第二章 外汇汇率与外汇市场精品PPT课件
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国际金融 第2章 外汇与汇率
行外汇买卖的场所，或者说是各种不同货币彼此进
行交换的场所。
在外汇市场上，外汇买卖有两种类型
本币与外币之间的买卖；
不同币种的外汇之间的买卖。
二、 外汇市场的种类 根据有无固定场所可分为：
有形市场 Visible Market。
无形市场 Invisible Market
根据外汇交易主体的不同可分为： 银行间市场 Inter-bank Market 客户市场 Customer Market
例如
00.9.8
币别
us$ us$
PER 100 100 100 100
MR
827.9
BR
SR
BBR
94.1.28 us$
870.00 867.83 872.17 846.13 826.66 829.14 807.20
01.9.10 us$ 02.9.2
826.67 826.43 828.91 806.98 827.68 826.44 828.92 819.40
间接标价法 应收标价法
美元标价法
1银行买卖外汇
汇 率 种 类
2交割时间 3制定方法 4汇兑方式
5外汇买卖对象
6市场开市和收市
7管制程度
8通货膨胀因素
1、按银行买卖外汇划分
买入价
卖出价
中间价
现钞价
第2章 外汇、汇率与外汇市场2
• 外汇期货-- 利率期货-- 股指期
货 • 1972--- 1975 --- 1982
• CME集团是由芝加哥商业交易所(CME)与 芝加哥期货交易所(CBOT-1848)于2007年 通过合并而组建的交易所 . • CME集团有关人民币期货品种 • RMB/USD • RMB/EUR • RMB/JPY
• 2、前提假定： • （1）不考虑资本流动，贸易收支即为国际 收支； • （2）运用局部均衡分析，不考虑利率、国 民收入，只考虑汇率变化对进出口商品贸 易的影响； • （3）假设非充分就业，贸易商品的供给弹 性无穷大。 • （4）贬值前贸易账户处于平衡状态。
弹性论的缺陷
• 第一，弹性论假定货币贬值前贸易收支处于平衡 状态，这一假定不符合实际情况。既然贸易收支 已经平衡，还为什么进行贬值呢？这一问题弹性 论无法回答。 • 第二，弹性论建立在局部均衡分析基础之上，假 定其他条件不变，仅考虑汇率变动对进出口贸易 的影响。局部均衡分析的局限性决定了它的缺陷， 比如忽视了贬值过程中供给条件和成本的变化， 忽视了汇率变化引起的收入效应和支出效应等。 • 第三，弹性论假定贸易商品的供给具有完全弹性， 不符合客观现实情况。
Ø
选择线路。二选一，根据第一步。
如果套汇者要套取英镑可选择在苏黎世或伦敦投入，以 纽约作为中介市场。如果套汇者在苏黎世投入英镑，因为： 2.2625×（1/1.8675）×（1/1.1815）=1.025 >1，则表明 套汇的路线为：苏黎世→纽约→伦敦 注意：如果判别式小于1，则说明市场路线是相反的。 Ø 确定币种。均可，根据第一步，完成一个套汇周期。
【大学】外汇汇率与外汇市场
❖ 外币有价证券不能直接用作国际支付，因而不具备外 汇性质
❖ 狭义外汇的主体是存放于外国银行的活期存款，以及 对其索取权具体化了的各种票据（如支票、汇票和本 票）
整理课件
一、外汇的含义与特征
2. 外汇的特征
❖ 可自由兑换性 ❖ 普遍接受性 ❖ 可偿性
因此，不是所有的外国货币都是外汇。
这❖ 些货币 是外汇吗？？ 美元、日元、英镑、欧元、瑞士法郎 ？
整理课件
一、外汇市场的概述
【举例】
今有Байду номын сангаас大利商人A向巴西商人B支付一笔购买咖啡的美 元货款，由此引起的外汇交易如何得到清算？
为了便于说明，现假设A、B的开户银行分别是“意大 利信贷银行”和“巴西银行”。同时，“花旗银行” 和“化学银行”又分别是这两家银行在美国的往来银 行。
整理课件
一、外汇市场得概述
❖ 当天交易结束后，“花旗银行”和“化学银行”一起将当日所有 的借记和贷记内容通过美联储清算。
❖ “化学银行”贷记“巴西银行”的账户，并通知“巴西银行”； “巴西银行”则通知巴西商整人理B课，件 并按照一定的汇率贷记其本币 账户。
一、外汇市场的概述
图示：
在国外
在纽约
B ← 巴西银行 ← ↑
A→ 意大利信贷银行 →
基本的清算过程：
❖ A向其开户银行“意大利信贷银行”提出购买美元，指示其支付 给B；该银行则按一定的汇率借记其本币账户。
❖ 狭义外汇的主体是存放于外国银行的活期存款，以及 对其索取权具体化了的各种票据（如支票、汇票和本 票）
整理课件
一、外汇的含义与特征
2. 外汇的特征
❖ 可自由兑换性 ❖ 普遍接受性 ❖ 可偿性
因此，不是所有的外国货币都是外汇。
这❖ 些货币 是外汇吗？？ 美元、日元、英镑、欧元、瑞士法郎 ？
整理课件
一、外汇市场的概述
【举例】
