第2章 证券交易与证券指数
第2章--《证券市场运行》练习题过
第二章《证券市场运行》练习题一、名词解释证券市场一级市场二级市场第四市场私募发行公募发行股票价格指数上证综合指数沪深300指数道琼斯股价指数市盈率集合竞价IPO 证券信用评级除权日二、简答题1．证券市场的参与者与监管者包括哪些？2．简述证券发行市场和证券流通市场的功能及二者之间的关系。
3．简述我国证券交易的基本程序。
4．简述证券市场的基本功能。
5．比较看涨期权和限价买入指令的异同。
6．证券市场的监管原则是什么？证券市场监管的模式有哪几种？7. 股价指数的基本功能有哪些。
8. 场外交易市场与证券交易所有什么不同？它有哪些功能？9. 如何理解信用交易的杠杆作用？试以信用交易的杠杆作用分析它的投机性。
10. 证券交易的程序分为哪几个步骤？它们各有什么必要性？三、单项选择题1 新发行的证券从发行者手中出售到投资者手中的市场是_______。
A 证券发行市场B 证券流通市场C 二级市场D 次级市场2 由公司的发起人认购公司发行的全部股票而设立公司的设立形式是______。
A 发起设立B 登记设立C 募集设立D 注册设立3 以下不属于有偿增资发行的是______。
A 股东配股B 公募增资C 私人配售D 股票分割4 我国《公司法》规定，股票不得______。
A 平价发行B 溢价发行C 折价发行D 以上均不正确5 以下关于公司债券表述不正确的是_______。
A 收益较稳定B 市场价格波动较大C 风险相对较小D 发行手续简便6 在证券市场的运行机制中，市场的核心是______。
A 证券交易所B 二板市场C 证券监管机构D 证券自律机构7 会员制的证券交易所的权力机构是______。
A 股东大会B 会员大会C 理事会D 董事会8 以下不属于证券交易所的交易系统组成部分的是______。
A 撮合主机B 通信网络C 交易监控D 柜台终端9 以下在场外交易市场交易的证券是______。
A 我国记账式国债B 我国凭证式国债C 封闭型基金D 上市股票10 证券市场监管的核心任务是______。
证券重要基础知识点
证券重要基础知识点1. 证券市场：证券市场是指进行证券买卖的场所，它直接关系到证券交易的规范和有效性。
证券市场分为主板市场和创业板市场，主要交易内容包括股票、债券、基金等证券品种。
2. 股票：股票是指股份有限公司发行的所有权凭证，代表股东对公司所有资产和利益的所有权。
持有公司股票的人成为股东，可以享受股权收益和参与公司治理。
3. 债券：债券是指债务人以写有债权金额和偿还条件的债券凭证向债权人募集债务资金的一种金融工具。
债券投资者可获得固定的利息和到期时的本金偿还。
4. 基金：基金是由投资者共同出资，由基金管理公司专门经营管理的集合投资工具。
根据不同的投资策略和风险偏好，基金可以分为股票基金、债券基金、货币市场基金等。
5. 证券交易：证券交易是指投资者通过证券市场进行证券买卖的行为。
常见的证券交易方式包括集中竞价交易和竞价上市交易。
6. 证券监管：证券监管是指政府或相关机构对证券市场进行监管和管理的活动，旨在维护证券市场的公平、公正和透明。
证券监管机构通常负责监督、控制和监测证券市场的运作，以保护投资者的合法权益。
7. 公司治理：公司治理是指在股东和公司之间建立有效的监督机制，以确保公司经营和管理的透明度和合规性。
好的公司治理有助于提高公司的价值，保护投资者的权益，促进经济的可持续发展。
这些证券重要基础知识点对于投资者、交易员和从事证券相关工作的人士来说都是必备的，它们构成了理解证券市场运作的基础，有助于投资决策和风险管理。
对于学习和了解证券市场的人来说，深入掌握这些知识点将会是一个不错的起点。
证券从业资格教材
证券从业资格教材
一、证券市场基础
本章节主要介绍了证券市场的基本概念、发展历程和功能作用。
通过了解证券市场的参与者、交易品种和市场机制，为后续学习打下坚实基础。
二、证券投资工具
本章节详细介绍了股票、债券、基金和衍生品等各类证券投资工具的特点、分类和投资策略。
通过学习，考生可以掌握不同投资工具的优缺点和适用场景。
三、证券市场运行
本章节重点讲解了证券市场的运行机制，包括发行、交易、价格形成和信息披露等方面的知识。
考生应了解证券市场的运作规律和特点，以便更好地把握市场动态。
四、证券交易制度与规则
本章节详细介绍了证券交易的制度和规则，包括交易原则、交易方式、交易费用等方面的内容。
考生应掌握证券交易的基本流程和规范，确保在实际操作中遵循相关规定。
五、证券投资分析
本章节是学习的重点，介绍了证券投资分析的基本原理和方法。
考生应了解如何评估证券的投资价值，掌握基本面和技术面分析的要点，提高自己的投资决策水平。
六、证券公司业务与经营
本章节介绍了证券公司的业务范围、经营模式和风险管理等方面的知识。
考生应了解证券公司的运作机制和风险管理策略，为未来从事相关工作提供参考。
七、证券业监管与法律责任
本章节强调了证券业监管的重要性和法律责任。
考生应了解证券监管的法律法规和监管要求，明确违法违规行为的后果和法律责任，树立合规意识。
证券投资学各章-判断题
《证券投资学》习题导论一、判断题1、收益的不确定性即为投资的风险，风险的大小与投资时间的长短成反比。
答案：非2、所谓证券投资是指个人或法人对有价证券的购买行为，这种行为会使投资者在证券持有期内获得与其所承担的风险相称的收益。
答案：是3、投资者将资金存入商业银行或其他金融机构，以储蓄存款或企业存款、机构存款的形式存在，从融资者的角度看，是间接融资。
