些
产品生命周期管理中的关键决策有哪些在当今竞争激烈的市场环境中，产品生命周期管理对于企业的成功至关重要。
产品生命周期指的是产品从进入市场到退出市场所经历的各个阶段，包括导入期、成长期、成熟期和衰退期。
在每个阶段，企业都需要做出一系列关键决策，以确保产品的持续成功和企业的盈利。
那么，这些关键决策都有哪些呢？首先，在产品的导入期，企业需要决定是否要投入大量资源进行产品的研发和市场推广。
这一阶段的决策重点在于对市场需求的准确判断。
企业需要进行深入的市场调研，了解消费者的痛点和未被满足的需求，评估潜在市场规模和竞争态势。
如果市场调研不充分，可能导致产品定位不准确，无法满足消费者需求，从而在一开始就陷入困境。
同时，在导入期，产品的定价策略也是一个关键决策。
企业需要考虑是采用撇脂定价策略（即以高价进入市场，尽快收回成本并获取高额利润）还是渗透定价策略（即以低价迅速占领市场份额）。
撇脂定价策略适用于具有独特优势、市场需求旺盛且竞争对手较少的产品；而渗透定价策略则适用于市场竞争激烈、消费者对价格敏感的情况。
在产品进入成长期后，企业的关键决策之一是如何扩大生产规模以满足快速增长的市场需求。
如果不能及时扩大生产，可能会导致产品供应不足，错失市场机会，让竞争对手有机可乘。
此外，企业还需要考虑如何进一步提升产品质量和性能，以保持竞争优势。
这可能涉及到对生产工艺的改进、原材料的优化选择等方面的决策。
品牌建设在成长期也变得尤为重要。
企业需要决定投入多少资源用于品牌推广，如何塑造独特的品牌形象，以及通过何种渠道进行品牌传播。
有效的品牌建设可以提高产品的知名度和美誉度，增强消费者的忠诚度，从而促进销售增长。
当产品进入成熟期，市场竞争达到白热化阶段，企业面临的关键决策是如何保持市场份额和提高产品的利润率。
此时，企业可能需要通过降低成本、优化产品线、开展促销活动等手段来应对竞争。
例如，企业可以对生产流程进行精益化管理，降低生产成本；或者对产品线进行精简，集中资源发展核心产品。
05 当代贸易理论解析
当代贸易理论的扩展
Krugman，Stiglitz，Vernon等人对于当代贸易理
论进行了巨大的扩展。 当代贸易理论的核心思想依然离不开比较优势理论， 但是对于优势来源则较之于新古典作了全新的解析。 实际上他们大多是对H-O理论的严苛假设作出放松 时，得到了令人满意的结果。这种放松，恰恰使得 新的理论更加正对当代经济和贸易的实践。 与其说当代贸易理论颠覆了H-O理论，不如说他们 作出了巨大的补充更为正确和贴切。
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主要内容
第一节 第二节 第三节 第四节 第五节 第六节 当代贸易的变化 规模经济与国际贸易 垄断竞争与国际贸易 产品生命周期理论 需求相似理论 贸易引力模型
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新古典贸易理论的尴尬
发达国家生产结构日益趋同，但它们之间的 产业内贸易在总贸易中的比重趋于提高，原 因何在？ 知识密集型产品成为部门内贸易交易的对象， 但其贸易量上升而交易价格却不提高甚至下 降，原因又何在？
GLDig jg Wgj GLij
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) （4.2）
3.国家水平的非加权的格鲁贝-劳埃德指数（the national level unweighted average G-L index） | X ij M ij | j （4.4） GLDi 100(1 )
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表5.3 1995年制造业的产业内贸易指数
国家 英国 产业内贸易指数 85.4 国家 意大利 产业内贸易指数 68.2 国家 中国 产业内贸易指数 (％) 47.6
法国
新加坡 德国 美国
国际产品生命周期理论
国际产品生命周期理论一、介绍国际产品生命周期理论是关于产品生命周期的国际贸易理论。
由美国弗农1966年在《产品周期中的国际投资和国际贸易》一书中提出。
把产品生命周期划分为新产品阶段、成熟阶段和标准化阶段，认为处于不同阶段的产品对于要素条件和成本的考虑是不同的。
