财务管理书上练习部分
(财务知识)财务管理练习及实训题集
《财务管理》练习及实训题集第一章财务管理总论练习题一判断题1．财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。
（）2．在风险相同时股东财富大小要看投资报酬率。
（）3．从财务管理的角度来看，资产的价值即不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。
（）4．股价是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。
（）5．通货膨胀造成的现金不足，可以靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。
（）二、选择题（含单选、多选）1．企业财务关系中最为重要的关系是（）。
A．股东与经营者之间的关系B．股东与债权人之间的关系C．股东、经营者、债权人之间的关系D．企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系2．财务管理的目标是企业价值最大化，而反映财务目标实现程度的是（）。
A．每股盈余的大小B．税后净利的大小C．股价的高低D．留存收益的多少3．实现股东财富最大化目标的途径是（）。
A．增加利润B．降低成本C．投资报酬率和减少风险D．股票价格4．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。
A．具体行为目标不一致B．利益动机不同C．掌握的信息不一致D．在企业中的地位不同5．财务管理的最主要的职能，即财务管理的核心是（）。
A．财务预测B．财务决策C．财务计划D．财务控制6．财务管理十分重视股价的高低，其原因是股价（）。
A．代表了投资大众对公司价值的客观评价B．反映了资本和获利之间的关系C．反映了每股盈余大小和取得的时间D．它受企业风险大小的影响，反映了每股盈余的风险7．经营者的目标与股东不完全一致，有时为了自身的目标而背离股东的利益，这种背离表现在（）。
A．道德风险B．公众利益C．社会责任D．逆向选择E．社会目标8．财务决策系统的构成要素有（）。
A．决策者B．决策对象C．信息D．决策的理论和方法E．决策的结果9．企业的财务管理环境又称理财环境，其涉及的范围很广，其中很重要的是（）。
(完整版)财务管理书上练习部分
财务管理（一）第二章1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假设利率为8%。
要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%）= 1500×5.747×（1 + 8%）= 9310.14（元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？解：1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。
由PV An = A·PVIFAi，n得：A = PV A n／PVIFA i，n= 1151.01（万元）所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PV A n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PV A n／A则PVIFA16%，n = 3.333= 3.274，PVIFA16%，6 = 3.685，利用插值查PVIFA表得：PVIFA16%，5法：年数年金现值系数5 3.274n 3.3336 3.685由以上计算，解得：n = 5.14（年）所以，需要5.14年才能还清贷款。
3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。
a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。
b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。
假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？解：方案a 的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40万元方案b 的现值=25*（1-3%）=24.25万元因为方案a 现值<方案b 现值，所以，选择a 方案更合算4.李东今年30岁，距离退休还有30年。
财务管理部分练习题及参考答案
作业参考答案财务分析案例资料：某上市公司2007年有关资料如下：表1资产负债表（简表）（2007年12月31日）单位：说明：（l）公司股份总额为15 000万股，每股面值1元。
（2）公司2007年12月31日每股市价为10．98元。
表2利润表（简表）（2007年度）单位：说明：财务费用全部为利息支出。
要求：1.利用以上资料，计算有关比率并填入下表的方框空格中。
