投资项目评估3-4-5
投资项目评估完整版
０ T（时间）
*
《项目评估整—理—p必pt要性分析》
28
特点： ①导入期： 产品处于试制阶段 产品处于试销阶段 需求量缓慢增加，小批量生产，成本高，
利润低，甚至为零（负） ②成长期： 产品已定型 大批量生产 销售量增长迅速，并成为利润增长的主
要因素 竞争者开始出现
*
《项目评估整—理—p必pt要性分析》
76.80×0.2+61.52×0.7+33.40×0.1=61.771
*
《项目评估整—理—p必pt要性分析》
36
二.算术平均法
公式：
以前各期实际
预测值（算术 平均 期值 数）
例：某地2004年—2010年民用电占总发电量的比例 如下图：
年份 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 比例 0.05 0.04 0.05 0.06 0.05 0.04 0.05
整理ppt
13
第二节 项目评估
一、概念
项目评估——（对项目的评审和估价）以 项目的财务、经济或社会评价为核心， 对拟建项目的建设必要性、生产建设条 件和技术方案的各个方面展开全面、系 统的评论和审查，判断项目的优劣，决 定项目的取舍。
整理ppt
14
二、项目评估的作用
1.是参与投资决策，避免投资决策失误的 基础工作
有供给量的更新改造项目是否有必要， 需进一步分析。 3.若处于衰退期 项目建设已没有必要。
*
《项目评估整—理—p必pt要性分析》
31
三.分析方法
（一）销售趋势分析法
（二）相关产品分析法
相关产品——使用价值相关联的产品。
①相容产品
②互补产品
投资项目评估习题答案
现金流量图
12 T 17
A A AA A=1.5
A AA
12 T AAAAA
精品
方法一:
P1=17 P2=1.5+1.5×(P/A,1%,11) =17.052
方法二:
F1=17×(F/P,1%,12)=19.156 F2=1.5×(F/A,1%,12) ×(1+1%) =19.214
精品
现金流量图
折现系数 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 2.776 0.070
15%
现 值 -1740 -5292 -5922 -2288 1491 11659 7000 -1392
精品
课堂作业：
某拟建项目生产一种产品，设计生 产能力为2000件，单位产品售价 为100元，单位产品变动成本为 60元，应摊入固定成本总额为 20000元，试用“安全边际率” 分析该项目的风险承受能力。
5 6—18 19
合计
净现金流量 -2000 -7000 -9000 -4000 3000 4200 10000 45600
折现系数 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 4.410 0.164
10%
现 值 -1818 -5782 -6759 -2732 1863 18522 1640 4934
精品
3.内部收益率
内容
净现金流量
折现系数
13%
现值
折现系数
14%
现值
建设期
1
2
3
4
生产期
5 6—18 19
合计
-2000 -7000 -9000 -4000 3000 4200 10000 45600
第五章投资项目的风险评估
5.2 盈亏平衡分析
盈亏平衡是指项目当年的销售收入等于其产品成本。
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点（Break Even Point，
简称BEP）分析项目成本与收益平衡关系的一种方法。
盈亏平衡点通常是根据正常生产年份的产品产量或销 售量、可变成本、固定成本、产品价格和销售税金及
附加等数据计算出来的，用生产能力利用率或产量等
5.2.1 线性盈亏平衡分析
线性盈亏平衡分析是指投资项目的销售收入和 销售成本与产品销售量呈线性关系情况下的盈亏平衡 分析。这种线性关系可表示为： S=P×Q C=F+V×Q
（1） 图解法 收入或成本图解法主要是通过绘制盈亏 平衡图的方法来分析产量、成本和盈利之间的关系， 找出盈亏平衡点（保本点），如图5-1中两条直线的 交点就是盈亏平衡点（BEP）。
下面分析投资、经营成本和产品价格变化对净现值 的影响： 设投资的变化幅度为X，则投资变化时的净现值的计 算公式为：
NPV K (1 X ) (S C T )(P / A,10%,10)(P / F ,10%,1) L( P / F ,10%,11)
设经营成本的变化幅度为Y，则其变化时：
销售收入 线 盈利区域 成本线 盈亏平衡点 BEP 亏 损 区 域 变动成本
总成本
变动成本线 固定成本线 固定成本 Q* 盈亏平衡时的产销量 图5-1 盈亏平衡图
x产量
（2） 代数法 产品产销量、生产能力利用率代数法是指通过求解 方程，求得盈亏平衡点。即有： P×Q=CF+CV=F+V×Q 这个基本平衡等式中没有包括税金因素，在实际 分析中，应按财税制度规定考虑应缴纳的税金因素。
R(Q) P Q 21000 Q
投资项目评估
国际援助机构项目，指各类国际援助机构出于发展目 标而投资的项目
联合项目，不同来源资金联合投资的项目
按项目之间的关系分
互斥项目，是指项目间具有排他性。 独立项目，项目之间彼此独立；是否选择，取决于项目本
身的可行性和合理性
赞助方 确定哪些需要优先考虑，适合银行提供资金，而银行、
政府和借款人有兴趣考虑的项目 项目确定之后，这些项目就被列入对每个国家多年度
的贷款规划，这一规划就成为银行在这个国家今后工 作的基础 涉及问题:
谁将从项目中受益 ? 项目的收益是否大于投入的成本 ? 还有其他什么选择 ? 它是否具有优先权 ?
