产业链金融中财务公司将更有作为

产业链金融中财务公司将更有作为

2012年09月24日10:41 胡萍来源：金融时报发表评论

【字号：大中小】

编者按：探索产业链金融服务，对金融企业服务实体经济发展有着重要的意义，这其中企业集团财务公司的作用尤为重要。怎样发挥企业集团财务公司在服务集团实体经济中特有的优势，助力企业集团实体经济发展，达到“产融结合”，促进企业集团更好、更快发展，为国民经济持续健康发展作出更大的贡献。本期财务公司版就产业链金融服务中财务公司发挥的作用、存在的问题为主题展开报道，敬请关注。

主持人：记者胡萍

对话嘉宾：东风汽车财务有限公司总经理马华

TCL财务公司总经理杜鹃

记者：请问您对产业链金融的理解？贵集团公司产业链金融目前的运营模式怎样？

马华：产业链融资大致分为两种：一是供应商融资，即为主机厂的采购端提供融资；二是经销商融资，即为主机厂的销售端提供融资。一般而言，产业链融资涉及三方，即主机厂、供应商或经销商和财务公司,一个成功的产业链融资方案必须使三方都能获益。对财务公司而言，产业链金融在风险控制技术上的创新体现为充分利用产业链生产销售过程中产生的动产或权利作为担保，将主机厂的良好信用能力延伸到产业链上下游企业。在营销模式上的创新则体现为以中小企业为市场导向，力图弥补广泛存在于中小企业的融资难问题。

由于我们集团属于汽车产业集团，汽车行业是一个资金密集型的行业，并且汽车产业涉及到的供应商和经销商较多，供应商和经销商的层次也千差万别，产业链金融在汽车行业的运用就显得较为突出和需要。目前我们主要采取两种模式的产业链金融服务。即：供应链金融运用模式和经销商金融运用模式。

杜鹃：我所理解的产业链金融服务，通常是指财务公司通过对信息流、物流和资金流的有效整合，对处于一个产业链中企业提供的金融服务，以特定产业链中的某个核心企业为切入点，以核心企业上下游供应商（经销商）为服务对象，基于企业的应收应付款项，预收预付款项和存货而衍生的贸易融资服务。

产业链金融服务对财务公司与成员企业来讲是个双赢的战略，中小企业借助其与成员企业的真实交易可以获得更多资金融通，促进企业间长期战略协同关系的建立，提升了集团整体产业链的竞争能力。财务公司则将核心企业的良好信用能力延伸到产业链的上下游企业，充分利用了核心企业的信贷等级，增加中小企业商业信用，为具有真实贸易背景，具有自偿性的贸易活动提供资金融通，解决了中小企业贷款难的问题，培养了潜在顾客，加强了链上企业的忠诚度。

记者：按照2006年12月28日中国银行业监督管理委员会修订过的《企业集团财务公

司管理办法》第二十九条规定，符合条件的财务公司可以向中国银行业监督管理委员会申请“成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁”。在产业链金融中遇到哪些问题？贵集团怎样满足部分“受限制”企业的金融需求？

马华：该种情况确实存在。我们在为上游供应商提供金融服务方面遇到法规限制，在为下游经销商提供金融服务方面则没有障碍。在上游供应商为非成员单位的情况下，我们主要是利用主机厂的良好企业信誉和付款诚信，最大限度的提供管理和协调职能，为银行业金融机构提供管理义务。从目前情况看，供应链金融中的封闭回款和应收账款转让均顺畅开展，银行积极性也较高。

杜鹃：在产业链服务中财务公司的运作方面，我们确实碰到一些问题。主要表现为“五个受限”：一是资金来源渠道受限；二是清算资格及离岸业务受限；三是供应链产品推广受限；四是远期外汇业务受限；五是投资理财通道受限。

记者：在政策允许范围内，财务公司可以做什么？成效如何？

马华：在现有的政策范围内，财务公司主要为企业集团的经销商提供融资服务，特别是整车产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。以汽车消费信贷业务为例，目前已累计促销东风汽车12万多台，累计发放汽车消费信贷资金254亿元。从目前的情况看，财务公司对集团的贡献越来越凸显，成为集团不可或缺的金融机构。

在产业链上游供应商是非成员单位，财务公司不能开展相应融资的情况下，财务公司可以同银行业金融机构进行有效联合和协同，促进银行业金融机构为企业集团成员单位提供金融服务,在银行业金融机构在对企业集团成员单位信用存在疑虑的情况下,财务公司可以为企业集团成员单位提供融资担保，银行业金融机构在对企业集团成员单位提供融资遇到资金头寸紧张的情况下，财务公司可以为银行业金融机构提供相应的头寸支持。