二、评析1966年，雷德蒙-弗农以《产品周期中的国际投资和国际贸易》一文奠定了国际产品周期理论的基础。
该理论以美国为例对企业跨国经营的动因进行了分析，试图通过产品在全球市场的发展传播演变进程解释国际贸易，也可以解释发达国家对发展中国家的投资（FDI）。
他认为，美国经济发达、技术先进、人均收入高，但劳动成本也高，具有产品创新的强烈动机的同时，也面临劳动成本上升的压力。
这一特点就决定了美国企业国际化经营的特点——本国创新、国际化生产。
但究竞何时在国内生产、何时出口以及何时何地国外生产，这就决定于产品的周期。
假设是基于企业垄断优势，将国际产品周期可分为产品创新、产品成熟及产品标准化三个阶段。
在产品创新阶段，美国国内消费者的高收入以及国内创新性产品供不应求，国内需求弹性很低，同时企业对产品拥有垄断，在国内市场处于垄断地位，因此企业此阶段的定位是国内创新、国内生产、国内消费。
进入产品成熟阶段后，随着经验和技术的积累，产品的设计和生产有了某些标准化的因素，而此时模仿者(潜在的竞争者)也开始出现。
由此企业的经营战略开始着眼于生产成本和市场占有率，这两方面因素使企业开始关注起国际市场。
西欧国家在经济发展程度、技术和消费水平等方面同美国接近，而且劳动成本相对低，因此美国把两欧作为优先选择出口和对外自接投资的对象。
当产品进入标准化阶段后，企业优先考虑的是新一轮的技术革新和产品换代，而成本成为企业在市场竞争中考虑的唯一因素。
因而企业的对外直接投资将选择成本最低的地点。
此时西欧这样的发达国家也出现大量的模仿者，使得在西欧生产和销售变得越来越困难，使企业的战略性调整转向发展中国家。
【免费,国际金融与贸易】第一章第二节比较优势的来源
第二节比较优势的来源“里昂惕夫之谜（Leontief Paradox）”及其解释里昂惕夫（1906-1999）是美国著名的经济学家，投入产出经济学的创始人，第五届（1973年）诺贝尔经济学奖的获得者。
1969年开设诺贝尔经济学奖，之前没有经济学奖。
·“里昂惕夫之谜”的基本内容美国是一个资本丰富而劳动力稀缺的国家，按照要素禀赋论，美国应出口资本密集型产品，进口劳动密集型产品。
为了检验H－O理论，1953年，里昂惕夫用投入产出法对1947年、1951年美国200个行业进行分析，把生产要素分成资本和劳动两种，选出具有代表性的一揽子出口和进口替代口品，计算出每百万美元的出口品和每百万美元的进口替代品所需要的国内资本和劳动量及其比例，见下表：美国出口商品和进口替代商品对国内资本和劳动的需要量美国进口品的资本密集程度反而高于出口品的资本密集程度（约高出30%），因而得出与H－O理论相反的结论：“美国之参加国际分工是建立在劳动密集型生产专业化的基础上，而不是建立在资本密集型生产专业化基础之上。
换言之，美国是利用对外贸易来节约资本和安排剩余劳动力，而不是相反。
”由于得出相反的结论，即：美国出口的是劳动密集型商品，进口则为资本密集型商品（capital-intensive commodity）。
这一结论被称为“里昂惕夫”反论，或“里昂惕夫”之谜。
其他经济学家对国际贸易格局的类似研究：例如对日本贸易结构的研究发现：1）从整体贸易上看，日本是个劳动力丰富的国家，但输出的主要是资本密集型产品，输入的则是劳动密集型产品。
－－支持了里昂惕夫反论；2）从双边贸易看，日本向美国出口的是劳动密集型产品，进口的是资本密集型产品；但日本出口到不发达国家的则是资本密集型产品（因为日本的资本劳动供给比例介于发达国家和不发达国家之间）。
－－支持了H－O理论。
·对里昂惕夫之谜进行维护性的解释一、熟练劳动说：①劳动熟练说：源于劳动效率的差异。
《企业生命周期不同阶段的战略投资者需求分析》
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衰退期：企业更需要资金支持和市场支持，以实现重组和转型
企业生命周期不同阶段战略投资者需求的管理建议
了解自身发展阶段和特点，明确战略投资者需求
根据企业生命周期阶段，制定合适的发展战略和决策
加强与战略投资者的沟通和合作，提高投资效益和满意度
THANK YOU FOR WATCHING
谢谢观看
CREATE TOGETHER
• 盈利能力减弱，现金流紧张