形成项目评估文件PAD-谈判和提交执董会审批
世行成员和借款方进行谈判，协商项目成功实施的 必要的、具体的细节
落实协议，将贷款正式文本提交世行执行董事会批 准
这一阶段的一个核心成果是形成项目贷款协议
形成项目执行文件PIP－执行和监督
银行根据其协定条款的要求，要作出安排在“保 证贷款款项只能用于为之而给予贷款的目的”
基础性项目，主要是指具有一定自然垄断、建设期长、投资 量大而收益性较低的基础产业和基础设施项目。
公益性项目，是指那些非盈利性和具有社会公益性的项目。
课外阅读： 1.关于中国的事业单位及事业单位改革；
2.公用事业民营化改革
按资金来源分
财政投资项目，包括中央财政、地方财政独立或联合 投资的各类项目
项目准备：1-2年，需经费7-10%，世行“项目前期准备金”或 其他金融组织，形成项目可行性研究报告
项目评估 项目谈判：形成贷款协议
项目投资评估 完整版
第一章1.投资项目概念：投资项目是指通过增加人力，物力，财力和科技的投入，形成新增生产性资本，改善生产条件，更新生产手段，提高综合生产能力，在预定的时间和空间范围内达到预期效益的一种扩大再生产经济行为。
2.投资项目的分类：①按投资项目的产出属性划分，投资项目可分为公共项目和非公共项目；②按投资使用性质划分，投资项目有新建，改建，扩建，重建，迁建，更新改造等不同用途的投资项目；③按投资项目的投融资形式：竞争性项目，基础性项目和公益性项目；④遵照投资体制改革法定的精神，按照政府对投资项目的管理方式，将投资项目分为审批项目，核准项目，备案项目。
3.投资管理周期：根据项目建设过程的活动规律，分阶段地对项目活动进行规范的程序化管理。
4.世界银行自创立项目管理方法以来，逐步形成规范的投资项目管理周期，包括项目选定，项目准备，项目评估，项目谈判，项目执行与监测，总结评价六个阶段。
随着世界银行管理改革的深化，六阶段周期进行了适当的调整，合并，分为三大阶段：概念文件阶段，评估文件阶段，执行计划阶段。
5.我国农业投资实行项目管理，其程序大致分为三阶段：第一阶段，前期准备阶段；第二阶段，项目实施阶段；第三阶段，项目，项目竣工验收阶段。
第二章1.投资项目可行性研究是对拟议中的若干项目实施备选方案，组织有关专家进行实地考察，从市场营销，技术方案，组织管理，社会环境影响，财务分析，国民经济效益等方面进行调整研究分析各方案的全部分析调查活动。
2.投资项目可行性研究的主要内容：①市场营销方面：项目所需投入物的供给分析，项目产品销售的分析；②技术方案方面：项目规模，项目具体的地点和布局，土地情况，水源情况，农业生产现状，农业机械化情况；③组织管理方面：分析项目本身的组织管理机构设置是否适当，分析组织方案是否有利于项目管理，分析项目机构与国家或地区有关机构组织的关系是否融通；④社会与生态环境影响方面：是否有利于提高农民的收入水平，缩小贫富之间差别，是否能有效地创造就业机会，是不能够提高人们的生活水平；⑤财务分析方面：项目对受益者在财务上所产生的影响，农户预算是确定贷款条件的基础，财务分析是在农户预算的基础上要对贷款做进一步分析。
投资项目评估练习1-5
投资项目评估2012-1013[1]》练习11．拟建一项奖学金第一年支付2000万元，以后每年增加300万元，到3500万元为止，以后均以此数额永久地支付下去，若银行存款利率为6%。
问现应向银行存入多少现金方能建立起这项奖学金？2．某项目初投资50万元，建设期为2年，生产期为8年，i=10%，残值率为5%，求投产后每年应等额收回多少方能收回投资？3．某企业拟向银行贷款1500万元，5年后一次还清，A银行贷款年利率17%，B银行名义利率16%，每月计息一次。
问企业应选择哪个银行贷款合算？4．某企业连续3年向银行贷款1000万元，合同签订贷款年利率为12%，季计息一次，问3年后企业应还款多少？5．某项建设工程贷款金额为10000元，利率为10%，分5年于期末等额偿还，求每期的偿付值A？6．某企业自筹资金，计划10年后要进行技术改革，预计投资1亿元。
若年利率为10%，问现在每年等额存入银行多少现金？7．有一笔债务为10万元，以后5年内逐年递增偿还，第一年偿还2万元，若年利率为6%，问每年递增额为多少？8．某企业根据自己的生产经营特点，在今后10年期间，将对租用仓库和自建仓库方案做出选择。
方案甲：租用仓库，租金每年16000元（不付维修保养费），可满足10年期间产销发展的需要。
方案乙：先以10万元自建小仓库，再过4年投资5万元，加以扩充；在前4年，仓库的维修保养费用、保险、税金等支出，每年为1000元，后6年每年为2000元，10年后该仓库可以4万元变价出售，资金的年利率为6%，试选择最佳方案。
《投资项目评估2012—2013[1]》练习21、已知甲产品需求的价格弹性为-1.2，收入弹性为0.9，其对乙、丙两种产品的交叉弹性分别为1.1和-0.8。
预计今后3年内，这三种商品价格年均上涨率分别为6%、7%和5%。
预计收入年均增长率10%。
目前，甲产品的需求量为141万件，试预测甲产品在未来3年的需求情况。
投资项目评估
公益性项目，是指那些非盈利性和具有社会公益性的项目。
12
课外阅读： 1.关于中国的事业单位及事业单位改革；
2.公用事业民营化改革
13
按资金来源分
财政投资项目，包括中央财政、地方财政独立或联合 投资的各类项目
项目准备：1-2年，需经费7-10%，世行“项目前期准备金”或其 他金融组织，形成项目可行性研究报告
项目评估 项目谈判：形成贷款协议
项目执行文件PIP (Project Implementation Plan)
项目执行和监测；项目总结和评价
19
形成项目概念文件PCD-确定项目
借款国向世行资金管理部门提交项目计划书 多方审定，包括银行代表团，联合国机构，以及私人
《世界银行项目管理》：项目一般系指同一性质的投 资，或同一部门内一系列有关的或相同的投资，或不 同部门的一系列投资
9
