金风科技2020年三季度财务风险分析详细报告

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新疆金风科技股份有限公司财务分析报告蔡远航

为人类奉献白云蓝天，给未来留下更多资源——来自金风科技股份有限公司的财务分析报告余四林蔡远航湖北经济学院会计学院摘要：在全球能源匮乏的大背景下，新能源的出现无疑将扮演重要角色。

而发展新能源和新能源设备，抢占科技制高点已经被列入国家十二五规划中的重要发展战略，再生能源，风能等低碳产业将是未来新能源发展的关键行业。

本文将以新疆金风科技股份有限公司为研究对象，以行业背景分析为逻辑出发点，分析公司近几年的财务状况和经营成果、评估公司的投资价值，为公司的利益相关者正确评价企业，合理投资提出指导性的建议。

关键字：行业背景分析，公司财务分析，价值评估，未来发展建议一、行业背景分析1、全球及中国风力发电行业背景分析随着能源短缺，全球气候变暖及温室气体排放引发的全球气候变暖引发的忧虑，发电行业节能减排的要求不断增强。

可再生能源发电行业已逐渐成为一个发展空间巨大的朝阳行业。

由于风力发电技术成熟可靠且与其他可再生能源相比极具价格竞争力，风力发电被视为最具商业价值的可再生能源发电方式。

并得到多国政府的大力推动。

根据BTM①统计按累计装机容量计算：2009年前五大风电市场分别是美国，中国，德国，西班牙，印度，而全球风电累计容量的主要增长预期将来自中国和美国。

预计这两国2009年到2014年累计装机容量的年复合增长率将达32.3％和23.3％。

所以可以看出相对于其他大多数能源，中国风力发电产业近年来将高速发展。

根据CEIC②于2009年12月31日的信息：风电占中国可再生能源累计装机容量的99％。

根据EIA③和BTM①的预测中国2014年的风电装机容量将较2009年增长4倍以上。

此外中国风能协会还预测：2020中国风电装机容量将达247.8吉瓦，较2009年增长接近10倍。

从另一方面看，近期中国江西，河南，陕西等内陆省份均发现了可开发的风电场项目，这些地区因而成为风力发电行业的新兴市场，凭着更强的风能资源开发能力预期中国将会发现更多可开发的地区，有更广阔的市场前景。

金风科技2020年上半年财务风险分析详细报告

金风科技2020年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动的短期资金需求为97,357.43万元，2020年上半年已经取得的短期带息负债为1,160,580.72万元。

2.长期资金需求
该企业长期资金需求为2,603,938.36万元，2020年上半年已有长期带息负债为1,653,523.48万元。

3.总资金需求
该企业的总资金需求为2,701,295.79万元。

4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为86,332.92万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期贷款规模是344,217.23万元，实际已经取得的短期带息负债为1,160,580.72万元。

5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为344,217.23万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为473,159.39万元，在5年之内偿还的贷款总规模为731,043.7万元，当前实际的带息负债合计为2,814,104.2万元。

二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
一旦发生信任危机，要求该企业偿还全部短期借款，就会出现资金链断裂风险，短期暴露的资金缺口为179,478.82万元。

不过，该资金缺口在企业持续经营2.82个分析期之后可被盈利填补。

该企业投资活动存在资金
内部资料，妥善保管第1 页共5 页。

金风科技2020年财务状况报告

14.96 827,387.72
16.77 571,759.52
3.95 152,026.55
2.45 151,176.27
4.58 112,390.8
47.27
18.79 12.98
3.45 3.43 2.55
内部资料，妥善保管
第 2 页共 11 页
一年内到期的非流动资产
交易性金融资产应收股利应收利息
负债及权益构成表(万元)
2018年数值百分比(%)
2019年数值百分比(%)
2020年数值百分比(%)
负债及权益总额
8,136,405.2 9
100.00 10,305,708. 39
100.00 10,913,818. 11
100.00
所有者权益
2,647,512.3 8
32.54 3,222,424.9 1
金风科技2020年财务状况报告
一、资产构成 1、资产构成基本情况
金风科技2020年资产总额为10,913,818.11万元，其中流动资产为 4,403,826.48万元，主要以应收账款、货币资金、存货为主，分别占流动资产的47.27%、18.79%和12.98%。非流动资产为6,509,991.63万元，主要以固定资产、在建工程、长期应收款为主，分别占非流动资产的31.52%、 19.75%和12.79%。
102,441.06 0
4,344.58 781.22
221,890.09
3.11 200,410.52
- 40,000 0.13 7,999.87 0.02 3,689.17
4.14 82,599.19
0.83 0.17 0.08
50,000 27,744.2