• 竞争对手冲击，市场竞争激烈
• 产品或服务更新换代慢，市场份额下滑
• 资金短缺，融资困难
衰退期企业的战略投资者类型与需求
类型
• 救援投资者：关注企业重组和资产整合
• 创新投资者：关注企业创新能力和市场潜力
• 财务投资者：关注企业财务稳定性和投资回报
需求
• 资金支持：满足企业衰退期的资金需求
需求
• 股权投资者：关注企业长期发展和资本回报
• 资金支持：满足企业成长期的资金需求
• 产业链投资者：关注企业产业链协同和市场拓展
• 技术支持：提供企业所需的技术资源和管理经验
• 财务投资者：关注企业财务稳定性和投资回报
• 市场支持：帮助企业开拓市场，提高品牌知名度
成长期企业吸引战略投资者的策略
突出成长性和盈利能力
• 展示企业的业绩增长和市场前景
• 与投资者分享企业的发展规划和战略目标
加强企业管理和团队建设
• 优化企业管理结构，提高运营效率
• 加强团队建设，提升团队执Biblioteka 力提供良好的投资回报和保障
• 制定合理的投资回报方案，保障投资者利益
• 及时向投资者报告企业运营情况，提高信息透明度
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成熟期企业的战略投资者需求分析
国际经济学需求偏好相似理论产品生命周期理论
新产品成长期：
产品生命周期理论
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随着产品市场技术的成熟和标准化以及海外市场的扩张，创新国的市场达到适度规模，新产品进入成熟期。
新产品成熟期：
此时期市场技术已扩散到国外，外国厂商开始模仿生产新产品，且生产者数量不断增加，竞争加剧。
由于生产技术已趋成熟，产品逐步标准化，创新国的技术垄断优势逐步丧失，研发成本和熟练劳动的重要性已经下降，产品由技术密集型向资本密集型转变。
两国都需要的商品可能成为贸易品
收入 水平 越相 似的 国家 贸易 关系 越 密切
理论内容
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需求偏好相似理论
需求偏好相似理论
重叠需求是开展产业内贸易的基础。 两国人均收入水平越接近，重叠需求的范围就越大，产业内贸易需求的可能性越大。 发达国家与发展中国家之间的工业制成品贸易也取决于两国需求结构的重叠程度
此阶段中，一般发达国家都有这种产品生产的比较优势，发达模仿国的进口替代生产使创新国的出口下降。
产品生命周期理论
技术优势在国际竞争中已经不再重要，取而代之的是成本和价格竞争。 此时新技术模仿国的生产规模迅速扩大，并且凭借其劳动成本优势或其他低廉成本优势开始向第三国市场出口新产品，并以其低廉成本逐步抢占技术创新国的市场，直至将其排挤出去。
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第二次世界大战后，收音机成为大众化产品，因为真空管最开始是由美国人发明的，因此美国控制着当时的国际收音机市场。
02
随着技术的传播，日本利用廉价的劳动力抢占的世界收音机市场的半壁江山。
美国、日本收音机产业的变迁
四、案例分析
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3
1
此后美国又发明了晶体管来取代真空管，在长达数年的时间里美国厂商又有能力与还在使用过时技术的日本厂商竞争。
技术差距与产品生命周期理论
4.1 需求决定的贸易模
（一）重叠需求理论 式
横轴表示一国的人均收入水
平（y），纵轴表示消费者所需 q 的各种商品的品质等级（q）。 H
所需的商品越高档，则其品质
等级就越高。人均收入水平越
G F
高，则消费者所需商品的品质 E
4.3 产品生命周期理论
（一） 产品生命周期理论背景
1966年， 由经济学家维农（Raymond Vernon）首次提出的产 品周期理论，就是关于技术变化在国际贸易中的作用的一个重要理 论。产品周期理论把技术变化作为国际贸易的又一个决定因素。
这个理论是解释工业品贸易流向最有说服力的理论之一。后来，许 多经济学家如威尔斯、赫希哲等对该理论进行了验证，进一步充实 和发展了该理论
4.3 产品生命周期理论
