资金需求预测——高低点法例题

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高低点法作业

已知甲、乙两个企业的相关资料如下：
资料一：甲企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如下表所示：
现金与销售收入变化情况表（单位万元）
资料二：乙企业2006年12月31日资产负责表简表如下表所示
乙企业资产负责表（简表）
2006年12月31日单位：万元
该企业2007年的相关预测数据为：销售收入20000万元，新增留存收益100万元，不变现金总额1000万元，每元销售收入占用变动现金0。

05元，其他与销售收入变化有关的资产负责表项目预测数据如下表所示：
要求：
（1）根据资料一，运用高低点法测算甲企业的下列指标：
①每元销售收入占用变动现金；
②销售收入占用不变现金总额
（2）根据资料二为乙企业完成下列任务
①按步骤建立总资金需求模型
②测算2007年资金需求总量
③测算2007年外部筹资量
答案：
(1)
①(750-700)/(12000-10000)=0.025
②750-0.025×12000=450
(2)
①a=1000+570+1500+4500-300-390=6880
b=0.05+0.14+0.25-0.1-0.03=0.31
y=a+bx
y=6880+0.31x
②6880+0.31×20000=13080
③2006年资金需求总量=资产-经营负责12850-1500-750=10600
2007年需要增加的资金数额=13080-10600=2480
2007年外总筹资量=需要增加的资金数额-预计留存收益的增加2480-100=2380。

4预测分析(资金需要量预测)

第四章预测分析（资金需要量预测）一、因素分析法【教材例3-3】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长5%，资金周转加速2%。

则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1+5%）×（1-2%）=2058（万元）【扩展】甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售下降5%，资金周转速度会下降2%。

则：预测年度资金需要量=（2200-200）×（1-5%）×（1+2%）=1938（万元）二、销售百分比法（一）基本原理 1.含义销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

2.假设前提经营资产、经营负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。

【提示】经营性资产（亦称为敏感资产）项目包括现金、应收账款、存货等项目；而经营负债（亦称为敏感负债）项目包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

【例题26·单选题】下列各项中，属于非经营性负债的是（）。

（2010年）A.应付账款B.应付票据C.应付债券D.应付销售人员薪酬【答案】C【解析】经营性负债是指销售商品或提供劳务所涉及的负债。

选项A 、B 、D 都属于经营性负债。

而选项C 应付债券并不是在经营过程中自发形成的，而是企业根据投资需要筹集的，所以它属于非经营性负债。

3.教材公式211S S S BS S A •⨯E ⨯P -∆⨯-∆⨯=外部融资需求量4.记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益（二）基本步骤1.确定敏感资产和敏感负债项目（1）经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系。

（2）①如果现有的生产能力有剩余，则固定资产是非敏感资产；②如果现有的生产能力已经饱和，题中说明按照销售额的增长比例增加固定资产投资，则固定资产也是敏感资产了。

高低点法的计算方法例题

高低点法的计算方法例题摘要：一、高低点法的基本概念与计算原理二、高低点法的应用步骤与实例解析三、高低点法在企业经营决策中的作用与意义四、如何提高高低点法的预测准确性五、总结正文：一、高低点法的基本概念与计算原理高低点法是一种常见的资金预测方法，它通过分析企业一定期间内最高收入期和最低收入期的资金占用情况，来预测未来的资金需求。