今有Байду номын сангаас大利商人A向巴西商人B支付一笔购买咖啡的美 元货款，由此引起的外汇交易如何得到清算？
为了便于说明，现假设A、B的开户银行分别是“意大 利信贷银行”和“巴西银行”。同时，“花旗银行” 和“化学银行”又分别是这两家银行在美国的往来银 行。
整理课件
一、外汇市场得概述
❖ 当天交易结束后，“花旗银行”和“化学银行”一起将当日所有 的借记和贷记内容通过美联储清算。
❖ “化学银行”贷记“巴西银行”的账户，并通知“巴西银行”； “巴西银行”则通知巴西商整人理B课，件 并按照一定的汇率贷记其本币 账户。
一、外汇市场的概述
图示：
在国外
在纽约
B ← 巴西银行 ← ↑
A→ 意大利信贷银行 →
基本的清算过程：
❖ A向其开户银行“意大利信贷银行”提出购买美元，指示其支付 给B；该银行则按一定的汇率借记其本币账户。
国际金融交易实务 第二章外汇汇率
假设某进口商需从中行买入100 万欧元 用于支付货款，其适用汇率应 是多少？进口商应付给中行多少美元？（155.1万美元） 【应用案例3】某日 A银行报价： EUR/USD 1.5500 / 1.5510 EUR/USD EUR/USD 1.5520 / 1.5530 1.5535/ 1.5540
B银行报价： C银行报价：
第三节
外汇汇率
三、外汇汇率的种类 （一）按银行与客户买卖外汇的角度来划分 1．买入汇率又称买入价，是指银行向客户买入某种货币时所使用 的汇率。 （Bid Rate) 2．卖出汇率又称卖出价，是指银行向客户卖出某种货币时所使用 的汇率。（Asked Rate/ Offered Rate) 银行卖出价与买入价有一定价差，即为银行赚取的毛利。 外汇交易商在外汇买卖中奉行的是“贱买贵卖”的原则。 又分为现汇买入价与现汇卖出价；现钞买入价与现钞卖出价。 前者是用银行转账来结算的汇率，后者是用现钞结算的汇率。 3.中间汇率：买入汇率与卖出汇率相加，除以2则为中间汇率,主要 用于： （1）说明外汇市场汇率的一般走势； （2）企业内部本币与外币核算时的计算标准。
（四）按外汇交易的交割期限来划分
1．即期汇率，是指买卖双方成交后，在两个营业日之内办理外汇交
割时所用的汇率； 2．远期汇率， 是指外汇买卖成交后，双方事先约定的在未来某一 既定的日期完成实际收付行为所使用的汇率。这种预约性的外汇 买卖，其交割期限可从一个月到一年不等（如1个月后、3个月后 或6个月后、9个月后），但大多在半年内。又称期汇汇率。
国金第二章《外汇汇率与汇率制度》课件
汇率的作用：
1．作为外汇买卖的折算标准。 2．作为联系国内外商品价格之间的桥梁。 3．作为调节本国经济的一种经济杠杆。 4．作为反映经济状况的指示器。
（二）汇率的标价方法
1. 直接标价法（应付标价法） 以一定单位的外国货币为标准，折算为 一定数额的本国货币来表示的汇率。 或：以外国货币为标准，计算应付多少 本国货币 或：以本国货币表示的外国货币价格。 例如我国外汇市场: USD100＝RMB669.97 100日元 ＝7.8204元人民币
直接标价法的特点
1）外币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌都以本币数额的变化来表 示。 （即外币不变本币变，其汇率的升降与本 国货币对外价值的高低成反比。） 我国和绝大多数国家均采用直接标价法。
2. 间接标价法（应收标价法） 以一定单位的本国货币为标准，折算为 一定数额的外国货币表示的汇率。 或: 以本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 或: 以外国货币表示本国货币的价格。 例如： 伦敦市场：GBP1＝USD1.4960/70 纽约市场：USD1＝EUR1.0330/38
4. 现钞汇率：银行买卖外币现钞所使用的 汇率 现钞买入价要低于现汇买入价；而卖出 外币现钞时的汇率（即现钞卖出价），则等 同或高于现汇卖出价。
现钞买入价低于现汇买入价的原因
外币现钞存放在本国银行没有意义，需要积累 到一定数额才值得运送到国际金融市场，存放到外 国银行生息，且须运送到各货币发行国去，才能充 当流通支付手段。 因此，银行买进外币现钞不仅要承担一定的利 息损失，且运送外币现钞必须花费一定的运费、保 险费等，还要承担一定风险。所以，银行在收兑外 币现钞时的汇率（即现钞买入价），要稍低于现汇 买入价；而卖出外币现钞时的汇率（即现钞卖出 价），则等同或高于现汇卖出价。
第二章 外汇、汇率与外汇市场
比如2014年3月31日，中国外汇交易中心授 权公布人民币汇率的中间价: USD1=CNY6.1521 EUR1=CNY8.4607 JPY100=CNY5.9920 HKD1=CNY0.79305 GBP1=CNY10.2383