通过增加人力，物力，财力和科技的投入，改善生产 条件，增加生产手段，在预定的空间和时间范围内达 到预期效益的扩大再生产行为。
是扩大再生产的经济行为 有具体的建设内容和明确的效益目标 有明确的区域范围和建设起止时间 有可靠的资金来源和可行的投资计划安排 有明确的投资主体和健全的组织管理机构
真正把“项目”概念予以明确并加以运用，是在20世 纪50年代开始的
世界银行对发展和运用项目概念和理论起了重要作用， 认为是“世界银行对全世界开发过程中最重要的、独 一无二的贡献”
8
项目
前世界银行副行长沃伦.C.鲍姆等：项目是作为包括投 资、政策措施、机构以及其他为在规定期限内达到某 项或某系列发展目标所设计的活动在内的独立的整体
投资项目评估试卷及答案10套
《投资项目评估》试题一一、单项选择题（每题1分，共10分）1.无论何种建设工程项目，都必须完整经过投资前期、（）和建成投产期三阶段。
A.投资中期B.投资建设期C.投资后期D.投资完成期2.固定资产最低使用年限为（）。
A．一年B．两年C．三年D．四年投资项目前期机会研究阶段对投资估算误差的要求为（）。
A.≥±30%B.±30%以内C.±20%以内D.±10%以内3.项目的可行性研究工作由( )完成。
A.投资者B.工程咨询公司或工程设计机构C.业主D.施工单位4.在资本金财务现金流量表中，现金流出不包括（）。
A.增值税B.所得税C.借款还本付息D.流动资金回收5.某建设项目的现金流量如下表所示，若基准收益率为12%，则该方案的净现值为（）万元。
年末项目0123 4现金流入050 50 50 50现金流出 10010 10 10 10A.27.87B.72.45C.34.20D.35.526．某投资项目预计建成后的年固定成本为38万元，每件产品估计售价为45元，单位变动成本为20元，销售税率为12％。
则该项目盈亏平衡点的产量为( )。
A．14839件／年 B．18110件／年C．19388件／年D．22050件／年7．单因素敏感性分析中，设甲、乙、丙、丁四个因素均发生10％的变化，使评价指标相应地分别产生10％、15％、25％、30％的变化，则相比而言，最敏感的因素是( )。
A．甲B．乙 C．丙D．丁8．对某项目进行单因素敏感性分析。
当单位产品价格为1500元时，财务内部收益率为23％；当单位产品价格为1080元时，财务内部收益率为18％；当单位产品价格为950元时，财务内部收益率为10％；当单位产品价格为700元时，财务内部收益率为-8％。
若基准收益率为10％，则单位产品价格变化的临界点为( )元。
A．1500 B．1080 C．950 D．7009．对某项目进行单因素敏感性分析。
第八章项目投资估算与评估《投资项目评估》PPT课件
7. 建设期借款利息估算
（1）利息的含义 （2）利息的内容 （3）利率的计算 i=(1+r/m)m -1 式中：i—有效年利率
r—名义年利率 m—每年计息次数
（4）利息的计算
各年应计利息
=
年初借款 本息累计
当年借款额 +2
×
有效年利率
(二）简单估算法（匡算法）
估算的方法有:
1.单位生产能力估算法 2.生产能力指数估算法 3.比例估算法 4.按设备购置费用的百分比估算法 5.资金周转率法 6.朗格系数法
1、分项定额详细估算法
流动资产 = 现金+存货+应收账款+预付账款 流动负债 = 应付账款+预收账款
流动资金本年增加额 =本年流动资金–上年流动资金
(1)现金需要量估算
年其他 制造 管理 销售 [以上三项费用中所含 费用 = 费用 + 费用 + 费用 － 的工资及福利费、折旧费、
摊销费、修理费]
⑴ 设备价值百分比法： 安装工程费=设备原价×安装费率（%）
⑵ 综合吨位指标法：
安装工程费=设备吨重×每吨设备安装费指标 （元/吨）
（3） 按座、台、套、组、根或功率为计量 单位的概算指标计算。 （4）按平方米建筑面积的概算指标计算。
安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标
4. 工程建设其他费用估算
在上述鉴定分析过程中如发现问题，应分析原因并采取相 应的措施进行修改调整。
第四节 流动资金的估算与评估
一、流动资金的概念与作用
二、流动资金的构成
三大块
货币资金 应收和预付款项 存货
三、流动资金的估算
流动资产=流动资金+流动负债（应付及预收账款） 则： 流动资金=流动资产 – 流动负债
项目投资评估
1.项目管理周期:根据项目建设过程的活动规律，分阶段的对项目活动进行规范的程序化管理，每阶段的管理活动前后有序，完成前一阶段的活动才能顺利进入下一阶段的活动，各个阶段有机联系构成完整严密的项目管理周期。
农业项目投资评估：在项目可行性研究准备完成以后，组织有关专家对项目进行实地考察，并着重地从国家宏观经济的角度全面系统的检查项目设计的各个方面对项目投资可行性研究报告的可靠程度作出评价。
2.项目生命周期：投资项目从投资行为发生开始，经过建设到项目建成，投入运营、受益直至项目终止的整个时期，包括项目建设期和营运受益两个阶段。
3.投资项目可行性研究：是对拟议中的若干项目实施备选方案组织有关专家进行实地考察，从市场营销、技术方案、组织管理、社会及其环境影响、财务效益、国民经济效益等方面进行调查研究，分析各个方案是否可行并对他们进行比较从中选择最优方案进行分析研究活动4.效益：削弱某一目标的事项，就属于成本，而对于某一目标做出贡献。
5.成本;比如投入的生产资料、缴纳税收等都使农民收入减少，这些削弱目标的事项就是成本。
6.经济效益：凡是增加国民收入节约有限资源的事项就是经济效益。
7.经济成本：凡是减少国民收入和消耗资源的事项就是经济成本8效益流入：有利于增加国民收入和节约资源的经济事项都属于效益流入。
9.成本流出：凡是减少国民收入和消耗资源的经济事项都属于经济成本流出。
10.转移支付事项：在项目投资评估分析中，某些财务收支事项并不造成国民经济财富的增加或者减少，而只是这部分资源的控制权力从社会的一个成员或者部门转移到了另外一个成员或者部门，具有这种性质的财务收支事项在经济分析中统称为庄毅支付事项。