2．分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及市场评价情况。
分析与提示：1．计算并在方框空格中填表如下：2．利用以上资料，分析公司的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及市场评价情况；（1）公司流动比率、速动比率和利息倍数均大大低于行业平均值，资产负债率高出行业平均值1倍，表明公司偿债能力弱。
进一步分析可知，公司2002年末流动负债增长29．53％，大大高于流动资产增长水平，其中应付账款增加最多（达5200万元），表明公司短期已面临较大的偿债压力。
（2）公司应收账款的周转速度与行业平均值相当，表明收账情况正常。
但存货的周转速度约为行业平均值的一半，而且存货增长速度较快（达13．10％），可能存在销售不畅、存货积压现象。
相对而言，固定资产周转速度要略高于行业平均水平，表明固定资产运行情况良好。
但由于流动资产的周转速度慢，导致公司资产整体的营运效率较低。
（3）公司主营业务利润率、总资产报酬率和净资产收益率均高于行业水平，表明公司具有较强的盈利能力。
特别是在公司维持较高的负债水平情况下，主营业务利润率、总资产报酬率较高对公司净资产收益水平的提高具有重要作用。
（4）除净资产增长速度低于行业平均值外，公司的营业增长率、总资产增长率、净利润增长率均高于行业平均水平，表明公司具有较强的发展能力。
（5）公司的市盈率、市价与账面价值比率高于行业平均值，表明尽管公司的偿债能力较弱，但由于公司维持有较高的盈利能力和水平，市场对公司的未来前景与发展仍然充满信心。
《财务管理》练习题目及答案
第一章财务管理总论一、单项选择题1．没有考虑资金时间价值、没有反映产出与投入的关系、不利于不同资本规模的企业之间的比较、没有考虑风险因素、有可能导致企业短期行为，这是（）财务管理目标的主要缺点。
A、企业价值最大化B、资本利润率最大化C、利润最大化D、每股利润最大化2．企业财务关系是指企业在再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（）。
A、经济关系B、资金运动与物质运动的关系C、经济利益关系D、物质利益关系3．为了使企业发展，要求财务管理做到的是（）。
A、合理有效地使用资金B、提高产品质量，扩大产品的销售C、筹集发展所需资金D、保证以收抵支并能偿还到期债务4．金融性资产具有流动性、收益性和风险性等三种属性，一般认为（）。
A、流动性与收益性成同向变化B、收益性与风险性成反向变化C、流动性与收益性成反向变化D、流动性与收益性无任何关系5．考虑了时间价值和风险价值因素的财务管理目标是（）。
A、利润最大化B、资本利润率最大化C、企业价值最大化D、每股利润最大化6．在没有通货膨胀的情况下，（）的利率可以视为纯利率。
A、企业债券B、金融债券C、国家债券D、短期借款7．企业与受资者之间的财务关系体现为（）。
A、企业与受资者之间的资金结算关系B、债权债务性质的投资与受资的关系C、所有权性质的投资与受资的关系D、企业与受资者之间的商品交换关系二、多项选择题1．以企业价值最大化作为财务管理目标存在的主要问题是（）。
A、有可能导致短期行为B、不利于同一企业不同期间之间的比较C、不会引起法人股东的足够兴趣D、计量比较困难2．在有通货膨胀的情况下，利率的组成因素包括（）。
A、纯利率和通货膨胀补偿率B、违约风险报酬率C、流动性风险报酬率D、期限风险报酬率3．影响企业财务管理的各种经济因素被称为财务管理的经济环境，这些经济因素主要包括（）。
A、市场占有率B、经济周期C、经济政策D、经济发展水平4．下列经济行为中，属于企业财务活动的是（）。
《财务管理》练习题参考答案
《财务管理》练习题参考答案一、名词解释1、财务管理（第1页、第4页）2、系统风险（第2页、第14页）3、财务关系（第3页）4、货币时间价值（第22页）5、永续年金（第32页）6、风险收益（第34页）7、递延年金（第31页）8、企业价值（第7页）9、股权资本（第84页）10、债务资本（第100页）11、可转换债券（第106页）12、平衡记分卡（第74页）13、资本成本（第120页）14、最优资本结构（第130页）15、经济订货批量（第223页）16、信用政策（第214页）17、内含报酬率（第152页）18、股利政策（第237页）二、简答题1、股东与经营者之间可能产生哪些目标差异，如何协调？（第8页）2、简述企业财务活动的内容。
（第1～2页）3、项目投资的现金流量如何构成？（第144页）4、财务管理的方法体系如何构成？（第16页）5、金融市场与财务管理有着怎样的关系？（第11页）6、什么是货币时间价值？（第22页）它与平均投资收益率有什么区别？（第23页）7、试比较直接筹资与间接筹资的特点。
（第84页）8、企业为什么要负债？负债为什么要适度？（第67页）9、股利政策的类型有哪些？（第239页）10、你如何看待普通股筹资？试比较普通股和优先股筹资的特点（第96页）11、股票股利、股票分割和股票回购有哪些不同？（第242页、244页、245页）第1页，共14页12、简述影响资本结构的因素有哪些？（第131页）13、什么叫财务杠杆？简述影响财务风险的因素。
