货币金融学第一讲

了流动资金不足导致的买卖脱节现象。 缺点：许多生产者之间相互欠债形成债务链条，一旦某一个生产者不
如期支付就会导致债务链条的断裂，导致信用危机。 5.世界货币
货币跨越国界在世界市场上发挥作用。
货币层次的划分
划分依据： 1.流动性的强弱 2.与经济的相关性 3.不同时期不同情况
划分目的： 为了考察不同流动性的资产对经济的影响，并选定一组与经济变动最密切
不稳定的特点； 资本市场可分为：股票市场、政府债券市场、公司债券市场、中长期信贷
市场。
金融工具
1.定义 2.金融工具的特征
①偿还期： ②流动性； ③风险性：包括信用风险、市场风险； ④收益性；
金融工具
3.金融工具的类型 （1）货币市场工具 ①商业票据； ②短期国债（国库券）； ③可转让银行定期存单； ④回购协议； ⑤同业拆借资金； （2）资本市场工具 ①股票：普通股、优先股（二者比较） ②中长期债券；
货币的职能
1.价值尺度（观念上的货币） 货币在表现商品价值并衡量商品价值量的大小时就是在执行价值尺度
的职能。 2.流通手段（现实的货币）
货币在商品在商品和劳务的交换中充当交易媒介，就是在执行流通手 段的职能。解决了时空和需求的双重巧合。
三个条件：稳定的购买力，普遍接受性，供给富有弹性。 3.贮藏手段（现实的足值的货币）
货币层次的划分
其中， M0是流通中的现金，与消费物价密切相关，是最活跃的货币； M1是狭义货币供应量，反映居民企业资金松紧变化，是经济周期波动的先
行指标； M2是广义货币供应量，反映社会总需求变化和未来通胀压力情况
补充：M1，M2剪刀差： 指的是M2和M1同比增速的差额，可以看做判断资金活跃程度的观察变量。
货币
③信用货币：由国家法律规定的，以国家权力为后盾强制流 通的，不以任何贵金属为基础的，独立发挥货币职能的货币
信用货币稳定的基础是公众向国家提供的资源。 信用货币作为一般交易媒介必须具备两个条件： ①货币发行者有立法的保障； ②人们对货币有信心；
货币
④电子货币 特殊性： 货币形态无纸化 货币发行主体多元化 货币的非标准化 货币流通的国际化与网络化 货币风险的多样化
专题二.货币和货币制度
大纲考点： 货币的产生和演变 货币的职能 货币的层次和计量 货币制度及其演变
专题二.货币和货币制度
专题二.货币和货币制度
货币
定义 发展过程：商品货币—代用货币—信用货币—电子货币 职能：价值尺度，流通手段，贮藏手段，支付手段，世界货币 层次的划分：M0，M1，M2
货币制度
4.不兑现信用货币制度 特点：①流通中的货币都是信用货币；
②现实中的货币通过金融机构的业务投入到流通中； ③国家对信用货币进行管理调控；
货币制度
国际金本位制度的特征： ①黄金充当国际货币； ②各国货币之间的汇率由各自的含金量比例决定； ③国际金本位制度下的国际收支自动调节机制，即价格现金流动机制。
金融市场的国际化 金融中介的功能 金融中介的类型 金融体系的监管
专题一：金融体系概述
金融体系概述
金融体系的功能
金融市场 金融工具 金融中介
定义 功能 分类
定义 功能 分类
功能 分类（存款型机构，契约型储蓄机构，投资型中介机构）
金融监管：原因（为投资者提供信息，保障金融体系正常运行）
Байду номын сангаас 金融体系
真题
2012：离开货币，商品不能进入消费领域； 2012：货币执行支付手段职能的基础是什么？ 2012：布雷顿森林体系的核心是什么？ 2011：金银两本位制的特点； 2015：简答货币的职能； 2013：在德国销售的以美元计价的债券被称为欧洲美元； 2017：请问货币供给量的层次M0、M1、M2分别是什么？他们与实际经济 体有何联系？
金融市场
6.一级市场和二级市场
一级市场:证券发行的市场； 二级市场：证券流通的市场；
一级市场与二级市场的关系： ①一级市场是二级市场存在的基础； ②二级市场是一级市场顺利发行的基础； ③二级市场的交易规模远大于一级市场的规模；
金融市场
7.货币市场和资本市场
货币市场: 指交易短期债务工具（通常原始期限在1年或1年以下）的金融市场；其功
1.定义
2.金融体系的功能：
1.充当信用中介，进行资源配置。 2.提供金融服务，降低交易成本。（规模经济和专门技术） 3.风险管理和分担。 4.处理和传递信息，降低信息不对称。 5.公司治理功能。
金融市场
1.定义
2.金融市场的功能： ①资金融通功能； ②增进社会福利； ③价格发现功能： ④增加金融工具流动性 ⑤降低交易的搜寻成本和信息成本； ⑥资源配置功能；
金融市场
3.金融市场的要素构成： ①交易主体 ②交易对象 ③交易媒介 ④交易价格
金融市场
4.金融市场的分类： ①按融资的不同方式:债务市场和股权市场。 ②按市场功能和流通特征：一级市场和二级市场。 ③按金融工具的期限：货币市场和资本市场。