这种方法认为，企业的资金占用与销售收入之间存在一定的线性关系，可以通过高低点法的计算得出该关系的相关参数，从而预测未来的资金需求。

二、高低点法的应用步骤与实例解析1.收集历史数据：首先，需要收集企业一定期间内的销售收入和资金占用数据。

这些数据可以来源于企业的财务报表，包括资产负债表、利润表等。

2.确定高低点：根据收集的数据，找出最高收入期和最低收入期的销售收入和资金占用情况。

这两个时期即为高低点。

3.计算b值：根据高低点数据，计算资金占用与销售收入之间的单位变动成本（b值）。

计算公式为：b = （最高收入期的资金占用量- 最低收入期的资金占用量）/ （最高销售收入- 最低销售收入）。

4.计算a值：根据高低点数据，计算固定成本（a值）。

计算公式为：a = 最高收入期的资金占用量- b * 最高销售收入。

5.预测资金需求：将计算得出的a值和b值代入预测模型y = a + bx，即可预测未来的资金需求。

实例解析：以戊公司为例，根据2017年的财务数据，销售收入为50000万元，净利润为5000万元。

通过分析资产负债表，找出最高收入期和最低收入期的资金占用情况。

然后，计算资金占用与销售收入之间的单位变动成本（b值）和固定成本（a值）。

最后，根据预测模型y = a + bx，预测未来的资金需求。

三、高低点法在企业经营决策中的作用与意义高低点法有助于企业更好地规划和管理资金使用，提高资金利用效率。

通过预测未来的资金需求，企业可以合理安排资金使用，避免资金闲置或不足的情况。

此外，高低点法还可以为企业提供有关成本结构和销售收入变化的宝贵信息，有助于企业调整经营策略，提高经营效益。

高低点法的计算方法例题 -回复

高低点法的计算方法例题 -回复高低点法是一种常用于统计分析中的计算方法，主要用于确定某个数据序列中的最高点和最低点。

通过计算数据的波动情况，可以帮助我们更好地理解数据的趋势和变化规律。

本文将以一个具体的例题来介绍高低点法的计算方法，并提供详细的步骤和解释。

某公司在过去一年的时间里，每个月都记下了其销售额（以万元为单位）。

现在需要使用高低点法来计算该公司一年内销售额的最高点和最低点。

Step 1：收集数据首先，我们需要收集该公司过去一年内每个月的销售额数据。

假设数据如下表所示：月份销售额（万元）Step 2：找出最高点和最低点根据高低点法，我们需要找出数据序列中的最高点和最低点。

最高点表示销售额最高的月份，而最低点表示销售额最低的月份。

首先，我们可以一步步地查找数据序列中的最高点。

1月销售额为15万元，我们将其暂时标记为当前最高点。

2月销售额为12万元，小于当前最高点，不做任何操作。

3月销售额为18万元，大于当前最高点，更新最高点为18万元。

以此类推，直到遍历完整个数据序列。

接下来，我们再找出数据序列中的最低点。

1月销售额为15万元，我们将其暂时标记为当前最低点。

2月销售额为12万元，小于当前最低点，更新最低点为12万元。

以此类推，直到遍历完整个数据序列。

Step 3：计算结果经过以上两个步骤，我们已经找到了该公司一年内销售额的最高点和最低点。

根据例题数据，最高点为22万元，出现在8月；最低点为10万元，出现在4月。

通过以上例题的计算，我们可以发现高低点法在确定数据序列最高点和最低点方面的有效性。

通过查找并比较各数据，我们可以准确地找出最高和最低值，有助于我们更好地理解数据的波动情况和趋势。

高低点法的优势在于简单易懂，适用于各种类型的数据序列分析。

然而，需要注意的是，高低点法只能确定局部的最高点和最低点，并不能完全代表整个数据序列的波动情况。

因此，在进行数据分析时，我们还需要结合其他方法和工具来获得更全面的数据分析结果。

计算

四、计算分析题1.A公司2010年第一季度到第四季度预计生产量分别为4850件、6200件、7900件、6900件；材料单耗定额为2千克，每季度的直接材料期末结存量为下一季度预计消耗量的10%，年初结存量为900千克，年末为1000千克，计划单价为10元。

材料款当季付70%，余款下季度再付，期初应付账款为40000元。

要求：根据上述资料编制材料采购预算。

A公司2010年度材料采购预算2.某企业现着手编制2011年2月份的现金收支计划。

预计2011年1月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80％；本月销货50000元，预计月内收款比例为50％；本月采购材料8000元，预计月内付款70％；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。

企业现金不足时，可向银行借款，借款金额为1000元的倍数；现金多余时可购买有价证券。

要求月末现金余额不低于5000元。

要求：（1）计算经营现金收入。

（2）计算经营现金支出。

（3）计算现金余缺。

（4）确定最佳资金筹措或运用数额。

（5）确定现金月末余额。

五、综合题1.2010年12月31日，某公司拟编制现金预算，现已收到了大量订单，并且已与银行签定好协议，2011年1月1日可以取得40万元的利息率为12%、到期一次还本、每季度支付一次利息的两年期借款以备生产经营所用。