答案：是第一章证券投资要素一、判断题1、所谓证券投资是指在证券市场上短期内买进或卖出一种或多种证券以获取收益的一种经济行为。
答案：非2、有价证券即股票，是具有一定票面金额、代表财产所有权，并借以取得一定收入的一种证书。
答案：非3、债券的性质是所有权凭证，反映了筹资者和投资者之间的债权债务关系。
答案：非4、零息债券，即贴现债券，指债券发行价格远远低于面值，到期时按面值偿还的债券。
第二章证券市场的运行与管理一、判断题1、私募发行是指以特定少数投资者为对象的发行，发行手续简单但费用较高。
答案：非2、有偿增资发行的具体方式中需要股东大会特别批准的是公募增资。
答案：非3、部分偿还是在债券到期前，分次在规定的日期按一定偿还率偿还的方式。
答案：非4、公司制的证券交易所本身的股票可以转让，也可以在交易所上市。
答案：是第三章证券交易程序和方式一、判断题1、市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。
答案：非2、证券交易成交后意味着交易行为的了结。
答案：非3、市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。
答案：非4、期权交易通常是借助标准化的期权合约(option contract)达成协议的。
答案：是第四章证券投资的收益和风险一、判断题1、股票投资收益由股息和资本利得两方面构成，其中股息数量在投资者投资前是可以预测的。
答案：非2、信用风险属于非系统风险，当证券发生信用风险时，投资股票比投资公司债券的损失大。
答案：非3、经营风险是由于公司经营状况变化而引起盈利水平的改变，从而产生投资者预期收益下降的可能。
2014证券从业资格证券交易考试要点汇总
2014证券从业资格考试辅导资料——《证券交易》考试要点汇总第一章证券交易概述●证券交易的特征：流动性、收益性、风险性。
●1999年7月1日，《中华人民共和国证券法》正式开始实施。
●2009年10月30日，创业板在深圳证券交易所开市。
●2010年3月31日，上海证券交易所和深圳证券交易所开始接受融资融券交易的申报。
●2010年4月16日，我国股指期货开始上市交易。
●证券交易的原则：公开原则、公平原则、公正原则。
●根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券。
●我国目前的权证都在证券交易所进行交易。
●在通常情况下，可转换债券转换成普通股票，具有债权和期权双重特性。
●根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易方式有现货交易、远期交易和期货交易。
●回购交易更多地具有短期融资的属性。
●我国过去是禁止信用交易的。
●设立证券公司的主要股东条件：3年不犯事，净资产不低于2亿元。
●证券交易所不得直接：以营利为目的的业务；新闻出版业；发布对证券价格进行预测的文字和资料；为他人提供担保。
●会员制和公司制。
我国是沪市和深市采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会。
理事会是证交所的决策机构。
总经理由国务院证券监督管理机构任免。
●场外交易场所：分散的柜台市场和一些集中性市场。
●债券交易采用询价交易方式，包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。
●证券交易机制目标：流动性（成交速度和成交价格）、稳定性（价格的波动程度）、有效性（高效率：信息效率和运行效率；低成本：直接成本和间接成本）。
●证券交易所是最主要的交易场所。
会员分为普通会员和特别会员（驻华代表）。
●特别会员可以申请终止会籍。
●交易席位代表了会员在证券交易所拥有的权益，是会员享有交易权限的基础。
●每个交易席位每年自动享有交易类和非交易类申报各2万笔流量的使用权。
●5个工作日。
●交易单元是交易权限的技术载体。
会员参与交易及会员权限的管理通过交易单元来实现。
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第二节 证券价格指数 考点汇总
2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第二节证券价格指数考点汇总一、股票价格平均数和股价指数(一)股票价格指数的编制步骤分四步：1、选择样本股2、选定某基期3、计算计算期平均股价或市值4、指数化(二)股票价格平均数定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格商品的平均值1、简单算术股价平均数：以样本股的每日收盘价的和除以样本数：P=(P1+P2+……Pn)/n2、加权股价平均数：以各样本股票的成交量或者发行量为权数计算出来的平均数，前者为平均成交价，后者为平均收盘价3、修正股价平均数：在简单算术股价平均数的基础上，发生拆股配股时，需要修正除数修正股价平均数由于股票发生拆股、增资配股时，通过变动除数消除影响。
新的除数计算方法为：用拆股前的平均数去除拆股后的总价格。
修正股价平均数的计算方法：用新除数去除拆股后的总价格道琼斯股价平均数就采用修正方法进行计算，当股票分割、增资扩股或配股变动10%后，就修正除数。
(三)股票价格指数定义：将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，反映市场股票价格的相对水平。