2.间接标价法(Indirect Quotation)(数量标 价法)：是以一定单位(一般为１个单位)的 本国货币为基准，折成若干单位的外国货 币来表示汇率的方法，即“本币固定外币 变” 。 在间接标价法下，以本币为基准货币，外 币为报价货币。 汇率数值越大，表明本币币值越高。 英国一直使用间接标价法，美国从1978年9 月１日起也改用间接标价法，但美元对英 镑、爱尔兰磅、欧元以及特别提款权等少 数几种货币的汇率仍然采用直接标价法。
即期汇率的报价：直接报出 远期汇率的报价： （1)直接报出（完整报价法）(Outright Rate)： 与即期汇率报价方法相同，直接将各种不同 交割期限的远期买入价、卖出价表示出来。 例如： 即期汇率： ￡1＝＄1.5305/15 一个月的远期汇率： ￡1＝＄1.5325/50 这种方法通常用于银行对客户的报价上，在 银行同业交易中，瑞士、日本等国也采用这 种报价方法。
标价方法：各国货币直接针对美元来报 价。 a.单位元法：在美圆标价法下，以美圆 为基准货币，其它货币为报价货币。 b.单位镑法：美元为报价货币，作为基 准货币的分别是：英镑、欧元、澳元、 新西兰元、爱尔兰镑。
02外汇和汇率
2/11/2020
30
一、影响汇率变动的因素 （金本位制度下、纸币流通条件下）
2/11/2020
31
（一）国际收支
当一国的国际收入大于支出时，即为国际 收支顺差。表现在外汇市场上，可以说是 外汇（币）的供应大于需求，因而本国货 币汇率上升，外国货币汇率下降。与之相 反。
2/11/2020
32
（二）相对通货膨胀率
则远期汇率:
$1=DM(1.6917-0.0034)/(1.6922-0.0025)
2/11/2020
23
计算远期汇率的原则:比较掉期率左右两边 的数字:
左低右高往上加,左高右低往下减
即期汇率
远期升水
远期汇率
+
=
即期汇率
远期贴水
远期汇率
-
=
2/11/2020
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练习题1
1、伦敦外汇市场英镑和美元的汇率为：₤1＝$ 1.4500～1.4620，一个月期美元贴水110－120，
4
（二）外币成为外汇的条件
o 自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本 币；
o 普遍接受性，即这种外币在国际经济往来中 能被各国普遍地接受和使用；
o 可偿性，即这种外币资产是保证能得到偿付 的。
2/11/2020
5
（三）各国对外汇范围的不同理解
外汇与外汇汇率案例分析PPT课件( 42页)
练习2:设某日外汇市场行情如下： 日本东京：USD1=JPY130.0110/20 英国伦敦：GBP1=USD1.4880/90 香港：USD1=HKD7.7800/10 试指出USD/JPY的美元卖出价格,GBP/USD的美元卖出价
格以及USD/HKD美元的买入价格。
学会看懂银行的即期外汇牌价
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
165点表示165/10000＝0.0165
远期汇率的报点数法
◆ 在直接标价法下：
远期汇率
=
即期汇率
+ －
升水 贴水
◆ 在间接标价法下：
远期汇率 = 即期汇率 － 升水 + 贴水
（日本） （英国）
2. USD1=JPY115.20 / 115.42 USD1=HKD7.7865 / 7.7887 求HKD兑JPY的汇率
（日本） （香港）
• 【远举期例汇1率】的如表某示日方欧法洲：市场的美元汇率行情（即期和远期）
即（期1汇）率直（接spo表t r示ate法) ，即直接显示出1两.1E种0u3r5货o//D5o5llar
例1.某日巴黎外汇市场报价如下： 巴黎市场报价: USD1=FRF 5.7505 /5.7615
USD1=FRF 5.7505是美元兑法郎的买入价格，表示巴黎银 行买入1美元需要支付5.7505法郎。 USD1＝FRF5.7615是美元兑法郎的卖出价格，表示巴黎银 行卖出1美元可以收进5.7615法郎。
外汇与汇率 ppt课件
3
第一章 外汇与汇率
1.1 外汇 1.1.1 外汇的概念
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。 可 从 动 态 (Dynamic) 和 静 态 (Static) 两 个 不 同 的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一 国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动 或过程。
13
1.2.3 汇率的种类
1.按制定汇率的方法划分为基本汇率和 套算汇率 基本汇率是与关键货币的比价（通常是 美元） 套算汇率（又称交叉汇率，）是通过基 本汇率换算出来的与第三种货币的汇率。 例如： USD1=JPY110 又知 USD1=CNY8.2716 则 JPY100=CNY7.5190(套算汇率)
14
2. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇 率、卖出汇率和中间汇率
买入汇率（Buying Rate），也称买入价 （the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外 汇时所使用的汇率。
卖 出 汇 率 （ Selling Rate ） ， 也 称 卖 出 价 （the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出 外汇时所使用的汇率。
中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和 银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。
15
例如，某日纽约外汇市场和伦敦外汇市场的 报价如下：
第一章 外汇与汇率
1.1 外汇 1.1.1 外汇的概念
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。 可 从 动 态 (Dynamic) 和 静 态 (Static) 两 个 不 同 的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一 国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动 或过程。
13
1.2.3 汇率的种类
1.按制定汇率的方法划分为基本汇率和 套算汇率 基本汇率是与关键货币的比价（通常是 美元） 套算汇率（又称交叉汇率，）是通过基 本汇率换算出来的与第三种货币的汇率。 例如： USD1=JPY110 又知 USD1=CNY8.2716 则 JPY100=CNY7.5190(套算汇率)
14
2. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇 率、卖出汇率和中间汇率
买入汇率（Buying Rate），也称买入价 （the Bid Rate），即银行从同业或客户买入外 汇时所使用的汇率。
卖 出 汇 率 （ Selling Rate ） ， 也 称 卖 出 价 （the Offer Rate），即银行向同业或客户卖出 外汇时所使用的汇率。
中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和 银行卖出价的算术平均数，即两者之和再除以2。 中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。
15
例如，某日纽约外汇市场和伦敦外汇市场的 报价如下：
国际汇兑与结算第二章课件
第一节 外汇汇率概述
2.1.2 汇率的标价方法
➢ 直接标价法(Direct Quotation) ➢ 间接标价法(Indirect Quotation) ➢ 美元标价法
第一节 外汇汇率概述
2.1.3 汇率的种类
➢ 从汇率制定的角度，分为基本汇率和套算汇率
➢ 从银行买卖外汇的角度，分为买入汇率、卖出汇率和中 间汇率
第四节 国际货币体系
2.4.1 国际货币制度的概念
二、国际货币制度的基本内容
（1）各国货币比价的确定 （2）各国货币的兑换性与对国际支付所采取的措施 （3）国际储备资产的确定 （4）国际结算的原则 （5）黄金、外汇的流动与转移是否自由
第四节 国际货币体系
2.4.2 国际金本位制
一、国际金本位制概述 ➢ 国际金本位制的概念 ➢ 国际金本位制的建立 ➢ 国际金本位制的特点 ➢ 国际金本位制的作用
第四节 国际货币体系
2.4.1 国际货币制度的概念
一、国际货币体系含义
国际货币体系(international monetary system)又称 国际货币制度，是指各国政府为了解决国际经济交往中对 于国际货币(即国际支付手段和国际储备资产)的需要，对 涉及国际货币流通的各个方面，包括国际支付原则和汇率 制度、国际收支的调节机制、国际储备供应与管理等，在 国际范围内作出的制度性安排。
外汇与外汇汇率讲义教案课件
生活中的经济学
6
主要外汇投资货币
国家（地区）
货币
英文缩写
美国
美元
USD
欧元区12国
欧元
EUR
日本
日元
JPY（YEN）
英国
英镑
GBP（STG）
瑞士
瑞士法郎
CHF（SFR）
香港
港元
HKD
新加坡
新加坡元
SGD
澳大利亚
澳大利亚元
AUD（AUS）
2024/7/19
新西兰 加拿大
新西兰元
生活中的经济学
加拿大元
US$100=€75.26
US$1=J¥95.28 2024/7/19
生活中的经济学
19
❖ 基准货币（关键货币）：key currency
❖ 美元标价法的目的是为了简化报价，便于在 日常外汇交易中广泛地比较各种货币的汇价 特别是为了能够同美国的外汇市场进行比较。
2024/7/19
