管理者特征对上市公司避税行为的影响_刘欣华

本文在借鉴现有文献对管理者特征及企业避 税量化方法的基础上，针对管理者特征中的专业 背景、学历、任期、年龄、薪酬以及持股水平对企业 避税行为的影响进行深入探讨，并进一步对不同 控股性质企业的避税特征加以对比分析，其研究 结论可以为我国税收监管部门选择重点监管对 象、改进税收监管措施等提供参考，对提高税收 征管效率、减少国家财政收入的流失有所裨益。
薪酬、持股水平均与企业的避税行为呈显著的负相关关系，即管理者中拥有经济管理类专业背景的人数越多，管理者的
薪酬与持股水平越高，企业的避税程度越低； 管理者特征中的学历、任期及年龄则对企业避税行为没有显著影响； 此外，
相比于国有控股企业，非国有控股企业的管理者倾向于采取更多的避税行为。
关键词： 管理者特征； 避税； 控股性质； 上市公司
二、研究假设的提出 迄今为止，学术界对于企业管理者并没有形 成一个统一的认识或明确的界定，不同研究文献 中的管理者所包含的内容也不尽相同。本文考虑 到数据的可得性，并结合企业年报中披露的高层管 理者信息，最终界定的企业管理者包括： 董事长、副 董事长、董事会秘书、执行总裁、执行副总裁、总经 理、副总经理、财务总监、财务副总监、党委书记、总 会计师、总工程师、技术总监、人力资源总监、市场总 监、首席执行官、总裁和总裁助理等高层管理人员。 1. 管理者专业背景与企业避税行为的关系 具有经济管理类专业背景的企业管理者拥有
国内针对管理者特征的研究主要集中在其对 企 业 投 融 资 决 策 （ 姜 付 秀 等，2009［6］； 苏 明， 2013［7］） 和其对企业绩效等的影响上（ 姜璐璐、戴 蓬军，2009［8］； 黄国良等 2009［9］） ，上述文献对管 理者各个特征的量化方法值得本文借鉴。学者对 避税行为的研究则更多地关注其影响因素及经济 后果，刘华等（ 2010） ［10］利用我国上市公司的财务 数据以及公司治理数据，研究了管理者激励报酬 与企业避税之间的关系，研究发现管理者的激励 报酬与企业避税之间存在显著的负相关关系，且 当管理者的激励报酬增加时，国有企业管理者会 采取更少的避税行为，而私营和外资企业的管理 者则会采取与国有企业方向相反的避税决策。盖
管理者特征对上市公司避税行为的影响
刘欣华， 吕萨萨
（ 北京科技大学 东凌经济管理学院，北京 100083）
摘 要： 以我国 2011—2013 年沪深 A 股相关上市公司作为研究样本，主要针对企业管理者特征中的专业背景、学
历、任期、年龄、薪酬以及持股水平，研究了管理者特征对企业避税行为的影响。研究结果表明： 企业管理者的专业背景、
第 30 卷 第 4 期
刘欣华，吕萨萨： 管理者特征对上市公司避税行为的影响
减少企业会计利润的外流、增加所有者权益。由 此可以推断，薪酬越高的管理者越有可能采取更 多的避税决策。据此，本文提出第五个假设。
H5： 管理者薪酬越高，企业避税程度越严重。 6. 管理者持股水平与企业避税行为的关系 管理者持股使得管理者与其他股东有更多的 共同利益，持股水平越高，拥有企业剩余收益的索 取权越大。管理者从自身利益的角度出发，一般 会竭力使得企业剩余收益最大化，而税收无疑会 降低企业的剩余收益。因此，持股水平越高，管理 者就越有动机和动力增加企业的避税程度，从而 增加剩余收益，实现自身利益的最大化。据此，本 文提出第六个假设。 H6： 管理者持股水平越高，企业避税行为越 严重。 7. 控股性质对管理者特征与企业避税关系 的影响 根据控股性质的不同，可将企业分为国有控 股企业与非国有控股企业。在我国的上市公司 中，国有控股企业占主导地位，其实际控股人可以 追溯到中央及地方政府，所以国有控股企业的经 营目标可能并不在于利润最大化，而是更加倾向