公司销售货款回收情况：当月收现30％，次月60％，第三个月收回10％，所有销售均为赊销，该公司2010年12月31日现金余额为5万元。

企业通常在销售前一个月购买存货，购买额为次月销售额的50％，购买次月付款。

预计2011年1～3月工资分别为45万元、50万元、46万元。

1～3月其他付现费用分别为60万元、60万元、40万元。

1～4月销售收入分别为120万元、200万元、130万元、150万元。

资金需要量预测

答案：C
例题3.某公司2011年预计营业收入为50000万元，预计营业净利率为10%，股利支付率为60%，据此可以测算出该公司2011年内部资金来源的金额为（）
A.2000万元 B.3000万元 C.5000万元 D.8000万元
答案：A
=5000*10%*(1-60%)
三、资金习性预测法
销售百分比法的基本原理
会计等式：资产=负债+所有者权益在追加筹资以后的等式为：资产+△资产=负债+ △ 自发性负债+ △外部负债+所有者
权益+ △留存收益+ △外部股权筹资还可以进一步转化为： △资产= △ 自发性负债+ △外部负债 + △留存收益+ △外部
股权筹资
销售百分比法的具体步骤
资金需要量预测
思考：企业如何确定该筹集多少资金？
方法有以下几类：
1 定性分析法
2 比率预测法：销售百分比法
3 资金习性预测法：高低点法、回归分析法
一、定性分析法
• 定性预测法是指利用直观的资料,依靠个人的经验和主观分析、判断能力，预测未来资金的需要量的方法。
• 这种方法通常在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下采用的。
资产负债表中的现金、应收账款和存货随销售量的增加而同比例增加
；在负债和所有者权益一方，应付账款和应付费用也会随销售的增加
而同比例增加。假定2019年销售收入600,000元。
2023/5/7
16
销售百分比预测法
资产
占销售收入百分比负债与所有者权益占销售收入百分比
现金应收账款存货固定资产
合计
例题--销售百分比预测法

财务管理：资金需要量预测

资金需要量预测【先导知识】资金需要量预测的原理1.资金来源与资金占用2.资金需要量的预测——资金来源需要量的预测销售收入由资产创造，而资产作为资金占用由负债和股东权益提供资金来源，因此：知识点：因素分析法1.计算公式资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1＋预测期销售增长率）÷（1＋预测期资金周转速度增长率）资金周转速度加快可以节约资金占用（资产周转率＝销售收入/资产）2.特点：计算简便，容易掌握，预测结果不太精确。

3.适用条件：品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

【例题·单项选择题】（2022年）某公司2021年销售额为1000万元，资金平均占用额为5000万元，其中不合理部分为400万元，因市场行情变差，预计公司2022年销售额为900万元。

资金周转速度下降1％。

根据因素分析法。

预计该公司2022年度资金需要量为（）万元。

A.4181.82B.4545.45C.4099.01D.4819.23『正确答案』A『答案解析』2022年销售额增长率＝（900－1000）/1000×100％＝－10％，预计该公司2022年度资金需要量＝（5000－400）×（1－10％）/（1－1％）＝4181.82（万元）。

知识点：销售百分比法销售百分比法假设经营性资产和经营性负债（亦称敏感性资产和敏感性负债）与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），根据这个假设预计外部资金需要量（亦称外部融资需求量）。

（一）销售百分比法下的资产负债表结构1.经营性（敏感性）资产：与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括货币资金、应收账款、存货等项目。

2.非敏感性资产：与销售额之间没有稳定的百分比关系，如固定资产等非流动资产。

3.经营性（敏感性）负债：是经营活动中自发产生的负债，亦称自发性负债、自动性债务，与销售额存在稳定的百分比关系（即与销售额同比增长），主要包括应付票据、应付账款等项目。

资金需要量预测计算

一、资金需要量预测 1、因素分析法（原则：1基础2因素，中间用连乘）资金需要量=（基期资金平均占用额－基期不合理占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测基资金周转率）2、销售百分比法计算步骤：㈠㈡外部筹资额=3、资金习性预测法㈠归直线法资金需求模型Y=a （不变现金总额）＋bx （b 是每元销售收入占用的资金即单位变动资资）一个屋里住着两个女的（西格马xx ），隔壁房间是一个男的（西格马y ）。