（第128页）三、论述题1、试比较利润最大化、股东财富最大化与企业价值最大化的优缺点。
（第6～7页）2、如果您是财务经理，简述您如何做好财务管理工作？3、现实中，财务管理可能会涉及哪些利益主体间的差异，您认为应该如何协调？4、试比较权益资本和债务资本的优缺点，并说明企业筹资中应该考虑哪些因素。
（第84页）5、简述上市公司有哪些筹资方式，选择时应该注意什么？（第85页）6、谈谈股利政策（第239页）7、财务管理的外部环境包括什么？谈谈应该如何适应。
财务管理习题集(练习册)
财务管理习题集第一章财务管理基础知识一、单项选择题1.企业最为合理的财务管理目标是（）。
A.利润最大化B.股东财富最大化C.每股盈余最大化D.企业价值最大化2.财务管理不同于其他管理，主要表现在它是一种（）。
A.劳动管理B.价值管理C.物资管理D.使用价值管理3.财务关系是指企业在组织财务活动中与有关方面所发生的（）。
A.结算关系B.货币关系C.经济利益关系D.往来关系4.企业作为营利性经济组织的最终目的是（）。
A.生存B.发展C.盈利D.扩展5.企业再生产过程中财产物资的货币表现就是企业的（）。
A.劳动资料B.库存现金及银行存款C.资金D.固定资产及流动资产6.财务管理的核心是（）。
A.财务决策B.财务预算C.财务预测D.财务控制7.货币时间价值的实质是（）。
A.利息率B.货币使用后的增值额C.利润率D.差额价值8.企业与债权人之间的财务关系，主要体现为（）。
A.等价交换关系B.投资收益关系C.债权债务关系D.分工协作关系9.企业财务活动具体表现为（）等一系列行为。
A.筹集、使用、收回B.使用、耗费、分配C.使用、收回、分配D.筹资、运用、分配10.发生在每期期末的年金，称为（）。
A.即付年金B.普通年金C.永续年金D.递延年金11.发生在每期期初的年金，称为（）。
A.即付年金B.普通年金C.永续年金D.递延年金12.普通年金终值系数的倒数，称为（）。
A.偿债基金B.偿债基金系数C.年回收额D.投资回收系数13.在实务中，人们习惯用（）来表示货币时间价值。
A.绝对数B.相对数C.平均数D.指数形式14.即付年金现值系数和普通年金现值系数相比，（ ）。
A.期数加1，系数减1 B.期数加1，系数加1 C.期数减1，系数加1 D.期数减1，系数减1 15.普通年金终值系数的计算公式为（ ）。
A.i 1i)(1n －+B.ii)(1-1-n +C.1i)(1i n －+ D. n-i)(1-1i+ 16. P=F ×(1+i)-n 为（ ）的计算公式。
财务管理练习及部分参考答案
10春《财务管理》一体化综合练习及部分参考答案以下所有练习题均需结合教材加以理解掌握第1-2章1、企业同其所有者之间的财务关系反映的是（）经营权与所有权的关系。
A、纳税关系B、纳税关系C、投资与受资关系D、债权债务关系 A2、企业财务管理目标的最优表达是（）。
利润最大化每股利润最大化企业价值最大化资本利润率最大化 C3、出资者财务的管理目标可以表述为（）。
资金安全资本保值与增殖法人资产的有效配置与高效运营安全性与收益性并重 B4、扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是（）货币时间价值率债券利率股票利率贷款利率 A5、股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总是存有差异，其差异源自于( ) 。
股东地域上分散两权分离及其信息不对称性经理与股东年龄上的差异大股东控制B6、企业财务管理是对企业生产经营活动中（）的管理。
资金运动财务活动资金运动及体现的财务关系生产关系 C7、经营者财务的管理对象是（）。
资本法人资产现金流转成本费用 B8、一般认为，协调和解决股东与管理者间代理问题的机制主要有( )。
解聘机制控制权市场及其并购机制给管理者以股票期权激励加大对管理层的职业保险经理人市场机制ABCE9、如果你是公司财务经理，则你的主要职责有( )。
信用管理对外报告筹资管理会计信息系统的建设与维护财务预测、计划与分析ACE10、一般而言，财务活动主要是指( )。
筹资活动投资活动日常资金营运活动利润及分配活动公司治理与管理活动ABCD11、企业财务管理目标最优表达是企业利润最大化。
( ) 错误12、财务管理目标具有层次性。
（）正确第2章1、风险就是不确定性。
（）错误2、复利是一种只就本金计息，息不计息的方法。
（）错误3、普通年金又称先付年金。
（）错误4、两种股票完全负相关时，把这两种股票合理地组合在一起时，（）。
能适当分散风险不能分散风险能分散一部分风险能分散全部风险 A5、普通年金终值系数的倒数称为（ ）。
财务管理章节练习题
财务管理章节练习题财务管理章节练习题财务管理是企业管理的重要组成部分，它涉及到企业的资金运作、投资决策、风险管理等方面。
在学习财务管理的过程中，练习题是不可或缺的一部分。
通过做练习题，我们可以巩固理论知识，提高解决问题的能力。