生活中的经济学
20
生活中的经济学
29
❖ 例如：1英镑=1.9830/1.9834美元
※即银行以1英镑买入1.9834美元，或者 说，买入1美元支付1/1.9834英镑，而 1英镑要卖1.9830美元，或者说，卖出 1美元要收取1/1.9830英镑。
2024/7/19
生活中的经济学
第二章： 汇率
• 升水：期汇比现汇贵 • 贴水：期汇比现汇便宜 • 平价：期汇价与现汇价相同
在实务中，银行报出的远期差价用点数表述，每点 万分之一。 银行直接报出即期汇率，再报出远期差价，远期汇 率由交易者自己计算。
• 例1. 某日，在苏黎世外汇市场上，即期汇 率为USD/CHF=1.6325/35，如3个月远期 美元“升水118-128点”，或“贴水128112点”，分别计算3个月远期汇率是多少？ • 例2. 某日，在伦敦外汇市场上，即期汇率 为GBP/USD=1.5870/80，如果3个月远期 美元“升水103-98点”，或“贴水98-102 点”，分别计算3个月远期美元的汇率。
• •
• 一种外币资产成为外汇（狭义）有三个条件： 第一，自由兑换性，即这种外币资产能与主要国际货 币及本币进行自由兑换； 第二，普遍接受性，即这种外币资产在国际经济往来 中被各国普遍地接受和使用； 第三，可偿性，即这种外币资产能保证得到偿付。
• 二、汇率的标价和种类
• 汇率指以一种货币表示的另一种货币的价格。 （一）汇率的标价方法： 直接标价法 间接标价法 美元标价法
２. 相对购买力平价 将上式写成对数形式，再取变动率，即得式： Δe = ΔP - ΔP* 相对购买力平价说明了价格变动与汇率变动之间 关系。该式表明，汇率的升值贬值是由两国的通胀率 的差异决定的，如果本国的通胀率超过国外，则本币 将贬值，反之则升值。
第2章外汇,汇率与外汇市场
远期差价有升水、贴水和平价三种情况。 升水，表示远期汇率比即期汇率高； 贴水，表示远期汇率比即期汇率低； 平价，表示远期汇率与即期汇率相同。 升贴水的幅度一般用点数来表示。
中行人民币远期外汇牌价2014-0905
举例说明
第一，直接标价法下： （1）升水举例： 多伦多市场 USD1=CAD1.2530/40,1个月
货币的汇率； 斜线后面数字较大的是报价银行卖出被报价
货币的汇率。
举例分析
报价银行 买入被报价货币 价货币
卖出被报
GBP1=USD 1.9180/
USD1=SGD 1.4150/
询价者 报价货币
卖出被报价货币
1.9185 1.4160
买入被
思考题
某银行的报价如下，若客户购买USD，汇率 为何？若银行买入USD，汇率为何？
银行在购入外汇现汇后，通过航邮划帐，可 很快的存入外国银行，开始生息，调拨动用。
而买进外币现钞，要经过一段时间，积累到 一定数额以后，才能将其运送并存入外国银 行调拨使用。在此之前买进现钞的银行要承 受一定的利息损失。同时，将外钞运送并存 入外国银行的过程中还有运费、保险费、包 装费等费用支出。
2、按来源和用途的不同划分
（1）贸易外汇：指由商品的进口和出口及 其从属费用所收付的外汇。
（2）非贸易外汇：商品进出口以外收付的 外汇。
3、按交割期限的不同划分
中行人民币远期外汇牌价2014-0905
举例说明
第一，直接标价法下： （1）升水举例： 多伦多市场 USD1=CAD1.2530/40,1个月
货币的汇率； 斜线后面数字较大的是报价银行卖出被报价
货币的汇率。
举例分析
报价银行 买入被报价货币 价货币
卖出被报
GBP1=USD 1.9180/
USD1=SGD 1.4150/
询价者 报价货币
卖出被报价货币
1.9185 1.4160
买入被
思考题
某银行的报价如下，若客户购买USD，汇率 为何？若银行买入USD，汇率为何？
银行在购入外汇现汇后，通过航邮划帐，可 很快的存入外国银行，开始生息，调拨动用。
而买进外币现钞，要经过一段时间，积累到 一定数额以后，才能将其运送并存入外国银 行调拨使用。在此之前买进现钞的银行要承 受一定的利息损失。同时，将外钞运送并存 入外国银行的过程中还有运费、保险费、包 装费等费用支出。
2、按来源和用途的不同划分
（1）贸易外汇：指由商品的进口和出口及 其从属费用所收付的外汇。
（2）非贸易外汇：商品进出口以外收付的 外汇。
3、按交割期限的不同划分
相关主题
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英国一直使用间接标价法，欧元、澳元也是如此， 美国从1978年9月１日起也改用间接标价法，但美元 对英镑等少数几种货币的汇率仍然采用直接标价法。
很显然，直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒 数，二者的乘积为１，知道了其中一种标价法下的汇 率值，就可以得出另一种标价法下的汇率值。