收稿日期： 2015--01--22 基金项目： 北京科学大学基本科研业务费项目（ FＲF － TP － 14 － 054A2） ； 北京科技大学研究型教学示范课程建设项目（ KC2013YJX25） 。 作者简介： 刘欣华（ 1968—） ，女，山东莱西人，北京科技大学东凌经济管理学院副教授，博士，研究方向： 公司治理与财务管理；
第 30 卷 第 4 期
北京工商大学学报（ 社会科学版）
Vol． 30 No． 4
2015 年 7 月
JOUＲNAL BEIJING TECHNOLOGY AND BUSINESS UNIVEＲSITY（ SOCIAL SCIENCES） Jul． 2015
doi： 10． 16299 / j． 1009-6116． 2015． 04． 007
吕萨萨（ 1991—） ，女，四川达州人，北京科技大学东凌经济管理学院硕士研究生，研究方向： 公司治理与财务管理。
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地、胡国强（ 2013 ） ［11］基于我国 2008 年所得税改 革的证据，实证考察了在避税决策中是否权衡了 财务报告成本，结果发现，有减税预期的企业存在 将减税之前的利润推迟确认到未来低所得税税率 期间的盈余管理行为，且跨期转移的期间较长，但 有着高财务报告成本的企业则降低了这样的动 机。陈冬、唐建新（ 2012） ［12］以避税代理观为理论 基础，从避税寻租的视角研究了企业避税与企业 价值的关联性，研究发现公司治理与企业避税程 度负相关。刘行、叶康涛（ 2013） ［13］认为避税活动 往往会加剧企业内外部的信息不对称程度、引发 代理问题，并通过实证研究证明了避税活动所带 来的这些问题降低了企业的投资效率，增加了企 业的过度投资行为。至于对二者关系的研究，国 内相关文献中仅有少数几篇学位论文对管理者特 征与企业避税之间的关系进行了直接的探讨，张 天敏（ 2012） 研 ［14］ 究了企业所有者对管理者激励 报酬以及管理者个人效应对企业避税行为的影 响，发现对管理者的股权激励会显著增加企业的 避税行为，管理者的管理风格、任期对企业的避税 决策有显著影响，但是年龄、性别、学历、专业背景 等特征的影响不显著。
变量符号 Edu Degree Time Age Salary Shares
变量名称 管理者专业背景
管理者学历 管理者任期 管理者年龄 管理者薪酬 管理者持股水平
表 1 自变量符号、名称及定义 变量定义
管理者中有经济管理类专业背景的总人数 管理者的平均学历。中专及以下为 1，大专为 2，本科为 3，硕士为 4，博士为 5
H7： 相比国有控股企业，非国有控股企业的 管理者倾向于采取更多的避税行为。
三、研究设计 （ 一） 自变量定义 本文选取管理者的专业背景、学历、任期、年 龄、薪酬以及持股水平作为自变量（ 见表 1） 。采 用管理者中具有经济管理类背景的总人数作为专 业背景的量化指标，其中经济管理背景指的是具 有财务、金融、税务、工商管理等方面的教育背景 或从业经验，已获得相应职称或等级证书的管理 者也视为具有此类专业背景； 管理者学历为平均 学历，采用虚拟变量衡量； 任期为管理者的平均任 期； 年龄为管理者的平均年龄； 薪酬为管理者平均 薪酬的自然对数； 持股水平为管理者期初期末持 股总数平均值的自然对数。
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更加丰富的与税收相关的理论知识或实践经验， 对于企业应纳税所得额的计算过程以及税率的选 择等都有较多或较深入的了解。相应的，此类管 理者利用自身专业背景的优势采取更多的避税行 为以提高企业税后收益的可能性更高。据此，本 文提出第一个假设。
H1： 管理者中有经济管理类专业背景的人数 越多，企业避税行为越严重。
管理者在本公司的平均任职时间，单位为年 管理者的平均年龄
管理者的平均薪酬的对数 管理者年初年末持股总数的平均值的对数