两个女的都爱上了隔壁的男人，后来其中一个女的和男的相爱了，于是那个女的就搬到男的那个房间了（西格马xy ），左边那个房间就只剩下了一个女的（西格马x ）b 故事（续集）接着上个故事：后来男人和女人结婚了（西格马xy ），来了n 个朋友来祝贺（n 西格马xy ），只有那个剩下的女人伤心离去，后来，男人和女人又分手了（西格马x 西格马y ），却没有一个朋友再来分母：把b 分子中的y 换成x 就行了㈡高低点法（以销售收入的高低点为标准）B=最高收入的资金占用量－最低收入的资金占量最高收入－最低收入二、资本成本与资本结构1、个别资本成本计算0 得出：资本成本率＝所采用的折现率银行借款的资本成本率一般模式K b ×100%目标利润的计算方法1.量本利分析法量本利分析法是根据有关产品的产销数量、销售价格、变动成本和固定成本等因素与利润之间的相互关系确定企业目标利润的方法。

具体计算公式如下：目标利润＝预计产品产销数量×（单位产品售价一单位产品变动成本）一固定成本费用2.比例预算法比例预算法是利用利润指标与其它经济指标之间存在的内在比例关系，来确定目标利润的方法。

（1）销售收入利润率法它是利用销售利润与销售收入的比例关系确定目标利润的方法。

在其他条件不变的情况下，销售利润多少完全取决于销售收入的多寡，两者成正比例变动。

企业可以在上期实际销售收入利润率（或前几期平均销售收入利润率）的基础上，确定目标利润。

资金需要量预测

资金需要量预测（一）因素分析法因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来预测资金需要量的一种方法。

资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1±预测期资金周转速度变动率）－这个变动率加速为减，减速为加【提示】（1）关于（1±预测期销售增减率）：如果销售预测增长就用“＋”，反之用“－”；关于（1±预测期资金周转速度变动率）：如果资金周转加速就用“－”，反之用“＋”。

（2）因素分析法计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

（二）销售百分比法销售百分比法，是根据销售增长与资产增长之间的关系，预测未来资金需要量的方法。

预测未来资金需要量，外部融资需求量，公式写得比较长，一步步来算，还是简单的计算下面说下计算步骤（熟练牢记）以简略的资产负债表为例：假定甲公司2008年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。

预测2009年该公司销售收入将提高到130000万元，企业销售净率和利润分配政策不变。

要求：预测2009年对外筹资量。

第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；5000+15000+30000=50000万元随销售变动的资产与销售额的比：50000/100000=50%随销售额变动的经营性负债项目包括应付票据、应付账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

10000+5000=15000万元随销售变动的负债与销售额的比：15000/100000=15%第二步：确定需要增加的筹资数量先计算预计销售增长额：130000—100000=30000万元。

附录十：高低点法实例

“高低点法”讲解及实例高低点法是利用代数式y=a+bx,选用一定历史资料中的最高业务量与最低业务量的总成本（或总费用）之差△y，与两者业务量之差△x进行对比,求出b，然后再求出a的方法。

设以y代表一定期间某项半变动成本总额，x代表业务量，a代表半变动成本中的固定部分，b代表半变动成本中依一定比率随业务量变动的部分（单位变动成本）。

则：y=a＋bx最高业务量与最低业务量之间的半变动成本差额，只能与变动成本有关,因而单位变动成本可按如下公式计算：b=△y／△x，即单位变动成本＝(最高业务量成本—最低业务量成本）/(最高业务量－最低业务量）＝高低点成本之差／高低点业务量之差知道了b，可根据公式y=a＋bx用最高业务量或最低业务量有关数据代入，求解a。

a=最高(低)产量成本－b×最高(低）产量举例：设某企业19×0年度1～12月份的维修成本的历史数据，如表2—3所示：表2-3机器小时(x）维修成本（y)1 1 200 9002 1 300 9103 1 150 8404 1 050 8505 900 8206 800 7307 700 7208 800 7809 950 75010 1 100 89011 1 250 92012 1 400 930根据表2-3的有关数据,可知该企业维修成本在相关范围内的变动情况如下:机器小时（x）维修成本（y）最高点 1 400 930最低点700 720差额700 210据此，a、b可分别确定如下：b=210÷700=0。