金融市场
5.债务市场和股权市场
债务市场:债务工具交易的市场； 股权市场：指资金需求方通过发行普通股等股权工具筹集资金的市场；
货币
3.货币的演变： ①商品货币：实物货币、金属货币； 金属货币：质地均匀，易分割，不受场合、季节影响，易储
藏，价值稳定，具有统一的价值衡量标准。 金属货币的缺点：贵金属有限、流通费用高、铸币磨损和人
为削减。
货币
②代用货币：政府或银行发行的、代替贵金属执行流通手段和 支付手段职能的纸质货币。 优点：印刷成本低、避免磨损和人为削减、运输成本与风险小。 缺点：易损坏、易伪造。
的货币资产作为央行控制的重点。 划分意义：
保障货币政策的时效性和宏观经济的稳定性。
货币层次的划分
我国对货币层次的划分： M0=流通中的现金； M1=M0+企业单位活期存款+农村存款+机关团体部队存款+个人持有的信
用卡类存款； M2=M1+企业存款中定期性质的定期存款+城乡居民的储蓄存款+外币存款
+信托类存款+证券公司客户保证金存款+其他存款；
优点：双方联系紧密，按照市场价格配置资源，资金使用效率更高；灵活度高，筹资方能自主选 择 资金需求期限；投资方可获得股息，利息或资本利得
缺点：信息成本和交易成本较高；风险大 4.间接融资的优缺点：
优点：信息成本和交易成本较低；资产多样化降低风险 缺点：筹资方不能自主选择资金使用期限，灵活度较小；间接融资的信用创造功能可能导致通胀 或通缩。
课程安排
一.金融体系概述 二.货币和货币制度 三.利息和利率 四.汇率与外汇市场 五.金融结构的经济学分析 六.银行与金融机构管理
七.货币供给 八.货币需求与货币均衡 九.中央银行与货币政策 十.金融监管 十一.大纲新增内容 十二.金融时事
专题一：金融体系概述
大纲考点:
金融市场的功能 金融市场的结构 金融市场的分类 金融市场工具
称的。而期权买方只有权利没有义务，期权的卖方只有义务而没有权利； ②标准化：期货合约是标准化的，现货期权在场外是非标准化的，在场内
是标准化的； ③盈亏风险：期货交易双方承担的盈亏风险是无限的。期权交易的买方亏
损是有限的（期权费），卖方的亏损可能是无限的。 ④保证金：期货交易双方都需交纳保证金。期权卖方在场内交易时需交纳
剪刀差越小，货币供应量存款活期化倾向越高，经济活力越高；剪刀差越大， 存款定期化比重较高。
货币制度
1.含义； 2.货币制度的演进：
1.银本位制 ①以白银为本位币材； ②自由铸造、熔化、输入、输出 2.金银两本位制 ①平行本位制 ②复本位制（格雷欣法则） ③跛行本位制
货币制度
3.金本位制 ①金币本位制 ②金块本位制 ③金汇兑本位制
货币退出流通作为一半财富的代表被贮藏起来。（交易动机，预防动 机，投机动机）
货币的职能
4.支付手段（现实的货币） 在商品赊销和预付贷款中，商品的让渡和货币的支付在时间上的分离，
使得货币充当支付手段。 信用关系的正常是货币支付手段正常发挥的前提，支付手段职能又促
进商品劳务交易扩大和信用关系发展。 优点 ：有利于商品交换，减少流通中的现金需求量，一定程度上解决
银本位制 金银两本位制：平行本位制，复本位制（劣币驱逐良币），跛行本位制 金本位制：金币本位制，金块本位制，金汇兑本位制 不兑现信用货币制度
布雷顿森林体系（特里芬难题）
货币
1.定义： 任何在商品和劳务的支付或者偿还债务时被普遍接受的东西。
2.货币、财富和收入的区别； 货币：财富的一种，是一个存量概念； 财富:用于价值储藏的各种财产的总和； 收入：单位时间内收益的流量；
能在于满足市场的流动性需求。 货币市场具有期限短、流动性强、风险小、收益小、较稳定的特点； 货币市场可分为：同业拆借市场、短期国债市场、国债回购市场、商业票
据市场、银行承兑汇票市场、可转让大额存单市场。
金融市场
资本市场: 指交易长期债务工具和股权工具（通常在一年以上）的金融市场；主要满
足工商企业中长期投资需求和政府弥补财政赤字的需要。 资本市场具有借贷和筹资规模大、期限长、流动性弱、风险大、收益大、
保证金，在场外交易时由买卖双方商议决定。
金融中介（金融机构）
1.定义：专门从事各种金融活动的组织。
2.金融中介的特殊性: ①经营的特殊性 ②经济关系的特殊性 ③行业得到特殊性
金融中介
3.金融中介的功能 1.提供金融服务。 2.降低交易成本（规模经济和专门技术） 3.风险分担。资产转换，资产多样化。 4.解决信息不对称。甄别与监督 5.充当信用中介，进行资源配置； 6.公司治理功能
特里芬难题（布雷顿森林体系崩溃的内在原因）
布雷顿森林体系：指以美元和黄金为基础的金汇兑本位“双挂钩”体制，美 元和黄金挂钩，其他国家货币和美元挂钩的“双挂钩”体系，是一种固定汇率制 度。