本文将通过一些财务管理章节的练习题，来帮助读者更好地理解和应用财务管理的知识。
一、资金运作1. 某公司在上一年度的资产负债表上，短期负债为500万元，长期负债为1000万元，股东权益为2000万元，流动资产为1500万元，固定资产为2500万元。
请计算该公司的资产总额和流动比率。
解析：资产总额 = 流动资产 + 固定资产 = 1500 + 2500 = 4000万元流动比率 = 流动资产 / 短期负债 = 1500 / 500 = 32. 某公司在上一年度的资产负债表上，流动资产为500万元，流动负债为200万元，固定资产为1000万元，长期负债为800万元，股东权益为500万元。
请计算该公司的负债总额和负债比率。
解析：负债总额 = 流动负债 + 长期负债 = 200 + 800 = 1000万元负债比率 = 负债总额 / 股东权益 = 1000 / 500 = 2二、投资决策1. 某公司有两个投资项目，项目A的投资额为100万元，预计每年可获得净利润30万元，项目B的投资额为200万元，预计每年可获得净利润60万元。
请计算项目A和项目B的投资回报率和资本回报率，并分析哪个项目更具吸引力。
解析：项目A的投资回报率 = 预计每年净利润 / 投资额 = 30 / 100 = 0.3 = 30%项目A的资本回报率 = 预计每年净利润 / 资产总额 = 30 / 100 = 0.3 = 30%项目B的投资回报率 = 预计每年净利润 / 投资额 = 60 / 200 = 0.3 = 30%项目B的资本回报率 = 预计每年净利润 / 资产总额 = 60 / 200 = 0.3 = 30%根据计算结果可知，项目A和项目B的投资回报率和资本回报率都相同。
最全财务管理习题集与答案
最全财务管理习题集与答案一、财务管理基础1.什么是财务管理？答：财务管理是指组织、计划、实现、监督和控制公司资金的使用和筹集，以优化公司财务决策，实现公司预期目标。
2.财务管理的目的是什么？答：财务管理的目的是实现公司最大利益，和最大化公司财务决策的效率和效果。
3.财务管理的核心内容是什么？答：财务管理的核心内容是资金筹集与使用、财务分析与评估、风险管理、内部控制和会计制度等。
二、财务报表分析1.什么是利润表？答：利润表是表现公司在一定期间内经营活动的财务状况，反映公司筹集资金和运营的状态，其中包括总收入、总成本、利润等数据。
2.什么是资产负债表？答：资产负债表是表现公司在一定时期内的财务状况，反映公司拥有的资产、负债和所有者权益的情况。
3.什么是现金流量表？答：现金流量表是记录公司在一定时间内所产生的现金流入和现金流出的情况，以及公司的净现金流量和现金余额。
三、财务比率指标1.什么是成本费用利润率？答：成本费用利润率是指公司在销售商品或提供服务时所扣除的成本和费用与总收入之间的比率。
2.什么是净利润率？答：净利润率是指公司净利润与总收入之间的比率，反映公司运营效益。
3.什么是资产周转率？答：资产周转率是指公司所有资产在一年内的平均营业收入与总资产之间的比率，反映公司的资产使用效率。
四、项目投资决策1.什么是净现值？答：净现值是指项目投资所产生的现金流量与投资所需的现金流量之间的差额。
2.什么是内部收益率？答：内部收益率是指项目所产生的现金流量使得净现值为0时的利润率。
3.什么是回收期？答：回收期是指项目所投资的资金回收所需的时间。
五、资本预算1.什么是资本预算？答：资本预算是指公司长期投资项目所需资金的预算，包括投资解决方案的选择和实施等。
2.什么是折现现值？答：折现现值是指项目所产生的现金流量根据投资回报率折现后的现值。
3.什么是确定资本预算的三大步骤？答：确定资本预算的三大步骤是对项目评估、成本核算和现金流量预测。
财务管理练习1+答案
答案--资金的时间价值练习题（占平时成绩10%）（1-10每题5分，11-15每题10分）1.某人借款1万元，年复利率为i=12％，6年末本息一次偿还，请问到期偿还的本利和是多少？解：Fn = P(F/P,12%,6)=1 * 1.9738=1.97 (万元)答：到期偿还的本利和为1.97万元。
2.某人希望3年末有20万元资金用于缴纳购房首付款，请问在年复利率为i=12%的情况下，现在他需要在银行存入多少资金？P=F（P/F，12%，3）=20 *0.7118=14.24（万元）3.某人希望5年末有20万元资金用于缴纳购房首付款，请问在年复利率为i=8%的情况下，每年年末他需要在银行等额存入多少资金？A=F(A/F,8%,5)=20*0.1705=3.41（万元）4.某企业用3万元的优惠价格购进一台设备，在8年的使用期中，该设备每年净收入5000元，第八年年末卖得1万元。