11.外部效益：指由于项目的开展而导致项目本身之外发生的效益12.到岸价格（CIF）：在国际贸易中，一出口商负责将货物交到装运港船上并支付运到目的港的运费保险费为条件的价格，包括:出口地点的离岸成本、运输到目的港的运费、运输途中的保险费、从船舱到港口码头的卸货费。
项目财务分析评估报告(3篇)
第1篇一、项目背景本项目为某市某工业园区新建的工业项目，项目总投资为5亿元人民币，预计建设周期为2年。
项目建成后，预计年销售收入为10亿元人民币，年利润总额为2亿元人民币。
为了全面了解项目的财务状况，提高投资决策的科学性，本报告将对项目的财务状况进行详细分析评估。
二、项目投资分析1. 项目总投资根据项目可行性研究报告，本项目总投资为5亿元人民币，主要包括以下几部分：（1）土地购置及开发费用：1.5亿元人民币（2）建设投资：2.5亿元人民币（3）设备购置及安装费用：1亿元人民币（4）其他费用：0.5亿元人民币2. 投资回报期根据项目可行性研究报告，本项目投资回报期为5年。
具体计算如下：（1）项目建设期：2年（2）投产期：3年（3）运营期：5年3. 投资风险本项目投资风险主要包括以下几方面：（1）市场风险：项目产品市场需求的不确定性，可能导致销售收入低于预期。
（2）政策风险：国家产业政策调整，可能导致项目无法继续运营。
（3）财务风险：项目资金筹集困难，可能导致项目无法按期完成。
三、项目财务分析1. 财务收入分析根据项目可行性研究报告，本项目预计年销售收入为10亿元人民币。
具体分析如下：（1）销售收入构成：产品销售收入、副产品销售收入、技术服务收入等。
（2）销售收入预测：根据市场调研和行业发展趋势，预测未来三年销售收入分别为：3.5亿元、4.5亿元、2亿元。
2. 财务成本分析本项目财务成本主要包括以下几部分：（1）生产成本：原材料成本、人工成本、制造费用等。
（2）销售费用：广告宣传、市场推广、销售管理等。
（3）管理费用：办公费用、人力资源费用、折旧摊销等。
（4）财务费用：利息支出、汇兑损益等。
根据项目可行性研究报告，预计年总成本为8亿元人民币。
具体分析如下：（1）生产成本：预计年生产成本为6亿元人民币。
（2）销售费用：预计年销售费用为1亿元人民币。
（3）管理费用：预计年管理费用为0.5亿元人民币。
（4）财务费用：预计年财务费用为0.5亿元人民币。
投资项目评估复习第四版
第一章一、名词解释1、项目：指在一定时间内，按预算规定的范围，为达到预定质量目标而进行的一项一次性任务。
2、经营性项目：主要是直接用于物质生产或为满足物质生产需要服务的项目，项目投资目标是实现项目所有者权益的市场价值最大化和获取最大投资利益。
3、公共项目：是指为满足社会公众需要，生产或提供公共物品（或服务）的项目，属于非经营性项目。
4、竞争性项目：是以企业作为基本的投资主体，由企业自主决策、自担风险，由企业通过市场筹资、建设和经营。
5、项目评估：是在可行性研究工作的基础上，对拟建项目的必要性、项目背景情况和建设条件的可行性，以及项目在技术上的先进适用性和经济上的合理有效性等诸多方面进行全面的综合审查和评价。
项目评估是实现投资决策的科学化和民主化的重要手段。
6、项目周期：指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工，直到竣工投产，进行生产活动和总结评价的全过程。
7、项目建议书：是要求建设某一具体投资项目的建议性文件。
主要从项目建设的必要性，建设条件的可行性和获利的可能性等方面对项目提出建议，是选择项目初步决策依据和进行可行性研究的基础。
8、基础性项目：主要包括具有一定自然垄断性、建设周期长、投资大而收益较低、需要政府扶植的基础设施项目和一部分基础工业项目，以及直接增强国力的符合经济规模的支柱产业项目。
9、公益性项目：是指那些非赢利性和具有较大社会效益性的项目，主要包括科技、教育、文化、卫生、体育、广播电视和环保等事业的建设项目，公、检、法、司的政权机关的建设项目，以及政府机关、社会团体的办公设施和国防设施建设项目。
二、简答题1、何谓项目与投资项目？他们具有哪些特点？可以从哪几方面分类？项目：指在一定时间内，按预算规定的范围，为达到预定质量目标而进行的一项一次性任务。
特点：①相对性，②临时性，③目标性，④寿命周期性，⑤系统性和整体性，⑥约束性投资项目指在规定期限内为完成某项开发目标，而规划的投资、政策措施、机构，以及其它活动在内的独立整体。
项目评估
导论投资项目评估与项目发展周期：投资项目发展周期是指从投资设想开始，经过可行性研究和设计、建设、生产，直到项目报废为止的整个发展过程；发展周期包括三个阶段：1、投资前阶段；2、投资建设阶段；3、生产经营阶段。
资金的时间价值（计算重点）现金流量图三大要素：1、大小；2、方向；3、时间。
时间价值的计算中：绝对尺度：利润或利息；相对尺度：利率或收益率时间价值计算：1、现值计算；2、终值计算；3、年值计算名义利率与实际利率名义利率：在以一年为计息基础时，名义利率是按每一计息周期的利率乘以每年计息期数的积，常用r表示。
如存款的月利率为5%0，则名义利率为6%，即5%0*12=6%实际利率以年为计算利息的周期而表达的年利率，即按复利法计算换算成的年利率。
常用i表示；名义利率与实际利率的换算：i=I/P=(1+r/m)m-1投资项目建设环境与条件评估项目投资背景分析评估符合国民经济和社会发展中长期战略规划；经济结构调整的需要；符合国家的产业政策和行业发展战略；地区经济发展的需要；企业自身发展的需要。
PEST-项目投资宏观环境评估主要分析项目的：1、政治法律环境；2、经济环境；3、社会文化环境；4、技术环境；5、自然环境等方面。
投资项目建设的市场分析项目市场分析内容：市场商品需求分析；市场资源供应分析；市场价格分析；市场产品特性分析；市场综合分析。