股票价格指数的计算方法1、简单算术股价指数又有相对法和综合法之分(1)相对法：首先计算各样本股的个别指数，再加总计算算术平均数(2)综合法：首先将样本股票基期价格和计算期价格加总，再求指数2、加权股价指数(1)基期加权法-拉氏指数：采用基期发行量或者成交量为权数(2)计算期加权法-派氏指数：采用计算期发行量或者成交量为权数(3)几何平均法-费雪理想式：拉氏指数和派氏指数的几何平均二、我国主要的证券价格指数 (一)我国主要的股票价格指数：1、中证指数公司及其指数：2005年9月23日成立由上交所和深交所共同发起设立(1)沪深300指数。
上海代码：000300;深圳代码：399300，指数基期为2004年12月31日，基点为1000点。
指数调整一般在1月和7月初进行，调整方案每次比例不超过10%，排名在240以内新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。
上财投资学教程第二版课后练习答案第2章习题集
第二章证券发行与交易一、判断题1、货币证券包括期限短、流动性强、风险低等特征。
（）2、货币证券包括短期政府债券、商业票据，银行承兑汇票和欧洲美元等。
（）3、短期国债和中央银行票据都属于我国短期政府债券，其中央行票据主要在银行间债券市场交易。
（）4、企业短期融资券的发行人可以是任何企业，包括金融企业和非金融企业。
（）5、商业票据是公司以信用作保证而发行的有价证券。
（）6、银行承兑汇票的使用在对外贸易中比较常见，它牵涉的主要关联方包括出票人、银行和持票人，其中出票人是第一责任人。
（）7、货币市场共同基金是一种新型货币市场工具，指主要在货币市场上进行运作的基金。
（）8、企业债和公司债都可以在银行间债券市场和交易所市场进行交易。
（）9、公司债券的发行方式为公募发行。
（）10、当公司债券采取代销方式发行时，承销商承担全部发行风险。
（）11、我国国债实行净价交易、全价结算的交易方式。
（）12、在全价交易条件下，投资者可以直观地看到价格变动与市场利率变动的关系。
（）13、股票发行市场又称为一级市场或初级市场。
（）14、首次公开发行属于股票发行，而增资发行则不属于股票发行。
（）15、我国股票发行实行注册制。
（）16、公司给股东配股是增资发行的一种。
（）17、我国有条件进行IPO并在主板上市的公司主体必须是依法建立且持续经营三年以上的股份有限公司。
（）18、首次公开发行股票并在主板上市的公司其发行前股本总额应不少于人民币1000万元。
（）19、对公司进行股份制改造的目的是为了满足股票公开发行的主体资格要求。
（）20、股票交易通过独立第三方进行资金和证券的交割过户，从而尽可能的避免信用风险。
（）21、市价委托适用于集合竞价和连续竞价两种竞价方式。
（）22、与市价委托相比，限价委托成交速度较慢，不利于投资者控制成交价格，保证收益。
（）23、我国证券交易所在不同时间段均可采用集合竞价和连续竞价方式进行成交。
（）24、上海证券交易所和深圳证券交易所对股票实行涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，其中ST股票和*ST股票价格涨跌幅比例为5%。
《证券投资学第四版》习题及答案
证券投资学（第四版）》习题及答案吴晓求主编第一章证券投资工具一、名词解释1、风险：是未来结果的不确定性或损失，也可以进一步定义为个人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这种可能性的判断与认知。
2、普通股：普通股是指在公司的经营管理、盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及优先股股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权。
普通股构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式。
目前，在上海和深圳证券交易所上市交易的股票都是普通股。
3、期货：期货的英文为future ，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期进行交易，而是共同约定在未来的某一时候交割，因此在国内就称其为“期货”。
4、远期：远期是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
5、期权：期权是在期货的基础上产生的一种金融工具，是指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（指期权费）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）一事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。
6、互换：互换是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中，利率互换和货币互换比较常见。
二、简答题1、简述有价证券的种类和特征答：有价证券是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。
有价证券多种多样，从不同的角度、按照不同的标准，可以对其进行不同的分类：（1）按发行主体的不同，可分为政府证券（公债券）、金融证券和公司证券。
（2）按所体现的内容不同，有价证券可分为货币证券、资本证券和货物证券。
（3）根据上市与否，有价证券可分为上市证券和非上市证券。
