金融投资学(ppt 101)

选择经纪商
开设资金账户 委托 竞价成
交
清算交割
过户
5、股价分析
1）影响股价的主要因素：
经济增长、经济周期、经济政策、 通货膨胀、企业因素等
2）分析方法：
A:基本分析：
a 宏观环境分析:
政治因素
经济因素（经济景气状况、收入水平、 经济政策国际收支状况）
市场因素（证券供需、市场主体行为）
b 行业分析：
4）送股除权价：Pr=Pt/(1+R) Pr为除权报价、 Pt为除权日前的收盘价、
R 为送股比例
5）配股除权价：Pr=(Pt+Pa*R)/(1+R) Pa为配股价、R 为送股比例
6）除息除权价：
P=（Pt—D+ Pa*R）/ (1+R+R)
6)股票价格指数：
编制方法：
算术平均法
股指=计算期各样本股股价之和/基期各样 本股股价之和*基期指数
3、金融市场的构成要素 1）市场主体：政府、金融机构、非
金融机构的公司企业、居民个人、国 外机构与投资者。
2）交易对象：金融工具。具体有： 货币市场工具：短期债券、大额可转 让定期存单（CD）、商业票据、回 购协议、同业拆解；资本市场工具：
股票、贷款、公司债、可转换债券、 公债
3）管理者：央行、银监会、证监会、 保监会、同业公会、证交所
六、官方机构 1、财政 2、央行 3、政策性银行
七、居民个人 1、投资目的 2、影响因素
八、境外机构与个人 1、发展 2、QFII
第三讲金融投资客体
一、股票
1、基本特性：权责性、无期性、流动性、收益 性、风险性
2、种类：
按股东的权利分：普通股、优先股
按票面形式分：记名和不记名、有面额和无 面额
一、企业（国企）
1、现状；资产：规模 7.5亿占总企业
的67%
结构 产业结构、地区
结构、大中小结构、行业结构
经营状况；税收、利润、 负债率、技术装备
2、动因：利用闲置资金、优化资产结 构、实现发展战略、追求协同效应
3、投资方式：证券买卖、企业并购
4、投资渠道：货币市场、资本市场 (三类企业）
二、券商
二、金融市场
1、含义:是以金融资产为交易对象而 形成的供求关系及其机制的总和，是 资金融通的市场。
2、金融市场的种类 按交易标的分：货币市场、资本市场、外汇 市场、黄金市场
按是否必须有金融中介分：直接金融市场、 间接金融市场
按市场的性质分：初级市场、二级市场；主 板市场、二板市场
按是否集中交易分：证交所市场、场外交易 市场 按交割方式分：现货市场、期货市场
4）金融市场的功能 融通资金、优化资源配置、转移分配 、宏观调控、传导反映
三、金融抑制与金融深化理论
金融抑制：指金融体系不健全，金 融市场机制不能充分发挥作用，存 在过多的金融管制，而阻碍经济发 展的现象。
原因：二元经济结构、进口替代战 略、对金融业的行政干预。
金融深化：指金融渗透于经济中的程
度。一般可通过放松利率、汇率、稳 定币值等来实现。
加权法：股指=计算期各样本股股价与基 期发行量乘积之和/基期各样本股股价与基 期发行量乘积之和*基期指数
上证指数=今日股票市值/基期股票市值*100
如遇新股上市或增资扩股，则须修正基期 市值：
修正后基期市值=修正前基期市值*（修正 前股票市值+市值变动额）/修正前股票市值
4、股票交易程序
开设股东账户
金融投资学
第一讲导论
一、基本概念 二、金融市场
三、金融抑制与金融 深化理论
四、金融危机的判定
一、基本概念
1、投资：是指投资主体为了获得预期的效 益，而将资金转化为实物资产、金融资产 或知识资产的行为或过程 有五层含义；要分清西方、宏观经济分析 、金融学对投资的不同说法
2、金融：指资金在剩余方和短缺方 之间的融通。按融通的方式不同有 直接金融和间接金融两大类。
衡量指标：金融深化（金融资产 /GDP）、证券资产率（股票+债券/ 金融资产）、证券化率（证券市值/ GDP）、保险深度（保费收入/ GDP ）
四、金融危机的判定
1、币值稳定程度；4%以上为金融 危险，20%以上为危机； 2、汇率稳定程度；日贬值率大于 5%为金融危险，20%以上为危机； 3、股指稳定程度；累计周波动大 于20%为金融危险，30%以上为危 机；
我国目前：国家股、法人股、个人股（职 工内部股、社会个人股）外资股（B、H、N)
3、股价： 1）开盘价、收盘价、市价 2)发行价:平价、时价 A、市盈率法 P=P/E*Et B、市净率法 P=P/C*C 3）除息价：Pd=Pt—D Pd为除息报价、 Pt为除息日前的收盘价、 D
为公司准备发放的股息
4、外债；偿债率（外债本息/外汇收 入）应小于20%，负债率（外债余额 /GDP）应小于25%，债务率（外债 余额/外汇收入）应小于100%，短债 率（短期外债/全部外债）应小于 20%，债储率（外债余额/外汇储备） 应小于100% 5、银行；不良资产不能大于20%， 资本充足率不低于8%
第二讲金融投资主体 一、企业（国企） 二、券商 三、保险公司 四、各类基金 五、商业银行 六、官方机构 七、居民个人 八、境外机构与个人
借款人： 厂商 政府 家庭 外国人
直接融资
金融市场
间接融资 金融中 介
贷款人： 家庭 厂商 政府 外国人
3、金融资产：以金融工具形式表现
的资产，包括银行金融资产和非银行 金融资产。银行金融资产有：M1、 金融机构存款、贷款；非银行金融资 债 权证券和股权证券两类；债权证券主要 有对国内金融机构的债权，包括现金、 存款、保险单、金融债券；对国内非金 融机构的债权，包括贷款、政府债券、 企业债券；对国外的债权三个方面。股 权证券指股票。
行业生命周期、行业的景气变动、政府 的产业政策
c 公司分析：
运作分析（管理能力、竞争能力、 经营业绩、重大事项）
1、种类：综合类、经纪类 2、产生与发展 3、问题：规模小、财务状况不佳、 内部风险控制能力差
三、保险公司
1、发展 2、保险基金入市 3、问题：有关规定的制约、基 金管理水平低、重展业轻投资
四、商业银行
1、与证券业关系的演 变
2、有关规定
3、我国商业银行的投 行业务
五、各类基金 1、社保基金 2、投资基金 3、其他基金