3a=930—0。

3×1 400=510或a=720-0。

3×700=510则y=510+0。

3x值得注意的是，这一方程式只适用于700～1 400小时的相关范围。

假定19×1年一月份预计产量为1 300机器小时，则预计的维修总成本为:y=510+0.3×1 300=900(元)显然,由于用方程式预计的维修成本代表历史的平均水平，预计的结果与实际成本910元（二月份）会有一定的偏差.优缺点：高低点法虽然具有运用简便的优点，但它仅以高低两点决定成本性态，因而带有一定的偶然性。

第23讲_资金需要量预测

第五章筹资管理（下）
第一节资金需要量预测
框架
知识点·因素分析法
【单选题】甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。

预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。

（2013）
A.3000
B.3087
C.3150
D.3213
【答案】B
【解析】资金需要量 = （基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1±预测期销售增减率）×（1-预测期资金周转速度增长率）=（3500-500）×（1+5%）×（1-2%）=3087（万元）。

【单选题】某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为（）万元。

（2017）
A.4590
B.4500
C.5400
D.3825
【答案】A
【解析】资金需要量=（基期资金平均占用额-不合理资金占用额）×（1+预测期销售增长率）×（１-预测期资金周转速度增长率）=4500×（1-15%）×（1+20%）×（1-0）=4590（万元），因此选项A正确。

知识点·销售百分比法。

筹资方式练习试卷1(题后含答案及解析)

筹资方式练习试卷1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题单项选择题本类题共25小题，每小题1分，共25分。

每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。

多选、错选、不选均不得分。

1．按照高低点法建立资金需求量预测模型y＝a+bx时，b算式的分子等于( )。

A．最高资金占用期与最低资金占用期两期销售收入之差B．最高收入期与最低收入期两期资金占用量之差C．最高资金占用量与最低资金占用量之差D．最高销售收入与最低销售收入之差正确答案：B 涉及知识点：筹资方式2．某企业于年初与银行商定的周转信贷额为3200万元，借款年利率为8%，承诺费率为0.5%。

如果该企业在借款年度内实际使用了2600万元，则借款企业应向银行支付的承诺费为( )万元。

A．29B．16C．13D．3正确答案：D 涉及知识点：筹资方式3．可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为( )。

A．其他债券B．普通股C．优先股D．收益债券正确答案：B 涉及知识点：筹资方式4．在以下各项中，不能增强企业筹资弹性的是( )。

A．短期贷款B．发行可转换优先股C．发行可转换债券D．发行可赎回债券正确答案：A 涉及知识点：筹资方式5．商业信用筹资方．式筹集的资金只能是( )。

A．银行信贷资金B．其他企业资金C．居民个人资金D．企业自留资金正确答案：B 涉及知识点：筹资方式6．不能作为融资手段的租赁方式是( )。

A．经营租赁B．售后回租C．直接租赁D．杠杆租赁正确答案：A 涉及知识点：筹资方式7．将资金分为所有者权益和负债两大类，其标志是( )。

A．资金的来源渠道B．资金使用时间的长短C．资金的用途D．资金的筹集方式正确答案：A 涉及知识点：筹资方式8．与筹资有直接联系而发行股票的原因是( )。

A．发行股票股利B．增资发行股票C．进行股票分割D．进行证券转换正确答案：B 涉及知识点：筹资方式9．按( )分类，可将短期融资券分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。

会计高低点法例题计算

会计高低点法例题计算
高低点法是会计学中一种常用的计算方法，它通过比较会计期间内收入、成本和支出的高点和低点来确定会计期间内的利润。

一般来说，高点是收入的最高点，低点是成本和支出的最低点。

例题：一家企业在一个会计期间内，销售额为200万元，进货成本为80万元，工资费用为30万元，税金为20万元，
其余费用为15万元，求该企业的会计期间内的毛利润是多少。

解答：用高低点法来计算上述企业会计期间内的毛利润，首先需要确定高点和低点，高点是收入的最高点，即200万元；低点是成本和支出的最低点，即80万元+30万元+20万元+15
万元=145万元。