杜鹃：自2009年开始，TCL财务公司开始启动商业汇票业务推广，正式拉开了财务公司产业链金融服务的序幕。TCL财务公司对于产业链金融的服务政策是：坚持“用金融资源换取产业资源”，利用TCL品牌优势和平台优势，整合获取优质的金融资源，依托TCL各产业集团，通过商业票据、买方信贷、消费信贷、融资租赁等产品为上下游企业提供金融支持。协助成员企业打造稳定共赢供应链产业，获取经营效益。

财务公司在为产业链金融服务、整合TCL集团上下游资源，提升集团整体的核心竞争力等方面发挥了作用。在结算方面，大力推动使用高效安全的商业承兑汇票和电子票据，以加快供应链的结算效率，降低操作风险。在财务公司的大力推动下，将成员企业的信用能力迅速延伸至供应链。在供应链融资方面，为供应链的上下游提供及时的融资服务支持，保障供应链正常稳定运作。目前主要的融资品种包括财务公司商票和供应商银票贴现，也就是说，只要是TCL企业开出的商业汇票或背书的银行承兑汇票，财务公司均可以承诺保贴。截至2012年8月，累计为70余家供应商提供了融资服务，提供的融资支持金额累计已逾15亿元。在下游经销商方面，主要通过财务公司买方信贷和引进银行产品为渠道注入资金支持，同时促进企业产品销售以及货款回笼。目前主要的服务品种包括财务公司买方信贷、商业银行的厂商银业务。

记者：相对于银行业金融机构，您认为财务公司在产业链金融服务方面有何优势？

马华：财务公司作为企业集团内部的金融机构，在开展产业链金融服务方面至少具有以下四个方面的明显优势：第一，财务公司对企业集团成员单位所在产业链有较深的了解，熟悉产业链的发展情况，知道产业链企业面临的风险和存在的问题，能制定科学合理的金融服务方案。第二，财务公司可以依靠企业集团成员单位在产业链中的核心地位及对上下游的影响和控制，有效控制上游供应商应收账款质押授信风险和下游经销商提货权质押授信风险，能在满足上下游企业融资需求的同时，将授信业务风险降到最低。第三，具备信息系统技术条件，可以通过系统固化产业链融资流程，在效率得到大幅提升的同时，将风险管理控制措施、风险控制节点等方面在系统中予以固化，从而有效控制信贷风险。第四，财务公司开展产业链金融服务范围相对固定，不涉及社会公众，不会将风险传导到其他金融机构。

记者：未来在服务产业链方面，财务公司还有没有上升的空间？您有什么政策建议？

马华：财务公司还有很大的上升空间，目前为东风主机厂服务的上、下游供应商、经销商有成千上万家，同时东风产品还拥有数不胜数的终端用户。由于这些上下游实体企业与集团产业关联度较高，又多数为中小企业，财务公司的金融服务完全可以向这些实体企业延伸，通过对这些企业提供有价值的、直接化、集约化金融服务，反过来又可促进主机厂的良好发展，从而使整个产业链上的实体企业得到良好的发展。

建议监管部门增加财务公司为上游供应商提供金融服务的业务范围，在国家政策层面上允许财务公司为上游供应商提供金融服务，充分发挥财务公司为企业集团成员单位服务功能的同时，加强财务公司为成员单位上游产业链上的延伸，通过产融结合，以产带融，以融促产，发挥财务公司的金融平台作用，有效解决中小企业融资难问题，促进企业集团产业的良性发展。

杜鹃：未来财务公司在服务产业链方面有很大的提升空间。根据集团产业特点，财务公司应尽快开发出一些与企业产品结构、产业结构密切相关且具有产业特色的业务产品。如，我们正在研究如何引进融资租赁产品以对平板电视的行业客户以及医疗器械业务给予支持；也在研究如何开展消费信贷对电子消费终端客户以及房地产个人消费贷款支持，研究如何优化与改善买方信贷业务的担保模式等等。同时，我们也在研究筹建小额贷款公司、金融租赁公司，相信随着这些供应链产品的逐步推进，将对产业供应链的支持带来更大的帮助。

我们建议如下：一是要转换监管模式，应考虑建立财务公司特色的监管体系。二是要根据市场条件以及财务公司自身经营状况及特点，逐步地、有条件地扩大财务公司的经营范围，应适当扩大备案制的业务品种，鼓励业务创新，实行试点—总结—逐步推广的形式，以提高财务公司业务灵活度，更好地服务企业集团的发展，增加公司风险管理能力。