2014年证券从业资格考试 证券交易 章节经典真题回顾与汇总
证券从业资格考试证券交易章节经典真题集锦与回顾第一章证券交易概述经典真题回顾【真题1】(单项选择题)证券市场的有效性包含两个方面的要求，即（）。
A．高收益与低风险B．高效率与低成本C．高收益与低成本D．高效率与低风险【答案】B【名师详解】证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。
故B选项正确。
证券市场的高效率包含信息效率与运行效率，低成本包含直接成本与间接成本。
【真题4】(多项选择题)从交易价格的决定特点划分，证券交易机制种类可以划分为（）。
A．定期交易系统B．连续交易系统(C．指令驱动系统D．报价驱动系统【答案】CD【名师详解】证券交易机制种类可以从不同角度划分。
从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。
故CD选项正确。
【真题5】(判断题)证券交易所会员应当向证券交易所履行定期报告义务，于每月前5个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表。
（）【答案】×【名师详解】证券交易所会员应当向证券交易所履行定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表，每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料，每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。
第二章证券交易程序经典真题回顾【真题1】(单项选择题)在订单匹配原则方面，各证券交易所普遍使用（）作为第一优先原则。
A．时间优先原则B．价格优先原则C．数量优先原则D．客户优先原则请访问考试大网站/【答案】B【名师详解】在订单匹配原则方面，根据各国(地区)证券市场的实践，优先原则主要有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则、经纪商优先原则等。
其中，各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。
故B选项正确。
证券投资学各章节知识点汇总_1301
v1.0可编写可改正证券投资学各章节知识点汇总第一章证券投资工具1．整体而言，投资者进行投资主要出于以下几个目的：本金保障、资本增值、常常性利润。
2、债券是刊行人依据法定程序刊行，并商定在一按限期换本付息的有价证券。
3、刊行人在确立债券归还期长短时，主要考虑的要素有：自己资本周转状况、债券变现能力、市场利率变化4．债券的票面利率受以下要素的影响：银行利率水平、筹资者的资信、债券期限长短、资本市场资本供讨状况、计息方法等。
5．债券拥有以下特色：归还性、安全性、利润性、流通性6．依据刊行主体的不一样，债券能够分为：政府债券、金融债券、公司债券7．依据付息方式不一样，债券可分为：零息债券、附息债券、息票积累债券8．依据债券形态不一样，债券可分为：实物债券、凭据式债券、记账式债券9．债券筹资的长处：资本成本低、拥有财务杠杆作用、所筹集资本属于长久资金、债券筹资的范围广、金额大债券筹资的弊端：财务风险大、限制条款多，资本使用缺少流动性10．可变换债券：是指在特准期间内能够按某一固定的比率变换成一般股票的债券，它拥有债务与债权两重属性。
11、股票是一种有价证券，它是股份公司刊行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和盈余的凭据。
股票拥有以下性质：股票是有价证券，股票是假如证券，股票是证权证券，股票是资本证券，股票是综合权益证券。
股票具有以下特色：利润性、价钱的颠簸性微风险性、不行归还性、参加性、流通性12．一般股东享有以下权益：公司决议参加权、利润分派权、节余财产分派权、优先认股权。
优先股与一般股对比拥有以下特色：股息率固定、股息分派优先、节余财产分派优先、一般无表决权15．A 股，即人民币一般股，是由我国境内公司刊行，供境内机构、组织或个人（不含我国港澳台地域的投资者）以人民币认购和交易的一般股股票。
B 股，即外币特种股票，是之外币注明面值，之外币认购和买卖，在上海和深圳两个交易所上市交易的股票。
证券投资学_第一章第二章
第一章 证券基础知识
第一节 证券投资概述 第二节 股票基础知识 第三节 债券基础知识
★重点及难点：
直接投资与间接投资的理解，投资与投机， 证券的经济与法律特征，普通股与优先股 的异同，股票与债券的异同。
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第一节 证券投资概述
一、证券定义及分类 二、证券投资 三、投资与投机
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富爸爸 3E理论
“那么您对智谋型投资者如何定义？”我问。 “智谋型投资者具备3个E。”富爸爸说。 “3个E。”我重复着，“什么是3个E？” 富爸爸将我们正在看的《证券私募协议》翻过 来，在背后写下几个字。
1.教育（Education） 2.经验（Experience） 3.充足的现金（Excessive cash）
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第三节 债券