产品生命周期理论基本涵义 基本假设：国与国之间信息传递受限；生产函数是可变的，当生产达到一定水平后会产 生规模经济；产品在生命周期各阶段所表现出的要素密集特点各不相同；收入水平不同 国家间的需求和消费结构是有差异的。 弗农的产品生命周期理论结合扩展了的要素含义（包括技术和研究开发等），提出随
4.1 需求决定的贸易模式小结
需求
需求决 定新产 品研发 和出口
需求
需求决 定出口 市场的 规模
需求
需求决 定进口 国将成 为下一 出口国
需求
需求决 定国际 价格水 平高低
4.1 需求决定的贸易模式小结
国际贸易之所以发生，是因为贸易双方同一产品 的价格存在差异。经济学的基本原理告诉我们， 价格是由需求和供给共同决定的，即使供给条件 相同，如果双方的需求不同价格仍会有差异，因 而，需求的差别也可以成为国际贸易的基础。
生命周期选择的指南
生命周期选择的指南生命周期选择的指南在现代社会，越来越多的人开始关注他们的生活方式对环境和健康的影响。
其中一个重要的方面就是生命周期选择，即选择对环境影响最小的产品和服务。
虽然生命周期选择可能听起来有点复杂，但只要了解一些基本概念，每个人都可以在自己的日常生活中做出明智的决策。
生命周期选择是指一个产品或服务从原材料采购到废弃处理的整个过程。
这个过程可以分为几个阶段：原材料采购、制造、使用和废弃处理。
了解每个阶段对环境的影响，可以帮助我们做出明智的选择。
首先，让我们来看看原材料采购。
大部分产品都需要原材料来制造，例如天然气、石油、金属、木材等。
在选择产品时，尽量选择使用可再生资源的产品，例如用竹子制作的家具，而不是用木材制作的家具。
此外，选择采购来自可持续发展的生产商，他们保护生物多样性、水源和土壤质量。
其次，制造过程对环境影响巨大。
许多产品的制造过程会排放大量的废水和废气，对环境污染。
这就要求我们选择能够减少对环境影响的产品。
例如，一些汽车制造商已经开始采用更环保的制造过程，减少废气排放和能源消耗。
因此，在购买汽车时，我们可以选择那些使用更环保制造工艺的品牌。
然后，使用阶段也是生命周期选择的重要部分。
许多产品在使用过程中会消耗大量的能源和水资源，例如家用电器、汽车和家庭供暖系统。
为了选择更环保的产品，我们可以选择那些具有高能源效率的产品，例如能源标签为A+或A++的家电产品。
我们还可以降低用水量，例如修复漏水、使用节水器和定时浇水。
通过这些措施，可以减少资源的消耗，降低对环境的负担。
最后，废弃处理也是生命周期选择的重要环节。
许多产品在废弃后会对环境造成污染，例如塑料袋、电池和废弃电子产品。
为了选择更环保的产品，我们可以选择那些容易回收和降解的材料制成的产品。
此外，我们还可以选择回收这些废弃物，以减少对自然环境的影响。
除了上述几个阶段，我们还可以从其他方面来选择更环保的生活方式。
例如，尽量减少使用一次性产品，例如塑料袋、水瓶和餐具。
产品生命周期理论
Modern Trade Theory
邝小燕 上海电力学院
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第五章 新国际贸易理论
规模经济理论 产业内贸易理论 产品生命周期理论 偏好相似理论 国家竞争优势理论
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第四节 产品生命周期理论
产品生命周期理论（Product Life Cycle Theory)是由美国经济 学家弗农（Vernon.R)于1966年在 他的《产品周期中的国际投资与 国际贸易》一文中首先提出。
创新国出口，国外富有者进口
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2、产品成熟阶段(The Phase of Maturation)
技术特性
生产地特性 产品要素特性
成本特性 价格特性 进出口特性
生产技术已定型，技术诀窍扩散到国 外，仿制开始 在东道国设立子公司进行生产
半熟练劳动力，产品由技术密集型转 变为资本密集型 成本要比创新国的进口产品低
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讨论
在这种技术的转移和贸易格局的变化中，作 为产品创新国的美国是否会因为它最终成为净进 口国而在国际贸易中处于不利地位呢?
