石油公司降低进口原油采购成本途径的探讨

１３ 进 口原油 交易 时 间 ．
。
由 于众 多 市 场 参 与 者带 着 不 同 的预期 进行 交
易 ，交 易结 果 代 表 了市 场对 未 来 价 格 的看 法 ，因
此基 准 原 油 价 格 就 在 这公 开 、公 正 、高效 、透 明
进 口原油 采 购 工作 周 期 较 长 ，一 般提 前 ２～３ 个 月 就 需要 采 购 国 内炼 厂 加 工 的原 油 。而且 不 同
（ 官价 ） 或
前 后 五 天 ，常 用 于部 分 西 非 原 油 ；③ 提 单 日所在 月全 月 ，常 用于 中东 原油 和部 分远 东原 油 。
由于 进 口原 油 和 其 所 挂靠 的基 准 原 油 存 在差 异 ，因此 原 油 定价 公 式 还 包 括 贴 水 （ 水 可 能 为 贴 正 值 ，也 可 能 为 负值 ）。现 货 市 场 中贴 水 是 在
天 ， 因 此 到 国 内港 口 的 时 问 大 概 为 Ｍ月 下 旬 或
（ Ｉ Ｍ＋ ）月 。
２）把握 基 准原油 价差 ，优 化计 价结 构
ＤＴＤ ＢＲＥＮＴ 、 ＮＹＭ ＥＸ ＴＩ ＰＬＡＴ ＵＢＡＩ Ｗ 、 ＴＳ Ｄ
是 国 际原 油 市 场 最 常见 的基 准 原 油 ， 由于石 油 市
际市场 ，并 逐渐成 为 产油 国 、消费 国以及 国家 石油公 司制定石油政策 的依据。２ 世纪８ 年代 以 ０ ０ 来 ，现 货 市 场 更 加 繁荣 ，更 多 的交 易 走 向现 货 市
场 。虽 然 现 在 长 期合 同仍 然 是 最 主 要 的原 油 实 货 贸易 方 式 ，但 是传 统 固定 价 格 的定 价原 理 已逐 步 退 出历 史 舞 台 ，出现 了现 货 市 场价 格 与长 期 合 同 挂 钩 的方 法 ，从 而成 为 目前 世 界石 油市 场 广 泛 采 用 的长 期合 同模 式 。
的 地 区原 油 的 交 易 时 间 也 不 相 同 。西 非 地 区 原 油 一 般 在装 船 期 前 ２ ５～６ 天 时 间 谈定 现货 合 同 ， ０
的交 易 中产 生 。石 油公 司通 过 合 理 参 与 原 油期 纸 货 市 场 ，可 以正 当 表 达 自己对 未 来 市 场价 格 的看
由于 原 油 成 本 占炼 油 企 业 总 成 本 高 达 ９ ％以上 ， ５ 作 重 点 。 目前 ，我 国进 口原 油 依 存 度 已 经 超 过 ５ ％，如 何 有 效 降 低 进 口原 油 采 购成 本 已经 成 为 ０
我 国炼 油 企业 降本 增 效 的重 中之 重 。鉴 于此 ，本
交 易 。 随 着 石 油市 场金 融 化 程 度 的逐 渐 加 深 ，石 油 期 纸 货 贸 易不 断发 展 壮 大 ，甚 至 远 远 超 过 了 实
货 贸 易 ，例 ￣ ２ ０ 年 全球 的原 油 日产 量 为８７ ０ Ｄ０８ ０ 万
Ｄ ＢＩ Ｕ Ａ 为基准 原油 ；而 印尼 、马来 西亚 、越南 等一
断 变 化 的 ，交 易 中决 定 原 油 贴 水 的因 素 很 多 ，例 如原 油 品质 、计 价期 、装 港 条 件 、运 输 市场 、产
品市 场 以及 买 卖 双方 的博 弈 能 力 等 因素 均会 影 响
贴 水 。而 对 于 中东 地 区大 部 分 原 油 ，其 贴 水 一般
基 准 油 价 指 该 进 口原 油 所 挂 靠 的 基 准 油 种 的价 格 。 目前 国际 石 油 市场 常 用 的基 准 原 油 有 ：
关键 词 ： 原 油 进 口 采购 成本 油 价
随 着 ２ １年 国 际油 价 再 次 突破 １ ０ 元 ／ ， ０ １ ０美 桶
而 国 内成 品 油 价 格 无 法 与 国 际 市 场 同 步 上 调 ， ２ １ 年 我 国炼 油 企 业 再 次 面 临 了 巨 大 的 压 力 。 ０ １
刁 ：
２１ 降低 基准油 价 的途径 ．
在 原 油 定 价公 式 中 ，基 准 油 价是 原 油 价格 最
主要 的一 部 分 ， 目前 基 准 油价 占原 油 到 厂 价格 的 权 重 基 本 在９ ％以上 ， 因此 降 低基 准 油价 是 全 面 ０ 降低 进 口原油 成本 最直 接 的途径 。 １ ）合 理参 与原 油期 纸货 市场
多种途径。 １ 石 油 贸易基 本 知识概 述 １１ 石 油贸 易方式 ．
次 石 油 危 机 的 出现 ，促 进 了现 货 贸 易 的发 展 ，
出现 了很 多 交 易 频 繁 的贸 易 商 ，现货 市 场 由剩 余 市 场 演 变 为 反 映石 油 生 产 、加 工成 本 和利 润 的边
法 ，从 而 避 免 或 减 少基 准 油 价 被 其 他参 与者 非 理
性 挤兑 。