▪ 一、债券的定义 ▪ 二、债券的基本要素 ▪ 三、债券的基本特点 ▪ 四、债券的基本分类
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一、债券的定义
债券是一种有价证券，是社会 各类经济主体为筹措资金依照法定 程序发行，并承诺按一定利率定期 支付利息和到期偿还本金的债权债 务凭证。
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＝ 3万元×6‰/30×60天
＝360元 ▪ 贴现额＝3万元－360元＝29640元
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A.某贴水债券，面值100元，3年期，年贴现利率8％
利息＝100×3×8％＝24元 发行价格＝100－24＝76元 B.某普通债券，面值100元，3年期，年利率10％ 利息＝100×3×10％＝30元 本息和＝100＋30＝130元 ▪ 思考：比较A和B，你愿投资何种债券？
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2009证券考试：证券投资基金（第二章）复习精华
第⼆章 证券投资基⾦的类型 提⽰：本章内容总体变化不⼤，关键是06年⼤纲ETF与LOF的区别，书的P24，是本章的重点内容。
07年⼤纲货币市场基⾦的投资对象由5个改为6个，不允许投资的对象也是5个改为6个。
第⼀节 证券投资基⾦的分类概述 ⼀、证券投资基⾦分类的意义 对四类群体的不同意义： 1.对基⾦投资者⽽⾔，科学合理的基⾦分类将有助于投资者加深对各种基⾦的认识与风险收益特征的把握，有助于投资者做出正确的投资选择与⽐较。
2.对基⾦管理公司⽽⾔，基⾦业绩的⽐较应该在同⼀类别中进⾏才公平合理。
3.对基⾦研究评价机构⽽⾔，基⾦的分类则是进⾏基⾦评级的基础。
4.对监管部门⽽⾔，明确基⾦的类别特征，将有利于针对不同基⾦的特点实施有效的分类监管。
⼆、基⾦分类的困难性 2004年7⽉1⽇开始施⾏的《证券投资基⾦运作管理办法》中，⾸次将我国的基⾦的类别分为股票基⾦、债券基⾦、混合基⾦、货币市场基⾦等基本类型。
三、基⾦分类 按⼋种分类：P20-25 (⼀)根据运作⽅式的不同，可以将基⾦分为封闭式基⾦、开放式基⾦。
(⼆)根据组织形式的不同，可以分为契约型基⾦、公司型基⾦等。
(三)依据投资对象的不同，可分为股票基⾦、债券基⾦、货币市场基⾦、混合基⾦等类别。
股票基⾦是指以股票为主要投资对象的基⾦。
根据中国证监会对基⾦类别的分类标准，60%以上的基⾦资产投资于股票的为股票基⾦。
债券基⾦主要以债券为投资对象。
根据中国证监会对基⾦类别的分类标准，80%以上的基⾦资产投资于债券的为债券基⾦。
货币市场基⾦以货币市场⼯具为投资对象。
根据中国证监会对基⾦类别的分类标准，仅投资于货币市场⼯具的为货币市场基⾦。
混合基⾦同时以股票、债券等为投资对象。
(四)根据投资⽬标的不同，可分为成长型基⾦、收⼊型基⾦和平衡型基⾦。
成长型基⾦是指以追求资本增值为基本⽬标，较少考虑当期收⼊的基⾦，主要以具有良好增长潜⼒的股票为投资对象。
深圳证券交易所交易规则
深圳证券交易所交易规则文章属性•【制定机关】深圳证券交易所•【公布日期】2016.09.30•【文号】深证会[2016]291号•【施行日期】2016.01.01•【效力等级】行业规定•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文深圳证券交易所交易规则深证会[2016]291号（2001年11月30日实施；2006年5月15日第一次修订；2011年1月17日第二次修订；2012年11月30日第三次修订；2013年7月29日第四次修订；根据2013年11月30日《关于修改＜深圳证券交易所交易规则(2013年修订)＞第3．1．4条的决定》修订；根据2015年1月 9日《关于修改＜深圳证券交易所交易规则＞第3．1．4条的通知》修订；根据2015年12月4日《关于修订＜深圳证券交易所交易规则＞新增第四章第六节的通知》修订；根据2016年4月28日《关于修改＜深圳证券交易所交易规则＞的通知》修订；根据2016年9月30日《关于修改＜深圳证券交易所交易规则＞涉及交易参与人若干条款的通知》修订）目录第一章总则第二章交易市场第一节交易场所第二节交易参与人第三节交易品种与方式第四节交易时间第三章证券买卖第一节一般规定第二节委托第三节申报第四节竞价第五节成交第六节大宗交易第七节融资融券交易第八节债券回购交易第四章其他交易事项第一节转托管第二节开盘价与收盘价第三节挂牌、摘牌、停牌与复牌第四节除权与除息第五节退市整理期间交易事项第六节指数熔断第五章交易信息第一节一般规定第二节即时行情第三节证券指数第四节证券交易公开信息第六章证券交易监督第七章交易异常情况处理第八章交易纠纷第九章交易费用第十章附则第一章总则1．1 为规范证券市场交易行为，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国证券法》、《证券交易所管理办法》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件以及《深圳证券交易所章程》，制定本规则。
1．2 深圳证券交易所(以下简称“本所”)上市证券及其衍生品种(以下统称“证券”)的交易，适用本规则。
证券投资学(第三版)
2、在确定的损失和“赌一把”之间，做一个抉择，多数 人会选择“赌一把”。称之为“反射效应”。