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四、理论评价
第一、实现了比较优势观念由静态到动态演变的 飞跃 。
李嘉图比较优势理论—— 两利相权取其重，两弊相权取其轻。（静态）
H—O理论—— 靠山吃山，靠水吃水 （静态） 揭示 如何寻找比较优势
该理论认为能够进入国际贸易的新型工业化消费品 都有一个生命周期，这个生命周期划分为三个阶段。在 不同阶段上，新型工业化消费品的产品特性、国际生产 区位和贸易格局各有不同的特点。
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一、产品生命周期及特点
产品生命周期分为产品创新阶段、产品 成熟阶段、产品标准化阶段。
每一阶段都有许多不同的特点，这些特 点可以从技术特性、产品要素特性、产品成本 特性、进出口特性、生产地特性和产品价格特 性进行考察。
完整的生命周期文献综述
• John E swan等（1982）研究，并非所有的 产品生命周期曲线都是ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ形，还存在着三 类异变型产品生命周期曲线。 • John E swan and David R.Rink , ”Fitting Market strategy to Varying Product Life Cycles”,Business Horizons,1982.
中国的研究现状
• 北京大学胡坚（1998）在《产品生命周期的分析 与预测方法》一文中使用销售增长率法来描述产 品生命周期阶段。认为产品销售增长率小于 10% 为导入期，大于 10%为成长期，在0-10% 之间为 成熟期，小于0，即为负数时，则是衰退期;根据 胡坚的描述，产品生命周期可划分为四个阶段:即 导入期、成长期、成熟期和衰退期。 • 胡坚，产品生命周期的分析与预测方法，北京统 计，1998（11）
• 浙江工商大学的琚春华、肖亮（2007）选 择了销售量、市场占有率、市场网点数、 行业前景、区域经济五类情境, 通过专家评 分法和情境匹配规则库、计算分析与知识 推理相结合, 构建了基于“情境知识”的产 品生命周期评价模型。 • 琚春华、肖亮，基于“情境知识”的产品 生命周期评价模型，管理世界，2007（07 ）
首先提出
美国的 Booz-Allen 和 Hamilton1957 年所著的《新产品 管理》一书首次较为完整地提出了 产品生命周期理论
Booz,Allen,Hamilton.新产品管理[M].北京:管理咨询公司出版社,1957.
西奥多· 莱维特（ Theodore Levitt），已 故哈佛商学院资深教授， 他是市场营销领域里程碑 式的偶像人物，其营销思 想构筑起了现代营销理念 的基础。正如当代营销大 家菲利普· 科特勒（Philip Kotler）所说，“莱维特 就是营销的代名词”。
金融专业《模块二行业生命周期分析1》
模块二：行业生命周期分析活动一：幼稚期行业分析一、幼稚期行业分析逻辑“嘴上没毛，办事不牢〞幼稚期行业相对不稳定，企业竞争剧烈，风险较大，适合风险投资。
二、幼稚期行业分析实践这一时期的产品设计尚未成熟，行业利润率较低，市场增长率较高，需求增长较快，技术变动较大，行业中的用户主要致力于开辟新用户、占领市场，但此时技术上有很大的不确定性，在产品、市场、效劳等策略上有很大的余地，对行业特点、行业竞争状况、用户特点等方面的信息掌握不多，企业进入壁垒较低。
这一时期公司经营面临着很大的变数，尤其是移动互联网背景下，一个好的“点子〞面世，会引来无数企业跟进，惨烈的竞争之后，大局部企业消亡，一个行业只剩一到两家企业，这样的行业，不适合上市。
以网约车为例，网约车鼻祖是2021年5月成立的易到，后来的网约车霸主滴滴2021年6月才成立，2021年就完成亿订单，成为仅次于淘宝的全球第二大在线交易平台，2021年收购行业最大竞争对手优步，根本一统江湖，但是网约车市场现在仍然难言成熟。
在此背景下，无数网约车公司快速诞生又快速死亡。
对于类似的行业，还有很多，他们开展速度太快，变数太多，根本不适合上市。
是风险投资的天堂与地狱。
三、学以致用A股公司，不应该有属于“幼稚期〞的企业，对于进入“幼稚期〞行业的公司，要躲避风险。
活动二：成长期行业分析一、成长期行业分析逻辑“冠军在小的时候就有冠军的气质〞在向成熟期过渡的路上，会有一些企业脱颖而出，在行业崭露头角，具有一些“冠军相〞。
二、成长期行业分析实践这一时期的市场增长率很高，需求高速增长，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比拟明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。
比方格力电器，在2021年前后，家电行业竞争进入白热化的时候，它还能保持很高的增长率同时，净资产收益率也几乎是行业最高的。
冠军相初具，后面的格力电器，就是行业的大明星。
股价的变化也说明了一切。