货币升值与贬值的判断方法： 直接标价法下 汇率数值变大：本币贬值，外币升值 汇率数值变小：本币升值，外币贬值 间接标价法下 汇率数值变大：本币升值，外币贬值 汇率数值变小：本币贬值，外币升值
（二）汇率的种类
1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、 卖出汇率和中间汇率
买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银 行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即 银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平 均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 现钞汇率，即买卖外币现钞时所使用的汇率。银行买入现钞价比买 入现汇价要低些，但银行卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。
➢3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation) ➢ 以美元和其他国家的货币来表示各国货币 汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较 各种货币的汇价。
如： US$100= €73.53
US$1=J¥76.65
试判断以下标价法： 若纽约外汇市场上： GBP1=USD1.5765 USD1= JPY76.66 USD1=AUD0.9945 EUR1=USD1.3615
广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国 际清偿的支付手段和资产，它们是：
⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭
证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ⑷特别提款权。 ⑸其他外汇资产。
外汇
动态意义 上的外汇
国际汇兑
静态意义 上的外汇
Pacific/Middle East/Africa
Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－958
392－397 －
中国工商银行人民币即期外汇牌价(2012.3.13)
币种
美元(USD) 港币(HKD) 日元(JPY) 欧元(EUR) 英镑(GBP) 瑞士法郎(CHF) 加拿大元(CAD) 澳大利亚元(AUD) 新加坡元(SGD) 丹麦克朗(DKK) 挪威克朗(NOK) 瑞典克朗(SEK) 澳门元(MOP) 新西兰元(NZD) 韩元(KRW) 卢布(RUB) 林吉特(MYR) 南非兰特(ZAR) 菲律宾比索(PHP) 泰国铢(THB)
广义上说 狭义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
不包括广义外汇中 的外币有价证券
外汇的特征
外币性，可偿性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
自由兑换性
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示 的资产
28.0737 1.1935 1.861 1.2961
1.2395 －
28.1287 1.1897 1.855 1.2974
1.2391 －
28.6137 1.1686 1.8357 1.3076
1.2337 －
1.3079 7.7994 104.075 1.6406
075－082 990－998 060－090 403－410
－ 7.7865 103.845 1.6395
－ 7.7637 103.385 1.6367
－ 7.6719 100.83 1.6175
汇率种类
基本汇率与套算汇率 买入汇率与卖出汇率 现钞汇率与现汇汇率 即期汇率与远期汇率 固定汇率与浮动汇率 单一汇率与复汇率 实际汇率与名义汇率
实际操作汇率 汇率制度安排
一、外汇概述
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。
动态的外汇,一国货币通过“汇”和“兑”两项活
动，转换成另一国货币，借以清偿国际间债权债务的
银行业务活动。
Ｃ１
100万美元
Ｃ２
本 币
Ｂ１
支付
外 币 Ｂ２
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而 进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外 汇又有广义和狭义之分。
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一