3、白捡的100元所带来的快乐，难以抵消丢失100元所带 来的痛苦。称之为“损失规避”。
4. 证券监管的对象和内容 证券监管的对象和内容是监管的核心； 对于信息披露和风险的监管将是证券监管的关键； 证券市场是由证券产品市场、证券服务市场和证 券信用市场三个子市场组成。
5. 证券监管手段 法律手段 经济手段 行政手段 自律手段
6. 证券监管体制 集中型证券市场监管； 自律型证券市场监管； 中间型证券市场监管。
1. 金融衍生工具的产生 生产力水平发展到一定阶段的产物。 产生于信用活动之中。金融创新是其发展的直接推动力。 引发金融创新的原因：转嫁风险和规避监管。
2．金融衍生工具的市场参与者 对冲者/保值者、投机者、套利者
3．金融衍生工具的功能 转移风险；形成权威性价格；调控价格水平；提高资产管 理质量；提高资信度；使收入存量和流量发生转换。
第四节 证券投资基金
1．证券投资基金的含义与性质 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集 合证券方式。 性质：金融市场媒介；资金信托形式；有价证券 的范畴。
2. 证券投资基金的特点 集合理财、专业管理 组合投资、分散风险 利益共享、风险公担 严格监管、信息透明 独立托管、保障安全
3．证券投资基金的主要类型
政府债券—其特征为：自愿性；安全性； 流动性；免税待遇；收益稳定。
公司债券—公司债券的定义。公司债券的特征：风 险性大；
收益率较高；优先求偿权；一定的选择权。
金融债券—金融债券的定义及特征。 国际债券—国际债券的定义及特点：资金来源较广 泛；
证券投资学参考习题
证券投资学参考习题《证券投资学》习题第一章前言一、单选1.有价证券的主要形式是（）。
a．商品证券b．货币证券c．资本证券d．三票一体2．机构投资者主要存有（）。
ａ.企业ｂ.金融机构ｃ.公益基金ｄ.以上都是3、有价证券代表的是（）。
a、财产所有权b、债权c、剩余请求权d、所有权或债权4、以银行金融机构为中介展开的融资活动场所即为为（）市场。
a、轻易融资b、间接融资c、资本d、货币5、金融市场分为初级市场和二级市场，这是根据金融市场的（）划分的。
a、交易的对象b、交易的性质c、交易的期限d、交易的时间6、基本分析的理论基础创建在以下哪个前提条件之上？（）a、市场犯罪行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史可以重复b、博弈论c、经济学、金融学、财务管理学及投资学等d、金融资产的真实价值等于预期现金流的现值7、按照（）分割，证券交易的种类可以分成股票交易、债券交易、基金交易和其他金融派生工具交易。
a交易对象的品种b交易规模c交易场所d交易性质8、狭义的有价证券就是指（）a、商品证券b、资本证券c、货币证券d、凭证证券9、公司证券包括（）。
a、公司债券、商业票据等b、银行汇票、金融债券等c、股票、公司债券及商业票据等d、股票、金融债券等10、有价证券本身（）。
a.没有价值但有价格b.有价值而且有价格c.没有价值也没有价格d.有价值但没有价格11、按募资方式分类，有价证券可以分成()。
a:上市证券、非上市证券b:股票、债券c:政府证券、政府机构证券、公司证券d:公募债券、私募债券二、多选1、证券投资主体包含（）。
a.个人b.政府c.企事业d.金融机构e、金融产品2、参加证券投资的金融机构主要有（）。
a证券经营机构b商业银行和信托投资公司c保险公司d证券投资基金e、人民银行3、按所彰显的内容相同，有价证券可以分成（）a．商品证券b．货币证券c．公司证券d．资本证券e、企业证券4、金融工具的基本特征包括（）a、期限性b、流动性c、风险性d、收益性e、稳定性四、判断题1、学术分析流派以“对价格与价值间偏离的调整”来解释证券价格波动的原因。
《证券投资学》练习题
六、《证券投资学》练习题第一章证券投资工具一、单项选择题2．有价证券具有( C )的经济和法律特征。
A．产权性、收益性、变通性、风险性B．产权性、收益性、变通性、非返还性C．产权性、收益性、流动性、风险性D．产权性、期限性、收益性、风险性8．开放式基金的交易价格取决于( C )。
A．基金总资产值B．供求关系C．基金净资产D．基金单位净资产值12．境外上市外资股( B )。
A．以外币标明面值B．以人民币标明面值，以外币认购C．以外币标明面值，以人民币认购D．以人民币标明面值，以人民币认购14．股票价格指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是( A )的需要而产生的。
A．系统性风险B．非系统性风险C．信用风险D．财务风险17．看涨期权的卖方预期该种金融资产的价格在期权有效期内将会( b )。
A．上涨B．下跌C．不变D．难以判断20．目前，只有（ C ）债券可以实现无纸化发行和交易A．实物债券B．凭证式债券C．记帐式债券D．中央政府债券二、多项选择8．债券的票面要素包括( ABC )。
A．债券的票面价值B．债券的偿还期限C、债券利率D．债券发行总量10．开放式基金的特点有（ABD ）A．没有预定的存续期限B．没有发行规模的限制C．可以上市交易D．每个交易日连续公布基金单位净资产12．由于大多数股票价格的变动与股价指数同方向，所以在股票现货市场和股票指数期货市场( BC )。
A．做同方向操作将抵消投资组合的系统性风险B．做反方向操作将抵消投资组合的系统性风险C．做同方向操作将增大投资组合的系统性风险D．做反方向操作将增大投资组合的系统性风险第二章证券市场一、单项选择题1．以银行等金融机构为中介进行融资的活动场所称为( C )市场。