金风科技公司2020年财务分析研究报告

金风科技公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、金风科技公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (5)二、金风科技公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、金风科技公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、金风科技公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、金风科技公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、金风科技公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、金风科技公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (28)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、金风科技公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、金风科技公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、金风科技公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、金风科技公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、金风科技公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言金风科技公司2020年营业收入为5,626,510.54万元，与2019年的3,824,455.39万元相比大幅增长，增长了47.12%。

金风科技2020年三季度财务分析详细报告

项目名称总资产流动资产
应收账款
资产构成表(万元)
2018年三季度
2019年三季度
数值百分比(%) 数值百分比(%)
2020年三季度数值百分比(%)
8,297,490.9 2
100.00 10,304,672. 13
100.00 10,901,970. 98
100.00
3,653,139.0 7
项目名称内部资料，妥善保管
流动资产构成表(万元)
2018年三季度数值百分比(%)
2019年三季度数值百分比(%)
2020年三季度数值百分比(%)
第 2 页共 41 页
流动资产
3,653,139.0 7
100.00 4,759,294.6
100.00 4,748,242.3
100.00
应收账款
1,888,342.5 8
51.69 1,961,730.5
41.22 2,197,960.8 5
46.29
存货
541,268.22
货币资金
623,439.59
预付款项交易性金融资产
210,713.84 0
其他流动资产
102,635.01
其他应收款
0
一年内到期的非流动资产
应收股利应收利息
金风科技2020年三季度财务分析详细报告
一、资产结构分析 1.资产构成基本情况金风科技2020年三季度资产总额为10,901,970.98万元，其中流动资产为4,748,242.3万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的46.29%、17.25%和14.95%。非流动资产为6,153,728.69万元，主要以固定资产、在建工程、长期应收款为主，分别占非流动资产的 31.54%、19.1%和12.67%。

金风科技2020年三季度财务分析结论报告

金风科技2020年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2020年三季度利润总额为94,163.52万元，与2019年三季度的43,502.83万元相比成倍增长，增长1.16倍。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。

二、成本费用分析2020年三季度营业成本为1,459,376.88万元，与2019年三季度的728,040.43万元相比成倍增长，增长1倍。

2020年三季度销售费用为112,548.43万元，与2019年三季度的49,658.82万元相比成倍增长，增长1.27倍。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年三季度销售费用大幅度增长的同时收入也有较大幅度的增长，企业销售活动效果明显，但相对来讲销售费用增长快于营业收入增长。

2020年三季度管理费用为43,628.21万元，与2019年三季度的35,494.3万元相比有较大增长，增长22.92%。

2020年三季度管理费用占营业收入的比例为2.48%，与2019年三季度的3.94%相比有所降低，降低1.47个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

2020年三季度财务费用为31,825.26万元，与2019年三季度的19,746.46万元相比有较大增长，增长61.17%。

三、资产结构分析2020年三季度企业资产不合理占用的数额较大，资产的盈利能力较低，资产结构不太合理。

2020年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

预付货款占收入的比例下降。

其他应收款占收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年三季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

002202金风科技2023年三季度行业比较分析报告

金风科技2023年三季度行业比较分析报告一、总评价得分48分，结论较差二、详细报告（一）盈利能力状况得分45分，结论较差金风科技2023年三季度净资产收益率(%)为0.23%，低于行业平均值5.3%，高于行业较差值-2.0%。