三、学以致用寻找A股处于开展期行业公司里面具有“冠军相〞的企业！活动三：成熟期行业分析一、成熟期行业分析逻辑“成熟，不光表现在业绩上，也会表现在股价上〞成熟公司业绩相对稳定，股价表现也相对稳定，没有惊喜，没有黑马，有的是业绩稳定增长带来的股价稳定增长。
产品的生命周期4个时期的特点
产品的生命周期4个时期的特点产品的生命周期可以分为4个时期，分别是导入期（Introduction）、增长期（Growth）、成熟期（Maturity）和衰退期（Decline）。
每个时期都有其独特的特点和挑战，了解这些特点可以帮助企业更好地管理产品的生命周期，采取相应的策略。
以下是对每个时期特点的详细描述：1. 导入期（Introduction）导入期是一个新产品刚刚进入市场的阶段。
在这个时期，产品在市场上还很不成熟，市场份额和销售额很小。
这个时期的特点包括：-市场竞争较小：由于产品的创新性和独特性，竞争对手较少，企业可以更容易地建立品牌形象并增加市场份额。
-价格高：由于产品的新颖性和独特性，企业可以定价较高，以赚取更高的利润。
-销售成本高：由于市场接受度较低，企业需要投入更多的资源来推广产品，包括市场营销、广告和销售活动。
-利润较低：由于高销售成本和低销售额，产品在导入期的利润通常较低。
2. 增长期（Growth）增长期是产品开始迅速扩张市场份额和销售额的阶段。
在这个时期，市场竞争激烈，但产品增长迅速。
这个时期的特点包括：-市场竞争激烈：由于产品的成功性和市场吸引力，竞争对手开始进入市场，企业需要通过不断创新和市场营销活动来保持竞争力。
-销售额快速增长：由于市场接受度提高，消费者数量增加，产品的销售额迅速增长。
-价格下降：由于市场竞争加剧，企业可能需要降低产品价格来吸引更多的消费者，增加市场份额。
-利润提高：尽管价格下降，销售额增加可以带来更多的利润，因为销售量的增长通常远远超过了价格的下降。
3. 成熟期（Maturity）成熟期是产品市场份额和销售额达到饱和的阶段。
在这个时期，市场竞争最为激烈，产品增长趋于稳定。
这个时期的特点包括：-市场饱和：在成熟期，市场饱和度较高，产品的增长速度放缓，市场份额难以进一步扩大。
-市场竞争激烈：由于市场饱和，竞争对手之间的竞争激烈，企业需要采取措施来保持竞争力，如提高产品品质、创新和市场营销活动。
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第二章：劳动生产率和比较优势：李嘉图模型（主要是比较优势）绝对优势：指某种商品在一国的生产成本低于其他国家的生产成本，劳动生产率上占有绝对优势。
比较优势：一国生产某种产品的机会成本低于另一国生产该产品的机会成本，那么该国生产该产品占有比较优势。
派生需求：一种产品的生产来自对另一种产品的需求，其中该种产品一定对最终产品有所贡献。
一般均衡分析：在考虑所有经济变量的关系的情况下，考虑整个经济系统的均衡状态时的状况，和达到均衡的条件。
机会成本：指为了得到某种东西而所要放弃另一些东西的最大价值。
局部均衡分析：（与一般均衡分析相反）生产可能性边界：表示社会在既定的资源和技术条件下，所能生产的各种商品最大数量的组合。
李嘉图模型：该模型中，劳动是各国产业部门唯一的生产要素，劳动生产率的不同是各个国家产业部门之间的唯一不同点，通过比较优势分析出，一个国家的生产模式由比较优势来确定，即一国出口劳动生产率相对高的产品，进口劳动生产率相对低的产品。
其他要点：1•贸易所得的分配取决于各个国家的产品的相对价格，需要研究世界的相对需求和相对供给，相对价格隐含了相对工资率。
2•贸易的利益性是绝对的。
三个错误观点的分析：一，即使一个国家所有产业的劳动生产率都比其他贸易国低，也能从贸易中获利（只考虑了绝对优势，没考虑比较优势）；二，即使外来竞争的优势是建立在低工资的基础上，一国也能在贸易中获利（工资对利益没有影响，没考虑机会成本）；三，即使一个国家所有的出口产品包含的劳动投入大于它进口产品的劳动投入，贸易也是对它有益的（如果不通过贸易，国内条件会更加恶化）。
3•多种产品模型说明了一个重要结论，运输费用导致了非贸易品的产生。
第三章：特定要素和收入分配（主要是相对价格）特定要素：指一种要素的用途仅限于某一个部门，而不适合其他部门的需要。
流动要素：指一种要素的用途不仅用于一个部门，也适合其他部门的需要。
特定要素模型：由保罗-萨缪尔森和罗纳德-琼斯创建发展的。
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产品生命周期理论的图形解析（3）
图中的t3 -t7 时期属于成长 期。 主要倚重技术 和资本。 拥有充裕技术 和资本要素的 先进国家成为 这个阶段的比 较优势国家。
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出 口
导入期
成长期
成熟/标准化期
t4 t1 t0 t2 t3 t5 t6 t7
导入期指新产品通过研发活动被发明出来，并 进入市场的初期阶段。 新产品主要是作为一种大量研究开发活动的结 果而存在。产品非常倚重于知识和技术。 知识技术密集型产品。