A．资本B．货币C．间接融资D．直接融资10．目前我国零数委托适用于Ａ。
A、卖出股票B、买入股票C、卖出记帐式国债D、买入记帐式国债15．根据我国行与承销《证券发管理办法》规定，首次公开发行股票以（C ）方式确定股票的发行价格。
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面对暴跌行情目瞪口呆的交易员
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历史回顾：全球股灾大放送
日本泡沫经济的破灭
1987年至1990年日本的泡沫经济达到了鼎盛时期 ，房地产和股市价格连续上涨。 1989年12月29号， 日经平均价格上涨到了38915.87日元的历史高位。 在土地价格飙升的神话破灭后，房地产市场总值锐 减到了1767万亿美元。房地产的泡沫爆裂后，东京 股市也轰然倒塌。房地产和股市价格暴跌立即导致 经济增长速度减慢，同时对企业财务和居民资产收 益造成很大损失，日本经济从此由连续50多个月的 景气高涨转入景气衰退…………
公式：
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基期指数
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第三节 证券指数
等权重指数 计算依据：各采样证券的其间收益率，期间 一般为一天 种类： 1、算术法 n
1 I t I t 1 (1 n
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• 组织模式：
– 会员制交易所 – 公司制交易所
交易所的组织模式
会员制证券交易所，通常由证券公司、企业 等自愿组成，是不以营利为目的实行自律型 管理的法人组织。
• 实行会员与席位制度
交易所的组织模式
公司制证券交易所，是银行、证券公司、
投资公司等共同出资，按照股份公司的 原则设立的以营利为目的法人。 • 所有权与交易权分离
道· 琼斯工业股价平均数百年走势
• • • • • • • • • 点数 100 500 1000 2000 3000 4000 5000 6000 日期 1906.1 1956.3 1972.11 1987.1 1991.4 1995.2 1995.11 1996.10 点数 7000 8000 9000 10000 11000 10500 10003 10140 日期 1997.2 1997.7.16 1998.4.6 1999.3.29 1999.5.3 2000.4.20 2003.12.10 2005.5.14
第3节 证券价格指数
• 例 某指数4种样本股票交易情况
价 格 股票名称 Ａ Ｂ Ｃ Ｄ 基期 １８ ２５ １７ 20(10) 报告期 ２７ ３０ ３４ ２５ 流通股数 基期 1000 2000 2000 1500 报告期 1000 2000 2000 1500
假设D股票1股分割2股，股价从20元下调为10元
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无奈又无助的投资者
市场监管
市场监管：是指证券管理机构运用法律的、经 济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发 行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为 进行监督与管理。
监管是一个完整的系统（法律体系和制度体 系）
市场监管
国际证券投资监管体系 法律体系 • 美国体系 制度体系 • 集中型监管
美国道琼斯指数历史走势
第3节 证券价格指数
金融时报证券交易所指数（富时指数） • 金融时报编制 • 英国最具权威性股价指数 • 金融时报工业股票指数（1935年7月1日基 期、指数值100） • 100种股票交易指数（1984/1/3指数值 1000 ） • 综合精算股票指数（700，指数值100）
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图为纽约华尔街股票交易所前拥挤的人群
1929年10月底，美国纽约华尔街股票价格暴跌，股票交 易所中挤满了抛售股票的人群。美国股票市场崩溃，宣 告了资本主义世界经济危机的到来。
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本图根据摄自当时美国街头的一幅照片绘制。
在1929至1933年经济危机期间，美国失业者的队伍 越来越大。1933年初，完全失业的工人总数达到1500至 1700万人。此外还有很多人处于半失业状态。为了找到 职业，失业者通宵达旦等侯在职业介绍所门前。他们忍 着饥饿、寒冷，希望找到一份工作。但他们往往不能如 愿。
第3节 证券价格指数
该市场股价平均数 =（18+25+17+20）/4 = 20
股票D拆股后： 该市场股价平均数
=（18+25+17+10）/4 = 17.5
需要修正： 新除数 =（18+25+17+10）/20 = 3.5 修正股价平均数 = （18+25+17+10）/3.5 = 20
加权平均指数
• 英国体系
• 欧洲大陆体系
• 自律型监管
• 中间型监管
市场监管
• 我国监管体系的演进