（ 二） 因变量定义 对于企业避税程度的量化方法，目前得到广 泛采用的主要有两类： 实际负担税率法与账面税 收差异法。实际负担税率法是以企业的总税收支 出（ 一般指所得税支出） 与会计利润的比值为基 础的量化方法，比值越低，企业的避税程度越高。 账面税收差异法以名义税率减去实际负担税率的
中图分类号： F275
文献标志码： A
文章编号： 1009--6116（ 2015） 04--0049--09
一、研究背景和文献综述 国内外研究文献表明，管理者的个人效应、背 景特征等将直接影响到企业的税收决策。国外学 者 对 企 业 管 理 者 与 避 税 行 为 的 研 究 相 对 较 早， Feldstein（ 1999） ［1］调查了经理人类型对企业避税 政策的影响，发现在有效税率方面，CEO 的影响 程度要大于 CFO 的影响程度。Desai ＆ Dhammika （ 2006） ［2］基于对美国上市公司的调查数据，研究 了管理层激励对企业避税行为的影响，其结果显 示管理层越来越高的薪酬激励会对企业的避税行 为带来负面影响，且在避税行为与管理者寻租行 为正相关的情况下，这种负相关关系也成立。Desai et al． （ 2007） ［3］分析了公司治理与避税行为之 间的关系，研究表明企业的税收政策会影响企业 内部人员的私人利益，完善的公司治理结构可以 降低企业的避税程度。Wilson（ 2009） ［4］认为除了 税务主管会对企业避税行为产生显著影响之外， 企业其他高层管理者如 CEO、CFO 及董事长等也 会对企业避税行为产生重大影响。Badertscher et al． （ 2013） ［5］等发现，在私营企业中所有权和经营 权的分离程度会影响管理者的避税行为，所有权
与经营权的分离程度越大，管理者的风险厌恶程 度就越高，从而会选择采取更少的避税行为。但 国外学者大都选择欧美国家作为研究样本，其中 大部分都是私人控股企业，国有控股企业较少，这 与我国上市公司中国有控股企业占比较大的实际 情况不符，其研究结论也很难直接延伸到对我国 上市公司的管理者特征与企业避税行为之间关系 的评价与探讨中。
2. 管理者学历与企业避税行为的关系 苏明（ 2013） ［7］、黄国良等（ 2010） ［9］的研究结 论表明，教育可以通过影响或改变管理者的认知 能力、学习能力甚至世界观、价值观等内在品质， 从而对管理者决策时的思维模式及其决策的客观 性、科学性产生重要影响。一般情况下，个人能力 的高低与教育的投资程度呈正比，学历水平越高， 获得决策所需要资源和信息的能力越强，对如何 更好地维护企业自身利益的途径也有更深的认 识。据此，本文提出第二个假设。 H2： 管理者学历越高，企业避税行为越严重。 3. 管理者任期与企业避税行为的关系 管理者任期越长，对企业的资源配置、财务状 况、运作方式、企业文化等方面的了解程度越深， 个人的组织影响力越大。一般而言，任期越长，管 理者对 其 所 在 的 组 织 更 有 可 能 产 生 较 深 的 感 情，从而也 就 提 高 了 其 在 税 务 决 策 时 从 提 升 企 业 税 后 收 益 、维 护 企 业 自 身 利 益 的 角 度 出 发 ，采 取更多 避 税 行 为 的 可 能 性。据 此，本 文 提 出 第 三个假设。 H3： 管理者任期越长，企业避税行为越严重。 4. 管理者年龄与企业避税行为的关系 年龄的增长，往往意味着更加丰富的社会阅 历与管理经验，知晓各种避税方法或途径的可能 性就越 大，甚 至 有 着 较 为 成 熟 的 避 税“实 践 经 验”。因此 年 龄 越 大，管 理 者 就 更 有 可 能 利 用 自 身以往的工作经验或社会关系，增加企业的避税 程度。据此，本文提出第四个假设。 H4： 管理者年龄越大，企业避税行为越严重。 5. 管理者薪酬与企业避税行为的关系 高薪一直 以 来 都 是 企 业 留 住 人 才 的 主 要 方 式，薪酬激励也是管理者激励模式的重要组成部 分。一般认为，企业管理者薪酬越高，就越容易激 发其维护企业自身利益的积极性，而避税无疑会