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产品的三个周期（3）：成长期
成长期指产品的生产技术被确定下来，市场得 到较大规模扩容，供给不断扩大的阶段。 核心技术出现一定程度的扩散，关联技术也逐 渐得到发明和完善，生产商不断增加，市场需 求被急速唤起。倚重的生产要素是技术和资本。 技术资本密集型产品。
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第四讲知识框架树
当代贸易理论 之一
专用要模型
产品生命周期理论
代表性需求理论
专用要素定义
主要概念与理论表述
主要概念与理论表述
பைடு நூலகம்
图形解析
生产函数、边际产出 与要素价格
图形解析
代表性收入 与代表性需求
贸易对不同种类 要素价格的影响分析
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需求与出口、进口
其他的先进国家如德国、法国和荷兰也有不少的 出口。
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CRT彩色电视机的生命周期（3A）
1990年代中后期至2000年代的中后期，为 CRT彩电的成熟标准化时期。 中国在这个时期获得了该产业的比较优势；出 口竞争力高冠全球
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三种国家（1）：发展中国家
发展中国家指工业化尚未完成，尚处于发展途 中的国家。
一般拥有大量的人口，经济发展水平较低，教育普 及程度不高 资本、技术欠缺
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4.2.2 产品生命周期理论的图形解析（1）
图4.6可以用 于解析生命 周期理论。 该图横轴表 示时间，上 半部纵轴表 示出口量， 下半部表示 进口量。
具有相同收入的消费者有相同或相似的偏好。 两个经济体之间收入水平越相似，则消费结构 就越相似。
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相似需求、代表性需求与非代表性需求
相似需求：当一个国家和另一个国家有部分消 费者的收入水平相同时，就会产生相同或者相 似的需求，形成相似需求。 代表性需求：代表性需求又称为主流需求，指 来自一个国家中代表性收入阶层或者说主流收 入阶层的需求。 非代表性需求：又称非主流需求，则指来自于 一个国家中主流收入阶层以外阶层的需求。
出 口 t0 进 口
导入期
成长期
成熟/标准化期
t4 t1 t2 t3 t5 t6 t7
t8 t9 t10 t11 t12 t13
知识、技术密集型 技术、资本密集型 劳动密集型 图4.6
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CRT彩色电视机的生命周期（1）
1940年美国人古尔马发明了彩色电视机。1951 年，同样是美国人发明了彩色显像管；之后晶体 管电视机、集成电路电视机、电子调谐功能电视 机，不断在美国被发明。 大体上可以认为从1940年到1970年代中期，相 当于CRT彩色电视机的创新导入期。 美国在这个时期扮演了主要的发明、生产、出口 的比较优势国家角色
t3
t4 t5 t6 t7
t8 t9 t10 t11 t12 t13
知识、技术密集型 技术、资本密集型 劳动密集型 进 口
图4.6
图中的to-t3时 期属于创新导 入期。 在这个时期， 产品是典型的 高科技产品 生产上主要体 现为研发创新 活动，主要倚 重的要素为知 识和技术。 领先国具有比 较优势
贸易上的多种利益集团问题 比较优势在不同时期的转移问题 发达国家之间的贸易占比问题
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对新古典理论的解困之一：三种理论
4.2中的生命周期理论能够很好地解析比 较优势随时间转移的问题。 4.3中的代表性需求理论能够很好地解析 发达国家占比较大的现实现象。
出 口
导入期
成长期
成熟/标准化期
t4 t1 t0 t2 t3 t5 t6 t7
t8 t9 t10 t11 t12 t13
知识、技术密集型 技术、资本密集型 进 口 图4.6 劳动密集型
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产品生命周期理论的图形解析（2）
出 口 导入期 成长期 成熟/标准化期
t0
t
1
t2
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4.2.1 主要概念与理论表述
理论表述：产品具有生命周期；在周期的不同 阶段，同一种特定产品在生产技术上所要求的 要素密度会发生改变，因而实质上成为了不同 的产品；因此，具有不同要素禀赋的国家在同 种产品生命周期的不同阶段具有比较优势。