若年利率为8%，请问购买此设备是否合适？P=0.5*（P/A，8%，8）+ 1*(P/F，8%，8)= 0.5*5.7466 + 1*0.5403实用文档=3.4136（万元）＞3万元所以，购买此设备合适5．已知年利率为8%，每季计息2次，若每季末存入银行1000元，连续5年，求等额支付的现值是多少？实际年利率i=(1+r/m)m-1=(1+8%/8)8-1=8.29%实际季利率i’=8.29%/4=2.07%P=1000*〔（1+2.07%）20-1）〕/〔2.07% （1+2.07%）20〕=16242（元）6.年初存入银行5000元，年利率10%，每季季末计算1次，求名义利率、实际利率和第2年年末的本利和分别是多少？名义利率=10%实际年利率i=(1+r/m)m-1=(1+10%/4)4-1=10.38%F=5000*(1+10.38%)2=6091.87（元）7.买一套新房需要50万元，卖主的条件是：首付10%，在以后2年中按月付款，名义年利率为12%，则每月应付多少？名义年利率=12%；名义月利率=12%/12=1%首付10%，即5万元，则期初实际上需贷款45万元。
《财务管理 》练习册答案
《财务管理习题册》习题册第一讲财务管理基础——总论一、名词解释1、财务管理：财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关系而产生的，使企业组织财务活动处理与各方面财务关系的一项经济管理活动。
2、财务管理的环境：是指对财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外各种条件的统称。
3、财务主体：指能自主组织财务活动并能独立承担经济责任的实体或单位。
4、财务管理的目标：是在特定理财环境中，通过组织财务活动处理财务关系所要达到的目的。
二、填空题1、财务主体与法律主体的关系是财务主体通常与法律主体是（一致的），但二者有时会发生（偏离）。
2、财务主体与会计主体的关系是财务主体通常与会计主体是（一致的）但是会计主体有时不一定是（法律主体）。
3、根据财务管理目标的层次性可分为：（利润最大化）（每股利润最大化）和（企业价值最大化）。
4、从企业财务管理的职能看，财务管理的内容包括：（筹资活动），（投资活动），（营运活动和分配活动）。
5、财务管理环境的内容有：（经济环境），（法律环境），（金融环境）。
三、单项选择题1、资金运动是（C ）A、实物商品运动B、实物商品的生产经营过程C、实物商品的价值形态循环2、股东财富在财务管理上一般习惯用（C ）A、税前利润B、每股利润 C 、企业价值D、利润总额3、对一个企业进行评价时，企业的价值为（D ）A、企业的利润总额B、企业帐面资产的总价值C、企业每股利润水平D、企业全部财产的市场价值四、判断题1、实物商品与金融商品可以相互转化。
（×）2、企业财务管理的目标称为企业的理财目标。
（√）3、企业进行财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现二者之间的最优结合，使企业的价值达到最大。
（√）6、企业偿还借款，支付利息或股利以及付出各种筹资费用的活动也属于企业的财务动动是企业财务管理的内容之一。
（√）7、企业价值，即企业帐面资产的总价值。
（×）五、简答题1、企业的财务关系包括哪几个方面？1）企业与政府之间的财务关系2）企业与投资者之间的财务关系3）企业与债权人之间的财务关系4）企业预受资者之间的财务关系5）企业与债务人之间的财务关系6）企业与内部单位之间的财务关系7）企业与职工之间的财务关系2、财务管理的环节？1）财务预测2）财务决策3）财务预算4）财务控制5）财务分析其中财务决策是核心，财务控制是关键。
财务管理课后习题 (2)
1. 某企业预计全年需要现金6000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的利息率为30%，则最佳现金余额是多少？ 解：最佳现金余额为： N ＝%3010060002⨯⨯＝2000（元）2.假设某企业的现金流量具有较大的不确定性，日现金余额标准差为10000元，有价证券的利息为9%，每次现金转换成本为30元，公司每日最低现金需要量为0那么该企业的最佳现金余额和持有上限分别是多少？ 解：最佳现金余额为： Z ＊＝0＋32360%9410000303）（÷⨯⨯⨯＝20801（元）持有上限为：U ＝0＋3×32360%9410000303）（÷⨯⨯⨯＝62403（元）解：△销售毛利＝（14000－15000）×（1－75%）＝－250（元） △机会成本＝14000×10%×36030－15000×10%×36060＝－133.33（元） △坏账成本＝14000×2%－15000×5%＝－470（元）△净利润＝－250＋133.33＋470＝353.33（元）新的信用政策可以增加企业净利润，因此应该采用新的信用政策。
4. 某公司的账龄分析表如下，假设账龄在0~30天的所有应收账款账龄为15天，账龄为30~60天的应收账款账龄为45天，账龄为60~90的应解：应收账款的平均账龄＝15×53.33%＋45×33.33%＋75×13.33%＝33（天）5. 某企业全年需要某种零件5000件，每次订货成本为300元，每件年储存成本为3元，最佳经济批量是多少?如果每件价格35元，一次订购超过1200件可得到2%的折扣，则企业应选择以多大批量订货？ 解：最佳经济订货批量为： Q ＝330050002⨯⨯＝1000（件）如果存在数量折扣：（1）按经济批量，不取得折扣， 则总成本＝1000×35＋10005000×300＋21000×3＝38000（元）单位成本＝38000÷1000＝38（元） （2）不按经济批量，取得折扣， 则总成本＝1200×35×（1－2%）＋12005000×300＋21200×3＝44210（元）单位成本＝44210÷1200＝36.8（元） 因此最优订货批量为1200件。