（ ２）月 １ Ｍ一 ５日开 始进 行 Ｍ月 装船 原 油 的交 易 （ Ｍ 月 为 提 货 月 ），由于 西 非 到 中国 的航 程 大 概 为 ３ ０ 天 ，因此 （ １ Ｍ＋ ）月 才 能 到达 国 内港 口。 中东 地 年 的油 种 和 数 量 ，具 体 提 货 时 一 般 在 （ １）月 Ｍ一 ５日左 右 向供 货 商 报 Ｍ月 装 船 进 口原 油 的 品 种 、 数 量 和 装 期 ， 由于 中 东 到 中 国 的 航 程 大 概 为 ２ ０
因此 ，降低原 油成 本是 炼油 企业 降本增 效 的工 式 ，甚 至 交 易 价 格 长 时 间不 变 ，而 现货 贸易 在 石 余市场 、 长期合 同的超产部分 。 由于现货市场供应 不 稳 定 ，任 何 用 户 都 不 能依 赖 现货 市场 生 存 。第
一
文 将 重 点 探讨 石油 公 司 降低 进 口原 油 采 购成 本 的
桶 左 右 ，而仅 仅 期 货 的交 易 量 就 高 达 原 油 产 量 的 ８６ ．倍
１２ 原油 贸易定 价原 理 ．
间段 内的基 准原 油 的价 格 作 为 计 价基 础 ，一 般 以
提 单 日为计 算 基 础 。通 常 作 法 有 如下 几 种 ： 提
单 日后 五 天 ，常用 于 西 非 、北 海 原 油 ；② 提单 日
易 以 长 期 合 同 为 主 ，例 如 中东 的 沙 特 、伊 朗 、
济 贸易 大学 国际 商学 院 ，硕 士 ，现从 事进 口原油 采购 的计划调 度和优化工作 。
２ １确 １ Ｄ
一
１９ ９ 期
仃
Ｉ
石 油 贸 易 。
、 、
一
一
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～
～
一
实货贸易
期 纸货 贸易
由 国家 石 油 公 司 每个 月发 布 一 次 ， 因此 被 称 为 官
价 。沙 特 、伊 朗 、科 威 特 、伊 拉 克 等 国 家 石 油 公 司一 般 在 月 初 发 布下 个 月 装 货 的原 油 官 价 ，被称 为前 瞻 性 官 价 。 卡塔 尔 、阿联 酋 的 国家 石 油 公 司
一
Ｄ Ｄ Ｂ Ｅ Ｔ（ Ｔ Ｒ Ｎ 带装 船 日期 的布 伦特 原 油 ）为 基 准 原 油 ；美 洲 各 国以 及 运往 美 国 的大 多 数 原 油 均 以
ＮＹ Ｘ ｗＴ 为 基 准 原 油 ； 中东 运 往 亚 洲地 区 的 ＭＥ Ｉ
般 在 月 初 发 布 上个 月装 货 的原 油 官 价 ，被 称 为
原 油一 般 以Ｐ Ａ Ｔ Ｕ Ａ 和ＯＭＡ 原 油平 均 价 为 Ｌ Ｔ ＳＤ Ｂ Ｉ Ｎ 基 准价 ，俄 罗斯 远东 地 区的 出 口原油 均 以Ｐ Ａ Ｔ Ｌ ＴＳ
场 外 交 易 两 种形 式 。 场 内交 易 指 通 过 交 易 所 进 行 的 石 油 衍 生 品 的交 易 ；而 交 易 所 之 外 交 易 的 任何 衍 生 产 品 ，都 可 以 称 之为 场 外 交 易 ，或 称 为 纸 货
｝
＾
现货
’
长期合约
一 场 内交易
场外交 易
期货
～
～ … 一
期权
、
期货
，
一 一
期权
…
其他
图 １ 石 油贸 易 主要 方 式
石 油期 纸货 贸易 指 石 油期 货 、期 权 等 金 融 衍 生 品 的 交 易 。石 油 期 纸 货 贸易 又 分 为 场 内交 易 和
回溯性 官价 。
嘴
一
种
嘲
赖黎 明． 石油公司降低进 口原油采购成本途径 的探讨
由 于 目前 国 际 石 油 市 场 的 实 货 贸 易 一 般 以
Ｆ Ｂ （ 岸 ）条 款 为 主 ，因 此原 油 到 厂 的价 格 还 Ｏ 离 需 要 加 上 一 部 分 成 本 。 一 般 可 以 用 以 下 公 式 表
石油公司降低进 口原油采购成本
途径的探讨
赖 黎 明
（ 国国际石 油化 工联 合有 限责 任公 司 ，北京 １０ ２ 中 ０ ７８）
摘
要 ：介绍 了石 油贸易基础知识 ，分析 了石油 贸易的定价原理 ，并从基准油价 、贴 水、运输
费用 以及其他 费用 的各个环节探讨 了降低进 口原 油采购成本 的途径 。
价 格 发 现 机 制是 期 纸 货 市 场最 主要 的 功能 之
一
原 油 到 厂 价 格 ： 准 油 价 ＋ 水 ＋ 洋 运 输 费 基 贴 远
用＋ 其他 费用
远洋运输 费用包括原油远洋运费和滞期费 ，
其 他 费 用 则 包 括 保 险 费用 、财 务 费 用 、商检 费 、 国 内港 口费用 、国内运 费等 。
科 威 特 等 主 要 产 油 国 均 以 长 期 合 同 的 方 式 对 外
销 售原 油 。
在 ２ 世 纪 ７ 年代 世 界 第 一次 石 油 危 机 之前 ， ０ ０ 长 期 合 同是 世 界 原 油 市 场 中绝 对 主 要 的 贸 易 方 油 贸易 中 的 比例不 到 ５ ％，仅 是世 界石 油 供 应 的剩