个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货 币之间的折算比率。 标价法中的基准货币和标价货币
人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币 （Based Currency）、被报价货币（Reference Currency） 或单位货币，把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币 （Quoted Currency）。
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005
Closing Mid-Point
Bid/Offer One Month Three Month One Year
Spread
Rate
Rate
Rቤተ መጻሕፍቲ ባይዱte
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$）
第二章 外汇、汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易
学习要求
通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇 率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、 影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影 响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。
第一节 外汇与汇率
1．直接标价法(Direct Quotation)
直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准， 折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币 固定本币变”。如：US$100=RMB¥635.86
2．间接标价法(1ndirect Quotation)
间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准， 折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币 固定外币变”。 如：RMB ¥100＝US$15.73
很显然，直接标价法和间接标价法下的汇率互为倒 数，二者的乘积为１，知道了其中一种标价法下的汇 率值，就可以得出另一种标价法下的汇率值。
货币升值与贬值的判断方法： 直接标价法下 汇率数值变大：本币贬值，外币升值 汇率数值变小：本币升值，外币贬值 间接标价法下 汇率数值变大：本币升值，外币贬值 汇率数值变小：本币贬值，外币升值
（二）汇率的种类
1. 按银行买卖外汇的价格不同，分为买入汇率、 卖出汇率和中间汇率
买入汇率（Buying Rate），也称买入价（the Bid Rate），即银 行从同业或客户买入外汇时所使用的汇率。 卖出汇率（Selling Rate），也称卖出价（the Offer Rate），即 银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。 中间汇率（Middle Rate），指银行买入价和银行卖出价的算术平 均数，即两者之和再除以2。中间汇率主要用于新闻报道和经济分析。 现钞汇率，即买卖外币现钞时所使用的汇率。银行买入现钞价比买 入现汇价要低些，但银行卖出外币现钞时一般同卖出现汇的价钱相同。
➢3．美元标价法(U．S．Dollar Quotation) ➢ 以美元和其他国家的货币来表示各国货币 汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较 各种货币的汇价。
如： US$100= €73.53
US$1=J¥76.65
试判断以下标价法： 若纽约外汇市场上： GBP1=USD1.5765 USD1= JPY76.66 USD1=AUD0.9945 EUR1=USD1.3615
广义的外汇：外汇是指以外币表示的可以用作国 际清偿的支付手段和资产，它们是：
⑴外国货币，包括纸币、铸币； ⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭
证等； ⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； ⑷特别提款权。 ⑸其他外汇资产。
外汇
动态意义 上的外汇
国际汇兑
静态意义 上的外汇
Pacific/Middle East/Africa
Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－958