《财务管理》习题集及答案
习题一财务管理绪论一、单项选择题1．下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是( )。
A．产值最大化 B．利润最大化C．每股收益最大化 D．企业价值最大化2．企业筹资活动的最终结果是( )。
A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.资金流入3．下列关于减轻通货膨胀不利影响的措施中，正确的是( )。
A．在通货膨胀初期，企业应当缩减投资B．与客户应签定长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失C．取得短期负债，保持资本成本的稳定D．在通货膨胀持续期，企业可以采用比较宽松的信用条件，增加企业债权4．财务管理的核心是( )。
A．财务规划与预测 B．财务决策C．财务预算 D．财务控制5．以下关于财务管理目标的表述，不正确的是( )。
A．企业财务管理目标是评价企业财务活动是否合理有效的基本标准B．财务管理目标的设置必须体现企业发展战略的意图C．财务管理目标一经确定，不得改变D．财务管理目标具有层次性6．在下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，有利于企业长期稳定发展的财务管理目标是( )。
A．利润最大化 B．企业价值最大化C．每股收益最大化 D．相关利益最大化7．相对于每股收益最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是( )。
A．没有考虑资金的时间价值 B．没有考虑投资的风险价值C．不能反映企业潜在的获利能力 D．某些情况下确定比较困难8．下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是( )。
A．解聘 B．接收C．激励 D．停止借款9．下列法律法规同时影响企业筹资、投资和收益分配的是( )。
A．公司法 B．金融法C．税法 D．企业财务通则10．在市场经济条件下，财务管理的核心是（）。
A.财务预测B.财务决策C.财务控制D.财务分析二、多项选择题1．为确保企业财务目标的实现，下列各项中，可用于协调所有者与经营者矛盾的措施有( )。
A．所有者解聘经营者 B．所有者向企业派遣财务总监C．公司被其他公司接收或吞并 D．所有者给经营者以“股票选择权”2．企业财务管理的基本内容包括( )。
财务管理(2021)章节练习
财务管理(2021)章节练习章节练习_第九章资本结构一、单项选择题（） 1、下列各种资本结构的理论中，认为有负债企业价值与无负债企业价值相等的是（）。
A、无税MM理论 B、有税MM理论 C、权衡理论 D、代理理论 2、当负债达到100%时，企业价值最大，持有这种观点的资本结构理论是（）。
A、代理理论B、有税MM理论C、无税MM理论D、优序融资理论 3、考虑了企业债务的代理成本与代理收益后，资本结构的权衡理论模型可以扩展为（）。
A、VL=VU+PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）+PV （债务的代理收益）B、VL = VU +PV（利息抵税）-PV（财务困境成本）-PV（债务的代理成本）C、VL = VU +PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）D、VL = VU +PV（利息抵税）-PV（债务的代理成本）+PV（债务的代理收益）4、下列关于财务困境成本的相关说法中，错误的是（）。
A、发生财务困境的可能性与企业收益现金流的波动程度有关 B、财务困境成本的大小取决于成本来源的相对重要性和行业特征C、财务困境成本现值的是由发生财务困境的可能性和财务困境成本的大小决定的D、不动产密集性高的企业财务困境成本可能较高 5、下列关于资本结构的影响因素表述不正确的是（）。
A、收益与现金流量波动较大的企业，要比现金流量较稳定的类似企业的负债水平低B、成长性好的企业，要比成长性差的类似企业负债水平高C、一般性用途资产比例高的企业，要比具有特殊用途资产比例高的类似企业的负债水平低D、财务灵活性大的企业要比财务灵活性小的类似企业的负债能力强。
6、甲公司因扩大经营规模需要筹集长期资本，有发行长期债券、发行优先股、发行普通股三种筹资方式可供选择。
经过测算，发行长期债券与发行普通股的每股收益无差别点为120万元，发行优先股与发行普通股的每股收益无差别点为180万元。
如果采用每股收益无差别点法进行筹资方式决策，下列说法中，正确的是（）。
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财务管理（一）第二章1．某公司需用一台设备，买价为9000元，可用8年。