因此，该企业会计期间内的毛利润=200万元-145万元=55
万元。

高低点法是会计学中一种常用的计算方法，它通过比较会计期间内收入、成本和支出的高点和低点来确定会计期间内的利润。

它弥补了传统的会计学方法在某些情况下无法准确测算利润的缺陷，使企业能够准确地识别利润。

高低点法的计算过程比较简单，但要做到准确，还需要计算的会计期间内的收入、成本和支出要准确无误，只有这样，才能保证计算出的利润结果准确可靠。

此外，高低点法不仅可以计算会计期间内的毛利润，还可以计算出其他类型的利润，如期末利润、净利润等。

因此，它在企业的会计核算中具有重要的作用。

总的来说，高低点法是一种简单，可靠的会计计算方法，它不仅可以帮助企业准确测算利润，而且可以简化企业的会计核算，实现会计精确的目的。

2020年中级会计职称财务管理考点习题：资金需要量预测

2020年中级会计职称财务管理考点习题：资金需要量预测【例题·单选题】某公司2013-2016年度销售收入和资金占用的历史数据(单位：万元)分别为(800，18)，(760，19)，(1000，22)，(1100，21)，运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是( )。

(2017年第Ⅰ套)A.(760，19)和(1000，22)B.(760，19)和(1100，21)C.(800，18)和(1000，22)D.(800，18)和(1100，21)【答案】B【解析】运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，选择高低点时应以自变量为依据来选择，而不以因变量为依据来选择，即应该选择销售收入的最大值和最小值作为最高点和最低点，因此应采用的两组数据是(760，19)和(1100，21)。

选项B正确。

【例题·单选题】某公司2016年度资金平均占用额为4500万元，其中不合理部分占15%，预计2017年销售增长率为20%，资金周转速度不变，采用因素分析法预测的2017年度资金需求量为( )万元。

(2017年第Ⅰ套)A.4590B.4500C.5400D.3825【答案】A【解析】资金需要量=(基期资金平均占用额-不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)×(1-预测期资金周转速度增长率)=(4500-4500×15%)×(1+20%)×(1-0)=4590(万元)。

选项A正确。

【例题·单选题】根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是( )。

(2016年)A.短期融资券B.短期借款C.长期负债D.应付票据【答案】D【解析】根据资金需要量预测的销售百分比法，经营负债项目通常会随销售额变动而呈正比例变动。

经营负债项目通常包括应付票据、应付账款等项目，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

资金需要量预测

资金需要量预测〔一〕因素分析法因素分析法又称分析调整法，是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础，依照推测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求，进行分析调整，来推测资金需要量的一种方法。

资金需要量＝〔基期资金平均占用额－不合理资金占用额〕×〔1±推测期销售增减率〕×〔1±推测期资金周转速度变动率〕－那个变动率加速为减，减速为加【提示】〔1〕关于〔1±推测期销售增减率〕：假如销售推测增长就用〝＋〞，反之用〝－〞；关于〔1±推测期资金周转速度变动率〕：假如资金周转加速就用〝－〞，反之用〝＋〞。

〔2〕因素分析法运算简便，容易把握，但推测结果不太精确，它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。

〔二〕销售百分比法销售百分比法，是依照销售增长与资产增长之间的关系，推测以后资金需要量的方法。

推测以后资金需要量，外部融资需求量，公式写得比较长，一步步来算，依旧简单的运算下面说下运算步骤〔熟练牢记〕以简略的资产负债表为例：假定甲公司2020年销售收入为100000万元，销售净利率为10%，股利支付率为60%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无须追加固定资产投资。

推测2020年该公司销售收入将提高到130000万元，企业销售净率和利润分配政策不变。

要求：推测2020年对外筹资量。

第一步：确定随销售额变动而变动的资产和负债项目及与销售额的比例随销售额变动的经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目；5000+15000+30000=50000万元随销售变动的资产与销售额的比：50000/100000=50%随销售额变动的经营性负债项目包括应对票据、应对账款、预提费用等，不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。

10000+5000=15000万元随销售变动的负债与销售额的比：15000/100000=15%第二步：确定需要增加的筹资数量先运算估量销售增长额：130000—100000=30000万元。