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CRT彩电的生命周期（3B）：属于中国的标准化阶段（2）
1990年代初，企业大规模扩产彩电； 1996年开打价格战，导致外资品牌彩电在中国 的市场份额急速下降。产业洗牌结束后，TCL、 长虹、康佳、创维成为了四大天王。 整个1990年代的中后期至2000年代的中前期， 中国成为了世界CRT彩电的主要生产国和出口 国。 2004年彩电总销量3500万台，达到顶峰
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4.2 产品生命周期理论：生命周期与比较优势的动态变化
通常一个国家的比较优势固定不变 某些产品:一个国家的名片；
中东的石油产业，美国的飞机制造业，德国的机械 产业，法国的葡萄酒产业，意大利的箱包产业
诺贝尔经济学奖获得者弗农（Vernon R.）的 观察：同样的一种产品，在不同的时期，却是 不同的国家具有最强的竞争力，并生产和出口。 产品生命周期理论（product life cycle theory）的理论。
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产品的三个周期（1）
产品的生命周期指产品具有的类似人 类一样的从出生、成长、衰老和死亡 的过程。 三阶段
导入期（introduction） 成长期（growth） 成熟/标准化期（advanced standardization）
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产品的三个周期（2）：导入期
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产品的三个周期（1）：成熟标准化期
成熟标准化时期指产品的核心技术和关联技术 已经非常系统化和成熟化，而且在世界范围内 广为传播，生产上已经高度标准化的时期。 不再是高技术产品。生产上主要依靠大规模生 产带来的规模经济效应和劳动工资的低廉。 劳动密集型产品。
H-O定理考虑的是静态或者说“双固定”状态 的比较优势
国家：要素禀赋固定 产品：倚重（密集使用）要素固定 二者配对，确定各国在不同产品上具有的比较优势
周期理论考虑的是动态的或者说“单固定”的 比较优势
国家：要素禀赋固定 产品：倚重（密集使用）要素变化 不同的阶段的产品与国家配对，确定不同国家在不 同阶段具有的比较优势。
第四讲 比较优势来源之二
基于生命周期和代表性需求的比较优势理论
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新古典贸易理论的困境：根源何在
新古典理论模型中，存在大量的非常严苛 的假定。
H-O理论的成立依赖于这些假定的存在。
过多的假定导致很多的现实问题无法解析
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新古典贸易理论困境的主要表现
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三种国家（1）
依据知识、技术、资本和劳动等生产 要素的禀赋差异，国家被分为三大类。
创新国家 先进国家 发展中国家
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三种国家（2）：创新领先国家
创新领先国家指拥有丰厚的知识、技术沉淀， 在创造发明新产品上能够领先于全球的国家。
t8 t9 t10 t11 t12 t13
知识、技术密集型 技术、资本密集型 进 口 图4.6 劳动密集型
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产品生命周期理论的图形解析（4）
图中的t7-t13 时期属于成熟 标准化时期。 生产倚重要素 变为了劳动， 产品变成了劳 动密集型产品。 拥有充沛劳动 力的发展中国 家成为具有比 较优势的国家。
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CRT彩色电视机的生命周期（2）
1970年代末到1990年代中前期，是CRT彩电 成长期。日本于1972年开发出彩色投影机， 1981年开发出便携式电视，1984年制造出相 当于210英寸的“宇宙电视”，1985年制造 出相当于1857英寸（屏幕大约1000平方米） 的超大型彩电。 日本在这个阶段达到了世界的顶峰，整个 1980年代，日本成为了世界最主要的CRT彩 电出口国。
原因：在生产的不同阶段，产品的密集度不断 出现动态的变化。表面上的同一种产品，本质 上锐变为不同的产品。
产品的本质区分标准是要素密集度
单独考察一个阶段，完全符合H-O定理
各阶段生产上倚重的要素禀赋充裕的国家，获得了 该阶段产品的比较优势
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再度比较：H-O理论 VS. 生命周期理论