如果租用，则每年年初需付租金1500元。
假设利率为8%。
要求：试决定企业应租用还是购买该设备。
解：用先付年金现值计算公式计算8年租金的现值得：V0 = A×PVIFA i，n×（1 + i）= 1500×PVIFA8%，8×（1 + 8%）= 1500×5.747×（1 + 8%） = 9310.14（元）因为设备租金的现值大于设备的买价，所以企业应该购买该设备2．某企业全部用银行贷款投资兴建一个工程项目，总投资额为5000万元，假设银行借款利率为16%。
该工程当年建成投产。
要求：（1）该工程建成投产后，分8年等额归还银行借款，每年年末应还多少？（2）若该工程建成投产后，每年可获净利1500万元，全部用来归还借款的本息，需多少年才能还清？解：1）查PVIFA表得：PVIFA16%，8 = 4.344。
由PVAn = A·PVIFAi，n得： A = PVA n／PVIFA i，n= 1151.01（万元）所以，每年应该还1151.01万元。
（2）由PVA n = A·PVIFA i，n得：PVIFA i，n =PVA n／A则PVIFA16%，n = 3.333查PVIFA表得：PVIFA16%，5= 3.274，PVIFA16%，6= 3.685，利用插值法：年数年金现值系数5 3.274n 3.3336 3.685由以上计算，解得：n = 5.14（年）所以，需要5.14年才能还清贷款。
3.银风汽车销售公司针对售价为25万元的A款汽车提供两种促销方案。
a方案为延期付款业务，消费者付现款10万元，余款两年后付清。
b方案为商业折扣，银风汽车销售公司为全款付现的客户提供3%的商业折扣。
假设利率为10%，消费者选择哪种方案购买更为合算？解：方案a的现值P=10+15*（p/f,10%,2)=10+15/((10+10%)^2)=22.40方案b 的现值=25*（1-3%）=24.25万元因为方案a 现值<方案b 现值，所以，选择a 方案更合算4.李东今年30岁，距离退休还有30年。
为使自己在退休后仍然享有现在的生活水平，李东认为退休当年年末他必须攒够至少70万元存款。
假设利率为10%，为达此目标，从现在起的每年年末李东需要存多少钱？解：根据终值与年金关系F=A*（f/a ，i ，n ）可知，A=70/(f/a,10%,30)，其中（f/a ，10%，30%）可查年金终值系数。
70=A*42.619 A=1.6426. 某项永久性债券,每年年末均可获得利息收入20000.债券现值为250000;则该债券的年利率为多少？解：P=A/i i=20000/250000=8%7.东方公司投资了一个新项目，项目投产后每年年末获得的现金流入o 10%, 410%, 210%, 910%,4)+3500*PVIF 10%,10 =16586.5分别计算中原公司和南方公司股票的期望报酬率，标准差和离散系根据以上计算，判断投资者应该投资于中原公司股票还是投资于南方公司股票。
解：（1）计算两家公司的预期收益率：中原公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 40%×0.30 + 20%×0.50 + 0%×0.20= 22%南方公司 = K 1P 1 + K 2P 2 + K 3P 3= 60%×0.30 + 20%×0.50 +（-10%）×0.20= 26%（2）计算两家公司的标准差： 中原公司的标准差为：%1420.0%)22%0(50.0%)22%20(30.0%)22%40(222=⨯-+⨯-+⨯-=σ南方公司的标准差为： %98.2420.0%)26%10(20.0%)26%20(30.0%)26%60(222=⨯--+⨯-+⨯-=σ（3）计算两家公司的离差系数：中原公司的离差系数为：CV =14％／22％＝0.64南方公司的离差系数为：CV =24.98％／26％＝0.96由于中原公司的离差系数更小，因此投资者应选择中原公司的股票进行投资。
9.现有四种证券资料如下：无风险收益率为8%，市场上所有证券的组合收益率为14%。
要求：计算上述四种证券各自的必要收益率解：根据资本资产定价模型：)(F M i F i R R R R -+=β，得到四种证券的必要收益率为：R A = 8% +1.5×（14%－8%）= 17%R B = 8% +1.0×（14%－8%）= 14%R C = 8% +0.4×（14%－8%）= 10.4%R D = 8% +2.5×（14%－8%）= 23%10．国库券的利息率为5%，市场证券组合的收益率为13%。
要求：（1）计算市场风险收益率；（2）当β值为1.5时,必要收益率应为多少?(3)如果一项投资计划的β值为0.8,期望收益率为11%,是否应当进行投资?(4)如果某种股票的必要收益率为12.2%,其β值应为多少?解：（1）市场风险收益率 = K m －R F = 13%－5% = 8%（2）证券的必要收益率为：)(F M i F i R R R R -+=β= 5% + 1.5×8% = 17%（3）该投资计划的必要收益率为：)(F M i F i R R R R -+=β= 5% + 0.8×8% = 11.64%由于该投资的期望收益率11%低于必要收益率，所以不应该进行投资。