投资项目建设条件评估选点评估、定点评估（简答或名词解释）选点评估：地区选择是在几个不同地区之间对拟建项目适宜配置在哪个区域范围的选择；定点评估：地址选择则是对拟建项目的具体施工建设地点的选择。
厂址选择的原则：（简答）1、厂址选择应符合：国家经济布局、区域经济发展规划、国土开发及管理的有关规定（国家）；2、厂址选择应执行：控制大城市规模、合理发展中等城市、积极发展小城市的方针（城市）；3、厂址选择应按照指向原理，根据原材料、市场、能源、技术、劳动力等生产要素的相对区位来综合分析确定（市场）4、厂址选择应考虑交通运输和通讯设施条件（交通）；5、厂址选择要有利于专业化协作，专业化协作生产可以大大节约用地和建设投资，便于采用先进的工艺技术和设备，提高生产率（专业）；6、厂址选择应在注意环境保护和生态平衡（环境）；7、厂址选择应既考虑生产又方便生活（人文）。
投资项目评估(重点)第四版
导论：1、投资是指投资主体（业主）为获取预期效益或报酬而投入的不断转化为资产（资金）的一定量货币资金及资源。
2、投资的运动过程：本质就是价值运动过程。
生产经营性投资运动过程包括资金筹集、分配、运用（实施）和回收四个阶段。
投资的分类：1 、投资按其性质的不同，分为固定资产投资和流动资产投资。
2、投资按其领域分类，可分为生产经营性投资和非生产经营性投资。
3、投资按其投资方式分类，可分为直接投资和间接投资。
4、投资按其经营目标分类，分为经营性和政策性。
5、按投资主体分为：国家、企业、个人、国家授权主体投资。
6、按投资来源分为：国内和国外投资。
3、项目的概念一般概念：在一定时间内，按预算规定的范围,达到预定质量目标的一项一次性任务。
投资项目（也称项目）：是指投入一定资金以获取预期效益的一整套投资活动，是在规定期限内为完成某项开发目标而规划投资、实施政策措施、组建机构，以及包括其他活动在内的统一整体。
A，投资项目的分类：1．按项目投资的性质分：新建项目。
是从无到有，平地起家的项目。
一般是以扩大生产能力或新增工程效益为主要投资建设目标的项目。
改建项目，是对原有厂房、设备、工艺流程进行技术改造或更新，扩大原有生产能力或效益，在原有企业基础上进行的项目。
2、按项目投资用途和目标分类：经营性项目，主要指直接用于物质生产或为满足物质生产需要服务的项目，项目投资目标是实现项目所有者权益的市场价值最大化和获取最大投资盈利。
非经营项目，主要指用于满足人民物质和文化生活需要几其他非物质生产需要的项目项目投资不以盈利为目的。
3、按产品属性分类：公共项目和非公共项目4、按项目投资主体和管理形式分类：政府投资和企业投资，利用外资的三资企业项目。
各类投资主体联合投资项目 5.。
按企业法人的现状和项目融资主体分：新设项目法人投资项目，既有法人项目6、按投资主体的投资范围融资方式和效益分类：竞争性项目，基础性项目，公益性项目4、项目周期亦称项目发展周期，是指一个投资项目从提出项目设想、立项、决策、开发、建设、施工直到竣工投产、进行生产活动和总结评价的全过程。
投资项目评估讲义PP5
B 对于替代进口产品：
• 出厂价（销售价格）=进口到岸价+国 内各种税费+国内运费
C 对于出口产品：
• 出厂价（销售价格）=离岸价-国内各种 税费-国内运费
D 对新产品（新品种）内销产品：
• 出厂价（销售价格）=产品成本费用× （1+成本利润率）
投资项目评估讲义PP5
投资项目评估讲义PP5
投资项目评估讲义PP5
特别说明
• 投资净收益一般属项目建成投产 后的对外投资，在评估时难以估 算，故不计。
• 营业外收入和营业外支出除有明 确来源和开支项目需要单独列出 外，暂不计入。
投资项目评估讲义PP5
三、利润分配顺序和计算方法
• 项目得到的利润总额首先依法缴纳所得 税。税后利润按下列顺序分配。
• 营业税额=营业额×营业税率
投资项目评估讲义PP5
• 4 城乡维护建设税 为保证城乡维护和 建设有稳定的资金来源而征收的税种。
• 纳税人：凡有经营收入的单位和个人， 除另有规定外，都是该税的纳税人。
• 计税依据：纳税人的产品销售收入额、 营业收入额及其它经营收入额。
• 税率：0.2%~0.6%，具体由省级地方
6 上述分配后剩余部分为未分配利润。
• 对于股份有限公司，提取公益金之后， 按下列顺序分配。
1 支付优先股股利。 2 提取任意盈余公积金（由董事会决定）。 3 支付普通股股利。
投资项目评估讲义PP5
投资项目评估讲义PP5
第七节 财务基础数据测算估算 表及其相互关系
• 一、财务基础数据测算估算表的 种类
二、销售税金及附加的计算
（一）税收的基本概念
1 税收是国家为实现起职能，凭借政 治权力，按照法律规定的标准和程序， 无偿地、强制地取得财政收入的一种 特殊分配形式。
项目资源绩效评价评分表
项目资源绩效评价评分表一、项目背景和目标在项目开始之前，请向参与评分的人员提供项目的背景和目标的简要说明。
明确项目的目的和预期成果，以便评估项目资源绩效的有效性。
二、评分细则根据以下标准对项目的资源绩效进行评分。
请在每个标准下给出一个分数，并在必要时提供适当的评论。
2.1 项目管理- 项目的规划和执行是否有条不紊？- 项目的进程是否得到妥善管理？- 项目的风险和变更是否得到有效控制？2.2 项目团队- 项目团队的协作和沟通是否良好？- 项目团队的成员是否具备适当的技能和经验？- 项目团队是否能够有效地应对挑战和障碍？2.3 项目预算- 项目的预算是否得到合理分配和使用？- 项目是否能够按时完成，并在规定的预算范围内？2.4 项目进展- 项目的进展是否符合预期？- 项目的关键里程碑是否按时达成？2.5 项目成果- 项目的成果是否达到了预期的质量水平？- 项目的成果对组织的业务目标是否有积极影响？三、评分说明根据上述评分细则，将项目的资源绩效评分从1到10进行打分。
请务必在每个评分后提供适当的评论或理由，以解释评分的依据和观察。
3.1 评分等级定义- 1-3分：资源绩效差，无法满足项目目标要求。