财务管理项目3,4课后习题

项目三习题1.(1)高低点法：解：假设资金占有量与产销量之间的表达式为y=a+bx由资料可知，最高点为2012年（9.0 ，700），最低点为2010年（7.0 ,630），代入公式，可得：b=(700-630)÷(9.0-7.0)=35a=700-35×9.0=385据此可确定资金占有量与产销量之间的关系为：Y=385+35x Y=385+35×8.6=686(2)回归分析法：解：假设资金占有量与产销量之间的线性表达式为y=a+bx，根据回归分析法整理的资料如下根据资料，即可计算出a和b的值如下：b=(5×26490-40×3300)÷(5×3225-40²)=36a=(3300-36×40)÷5=372据此可确定资金占有量与产销量之间的关系为：Y=372+36x Y=372+36×8.6=681.62.(1)60000÷+=60000×(P/F,4%,10)+3000(P/A, 4%,10) 0.6756×60000+8.1109×3000=64868.7(元)(2)60000÷+=60000×(P/F,5%,10)+3000(P/A, 5%,10) 0.6139×60000+7.7217×3000=59999.1(3)=7.7%4.实际利率=12%实际动用的借款：180×（1-15%）=153（万元）5.实际利率：=9.9%6.普通股的资金成本： Ks==+5%=16.2%7.目标资本结构：债券=40÷100=40% 普通股=60÷100=60%筹资突破点：=500000 =700000各种筹资范围的加权平均资金成本8、EPS(借款）=EPS（普通股）即( EBIT-24-36)(1-25%)/10=( EBIT-24)(1-25%)/10+6解之得：EBIT=120EPS=(EBIT-I)*(1-T)/N =(120-24)*0.75/16=4.5当EBIT<120时，权益投资当EBIT>120时，负债投资9.各种资金的比重和资金成本：W c=800/2000=40%W p=1200/2000=60%Kc=10%×(1-25%)=7.5%K p=15.5%=40%×7.5%+60%×15.5%=12.3%方案一：=（800+100）/（2000+100）=42.9%=1200/（2000+100）=57.1%=()×(1-25%)=7.7%=+5%=15.5%=42.9%×7.7%+57.1%×15.5%=12.2%方案二：=800/（2000+100）=38.1%=（1200+100）/（2000+100）=61.9%==10%×(1-25%)=7.5%=+5%=13.4%=38.1%×7.5%+61.9%×13.4%=11.2%从以上计算可以看出，二方案的加权平均资金成本较低，所以二方案较优10.(1)利润总额=670/(1-33%)=100(万元)利息总额=1000×10000×10%=100（万元）利润总额×（1-所得税税率）=净利润(2)EBIT=1000+100=1100（万元）===6.2%(3)DOL===2.3611.DOL===1.27DFL===1.02DTL= DOL×DFL=1.3项目四习题1. B方案：NPV=5600×（P/A,10%,10）+2000×(P/F,10%,10)-40000=-4819.24C方案：NPV=6600×（P/A,10%,15）-40000=10200.26因为B方案NPV<0，C方案NPV>0，因此选择C方案2.=30000*(p/F,20%,1)+150000*(p/F,20%,2)+375000*(p/F,20%,3)+225000*(p/F,20%,4)+(120000+50000) *(p/F,20%,5)-500000=[]-500000=23007.81=30000*(p/F,24%,1)+150000*(p/F,24%,2)+3750000*(p/F,24%,3)+225000*(p/F,24%,4)+(120000+50000) *(p/F,24%,5)-500000=[]-500000=-28412.1120% IRR 24%23007.810 -28412.11IRR=22%3.=-100-10=-110=-20+19=-1=40+19=59=59+19-2=67=40+19-2=57=50+19-2+5+10=82NPV=-1(P/F,10%,1）+59(P/F,10%,2)+ 67(P/F,10%,3)+ 57(P/F,10%,4)+ 82 (P/F,10%,5)-110 =78.03044.(1)固定资产原值=220+10=230年折旧=（230-10）/5=44开办费摊销=6/3=2投产后每年利润为：60,65,70,75,80终结点回收额=10+24=34列表计算各年现金净流量（NCF）：=-220-6=-226=-24=60+44+2=106=65+44+2=111=70+44+2=116=75+44=119=80+44+10+24=158(2)年度每年净现金流量累计净现金流量年末尚未收回的投资额投资回收期=3+（226+24-106-111）/116= 3+=3.28(3)NPV=-226-24（P/F,10%,1）+106（P/F,10%,2）+111（P/F,10%,3）+116（P/F,10%,4）+119（P/F,10%,5）+158（P/F,10%,6）=-226-24×0.909+106×0.826+111×0.751+116×0.683+119×0.621+158×0.565=165.48该项目净现值大于零,为可行方案。