（4）根据)(F M i F i R R R R -+=β，得到：β＝（12.2％－5％）／8％＝0.911.某债券面值为1000元,票面年利率为12%,期限为5年,某公司要对这种债券进行投资,要求必须获得15%的收益率.要求:计算该债券价格为多少时才能进行投资.解：债券的价值为： )() )1()1( )1()1()1()1(,,121n r n r nd nt t d nd n d d d B d d PVIF M PVIFA I r M r I r M r I r I r I V +=+++=+++++++=∑=（ = 1000×12%×PVIFA 15%，5 + 1000×PVIF 15%，5= 120×3.352 + 1000×0.497= 899.24（元）所以，只有当债券的价格低于899.24元时，该债券才值得投资。
第三章1、华威公司2008年有关资料如表所示。
要求：(1) 计算华威公司2008年流动资产的年初余额、年末余额和平均余额（假定流动资产由速动资产与存货组成）。
（2）计算华威公司2008年销售收入净额和总资产周转率。
（3）计算华威公司2008年的销售净利率和净资产收益率。
解：（1）2008年初流动资产余额为：流动资产=速动比率×流动负债+存货=0.8×6000+7200=12000（万元）2008年末流动资产余额为：流动资产=流动比率×流动负债=1.5×8000=12000（万元）流动资产平均余额=（12000+12000）/2=12000（万元）（2）销售收入净额=流动资产周转率×流动资产平均余额=4×12000=48000(万元)平均总资产=（15000＋17000）/2=16000（万元）总资产周转率=销售收入净额/平均总资产=48000/16000=3（次）（3）销售净利率=净利润/销售收入净额=2880/48000=6%净资产收益率=净利润/平均净资产=净利润/（平均总资产/权益乘数）=2880/(16000/1.5)=27%或净资产收益率=6%×3×1.5=27%3. 某商业企业2008赊销收入净额为2 000万元，销售成本为1 600万元；年初、年末应收账款余额分别为200万元和400万元；年初、年末存货余额分别为200万元和600万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.7。
假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。
要求：（1）计算2000年应收账款周转天数。
（2）计算2000年存货周转天数。
（3）计算2000年年末流动负债余额和速动资产余额。
（4）计算2000年年末流动比率。
解：（1）应收账款平均余额=（年初应收账款+年末应收账款）/2=（200+400）/2=300（万元）应收账款周转率=赊销净额/应收账款平均余额=2000/300=6.67（次）应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/（2000/300）=54（天）（2）存货平均余额=（年初存货余额+年末存货余额)/2=（200+600）/2=400（万元）存货周转率=销货成本/存货平均余额=1600/400=4（次）存货周转天数=360/存货周转率=360/4=90（天）（3）因为年末应收账款=年末速动资产－年末现金类资产=年末速动比率×年末流动负债－年末现金比率×年末流动负债=1.2×年末流动负债-0.7×年末流动负债=400（万元）所以年末流动负债=800(万元)年末速动资产=年末速动比率×年末流动负债=1.2×800=960（万元）（4）年末流动资产=年末速动资产+年末存货=960+600=1560（万元）年末流动比率=年末流动资产/年末流动负债=1560/800=1.954.已知某公司2008年会计报表的有关资料如图所示要求 (1)计算杜邦财务分析体系中的下列指标：①净资产收益率；②总资产净利率(保留三位小数)；③销售净利率；④总资产周转率(保留三位小数)；⑤权益乘数。
（2）分析该公司提高净资产收益率要采取的措施解：（1）有关指标计算如下：1）净资产收益率=净利润/平均所有者权益=500/（3500+4000）×2≈13.33%2）资产净利率=净利润/平均总资产=500/（8000+10000）×2≈5.56% 3）销售净利率=净利润/营业收入净额=500/20000=2.5%4）总资产周转率=营业收入净额/平均总资产=20000/（8000+10000）×2≈2.22（次）5）权益乘数=平均总资产/平均所有者权益=9000/3750=2.4（2）净资产收益率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数由此可以看出，要提高企业的净资产收益率要从销售、运营和资本结构三方面入手：1）提高销售净利率，一般主要是提高销售收入、减少各种费用等。