- 4-6分：资源绩效一般，部分满足项目目标要求。
- 7-9分：资源绩效良好，基本满足项目目标要求。
- 10分：资源绩效卓越，完全满足项目目标要求。
3.2 评分管理员评分管理员将负责收集所有评分表，并整理和分析评分结果。
他/她应该具备项目资源绩效评估方面的专业知识，并确保评分过程的公正和准确性。
四、总结项目资源绩效评价评分表是一种对项目资源绩效进行量化评估的工具。
通过对项目管理、项目团队、项目预算、项目进展和项目成果等方面的综合评估，可以使项目管理者了解项目的优势和改进的潜力，为项目的持续改善提供有力的依据。
> 注意：本文档仅供参考，请根据实际情况进行相应的修改和调整。
全过程工程咨询咨询服务费取费标准
全过程咨询服务取费标准1. 工程可行性研究报告、项目建议书咨询服务费工程可行性研究报告咨询服务费按照《国家计委关于印发建设项目前期工作咨询收费暂行规定的通知》（计价格〔1999〕1283号）文件计取｡计算公式:可行性研究报告编制费＝｛可行性研究报告编制费基价×行业调整系数×工程复杂程度调整系数｝×价格系数（1）可行性研究报告编制费基价可行性研究报告编制费基价根据估算投资额在相对应的区间内用插入法计算，如下表所示（单位：万元）｡注：①表中数字下限为不含，上限为包含；②估算投资额为项目建议书或可行性研究报告中的估算投资额；本合同可行性研究报告编制费基价为： 万元 (2)行业调整系数本合同行业调整系数按下表取值为：（3）工程复杂程度调整系数本合同工程复杂程度调整系数为:注：工程复杂程度调整系数取值范围为 0。
8－1.2 具体根据与委托单位协商确定｡ （4）价格系数本合同价格系数根据下（上）浮率 确定为： 注：价格系数＝１±下（上）浮率（％) 2. 节能评估报告咨询服务费节能评估报告咨询服务费按照《上海市固定资产投资项目节能评审费用和政府投资项目节能评估文件编制费用支付标准的通知》（沪发改环资〔2012﹞043号）文件计取｡计算公式：节能评估报告编制费＝{节能评估报告编制费基价×行业调整系数｝×价格系数 （1)节能报告编制费基价计算公式：节能报告编制费基价＝本档最低编制费用基准＋｛工程费用－本档最低工程费用｝×费率 各参数按下表取值：注：工程费用主要包括建设安装工程费用和设备购置费等，不含土地费用｡本合同节能报告编制费基价为： 万元 （2）行业调整系数本合同行业调整系数按下表取值为：（3)价格系数本合同价格系数根据下（上)浮率 确定为： 注：价格系数＝１±下（上)浮率（％) 3. 环境影响评估咨询服务费环境影响评估咨询服务费按照《上海市重点建设项目社会稳定风险评估咨询服务收费暂行标准》（沪发改投〔2012﹞130号）文件计取｡计算公式:环境影响评估咨询服务费＝环境影响评估报告编制费基价×行业调整系数×环境敏感程度调整系数×价格系数(1)环境影响评估报告编制费基价环境影响评估报告编制费基价根据估算投资额在相对应的区间内用插入法计算，如下表所示（单位：万元）｡注:①表中数字下限为不含,上限为包含;②估算投资额为项目建议书或可行性研究报告中的估算投资额； ③本表所列编制环境影响报告表收费标准为不设评价专题的基准价，每增加一个专题加收50%；④本表中费用不包括遥感、遥测、风洞试验、污染气象观测、示踪试验、地探、物探、卫星图片解读、需要动用船、飞机等的特殊监测等费用｡本合同环境影响评估报告编制费基价为: 万元 (2）行业调整系数本合同行业调整系数按下表取值为：（3）环境敏感程度调整系数本合同环境敏感程度调整系数按下表取值为：(4)价格系数本合同价格系数根据下（上）浮率 确定为： 注：价格系数＝１±下(上）浮率（％) 4. 社会稳定性风险评估报告咨询服务费社会稳定性风险评估报告咨询服务费按照《上海市重点建设项目社会稳定风险评估咨询服务收费暂行标准》（沪发改投〔2012﹞130号）文件计取｡计算公式：社会稳定性风险评估报告编制费=｛社会稳定性风险评估报告编制费基价×行业调整系数×社会稳定风险敏感程度调整系数×区域范围调整系数｝×价格系数（1)社会稳定性风险评估报告编制费基价根据建设项目不同的性质、内容和所处区域,采取按估算投资额分档定额方式计费,计算公式：社会稳定性风险评估报告编制费基价＝本档最低编制费用＋{工程总投资额－本档最低工程总投资额}×费率各参数按下表取值:注：工程总投资额，即项目可行性研究报告、项目申请报告或备案申请的估算总投资额｡本合同社会稳定性风险评估报告编制费基价为： 万元｡ （2）行业调整系数本合同行业调整系数按下表取值为：（3)社会稳定风险敏感程度调整系数社会稳定风险敏感程度调整系数按下表取值为:（4）区域范围调整系数区域范围调整系数按下表取值为:(5）价格系数本合同价格系数根据下(上）浮率确定为：注：价格系数＝１±下（上)浮率（％)(6）计算结果5.PPP项目咨询服务费PPP项目咨询服务费按照《关于印发PPP项目咨询服务收费参考（试行）的通知》（粤咨协〔2016〕28号)文件计取｡计算公式：PPP项目咨询服务费＝{初步实施方案编制费＋物有所值评估报告编制费＋财政承受能力论证报告编制费＋实施方案编制费＋PPP 项目合同咨询费+中期评估报告编制费}×专业领域调整系数×价格系数（1）初步实施方案编制费等6项咨询服务费初步实施方案编制费、物有所值评估报告编制费、财政承受能力论证报告编制费、实施方案编制费、PPP 项目合同咨询费、中期评估报告编制费按项目估算投资额分档计费，具体根据项目估算投资额在相对应的区间内用插入法计算，如下表所示｡（单位：万元）注：①表中数字下限为不含，上限为包含；②估算投资额为项目建议书或可行性研究报告中的估算投资额；本合同初步实施方案编制费为: 万元 本合同物有所值评估报告编制费为： 万元 本合同初步实施方案编制费为： 万元 本合同实施方案编制费为： 万元 本合同PPP 项目合同咨询费： 万元 本合同中期评估报告编制费为： 万元（2)专业领域调整系数本合同专业领域调整系数按项目涉及专业领域数量确定为：附：PPP项目行业划分标准（参考）（3）价格系数本合同价格系数根据下(上）浮率确定为：注：价格系数＝１±下（上)浮率（%）｡（4）计算结果6.招标采购咨询服务费招标采购咨询咨询服务费参照《招标代理服务收费管理暂行办法》（计价格〔2002〕1980号）文件计取｡计算公式：招标采购咨询服务费＝服务费基价×价格系数（2)服务费服务费基价提供编制招标文件（有标底的含标底）服务的，可按规定标准的30％计收。