总资产报酬率(%)为1.23%，低于行业平均值4.2%，高于行业较差值1.1%。

销售(营业)利润率(%)为1.43%，低于行业平均值3.7%，高于行业较差值0.4%。

成本费用利润率(%)为1.44%，低于行业平均值5.2%，高于行业较差值0.2%。

资本收益率(%)为2.19%，低于行业平均值4.7%，高于行业较差值-1.1%。

盈利能力状况（二）营运能力状况得分43分，结论较差金风科技2023年三季度总资产周转率(次)为0.29次，低于行业较差值0.4次，高于行业极差值0.2次。

应收账款周转率(次)为1.56次，低于行业极差值1.9次。

流动资产周转率(次)为0.64次，低于行业平均值0.8次，高于行业较差值0.5次。

资产现金回收率(%)为9.2%，高于行业良好值5.4%，低于行业最优值11.7%。

存货周转率(次)为2.09次，低于行业平均值2.7次，高于行业较差值1.8次。

营运能力状况（三）偿债能力状况得分46分，结论较差金风科技2023年三季度资产负债率(%)为72.25%，劣于行业较差值68.6%，优于行业极差值83.6%。

已获利息倍数为1.52，低于行业平均值2.2，高于行业较差值0.8。

速动比率(%)为79.11%，低于行业平均值85.0%，高于行业较差值69.9%。

现金流动负债比率(%)为5.37%，低于行业平均值7.7%，高于行业较差值1.1%。

带息负债比率(%)为34.43%，劣于行业平均值22.4%，优于行业较差值37.9%。

偿债能力状况（四）发展能力状况得分58分，结论一般金风科技2023年三季度销售(营业)增长率(%)为8.61%，高于行业平均值3.2%，低于行业良好值9.5%。

金风科技2020年上半年财务分析结论报告

金风科技2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为143,497.64万元，与2019年上半年的142,344万元相比变化不大,变化幅度为0.81%。

利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也有所增长，企业扩大市场销售的战略是成功的，经营业务开展良好。

二、成本费用分析2020年上半年营业成本为1,604,470.9万元，与2019年上半年的1,244,134.25万元相比有较大增长，增长28.96%。

2020年上半年销售费用为142,130.72万元，与2019年上半年的119,371.63万元相比有较大增长，增长19.07%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2020年上半年管理费用为79,951.21万元，与2019年上半年的74,650.52万元相比有较大增长，增长7.1%。

2020年上半年管理费用占营业收入的比例为4.12%，与2019年上半年的4.74%相比有所降低，降低0.63个百分点。

营业利润有所提高，管理费用支出控制较好。

2020年上半年财务费用为45,777.8万元，与2019年上半年的49,271.99万元相比有较大幅度下降，下降7.09%。

三、资产结构分析2020年上半年存货占营业收入的比例明显下降。

应收账款占营业收入的比例下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产下降，收入增长，资产的盈利能力明显提高，与2019年上半年相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，金风科技2020年上半年经营活动的正常开展，在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

内部资料，妥善保管第1 页共4 页。

【分析】金风科技股份有限公司的财务分析与财务风险控制研究

【关键字】分析1.绪论能源是人类社会赖以生存、发展的动力来源，相当于城市的血液驱动着城市的运转。

城市的现代化程度越高对能源的依赖性就越强，所以各个国家不得不把能源问题提升到国家战略的高度。

但是化石能源大量消费导致的资源短缺和环境污染及气候变化问题日益突出。

大力开发利用清洁的可再生能源资源,减少对化石能源的依赖,减轻环境污染,遏止全球气候变化,共同推进人类社会可持续发展,已成为世界各国的共识。

加快开发利用可再生能源资源,走多元化的能源发展道路,是我国能源节约发展、清洁发展、安全发展、实现可持续发展的重大举措。

可再生能源包括水能、风能、太阳能、生物质能和海洋能等,是重要的能源资源。

风电作为我国重要的新能源，其行业存在的一系列风险不仅影响到我国能源战略，也会对我国风电行业稳定做成冲击。

1.1研究背景风电是我国重要的新能源，风电行业存在的一些风险将会影响到我国能源战略的实施和经济转型升级的大局。

此外，风电企业的经营资本大部分来自银行贷款或股权投资基金，二级市场上也有不少投资者持有风电上市公司的股票，若风电企业大面积破产将会使银行产生大量的不良贷款，也会使广大投资者蒙受巨大损失，影响我国金融体系的稳定。

1.2研究目的及意义近几年来，我国风电行业在各级政府的大力扶持下，规模迅速扩张，导致行业产能严重过剩。

我国内电网规划的建设速度却远远落后于风电场建设的速度，造成风电并网难，2011年风电“弃风”比例超过 12%。

而雪上加霜的是，自 2010 年欧洲债务危机以来，欧美得一些主要国家对我国风电产品实行“双反”的制裁，外需也受到一些打压。

从而造成我国风电企业毛利率的急剧下降、应收账款的累积、资金流的紧张，因此行业存在巨大的金融风险。

因此，本文从金风科技有限公司财务报表分析出发，通过企业报表分析企业财务能力，运用比较分析法、比率分析法、趋势分析法等，对金风科技有限公司金融风险进行系统研究，有着重要的意义。

1.3研究思路和方法在本文中以财务报表分析的理论、方法为基础,遵循财务风险评估的相关方法，通过对金风科技有限公司资产负债表各个重要项目和成本表各个项目的质量分析以及相关财务能力指标的重要核算，分析出金风科技有限公司存在的财务风险问题及提出完善的建议。