1992年10月 证券市场的 起步阶段， 地方监管为 主。建立了 地方的证券 市场监管机 构，中央政 府进行宏观 指导和协调。 1999年 向集中的中 完全实现集 央管理过渡， 中统一的监 《证券法》 管体系，撤 正式颁布， 销证券委， 证券委和证 职能并入证 监会相继成 监会，设立 立 证监会派出 机构
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– 价格权重指数 – 价值权重指数 – 等权重指数
第三节 证券指数
价格权重指数——价格平均数 假设：采样证券数量相同 种类： 1、算术平均数 2、加权平均数 3、几何平均数
算术平均指数
计算的基本方法： 以样本股每日收盘价之和除以样本数 公式为： 股价平均价＝采样股票总价格 / 采样股数
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历史回顾：全球股灾大放送
1997年10月亚洲金融风暴袭击香港
1997年10月，香港庆祝回归的喜庆气氛尚 未消散，亚洲金融风暴便黑云压城。以美国对 冲基金为首的国际金融“大鳄”袭击香港，恒 生指数4天之间就从16000多点狂泻至6000点， 股市濒临“崩盘”！金融、地产、贸易、旅游 四大支柱产业悉数“挂彩”！整体经济甚至出 现了多年未有的负增长！
开设账户 过 户
委托买卖
交 割
竞价成交
结 算
证券交易程序
• 委托方式: 柜台委托\电话委托\网上委托 • 委托内容： 证券名称\买卖数量\指令类型\委托有效期
市价指令、限价指令、 止损指令、止损限价指令
证券交易程序
结算
证券商与投资者间的结算
证券商间的结算——余额结算
资金结算
证券结算——轧进、轧出
ห้องสมุดไป่ตู้
2、几何法
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第三节 证券指数
四、国内外股票价格指数简介 道· 琼斯工业平均数 金融时报证券交易所指数（富时指数） NASDAQ综合指数 日经225股票指数 香港恒生指数 我国内地价格股价指数
第三节 证券指数
道· 琼斯工业平均数 • 1928.10.1道琼斯公司编制 华尔街日报 • 基期指数为100。 • 30种工业蓝筹股 • 采用世界上第一流大公司的股票 • 原为简单算术平均法后修正 • 长期以来，被视为最具权威的股价指数 • 被认为是反映美国政治、经济和社会状况 最灵敏的指标。
证券管 理机构 自律性 组织
证券交易所 期货交易所
证监会派出机构
中国证券业协会 中国期货业协会
各类证券期货经营机构和中介机构
市场监管
监管内容 • 发行监管 ——发行审查制度：注册制＼核准制＼ 审批制 • 交易监管 ——上市规则和交易规则
第二节 证券交易程序与交易方式
证券交易程序
1
2
证券交易方式
证券交易程序
—选择样本股
—选定某基期，并以一定方法计算基期平均 样本不同有不同的分类 股价。 综合指数——上证综合指数、 —计算计算期平均价格并作必要的修正。 深圳综合指数 —指数化。
成分指数——上证50指数 分类指数——上证：工业类、商业 类、房地产类等
第三节 证券指数
三、指数编制方法
用公式表示：
It
指数的类型：
第3节 证券价格指数
NASDAQ综合指数
• • • • • •
全美证券交易商自动报价系统 1971/2/5基期 指数值100 创业版市场： 全国市场：微软、雅虎、英特尔 小型资本市场：规模小、股价低 全国市场 13种指数 综合指数包括了5000多家公司
证券指数的概念 证券指数的编制步骤 证券指数的编制方法 国内外证券指数简介 债券指数
5
第三节 证券指数
一、概念：证券价格指数是由证券交易所、 金融服务机构或新闻机构编制的，用来 衡量一揽子特定证券的市场行情变化的 指标，是报告期与基期证券价格相比较 的相对的变化。
第三节 证券指数
二、指数编制步骤：
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历史回顾：全球股灾大放送
1987年全球股灾
1987年10月19日上午9时30分，纽约股市一 开盘，道·琼斯指数突然下跌，投资者惊慌失措， 纷纷抛售股票，急迫到不计价格的地步。一直到 休市,道·琼斯指数暴跌508.32点，跌幅达22.62％ ，超过了1929年10月29日纽约股市暴跌纪录。这就 是投资者谈虎色变的“黑色星期一” 以美国纽约股市暴跌为开端，西方主要国家 股票市场出现连续大幅下挫的过程，进而引发迄今 为止影响面最大的一次全球性股灾。„„„„
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历史回顾：全球股灾大放送
东南亚金融风暴
1997年爆发了始于泰国、后迅速扩散到整个 东南亚并波及世界的东南亚金融风暴，1997年7月 至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家和 地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的印 尼盾贬值达70％以上。同期,这些国家和地区的股 市跌幅达30％～60％。在这次金融危机中，仅汇 市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损 失就达1000亿美元以上。这些国家和地区出现了 严重的经济衰退。
市场监管
• 我国监管法律体系：
我国形成了以国家法律和行政法规为核心， 以部门规章为主体的法律体系 第一层次——国家法律《证券法》《公司法》 第二层次——国务院有关规定和条例 第三层次——证监会制定的部门规章