项目评估的量化评分标准
做出合理的安排，分0-3。
2、实施管理层收购后存在较大的费用压缩空间，
从而可以有效地提高企业利润水平，4分；费用压缩
空间有限，无法体现收购的意义，0-3分。
3、实施管理层收购后生产效率提高的空间较大，
企业的生产水平可以有效地提高，4分；生产效率提
高空间有限，无法体现收购的意义，0-3分。
备，其他竞争者容易进入，1分以下。
（二）公司发展前景评价标准
1、企业主导产品或服务是否有良好的发展潜力及
市场前景。企业的主导产品或服务发展潜力巨大，未
来市场前景广阔，市场份额非常可观，8分；有一定
的发展潜力，市场前景比较好，3-7分；未来发展潜
力及市场前景均不突出，3分以下。
2、企业有较为可信的盈利预测。盈利预测显示企
影响了企业的经营, 0-1分。
6、企业的营销能力及效果评价。从营销人员素质、
技巧、企业营销策略、营销方式、营销网络建设等各
方面全面评价企业的营销能力，能力较强，效果较好，
2分；能力及效果一般，1分；能力及效果较差，0分。
合计
六、对公司技术开发情况的评价（14分，附加3分）
评价标准：
（一）技术的先进程度
业的公司在市场中相对稀缺,2分；同一行业的公司
在市场中规模已趋合理,1分；同一行业的公司在市
场中规模已经过大的, 0分。
3、行业是否有较强的进入壁垒。行业本身技术
水平较高，竞争者难以进入的行业，3分；属于垄断
性或某些特定的,需要国家发放特许权的行业,其他竞
争者有一定进入难度,1-2分,特殊性及技术性均不具
2、企业的同行业竞争能力。企业市场占有率较
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年份
弹性系数法
需求交叉弹性
指一种产品需求量对另一种相关产品价格变化的反应程度。 设有两种相关产品A和B,计算A产品的交叉弹性的一般公式:
QA QA PB QA PB PB QA
A产品需求与B产品价格交叉弹性＝
PB
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弹性系数法
①EAB>0，B为A的替代品,如电动剃刀与安全刀片；
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第三节 市场预测
市场预测的内容
产品供需预测 1.供应预测 2.需求预测 3.产品供应和需求平衡分析 4.目标市场分析 价格预测 应对影响价格形成与产 生价格变化的各种因 素进行分析，并初步 设定项目产品的销售 价格和投入物的采购 价格
市场预测是以市场调查所得的信息资料为基础，通过整理 、概括和研究分析，运用科学方法，测算判断未来一定时 期内商品的需求量和供应量的变化情况和发展趋势。
市场供给
显在供给是指 现有生产企业 的现有产量， 是在预测时市 场上的实际供 给能力
潜在供给即现有 企业进行挖潜、 革新和改造后所 能增加的最大产 销量，以及新建 工程项目的生产 能力等。
市场综合分析
市场现状调查
产品需求与供应预测
市场风险分析
产品价格预测
市场竞争能力分析
目标市场分析
市场供需的综合分析
②EAB<0，B与A相互补充,如汽车与汽油；
③EAB=0，B与A无交叉弹性，如牛奶与鞋帽。
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3.专家意见调查法（德尔菲法）
概念：采用匿名通信的方式，轮番 征询专家意见，并运用统计分析手 段对专家的意见进行处理，最终得 出预测结果的一种方法。
算术平均法
匿名性
反馈性
特点
数据处 理方法
消费者 偏好 B
需求就是指一定时间 内和一定价格条件下， 消费者对某种商品或 服务愿意而且能够购 买的数量，必须注意， 需求与通常的需要是 不同的。 产品
消费者的 个人收入
A
C
Concept
价格
互补品的 价格
E
D
替代品的 价格
社会最大需求=显在需求+潜在需求
市场供给是指在一定的时 期内，一定条件下，在一 定的市场范围内可提供给 消费者的某种商品或劳务 的总量。
二、项目建设必要性评估的内容
项目宏观必要性评估，即从国民经济的整体角度，衡量项 目对国民经济总量平衡、结构优化和产业政策，以及地区 规划与行业规划等的影响，从而进行项目建设必要性评估
（二） 项目宏 观必要 性评估
1、项目建设是否符合国民经济总量平衡发展的需要。 2、项目建设是否符合经济结构优化的需要。 3、项目建设是否符合国家一定时期的产业政策，是 否有利于产业结构的优化。 4、项目建设是否符合国家生产力布局的要求，能否 促使国民经济地区结构优化。 5．项目建设是否符合国民经济长远发展规划、行业 发展规划和地区发展规划的要求． 6、分析考察项目产品在国民经济和社会发展中的地 位与作用。
(15000 12000) (12000 10000) 1.25 12000 10000 15000 10000 ) 19500 10000
26
Ei
销售量= 12000 (1 1.25
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例：
调查过去5年某地区居民收入与某商品的需求量的情况如下表所示 预期今年该地区人均收入将达到5.8万元，则今年商品的需求量 将为多少？ 年份 1 2 3 4 5 商品需求 量/万件 24 28 35 46 58 人均收入/ 万元 1.8 2.2 3.1 3.9 4.9 需求收入 弹性
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2