392－397 －
中国工商银行人民币即期外汇牌价(2012.3.13)
币种
美元(USD) 港币(HKD) 日元(JPY) 欧元(EUR) 英镑(GBP) 瑞士法郎(CHF) 加拿大元(CAD) 澳大利亚元(AUD) 新加坡元(SGD) 丹麦克朗(DKK) 挪威克朗(NOK) 瑞典克朗(SEK) 澳门元(MOP) 新西兰元(NZD) 韩元(KRW) 卢布(RUB) 林吉特(MYR) 南非兰特(ZAR) 菲律宾比索(PHP) 泰国铢(THB)
广义上说 狭义上说
外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其它货币资产
不包括广义外汇中 的外币有价证券
外汇的特征
外币性，可偿性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
自由兑换性
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示 的资产
28.0737 1.1935 1.861 1.2961
1.2395 －
28.1287 1.1897 1.855 1.2974
1.2391 －
28.6137 1.1686 1.8357 1.3076
1.2337 －
1.3079 7.7994 104.075 1.6406
075－082 990－998 060－090 403－410
－ 7.7865 103.845 1.6395
－ 7.7637 103.385 1.6367
－ 7.6719 100.83 1.6175
汇率种类
基本汇率与套算汇率 买入汇率与卖出汇率 现钞汇率与现汇汇率 即期汇率与远期汇率 固定汇率与浮动汇率 单一汇率与复汇率 实际汇率与名义汇率
实际操作汇率 汇率制度安排
一、外汇概述
外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑。
动态的外汇,一国货币通过“汇”和“兑”两项活
动，转换成另一国货币，借以清偿国际间债权债务的
银行业务活动。
Ｃ１
100万美元
Ｃ２
本 币
Ｂ１
支付
外 币 Ｂ２
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而 进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。静态的外 汇又有广义和狭义之分。
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一
个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货 币之间的折算比率。 标价法中的基准货币和标价货币
人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币 （Based Currency）、被报价货币（Reference Currency） 或单位货币，把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币 （Quoted Currency）。
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005
Closing Mid-Point
Bid/Offer One Month Three Month One Year
Spread
Rate
Rate
Rቤተ መጻሕፍቲ ባይዱte
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$）
第二章 外汇、汇率与外汇市场
第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易
学习要求
通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇 率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、 影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影 响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。
第一节 外汇与汇率
1．直接标价法(Direct Quotation)
直接标价法是以一定单位的外国货币作为标准， 折算为一定数额的本国货币来表示其汇率，即“外币 固定本币变”。如：US$100=RMB¥635.86
2．间接标价法(1ndirect Quotation)
间接标价法，是以一定单位的本国货币为标准， 折算为一定数额的外国货币来表示其汇率，即“本币 固定外币变”。 如：RMB ¥100＝US$15.73