资金需要量预测【含答案版】

【练习1】某公司2009年销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。

2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表）2009年12月31日单位：万元该公司2010年计划销售收入比上年增长20%。

据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，公司现有生产能力尚未饱和。

假定该公司2010年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。

预测该公司2010年外部融资需求量。

分析：1. 考虑新增资产（新增资金的占用）或者说新增资金来源。

2. 有一部分资产随着收入的增长而增长（往往同比率增长）称为变动性资产，另一部分资产不随收入变动称为非变动性资产，一般来讲，企业的货币资金、应收账款、存货属于变动性资产，企业的短期投资、长期股权投资、长期债权投资、无形资产等等是非变动性资产。

固定资产是否为变动资产要视具体情况而定。

如果企业生产能力已经饱和，产销规模扩大，固定资产也必须增加，此时固定资产属于变动性资产；如果企业生产能力尚未饱和，则销售增加固定资产不必增加，此时固定资产就不随销售额变动而变动，固定资产属于非变动性资产。

企业的货币资金、应收账款、存货属于变动性资产的解释听录音。

根据以上分析：增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比==（1000×20%）×（100+200+300）/1000=120（万元）增加的自然负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比增加的留存收益=预计销售收入×计划销售净利率×留存收益率即：外部资金需要量△F =(变动资产销售百分比×新增销售额)－(变动负债销售百分比×新增销售额)－[预计销售额×计划销售净利率×(1－股利支付率)]＝增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益=120-20-48=52（万元）或：外部资金需要量△F =增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益=基期变动资产×销售增长率－基期变动负债×销售增长率－[计划销售净利率×预计销售额×(1－股利支付率)]=（100+200+300）×20%-（40+60）×20%-1000×（1+20%）×10%×（1-60%）=120-20-48=52（万元）注意：销售百分率预测法有两个公式：注意：第一种公式体现出销售百分率预测法的精髓，应重点理解与掌握第一种公式。

筹资管理资金习性预测法答题解析

筹资管理资金习性预测法答题解析三、资金习性预测法资金习性预测法，是指根据资金习性预测未来资金需要量的一种方法。

（一）按资金习性对资金的分类资金习性1.不变资金举例：为维持营业而占用的最低数额的现金，原材料的保险储备，必要的成品储备，厂房、机器设备等固定资产占用的资金。

2.变动资金举例：直接构成产品实体的原材料、外购件占用的资金；在最低储备以外的现金、存货、应收账款等。

3.半变动资金需要采用一定的方法将其分解。

举例：辅助材料上占用的资金。

（二）总资金直线方程Y=a+bX【提示】总资金Y的含义（三）估计参数a和b的方法1.回归支线分析法【教材例5-3】某企业20X1年至20X6年某企业历年产销量和资金变化情况如表5-2所示，根据表5-2整理出表5-3。

20×7年预计销售量为1500万件，需要预计20×7年的资金需要量。

合计n=6 ΣX=7200 ΣY=6000 ΣXY=7250000 ΣX=8740000解联系方程：b=0.5将b=0.5带入方程①，则有：6000=6a+7200×0.5a=400可得方程：Y=a+bX=400+0.5×1500=1150（万元）。

2.高低点法选择业务量最高最低的两点资料：a=最高业务量期的占用资金-b ×在最高业务量或=最低业务量期的占用资金-b ×在最低业务量【例题•单选题】某公司2012-2016年度营业收入和资金占用的历史数据《单位：万元》分别为（800，18），（760，19），（1000，22），（1100，21），运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是（）。

（2017年）A.（760，19）和（1000，22）B.（760，19）和（1100，21）C.（800，18）和（1000，22）D.（800，18）和（1100，21）【答案】B 【解析】采用高低点法来计算现金占用项目中不变资金和变动资金的数额，应该采用营业收入的最大值和最小值作为最高点和最低点，故应该选择（760，19）和（1100，21），选项B 正确。

资金需求预测——高低点法 例题

高低点法作业

4预测分析(资金需要量预测)

高低点法的计算方法例题

高低点法的计算方法例题 -回复

计算

资金需要量预测

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附录十：高低点法 实例

第23讲_资金需要量预测

筹资方式练习试卷1(题后含答案及解析)

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2020年中级会计职称财务管理考点习题：资金需要量预测

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