二、项目建设必要性评估的内容
(一）项目建设的背景分析评估，主 要是说明和 分析：
1.项目提出的背景材料的可靠性； 2.投资建设的理由和投资意向的合理性；
3.项目设想的由来及其发展前景对行业、地区等的适应性
4.在可行性研究前已开展的工作情况和成果的准确性
5.拟建项目确定需要实现的产品目标和建设条件的可能性
解：
先排序：4、5、5、6、6、6、7、7、7、8、8、8、8、9、9
①算术平均法——X=∑Xi / N=6.87
②中位数和上下四分位数法： X=XN+1/2 =7； 6=X（N+1）/4＜7＜ X3（N+1）/4 =8
③比重法： X=8
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4.简单平均数法
• 预测模型
Y
• 其中
yi
1
n
n
总需求量=国内需求量+出口量 国内需求量=销售量+未满足需求量
总需求
市 场 分 析 应 包 含 的 结 果
总供给
总供给量=国内供给量+进口量 国内供给量=国内现有生产能力+在建生产 能力+拟建生产能力- 关停并转的生产能力
市场供求缺口=总需求量 - 总供给量
供求缺口
11
市场竞争力分析
项目市场竞争力分析主要研 究拟建项目在国内外市场竞 争中获胜的可能性和获胜能 力。
消费者对价格的反应及对手的价格政策 广告，面对面推销，展销会，交易会，样品赠送
推销政策
销售和分销渠道 批发商——零售商——消费者；直接，间接
其它
编制销售活动计划进度表及制定销售费用预算
产品市场风险分析
•风险对项目的影响程度 估计风 险程度
Step 2
提出风 险对策
Step 3
•回避风险；风险 转移；风险抑制等
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加权平均数法
Y
t y
1
n
i i
t
1
n
1 y 1 2 y 2 3 y 3 ... n y n = 1 2 3 ... n
i
其中：
ห้องสมุดไป่ตู้
n为时间， Y 为第n+1期的预测值， yi和ti为统计值。
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例：通过调查分析得知某产品最近5年的市场销 售额分别为34、45、46、52、48万元，请根据 加权平均数法预测其未来一年的销售额？
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例 通过调查搜集资料发现某地在过去5年电冰箱的销售量与价格 如下表所示：
冰 箱 需 求 冰箱价格 / 需 求 价 格 量/万台 元 弹性 1 12 5000 2 15 4800 3 20 4500 4 26 4000 5 35 3500 预期该地区今年的冰箱价格为2800元，则该地今年冰箱的销售量 为多少？
国有经济
36.9
集体经济
28.3
非公有制经济
34.8
就业人员比例： 工业 44.7 农业 23.9 服务业 31.4
二、项目建设必要性评估的内容
项目微观必要性评估，主要从企业发展的角度，衡量项目 对市场需求、企业发展、科技进步和投资效益等微观方面 的影响，从而对其进行评估。
（三） 项目微 观必要 性评估
资料
消费补偿——投资导向 2005年，中国消费率 58%，低于世界水平 22个百分点，投资率39.1%，高于世界19个 劳动力成本： 2000年0.6美元，2011年2.9美元 其他成本:2005与2011年相比： 商业服务， 住宅， 工业地价 174%， 267%， 32.5%
百分点。
消费投资结构 劳动力成本 产业结构 就业结构
识别风险 因素
Step 1
风险因素：技术进步速度加快；新竞争 对手的加入；市场竞争加剧；政治突变
产品方案论证与评估
•产品方案
产品方案是指拟建项目生产的产品品种、辅助产品及 生产能力的组合方案，包括产品品种、产量、规模、质 量标准、工艺技术、以及内外销比例等。
•产品组合
产品组合是指项目产品的各种不同产品的划分及比例， 包含产品种类、品种的结构和相互间的数量关系。
1 y 1 2 y 2 3 y 3 ... n y n 1 34 2 45 3 46 4 52 5 48 Y 1 2 3 ... n 12345
第三章 项目概况、建设必要性和市场分析评估
1.项目建设必要性分析评估 2.市场分析
3.市场预测
4.市场销售策略
第一节 项目建设必要性评估
一、项目建设必要性评估的概念
项目建设必要性评估是投资项目评估的首要环节，是对项目可行性 研究报告中提出的项目投资建设的必要性的理由及建设的重要性和 可能性进行重新审查、分析和评估。
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2.相关因素法
比例系数法
在整个市场中，产品与产品之间存在着替代和互补的关 系，对某种商品的需求很可能与另外一种商品的需求量 呈一种比例关系。 某商品的需求量＝相关商品的需求量×比例系数
弹性系数法
对某种商品需求量的大小取决于人们的收入水平与该商 品的价格水平。即一定时期的消费水平与一定时期的居 民收入水平和价格水平有着密切的联系。
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需求价格弹性
指需求量对价格变动的反应程度
需求的价格弹性=
商品需求量 = 现价商品需求量 * （ 1+ 商品需求 价格弹性* 预测年价格较现价的增长率）
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例
若商品去年价格为100元，销售量为15000件； 今年价格为95元，销售量为15800件；若明年价 格预测为93元，预测其销售量为多少？ Ep=800/15000/（-5/100）=-1.067 销售量=15000*（1+1.067*7%）=16120